报告行业投资评级 * 报告未明确给出整体交通运输行业的投资评级 但明确推荐了**航空板块**和**油运板块** 并建议关注**红利板块**布局机会 [3][4][5] 报告的核心观点 * 报告认为 交通运输行业各子板块景气度出现分化 其中**油运**和**航空**板块基本面积极向好 具备投资机会 [3][4] * 油运方面 受**伊朗封锁霍尔木兹海峡**等地缘政治事件驱动 短期运价有不错上行空间 中长期“黑船转白船”逻辑将提升全年运价中枢 [4] * 航空方面 春运呈现**量价齐升** 行业客座率高企支撑票价 中期受供给增速放缓影响 供需优化将推动票价提升并释放航司利润弹性 [3] * 快递行业在“反内卷”监管思路下 价格大幅下探概率不高 价格同比改善有望支撑利润 看好龙头企业份额提升 [2] * 化工品价格看涨 有望带动**化工物流**基本面触底改善 [2] * 美伊冲突提升市场避险情绪 建议关注**公路铁路**等红利板块的布局机会 [5] 根据相关目录分别进行总结 一、本周交运板块行情回顾 * 上周（2026/2/21-2026/2/27）**交运指数上涨3.3%** 跑赢沪深300指数（上涨1.1%）2.2个百分点 在29个行业中排名第14位 [1][11] * 子板块中 **航运板块涨幅最大（+11.9%）** 机场板块跌幅最大（-1.8%） [1][11] * 个股方面 涨幅前五为招商轮船（+33.2%）、中远海能（+21.4%）、招商南油（+16.1%）、嘉友国际（+13.8%）、北部湾港（+13.0%） [16] 二、行业基本面状况跟踪 2.1 航运港口 * **外贸集运**：本周中国出口集装箱运价指数CCFI为1044.57点 **环比-4.0% 同比-20.8%** 上海出口集装箱运价指数SCFI为1333.11点 **环比+6.5% 同比-16.4%** [21] * **内贸集运**：上周中国内贸集装箱运价指数PDCI为1173点 **环比-1.0% 同比+4.4%** [31] * **油运**：本周原油运输指数BDTI收于1894.2点 **环比+7.8% 同比+113.6%** 成品油运输指数BCTI收于851.4点 **环比+5.0% 同比+22.8%** [37] * **干散货**：本周BDI指数为2123.8点 **环比+2.9% 同比+91.6%** [38] * **港口**：2025年12月沿海港口货物吞吐量为9.86亿吨 **同比+3.77%** 上周监测港口完成集装箱吞吐量559.3万标箱 **同比+0.8%** [47] 2.2 航空机场 * **运营数据**：本周全国日均执飞航班17636班 **同比增长17.58%** 其中国际地区线日均2436班 恢复至2019年同期的94.14% [3] * **航司表现**：2026年1月 主要上市航司RPK（收入客公里）较2019年同期均实现增长 其中国航+35%、东航+26%、南航+24%、春秋+50%、吉祥+53% [58] * **成本端**：本周布伦特原油期货结算价为72.48美元/桶 **环比+1.00%** 2026年2月国内航空煤油出厂价为5334元/吨 **环比-4.3% 同比-12.7%** [3][66] * **汇率**：上周美元兑人民币中间价为6.9228 **环比-0.3%** 2026年第一季度人民币兑美元汇率 **环比-1.9%** [3][69] 2.3 铁路公路 * **铁路**：2025年12月全国铁路客运量为3.23亿人次 **同比+8.52%** 货运量为4.5亿吨 **同比-2.60%** [82] * **公路**：上周全国高速公路累计货车通行992.4万辆 **环比-70.58% 同比-79.56%** [5][84] * **公司动态**：京沪高铁发布2025-2027年分红承诺 承诺分红比例不低于55% 较2024年水平提升约10个百分点 [5] 