统一社会信用代码：91321100608834062C 类 型：股份有限公司(上市) 住 所：江苏省镇江市恒顺大道 66 号 法定代表人：杭祝鸿 注册资本：110894.3608 万元整 成立日期：1993 年 2 月 5 日 经营范围：生产销售食醋、酱油、酱菜、复合调味料、调味剂等系列调味品； 副食品、粮油制品、饮料、色酒、恒顺牌恒顺胶囊及相关保健食品的生产、销售； 粮食收购；预包装食品兼散装食品的批发与零售；调味品研发服务、技术转让服 务、技术咨询服务；软件开发服务、软件咨询服务、软件测试服务；信息系统集 成；网上贸易代理；包装设计、展示设计、广告设计、创意策划、文印晒图服务； 商标和著作权转让服务；知识产权服务；会议展览服务；食品机械加工销售；自营 和代理各类商品及技术的进出口业务（国家限定企业经营或禁止进出口的商品和技 术除外）；普通货物运输。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经 营活动） 特此公告! 江苏恒顺醋业股份有限公司 关于完成工商变更登记的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 ...

报告投资评级 - 报告维持"买入"评级 [5] 报告核心观点 - 新增产能进入试生产,中长期经营改善可期 [5] - 公司聚焦"醋、酒、酱"三大品类同步发展,加快市场全国化布局 [6] - 产品结构调整致促销费用有所增加,导致利润率有所下滑 [7] 分产品和区域分析 - 醋系列收入占比较高,2024H1同比下降7.14%,2024Q2同比增长6.79% [6] - 酒系列收入2024H1同比增长3.49%,2024Q2同比增长92.72% [6] - 酱系列收入2024H1同比下降24.19%,2024Q2同比增长12.14% [6] - 各大区域收入2024H1均有不同程度下滑,2024Q2大部分区域收入有所改善 [6]

报告公司投资评级 - 报告维持"持有"评级 [3] 报告的核心观点 - 公司2024年上半年实现收入10亿元,同比下降11.8%,实现归母净利润0.94亿元,同比下降24.2% [2] - 2024年第二季度公司主业食醋收入实现正增长,料酒在低基数下实现高速增长 [2] - 受产品结构变动影响,2024年第二季度公司毛利率同比下降4个百分点至32.5% [2] - 公司将落实国企深化改革提升行动,持续优化组织结构并加快薪酬考核体系落地,推出限制性股票激励计划 [2] - 公司将坚持聚焦大单品策略,推动"醋、酒、酱"三大品类同步发展,加大渠道拓展力度 [2] 财务数据总结 - 2024-2026年预计EPS分别为0.14元、0.16元、0.17元,对应动态PE分别为50倍、46倍、43倍 [3][4] - 2023年营业收入为21.06亿元,同比下降1.52%;归母净利润为0.87亿元,同比下降37.03% [4] - 2024年预计营业收入为20.39亿元,同比下降3.20%;归母净利润为1.59亿元,同比增长83.19% [4]

股票代码：600305 股票简称：恒顺醋业 公告编号：临 2024-065 江苏恒顺醋业股份有限公司 关于注销公司回购专用证券账户剩余股份实施公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 重要内容提示： ● 江苏恒顺醋业股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 7 月 17 日 召开第九届董事会第三次会议和第九届监事会第三次会议，并于 2024 年 8 月 2 日召开 2024 年第二次临时股东大会，审议通过了《关于注销回购专用证券账户 剩余股份的议案》，同意公司对回购专用证券账户中剩余股份 401.2424 万股进 行 注 销 。 本 次 注 销 完 成 后 ， 公 司 总 股 本 将 由 1,112,956,032 股 减 少 为 1,108,943,608 股 ， 公 司 注 册 资 本 也 将 由 1,112,956,032 元 减 少 至 1,108,943,608 元。 ● 本次注销的相关情况 | 回购专用证券账户股份数量（股） | 注销股份数量（股） | 注销日期 | | | | | | - ...

