板块整体表现 - 铁路公路板块当日上涨0.04%，表现弱于大盘指数，上证指数上涨1.45%，深证成指上涨2.07% [1] - 板块内个股涨跌分化明显，10只个股上涨，10只个股下跌 [1][2] 领涨个股表现 - 三羊马（001317）以10%涨幅领涨板块，收盘价51.48元，成交量7.49万手，成交额3.72亿元 [1] - 重庆路桥（600106）上涨1.71%，成交量54.67万手为板块最高，成交额4.21亿元 [1] - 东莞控股（000828）上涨1.33%，西部创业（000557）上涨1.25%，深高速（600548）上涨1.23% [1] 下跌个股表现 - 江西长运（600561）下跌1.52%跌幅最大，收盘价7.12元 [2] - 招商公路（001965）下跌1.26%，成交额2.71亿元 [2] - 海南高速（000886）下跌0.74%，申通地铁（600834）下跌0.66% [2] 资金流向分析 - 板块整体主力资金净流出7906.88万元，游资资金净流出3205.86万元，散户资金净流入1.11亿元 [2] - 三羊马获得主力资金净流入9007.46万元，主力净占比达24.22%，但游资和散户资金均呈净流出状态 [3] - 铁龙物流（600125）主力资金净流入3683.90万元，主力净占比22.52% [3] - 重庆路桥主力资金净流入2670.91万元，深高速主力资金净流入1616.32万元 [3]

业绩说明会安排 - 公司将于2025年08月26日09:00-10:00通过上证路演中心网络互动形式召开2025年半年度业绩说明会 [2][5] - 投资者可在2025年08月19日至08月25日16:00前通过上证路演中心"提问预征集"栏目或公司邮箱wzjt600368@sohu.com提交问题 [2][6] - 说明会内容聚焦2025年半年度经营成果及财务指标，公司管理层将在信息披露允许范围内回答投资者普遍关注的问题 [3] 参会人员 - 董事长吴忠杰先生、副董事长兼总经理许国平先生、董事兼副总经理/董事会秘书/总会计师玉莉女士、独立董事李崇刚先生将出席说明会 [4] 投资者参与方式 - 实时参与需在会议时段登录上证路演中心网站进行在线互动 [4] - 说明会结束后，投资者可通过上证路演中心查看会议内容回顾 [6] 信息披露背景 - 公司已于2025年08月08日发布2025年半年度报告，此次说明会旨在帮助投资者更全面了解公司经营与财务状况 [2]

会议信息 - 2025年半年度业绩说明会于2025年08月26日09:00 - 10:00举行[2][5][6] - 会议地点为上证路演中心，方式为网络互动[2][3][6] - 参加人员有董事长等4人[6] 投资者参与 - 可在2025年08月26日在线参与说明会[6] - 2025年08月19日至08月25日16:00前可提问[2][6] 其他 - 公司2025年08月08日发布半年度报告[2] - 联系人李铭森，电话0771 - 5525323，邮箱wzjt600368@sohu.com[7]

核心业绩表现 - 2025年上半年营收8.132亿元，同比增长2.98%，归母净利润3.163亿元，同比下降10.46% [2] - 一季度营收4.067亿元（同比+0.4%），归母净利润1.958亿元（同比-8.17%）；二季度营收4.065亿元（同比+5.7%），净利润1.204亿元（同比-13.95%）[2] - 归母净利润连续两个季度同比下滑，且二季度降幅扩大 [2] 历史业绩趋势 - 2019年营收与利润达峰值，分别为21.47亿元和8.78亿元，此后持续下滑 [3] - 2024年归母净利润增速降至5.69%，较2023年的13.56%大幅放缓 [3] 成本与盈利能力 - 2025年上半年综合毛利率47.37%，较去年同期62.3%下降14.93个百分点 [4] - 营业成本同比激增43.77%，主因收费人员薪酬及收费站修理支出调整至营业成本核算 [4] - 销售费用同比减少超4000万元（降幅85.39%），但净利率仍从44.39%降至38.67% [4] - 2024年营业成本同比增长41.39%，净利率由39.9%降至38.08% [4] 主营业务分析 收费公路业务 - 2025年上半年营收占比68.49%，收入5.41亿元（同比-6.11%）[5][6] - 坛百路通行费收入同比下降7.94%，主因平行免费二级路分流货车 [6] - 毛利率持续下滑：2022年73.03%、2023年71.58%、2024年69.33% [6] 商贸物流业务 - 2025年上半年营收占比29.74%，收入2.35亿元（同比+37.43%）[5][7] - 营业利润仅同比增长0.55%，延续亏损局面 [7] - 毛利率波动显著：2022年10.39%、2023年18.77%、2024年10.64% [7] - 2024年营业成本同比上涨114.74%，远超收入增幅（95.21%）[7] 高速改扩建项目 - 拟投资204.3亿元用于坛百高速改扩建，建设期4年，采用双向八车道标准 [8] - 预计资本金税后内部收益率7.01%，净现值12.759亿元，动态投资回收期29.96年 [8] - 截至2025年上半年累计完成投资20.24亿元，15项前置手续已完成批复 [8] - 项目资本金需求40.86亿元，但公司货币资金仅3.12亿元，资金缺口巨大 [9] - 施工期间可能因分流措施影响通行费收入，且建成后车流量存在不确定性 [10]

