报告公司投资评级 - 维持增持评级 [3] 报告的核心观点 - 业绩略低预期,平价出行趋势下休闲景区客流承压 [2] - 两镇经营仍待修复 [2] 公司投资评级 - 投资建议:考虑到周边游承压及新增项目爬坡影响,下调2024-2026年预测EPS分别为0.27(-29%)/0.33(-25%)/0.39(-17%)元,考虑到2025年行业平均的22xPE,考虑到酒店业务有望加速爬坡,给予2025年31xPE,上调目标价为11.95元(+9%) [3] 公司业绩简述 - 24Q1-3实现营收70.48亿元/+4.65%,毛利润16.83亿元/-3.66%,归母利润1.53亿元/-25.77%,扣非归母1.53亿元/-21.1% [2] - 单Q3实现营收26.97亿元/+5.51%,毛利润6.34亿元/-9.18%,毛利率23.51%/-3.8pct,期间费用率同比-1.74% [2] - 归母利润0.8亿元/-19.29%,利润率2.98%/-0.92pct;扣非归母0.79亿元/-15.56%,利润率2.92%/-0.73pct [2] 业绩分析 - 乌镇接待游客599万人/-2.7%,其中东栅170万人/-7.2%、西栅430万人/+0%,实现营收13.25亿元/-4.36%,客单价221元/-1.73%,净利润2.65亿元/-20.32% [2] - 古北水镇100.25万人/-10.55%,实现营收4.29亿元/-21.38%,客单价428元/-12.11% [2] - 中青博联实现营收13.23亿元/-5.46%,净利润0.24亿元;山水酒店营收2.34亿元/-26.61%,净利润基本持平;创格科技营收25.74亿元、净利润0.39亿元,同比均基本持平 [2] - 24Q3乌镇接待游客216.59万人/-17.02%,其中东栅59.01万人/-21.35%,西栅157.58万人/-13.74%,实现营收4.66亿元/-14.48%,客单价215元/+3.06%,净利润1.12亿元/-20.32% [2] - 古北水镇接待游客40.21万人/-9.09%,营收1.54亿元/-20.77%,客单价383元/-12.84% [2]

证券代码：600138 证券简称：中青旅 公告编号：2024-033 中青旅控股股份有限公司 2024 年第一次临时股东大会决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 本次会议是否有否决议案：无 一、 会议召开和出席情况 | 1、出席会议的股东和代理人人数 | 851 | | --- | --- | | 2、出席会议的股东所持有表决权的股份总数（股） | 179,763,963 | | 3、出席会议的股东所持有表决权股份数占公司有表决权股 | | | 份总数的比例（%） | 24.8347 | (四) 表决方式是否符合《公司法》及《公司章程》的规定，大会主持情况等。 本次会议表决方式符合《公司法》及《公司章程》的规定，会议由倪阳平董 事长主持。 因公务未出席本次股东大会； 二、 议案审议情况 (一) 非累积投票议案 1、 议案名称：关于选举公司第九届董事会董事的议案 审议结果：通过 表决情况： | 股东类型 | | 同意 | | 反对 | | 弃权 | | | --- | --- | --- | ...

证券代码：600138 证券简称：中青旅 公告编号：临 2024-034 中青旅控股股份有限公司 第九届董事会 2024 年第四次临时会议决议公告 11 票赞成，0 票反对，0 票弃权。 11 票赞成，0 票反对，0 票弃权。 表决结果：通过。 根据《公司法》和《公司章程》的有关规定，第九届董事会选举赵朋先生为 公司副董事长，任期与公司第九届董事会一致。 二、关于调整第九届董事会提名委员会组成的议案 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 中青旅控股股份有限公司(以下简称"公司")第九届董事会 2024 年第四次 临时会议于 2024 年 11 月 1 日以现场和通讯相结合的方式在公司 2009 会议室召 开。会议通知及会议文件于 2024 年 10 月 17 日以电子邮件方式送达董事。会议 应到董事 11 人，实到董事 11 人。公司监事及高级管理人员列席会议，会议由董 事长倪阳平先生主持。会议的召开符合《公司法》、《公司章程》的规定。会议以 记名投票表决的方式，审议通过了如下议案： 一、关于选举公司第九届董事 ...