2.4 快递物流 * **行业数据**：2025年12月 全国快递业务量完成182.1亿件 **同比+2.3%** 单票收入为7.63元 **同比-1.6%** [92] * **公司数据**：2026年1月 主要快递公司业务量同比均增长 其中圆通+29.8%、申通+25.6%、韵达+10.8%、顺丰+4.2% [98] * **短期波动**：上周邮政快递累计揽收量约8.06亿件 **同比-77.8% 环比-64.7%** 主要受春节假期高基数影响 [2][98] * **化工物流**：本周中国化工产品价格指数CCPI为4041点 **同比-8.1%** 主要化工品开工率保持高位 如对二甲苯开工率为93.25% **同比+1.9个百分点** [2][101]

报告行业投资评级 - 强于大市 [2] 报告核心观点 - 以美对伊朗发动军事打击，霍尔木兹海峡关闭对全球油运市场造成深远影响，推高市场风险溢价，运距拉长有望提升运价 [2][3][14][15] - 特斯拉Cybercab无人驾驶专用车正式下线投放，推动Robotaxi进入原生专用时代，为行业向完全自动驾驶升级奠定基础 [2][3][17] - 佑驾创新联手地上铁、壁虎科技推进车规级无人物流车规模化落地，旨在填补市场空缺并降低物流成本 [2][3][32][33] - 2026年春运民航经济舱预售票价已转为同比正增长，票价中枢较2025年和2019年均有抬升，行业收益表现整体稳定 [2][3][34] - Uber推出Joby支持的Uber Air服务，空地一体化预订模式推动eVTOL商业闭环验证 [2][3][41][42] 行业高频动态数据跟踪总结 航空物流 - 价格：波罗的海空运价格指数报2040.00点，同比-0.5%，环比-6.0%；上海出境空运价格指数报4432.00点，同比+7.4%，环比-3.4% [44] - 运量：2026年1月，国内执飞货运航班7551架次，同比-3.75%；国际/港澳台地区执飞货运航班13281架次，同比+9.44% [47] 航运港口 - 集运：2026年2月20日，SCFI指数报1333.11点，周环比+6.52%，同比-16.42%；CCFI指数报1044.57点，周环比-4.00%，同比-20.79% [52] - 内贸集运：2026年2月6日，PDCI指数为1185点，周环比-0.84%，同比+2.33% [52] - 干散货：2026年2月27日，BDI指数报2140点，周环比+4.75%，同比+84.64% [58] - 港口吞吐量：2025年1-12月，全国港口完成货物吞吐量183.38亿吨，同比+4.2%；完成集装箱吞吐量35447万标箱，同比+6.8% [60] 快递物流 - 业务量收：2025年12月，快递业务量182.10亿件，同比+2.30%；业务收入1388.70亿元，同比+0.70% [62] - 重点公司2026年1月数据： - 顺丰控股：业务量13.86亿票，同比+4.21%；业务收入203.96亿元，同比-1.77%；单票价格14.72元，同比-5.70% [64][78] - 韵达股份：业务量21.48亿票，同比-7.37%；业务收入46.26亿元，同比-1.49%；单票价格2.15元，同比+6.44% [64][78] - 申通快递：业务量25.40亿票，同比+25.56%；业务收入59.73亿元，同比+43.27%；单票价格2.35元，同比+14.08% [64][78] - 圆通速递：业务量29.43亿票，同比+29.76%；业务收入66.12亿元，同比+23.82%；单票价格2.25元，同比-4.26% [64][78] - 市场格局：2025年12月快递业品牌集中度指数CR8为86.80，同比+1.88% [85] 航空出行 - 航班量：2026年2月第四周，国际日均执飞航班1992.86架次，环比+3.73%，同比+19.22%；国内日均执飞航班15214.00架次，环比+4.29%，同比+17.83% [93] - 