报告评级 - 报告维持"买入"评级 [1] 报告核心观点 - 2024年上半年公司实现收入10.04亿元,同比下降11.83%;实现归母净利润0.94亿元,同比下降24.16% [5] - 2024年第二季度公司实现收入5.44亿元,同比增长3.36%;实现归母净利润0.38亿元,同比下降24.06% [5] - 2024年上半年公司三大品类中,醋系列、酒系列实现正增长,酱系列下降;第二季度三大品类均实现正增长 [6] - 2024年上半年公司线上收入增长0.58%,线下收入下降14.33%;第二季度线上线下收入均实现正增长 [6] - 2024年上半年公司毛利率同比提升0.83个百分点至36.55%,第二季度毛利率同比下降4个百分点至32.46% [6] - 2024年上半年公司销售费用率、管理费用率、研发费用率同比上升,财务费用率下降 [6] - 公司内部改革持续深化,短期经营面临压力,预计2024-2026年收入和净利润将有所下调 [6] 财务预测 - 预计公司2024-2026年收入分别为20.00、22.28、24.36亿元,归母净利润分别为1.31、1.56、1.79亿元,EPS分别为0.12、0.14、0.16元 [6] - 预计公司2024-2026年毛利率分别为34.2%、33.9%、33.9%,净利率分别为6.2%、6.7%、7.1% [7] - 预计公司2024-2026年ROE分别为3.9%、4.5%、5.1%,ROIC分别为8.2%、9.5%、10.6% [7]

