营业收入 - 公司2024年第三季度营业收入为2,697,113,044.53元，同比增长5.51%[2] - 公司2024年年初至报告期末营业收入为7,047,773,542.72元，同比增长4.65%[2] - 2024年前三季度，公司实现营业收入70.48亿元，同比增长4.65%[10] - 2024年前三季度营业总收入为7,047,773,542.72元，同比增长4.65%[20] - 乌镇景区2024年前三季度实现营业收入13.25亿元，同比下降4.36%[12] - 古北水镇景区2024年前三季度实现营业收入4.29亿元，同比下降21.38%[13] - 中青博联2024年前三季度实现营业收入13.23亿元，同比下降5.46%[14] - 山水酒店2024年前三季度实现营业收入2.34亿元，同比下降26.61%[16] - 创格科技2024年前三季度实现营业收入25.74亿元，净利润3,888.79万元，同比基本持平[16] - 公司2024年前三季度营业收入为109,270,783.74元，相比2023年同期的99,047,974.96元有所增加[26] 净利润 - 公司2024年第三季度归属于上市公司股东的净利润为80,488,174.86元，同比下降19.29%[2] - 公司2024年年初至报告期末归属于上市公司股东的净利润为153,058,738.10元，同比下降25.77%[2] - 2024年前三季度，公司实现归属于上市公司股东的净利润1.53亿元，同比下降25.77%[10] - 乌镇景区2024年前三季度实现净利润2.65亿元，同比下降20.32%[12] - 中青博联2024年前三季度实现净利润2,429.38万元，同比大幅提升[14] - 创格科技2024年前三季度实现营业收入25.74亿元，净利润3,888.79万元，同比基本持平[16] - 2024年前三季度净利润为240,711,635.31元，同比下降22.48%[21] - 2024年前三季度归属于母公司股东的净利润为153,058,738.10元，同比下降25.77%[21] - 公司2024年第三季度净利润为46,125,879.49元，相比2023年同期的100,473,945.75元有所下降[27] 现金流量 - 公司2024年第三季度经营活动产生的现金流量净额为130,238,693.11元，同比下降79.42%[2] - 公司2024年年初至报告期末经营活动产生的现金流量净额为327,487,020.43元，同比下降48.18%[2] - 2024年前三季度经营活动产生的现金流量净额为327,487,020.43元，同比下降48.17%[22] - 公司2024年第三季度投资活动产生的现金流量净额为-94,155,891.94元，相比2023年同期的-262,130,066.59元有所改善[23] - 公司2024年第三季度筹资活动产生的现金流量净额为-304,790,757.08元，相比2023年同期的-444,800,642.30元有所减少[23] - 公司2024年第三季度现金及现金等价物净增加额为-71,210,897.93元，期末现金及现金等价物余额为1,150,956,080.29元[23] - 公司2024年前三季度经营活动产生的现金流量净额为-93,783,589.85元，相比2023年同期的-39,138,703.38元有所减少[28] - 公司2024年前三季度投资活动产生的现金流量净额为181,730,296.19元，相比2023年同期的-79,603,949.93元有所改善[28] - 公司2024年前三季度筹资活动产生的现金流量净额为-53,226,738.13元，相比2023年同期的-102,213,686.77元有所改善[28] - 公司2024年前三季度现金及现金等价物净增加额为34,703,174.84元，相比2023年同期的-220,943,275.26元有所增加[28] - 公司2024年第三季度期末现金及现金等价物余额为265,425,387.59元，相比2023年同期的217,330,768.79元有所增加[29] 资产负债 - 公司2024年第三季度末总资产为17,185,350,833.24元，较上年度末减少0.59%[3] - 公司2024年第三季度末归属于上市公司股东的所有者权益为6,304,140,480.92元，较上年度末增长1.45%[3] - 公司2024年9月30日货币资金为1,158,230,687.78元，较2023年12月31日减少65,983,854.88元[17] - 公司2024年9月30日应收账款为2,631,035,396.99元，较2023年12月31日增加314,575,026.15元[17] - 公司2024年9月30日存货为1,789,912,134.14元，较2023年12月31日减少178,959,100.11元[17] - 公司2024年9月30日流动资产合计为6,632,834,881.26元，较2023年12月31日增加255,981,931.96元[17] - 公司2024年9月30日非流动资产合计为10,552,515,951.98元，较2023年12月31日减少357,503,834.35元[18] - 公司2024年9月30日流动负债合计为7,236,433,174.67元，较2023年12月31日增加397,787,880.30元[19] - 公司2024年9月30日非流动负债合计为1,432,023,595.15元，较2023年12月31日减少668,772,174.23元[19] - 公司2024年9月30日的流动资产合计为1,013,824,111.97元，相比2023年12月31日的1,087,399,277.82元有所减少[25] - 公司2024年9月30日的非流动资产合计为4,073,809,343.99元，相比2023年12月31日的4,075,646,221.73元略有减少[25] - 公司2024年9月30日的资产总计为5,087,633,455.96元，相比2023年12月31日的5,163,045,499.55元有所减少[25] - 公司2024年9月30日的流动负债合计为1,651,079,580.23元，相比2023年12月31日的1,110,449,813.10元大幅增加[26] - 公司2024年9月30日的非流动负债合计为151,012,602.25元，相比2023年12月31日的751,717,175.63元大幅减少[26] - 公司2024年9月30日的负债合计为1,802,092,182.48元，相比2023年12月31日的1,862,166,988.73元有所减少[26] 非经常性损益 - 公司2024年第三季度非经常性损益项目合计金额为1,658,524.73元[5] - 公司2024年年初至报告期末非经常性损益项目合计金额为398,979.43元[5] 游客接待量 - 乌镇景区2024年前三季度接待游客599.34万，同比下降2.68%[12] - 古北水镇景区2024年前三季度接待游客100.25万，同比下降10.55%[13] 费用 - 公司2024年第三季度销售费用为2,753,364.20元，相比2023年同期的3,275,528.72元有所减少[27] - 公司2024年第三季度管理费用为77,414,280.12元，相比2023年同期的74,088,230.19元有所增加[27] - 公司2024年第三季度研发费用为826,648.92元，相比2023年同期的0元有所增加[27] - 2024年前三季度研发费用为7,316,103.33元，同比增长1.83%[20] 投资收益 - 公司2024年第三季度投资收益为74,242,464.33元，相比2023年同期的138,339,239.90元有所减少[27] 每股收益 - 2024年前三季度基本每股收益为0.2115元/股，同比下降25.76%[21] 营业成本 - 2024年前三季度营业总成本为6,694,503,672.28元，同比增长6.18%[20] 销售商品、提供劳务收到的现金 - 2024年前三季度销售商品、提供劳务收到的现金为8,228,956,995.94元，同比增长4.06%[22] 购买商品、接受劳务支付的现金 - 2024年前三季度购买商品、接受劳务支付的现金为6,390,250,517.45元，同比增长4.99%[22] 经营活动现金流入小计 - 2024年前三季度经营活动现金流入小计为8,329,014,793.95元，同比增长3.41%[22] 旅行社业务 - 旅行社业务2024年前三季度实现营业收入同比大幅提升[15]

