业绩总结 - 2024年度公司归母净利润 -15.1451643637亿元[4] - 2024年度母公司净利润 -1.3294224071亿元[4] - 年初未分配利润9.1861180355亿元[4] - 截至2024年底可供股东分配利润7.8566956284亿元[4] 利润分配 - 2024年拟不分配利润、不转增股本[3] - 利润分配方案待2024年年度股东大会审议[3]

营业收入变化 - 本报告期营业收入9.19亿元，上年同期22.17亿元，同比减少58.54%[5] - 2025年第一季度营业总收入9.19亿元，2024年同期为22.17亿元，同比下降58.59%[19] 净利润变化 - 本报告期归属于上市公司股东的净利润为 - 9095.65万元，上年同期2080.35万元，同比减少537.22%[5] - 2025年第一季度净利润1274.07万元，2024年同期为1.41亿元，同比下降91.09%[20] - 2025年第一季度归属于母公司股东的净利润为 - 9095.65万元，2024年同期为2080.35万元，同比下降537.20%[20] 经营活动现金流量净额变化 - 本报告期经营活动产生的现金流量净额为1.60亿元，上年同期4.41亿元，同比减少63.83%[5] - 经营活动产生的现金流量净额为1.5971157608亿美元，上年同期为4.4149967391亿美元[24] 基本每股收益变化 - 本报告期基本每股收益 - 0.05元/股，上年同期0.01元/股，同比减少600.00%[5] - 2025年第一季度基本每股收益 - 0.05元/股，2024年同期为0.01元/股[21] 总资产变化 - 本报告期末总资产185.17亿元，上年度末195.54亿元，同比减少5.30%[6] - 2025年3月31日资产总计18,517,363,158.44元，较2024年12月31日的19,554,343,729.15元减少[16] 所有者权益变化 - 本报告期末归属于上市公司股东的所有者权益为10.70亿元，上年度末11.65亿元，同比减少8.11%[6] 非经常性损益情况 - 非经常性损益合计143.36万元，其中非流动性资产处置损益 - 2.91万元，计入当期损益的政府补助4.97万元[8][9] 营业收入减少原因 - 营业收入减少主要系本期房地产板块结转收入减少所致[9] 经营活动现金流量净额减少原因 - 经营活动产生的现金流量净额减少主要系本期销售回款减少所致[9] 股东数量情况 - 报告期末普通股股东总数65897户，报告期末表决权恢复的优先股股东总数为0户[11] 股东持股及质押情况 - 珠海投资控股有限公司持股847,339,780股，占比44.95%，质押0股[12] 货币资金变化 - 2025年3月31日货币资金为4,467,069,177.16元，较2024年12月31日的5,064,954,792.24元有所减少[15] 交易性金融资产变化 - 2025年3月31日交易性金融资产为150,243,095.89元，较2024年12月31日的490,873,972.60元大幅减少[15] 应收账款变化 - 2025年3月31日应收账款为179,344,684.25元，较2024年12月31日的152,983,525.90元有所增加[15] 存货变化 - 2025年3月31日存货为8,072,311,379.37元，较2024年12月31日的8,193,988,147.39元略有减少[15] 流动资产合计变化 - 2025年3月31日流动资产合计13,186,605,775.37元，较2024年12月31日的14,259,526,229.71元减少[15] 投资性房地产变化 - 2025年3月31日投资性房地产为2,593,005,200.00元，较2024年12月31日的2,212,833,200.00元增加[15] 短期借款变化 - 2025年3月31日短期借款为4,883,278,034.61元，较2024年12月31日的4,959,389,702.40元略有减少[16] 合同负债变化 - 