关联交易调整 - 将飞机及发动机出售事项纳入2025年日常关联交易，预估金额上限为人民币18亿元 [1][7] - 新增2026-2028年保理服务、航材保障服务、飞机及发动机出售等日常关联交易项目 [1][11] - 剔除外贸进出口服务、广告委托代理服务等日常关联交易项目 [1][11] 金融服务 - 预测2026-2028年每日最高存款余额上限分别为185亿、195亿、205亿元人民币 [19] - 预测同期每日最高综合授信余额上限与存款余额保持同等水平 [19] - 存款利率不低于国内主要商业银行同期同档利率，贷款利率不高于商业银行同期利率 [3][36] 飞机及发动机交易 - 2025年飞机及发动机租赁总金额上限46亿美元，使用权资产总值上限36.5亿美元 [7] - 2026-2028年飞机及发动机租赁总金额上限分别为33.1亿、57.6亿、33.7亿美元 [19] - 通过东航租赁融资方案预计三年可分别节省6050万、10528万、6167万美元成本 [10] 航空食品服务 - 2026-2028年航空食品及机供品服务支付金额上限分别为42亿、48亿、55亿元人民币 [19] - 东航食品是国内规模最大的航空配餐企业之一，可发挥集中采购优势 [4][46] - 交易以不增加成本、不降低质量标准为前提 [4][47] 客机货运业务 - 继续由中货航独家经营客机货运业务，解决与全货机业务的同业竞争问题 [5][48] - 2026-2028年客机货运业务运输服务价款需提交股东大会审议 [12][48] 关联方情况 - 中国东航集团为控股股东，持股54.25%，2024年底总资产3855.22亿元 [22][34] - 东航租赁2024年底总资产376.29亿元，业务机队规模居境内租赁公司前三 [10][26] - 东航食品2024年营收42.81亿元，是国内最大航空配餐企业之一 [25][46]

