交易概述 - 有研新材控股子公司有研稀土以不低于评估值10,954.24万元公开挂牌转让硫化锂业务相关资产 [1] - 交易涉及三份独立合同：专有技术转让（10,649.78万元）、专利转让（107.82万元）、设备及产线转让（196.65万元） [4][14][24] - 上海洗霸科技为唯一受让方，交易总金额10,954.25万元，与评估值基本持平 [1][7][18][26] 交易对方分析 - 上海洗霸为上市环保科技企业，注册资本1.75亿元，业务涵盖新能源材料研发/制造，与硫化锂技术具协同性 [2] - 受让方财务状况良好，与有研新材无关联关系，独立承担交易款项 [3] 核心资产详情 专有技术转让 - 标的为"全固态电池用硫化锂粉体生产成套专有技术"，评估基准日2025年4月30日 [4][6] - 技术交割需在付款后10工作日内提交技术报告，移交签字即完成交割 [10] 专利转让 - 涉及两项专利申请权：CN202410265627.3（硫化锂粉体制备）和CN202310413938.5（固态电解质应用） [14] - 四方交易结构（有研稀土/高技术公司/雄安创新中心/上海洗霸），专利转让登记需在交易凭证出具后30工作日内启动 [20] 设备及产线转让 - 包含固定资产及配套投入，评估价值196.65万元，设备搬迁费用由受让方承担 [24][27] - 交割需在30工作日内完成实物移交，违约方需支付转让价5%违约金 [28] 交易执行条款 - 付款方式均为一次性付款，5工作日内汇至产权交易所账户 [9][19][27] - 交易服务费由各方独立承担，增值税由受让方额外支付 [11][21][27] - 违约条款统一：终止合同需支付5%违约金，逾期付款按日万分之5计息 [12][22][28]

公司资产处置 - 有研新材控股子公司有研稀土以不低于评估值10954.24万元公开挂牌转让硫化锂业务相关资产 [2] - 资产转让交易合同于2025年7月31日签署 涉及专有技术、专利及设备产线安装配套投入等三类资产 [2] - 该资产处置议案已通过公司第九届董事会第十三次会议及2025年第三次临时股东大会审议 [2]

资产交易 - 有研新材控股子公司有研稀土拟不低于10,954.24万元转让硫化锂业务资产[2] - 有研稀土以10,649.78万元向上海洗霸转让部分资产[8] - 专利资产转让价款107.82万元，设备及产线投入资产转让价款196.65万元[12][16] 公司信息 - 上海洗霸注册资本175,480,103元[3] - 王炜持股71,650,862股，比例40.83%；翁晖岚持股7,650,061股，比例4.36%[4] 交易条款 - 上海洗霸3,194万元保证金折抵转让价款[8] - 丁方专利资产付保证金32万元，设备及产线付保证金58万元[12][16] - 无故终止合同，违约方按转让价款5%付违约金[9][13][18] - 逾期付款违约金按每日万分之5算，超10日甲方或三方有权解约扣保证金[9][14][18] - 违反标的资产交割约定，按转让价款1%（专利）或5%（设备）付违约金[13][14][18] 时间安排 - 交易于2025年6月27日公开信息披露[7][11][14] - 两份合同标的资产评估基准日为2025年4月30日[11][14] - 转让价款合同生效后5个工作日汇入指定账户，交易所3个工作日划转[12][16] - 专利资产交易收到价款10个工作日提交资料，获凭证30个工作日办登记[12][13] - 设备及产线交易获凭证30个工作日移交资产资料，丁方承担搬迁费[17] - 两份合同自四方盖章且代表签字或盖章生效[14][18]