2025年3月31日合同负债为334,709,120.99元，较2024年12月31日的236,802,377.41元增加[16] 营业总成本变化 - 2025年第一季度营业总成本8.37亿元，2024年同期为20.09亿元，同比下降58.33%[20] 少数股东损益变化 - 2025年第一季度少数股东损益1.04亿元，2024年同期为1.20亿元，同比下降13.71%[20] 综合收益总额变化 - 2025年第一季度综合收益总额1513.80万元，2024年同期为1.46亿元，同比下降89.66%[21] 稀释每股收益变化 - 2025年第一季度稀释每股收益 - 0.05元/股，2024年同期为0.01元/股[21] 销售商品、提供劳务收到的现金变化 - 2025年第一季度销售商品、提供劳务收到的现金10.34亿元，2024年同期为14.41亿元，同比下降28.23%[23] 负债变化 - 2025年非流动负债合计40.86亿元，2024年为51.01亿元，同比下降20.09%；负债合计150.70亿元，2024年为161.10亿元，同比下降6.42%[17] 经营活动现金流入流出变化 - 经营活动现金流入小计为10.6802268108亿美元，上年同期为14.8674958964亿美元[24] - 经营活动现金流出小计为9.08311105亿美元，上年同期为10.4524991573亿美元[24] 投资活动现金流入流出及净额变化 - 投资活动现金流入小计为3.4200575326亿美元，上年同期为3.6131563875亿美元[24] - 投资活动现金流出小计为0.3973499458亿美元，上年同期为1.1798391417亿美元[24] - 投资活动产生的现金流量净额为3.0227075868亿美元，上年同期为2.4333172458亿美元[24] 筹资活动现金流入流出及净额变化 - 筹资活动现金流入小计为25.0801847245亿美元，上年同期为12.6711463436亿美元[25] - 筹资活动现金流出小计为35.6658509266亿美元，上年同期为19.4044259764亿美元[25] - 筹资活动产生的现金流量净额为 - 10.5856662021亿美元，上年同期为 - 6.7332796328亿美元[25] 现金及现金等价物净增加额变化 - 现金及现金等价物净增加额为 - 5.9819417362亿美元，上年同期为0.2155261419亿美元[25]

收入和利润 - 2024年营业收入为52.77亿元，同比下降24.59%[23] - 2024年归属于上市公司股东的净利润为-15.15亿元，较2023年亏损扩大[23] - 2024年扣除与主营业务无关的收入后营业收入为26.68亿元，同比下降42.99%[23] - 2024年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-18.57亿元[23] - 2024年基本每股收益为-0.80元/股，较调整后的2023年数据（-0.21元/股）恶化[24] - 2024年加权平均净资产收益率为-64.63%，同比减少52.35个百分点[24] - 2024年扣非后加权平均净资产收益率为-40.41%，同比减少28.48个百分点[24] - 2024年第四季度营业收入最高，达28.39亿元，占全年收入的53%[27] - 公司2024年营业收入52.77亿元，同比下降24.59%[34] - 归属于上市公司股东的净利润为-15.15亿元[34] - 公司2024年营业总收入52.77亿元，同比下降24.59%，归属于上市公司股东的净利润为-15.15亿元[49] 成本和费用 - 营业成本36.53亿元，同比下降24.36%，主要因房地产项目结转减少[52] - 销售费用本期金额3.28亿元，同比下降3.66%，主要因人工与行政费用减少[60] - 管理费用本期金额2.66亿元，同比上升16.38%，主要因行政费用增加[60] - 财务费用本期金额5.81亿元，同比上升25.52%，主要因费用化利息增加[61] 现金流 - 