行业投资评级 - 强于大市 [2] 核心观点 - 2025年12月新房成交面积环比由负转正，同比降幅收窄，但市场信心不足，叠加2025年一季度基数较高，预计2026年一季度市场仍将面临压力 [5] - 2025年全年新房成交规模同比下降14%，降幅较2024年收窄，但一线城市降幅扩大，出现补跌；二手房成交规模同比下降4%，表现好于新房，主要因“以价换量”及购房者对新房交付信心不足 [5] - 当前行业仍面临压力，防范风险是首位，市场惯性下滑可能倒逼政策出台，预计2026年一季度末可能有政策调整，若调整有力，二季度市场下行幅度或收窄，板块具有一定配置价值 [5] 新房成交 - **12月数据**：40城新房成交面积1242.3万平，环比+33.6%，同比-32.1%，同比降幅收窄6.6个百分点 [5] - **各能级城市12月表现**： - 一线城市：成交面积292.6万平，环比+33.3%，同比-28.9%，降幅收窄14.6个百分点；北京（环比+56%，同比-32%）、上海（环比+12%，同比-11%）、广州（环比+30%，同比-31%）、深圳（环比+114%，同比-48%）[5] - 二线城市：成交面积708.0万平，环比+41.0%，同比-31.6%，降幅收窄5.7个百分点；南宁、南京、武汉、青岛、苏州、济南、成都、宁波环比正增长但同比负增长；杭州、福州同环比均负增长 [5] - 三四线城市：成交面积241.7万平，环比+16.1%，同比-39.0%，降幅扩大4.6个百分点 [5] - **2025年全年数据**：40城新房成交面积1.21亿平，同比-13.7%，降幅较2024年收窄5.9个百分点 [5] - **各能级城市全年表现**： - 一线城市：成交面积2738万平，同比-15.8%，降幅较2024年扩大3.3个百分点；深圳（-35%）、上海（-11%）、北京（-16%）、广州（-13%）[5] - 二线城市：成交面积6233万平，同比-12.6%，降幅收窄8.7个百分点；南宁（+3%）、福州（+12%）同比正增长；武汉（-0.2%）跌幅较小；南京、苏州、成都、宁波跌幅均超20% [5] - 三四线城市：成交面积3101万平，同比-13.6%，降幅收窄10.2个百分点；江门、韶关、莆田、衢州、温州同比正增长，位于长三角、大湾区核心城市群 [5] 二手房成交 - **12月数据**：18城二手房成交面积827.5万平，环比+12.7%，同比-30.7%，同比降幅扩大4.9个百分点 [5] - **各能级城市12月表现**： - 一线城市：成交面积200.6万平，环比+14.9%，同比-30.4%，降幅扩大4.4个百分点；北京（环比+15%，同比-26%）、深圳（环比+15%，同比-40%）[5] - 二线城市：成交面积455.1万平，环比+11.0%，同比-31.8%，降幅扩大4.4个百分点；杭州（环比+6%，同比-34%）、成都（环比+5%，同比-37%）[5] - 三四线城市：成交面积171.8万平，环比+14.8%，同比-27.9%，降幅扩大8.0个百分点 [5] - **2025年全年数据**：18城二手房成交面积9438万平，同比-3.8%，增速由正转负，较2024年下降13.1个百分点 [5] - **各能级城市全年表现**： - 一线城市：成交面积2160万平，同比+2.2%，增速下降21.6个百分点但仍为正；北京（+1%）、深圳（+6%）[5] - 二线城市：成交面积5504万平，同比-6.4%，增速由正转负，下降15.7个百分点；成都（+0.2%）微增，其余城市同比下滑 [5] - 三四线城市：成交面积1774万平，同比-9.6%，降幅收窄5.0个百分点 [5] - **二手房表现优于新房的原因**：1) 新房交付信心不足；2) 二手房房价跌幅更大，性价比更高；但需关注2026年“以价换量”能否持续 [5] 新房库存与去化 - **库存规模**：截至12月末，12城新房库存面积11333.4万平，环比-0.1%，同比-8.3% [5] - **去化周期**：整体去化周期17.8个月，环比-0.2个月，同比+3.5个月 [5] - **各能级城市库存**：一、二、三四线城市库存面积环比增速分别为-0.1%、-0.1%、0.2%，同比增速分别为-10.7%、-6.4%、3.0% [5] - **各能级城市去化周期**：分别为18.7、15.1、32.0个月；一、二线城市环比分别下降0.2、0.1个月，三四线城市环比上升1.0个月 [5] - **短去化周期城市**：上海（8.7个月）、杭州（8.9个月）、福州（10.8个月）去化周期在12个月内 [5] 土地市场 - **12月成交规模**：全国（300城）成交土地规划建面5.53亿平，环比+126.7%，同比-8.9%，降幅收窄11.2个百分点；一、二、三线城市同比增速分别为-20.7%、-5.6%、-6.0% [5] - **12月价格与溢价率**： - 全类型土地：平均楼面价1392元/平，环比-4.5%，同比-10.3%；平均溢价率2.0%，环比-1.5个百分点，同比-1.9个百分点 [5] - 住宅类用地：平均楼面价2833元/平，环比-11.6%，同比-12.5%；平均溢价率2.0%，环比-0.7个百分点，同比-2.1个百分点 [5] - **2025年全年成交**：全国（300城）成交土地规划总建面25.9亿平，同比-9%；成交总价3.3万亿元，同比-10%；楼面均价1268元/平，同比-2%；平均溢价率4.8%，同比+0.8个百分点 [5] - **2025年住宅用地成交**：规划总建面6.3亿平，同比-13%；成交总价2.3万亿元，同比-9%；楼面均价3676元/平，同比+4%；平均溢价率5.7%，同比+1.5个百分点 [5] 房企 - **销售情况**： - **12月**：百强房企权益销售额同比-26.7%，降幅收窄；TOP20中单月全口径销售额同比为正的有：绿地（+42%）、保利置业（+35%）、华润（+28%）、中建壹品（+13%）[5] - **2025年全年**：百强房企权益销售额2.46万亿元，同比-20.1%，降幅收窄7.3个百分点；全口径销售额3.36万亿元，同比-19.8%；千亿房企仅10家，较2024年减少1家 [5] - **企业类型**：百强房企权益销售额中，民企占比31.7%（同比-4.5个百分点），央企占比49.2%（同比+3.9个百分点），地方国企占比19.2%（同比+0.6个百分点）；央企和地方国企销售额同比分别下降13%、17%，民企下降30% [5] - **集中度**：2025年CR5、CR10、CR20、CR50、CR100权益口径销售金额集中度分别为9.8%、14.4%、19.2%、25.2%、29.4%，同比分别下降0.8、0.8、0.9、1.7、2.5个百分点 [5] - **拿地情况**： - **12月**：百强房企拿地金额同比-58.1%，拿地强度23%，环比-11个百分点，同比-16个百分点 [5] - **2025年全年**：百强房企拿地金额1.10万亿元，同比+2.6%；拿地强度33%，同比+7.2个百分点；拿地建面同比-4.6%；楼面均价1.09万元/平，同比+7.6% [5] - **头部房企**：CR5、CR10、CR20拿地金额同比增速为18.4%、14.1%、11.3%，拿地强度为37.1%、36.1%、33.9%，同比提升12.0、9.7、8.9个百分点；拿地金额靠前的有中海（991亿元，+22%）、华润（791亿元，+14%）、保利发展（787亿元，+16%）等 [5] - **企业类型**：百强房企中民企拿地金额占比18.2%（同比+0.5个百分点），地方国企占比39.5%（同比-7.2个百分点），央企占比42.3%（同比+6.7个百分点）[5] - **拿地集中度**：2025年CR5、CR10、CR20、CR50、CR100拿地集中度分别为12.3%、18.4%、22.7%、28.4%、33.6%，同比提升3.0、3.9、4.4、4.2、4.2个百分点 [5] - **融资情况**： - **12月**：行业国内外债券、ABS发行规模合计368亿元，同比-45%，环比-41%；平均发行利率2.56%，同比-0.25个百分点 [5] - **2025年全年**：发行规模合计5967亿元，同比+6%；平均发行利率2.69%，同比-0.26个百分点；其中国内债券3429亿元（同比-1%），海外债券161亿元（同比+141%），ABS 2377亿元（同比+11%）[5] - **到期规模**：2025年行业国内外债券到期规模7746亿元，同比-1%；2026年到期规模7311亿元，其中3月、6月、7月是到期小高峰，规模分别为808、1033、925亿元 [5] 政策 - **中央层面**： - 中央政治局会议（12月8日）强调“提质增效”、“化解重点领域风险”，为2026年行业发展定调 [5] - 中央经济工作会议（12月10-11日）提及高质量推进城市更新，着力稳定房地产市场，因城施策控增量、去库存、优供给，鼓励收购存量商品房用于保障性住房，深化住房公积金改革，推动“好房子”建设，加快构建房地产发展新模式 [5] - 住建部工作会议（12月22-23日）明确“十五五”时期是转型关键期，强调房地产仍有较大发展潜力，要充分认识二手房交易占比上升的趋势，把新房和二手房市场作为整体看待 [5] - 个人销售住房增值税税率自2026年1月1日起从5%降至3%，为历史最低水平 [5] - 基础设施REITs发行范围拓展至写字楼、酒店、体育场馆、城市更新等项目；商业不动产REITs试点公告正式发布 [5] - **地方政策**： - 北京优化限购限贷政策：非京籍家庭购买五环内住房社保/个税年限从3年降至2年，五环外从2年降至1年；支持多子女家庭在五环内多购一套；不再区分首套和二套住房利率；公积金贷款购买二套住房首付比例从30%降至25% [5] - 浙江、湖北、重庆、江苏等多省市发布“十五五”规划建议，因地制宜部署房地产工作 [5] - 多地优化公积金政策，如深圳新增购房首付款、税款、更新改造等提取情形，并支持“既提又贷” [5] - 上海杨浦区、南宁、南通等多地发放购房补贴，针对多孩家庭和引进人才 [5] 板块收益 - **12月**：房地产板块绝对收益-4.0%，相对沪深300收益-6.2%，跑输大盘，主要因销售量价持续走弱，市场信心不足 [5] - **2025年全年**：房地产板块绝对收益1.8%，相对沪深300收益-15.8% [5] 投资建议 - **关注三条主线**： 1. 基本面稳定、在一二线核心城市销售和土储占比高、市占率较高的房企：华润置地、滨江集团、招商蛇口、越秀地产、建发国际集团 [5] 2. 2024年以来在销售和拿地上有显著突破的“小而美”房企：保利置业集团 [5] 3. 积极探索新消费时代下新场景建设和运营模式的商业地产公司：华润万象生活、太古地产、瑞安房地产、嘉里建设、大悦城、百联股份 [5]