关联交易及协议期限 - 公司与东航租赁2025年7月4日订立补充协议，2025年飞机及发动机出售事项年度上限18亿元[9][11][14][199] - 金融服务协议2026 - 2028年有效，2026年1月1日起现有协议终止[22][23] - 飞机及发动机租赁及相关服务协议2026 - 2028年有效，2026年1月1日起现有协议终止[55] - 航食和机供品保障协议2026 - 2028年有效，2025年7月4日订立[69][70] - 独家经营协议期限2020 - 2032年，拟设定2026 - 2028年年度上限[89][91] - 航空配套服务协议2026 - 2028年有效，2025年7月4日订立，2026年1月1日起现有协议终止[112][114][115] - 物业租赁及代建代管协议2026 - 2028年有效，2025年7月4日订立，2026年1月1日起现有协议终止[124][127][128] - 货运物流服务协议2026 - 2028年有效，2025年7月4日更新，2026年1月1日起现有协议终止[137][138][139] - 航空机载通信协议2026 - 2028年有效[149] - 商业保理服务协议2026 - 2028年有效，2025年7月4日订立[158][160] 股权结构 - 东航财务公司约53.75%权益由中国东航集团直接拥有，公司直接持有25%股权[9][27][29] - 东航食品公司55%权益由中国东航集团直接拥有，公司直接拥有45%权益[10][190] - 中货航83%权益由东航物流直接拥有[10] - 中国东航集团持有公司约54.25%股本权益[10] - 东航物流40.50%权益由中国东航集团直接拥有[10] 财务数据 - 2024年通过东航租赁融资租赁引入飞机节省融资成本约625万美元，未来三年预计分别节省约6050万、1.0528亿及6167万美元[18][65] - 截至2023、2024年12月31日及2025年5月31日，东航财务实体存款服务历史单日最高余额分别约为137.03亿、139.75亿、75.37亿元[29] - 截至2023、2024年12月31日及2025年5月31日，东航财务实体贷款及融资服务历史单日最高余额分别为28亿、89亿、16亿元[29] - 金融服务协议下存款服务2026 - 2028年每日最高余额分别为185亿、195亿、205亿人民币[33][169] - 2023 - 2025年应付租金总额年度上限分别为15亿、32亿、46亿美元，2024年和2025年1 - 5月发生额分别为66.34亿、56.12亿美元[57] - 2023 - 2025年融资租赁及经营性租赁使用权资产总值年度上限分别为12.5亿、26亿、36.5亿美元，2024年和2025年1 - 5月发生额分别为66.81亿、49.22亿美元[57] - 2026 - 2028年应付租金总额分别为33.1亿、57.6亿、33.7亿美元[59][62][169] - 2026 - 2028年融资租赁及经营性租赁使用权资产总值分别为27.6亿、45.8亿、28.3亿美元[62][169] - 2026 - 2028年飞机及发动机出售事项应收款项总额分别为23.4亿、23.4亿、25.2亿人民币[59][62] - 2023 - 2025年航空食品供应保障服务现有年度上限分别为4000百万、4400百万、4840百万元，实际发生额分别为2393百万、3161百万、882百万元[79] - 2023 - 2025年公司作为承租人的物业租赁年度租金现有年度上限均为8百万元，实际发生额分别为3百万、8百万、2百万元[79] - 2023 - 2025年公司作为承租人的物业租赁使用权资产现有年度上限分别为160百万、155百万、150百万元，实际发生额分别为4百万、33百万、33百万元[79] - 2023 - 2025年公司作为出租人的物业租赁服务现有年度上限分别为220百万、290百万、360百万元，实际发生额分别为88百万、106百万、13百万元[79] - 2026 - 2028年航空食品供应保障服务建议年度上限分别为4200百万、4800百万、5500百万元[83] - 2026 - 2028年公司作为承租人的物业租赁年度租金建议年度上限均为9百万元[83] - 2026 - 2028年公司作为承租人的物业租赁使用权资产建议年度上限分别为68百万、62百万、60百万元[83] - 2026 - 2028年公司作为出租人及提供航空机供品建议年度上限均为200百万元[83] - 客机货运业务现有年度上限：2023年为89亿元，实际发生额36.34亿元；2024年为86亿元，实际发生额53.31亿元；2025年为88亿元，截至5月31日实际发生额21.94亿元[106] - 客机货运业务建议年度上限：2026年为72亿元，2027年为79亿元，2028年为88亿元[108][170] - 2023 - 2024年及2025年前五月，集团支付航空配套服务费等分别为6.56亿、7.62亿、1.84亿元[118] - 2023 - 2024年及2025年前五月，航空配套租赁专用车辆及设备使用权资产总值分别为9.52亿、3.64亿、2.54亿元[118] - 2026 - 2028年，公司应支付航空配套服务费等建议年度上限分别为13.68亿、14.69亿、15.72亿元[120] - 2026 - 2028年，航空配套租赁专用车辆及设备使用权资产建议年度上限分别为18.01亿、15.93亿、11.91亿元[121] - 2023 - 2024年及2025年前五月，公司支付租金及费用分别约为1.56亿、1.84亿、0.74亿元[132] - 2023 - 2024年及2025年前五月，租赁使用权资产总值分别约为1.63亿、1.19亿、1.16亿元[132] - 预计2026 - 2028年公司应付租金及费用不超3.58亿、3.62亿、3.66亿元[133] - 2026 - 2028年租赁物业使用权资产总值分别为890百万、614百万、590百万元[135] - 截至2023、2024年12月31日及2025年5月31日，东航物流实体就货运物流业务保障服务向集团支付金额分别约为4.35亿、5.83亿、0.7亿元[143] - 截至2023、2024年12月31日及2025年5月31日，集团就货站业务保障服务向东航物流实体支付金额分别约为4.7亿、5.77亿、2.28亿元[143] - 2026 - 2028年，东航物流实体就货运物流业务保障服务应付集团金额分别为11.7亿、11.83亿、12.52亿元[146] - 2026 - 2028年，集团就货站业务保障服务应付东航物流实体金额分别为8.71亿、9.06亿、9.42亿元[146] - 截至2023、2024年12月31日及2025年5月31日，公司应付空地互联网科技服务费分别约为6100万、7400万及2500万元[153] - 航空机载通信协议下，2026 - 2028年公司向空地互联网科技支付服务费建议年度上限分别为1.38亿、1.7亿、1.97亿元[155] 未来展望 - 公司预计未来三年融资规模持续扩大，或引起存款量短期阶段性激增[34] - 公司加强子公司及业务单位资金管理，预期存款需求增加[34] 其他新策略 - 公司计划通过引进新飞机和退役老旧飞机优化机队结构[18] - 公司将客机货运业务长期给中货航独家经营，以解决同业竞争问题，集中资源发展航空客运主业[109]