飞机利用率：2026年2月21-27日，中国国内飞机日利用率平均为9.31小时/天，较上周日均上升0.38小时 [93] - 航司经营数据：2026年1月，南航、国航、东航可用座公里（ASK）已恢复至2019年同期的216.14%、295.00%、223.57% [101] 公路铁路 - 公路物流：2026年1月12-16日，中国公路物流运价指数为1052.27点，比上周回升0.04% [105]；2月9-15日，全国高速公路货车通行3373.7万辆，环比下降40.04% [105] - 铁路货运：2月9-15日，国家铁路运输货物7357.4万吨，环比下降5.44% [107] 交通新业态 - 网约车：2026年1月，滴滴出行、曹操专车、T3出行、享道出行、花小猪出行市占率环比上月分别+1.00pct、-4.90pct、-0.40pct、+17.30pct、+2.10pct [114] - 制造业供应链：2026年1月，理想汽车交付新车约27668辆，同比-7.55% [120]；2025年Q4，联想PC出货量达1944万台，同比+14.30%，市场份额为27.2%，环比上升1.7pct [120] 交通运输行业上市公司表现情况总结 - 市场规模：截至2月27日，A股交运上市公司127家，行业总市值35172.48亿元，占总市值比例2.75% [124] - 市值前十：包括中远海控（2254.92亿元）、顺丰控股（1893.95亿元）、中国国航（1348.38亿元）等 [124] - 市场表现：本周（2月20-27日）交通运输行业指数上涨3.64%，跑赢大盘；子板块中航运港口表现最强（+9.71%） [126] - 个股涨幅：本周涨幅前五包括招商轮船（+33.22%）、中远海能（+21.42%）等；年初至今涨幅前五包括招商轮船（+80.85%）、中远海能（+76.20%）等 [126][127] - 估值水平：截至2月27日，交通运输行业市盈率（TTM）为15.85倍，低于上证A股平均估值（14.87倍），在28个一级行业中处于偏下水平 [130][133] 投资建议总结 - 关注地缘冲突下的航运板块机会，推荐招商轮船、中远海特，建议关注中远海能、海通发展、中远海控 [5][140] - 关注低空经济与自动驾驶出行赛道，推荐中信海直，建议关注曹操出行 [5][140] - 推荐春运催化下的出行板块，推荐中国国航、南方航空、东方航空、京沪高铁，建议关注华夏航空、海航控股、海峡股份 [5][140] - 推荐快递物流拓展国际市场，推荐顺丰控股、极兔速递；动态关注国内快递价格反内卷进程，关注中通、圆通、申通、韵达 [5][140] - 建议关注设备与制造业工业品出口链条，推荐中远海特，建议关注东航物流、国货航、中国外运、华贸物流等 [5][140] - 关注高速公路板块投资机会，建议关注四川成渝、赣粤高速、招商公路、皖通高速等 [5][140]

行业投资评级 - 对交通运输行业维持“增持”评级 [2] 核心观点 - **航空机场**：春运前半段量价齐升，3月有望呈现“淡季不淡”行情，油汇利好延续叠加行业“反内卷”倡议，看好航空投资机会 [4] - **物流快递**：“反内卷+无人化”共同催化行业经营质量改善，快递行业高质量发展持续推进，无人驾驶或加速产业变革 [4][5] - **基础设施**：低利率环境与中长期资金入市提升红利资产配置价值，京沪高铁发布高比例分红规划，建议关注优质红利标的 [5] - **航运贸易**：多重因素催化，油运大周期上行可期，地缘政治冲突或重塑全球运输格局，关注油运及散运投资机会 [5][6] 分板块总结 航空机场 - **近期数据表现强劲**：2月23日-27日，主要航司日均执飞航班量周环比增长1.51%至7.30%，同比增幅达12.48%至34.05%；平均飞机利用率周环比增长1.85%至5.81%，同比增幅达7.35%至34.15% [4][20][25] - **春运需求旺盛**：春运前25天（2月2日-26日），民航旅客量同比增长6.5%，平均客座率86.9%（同比+1.7个百分点），平均票价994.8元（同比+4.3%） [4] - **核心投资逻辑**：国内市场运力投放增速缓慢，需求温和复苏推动客座率与票价上行；国际市场受益于免签政策及企业出海，需求增长乐观 [4] - **重点推荐公司**： - **基于票价弹性**：推荐机队规模大、顺周期属性强的三大航、海航控股、吉祥航空 [4] - **基于业绩确定性**：推荐支线航空龙头华夏航空、低成本航司春秋航空 [4] - **机场板块**：关注上海机场、白云机场、海南机场，将受益于航空需求复苏带来的航空与非航收入改善 [4] 物流快递 - **1月业务量数据**：顺丰控股、圆通速递、申通快递、韵达股份1月快递业务量分别为13.86亿票（同比+4.21%）、29.43亿票（同比+29.75%）、25.40亿票（同比+25.57%）、22.31亿票（同比+10.83%） [4][5] - **行业动态**：国家邮政局审议《“人工智能+邮政快递”的实施意见》，推动行业智能化发展；DHL与京东签署备忘录，深化物流电商合作 [5] - **投资主线**： - **快递**：关注“反内卷”政策与提票价带来的盈利弹性，推荐申通快递、圆通速递、韵达股份、中通快递；关注出海高增长的极兔速递 [5] - **综合物流**：关注时效性更强的顺丰控股 [5] - **即时配送**：行业竞争加剧，第三方平台迎机遇，关注顺丰同城 [5] - **跨境物流**：关注东航物流、国货航；国际项目打造新增长极，关注嘉友国际 [5] 基础设施（公路、铁路、港口） - **近期运营数据**：受春节假期影响，2月16日-22日，全国高速公路货车通行量992.40万辆（周环比-70.59%）；国家铁路货运量6568.70万吨（周环比-10.72%）；监测港口货物吞吐量1.88亿吨（周环比-21.75%），集装箱吞吐量559.30万标箱（周环比-13.61%） [5] - **关键催化**：京沪高铁发布2025-2027年股东分红回报规划，承诺每年现金分红比例不低于归母净利润的55% [5] - **投资观点**：低利率环境、中长期资金入市及深化改革共同提升板块配置价值 [5] - **重点推荐公司**： - **公路**：皖通高速、山东高速、东莞控股、粤高速A、宁沪高速、招商公路、四川成渝、中原高速 [5] - **铁路**：大秦铁路、京沪高铁、广深铁路、铁龙物流、中铁特货 [5] - **港口**：青岛港、唐山港、北部湾港、招商港口、日照港 [5] 航运贸易 - **运价指数跟踪**： - **油运**：截至2月27日，BDTI指数报1991点（周环比+11.42%，同比+126.25%）；BCTI指数报906点（周环比+12.55%，同比+33.04%） [5][69] - **集运**：SCFI指数报1333.11点（周环比+6.52%，同比-12.02%）；CCFI指数报1044.57点（周环比-4.00%，同比-16.48%） [5][57] - **干散货**：BDI指数报2140点（周环比+4.75%，同比+84.64%） [5][70] - **油运核心催化**：美伊地缘博弈加剧、长锦商船整合VLCC市场份额、影子船队制裁“挤压”合规市场需求、OPEC增产及低油价补库需求释放 [5][6] - **投资观点**： - **油运**：供给受限（船龄老化、订单稀缺）与需求结构性增长共振，大周期上行可期，关注中远海能、招商轮船、招商南油 [5][6] - **集运**：关注中远海控、中远海发 [5] - **干散货**：全球经济乐观预期回升及西芒杜铁矿投产催化，BDI震荡走高趋势望延续，关注海通发展 [6]

