会议情况 - 出席会议股东和代理人211人[4] - 出席股东所持表决权股份1,517,691,548股，占比53.4287%[4] - 公司9位在任董事全部列席会议[6] 议案表决 - 多项议案A股同意票数及比例公布[8][9][10][11] - 议案1、2、3为特别决议获2/3以上通过[16] 董事选举 - 齐卫东当选董事，得票1,508,811,348，比例99.4148%[12] 其他信息 - 厦门象屿集团等对议案四回避表决[16] - 股东大会合法有效，见证律师事务所及律师公布[17][19] - 公告日期为2025年12月16日[20]

股东大会信息 - 公司于2025年11月27日公告召开2025年第四次临时股东大会通知[12] - 现场会议于2025年12月15日下午15点在厦门召开，网络投票时间和方式与公告一致[12] - 出席本次股东大会股东（含代理人）211人，代表有表决权股份1,517,691,548股，占比53.4287%[15] 议案表决情况 - 《关于变更注册资本、取消监事会及修订<公司章程>的议案》1,493,769,153股赞成，占比98.4237%[16] - 《关于修订公司<董事会议事规则>的议案》1,491,984,253股赞成，占比98.3061%[17] - 《关于修订公司<股东大会议事规则>的议案》1,491,982,453股赞成，占比98.3060%[17] - 《关于与厦门象屿金象控股集团有限公司续签<供应链金融服务协议>暨关联交易的议案》124,227,499股赞成，占比99.8832%[17] - 《关于为参股公司提供担保和财务资助的议案》1,500,966,979股赞成，占比98.8980%[18] - 《关于申请注册DFI债务融资工具的议案》1,477,193,553股赞成，占比97.3316%[19] 董事选举情况 - 选举第十届董事会董事吴捷得票数1,498,343,524，占比98.7251%[19] - 齐卫东议案得票数1,508,811,348，占出席会议股东表决权股份数的99.4148%，中小投资者得票数115,492,468，占比92.8600%[20] - 邓启东议案得票数1,507,808,541，占出席会议股东表决权股份数的99.3488%，中小投资者得票数114,489,661，占比92.0537%[20] - 林俊杰议案得票数1,507,810,637，占出席会议股东表决权股份数的99.3489%，中小投资者得票数114,491,757，占比92.0553%[21] - 曾仰峰议案得票数1,507,808,535，占出席会议股东表决权股份数的99.3488%，中小投资者得票数114,489,655，占比92.0537%[21] - 王剑莉议案得票数1,507,828,046，占出席会议股东表决权股份数的99.3500%，中小投资者得票数114,509,166，占比92.0693%[21] - 蔡圣议案得票数1,507,808,238，占出席会议股东表决权股份数的99.3487%，中小投资者得票数114,489,358，占比92.0534%[22] - 王伟议案得票数1,507,830,646，占出席会议股东表决权股份数的99.3502%，中小投资者得票数114,511,766，占比92.0714%[22] - 刘晋议案得票数1,507,810,439，占出席会议股东表决权股份数的99.3489%，中小投资者得票数114,491,559，占比92.0552%[23] - 薛祖云议案得票数1,515,429,625，占出席会议股东表决权股份数的99.8509%，中小投资者得票数122,110,745，占比98.1813%[23] - 刘斌议案得票数1,515,431,609，占出席会议股东表决权股份数的99.8510%，中小投资者得票数122,112,729，占比98.1829%[23]