根据公司第九届董事会 2024 年第二次临时会议提名，公司 2024 年第一次临 时股东大会拟选举赵朋先生为公司第九届董事会董事，任期与第九届董事会一致。 候选人简历： 中青旅控股股份有限公司 2024 年第一次临时股东大会会议文件 2024 年 11 月 1 日 中青旅控股股份有限公司 关于选举公司第九届董事会董事的议案 公司第九届董事会认为提名赵朋先生为董事候选人，符合法律、行政法规等 规定的上市公司董事任职资格，符合公司章程规定的任职条件。公司第九届董事 会同意将提名董事候选人的事项提交公司 2024 年第一次临时股东大会审议。 赵朋，男，1973 年 9 月生，大学学历，中共党员。历任中国光大银行乌鲁 木齐分行副行长、纪委书记、党委委员，光大消费金融股份有限公司筹备组副组 长，中国光大银行电子银行部副总经理，中国光大集团股份公司企业文化部副总 经理、风险管理部副总经理。现任中青旅控股股份有限公司党委副书记、总裁。 与本公司董事、监事、高级管理人员、实际控制人及持股 5%以上的股东不存在 关联关系，不存在不得被提名担任上市公司董事的情形。持有本公司股份 0 股， 未受过中国证监会及其他有关部门的处罚和证 ...