2024年经营活动产生的现金流量净额为7.69亿元，同比下降86.22%[23] - 2024年经营活动现金流净额下降，主要因销售回款减少[25] - 经营活动产生的现金流量净额7.69亿元，同比下降86.22%[50] - 投资活动产生的现金流量净额-0.34亿元，同比下降101.96%[50] - 经营活动现金流量净额7.69亿元，同比下降86.22%，主要因销售回款减少[64] 资产和负债 - 2024年末归属于上市公司股东的净资产为11.65亿元，同比下降84.44%[23] - 2024年末总资产为195.54亿元，同比下降38.63%[23] - 公司总资产195.54亿元，归属于上市公司股东的净资产11.65亿元[34] - 公司总资产为195.54亿元，归属于上市公司股东的净资产为11.65亿元[49] - 存货本期金额81.94亿元，同比下降57.18%，主要因资产置换所致[65] - 公司长期股权投资账面价值为1,015,815,825.93元，减值准备377,768,474.31元[76] - 以公允价值计量的金融资产期末数为954,458,300.59元，其中股票8,912,788.29元，私募基金52,480,186.70元[78] - 公司对外担保总额为124.99亿元，占公司净资产的比例高达1,072.88%[182] - 报告期内公司对子公司担保发生额为-9.31亿元，期末对子公司担保余额为98.94亿元[182] - 公司为关联方重庆两江新区格力地产有限公司提供26.05亿元融资担保，并提供同等金额反担保[182] - 直接或间接为资产负债率超过70%的被担保对象提供的债务担保金额达124.45亿元[182] - 担保总额超过净资产50%部分的金额为119.17亿元[182] 业务线表现 - 房地产行业营业收入22.30亿元，同比下降47.31%，毛利率减少9.12个百分点[54] - 免税商品销售营业收入24.41亿元，同比增长14.19%，毛利率51.10%[54] - 公司房地产销售金额17.40亿元，销售面积6.30万平方米，结转收入22.30亿元[69] - 公司房地产出租租金收入合计1,620.57万元，涉及多个项目[71] - 拱北口岸进境免税店销售额同比增长8.8%[35] - 港珠澳大桥珠港出入境免税店和珠澳入境店销售额同比增长约67%[35] - 2024年全球免税及旅游零售市场销售额737.3亿美元，同比增长2.5%[41] - 社会消费品零售总额48.79万亿元，同比增长3.5%[40] 地区表现 - 珠海地区营业收入35.67亿元，同比下降32.30%，毛利率39.05%[54] - 珠海项目总投资额810,704.72万元，报告期实际投资额22,441.89万元[74] - 上海项目总投资额357,596.71万元，报告期实际投资额17,381.09万元[74] - 三亚项目总投资额352,150.00万元，报告期实际投资额42,904.46万元[74] - 珠海项目结转收入金额79,995.16万元，待结转面积20,644.06平方米[74] - 上海项目结转收入金额123,707.75万元，待结转面积23,049.38平方米[74] 管理层讨论和指引 - 公司2024年度拟不进行利润分配，也不以公积金转增股本[6] - 2024年归属于上市公司股东的净利润为-15.15亿元，主要由于房地产项目结转毛利率下降及计提资产减值准备[25] - 2024年公司置出5家房地产子公司，导致净资产和总资产减少[25] - 公司完成重大资产置换，新增免税品销售业务，未来将退出房地产业务，战略转型为以免税业务为核心[58] - 公司2024年实施重大资产置换，逐步退出房地产业务，聚焦免税业务为核心[90] - 2025年公司将加快退出房地产业务，强化免税业务及大消费产业[91] - 房地产行业深度调整，二手房市场以价换量压制新房市场，公司逐步处置存量房地产业务[93] - 公司拟转让上海海控保联置业有限公司、上海海控合联置业有限公司、上海海控太联置业有限公司、三亚合联建设发展有限公司及重庆两江新区格力地产有限公司100%股权[151] - 