业绩总结 - 公司2024年一季度实现营业收入497.49亿元，同比增长24.51%[1] - 归母净利润为22.24亿元，同比下降18.28%[1] - 公司2026年预计营业收入将达到397,695.43百万元，较2023年增长14.6%[5] - 预计2026年净利润为20,001.41百万元，较2023年增长11.8%[5] - 资产负债率预计2026年将降至74.72%，较2023年下降1.83%[5] 公司发展 - 公司新增4个项目，位于天津、西安、太原，新增土储计容建面59万方，总地价50.29亿元[2] - 公司第一季度实现销售回笼576.51亿元，综合回笼率91.53%[2] - 公司成功发行2024年度第三期中票，融资规模25亿元，票面利率2.95%[2] 财务展望 - 公司预测2024-2026年归母净利润分别为126.23亿元、131.05亿元、134.29亿元[2] - 公司维持“推荐”评级，对应EPS为1.05元/股、1.09元/股、1.12元/股，对应PE为8.45X、8.14X、7.94X[2] - ROE预计2026年为5.65%，较2023年略微下降[5] - 每股收益预计2026年为1.12元，较2023年增长10.9%[5] 评级标准 - 评级标准包括推荐、中性和回避三个等级，根据相对基准指数涨幅来确定[8]

业绩总结 - 公司2024年一季度实现营业收入497.48亿元，同比增长24.41%[1] - 公司24Q1归母净利润为22.24亿元，同比下降18.28%[1] - 公司24Q1销售金额629.84亿元，同比减少44.81%[1] - 公司24Q1毛利率为18.64%，同比下降3.23%[1] - 公司24Q1期间费用率同比下降0.51%[1] 未来展望 - 公司预计2024年归母净利润为129亿元，维持“买入”评级[4] - 公司预测2026年营业收入将达到369,785百万元，同比增速为1.68%[5] - 公司预测2026年净利润将达到20,468百万元，同比增速为8.09%[5] 市场展望 - 公司建议该行业未来6个月内相对大盘涨幅超过10%[6] - 公司建议买入该公司股票，预计未来6个月内相对大盘涨幅将超过15%[7] 风险提示 - 公司提醒投资者投资决策应考虑个人实际情况，不应仅仅依靠投资评级来推断结论[8] - 公司提醒市场有风险，投资需谨慎，报告中的信息和观点可能发生变化[12]

业绩总结 - 保利发展2024年一季度营业总收入为497.5亿元，同比增长24.4%[1] - 保利发展2024年一季度归母净利润为22.2亿元，同比下降18.3%[1] - 保利发展2024年一季度销售额为630亿元，同比下降45%，稳居第一[1] - 保利发展2024年一季度综合回笼率高达91.5%，资金优势明显[2] - 保利发展2024年一季度拿地金额为50.3亿元，同比下降72.8%[1] - 保利发展2024年一季度新增融资额度为1371亿元，综合成本仅为3.14%[2] - 保利发展2024年一季度有息负债为3543亿元，同比下降7.1%[2] - 保利发展2024年一季度销售面积为366.9万平方米，同比下降41.8%[1] - 保利发展2024年一季度毛利率为18.6%，同比下降3.2个百分点[1] 未来展望 - 保利发展预计2024-2026年归母净利润分别为124、130、141亿元，维持“买入”评级[2] 融资和负债 - 保利发展2024年一季度新增融资额度为1371亿元，综合成本仅为3.14%[2] - 保利发展2024年一季度有息负债为3543亿元，同比下降7.1%[2]