文章核心观点 厦门大宗商品供应链领域的三家头部企业——厦门象屿、厦门国贸、建发股份——相继发布了2026年至2030年的五年战略规划，核心方向是推动企业从传统贸易商向产业链综合运营服务商转型，通过强化资源掌控力、升级出海战略、深化数智化应用来构建核心竞争力，以应对全球供应链格局调整并实现可持续增长 [1][4][7] 强化资源掌控力 - 厦门象屿将推动商业模式变革，引入“产业链运营与资产管理思维”，全面激活“资、贸、物、服、工、投”多要素协同效能，其中“资”是战略基石，公司将强化对产业链上游关键资源（如矿产、粮源）的布局、掌控和配置能力 [2] - 厦门象屿的金属板块是业务规模和利润的基石板块，公司将持续做大该板块规模并稳定提升盈利能力，通过深化“资源掌控”与“工贸一体”思路，向上游强化关键矿产资源布局，向下游延伸至加工、配送及服务环节，并深度融合物流与供应链金融，打造综合运营模式 [2] - 厦门国贸将通过“产业化”战略，以股权绑定、长协协议、包销合作等策略战略性锁定上游关键资源，围绕钢材、铁矿、浆纸、煤炭、棉纺等优势品类，加大与行业头部企业合作以提升上游核心资源占比，筑牢“供应链+产业链”双重壁垒 [3] - 建发集团聚焦提升“资源力”，将通过股权投资、战略合作和自主建设等方式，获取并整合产业链上下游关键节点的重要物流与产业资源，提高对核心要素的掌控能力，以提升供应链安全性与稳定性 [3] - 行业观点认为，从单纯交易转向资源整合能使企业深度嵌入产业链，增强全链条影响力与话语权，资源掌控是构建差异化竞争优势、形成行业领导地位的核心要素，推动企业从被动参与者转变为主导者 [4] 出海战略再升级 - 厦门象屿将国际化业务与资源布局提升至全新战略高度，计划加速国际化布局，拓展海外资源端与消费端市场，建立海外资源、贸易、产业、物流、资金中心，形成国内外联动的市场网络，并通过做实海外平台、推进属地化经营构建全球供应链网络 [5] - 厦门国贸将“国际化”列为首要战略举措，致力于从“打通业务”到“建强组织”的根本性转变，打造“一核两翼三支柱”体系，以深度融入国际市场并大力开发属地化业务，为未来业务注入增量 [5] - 建发股份供应链运营业务保持稳健盈利，其中大宗商品业务货量增长，海外业务规模约140亿美元，同比增长约37% [6] - 建发股份正分区域、分阶段推进海外布局，如在南美、非洲及中亚区域重点提升资源获取能力，在发达国家等消费力旺盛区域重点挖掘市场需求，并全面拓展东南亚、“一带一路”及RCEP沿线等高增长潜力区域，按照规划将继续推进海外本土化运营，聚焦“团队、资源、市场”本土化构建 [6] - 行业观点指出，跨境供应链正从传统模式向“端到端”全链条服务转型升级，具备全球资源整合能力的企业能有效应对市场波动并通过优化资源配置提升竞争力，企业出海战略正从“产品输出”向“生态共建”升级 [7] 数智领航竞争力 - 厦门象屿将推进数字化应用体系整合与优化，深化数据资产管理，并强化数字化技术在风险防控中的作用，通过事中动态监控和产业风险预警规则体系实现风险实时识别与高效处置，同时搭建覆盖全球的情报网络体系 [8] - 厦门象屿打造的“屿链通”数字供应链服务平台融合区块链、人工智能、物联网、大数据等技术，截至2025年12月，该平台已累计帮助客户获得融资112亿元，助力客户综合融资成本下降10%~30% [8] - 厦门国贸将“数智化”作为五大战略举措之一，未来五年着力实现数据驱动的决策优化与业务赋能，目标包括打牢数字基础的“筑基速赢”、实现系统业务融合的“互联融合”以及构建“智能生态”，并通过数智化手段实现全过程数字化风控 [9] - 厦门国贸通过智慧供应链综合服务平台“国贸云链”及旗下的“国贸天眼”、“e鹭护农”、“浆纸e站”等平台，共同编织起数智化生态图谱，实现数据驱动和流程协同 [9] - 建发股份将以用户需求为导向，以技术创新为引擎，推动业务全流程数智化升级，构建覆盖“研判决策—业务运营—风险管控”的全域数智化平台，并围绕钢铁、纸浆、农产品等领域打造了“建发云钢”、“浆易通”、“纸源网”、“农E点”等垂直产业链平台 [10] - 2025年3月，三家企业强强联手成立了厦门供应链数智创新有限公司，聚焦大宗物资国际物流供应链薄弱环节，主要开展供应链人工智能应用平台建设和运营，旨在通过科技赋能增强供应链安全韧性，推动行业从传统成本竞争转向数据与效率竞争 [10]

厦门供应链三巨头五年战略蓝图 - 厦门象屿、厦门国贸、建发股份相继发布2026年至2030年五年战略发展规划，清晰描绘供应链头部企业的跃升路径 [1] 强化资源掌控力 - 在全球供应链格局调整背景下，三家公司均将“强化资源掌控力”列为未来重点方向，以应对不确定性并确保供应稳定 [2] - 厦门象屿推动商业模式变革，引入“产业链运营与资产管理思维”，协同“资、贸、物、服、工、投”多要素，其中“资”是战略基石，强化对上游关键资源（如矿产、粮源）的布局、掌控和配置能力 [2] - 厦门象屿聚焦“工贸一体”，通过股权投资、轻资产运营等方式介入关键加工制造环节，以增强产业链控制力 [2] - 厦门象屿将持续做大并稳定提升其金属板块的盈利能力，该板块是公司业务规模和利润的基石 [2] - 厦门国贸通过“产业化”战略举措，以股权绑定、长协协议、包销合作等策略战略性锁定上游关键资源，并围绕钢材、铁矿、浆纸、煤炭、棉纺等优势品类提升上游核心资源占比 [3] - 建发股份聚焦提升“资源力”，通过股权投资、战略合作和自主建设等方式获取并整合产业链上下游关键节点的物流与产业资源，以提高对核心要素的掌控能力 [3] - 企业通过从单纯交易转向资源整合，深度嵌入产业链，增强全链条影响力与话语权，从被动参与者转变为主导者 [4] 出海战略再升级 - 在“一带一路”与RCEP深入推进背景下，企业国际化战略的重要性日益凸显 [5] - 厦门象屿将国际化业务与资源布局提升至全新战略高度，加速拓展海外资源端与消费端市场，建立海外资源、贸易、产业、物流、资金中心，构建全球资源供应链网络 [5] - 厦门国贸将“国际化”列为首要战略举措，推动从“打通业务”到“建强组织”的根本性转变，打造“一核两翼三支柱”体系，深度融入国际市场并开发属地化业务 [5] - 建发股份2025年供应链运营业务保持稳健，其中海外业务规模约140亿美元，同比增长约37% [6] - 建发股份围绕“在海外再造一个建发”的长期规划，分区域推进海外布局，如在南美、非洲及中亚提升资源获取能力，在发达国家挖掘市场需求，并拓展东南亚、“一带一路”及RCEP沿线等高增长潜力区域 [6] - 跨境供应链向“端到端”全链条服务升级，具备全球资源整合能力的企业能更好应对市场波动、优化资源配置并分散风险 [7] 数智领航竞争力 - “数智化”被视为供应链的终极解法 [8] - 厦门象屿着力推进数字化应用体系整合与优化，深化数据资产管理，并强化数字化技术在风险防控中的作用，构建产业风险预警规则体系 [8] - 厦门象屿打造的“屿链通”数字供应链服务平台，融合区块链、人工智能、物联网、大数据等技术，截至2025年12月已累计帮助客户获得融资112亿元，助力客户综合融资成本下降10%~30% [8] - 厦门国贸将“数智化”作为五大战略举措之一，未来五年着力实现数据驱动的决策优化与业务赋能，构建“筑基速赢”、“互联融合”、“智能生态”的新基座系统 [9] - 厦门国贸通过“国贸云链”智慧供应链综合服务平台及“国贸天眼”、“e鹭护农”、“浆纸e站”等子平台，编织起数智化生态图谱 [9] - 