公司承诺在交易完成后的五年内逐步完成对保留房地产业务的去化或处置工作并退出房地产业务[152] - 公司承诺交易完成后仅开发运营珠海市区域内的现有房地产项目不再新增其他房地产项目[152] - 格力地产承诺在五年内整体退出房地产业务，否则将以公允市场价格承接未处置完毕的房地产业务[157] 非经常性损益 - 2024年非经常性损益中，同一控制下企业合并带来的子公司净损益为7.85亿元[29] - 2024年投资性房地产公允价值变动产生损失7556.39万元[29] - 2024年非流动性资产处置损益为3732.21万元，同比减少20.4%[29] 股东和股权 - 截至报告期末普通股股东总数为63,192户，较年度报告披露日前上一月末减少2,705户[187] - 珠海投资控股有限公司持股847,339,780股，占总股本44.95%，其中420,000,000股处于质押状态[189] - 冯骏驹增持26,061,295股，期末持股38,145,340股，占总股本2.02%[189] - 香港中央结算有限公司减持4,606,610股，期末持股12,457,025股，占总股本0.66%[189] - 招商银行－南方中证1000ETF增持7,990,828股，期末持股9,349,328股，占总股本0.50%[189] - 招商银行－南方中证1000ETF期初转融通出借股份285,900股（占比0.02%），期末已全部归还[191] - 招商银行－华夏中证1000ETF期初转融通出借股份124,600股（占比0.01%），期末已全部归还[191] - 公司控股股东珠海投资控股有限公司于2025年4月10日无偿划转至华发集团，实际控制人仍为珠海市国资委[196][197] - 前十名无限售条件股东中珠海投资控股有限公司持有847,339,780股流通股，占比44.95%[189] - 前十名股东中珠海玖思投资有限公司为珠海投资控股有限公司一致行动人[190] - 公司无战略投资者或一般法人因配售新股成为前10名股东的情况[192] 关联交易和承诺 - 前五名客户销售额20,807.39万元，占年度销售总额3.94%，关联方销售额为0万元[59] - 前五名供应商采购额105,704.24万元，占年度采购总额38.22%，关联方采购额为0万元[59] - 华发集团承诺保持上市公司在人员、资产、财务、机构和业务方面的独立性[149] - 华发集团承诺减少并规范与上市公司及其控股子公司的关联交易[149] - 海投公司承诺不参与与格力地产业务相同或类似的竞争性业务[150] - 海投公司承诺与格力地产减少并规范关联交易[150] - 华发集团承诺不通过关联交易谋求不正当利益[149] - 海投公司承诺保持与格力地产在人员、财务等方面的独立性[150] - 公司2024年度向关联方申请借款额度不超过人民币30亿元[177] - 公司与海投公司签署托管协议，托管费为30万元（300,000元），托管期限至2029年12月31日[179] 业绩承诺 - 免税集团2024年度预计净利润不低于人民币56,704.63万元[155] - 免税集团2025年度预计净利润不低于人民币61,987.65万元[155] - 免税集团2026年度预计净利润不低于人民币66,071.40万元[155] - 免税集团2027年度预计净利润不低于人民币69,369.88万元[155] - 珠海免税收益法评估部分2024年度实现净利润为76,528.30万元，超过承诺的56,704.63万元[164][165] - 珠海免税收益法评估部分2025年度和2026年度承诺净利润分别为61,987.65万元和66,071.40万元[163] - 免税集团2024年度实现净利润7.65亿元（76,528.30万元），超额完成业绩承诺的5.67亿元（56,704.63万元）[176] 其他重要内容 - 2024年全国房地产开发投资总额为100,280亿元，同比下降10.6%[44] - 2024年新建商品房销售面积为97,385万平方米，下降12.9%，销售额为96,750亿元，下降17.1%[44] - 