财务表现 - 公司2024年上半年营业收入为10.04亿元，同比下降11.83%[13] - 归属于上市公司股东的净利润为9368.47万元，同比下降24.16%[13] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为8147.43万元，同比下降30.85%[13] - 经营活动产生的现金流量净额为1.27亿元，同比增长52.75%[13] - 归属于上市公司股东的净资产为32.97亿元，同比下降0.15%[13] - 总资产为39.80亿元，同比下降1.79%[13] - 基本每股收益为0.0849元，同比下降29.25%[14] - 稀释每股收益为0.0849元，同比下降29.25%[14] - 扣除非经常性损益后的基本每股收益为0.0739元，同比下降35.40%[14] - 公司加权平均净资产收益率从4.76%减少至2.81%，减少了1.95个百分点[15] - 扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率从4.54%减少至2.44%，减少了2.10个百分点[15] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润同比减少30.85%，主要由于销售收入下降[15] - 经营活动产生的现金流量净额同比增加52.75%，主要由于购买商品、接受劳务支付的现金及支付的各项税费减少[15] - 扣除非经常性损益后的基本每股收益同比减少35.40%，主要由于净利润下降[15] - 公司营业收入为10.04亿元，同比下降11.83%[31] - 营业成本为6.37亿元，同比下降12.97%[31] - 经营活动产生的现金流量净额为1.94亿元，同比增长52.75%[31] - 投资活动产生的现金流量净额为-1.46亿元，同比下降16,489.55%[31] - 筹资活动产生的现金流量净额为-7852.48万元，同比下降107.87%[31] - 其他收益为988.57万元，同比增长133.87%[31] - 公允价值变动收益为955.40万元，同比增长85.92%[31] - 公司2024年上半年营业总收入为1,004,488,986.73元，同比下降11.83%[120] - 营业成本为637,368,130.23元，同比下降13.0%[120] - 销售费用为167,147,091.02元，同比增长3.46%[120] - 研发费用为42,621,923.02元，同比增长2.94%[120] - 净利润为91,267,181.19元，同比下降24.0%[121] - 归属于母公司股东的净利润为93,684,727.55元，同比下降24.1%[121] - 公司2024年上半年营业收入为953,668,577.67元，同比下降13.48%[123] - 公司2024年上半年营业成本为658,207,551.32元，同比下降13.11%[123] - 公司2024年上半年净利润为65,457,057.37元，同比下降38.81%[125] - 公司2024年上半年基本每股收益为0.0849元，同比下降29.25%[122] - 公司2024年上半年经营活动产生的现金流量净额为194,328,770.52元，同比增长52.75%[126] - 公司2024年上半年销售商品、提供劳务收到的现金为1,063,190,954.61元，同比下降11.09%[126] - 公司2024年上半年研发费用为35,721,690.34元，同比增长6.40%[123] - 公司2024年上半年公允价值变动收益为9,554,011.16元，同比增长85.92%[125] - 公司2024年上半年信用减值损失为394,276.53元，同比下降60.97%[125] - 公司2024年上半年投资收益为-6,463,094.54元，同比下降487.48%[123] - 投资活动现金流入小计为698,484,091.28元，同比增长142.5%[127] - 投资活动现金流出小计为844,869,506.03元，同比增长194.2%[127] - 投资活动产生的现金流量净额为-146,385,414.75元，去年同期为893,163.35元[127] - 筹资活动产生的现金流量净额为-78,524,776.03元，去年同期为997,386,859.81元[127] - 现金及现金等价物净增加额为-30,145,901.40元，去年同期为1,125,577,747.37元[127] - 经营活动产生的现金流量净额为124,474,255.88元，去年同期为138,256,999.31元[128] - 投资活动现金流入小计为716,085,531.45元，同比增长64.8%[128] - 投资活动现金流出小计为865,151,448.27元，同比增长9.8%[128] - 投资活动产生的现金流量净额为-149,065,916.82元，去年同期为-353,525,599.28元[128] - 筹资活动产生的现金流量净额为-78,165,366.56元，去年同期为1,011,254,781.49元[129] 产品与市场 - 公司主导食醋产品连续20多年销量全国领先，食醋年产量超过30万吨[23] - 公司食醋产品的产销量长期位居全国第一[27] - 高端产品毛利率在50%以上[27] - 公司拥有国际先进、装备精良的CNAS认证实验室，研究实验场所和中试基地占地6000多平方米[27] - 公司上半年实现营业收入10.04亿元，其中主营调味品收入9.79亿元[29] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为0.81亿元[29] - 上半年原辅包材累计降本0.22亿元[29] - 醋类产品销售占比提高4.14%[29] - 公司通过集采方式降低采购成本[29] - 公司持续推进数字营销，推动瓶盖、壶盖内外赋码追溯项目落地[29] 研发与创新 - 公司报告期内申请专利23件，其中发明专利17件；获得授权专利18件，其中发明专利4件；获准商标注册10件[24] - 公司优化营销组织架构，将十大战区优化至六大战区，四十三个片区优化至三十一个片区，实现组织架构“扁平化”管理[24] - 公司建立了标准化生产管理体系及供应链体系，围绕“以销定产，产销协同”的模式组织生产，降低库存成本[24] 重大项目与投资 - 