市场与政策 - 随着经济企稳和行业限制性政策退出，客户信心将恢复，需求上升 [1] - 政策发力空间包括限购、限价、限售等限制性政策的取消或放松，融资协调机制优化，信贷利率放松，存量房资产盘活等 [1][2] 公司战略与发展目标 - 公司以客户为中心，提升产品竞争力，保持行业领导地位 [2] - 未来5-10年发展目标是高质量发展，提升组织能力建设 [2] - 公司坚持与经营规模、现金流周转相匹配的投资强度，过去两年分别完成拓展1613亿元和1632亿元 [2] - 新拓展项目位于核心城市核心地段，改善需求项目占比提高 [2] - 公司加强持有资产运营、物业服务等板块发展，持有资产运营和物业管理将推进变革和创新发展 [2][3] 土地储备与开发 - 公司每年保持一定投资强度，聚焦核心城市核心区域优质地块 [3] - 2022年获取项目销售毛利率超20%，预计带动整体毛利率企稳甚至回升 [6] - 公司积极发展保障性租赁住房，累计建成保障房超10万套 [6] 财务与偿债 - 2023年公司存量项目去化成效显著，存量项目签约金额2575亿元 [3] - 2023年有息负债净减271亿元，货币资金1480亿元，占总资产10% [4] - 2023年实现销售金额4222亿元，位居行业第一，回笼金额4304亿元，销售回笼率102% [4] - 经营活动现金流量净额139亿元，连续6年为正 [4] - 公司目前不存在偿债压力，所有到期债务均有充足资金覆盖 [4][5] 分红与股东回报 - 2023年公司拟向全体股东每10股派发现金红利4.10元（含税） [4] 核心城市布局 - 核心38城是公司重点投资区域，后续不排除根据城市发展及市场变化有所增减 [4]

业绩总结 - 公司在2024年第一季度实现营业收入497.5亿元，同比增长24.5%[1] - 公司实现归母净利润22.2亿元，同比减少18.3%[1] - 公司预计2024~2026年EPS分别为0.95/1.01/1.10元，维持目标价12.8元[1] 公司发展计划 - 公司整体施工节奏加快，资产周转率提速，全年竣工计划减少16%，新开工计划增长21%[1] - 公司Q1土地投资偏谨慎，拿地金额50亿元，同比减少73%，拿地面积59万方，同比减少35%[1] 保利发展预测 - 2026年保利发展的营业总收入预计为333,560百万元，较2022年增长了18%[2] - 2026年保利发展的净利润预计为13,140百万元，较2022年增长了1149105%[2] - 2026年保利发展的净资产收益率预计为6.0%，较2022年增长了357%[2]

业绩总结 - 公司2024年一季度实现营业收入497.5亿元，同比增长24.5%[1] - 归母净利润22.2亿元，同比下降18.3%[1] - 一季度末合同负债3774.3亿元，为近一年营收1.1倍[3] - 公司实现签约金额629.8亿元，同比下降44.8%；签约面积366.9万平米，同比下降41.8%[4] - 销售回笼576.5亿元，综合回笼率91.5%[4] 未来展望 - 保利发展公司2026年预计营业收入将达到394102百万元，较2023年增长13.5%[8] - 2026年预计净利润为23245百万元，较2023年增长29.9%[8] 投资建议 - 平安证券研究所强烈推荐保利发展公司股票投资[9] - 平安证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格[10] 风险提示 - 证券市场存在风险，投资需谨慎[11]

业绩总结 - 公司2024年一季度营收达到497.48亿元，同比增长24.51%[1] - 归母净利润为22.24亿元，同比下降18.28%[1] - 公司销售规模稳居行业第一，签约销售金额为629.84亿元，同比下降44.87%[3] - 公司一季度实现销售回笼资金576.51亿元，综合销售回笼率达91.53%[3] - 公司拿地总地价为50.3亿元，权益地价为46.7亿元，综合拿地权益比为92.9%[3] - 公司预计2024-2026年归母净利润分别为127.5亿元、138.7亿元、151.7亿元，同比增速分别为+5.6%、+8.8%和+9.3%[3] 财务数据 - 公司主营业务收入在2021年至2026年呈现波动增长趋势，2022年出现1.4%的下降，但之后逐年增长[4] - 毛利率在2021年至2026年间呈现下降趋势，从26.8%下降至17.0%[4] - 净利润在2021年至2026年间逐年下降，2023年达到最低点，之后有所回升[4] - 资产总计在2021年至2026年间逐年增长，总资产收益率呈现下降趋势[4] - 每股收益在2021年至2026年间逐年下降，从2.288降至1.267[4] 投资评级 - 最终评分为1.07，属于中性评级[6] - 历史推荐与股价对比显示，2023年1月6日的买入评级，市价为16.36元，目标价为17.00元[6] - 投资评级说明中，买入预期未来6-12个月内上涨幅度在15%以上[6]