建发股份以用户需求为导向，推动业务全流程数智化升级，构建覆盖“研判决策—业务运营—风险管控”的全域数智化平台 [10] - 建发股份围绕钢铁、纸浆、农产品等领域打造了“建发云钢”、“浆易通”、“纸源网”、“农E点”等垂直产业链平台 [10] - 2025年3月，三家企业强强联手成立厦门供应链数智创新有限公司，聚焦大宗物资国际物流供应链薄弱环节，开展供应链人工智能应用平台建设和运营 [10] 订单农业合同规范指引出台 - 1月19日，农业农村部正式印发《订单农业合同规范指引》，作为首个全国性、系统性规范订单农业合同的指导文件，具有里程碑意义 [11] - 《指引》旨在解决实践中存在的合同主体不明确、条款内容模糊、强制捆绑销售等问题，为合同签订确立规范框架 [11][12] - 订单农业模式依托契约关系实现生产与销售精准对接，系统性解决农民面临的品种选择、销售渠道和价格预期等关键问题 [12] - 以广西糖料蔗为例，订单农业覆盖率已突破95%，惠及500万蔗农，实现年均增收超万元；来宾市合同面积达180万亩，订单签约率高达99% [12] - 针对订单农业面临的合同纠纷、价格波动导致的毁约风险及诈骗隐患，《指引》从“明确主体、明晰过程、稳定预期、畅通维权”四个维度构建交易框架 [13] - 《指引》明确合同主体，要求将收购方营业执照等资质文件作为合同附件，以保障农民权益 [13] - 《指引》规范关键环节，禁止收购方强制农户购买指定投入品，防止“捆绑销售” [13] - 《指引》创新定价机制，倡导“保底价+市场浮动价”或“最低收购价+二次利润分成”等灵活模式，让农民分享红利并获得保底收益 [14] - 《指引》畅通维权路径，要求验收标准具体可量化，并明确对等公平的违约责任及多元争议解决方式 [14] “遇见好物市集年货节”助力产销对接 - 1月23日—25日，“遇见好物市集年货节”在北京竞园举办，汇聚有机果蔬、绿色食品、地理标志产品等 [15] - 活动旨在搭建连接田间地头与城市餐桌的桥梁，助力农民增收和产业增效，并被列入全国年货购物节重要系列活动 [15] - 活动承办方代表表示，其平台“遇见好物”旨在打通产业发展堵点，将乡村优质农产品、文化及环境分享给消费者 [15] - 市集上，贵州非物质文化遗产“独山盐酸菜”等产品成功吸引消费者 [16] - 参展企业新合作央厨（天津）供应链有限公司表示，其产品在开幕首日全部售罄，并现场与多家企业达成批量采购特色食品礼盒、养老餐食供应等初步合作意向 [16] - 活动通过抖音达人直播带货和产销对接会等形式，促成京东集团餐饮供应链部、椿庐餐饮等知名企业与参展商深度合作，为乡村振兴注入商业新动能 [16]

物流板块市场表现 - 2024年1月23日，物流板块整体下跌0.23%，表现弱于大盘，当日上证指数上涨0.33%，深证成指上涨0.79% [1] - 板块内个股表现分化，炬申股份领跌，跌幅达8.60%，恒基达鑫领涨，涨幅为9.99% [1][2] 领涨个股详情 - 恒基达鑫收盘价9.03元，上涨9.99%，成交18.13万手，成交额1.59亿元 [1] - 传化智联收盘价7.11元，上涨4.56%，成交123.68万手，成交额8.87亿元 [1] - 龙洲股份收盘价7.48元，上涨3.03%，成交53.11万手，成交额3.94亿元 [1] - 天顺股份收盘价16.98元，上涨2.78%，成交6.67万手，成交额1.13亿元 [1] - 永泰运收盘价30.62元，上涨2.65%，成交4.89万手，成交额1.51亿元 [1] 领跌个股详情 - 炬申股份收盘价20.30元，下跌8.60%，成交36.06万手，成交额7.47亿元 [2] - ST雪发收盘价4.37元，下跌2.67%，成交7.77万手，成交额3457.05万元 [2] - 厦门象屿收盘价8.40元，下跌1.64%，成交32.12万手，成交额2.71亿元 [2] - 顺丰控股收盘价39.15元，下跌1.31%，成交40.63万手，成交额15.96亿元 [2] - 圆通速递收盘价17.54元，下跌1.18%，成交19.35万手，成交额3.39亿元 [2] 板块资金流向 - 当日物流板块整体呈现主力资金净流出态势，主力资金净流出2.92亿元，游资资金净流出1.81亿元，散户资金净流入4.72亿元 [2] - 恒基达鑫获得主力资金净流入6826.49万元，主力净占比达42.80%，但游资和散户资金均为净流出 [3] - 龙洲股份获得主力资金净流入2676.24万元，主力净占比6.79%，同时获得游资净流入1120.62万元 [3] - 部分个股如韵达股份、普路通、天顺股份等，虽然获得主力资金净流入，但金额相对较小，市场资金分歧明显 [3]

市场整体表现 - 2025年1月21日，物流板块整体下跌0.42%，表现弱于大盘，当日上证指数上涨0.08%，深证成指上涨0.7% [1] - 板块内个股表现分化，炬申股份以10.03%的涨幅领涨，嘉友国际以-2.62%的跌幅领跌 [1][2] 个股价格与交易表现 - **涨幅居前个股**：炬申股份收盘价20.19元，涨10.03%，成交额3.52亿元 [1]；*ST原尚收盘价43.53元，涨2.88% [1]；宏川智慧收盘价10.86元，涨2.65%，成交额1.37亿元 [1] - **跌幅居前个股**：嘉友国际收盘价14.12元，跌2.62%，成交额1.58亿元 [2]；*ST海钦收盘价8.28元，跌2.36% [2]；厦门象屿收盘价8.43元，跌2.20%，成交额1.54亿元 [2] - **权重股表现**：顺丰控股收盘价39.50元，微跌0.75%，但成交额高达12.44亿元，为板块最高 [2]；圆通速递收盘价17.50元，微跌0.51%，成交额3.69亿元 [2] 板块资金流向 - 当日物流板块整体呈现主力资金净流出状态，净流出金额为6258.17万元 [2] - 游资与散户资金呈净流入，游资净流入2852.82万元，散户净流入3405.35万元 [2] - **主力资金净流入居前个股**：炬申股份主力净流入5631.50万元，净占比15.98% [3]；传化智联主力净流入4625.60万元，净占比10.89% [3]；顺丰控股主力净流入3221.50万元，净占比2.59% [3] - **主力与游资流向分化个股**：普路通主力净流入547.52万元，同时游资净流入917.30万元 [3]；厦门象屿主力净流入384.67万元，同时游资净流入1079.37万元 [3]；华贸物流主力净流入348.68万元，同时游资净流入374.02万元 [3]

公司经营业绩与战略 - 辽宁象屿铝业有限公司运营首年即实现盈利 [2] - 象屿集团旗下生物制造、不锈钢冶炼、船舶与海工装备、矿产资源开发等制造业企业2025年营收、利润、产量均创历史新高 [4] - 象屿铝业通过重构采购物流体系，全年合计降本超过3亿元人民币 [3] 业务布局与产能 - 象屿铝业以辽阳为总部，打造了覆盖营口、辽阳、天津、安徽的产业矩阵，厂区总面积达17.8平方公里，年产能超过200万吨 [3] - 公司形成了电解铝及原材料、铝挤压、高端铝压延、精深加工的中心布局 [3] - 象屿集团未来将以供应链、产业链、金融、城市运营四大航道为支柱发展 [2] 技术与市场突破 - 象屿铝业产品在航空航天、海洋装备、轨道交通、新能源汽车、半导体等先进制造及新兴产业领域取得多项突破 [2] - 