北京市金杜律师事务所 关于中青旅控股股份有限公司 2024 年第一次临时股东大会的法律意见书 致：中青旅控股股份有限公司 北京市金杜律师事务所（以下简称本所）接受中青旅控股股份有限公司（以 下简称公司）的委托，根据《中华人民共和国证券法》（以下简称《证券法》）、 《中华人民共和国公司法》（以下简称《公司法》）、中国证券监督管理委员会 （以下简称中国证监会）《上市公司股东大会规则（2022 年修订）》（以下简 称《股东大会规则》）等中华人民共和国境内（以下简称中国境内，为本法律意 见书之目的，不包括中国香港特别行政区、中国澳门特别行政区和中国台湾地区） 现行有效的法律、行政法规、部门规章、规范性文件和现行有效的《中青旅控股 股份有限公司章程》有关规定，指派律师出席了公司于 2024 年 11 月 1 日召开的 2024 年第一次临时股东大会（以下简称本次股东大会），并就本次股东大会相 关事项出具本法律意见书。 为出具本法律意见书，本所律师审查了公司提供的以下文件，包括但不限于： 1. 经公司 2023 年年度股东大会审议通过的《中青旅控股股份有限公司章程》 （以下简称《公司章程》）； 2. 公司于 2024 年 ...

营业收入 - 公司2024年第三季度营业收入为2,697,113,044.53元，同比增长5.51%[2] - 公司2024年年初至报告期末营业收入为7,047,773,542.72元，同比增长4.65%[2] - 2024年前三季度，公司实现营业收入70.48亿元，同比增长4.65%[10] - 2024年前三季度营业总收入为7,047,773,542.72元，同比增长4.65%[20] - 乌镇景区2024年前三季度实现营业收入13.25亿元，同比下降4.36%[12] - 古北水镇景区2024年前三季度实现营业收入4.29亿元，同比下降21.38%[13] - 中青博联2024年前三季度实现营业收入13.23亿元，同比下降5.46%[14] - 山水酒店2024年前三季度实现营业收入2.34亿元，同比下降26.61%[16] - 创格科技2024年前三季度实现营业收入25.74亿元，净利润3,888.79万元，同比基本持平[16] - 公司2024年前三季度营业收入为109,270,783.74元，相比2023年同期的99,047,974.96元有所增加[26] 净利润 - 公司2024年第三季度归属于上市公司股东的净利润为80,488,174.86元，同比下降19.29%[2] - 公司2024年年初至报告期末归属于上市公司股东的净利润为153,058,738.10元，同比下降25.77%[2] - 2024年前三季度，公司实现归属于上市公司股东的净利润1.53亿元，同比下降25.77%[10] - 乌镇景区2024年前三季度实现净利润2.65亿元，同比下降20.32%[12] - 中青博联2024年前三季度实现净利润2,429.38万元，同比大幅提升[14] - 创格科技2024年前三季度实现营业收入25.74亿元，净利润3,888.79万元，同比基本持平[16] - 2024年前三季度净利润为240,711,635.31元，同比下降22.48%[21] - 2024年前三季度归属于母公司股东的净利润为153,058,738.10元，同比下降25.77%[21] - 公司2024年第三季度净利润为46,125,879.49元，相比2023年同期的100,473,945.75元有所下降[27] 现金流量 - 公司2024年第三季度经营活动产生的现金流量净额为130,238,693.11元，同比下降79.42%[2] - 公司2024年年初至报告期末经营活动产生的现金流量净额为327,487,020.43元，同比下降48.18%[2] - 2024年前三季度经营活动产生的现金流量净额为327,487,020.43元，同比下降48.17%[22] - 公司2024年第三季度投资活动产生的现金流量净额为-94,155,891.94元，相比2023年同期的-262,130,066.59元有所改善[23] - 公司2024年第三季度筹资活动产生的现金流量净额为-304,790,757.08元，相比2023年同期的-444,800,642.30元有所减少[23] - 公司2024年第三季度现金及现金等价物净增加额为-71,210,897.93元，期末现金及现金等价物余额为1,150,956,080.29元[23] - 公司2024年前三季度经营活动产生的现金流量净额为-93,783,589.85元，相比2023年同期的-39,138,703.38元有所减少[28] - 公司2024年前三季度投资活动产生的现金流量净额为181,730,296.19元，相比2023年同期的-79,603,949.93元有所改善[28] - 公司2024年前三季度筹资活动产生的现金流量净额为-53,226,738.13元，相比2023年同期的-102,213,686.77元有所改善[28] - 公司2024年前三季度现金及现金等价物净增加额为34,703,174.84元，相比2023年同期的-220,943,275.26元有所增加[28] - 公司2024年第三季度期末现金及现金等价物余额为265,425,387.59元，相比2023年同期的217,330,768.79元有所增加[29] 资产负债 - 公司2024年第三季度末总资产为17,185,350,833.24元，较上年度末减少0.59%[3] - 公司2024年第三季度末归属于上市公司股东的所有者权益为6,304,140,480.92元，较上年度末增长1.45%[3] - 公司2024年9月30日货币资金为1,158,230,687.78元，较2023年12月31日减少65,983,854.88元[17] - 公司2024年9月30日应收账款为2,631,035,396.99元，较2023年12月31日增加314,575,026.15元[17] - 公司2024年9月30日存货为1,789,912,134.14元，较2023年12月31日减少178,959,100.11元[17] - 公司2024年9月30日流动资产合计为6,632,834,881.26元，较2023年12月31日增加255,981,931.96元[17] - 公司2024年9月30日非流动资产合计为10,552,515,951.98元，较2023年12月31日减少357,503,834.35元[18] - 公司2024年9月30日流动负债合计为7,236,433,174.67元，较2023年12月31日增加397,787,880.30元[19] - 公司2024年9月30日非流动负债合计为1,432,023,595.15元，较2023年12月31日减少668,772,174.23元[19] - 公司2024年9月30日的流动资产合计为1,013,824,111.97元，相比2023年12月31日的1,087,399,277.82元有所减少[25] - 公司2024年9月30日的非流动资产合计为4,073,809,343.99元，相比2023年12月31日的4,075,646,221.73元略有减少[25] - 公司2024年9月30日的资产总计为5,087,633,455.96元，相比2023年12月31日的5,163,045,499.55元有所减少[25] - 公司2024年9月30日的流动负债合计为1,651,079,580.23元，相比2023年12月31日的1,110,449,813.10元大幅增加[26] - 公司2024年9月30日的非流动负债合计为151,012,602.25元，相比2023年12月31日的751,717,175.63元大幅减少[26] - 公司2024年9月30日的负债合计为1,802,092,182.48元，相比2023年12月31日的1,862,166,988.73元有所减少[26] 非经常性损益 - 公司2024年第三季度非经常性损益项目合计金额为1,658,524.73元[5] - 公司2024年年初至报告期末非经常性损益项目合计金额为398,979.43元[5] 游客接待量 - 乌镇景区2024年前三季度接待游客599.34万，同比下降2.68%[12] - 古北水镇景区2024年前三季度接待游客100.25万，同比下降10.55%[13] 费用 - 公司2024年第三季度销售费用为2,753,364.20元，相比2023年同期的3,275,528.72元有所减少[27] - 公司2024年第三季度管理费用为77,414,280.12元，相比2023年同期的74,088,230.19元有所增加[27] - 公司2024年第三季度研发费用为826,648.92元，相比2023年同期的0元有所增加[27] - 2024年前三季度研发费用为7,316,103.33元，同比增长1.83%[20] 投资收益 - 公司2024年第三季度投资收益为74,242,464.33元，相比2023年同期的138,339,239.90元有所减少[27] 每股收益 - 2024年前三季度基本每股收益为0.2115元/股，同比下降25.76%[21] 营业成本 - 2024年前三季度营业总成本为6,694,503,672.28元，同比增长6.18%[20] 销售商品、提供劳务收到的现金 - 2024年前三季度销售商品、提供劳务收到的现金为8,228,956,995.94元，同比增长4.06%[22] 购买商品、接受劳务支付的现金 - 2024年前三季度购买商品、接受劳务支付的现金为6,390,250,517.45元，同比增长4.99%[22] 经营活动现金流入小计 - 2024年前三季度经营活动现金流入小计为8,329,014,793.95元，同比增长3.41%[22] 旅行社业务 - 旅行社业务2024年前三季度实现营业收入同比大幅提升[15]