公司重大项目如“10万吨黄酒、料酒建设项目（扩建）”和“云阳公司年产10万吨调味品智能化生产项目（首期工程）”已建设完成，进入试投产阶段[30] - 公司使用募集资金5,000万元对全资子公司恒顺万通进行增资，用于建设年产4.5万吨原酿酱油醋智能化产线项目[36] - 公司投资设立江苏百花酒业有限公司，持股比例100%，实际投资1,000万元[36] - 公司对徐州恒顺万通食品酿造有限公司增资50,601,276.82元，持股比例100%，已完成工商变更[37] - 公司对江苏百花酒业有限公司投资10,000,000.00元，持股比例100%，出资已到位[37] - 公司通过QDII管理人管理的产品和控股股东全资子公司欣鑫香港作为基石投资者参与认购锅圈食品香港首次公开发行股份，认购总金额不超过1000万美元，其中公司认购金额不超过650万美元[41] 子公司表现 - 镇江恒顺酒业有限责任公司2024年1-6月营业收入为12,067.44万元，净利润为1,112.00万元[42] - 恒顺重庆调味品有限公司2024年1-6月营业收入为2,504.21万元，净利润为252.96万元[42] - 徐州恒顺万通食品酿造有限公司2024年1-6月营业收入为3,032.31万元，净利润为-184.09万元[42] - 山西恒顺老陈醋有限公司2024年上半年营业收入为2611.33万元，净利润为-10.03万元[44] - 镇江恒顺新型调味品有限责任公司2024年上半年营业收入为3545.72万元，净利润为-105.77万元[44] - 江苏恒顺沭阳调味品有限公司2024年上半年营业收入为2220.19万元，净利润为16.68万元[44] - 镇江恒顺商城有限公司2024年上半年营业收入为1968.94万元，净利润为1121.05万元[44] - 镇江恒华彩印包装有限责任公司2024年上半年营业收入为2435.67万元，净利润为-2265.74万元[45] 环保与可持续发展 - 公司废水处理后排放的COD实际排放浓度为55.47 mg/L，排放量为6.23吨[59] - 公司废水处理后排放的氨氮实际排放浓度为2.19 mg/L，排放量为0.21吨[59] - 徐州恒顺万通食品酿造有限公司废水处理后排放的COD实际排放浓度为85.11 mg/L，排放量为4.484吨[59] - 徐州恒顺万通食品酿造有限公司废水处理后排放的氨氮实际排放浓度为3.04 mg/L，排放量为0.014吨[59] - 江苏恒顺醋业股份有限公司污水处理站日处理能力达2000立方米，采用厌氧-好氧-化学混凝处理工艺，运行稳定，达标排放[65] - 徐州恒顺万通食品酿造有限公司污水处理站日处理能力200立方米，采用厌氧-好氧生物处理工艺，运行稳定，处理出废水达标排放[65] - 江苏恒顺醋业股份有限公司2024年上半年未有环保相关的行政许可事项发生[66] - 徐州恒顺万通食品酿造有限公司2021年取得年产4.5万吨原酿酱油醋智能化产线项目环评批复[66] - 江苏恒顺醋业股份有限公司现有危险废弃物包括试剂废液、废柴油机油等，网上申报后交付有资质单位处理[62] - 徐州恒顺万通食品酿造有限公司危险废弃物为废药剂、检测废液，网上申报后交由徐州市危险废物集中处置中心有限公司进行无害化处置[62] - 江苏恒顺醋业股份有限公司一般固废主要为醋糟、污泥和生活垃圾，交由专业公司综合利用处置[64] - 徐州恒顺万通食品酿造有限公司固体废弃物主要有酱渣、醋渣等，酱渣、醋渣作为饲料出售给徐州鑫维环保科技有限公司综合利用[64] - 江苏恒顺醋业股份有限公司2024年启动了突发环境事件应急预案修编工作[67] - 徐州恒顺万通食品酿造有限公司已编制突发环境应急预案，并通过专家评审，取得政府环保主管部门备案[67] - 公司完成排污许可证的2024年一、二季度执行报告，期间未发生任何突发的污染事件，无环境违法违规行为，未收到相关行政处罚[69] - 徐州恒顺万通食品酿造有限公司完成排污许可证的2024年度1-6月份月报表及2024年半年季度执行报告，生产经营活动符合国家相关环保法律法规和地方性规章制度的要求，污染治理设施运转良好，废水排放各项指标达到国家和地方的相关排放标准[70] - 江苏恒顺醋业股份有限公司开展了污水站扩建项目，为解决恒顺醋业香醋续建工程、恒顺醋业10万吨复合调味品项目、恒顺酒业10万吨黄酒料酒产生废水治理问题以及预留今后发展需配套的污水处理能力提供保障，目前设备安装基本结束[71] - 徐州恒顺万通食品酿造有限公司开展了污水站扩建项目，为解决4.5万吨酱油醋项目产生废水治理问题以及预留今后发展需配套的污水处理能力提供保障，目前已结束招标环节[71] - 公司制酒工段配套低能效冷冻机更换为一级能效机组，采取减碳措施[72] 股东与治理 - 公司2023年年度股东大会于2024年5月20日召开，审议通过全部议案[48] - 公司2023年年度股东大会于2024年5月20日召开，股东代表有表决权的股份数为451,962,718股，占公司有表决权股份总额的40.9782%[49] - 公司2023年年度股东大会通过的议案包括2023年度董事会工作报告、监事会工作报告、财务决算报告、利润分配预案等16项议案[49] - 公司董事、监事、高级管理人员变动情况包括何春阳辞去总经理职务，张冰辞去营销总监职务[50][51][52] - 公司2024年半年度报告未进行利润分配或资本公积金转增[53] - 公司2024年限制性股票激励计划已获镇江市国资委批复，并已完成权益授予[54] - 公司于2024年7月17日向367名激励对象授予591.72万股限制性股票[56] - 限制性股票的授予价格为5.89元/股，占公司总股本的0.0083%[58] - 公司2024年员工持股计划参与认购的员工为91人，最终缴纳的认购资金总额为545,414元，认缴股数为92,600股[58] - 公司于2024年7月26日完成了2024年限制性股票激励计划，授予367名激励对象5,917,200股限制性股票[105][106] - 公司于2024年7月26日完成了2024年员工持股计划的92,600股股份过户登记工作[107] - 截至报告披露日，公司回购专用证券账户剩余持有公司股份4,012,424股[108] - 公司向367名激励对象授予591.72万股限制性股票，占公司股本总额的0.54%[112] - 董事、副总经理王召祥获授18.00万股限制性股票，占授予总数的3.04%[112] - 副总经理季嵘鹏、杨永忠及董事会秘书魏陈云各获授9.00万股限制