业绩总结 - 公司2024年一季度营业收入同比增长24.5%[3] - 公司2024-2026年预计归母净利润分别为131.9、142.5、151.6亿元[2] - 公司资产总计预计在2026年将达到2244.38亿元，较2022年增长52.6%[9] - 营业收入预计在2026年将达到41.67亿元，较2022年增长48.2%[9] - 净利润预计在2026年将达到23.33亿元，较2022年增长13.6%[9] - 营业利润率预计在2026年将达到9.1%，较2022年有所提升[9] - 每股收益预计在2026年将达到1.27元，较2022年增长17.6%[9] 公司展望 - 2024Q1公司拿地强度偏低，签约面积和金额同比下降41.8%和44.8%[4]

营业收入和净利润 - 2024年第一季度，保利发展控股集团营业收入为4974849.75万元，同比增长24.51%[4] - 归属于上市公司股东的净利润为222360.66万元，同比下降18.28%[4] - 公司实现营业收入497.48亿元，同比增长24.51%，净利润39.83亿元，同比增长0.44%[10] 股东情况 - 公司第一大股东为保利南方集团有限公司，持股数量为4511874673股，占总股本的37.69%[6] - 公司第二大股东为泰康人寿保险有限责任公司，持股数量为442929252股，占总股本的3.70%[6] - 公司第三大股东为中国保利集团有限公司，持股数量为361867789股，占总股本的3.02%[6] - 公司第六大股东为华美国际投资集团有限公司，持有公司股份201772515股，占总股本的1.69%[8] - 公司第十大股东为中国工商银行－上证50交易型开放式指数证券投资基金，持股数量为120062844股，占总股本的1.00%[6] - 中国工商银行参与转融通业务出借股份159100股，占比0.00%[9] 销售情况 - 全国商品房销售面积2.27亿平方米，销售金额2.14万亿元，同比下降19.4%和27.6%[10] - 公司实现签约金额629.84亿元，同比减少44.81%，签约面积366.87万平方米，同比减少41.84%[10] - 公司实现销售回笼576.51亿元，综合回笼率为91.53%[10] 资产负债情况 - 公司总资产为14243.56亿元，较上年度末下降0.87%[10] - 归属于上市公司股东的净资产为2000.30亿元，较上年末增长0.75%[10] - 流动资产合计为1,254,301,800,188.61元，同比略微下降[12] - 非流动资产合计为170,053,977,466.05元，略微增长[13] - 流动负债合计为770,727,962,295.17元，略微下降[13] - 所有者权益合计为343,545,948,930.92元，略微增长[14] 现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额为-3330586.76万元[4] - 经营活动现金流出小计为1064.12亿元，经营活动现金流量净额为-331.06亿元[18] - 投资活动现金流入小计为17.01亿元，投资支付的现金为25.62亿元[18] - 公司2024年第一季度的营业收入为99,741,657.28元，营业利润为-714,436,548.12元，净利润为-716,751,419.18元[22]

业绩总结 - 公司2023年实现营收3468.9亿，同比增长23.4%[1] - 公司2023年归母净利润为120.7亿，同比下降34.1%[2] - 公司销售金额4222亿元，位居行业第一，市占率不断提升[3] - 公司资产负债率、净负债率、杠杆率持续优化[4] - 公司2026年预计营业收入将达到3891.8百万元，较2023年增长12.1%[6] - 公司2026年预计净利润为2276.6百万元，较2023年增长27.0%[6] - 公司2026年预计每股收益为1.27元，较2023年增长25.7%[6] 建议评级 - 公司建议买入评级，预期未来6~12个月内相对同期基准指数涨幅在15%以上[7] 报告信息 - 公司报告基于公开资料或实地调研，力求独立客观公正，不受第三方影响[10] - 公司提醒市场有风险，投资需谨慎，不对使用报告内容引致的损失负责[11] - 公司及关联机构可能持有报告中涉及公司证券并进行交易[12] - 公司对报告版权所有，未经授权不得进行任何形式的翻版、复制、转载[13]