根据公司第九届董事会 2024 年第二次临时会议提名，公司 2024 年第一次临 时股东大会拟选举赵朋先生为公司第九届董事会董事，任期与第九届董事会一致。 候选人简历： 中青旅控股股份有限公司 2024 年第一次临时股东大会会议文件 2024 年 11 月 1 日 中青旅控股股份有限公司 关于选举公司第九届董事会董事的议案 公司第九届董事会认为提名赵朋先生为董事候选人，符合法律、行政法规等 规定的上市公司董事任职资格，符合公司章程规定的任职条件。公司第九届董事 会同意将提名董事候选人的事项提交公司 2024 年第一次临时股东大会审议。 赵朋，男，1973 年 9 月生，大学学历，中共党员。历任中国光大银行乌鲁 木齐分行副行长、纪委书记、党委委员，光大消费金融股份有限公司筹备组副组 长，中国光大银行电子银行部副总经理，中国光大集团股份公司企业文化部副总 经理、风险管理部副总经理。现任中青旅控股股份有限公司党委副书记、总裁。 与本公司董事、监事、高级管理人员、实际控制人及持股 5%以上的股东不存在 关联关系，不存在不得被提名担任上市公司董事的情形。持有本公司股份 0 股， 未受过中国证监会及其他有关部门的处罚和证 ...