银基合金靶材行业概述 - 银基合金靶材是以银为主要成分（通常超过90%）并添加铜、钯、铝、锡等金属元素形成的高纯度合金材料，通过熔炼、锻造、轧制等工艺制成，主要用于物理气相沉积（PVD）工艺如磁控溅射，在基材表面形成功能性薄膜 [2][3] - 行业下游应用包括半导体集成电路、OLED显示面板阳极电极、芯片封装金属层、触控电极、光学镀膜及能源领域（如太阳能电池） [1][9] 市场规模与需求 - 2024年中国银基合金靶材市场规模达1.35亿元，消费量22.38吨，其中G6.0世代线用量19.22吨（占比超85%） [1][7] - 预计2025年市场规模将增长至1.6亿元，消费量达26.89吨，G6.0线消费量约23.56吨，市场占比持续提升 [1][5][7] 竞争格局 - 日本企业主导全球市场，2024年日本三菱市场份额超50%，韩国LT占34.95%，德国Materion占6.8% [13] - 国内企业包括福建阿石创、惠州拓普新材、洛阳四丰电子等，但技术起步较晚，目前多数处于研发阶段 [15] - 日本三菱逐步退出市场后，韩国LT和德国Materion份额预计上升，国内企业有望获得市场机会 [15] 技术发展与专利 - 国内企业聚焦合金配比和制备工艺创新：福建阿石创通过喷射沉积和ECAP挤压工艺将晶粒尺寸控制在25μm [17] - 东北大学开发含铜、钒的银合金靶材，薄膜电阻率低至2.01×10⁻⁸Ω·m且抗硫化性优异 [17] - 芜湖映日专利涉及添加铟、镨等元素抑制晶粒粗大化，提升OLED用靶材耐腐蚀性 [17] 产业链与生产工艺 - 上游为高纯银及合金材料供应（银矿冶炼、提纯），中游为靶材制造，下游覆盖半导体、显示面板、能源等行业 [9] - 核心生产工艺包括原材料提纯、合金化熔炼、铸造、锻造、轧制和热处理，杂质控制和微观组织调控是关键突破点 [11] 行业发展趋势 - 靶材属于高技术壁垒的"卡脖子"材料，国产化替代空间大，长期依赖进口的局面将随国内半导体产业发展被打破 [18] - 国内面板和半导体厂商持续投入推动银合金靶材需求增长，行业有望实现长足发展 [18]

股价表现 - 截至7月30日收盘，有研新材股价报19.05元，较前一交易日下跌4.27% [1] - 当日成交量为62.45万手，成交金额达12.06亿元 [1] 公司业务 - 主要从事稀土材料、光电材料、生物医用材料等新材料的研发、生产和销售 [1] - 产品广泛应用于电子信息、新能源、节能环保等领域 [1] 资本运作 - 拟向控股股东中国有研定向发行4537.59万股股票，募集资金不超过3.2亿元用于偿还国拨资金专项债务 [1] - 发行完成后，公司资产负债率预计将从33.02%降至28.26% [1] 业绩预告 - 2025年半年度预计归母净利润为1.14亿元-1.39亿元，同比增长179%-240% [1]

资产转让交易 - 有研新材控股子公司有研稀土以不低于评估值10,954.24万元公开挂牌转让硫化锂业务相关资产 [2] - 上海洗霸科技股份有限公司被确认为符合受让条件的交易方 双方将在收到通知书后5个工作日内签署合同并办理相关事宜 [2] - 本次资产转让交易尚存在不确定性 [3] 交易双方背景 - 有研稀土为有研新材控股子公司 本次转让标的为硫化锂业务相关资产 [2] - 受让方上海洗霸科技成立于1994年7月 于2017年6月1日在上海证券交易所上市 [3] - 上海洗霸科技主营业务为水处理技术服务与风管清洗服务 以化学水处理技术为基础提供整体解决方案 [3]

募集资金使用计划 - 公司拟向特定对象发行A股股票募集资金总额不超过319,900,00718元，全部用于偿还国有资本拨款形成的委托贷款债务 [2] - 本次发行不涉及募投项目审批、核准或备案等报批事项，亦不涉及建设用地使用 [2] 募集资金使用的必要性 - 满足国有资本经营预算资金相关规定，将委托贷款转为股权投资以落实国有资本权益 [3][4] - 减少关联交易，使公司治理更加规范与完善 [5] - 每年可降低利息成本约650万元，提升公司利润 [6] - 截至2025年3月31日，公司资产负债率为3302%，发行完成后将降至2826% [6] 募集资金使用的可行性 - 符合《证券法》《上市公司证券发行注册管理办法》等法律法规规定 [7] - 公司治理规范、内控完善，已建立募集资金管理制度 [8] 发行对公司的影响 - 提升净资产规模，优化资本结构，增强偿债能力 [9] - 减少利息支出，提升利润规模 [10] - 筹资活动现金流量中现金流入与流出基本一致，经营资金无重大变化 [11][12] 关联交易情况 - 发行对象为控股股东中国有研，构成关联交易 [28] - 发行价格由716元/股调整为705元/股，发行数量由44,678,771股调整为45,375,887股 [31] - 中国有研认购的股份限售期为36个月 [42] 子公司股权融资 - 全资子公司有研亿金完成股权融资，国家集成电路产业投资基金二期投资300,000,00000元，持股567% [57] - 增资完成后有研亿金注册资本增加，超出部分计入资本公积 [58]