股价表现 - 五洲交通股价报4.33元，较前一交易日下跌0.06元，跌幅1.37% [1] - 盘中最高触及4.36元，最低下探4.32元 [1] - 成交量为270039手，成交金额达1.17亿元 [1] 公司概况 - 五洲交通属于铁路公路板块 [1] - 公司主营业务包括收费公路业务、商贸物流业务和资产经营业务 [1] - 公司注册地位于广西，具有一带一路等概念属性 [1] 财务表现 - 2025年上半年实现营业总收入8.13亿元，同比增长2.98% [1] - 归母净利润3.16亿元，同比下降10.46% [1] - 经营活动产生的现金流量净额为4亿元，同比下降25.73% [1] - 基本每股收益为0.1965元，加权平均净资产收益率为4.55% [1] 资金流向 - 当日主力资金净流出775.45万元 [2] - 近五日主力资金累计净流出920.34万元 [2]

业绩整体表现 - 39家公司公布2025年半年报 其中27家净利润同比增长 12家同比下降 29家营业收入同比增长 10家同比下降 [1] - 22家公司实现净利润和营业收入双增长 5家公司两项指标均下降 [1] - 6家公司业绩增幅翻倍 容知日新以2063.42%的净利润增幅位列第一 [1] 高增长企业表现 - 容知日新(688768)净利润1423.55万元 同比增长2063.42% 营业收入25633.20万元 同比增长16.55% [1] - 飞沃科技(301232)净利润3153.74万元 同比增长164.56% 营业收入116530.27万元 同比增长81.42% [1] - 超频三(300647)净利润1130.85万元 同比增长163.01% 营业收入47436.61万元 同比增长18.47% [1] - 浙数文化(600633)净利润37737.67万元 同比增长156.26% 营业收入141398.61万元 同比增长0.09% [1] - 晶丰明源(688368)净利润1576.20万元 同比增长151.67% 营业收入73148.78万元 同比下降0.44% [1] - 甘李药业(603087)净利润60368.06万元 同比增长101.96% 营业收入206679.56万元 同比增长57.18% [1] 重点企业业绩详情 - 中国移动(600941)净利润842.35亿元 同比增长5.03% 营业收入5437.69亿元 同比下降0.54% [2] - 常熟银行(601128)净利润196884.80万元 同比增长13.51% 营业收入606180.80万元 同比增长10.10% [2] - 新洋丰(000902)净利润95136.71万元 同比增长28.98% 营业收入939791.69万元 同比增长11.63% [1] - 爱旭股份(600732)净利润-23755.71万元 同比增长86.38% 营业收入844620.16万元 同比增长63.63% [1] 中等增长企业情况 - 果麦文化(301052)净利润566.32万元 同比增长80.38% 营业收入29752.70万元 同比增长29.75% [1] - 北鼎股份(300824)净利润5582.88万元 同比增长74.92% 营业收入43180.69万元 同比增长34.05% [1] - 禾盛新材(002290)净利润9700.31万元 同比增长58.31% 营业收入121148.97万元 同比增长0.32% [1] - 南亚新材(688519)净利润8719.02万元 同比增长57.69% 营业收入230505.54万元 同比增长43.06% [1] 业绩下滑企业情况 - 五洲交通(600368)净利润31627.19万元 同比下降10.46% 营业收入81318.26万元 同比增长2.98% [2] - 健盛集团(603558)净利润14173.91万元 同比下降14.46% 营业收入117082.73万元 同比增长0.19% [2] - 丽江股份(002033)净利润9450.22万元 同比下降15.86% 营业收入37770.35万元 同比下降1.85% [2]