公司核心战略与定位 - 公司是中国物流企业50强第二位、年营收超3600亿元的A股主板上市供应链龙头[1] - 公司将期货及衍生工具深度融入日常经营，作为驱动高质量发展的核心引擎，以护航整条产业链的稳健运行[1] - 公司业务网络遍布全球110多个国家，2024年经营现货量突破2亿吨，黑色金属、新能源、煤炭、油品、谷物原粮等优势品种名列行业前茅[10] 期货工具的应用理念与价值 - 公司认为风险控制能力是上市企业的核心价值和核心竞争力，需从被动承受价格风险转变为主动管理价格风险[2] - 合理运用衍生工具能够增强企业抗风险能力，稳定投资者预期，提升企业盈利水平和综合竞争力[2] - 公司的期货业务并非孤立的金融操作，而是紧密嵌入其旨在构建共赢生态的平台化体系[2] - 公司沿产业链上扩资源、下拓渠道，打造一体化供应链管理与流通服务平台[2] - 从能源化工、金属矿产到农副产品等主营商品品类，均可灵活运用期货、期权、远期、掉期、互换等工具进行精准套保操作[2] 基差交易实战案例与盈利模式 - 2025年2月下旬，国产大豆市场呈现期货升水格局：北安现货价3940元/吨，豆一2505合约期价4140元/吨，基差为-200元/吨[3] - 公司研判期价升水覆盖远月持有成本，且交割机制提供风险兜底，与北安贸易商签订基差采购合同，约定以“豆一2505合约-200元/吨”定价[3] - 4月初，市场供需变化导致期现价格同步下跌至3900元/吨，基差修复至0元/吨[3] - 公司与下游加工企业签订基差销售合同，约定以“豆一2505合约+0元/吨”定价，并进行点价履约[3] - 本次操作采购基差-200元/吨，销售基差0元/吨，基差扩张利润200元/吨，扣除1个月仓储及资金成本30元/吨后，净收益170元/吨[3] - 该策略在期货下跌周期中对冲了现货贬值风险，体现了基差交易的灵活性[3] 向产业链输出风险管理能力 - 作为供应链龙头，公司在提供货物购销服务外，也为上下游企业提供个性化价格风险管理服务[4] - 通过“一口价”、“基差定价”、“含权定价”、“长协定价”等一系列定价模式，为客户制定符合其风险承担能力的现货作价服务方案[4] - 公司角色类似于大宗商品流动的“蓄水池”，可缓解产业链上下游阶段性供需错配矛盾，而期货工具的运用让其升级为输出价格风险管理能力的“稳定器”[3][4] 粮食产业链的期货点价与助农实践 - 公司自2013年起在龙江布局，建立集“种、收、储、运、销、加”于一体的粮食全产业链供应体系[5] - 产业前端以总仓容达1300万吨的七大粮食仓储物流平台为依托，直接触达优质粮源[5] - 创新引入以大连期货价格为结算标尺的期货点价方式，结合原有的挂牌点价及当日粮款结算模式，通过动态调整实现助农与避险双重目标[5] - 针对期货点价模式推出“放心送”含权定价服务，为送粮者有效对冲期货价格下跌风险[5] - 以富锦市金满地家庭农场为例，该客户于2024年10月21日签订500吨玉米基差定价协议（对应大商所玉米C2503合约，基差-362元/吨），送粮现货均价1824.43元/吨[6] - 客户于10月31日购买“放心送”服务（基准保价C2503合约2265元/吨，成本27.66元/吨，保价期至12月11日）[6] - 随后玉米价格下跌，客户在11月29日以2199元/吨点价C2503合约，对应的期货点价结算价为1837元/吨[6] - 由于点价低于“放心送”基准价，扣除成本后，客户获得赔付38.34元/吨，最终玉米销售结算单价为1875.34元/吨[7] - 较送粮时的现货均价实现单吨盈利50.91元，500吨玉米累计总盈利25455元[7] - 基差定价及“放心送”产品帮助农民规避价格波动风险，给予灵活定价选择权，缓解集中卖粮压力，也为公司锁定了稳定优质粮源[7] - 产业后端，公司每年通过公、铁、水联运将超千万吨粮食从东北运到南方，编织“北粮南运”流通网络，保障国家粮食流通安全[7] 风险管理体系与内部控制 - 公司进行商品衍生品交易的核心目的是规避市场价格波动对经营业绩可能产生的不利影响，严格遵守不得进行以投机为目的的衍生品交易的监管规定[8] - 公司已建立起全面的管理体系，包括建立健全内部控制制度，要求衍生品业务所有流程严格遵守《套期保值业务管理制度》[8] - 构建完善的风险管理体系，由供应链运营专业委员会下设的衍生品管理小组负责日常管理[8] - 建立交易员与结算员、财务部、审计部等多方交叉监督机制，通过相互稽核严防违规操作，确保问题能及时发现并处置[8] - 在交易渠道选择上，公司坚持通过具备相关资质的主流金融机构开展业务[8] - 实施严格的授权管理，各子公司/事业部的衍生品操作权限需经供应链运营专业委员会基于其经营需求与专业能力进行审批授权[8] - 衍生品管理小组负责日常监控操作合规性，一旦发现超授权行为，须立即上报并采取处置措施[8] - 在操作细节层面，公司强调做好仓单注册及套保额度申请的提前准备，每日跟踪反馈持仓情况，并对潜在风险制定应急处理预案[9] - 公司审计部会依据既定原则对相关账单进行定期核查，发现异常情况将及时向董事会报告[9] 未来战略愿景 - 公司正立足供应链、服务产业链、创造价值链，向着世界一流供应链服务企业加速进发，而风险管理正是实现这一战略的关键支点[10]