本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 证券代码：600138 证券简称：中青旅 公告编号：2024-032 中青旅控股股份有限公司 关于召开 2024 年第一次临时股东大会的提示性公告 至 2024 年 11 月 1 日 采用上海证券交易所网络投票系统，通过交易系统投票平台的投票时间为股 东大会召开当日的交易时间段，即 9:15-9:25,9:30-11:30，13:00-15:00；通过 互联网投票平台的投票时间为股东大会召开当日的 9:15-15:00。 重要内容提示： 本公司曾于2024年10月17日在中国证券报、上海证券报及上海证券交 易所网站（www.sse.com.cn）披露《中青旅关于召开2024年第一次临时股 东大会的通知》，由于本次股东大会将通过上海证券交易所股东大会网络 投票系统向所有股东提供网络形式的投票平台，本公司再次公告2024年第 一次临时股东大会通知如下： 一、 召开会议的基本情况 股东大会召开日期：2024年11月1日 本次股东大会采用的网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票 系 ...

证券代码：600138 证券简称：中青旅 公告编号：2024-031 中青旅控股股份有限公司 关于召开 2024 年第一次临时股东大会的通知 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 一、 召开会议的基本情况 至 2024 年 11 月 1 日 采用上海证券交易所网络投票系统，通过交易系统投票平台的投票时间为股 东大会召开当日的交易时间段，即 9:15-9:25,9:30-11:30，13:00-15:00；通过 (七) 涉及公开征集股东投票权 无 二、 会议审议事项 本次股东大会审议议案及投票股东类型 | 序号 | 议案名称 | 投票股东类型 | | --- | --- | --- | | | | 股股东 A | | 非累积投票议案 | | | | 1 | 关于选举公司第九届董事会董事的议案 | √ | 1、 各议案已披露的时间和披露媒体 本次会议的议案已经公司第九届董事会 2024 年第二次临时会议审议通 过。已于 2024 年 10 月 17 日在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）、 ...

第九届董事会 2024 年第二次临时会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 中青旅控股股份有限公司(以下简称"公司")第九届董事会 2024 年第二次 临时会议于 2024 年 10 月 16 日以现场和通讯相结合的方式在公司 2009 会议室召 开。会议通知及会议文件于 2024 年 9 月 30 日以电子邮件方式送达董事。会议应 到董事 10 人，实到董事 10 人。公司监事及高级管理人员列席会议，会议由董事 长倪阳平先生主持。会议的召开符合《公司法》、《公司章程》的规定。会议以记 名投票表决的方式，审议通过了如下议案： 一、关于提名公司第九届董事会董事候选人的议案 经董事会提名委员会审议，公司第九届董事会拟提名赵朋先生为公司第九届 董事会董事候选人，任期与第九届董事会一致。 赵朋，男，1973 年 9 月生，大学学历，中共党员。历任中国光大银行乌鲁 木齐分行副行长、纪委书记、党委委员，光大消费金融股份有限公司筹备组副组 长，中国光大银行电子银行部副总经理，中国光大集团股份公司企业文化部副总 经 ...