股份数据 - 2025年6月30日和7月4日已发行股份（不含库存）5,176,777,777股，库存股0股，总数5,176,777,777股[3] - 公司已发行普通股22,291,296,570股，含17,114,518,793股A股及5,176,777,777股H股[8] 回购情况 - 2025年1 - 2月多次购回股份拟注销未注销，涉及数量及占比不等，每股发行/出售价2.41 - 2.54港元[4] - 2025年6月多次拟注销未注销回购股份，占比0.0016% - 0.0099%，每股回购价2.95 - 3.01港元[7] - 2025年7月4日回购1,028,000股，每股最高3.03港元，最低3.01港元，付出3,109,040港元[16] - 根据购回授权回购84,706,000股，占比1.6363%[16] 其他要点 - 购回授权决议2024年11月8日通过，可回购517,677,777股[16] - 股份购回后新股发行等暂停期截至2025年8月3日[16] - 交易所回购按规则进行，资料无重大变动[16] - 另一家证券交易所购股按当地规则进行[16]

业绩总结 - 2024年中国东航集团总资产3855.22亿元，负债2916.19亿元，资产负债率75.64%，净资产939.04亿元，营业总收入1559.52亿元，净利润3.74亿元[33] - 2024年东航财务总资产209.24亿元，负债180.32亿元，资产负债率86.18%，净资产28.92亿元，营业总收入2.34亿元，净利润1.01亿元[35] - 2024年东航保理总资产21.21亿元，负债14.83亿元，资产负债率69.92%，净资产6.38亿元，营业总收入0.88亿元，净利润0.17亿元[36] - 2024年东航食品总资产32.09亿元，负债25.81亿元，资产负债率80.43%，净资产6.29亿元，营业总收入42.81亿元，净利润0.44亿元[38] - 2024年东航资产总资产347.16亿元，负债224.81亿元，资产负债率64.76%，净资产122.36亿元，营业总收入58.28亿元，净利润9.26亿元[39] - 2024年东航租赁总资产376.29亿元，负债312.74亿元，资产负债率83.11%，净资产63.55亿元，营业总收入11.13亿元，净利润5.81亿元[41] - 2024年东航物流营业总收入240.56亿元，净利润30.64亿元，总资产262.71亿元，负债68.86亿元，资产负债率26.21%，净资产193.86亿元[43] - 2024年中货航营业总收入147.37亿元，净利润21.11亿元，总资产155.20亿元，负债48.70亿元，资产负债率31.38%，净资产106.50亿元[45] - 2024年空地互联公司营业总收入1.27亿元，净利润0.06亿元，总资产2.40亿元，负债0.70亿元，资产负债率29.04%，净资产1.70亿元[46] - 2024年中航信营业总收入88.23亿元，净利润20.74亿元，总资产296.95亿元，负债67.98亿元，资产负债率22.89%，净资产228.97亿元[48] - 2024年中航材营业总收入42.07亿元，净利润3.41亿元，总资产203.84亿元，负债119.48亿元，资产负债率58.61%，净资产84.35亿元[51] 关联交易金额 - 2025年度飞机及发动机出售日常关联交易金额上限为18亿元人民币[3] - 2025年飞机及发动机租赁总金额上限为46亿美元（或等值人民币）[13] - 2025年使用权资产总值上限为36.50亿美元（或等值人民币）[13] - 2023 - 2025年每日最高存款余额预估上限分别为150亿元、160亿元、170亿元，2025年5月31日实际发生额为75.37亿元[22] - 2023 - 2025年每日最高综合授信余额预估上限分别为150亿元、160亿元、170亿元，2025年5月31日实际发生额为16亿元[22] - 2023 - 2025年飞机及发动机租赁总金额预估上限分别为15亿美元、32亿美元、46亿美元，2025年5月31日实际发生额为5.612亿美元[22] - 2023 - 2025年航空食品相关服务和航空机供品供应保障相关服务支付金额预估上限分别为4亿元、4.4亿元、4.84亿元，2025年5月31日实际发生额为0.882亿元[22] - 2023 - 2024年客机货运业务独家经营运输服务收取金额分别为8900、8600、8800[25] - 2026 - 2028年金融服务每日最高存款余额预估上限分别为18500、19500、20500百万元[30] - 2026 - 2028年飞机及发动机租赁总支付金额分别为33.1亿、57.6亿、33.7亿美元或等值人民币[30] - 2026 - 2028年航食保障相关服务支付金额分别为4200、4800、5500百万元[30] 未来展望 - 公司预测未来三年每日最高存款余额上限和每日最高综合授信余额上限较以往三年略有提升[58] - 预计与法荷航之间航空运输合作及保障服务交易将逐年递增[100] - 预计2026 - 2028年中航材及其子公司提供航材保障服务交易金额逐年稳定增长[103] 融资成本 - 2024年公司通过东航租赁融资租赁方案引进14架飞机，节省约625万美元融资成本[16] - 未来三年内，通过东航租赁的融资租赁方案预计分别节省6050万美元、10528万美元和6167万美元融资成本[16] 股权结构 - 中国东航集团直接或间接持有公司约54.25%股权，是控股股东[52] - 东航物流股权结构中，中国东航集团持有40.5%股权[42] - 中货航股权结构中，东航物流持有83%股权[45] - 空地互联公司股权结构中，中国东航集团下属东方航空产业投资有限公司持有42.50%股权[46] 框架协议 - 2026 - 2028年公司与东航物流签订货运物流相关日常关联交易框架协议[84] - 2026 - 2028年公司与空地互联公司签订航空互联网服务相关日常关联交易框架协议[86] - 2026 - 2028年公司与东航租赁签署飞机、发动机租赁及相关服务框架协议[66]