公司设立与股权结构 - 厦门象屿物流集团有限责任公司新近成立了全资子公司厦门象屿有色金属有限责任公司 [1] - 新公司注册资本为28000万元人民币 [1] - 厦门象屿物流集团有限责任公司持有新公司100%的股权 [1] 公司核心信息 - 厦门象屿有色金属有限责任公司的法定代表人为郑芦鱼 [1] - 公司注册地址位于中国（福建）自由贸易试验区厦门片区象屿路85号象屿集团大厦B栋7层05单元 [1] - 公司类型为有限责任公司（非自然人投资或控股的法人独资） [1] - 公司营业期限自2025年12月8日开始，为无固定期限 [1] 业务经营范围 - 公司经营范围广泛，核心聚焦于有色金属及金属制品销售，包括有色金属合金、金属制品、金属矿石、金属材料、金属结构、金属丝绳及其制品等 [1] - 业务范围延伸至高性能有色金属及合金材料、高品质特种钢铁材料、新型金属功能材料等特种材料的销售 [1] - 涵盖能源及矿产相关产品销售，包括石油制品（不含危险化学品）、煤炭及制品、非金属矿及制品 [1] - 包含再生资源销售业务 [1] - 公司经营涉及多项贸易及服务活动，包括技术进出口、货物进出口、进出口代理、国内贸易代理、销售代理以及租赁服务（不含许可类租赁服务） [1]

物流板块市场表现 - 2023年12月8日，物流板块整体上涨0.13%，领涨上证指数0.54%和深证成指1.39%的涨幅 [1] - 板块内个股表现分化，恒基达鑫以10.05%的涨幅领涨，龙洲股份上涨10.03%，华鹏飞上涨4.61%，厦门国贸上涨3.60% [1] - 同时部分个股下跌，嘉友国际下跌2.44%，*ST海钦下跌1.70%，中国外运下跌1.40% [2] 个股交易数据 - 恒基达鑫成交29.42万手，成交额2.40亿元，龙洲股份成交4.41万手，成交额3822.62万元 [1] - 厦门国贸成交活跃，成交量达183.93万手，成交额13.06亿元，厦门象屿成交64.59万手，成交额5.78亿元 [1] - 华鹏飞成交量最大，为57.15万手，成交额4.22亿元，物产中大成交38.73万手，成交额2.13亿元 [1][2] 板块资金流向 - 当日物流板块整体呈现主力资金净流入，净流入额为1.62亿元 [2] - 游资资金净流出3234.81万元，散户资金净流出1.30亿元，表明市场资金存在分歧 [2] - 厦门象屿获得主力资金净流入6471.48万元，主力净占比达11.21%，厦门国贸获主力净流入6280.76万元，占比4.81% [3] - 龙洲股份主力净流入2107.04万元，但其主力净占比高达55.12%，显示资金集中度较高 [3] - 顺丰控股主力净流入1649.50万元，但游资净流出3444.91万元 [3]