股票代码：600305 股票简称：恒顺醋业 公告编号：临 2024-062 江苏恒顺醋业股份有限公司 2024 年第二季度主要经营数据公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 根据《上海证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露第十四号食 品制造》的相关规定，江苏恒顺醋业股份有限公司（以下简称"公司"）现将与行业 相关的定期经营数据（未经审计）披露如下： 一、2024年第二季度主要经营数据 1、按照产品类别分类情况： 2、按照销售模式分类情况： 单位：万元 产品类别 2024年第二季 度销售收入 2023年第二季 度销售收入 同比增减% 2024年1-6月 份销售收入 2023年1-6月 份销售收入 同比增减% 醋系列 37,677.60 35,281.20 6.79 68,356.73 73,612.69 -7.14 酒系列 8,258.01 4,285.04 92.72 15,953.20 15,415.38 3.49 酱系列 4,990.51 4,450.17 12.14 8,264.62 1 ...

股票代码：600305 股票简称：恒顺醋业 公告编号：临 2024-064 江苏恒顺醋业股份有限公司 关于 2024 年度"提质增效重回报"行动方案的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 公司为践行"以投资者为本"的发展理念，维护全体股东利益，推动公司高 质量发展和投资价值提升，结合自身实际情况，制定了 2024 年度"提质增效重 回报"专项行动方案。具体内容如下： 一、聚焦主业主责，提升核心竞争力 公司主要从事"醋、酒、酱"三大调味品的生产和经营。近几年，通过剥离 非主营业务、清理低效无效等资产，聚焦调味品主业。依托公司特有的技术优势 和品牌影响力，实现了多渠道、多维度、多层次的布局。通过成立产品战略委员 会，实现了产品的推陈出新和更新迭代，产品品类更为优化、丰富。坚持以聚焦 大单品战略为主导原则，以客户需求为导向，进一步优化市场策略，重新梳理划 分全国性产品、区域性产品，集中优势资源对准产品、规格、渠道，推动"醋、 酒、酱"三大品类同步发展，"一业多品"的产业格局逐步显现。同时，利用资 本赋能产业发展 ...

股票代码：600305 股票简称：恒顺醋业 公告编号：临 2024-060 江苏恒顺醋业股份有限公司 第九届董事会第四次会议决议公告 具体内容详见同日披露于上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）上的《江苏恒顺 醋业股份有限公司 2024 年半年度报告》、《江苏恒顺醋业股份有限公司 2024 年半年度报 告摘要》。 报告中的财务信息已经公司董事会审计委员会审议通过。 表决结果：同意 9 票、反对 0 票、弃权 0 票。 二、审议通过《关于 2024 年半年度募集资金存放与实际使用情况的专项报告》 具体内容详见同日披露于上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）上的《江苏恒顺 醋业股份有限公司关于 2024 年半年度募集资金存放与实际使用情况的专项报告》（公告 编号：临 2024-063）。 上述议案经公司董事会审计委员会审议通过。 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重 大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 江苏恒顺醋业股份有限公司（以下简称"公司"）第九届董事会第四次会议于 2024 年 8 月 28 日以现场结合通讯表决方式召开 ...

股票代码：600305 股票简称：恒顺醋业 公告编号：临 2024-061 江苏恒顺醋业股份有限公司 第九届监事会第四次会议决议公告 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重 大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 江苏恒顺醋业股份有限公司（以下简称"公司")第九届监事会第四次会议于 2024 年 8 月 28 日以现场结合通讯表决方式召开。本次会议的通知于 2024 年 8 月 23 日以书面、 邮件和电话的方式发出。本次会议由监事会主席陈月娥女士主持，会议应出席监事 3 人， 实际出席监事 3 人（其中：现场出席监事 2 人，以通讯表决方式出席监事 1 人）。会议召 开符合《公司法》和《公司章程》的有关规定。与会监事经过认真审议，形成如下决议： 一、审议通过《公司 2024 年半年度报告全文及摘要》 特此公告！ 江苏恒顺醋业股份有限公司监事会 3、在公司监事会提出本意见前，未发现参与 2024 年半年度报告编制和审议的人员 有违反保密规定的行为。 表决结果：同意 3 票、反对 0 票、弃权 0 票。 二、审议通过《关于 2024 年半年度募集资金存放 ...