公司持有珠海免税51%股权，珠海免税成为合并报表范围内子公司[133] - 珠海免税董事会7名董事中公司提名4名，占比57.1%[134] - 公司2024年度内部控制审计报告为标准无保留意见[136] - 公司续聘致同会计师事务所（特殊普通合伙）为2024年度审计机构，审计费用为140万元[168] - 内部控制审计费用为40万元[168] - 公司重大资产重组方案调整，拟置出上海、重庆、三亚等地房地产开发业务资产负债，并置入珠海免税集团不低于51%股权[172] - 珠海免税集团2024年过渡期实现归属于母公司股东的净利润为15.30亿元（1,529,696,277.62元）[174]

财务审计 - 审计格力地产2024年12月31日财务报告内部控制有效性[4] - 格力地产董事会负责内控建立、实施与评价[5] - 注册会计师对财务内控有效性发表意见并披露非财内控重大缺陷[6] 审计结果 - 格力地产于2024年12月31日保持有效财务报告内部控制[9] 审计信息 - 致同会计师事务所2025年4月25日出具审计报告[12] - 致同会计师事务所注册资本为5250万元[13]

业绩总结 - 致同审计格力地产2024年财报并出具无保留意见[5] - 格力地产编制2024年度非经营性资金占用及其他关联资金往来情况汇总表[5] 数据相关 - 珠海投资控股2024年期初其他应收款0.87万元，当年偿还0.87万元[12] - 某股东附属企业2024年应收账款累计发生额24.11万元，偿还9.69万元，期末余额14.42万元[12] - 2024年期初往来资金327,936.55万元，累计发生额15,165.3万元，利息9,456.65万元，偿还301,822.5万元，期末50,735.96万元[15] 市场扩张和并购 - 公司于2026年完成同一控制下企业合并[15] 其他 - 报告于2025年4月25日获第八届董事会第三十三次会议批准[15]

格力地产2025年第一季度业绩 - 公司2025年第一季度营收为9.19亿元，同比下降58.54% [1] - 公司净亏损9095.65万元，去年同期净利润为2080.35万元 [1]

文章核心观点 今年4月珠海国资旗下华发系经历密集人事变动，源于珠海国资战略布局，变动后两家公司协同发展或有更多动作，新团队面临融合及市场竞争问题，华发股份新管理层有望带来革新 [1] 华发系人事变动情况 - 格力地产董事长陈辉4月22日因工作调动辞职，郭凌勇、李向东被提名为董事会成员 [1] - 华发股份三位资深高管俞卫国、张驰、罗彬集体辞职，张巍、叶宁被聘任为执行副总裁，杨拥军被聘任为财务总监 [1] 格力地产高管变动意义及新团队情况 - 陈辉离职意义重大，其推动格力地产收购珠海免税51%股权并剥离非珠海区域房地产业务，2024年底资产置换完成后其“阶段性任务”结束 [2][3] - 郭凌勇现任多职，在城市运营、区域开发领域积累深厚，有国资体系资源整合经验；李向东擅长商业运营与配套服务 [3] 格力地产转型背景及面临问题 - 转型背后是珠海国资对免税经济的战略投资，珠海利用横琴封关契机打造免税消费枢纽，格力地产欲从地产开发商转型为口岸免税运营商 [4][5] - 截至2024年上半年，珠海免税毛利率达50.32%，远高于传统地产业务，但新团队需解决与原团队融合及与免税巨头竞争问题 [5] 华发股份高管变动信号及新管理层背景 - 俞卫国、张驰等离职是华发股份“战略换挡”信号，俞卫国参与公司关键阶段，张驰主导市场开拓 [6] - 张巍擅长城市更新与工程管理，叶宁在金融投资领域造诣深厚，杨拥军曾主导多地财务管控 [6] 华发股份现状及未来发展方向 - 2024年销售额1054亿元跻身全国房企TOP10，但业绩下滑，经营性现金流骤降68.5%，短期债务235.2亿元 [6] - 未来经营策略转向精细化运营，产品策略聚焦差异化竞争，组织架构推动扁平化改革 [7]