中证A500指数表现 - 最新点位4662 51点 本周上涨1 32% [2][4] - 本周成交额18341 42亿元 日均成交额3668 28亿元 环比下降9 22% [2][4] 成分股表现 - 涨幅前十个股中 天瘦药业(600521 SH)以23 34%领涨 大全能源(688303 SH)和君实生物(688180 SH)分别上涨22 18%和18 93% [3] - 跌幅前十个股中 恒玄科技(688608 SH)下跌33 40% 花製實花(688120 SH)和北方华创(002371 SZ)分别下跌32 34%和22 87% [3] 跟踪基金动态 - 38只中证A500基金全部上涨 浦银安盛基金以1 72%涨幅居首 [5] - 华泰柏瑞基金(200 88亿元)、国泰基金(181 5亿元)、广发基金(174 22亿元)为规模前三 [5] - 华安基金和工银瑞信基金的新增强ETF产品于7月2日上市 [5] 市场分析 - 港股二次上市为科技公司提供多元化融资渠道 2025年5家赴港二次上市公司折价率中位数-17% [7] - 财新研究院预计下半年A股或维持宽幅震荡行情 资产配置需从外部因素转向内部驱动 [7]

航线开通 - 东航开通"杭州—伊宁"唯一直飞航班，首航满载156位旅客 [1] - 航线每周两班（周一、周五），采用320NEO机型，配备156个座位（148经济舱+8公务舱） [3] - 航程3762公里，飞行时间6小时，去程10:50-16:50，返程17:50-23:50 [3] - 开航后连续三班售罄，反映浙江游客赴新疆避暑需求旺盛 [1] 市场趋势 - 新疆因夏季凉爽气候成为国内避暑旅游热门目的地 [5] - 直飞航线开通显著提升出行便利性，促进"杭伊"两地旅游交流 [3] 创新营销 - 公司推出"我有一棵树 长在阿克苏"公益认种主题航班活动 [6] - 活动将旅游与公益结合，旅客可认种苹果树并获专属证书 [6] - 五年累计30万人参与，认种超4万棵树，助销苹果4000吨 [6] - 首航旅客反馈积极，认为公益活动为旅行增添纪念意义 [7] 社会效益 - "文旅+公益"模式直接对接新疆农产品与游客需求 [7] - 活动有效带动新疆农业产业链发展，助力当地经济 [7] - 公益品牌成为浙江与新疆阿克苏地区交流的重要纽带 [6]

行业动态 - 民航暑运旺季运输生产快速增长 叠加雷雨天气对装卸作业带来较大挑战 [1] - 民航西北地区管理局召开装卸作业交流座谈会 部署暑运及下一阶段安全工作 东航西北分公司 长安航空 幸福航空等公司及机场物流部门参会 [1] 企业经验分享 - 长安航空组建业务提升团队并汇编装载业务差错案例 [1] - 西部机场集团航空地勤公司与兰州机场推行装卸作业标准化 [1] - 银川机场实施双重预防机制 西宁机场推进装卸设备智能化改造 [1] 行业痛点 - 临时增减行李影响航班正常性 [1] - 暑期艰苦环境导致人员短缺问题突出 [1] - 危险品运输风险引发与会单位关注 [1] 管理要求 - 需警惕暑运生产指标快速增长与雷雨天气叠加风险 [2] - 强调人员队伍建设与作业机制完善双轨并行 [2] - 要求危险品运输与装卸作业深度整合 严格执行充电宝等安全规章 [2]