本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 证券代码：600138 证券简称：中青旅 公告编号：2024-032 中青旅控股股份有限公司 关于召开 2024 年第一次临时股东大会的提示性公告 至 2024 年 11 月 1 日 采用上海证券交易所网络投票系统，通过交易系统投票平台的投票时间为股 东大会召开当日的交易时间段，即 9:15-9:25,9:30-11:30，13:00-15:00；通过 互联网投票平台的投票时间为股东大会召开当日的 9:15-15:00。 重要内容提示： 本公司曾于2024年10月17日在中国证券报、上海证券报及上海证券交 易所网站（www.sse.com.cn）披露《中青旅关于召开2024年第一次临时股 东大会的通知》，由于本次股东大会将通过上海证券交易所股东大会网络 投票系统向所有股东提供网络形式的投票平台，本公司再次公告2024年第 一次临时股东大会通知如下： 一、 召开会议的基本情况 股东大会召开日期：2024年11月1日 本次股东大会采用的网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票 系 ...

证券代码：600138 证券简称：中青旅 公告编号：2024-031 中青旅控股股份有限公司 关于召开 2024 年第一次临时股东大会的通知 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 一、 召开会议的基本情况 至 2024 年 11 月 1 日 采用上海证券交易所网络投票系统，通过交易系统投票平台的投票时间为股 东大会召开当日的交易时间段，即 9:15-9:25,9:30-11:30，13:00-15:00；通过 (七) 涉及公开征集股东投票权 无 二、 会议审议事项 本次股东大会审议议案及投票股东类型 | 序号 | 议案名称 | 投票股东类型 | | --- | --- | --- | | | | 股股东 A | | 非累积投票议案 | | | | 1 | 关于选举公司第九届董事会董事的议案 | √ | 1、 各议案已披露的时间和披露媒体 本次会议的议案已经公司第九届董事会 2024 年第二次临时会议审议通 过。已于 2024 年 10 月 17 日在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）、 ...

第九届董事会 2024 年第二次临时会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 中青旅控股股份有限公司(以下简称"公司")第九届董事会 2024 年第二次 临时会议于 2024 年 10 月 16 日以现场和通讯相结合的方式在公司 2009 会议室召 开。会议通知及会议文件于 2024 年 9 月 30 日以电子邮件方式送达董事。会议应 到董事 10 人，实到董事 10 人。公司监事及高级管理人员列席会议，会议由董事 长倪阳平先生主持。会议的召开符合《公司法》、《公司章程》的规定。会议以记 名投票表决的方式，审议通过了如下议案： 一、关于提名公司第九届董事会董事候选人的议案 经董事会提名委员会审议，公司第九届董事会拟提名赵朋先生为公司第九届 董事会董事候选人，任期与第九届董事会一致。 赵朋，男，1973 年 9 月生，大学学历，中共党员。历任中国光大银行乌鲁 木齐分行副行长、纪委书记、党委委员，光大消费金融股份有限公司筹备组副组 长，中国光大银行电子银行部副总经理，中国光大集团股份公司企业文化部副总 经 ...

公司董事会近日收到公司副董事长兼总裁王思联先生递交的辞职报告。因工 作调动，王思联先生向董事会申请辞去公司董事、副董事长、董事会提名委员会 委员、总裁及在下属子公司的职务。辞职报告生效后，王思联先生将不在公司及 下属子公司担任任何职务。 王思联先生辞职后，公司董事会人数将由 11 人减少至 10 人，独立董事人数 不变，未出现公司董事会成员数低于法定最低人数、独立董事占比低于三分之一 的情形，不会影响董事会的正常运作和公司生产经营。 根据《公司法》、《公司章程》等相关规定，王思联先生的辞职报告自送达董 事会之日起生效。公司将按照有关规定尽快完成选举董事、聘任总裁相关工作并 及时履行信息披露义务。 证券代码：600138 证券简称：中青旅 编号：临 2024-029 中青旅控股股份有限公司 关于公司副董事长兼总裁离任的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 特此公告。 中青旅控股股份有限公司董事会 二〇二四年九月二十五日 王思联先生在公司任职期间勤勉尽责，公司董事会对王思联先生在任职期间 为公司发展所做出的贡 ...