2025年公司成功研发并独家专供江南造船全球首艘VLEC铝合金B型液货舱船型铝合金“T”型材 [3] - 公司商业火箭客户供货从零起步，已覆盖多数主流厂商 [3] - 公司在智能动车组铝材供应市场占有率领跑行业 [3] - 公司产品成功导入高端半导体、3C电子产业链，并助力工业母机等高端装备自主可控 [3] 核心发展模式 - 公司经营成果凸显现代服务业与先进制造业深度融合的价值 [2] - 象屿集团以供应链服务驱动产业链运营 [2] - 象屿铝业的盈利得益于厦门象屿股份有限公司全程供应链服务体系的协同支撑 [3] - 供应链协同使公司能集中精力推进精益管理和科技创新 [3] - 集团旨在通过四大航道助力构建智能化、绿色化、融合化的现代化产业体系 [2]

物流板块市场表现 - 2024年1月19日，物流板块整体上涨0.74%，表现强于大盘，当日上证指数上涨0.29%，深证成指上涨0.09% [1] - 板块内领涨个股为厦门象屿，收盘价8.65元，涨幅3.84%，成交额2.47亿元 [1] - 板块内部分个股下跌，跌幅最大为建发股份，收盘价8.93元，跌幅2.51%，成交额5.34亿元 [2] 板块资金流向 - 当日物流板块整体呈现主力资金净流入，净流入金额为2.07亿元，同时散户资金净流入9398.54万元 [2] - 游资资金当日呈现净流出状态，净流出金额为3.01亿元 [2] - 个股层面，德邦股份主力资金净流入额最高，达3.17亿元，主力净占比14.18% [3] 个股涨跌与资金明细 - 涨幅居前个股包括：密尔克卫涨3.47%至60.90元，东航物流涨3.31%至19.03元，福然德涨2.68%至13.81元 [1] - 跌幅居前个股包括：ST雪发跌2.11%至4.18元，海晨股份跌2.01%至23.84元，普路通跌1.22%至12.92元 [2] - 资金净流入显著的个股还有：申通快递主力净流入3221.99万元，厦门象屿主力净流入2311.92万元，圆通速递主力净流入2234.07万元 [3]

交易核心信息 - 公司控股股东厦门象屿集团有限公司整体受让公司对江苏德龙镍业有限公司及其子公司的债权，受让总价格为897,426.59万元 [1] - 根据转让协议，象屿集团分三期向公司支付受让价款 [1] - 2026年1月15日，公司下属子公司收到象屿集团下属子公司支付的第二期债权受让款，金额为358,970.64万元 [2] 交易进展与公告 - 公司已于2024年发布《关于控股股东拟整体受让公司对江苏德龙债权暨关联交易的公告》（公告编号：2024-073） [1] - 本次公告为关于收到第二期债权受让款的进展公告 [1][2] - 公告发布日期为2026年1月17日 [3]

债权转让 - 象屿集团整体受让公司对江苏德龙镍业及其子公司债权，受让价897426.59万元[2] - 象屿集团分三期支付受让价款[2] 债权收款 - 2026年1月15日子公司收到象屿集团子公司支付的第二期债权受让款358970.64万元[2]

减持计划执行情况 - 持股5%以上股东厦门象屿集团有限公司及其一致行动人于2026年1月8日至14日减持公司股份727.0955万股，占总股本的1.01% [1] - 减持方式包括集中竞价减持216.6955万股和大宗交易减持510.4万股 [1] - 本次减持后，象屿集团及其一致行动人合计持股比例由15%降至13.99% [1] 减持计划关联性 - 此次减持与2025年12月披露的减持计划一致 [1] - 原计划于2025年12月26日至2026年3月25日减持不超过21,670,011股，占总股本的3% [1] - 截至公告日，该减持计划尚未履行完毕 [1]