股价与交易表现 - 截至2025年12月8日收盘，厦门象屿股价报收于9.11元，当日上涨1.79% [1] - 当日换手率为3.09%，成交量为64.59万手，成交金额为5.78亿元 [1] - 当日主力资金净流入6471.48万元，占成交额的11.21% [1] - 资金流向细分显示，大单资金净流入6663.38万元，占成交额11.54%，而超大单净流出191.91万元，占成交额0.33% [1] 财务业绩 - 截至2025年第三季度报告，公司营业总收入为3168.65亿元，同比增长6.44% [1] - 2025年三季报归属净利润为16.33亿元，同比大幅增长83.57% [1] - 2025年三季报扣非净利润为11.49亿元，同比大幅增长302.47% [1] - 公司流动比率为1.204，速动比率为0.887，资产负债率为71.55% [1] 公司基本情况 - 厦门象屿股份有限公司成立于1997年，位于厦门市，是一家以商务服务业为主的企业 [1] - 公司注册资本为280699.5283万人民币，实缴资本为223306.3057万人民币 [1] - 公司法定代表人为吴捷 [1] 公司经营与投资活动 - 公司共对外投资了19家企业 [2] - 公司参与招投标项目60次 [2] - 公司拥有商标信息147条，专利信息87条，以及行政许可12个 [2]

文章核心观点 - 在逆全球化与全球供应链重塑的背景下，中国领先的供应链企业（厦门建发集团、国贸控股集团、象屿集团）正通过大力布局海外市场、构建全球物流网络、深度融入当地产业及助力中国制造业出海，从“走出去”迈向“走进去”，以提升供应链安全、韧性及国际竞争力，初步形成“买全球、卖全球”的格局 [1][3] 供应链企业海外布局与战略 - 面对上游原材料价格上涨、物流费用波动等冲击，供应链龙头企业以更大力度“走出去”，通过调整贸易结构、构建物流网络、提升上游资源获取能力来维护供应链安全与韧性 [3] - 企业积极拓展上游大宗商品获取渠道，例如在南美、欧洲、非洲与当地农场主、收粮站及头部粮商建立长期合作，以获取稳定的农作物供应资源 [3] - 为贴近市场与产区，企业加快在海外设立公司与办事机构，例如国贸集团今年上半年在澳大利亚、日本设立公司，并在阿联酋、巴西、乌兹别克斯坦等新兴市场国家设点，集团派驻海外人员增加40% [3] 全球物流网络建设 - 企业重点打通海外物流节点，例如国贸股份采购的乌兹别克斯坦棉纱通过中亚班列仅用13天跨越6000公里抵达福州，较传统海铁联运缩短近一半时间 [3] - 通过参股、合资、合作等形式布局海外关键物流节点，例如建发股份在境外30多个国家和地区设有约350个海外仓，并运营中欧班列专列、航空物流项目及海运船队 [3] - 企业投资布局关键物流资产以应对运力紧张，例如国贸集团在印尼、新加坡、几内亚等地进行投资，并与国外多家航运公司合作 [3] 深度融入当地市场与产业 - 供应链企业从“低买高卖”的服务商转型为与产业链深度融合，例如象屿集团在几内亚开发高效驳船运输网络，降低约15%的物流成本，并提升铝土矿出口效率与当地税收 [3] - 通过重大投资项目融入当地经济社会发展，例如象屿集团在印尼投资年产250万吨一体化冶炼不锈钢项目，为当地直接创造1.5万多个工作岗位，并修建基础设施、开展公益项目 [3] - 企业从“走出去”到“走进去”，参与国际竞争并重塑核心竞争力，与产业链上下游合作伙伴协同发力 [1][3] 业务规模与财务表现 - 国贸集团2024年上半年海外业务收入达295.45亿元人民币，与共建“一带一路”倡议沿线国家贸易规模近400亿元 [3] - 建发股份2024年上半年海外业务规模超57亿美元，同比增长约10% [3] - 厦门象屿2024年上半年净利润同比增长三成多，进出口和转口业务总额约132亿美元，同比增长约7% [3] 助力中国制造业出海与生态协作 - 供应链企业依托全球布局优势，帮助中国制造业企业出海，例如国贸集团为圣力集团在越南的钢厂采购钢材并协助在东南亚销售成品螺纹钢 [3] - 新一轮出海需要加大信息咨询、法务、人才、融资等方面配套服务，例如厦门出台专项法律服务行动方案，提升供应链企业出海风险防控能力 [3] - 中国企业通过“产业链联盟＋行业协会”模式加强协作，与当地中资企业、本土企业结成生态合作伙伴联盟，以合力拓展国际市场并提升整体竞争力 [3]