核心观点 - 公司核心路产位于长三角地区，区位优势显著，并通过持续并购和改扩建项目推动业绩增长 同时公司维持高分红政策，盈利能力与资本结构行业领先，首次覆盖获“增持”评级，认为其估值有上涨空间 [1][2][3] 路产资源与区位优势 - 公司营运公路里程约745公里，并为安徽交控集团等提供委托代管服务，管理高速公路总里程达5397公里 [1] - 公司路产多为穿越安徽的跨省国道主干线，地处经济发展水平高的长三角平原区域，区位优势明显 [1] - 公司自上市后持续深耕省内资源，通过多次并购控股多项优质路产，未来有望受益于省内优质路产证券化趋势 [1] - 公司已完成合宁高速、宣广高速、宁宣杭高速的改扩建，并于2025年正式启动高界高速改扩建项目 [1] 股东回报与财务表现 - 公司H股分红比例长期较高，2021年起提升至60%左右，2022-2024年保持相同水平 [2] - 公司2025-2027年股东回报规划承诺，每年现金分红不少于当年归母净利润的60% [2] - 2025年第三季度公司ROE为11.45%，高于行业其他公司，2020-2024年ROE均处于行业上游，盈利能力较强 [2] - 2020-2024年公司资产负债率均处于行业低位，为业务扩张提供了财务安全垫 [2] 盈利预测与估值 - 预计公司2025-2027年归母净利润分别为19.55亿元、20.02亿元、21.19亿元，同比分别增长17%、2%、6% [3] - 对应2025-2027年预测市盈率均为10倍 [3] - 选取的可比公司2026年平均市盈率估值为11倍，考虑到公司资产优质、区位优势明显且盈利能力行业领先，认为其2026年合理估值应为11倍 [3] - 基于2026年2月24日H股市值204亿元人民币计算，合理估值下仍有5.13%的上涨空间，因此给予“增持”评级 [3]

公司分析 - **核心观点：申万宏源研究给予安徽皖通高速公路H股"增持"评级，认为其2026年合理估值应为11倍市盈率，较2026年2月24日市值仍有5.13%的上涨空间** [1] - **资产与区位：公司核心路产立足长三角，资产优质，区位优势明显，主要经营区域位于中国最具经济活力的长三角地区** [1] - **业绩与盈利能力：公司盈利能力位居行业前列，具备较强的稳定性，外延内伸推动业绩高增** [1] 行业与估值分析 - **可比公司选择：行业角度选取深高速H、广深铁路H、港铁公司作为可比公司** [1] - **行业估值基准：2026年可比公司平均市盈率估值倍数为11倍** [1] - **估值对比：基于公司资产质量、区位优势及盈利能力，其2026年11倍合理估值与当前市值相比，存在5.13%的上涨空间** [1]

核心观点 - 申万宏源首次覆盖安徽皖通高速公路H股，给予“增持”评级，预计2025至2027年归母净利润分别为19.55亿元、20.02亿元、21.19亿元，同比增长率分别为17%、2%、6% [1] - 公司资产优质，区位优势明显，主要经营区域位于长三角地区，盈利能力位居行业前列，具备较强稳定性 [1] - 该行认为公司2026年合理估值应为11倍，较2026年2月24日204亿元人民币市值相比仍有5.13%的上涨空间 [1] 业务与区位优势 - 公司路产均位于安徽省内，多为穿越安徽的过境国道主干线，区位优势显著 [1] - 截至2025年6月30日，公司拥有的营运公路里程约745公里 [1] - 公司为安徽交控集团及省内其他高速公路产权主体提供委托代管服务，管理的高速公路总里程达5397公里 [1] - 公司运营的多数路产是跨省干线高速，地处长三角平原区域，经济发展水平高，优势明显 [1] 成长与扩张策略 - 公司上市后持续通过并购深耕省内高速公路资源，先后于2003年、2005年、2012年、2021年及2025年完成多家省内高速公司的并购，控股多项优质路产 [2] - 安徽省内经营性高速公路资源丰富，地方经济蓬勃发展，未来在省内优质路产证券化趋势下，公司有望充分受益 [2] - 公司已陆续完成合宁高速、宣广高速、宁宣杭高速的改扩建工程，并于2025年正式启动高界高速改扩建项目 [2] 股东回报与盈利能力 - 公司H股分红比例长期保持较高水平，2021年起分红比例提升至60%左右，2022-2024年保持相同水平 [3] - 根据2025-2027年股东回报规划，在符合条件下，公司每年以现金形式分配的利润不少于当年归母净利润的百分之六十 [3] - 公司盈利能力行业领先，2025年第三季度ROE为11.45%，高于行业内其他公司，2020至2024年ROE水平均处于行业上游 [3] - 公司资本结构行业领先，2020至2024年资产负债率均处于行业低位，为业务扩张与战略布局提供了充足的财务安全垫 [3]

核心观点 - 申万宏源首次覆盖安徽皖通高速公路H股，给予“增持”评级，预计2026年合理估值为11倍市盈率，较2026年2月24日市值有5.13%的上涨空间 [1] 财务预测与估值 - 预计公司2025至2027年归母净利润分别为19.55亿元、20.02亿元、21.19亿元，同比增速分别为17%、2%、6% [1] - 基于公司资产质量与区位优势，给予2026年11倍市盈率的合理估值，较当前市值有5.13%的上涨空间 [1] 业务与资产状况 - 公司核心路产均位于安徽省内，多为穿越安徽的过境国道主干线，区位优势显著 [1] - 截至2025年6月30日，公司自有营运公路里程约745公里，并为安徽交控集团等提供委托代管服务，管理高速公路总里程达5397公里 [1] - 公司运营的路产多为跨省干线高速，地处经济发达的长三角平原区域 [1] - 公司通过多次并购控股省内优质路产，并已完成合宁高速、宣广高速、宁宣杭高速的改扩建工程，于2025年启动高界高速改扩建项目 [2] - 安徽省内经营性高速公路资源丰富，在地方经济蓬勃发展与优质路产证券化趋势下，公司有望充分受益 [2] 盈利能力与资本结构 - 公司盈利能力位居行业前列，2025年第三季度净资产收益率为11.45%，高于行业其他公司，2020至2024年净资产收益率均处于行业上游 [3] - 公司资本结构稳健，2020至2024年资产负债率均处于行业低位，为业务扩张提供了充足的财务安全垫 [3] 股东回报 - 公司分红比例长期保持较高水平，2021年起提升至60%左右，2022至2024年维持相同水平 [3] - 根据2025至2027年股东回报规划，在符合条件的情况下，每年现金分红比例不低于当年归母净利润的60% [3]

报告投资评级 - 首次覆盖，给予“增持”评级 [6][7][35] 报告核心观点 - 核心观点：公司核心路产位于长三角，受益于区域一体化带来的流量增长，并通过持续的外延并购和路产改扩建推动业绩增长，同时公司高分红、盈利能力及资本结构在行业领先，具备投资吸引力 [6][13][15][24][28] 公司业务与资产状况 - **路产规模与区位**：截至2025年6月30日，公司拥有营运公路里程约745公里，并为安徽交控集团等提供委托代管服务，管理总里程达5397公里 [13] - **核心路产**：公司控股12个公路收费项目，均为位于安徽省内的跨省干线高速，地处长三角平原区域，区位优势显著 [13] - **外延并购**：公司上市后持续通过并购扩张，例如在2003、2005、2012、2021及2025年完成多次收购，2025年收购了阜周高速（对价28.98亿元）和泗许高速（对价18.63亿元）[15][16] - **改扩建工程**：公司已完成合宁高速、宣广高速、宁宣杭高速的改扩建，并于2025年启动高界高速（资本开支123.03亿元）的“四改八”改扩建项目 [15][16] 财务表现与预测 - **历史财务**：2024年营业收入为70.92亿元，同比增长6.9%；归属普通股东净利润为16.71亿元，同比增长0.8% [3][16] - **盈利预测**：预计2025-2027年归属普通股东净利润分别为19.55亿元、20.02亿元、21.19亿元，同比增长率分别为17%、2%、6% [3][6][31] - **收入结构**：收费公路业务是主要收入来源，2024年该业务收入占比达98%，毛利占比同样达98% [22] - **盈利能力**：2025年第三季度ROE为11.45%，处于行业上游；预测2025-2027年毛利率分别为37.9%、38.1%、39.4% [3][28] 股东回报与资本结构 - **高分红政策**：自2021年起，公司现金分红比例提升至60%左右并维持；2025-2027年股东回报规划承诺，在符合条件下每年现金分红不少于当年归母净利润的60% [6][24] - **稳健资本结构**：2020-2024年，公司资产负债率持续处于行业低位，为业务扩张提供了财务安全垫 [6][28] 估值分析 - **盈利预测对应估值**：预计公司2025-2027年每股收益分别为1.14元、1.17元、1.24元，对应PE均为10倍 [3][35] - **可比公司估值**：选取深高速H、广深铁路H、港铁公司作为可比公司，其2026年平均PE估值为11倍 [6][35][36] - **估值结论**：报告认为公司2026年合理PE估值应为11倍，相较于2026年2月24日H股204亿元人民币的市值，仍有5.13%的上涨空间，因此给予“增持”评级 [6][35] - **H股吸引力**：皖通高速H股较A股存在折价，其PE-TTM为11倍（A股为13倍），股息率为5.00%（A股为4.27%），估值和股息率更具吸引力 [33] 增长驱动因素 - **短期驱动**：2025年宣广高速改扩建完成，以及收购阜周、泗许两条高速公路，预计将推动2026年通行费收入实现较高增速 [8][31] - **长期驱动**：安徽省载客汽车人均保有量增长和路网密度提升，有望推动公司车流量和营业收入稳步增长 [8][31] - **有别于市场的认识**：市场普遍视高速公路为风格资产，但报告认为在自身流量高增期叠加外延并购周期内，公司有望跑出个股行情 [9] 股价催化剂 - 收费公路特许经营权年限延长、优质资产收购、路产改扩建完成、路网格局优化 [10]

股价表现与市场环境 - 近一周（2026年2月12日至18日）股价震荡下行，区间振幅2.54% [1] - 2月13日收盘价13.68港元，单日下跌0.87%，成交额约1600万港元 [1] - 2月16日收盘价进一步跌至13.51港元，单日下跌1.24%，成交额萎缩至约103万港元，换手率仅0.01%，显示流动性偏低 [1] - 同期恒生指数下跌1.21%，铁路及公路板块下跌0.79%，大盘环境对个股形成拖累 [1] 技术指标分析 - MACD柱状图由0.105收窄至0.077，KDJ指标J线从91.17回落至79.196，短期动能减弱 [1] 公司近期事件 - 公司公告债券“25皖通V1”（代码242467.SH）和“25皖通V2”（代码242468.SH）将于2026年3月3日付息，票面利率分别为1.99%和2.15% [2] - 该事件属于常规利息支付，对现金流影响有限，但可能强化其稳定分红的预期，公司当前股息率为4.89% [2] 市场传闻与机构观点 - 非权威自媒体文章提及公司潜在资产收购（如阜周高速、泗许高速）及政策利好（如交通基建投资） [3] - 相关内容未在近期官方公告中确认，需谨慎对待其影响 [3]

公司债券付息安排 - 公司债券“25皖通V1”（债券代码：242467.SH）将于2026年3月3日付息，其票面利率（计息年利率）为1.99%，每手债券面值1000元，派发利息19.90元（含税）[1] - 公司债券“25皖通V2”（债券代码：242468.SH）将于2026年3月3日付息，其票面利率（计息年利率）为2.15%，每手债券面值1000元，派发利息21.50元（含税）[1]