并购重组活跃度与典型案例 - 2024年广东省上市公司完成并购重组66家次，并购重组金额549.3亿元，位列全国第一，其中重大资产重组4家次，金额207.8亿元 [2] - 截至2024年末，广东省进行中的上市公司并购重组131家次，并购重组金额795.2亿元 [2] - 松发股份通过重大资产置换及发行股份购买恒力重工100%股权，主营业务将从日用陶瓷变更为船舶及高端装备 [1][4] - 瀚蓝环境通过控股子公司以协议安排方式私有化粤丰环保，使其从香港联交所退市 [1] - 广电计量收购曼哈格（上海）生物科技有限公司51%股权，已完成工商变更登记 [1] - 广东宏大斥资超22亿元收购雪峰科技21%股权，收购后民爆产能将达69.75万吨，稳居全国前列 [2][4] - 格力地产完成重大资产置换，置入免税集团51%股权，成功实现产业转型 [2] 政策支持与引导 - 2024年证监会出台新政策支持上市公司开展并购重组，广东省上市公司积极响应 [2] - 2025年1月广东省印发《关于高质量发展资本市场助力广东现代化建设的若干措施》，支持上市公司运用并购重组等工具提高发展质量 [2] - 2025年4月8日广州市印发《广州市支持上市公司并购重组实现高质量发展的若干措施（2025—2027年）》，推动围绕现代化产业体系开展并购 [3] - 广东证监局联合发起设立广东资本市场并购重组联盟，并指导建立并购重组"标的库"，在库企业已超过2000家 [3] 战略目标与成效 - 上市公司通过并购重组整合资源，旨在加快发展新质生产力，推动企业及实体经济高质量发展 [4] - 并购重组推动公司完成战略转型，提高发展质量，实现新旧动能转换，从"规模扩张"向"价值创造"跃升 [4][5] - 并购有助于实现创新技术融合发展、生产要素优化配置、产业深度转型，逐步提高盈利能力、综合竞争力和产业链主导力 [5] - 广电计量持续强化"产业+资本"双轮驱动，积极投资布局优质项目，运用数字技术改造提升存量业务 [4]

高层变动 - 格力地产董事长陈辉因工作调动辞职 不再担任公司及下属子公司任何职务 [1] - 陈辉于2022年10月接任董事长 此前在珠海国资体系内任职 包括珠海免税集团和海投公司 [1] - 海投公司提名两位华发股份现任高管郭凌勇和李向东为非独立董事候选人 [2] 资产重组与业务转型 - 陈辉任期内完成对珠海免税集团51%股权的资产置换 推动公司去地产化 [2] - 此前格力地产曾计划以90亿元收购珠海免税集团100%股权 但因前董事长鲁君四涉嫌违规信披而搁置 [2] - 海投公司股权结构于4月14日完成变更 正式并入华发集团 格力地产成为其三级子公司 [3] 管理层与控股股东调整 - 海投公司董事长及法定代表人于4月14日由陈辉变更为郭凌勇 [3] - 市场预期郭凌勇将接任格力地产董事长 加速与华发集团免税业务整合 [3] - 格力地产表示因控股股东股权结构调整阶段 暂不便披露未来业务定位细节 [3]

核心管理层变动 - 董事长陈辉因工作调动辞去所有职务 包括董事 董事长 董事会专门委员会及子公司相关职务 并不再代行总裁职责[2] - 陈辉未持有公司股票 辞职后不再担任公司及下属子公司任何职务[3] - 公司董事会推举董事周优芬代为履行董事长 法定代表人职责[6] 控股股东及董事会结构调整 - 控股股东珠海投控提名郭凌勇 李向东为第八届董事会非独立董事候选人 两人均为华发股份现任高管[3] - 华发集团通过无偿划转获得珠海投控100%股份 间接控制公司44.95%股权[7] - 珠海投控控股股东由珠海市国资委变更为华发集团 但公司控股股东和实际控制人不变[7] 战略转型与资产重组 - 公司完成重大资产置换 置入珠海免税51%股权 置出非珠海区域5家房地产子公司100%股权[5] - 战略定位变更为以免税业务为核心 围绕大消费产业链建立运营 投资的企业集团[5] - 陈辉曾来自重组标的珠海免税 在其任内推动重组事项重新推进[4] 人事背景与时间节点 - 陈辉出生于1971年 2022年10月担任董事长 原定任期至2025年10月30日[3][4] - 新任董事候选人郭凌勇现任华发城市运营董事长 华发股份董事局副主席 执行副总裁及珠海投控党委书记 董事长[7] - 李向东现任华发股份首席配套官 华发商业经营管理董事长 总经理[7]