公司董事会近日收到公司副董事长兼总裁王思联先生递交的辞职报告。因工 作调动，王思联先生向董事会申请辞去公司董事、副董事长、董事会提名委员会 委员、总裁及在下属子公司的职务。辞职报告生效后，王思联先生将不在公司及 下属子公司担任任何职务。 王思联先生辞职后，公司董事会人数将由 11 人减少至 10 人，独立董事人数 不变，未出现公司董事会成员数低于法定最低人数、独立董事占比低于三分之一 的情形，不会影响董事会的正常运作和公司生产经营。 根据《公司法》、《公司章程》等相关规定，王思联先生的辞职报告自送达董 事会之日起生效。公司将按照有关规定尽快完成选举董事、聘任总裁相关工作并 及时履行信息披露义务。 证券代码：600138 证券简称：中青旅 编号：临 2024-029 中青旅控股股份有限公司 关于公司副董事长兼总裁离任的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 特此公告。 中青旅控股股份有限公司董事会 二〇二四年九月二十五日 王思联先生在公司任职期间勤勉尽责，公司董事会对王思联先生在任职期间 为公司发展所做出的贡 ...

中青旅控股股份有限公司 投资者调研会议记录 时 间：2024 年 9 月 2 日 接待人：董事会秘书 范思远 出 席：申万宏源、东兴证券、财通证券、摩根士丹利、华泰证券、民生证券、 国盛证券、华泰证券、国投证券、东吴证券、天风证券等 问题 1：过去两三年公司有息负债有所增加，这对利润的释放有一定影响，公 司对债务方面的考虑是怎么样的？ A：相对于 19 年来讲，经过三年疫情，公司的资产负债率和有息负债有了比较 大的增长。增量的原因一方面是疫情几年的经营亏损整体比较大，现金流相对 减少，为了资金流的平衡有息负债会有所增加。另外一方面是乌镇景区在 18、19 年为夯实会展小镇配套陆续进行了一些项目的建设，开工是在疫情之 前，虽然疫情期间的建设节奏放慢了，但仍导致整个疫情期间有息负债量和资 产负债率都是提升的。 从今年来看，有息负债和资产负债率均在下降，这是因为正常经营的现金 流在逐步转正，比如今年上半年现金流接近两个亿。有息负债在陆续偿还，现 金流的转正会持续的改善和优化资产负债率和有息负债的结构。今年上半年相 较于去年同期公司财务费用的支出有千万级别的下降，长期来看这两个数据还 会持续改善。 问题 2：上半年国 ...

中青旅控股股份有限公司 投资者调研会议记录 时 间：2024 年 9 月 2 日 方 式：电话调研 接待人：董事会秘书 范思远 此外，乌镇还在细分领域进行尝试及投入，比如常态化的演出。但是在做 这些方面时，也要考虑地比较周全：乌镇目前的竞争力还是自身整体的调性， 在后续的活动中不能和现有形象有过多的背离，不然可能会对客户群体造成不 利影响。公司要选取一条合适的路径，继续丰富乌镇 IP 的内容及产品供给，保 持持续发展的动力。 对于古北水镇、旅行社等，公司都会根据市场的特性，进行针对性的投 入。比如在旅行社，除了做传统的出境业务，在入境签证业务上，已有 5 个国 家的入境签证中心落地。这是公司原来未涉及的领域，可以与公司的出境签证 业务做呼应。对于中青博联，除了传统强项（大型会议会展的统筹、支持、服 务），博联也在拓展相关的盈利方式，比如自主 IP 的建设。博联在服务上已经 达到国内领先的水平，在凭借自身优势，培育自主会议 IP、展览 IP 方面，也进 行了一些尝试。 针对目前的宏观经济及消费市场情况，公司会巩固既有优势，保持竞争 力。此外，在新的领域培养新的产品及服务能力，成为现有业务的有效补充， 以应对市场 ...