航线开通 - 东方航空开通嘉峪关酒泉—上海虹桥和嘉峪关酒泉—北京大兴两条往返航线 [1] - 新航线由空客A320执飞，是嘉峪关酒泉机场第二架过夜运力 [1] - 双过夜运力使机场成为甘肃省首家拥有双过夜运力的支线机场 [1] - 双过夜运力每周可新增14个航班时刻，全年多运送约20万人次旅客 [1] 航线运营 - 北京大兴航线每日7时30分起飞，10时15分抵达 [2] - 上海虹桥航线15时20分出发，18时40分落地 [2] - 航空公交化频次使上海当天往返成为可能 [2] - 首航旅客包括上海游客和酒泉学者 [2] 市场反应 - 酒嘉文旅局推出"首航特惠"活动，首周接到300余组家庭咨询预订 [2] - 持首航机票可享受10家景区门票半价优惠 [2] 机场数据 - 截至6月底，机场完成旅客吞吐量55.38万人次，同比增长16.8% [2] - 敦煌、张掖等周边城市中转旅客占比达35% [2] - 新航线使暑运期间日均航班量增至28架次 [2] - 预计7月旅客吞吐量将突破10万人次 [2] 未来规划 - 计划开通至广州、成都的直飞航线 [2] - 探索"航空+高铁"联运模式 [2]

公司战略升级 - 东航首家践行新标准、新风格的国内贵宾休息室在兰州中川国际机场T3航站楼正式启用，标志着公司高端服务升级战略在西北地区的深化 [1] - 贵宾室作为全新服务品牌场景应用落地的国内首家项目，设计灵感融合丝绸之路、敦煌飞天壁画艺术与现代飞机机翼流线型美感，强化品牌多维认知 [1] 设施与服务亮点 - 贵宾室面积达1000平方米，设有199个座位，地理位置优越，毗邻安检口，旅客步行5分钟即可到达 [1] - 空间设计采用大面积落地窗、人造石与地砖铺陈，隐藏式LED智能灯带营造温馨光环境，兼具视觉与舒适体验 [1] - 服务从B类升级至A类，集休闲、餐饮、商务功能于一体，提供个性化、多元化、便捷化服务 [4] - 餐饮区精选兰州牛肉面等陇原风味，打造"丝路甘肃·味蕾先行"特色体验 [4] 功能分区与细节 - 休息区配备舒适沙发与多角度可调躺椅，阅读区陈列《读者》等书刊杂志，商务区提供24小时网络服务 [4] - 设计注重动线流畅，移步换景的布局增强旅客对东航服务品牌的沉浸式体验 [1]

航空公司生日惊喜服务 - 多家航司提供免费生日惊喜服务，包括东航、国航、深航、厦航、海航、川航等，服务内容涵盖蛋糕、饮品、手写贺卡等[11][12][14] - 服务触发机制具有不确定性，不区分舱位等级，经济舱乘客也可能获得服务，但礼物内容和完整度存在随机性[26][27][29][30] - 部分航司服务特色鲜明：川航提供现煮长寿面和银耳羹，厦航通过广播全机播报生日祝福，海航提供生日点歌服务[19][20][23] - 国际航司如亚航提供付费生日套餐，价格约202.5元，需提前7天申请且限制出发地和航线时长[32][33] 航空公司差异化服务策略 - 除生日服务外，航司推出求婚庆祝、节日主题航班（如母亲节送康乃馨）、健身操活动等特色服务[47][49][53] - 个性化服务延伸至常旅客管理，包括记录乘客座位偏好、饮品习惯等，但给空乘带来额外工作压力[54][55][57] - 服务执行受资源限制，基地城市配备更完善，非基地出发航班可能仅能提供简化服务[35][36] 航空行业经营现状与服务逻辑 - 亚太地区航司单客收益仅2.6美元，利润率不足2%，中国三大国有航司盈利承压，海航2023年亏损超9亿元[58] - 商务舱/头等舱乘客占比3%但贡献15%收入，航司通过削减硬件成本（如采用薄椅背）同时强化服务维系高价值客户[59][60][61] - 个性化服务成为低成本客户维系手段，尤其针对价格不敏感但重视会员权益的商务旅客群体[62][63][65]