股价与交易数据 - 截至2025年7月29日收盘，公司股价报收于19 9元，上涨0 3% [1] - 换手率为4 75%，成交量40 23万手，成交金额7 97亿元 [1] - 主力资金净流出3355 17万元，占比成交额4 21% [1] - 超大单净流出2458 83万元（占比3 08%），大单净流出896 34万元（占比1 12%） [1] - 中单净流出106 08万元（占比0 13%），小单净流入3461 26万元（占比4 34%） [1] 财务业绩 - 2025年一季度营业总收入18 40亿元，同比减少18 67% [1] - 归属净利润6738 47万元，同比增长14698 12% [1] - 扣非净利润6293 78万元，同比增长1291 50% [1] - 流动比率2 439，速动比率1 727，资产负债率33 02% [1] 公司基本信息 - 公司成立于1999年，位于北京市 [1] - 注册资本84655 3332万人民币，实缴资本84655 3332万人民币 [1] - 法定代表人艾磊 [1] - 属于计算机、通信和其他电子设备制造业 [1] 公司商业活动 - 对外投资12家企业 [2] - 参与招投标项目5次 [2] - 拥有专利信息62条 [2] - 持有行政许可8个 [2]

股价及交易情况 - 截至2025年7月29日收盘，公司股价报19.90元，较前一交易日上涨0.30% [1] - 当日成交额达7.97亿元，换手率为4.75%，总市值168.46亿元 [1] - 当日主力资金净流出3355.17万元，占流通市值的0.2% [1] 业务结构 - 公司主要从事电子新材料、稀土金属冶炼等业务 [1] - 2024年电子新材料业务占比达74.79% [1] 财务表现 - 2025年一季度实现营业收入18.40亿元，归母净利润6738万元 [1] 公司公告 - 公司第九届董事会第十五次会议审议通过了《关于2024年年度权益分派实施后调整向特定对象发行A股股票发行价格和发行数量的议案》等多项议案 [1] - 本次发行股票的发行价格调整为7.05元/股，发行数量调整为4538万股 [1]

文章核心观点 - 有研新材拟向控股股东中国有研定向增发A股股票 募集资金总额不超过3.199亿元 用于偿还国拨资金专项债务 该发行方案已通过董事会和股东大会审议 尚需上交所审核及证监会注册[3][14][17] 发行方案概要 - 发行股票种类为人民币普通股（A股） 每股面值1.00元 采用向特定对象发行方式[13] - 发行对象为控股股东中国有研 以现金方式认购全部股票 构成关联交易[3][13] - 定价基准日为第九届董事会第三次会议决议公告日 发行价格7.16元/股 因2024年权益分派（每股派现0.109元）调整为7.05元/股[3][13][14] - 发行数量45,375,887股 不超过发行前总股本的30% 募集资金总额不超过319,900,007.18元[14] - 募集资金净额全部用于偿还国拨资金专项债务 不涉及新项目投资[14][27] - 中国有研认购股份锁定期36个月 发行决议有效期12个月[14][17] 发行背景与目的 - 将中国有研以委托贷款形式拨付的国拨资金转为股权投资 符合财政部财办企[2009]121号、财企[2012]23号及国资委国资发资本规[2024]71号文件要求[8][10][12] - 减少关联交易 降低财务费用约650万元/年 优化资产负债率（从33.02%降至28.26%）[32][33] - 增强资本实力 提升抗风险能力和盈利能力[7][33] 发行对象信息 - 中国有研为国有独资企业 国务院国资委100%控股 主营有色金属材料研发及生产[18][19] - 2024年营收141.65亿元 净利润2.91亿元 2025年一季度营收29.14亿元[19][20] - 最近五年未受行政处罚或涉及重大诉讼仲裁[20] 财务与经营影响 - 发行后控股股东持股比例从33.09%升至36.49% 实际控制人仍为国务院国资委[17][36] - 降低负债规模22.20亿元 提升净资产和偿债能力 每股收益可能短期摊薄[33][36][41] - 主营业务（稀有金属、半导体材料等）及高管结构不变 不产生新同业竞争[35][37] 行业与经营风险 - 原材料价格波动明显（如稀土、有色金属） 存货余额较高（2024年末13.52亿元） 存在跌价风险[39][40] - 半导体行业受国际贸易摩擦、技术封锁等因素影响 下游需求存在不确定性[39] - 2022-2024年归母净利润持续下降（2.70亿元→1.48亿元） 盈利能力波动[40] 股利分配政策 - 最近三年累计现金分红2.90亿元 占年均可分配利润的135.23%[44][45] - 未来三年（2024-2026）规划每年现金分红比例不低于母公司可供分配利润的30%[46]