减持计划公告 - 太阳电缆持股5%以上股东象屿集团及其一致行动人博创15号计划减持公司股份[1] - 减持计划上限为2167万股，占公司总股本比例为3%[1] - 减持方式包括集中竞价交易和大宗交易[1] - 减持期间为公告披露之日起15个交易日后的3个月内[1]

公司股东减持动态 - 持股5%以上股东厦门象屿集团有限公司及其一致行动人计划在2025年12月26日至2026年3月25日期间，减持公司股份不超过2167万股，占公司总股本比例3% [1] - 象屿集团及其一致行动人合计持有太阳电缆约1.13亿股，占公司股份总数的15.7% [2] - 另一持股5%以上股东福建亿力集团有限公司于11月13日通过集中竞价和大宗交易方式累计减持公司股份约797.34万股，占公司总股本的1.1%，其减持计划上限为不超过公司总股本的3% [3] 公司股价异动与市场表现 - 公司股价在12月2日至12月4日期间收获“三连板”，三个交易日累计上涨33.24% [3] - 12月4日，公司股价走出“一字板”，全天涨停板上成交1.42亿元，收盘时仍有超过2亿元的封单 [3] - “连板”期间，公司总计成交8.945亿元，换手率达15.22%，而其所属板块同期涨跌幅为-2.02%，大盘涨跌幅为-1.06% [5] 股价异动驱动因素 - 福建省于12月1日印发《福建省有序推进算力基础设施发展若干措施》，明确到2027年底，福建公共算力规模达到12EFLOPS以上 [5] - 该政策带动福建本地算力与数字基建相关标的走强，公司因位于福建省南平市，被市场归入“福建算力/基建”主线 [5] - 公司具备“海底电缆”、“海峡两岸概念区域”等多重属性，题材面与市场情绪形成叠加放大效应 [5] 公司业务概况 - 公司创建于1958年，是我国从事电线电缆生产历史最为悠久的企业之一 [6] - 公司主要以电线电缆为主营业务，产品包括500kV及以下交联聚乙烯绝缘电力电缆、核电站电缆、风力电缆、35KV～500KV海底电力电缆、海底光电复合电缆、柔性直流海底电缆和建筑用线、装备用电缆、数据电缆、架空线等 [6] 公司声明与历史股东变动 - 公司于12月3日发布股票交易异动公告，称不存在应披露而未披露的重大事项或处于筹划阶段的重大事项，近期公司经营情况及内外部经营环境不会且预计不会发生重大变化 [6] - 象屿集团的一致行动人之一“阿尔法科睿68号”曾于2022年7月下旬以大宗交易方式清仓式减持太阳电缆1090万股，变动比例占公司股份总数的1.66% [2]

公司股东减持计划 - 太阳电缆持股5%以上股东厦门象屿集团有限公司及其一致行动人博创15号计划减持公司股份 [2] - 减持计划自公告披露之日起15个交易日后的3个月内实施 [2] - 计划通过集中竞价、大宗交易方式减持股份不超过21,670,011股 [2] - 计划减持股份数量占公司总股本比例为3% [2]