报告公司投资评级 - 买入（维持）[3] 报告的核心观点 - 公司2024年半年报业绩收入符合预期，虽归母净利润和扣非归母净利润同比下滑，但乌镇景区客流量向好，出境游环境改善，旅行社和整合营销业绩弹性可期，考虑消费景气度和资产折旧摊销下调24 - 26年盈利预测，当前股价上涨空间超20%，维持“买入”评级 [3][4] 根据相关目录分别进行总结 市场与基础数据 - 2024年9月5日收盘价9.37元，一年内最高/最低12.83/8.88元，市净率1.1，息率0.91，流通A股市值67.82亿元 [1] - 2024年6月30日每股净资产8.60元，资产负债率50.53%，总股本/流通A股7.24亿/7.24亿 [2] 业绩情况 - 2024上半年公司实现营业收入43.51亿元，同比上涨4.12%，归母净利润7257万元，同比下滑31.84%，扣非归母净利润7383万元，同比下降26.26%；单二季度，营业收入24.28亿元，同比下降3.66%，归母净利润1.02亿元，同比下降8.72%，扣非净利润1.02亿元，同比下降5.23% [3] 景区业务 - 2024年上半年，乌镇景区接待游客382.75万，同比增长7.87%，其中东栅110.57万，同比增长2.64%，西栅272.18万，同比增长10.16%；乌镇公司营业收入8.59亿元，同比增长2.20%，净利润1.53亿元，同比下降19.82% [3] - 2024年上半年，古北水镇景区接待游客60.04万，同比下降11.50%，营收2.75亿元，同比下降21.72% [3] 其他业务 - 2024年上半年，中青博联营业收入同比下降12.71%，净利润略有盈利 [4] - 2024年上半年，山水酒店营收1.50亿元，同比下降24.41%，净利润同比减亏 [4] - 2024年上半年，旅行社业务营收同比大幅提升，出境签证业务领先，海外入境签证业务稳步增长，菲律宾签证中心盈利，以色列、沙特签证中心筹备中，英国四城签证服务中心项目中标 [4] 盈利预测与估值 - 预计公司24 - 26年实现归母净利润2.83/3.72/4.25亿元（原值4.09/5.92/7.51亿元），当前股价对应24 - 26年PE为24/18/16倍，给予公司24年29倍PE，当前股价上涨空间超20% [4] 财务摘要 |项目|2022A|2023A|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业总收入（百万元）|6417|9635|10362|11513|12630| |归母净利润（百万元）|-334|194|283|372|425| |每股收益（元/股）|-0.46|0.27|0.39|0.51|0.59| [5][7]

报告公司投资评级 - 报告给予中青旅"增持"评级 [3] 报告的核心观点 - 2024H1中青旅实现营收43.5亿元/+4.12%,归母利润0.73亿元/-31.84%,扣非归母0.74亿元/-26.26% [3] - 2024Q2中青旅实现营收24.28亿元/-3.66%,毛利润6.52亿元/-1.9%,毛利率26.85%/+0.48pct [3] - 乌镇营收8.59亿元/+2.2%,接待游客383万人/+7.9%,客单价224.43元/-5.26% [3] - 古北水镇营收2.75亿元/-21.72%,游客人次60万人/-11.5%,客单价458元/-11.55% [3] - 中青博联营收7.81亿元/-12.71%,略有盈利 [3] - 山水酒店营收1.5亿元/-24.41%,净利润亏损0.17亿元,继续同比减亏 [3] - 创格科技营收16.47亿元/-6%,净利润0.24亿元/+3% [3] 财务数据总结 - 2024-2026年预测EPS分别为0.38(-16%)/0.44(-21%)/0.47(-24%)元 [3] - 2025年给予公司25xPE,下调目标价10.88(-16%)元 [3] - 2022-2026年营业收入分别为6,417/9,635/10,946/11,822/12,444百万元 [9] - 2022-2026年归母净利润分别为-334/194/272/315/339百万元 [9] - 2022-2026年ROE分别为-5.5%/3.1%/4.2%/4.6%/4.7% [9] - 2022-2026年资产负债率分别为53.9%/51.7%/49.8%/49.0%/48.0% [9] 行业对比 - 同行业公司黄山旅游、三峡旅游、长白山2023年PE分别为18.36、25.77、47.73 [12] - 同行业公司2023-2025年归母净利润分别为4.23/4.85/5.23亿元(黄山旅游)、1.30/1.14/1.30亿元(三峡旅游)、1.38/1.98/2.51亿元(长白山) [12]