财务表现 - 2025年中报营业总收入8.13亿元 较去年同期增加2352.76万元 同比增长2.98% 实现连续3年上涨 [1] - 归母净利润3.16亿元 较去年同期减少3696.24万元 同比下降10.46% [1] - 经营活动现金净流入4.00亿元 较去年同期减少1.39亿元 同比下降25.73% [1] - 摊薄每股收益0.20元 较去年同期减少0.02元 同比下降10.44% [4] 盈利能力指标 - 最新毛利率47.37% 较上季度下降5.61个百分点 较去年同期下降14.93个百分点 [3] - 最新ROE 4.53% 较去年同期减少0.88个百分点 [3] 资产与运营效率 - 最新资产负债率28.94% 较上季度增加0.50个百分点 较去年同期减少2.04个百分点 [3] - 最新总资产周转率0.08次 与去年同期持平 实现连续3年上涨 同比微增0.24% [4] - 最新存货周转率3.19次 较去年同期增加2.63次 同比大幅上升467.95% [4] 股权结构 - 股东总户数6.59万户 前十大股东持股数量8.66亿股 占总股本比例53.81% [4] - 第一大股东广西交通投资集团有限公司持股36.45% 第二大股东招商局公路网络科技控股股份有限公司持股13.86% [4] - 第三至第十大股东持股比例均低于1.5% 主要为机构投资者和个人股东 [4]

收入和利润（同比环比） - 基本每股收益为0.1965元/股，同比下降10.44%[18] - 扣除非经常性损益后的基本每股收益为0.1900元/股，同比下降11.13%[18] - 归属于上市公司股东的净利润同比减少10.46%[18] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润同比减少11.13%[18] - 营业收入与上年基本持平[18] - 营业收入为8.13亿元人民币，同比增长2.98%[20] - 归属于上市公司股东的净利润为3.16亿元人民币，同比下降10.46%[20] - 2025年上半年营业收入为813,182,580.57元，同比增长2.98%[42] - 公司2025年上半年营业总收入为8.13亿元，同比增长2.98%[112] - 净利润为3.14亿元，同比下降10.28%[113] - 归属于母公司股东的净利润为3.16亿元，同比下降10.46%[113] - 公司2025年上半年净利润为189,278,978.91元，同比下降53.6%（2024年同期为407,823,050.03元）[117] 成本和费用（同比环比） - 营业成本大幅上升至427,946,120.01元，同比增长43.77%，主要因收费人员薪酬调整至营业成本核算[41][42] - 销售费用锐减至7,060,585.50元，同比下降85.39%，同样因薪酬核算调整[41][42] - 营业总成本为5.27亿元，同比增长15.06%，其中营业成本大幅增长43.76%至4.28亿元[112] - 公司2025年上半年营业成本为25,011,737.38元，同比大幅增长806.7%（2024年同期为2,758,809.01元）[116] 各条业务线表现 - 公司通行费受多式联运及路网分流影响有所下降[18] - 2025年1-6月公司通行费收入为5.41亿元人民币，同比下降6.11%[27] - 坛百路2025年1-6月通行费收入同比下降7.94%至43,292.39万元[28] - 岑罗路2025年1-6月通行费收入同比上升2.03%至10,790.28万元[28] - 公司收费公路2025年1-6月通行费总收入同比下降6.11%至54,082.67万元[28] - 公司物流园区正加速数智化与低碳绿色转型，提升运营效率和服务能力[26] - 2025年上半年公司新增招商面积超1万平，引进广西跨境电商总部基地[33] - 金桥市场园区通过招商和小改造项目优化布局，带动入园车辆增长[33] - 公司主营业务包括收费公路、商贸物流、资产经营及金融业务[137] 各地区表现 - 中国高速公路通车里程已突破18.6万公里，广西高速公路通车里程接近1.2万公里[24] - 广西计划新增高速公路里程5000公里以上，预计投资规模突破1.5万亿元[25] 管理层讨论和指引 - 坛百路改扩建项目累计完成形象投资20.24亿元[30] - 公司拟发行30亿元可转换公司债券用于坛百路改扩建项目[100] - G80广昆高速改扩建项目估算投资204.3亿元，累计完成形象投资20.2446亿元[49] 现金流表现 - 经营活动产生的现金流量净额同比下降25.73%[19] - 经营活动产生的现金流量净额为4.00亿元人民币，同比下降25.73%[20] - 经营活动现金流净额下降25.73%至400,426,539.09元，受通行费收入减少影响[41][42] - 投资活动现金流净流出296,473,765.71元，同比下滑756.45%，主要因坛百高速改扩建项目支付[41][42] - 公司2025年上半年经营活动现金流量净额为400,426,539.09元，同比下降25.7%（2024年同期为539,113,564.61元）[120] - 公司2025年上半年投资活动现金流量净额为-296,473,765.71元，同比由正转负（2024年同期为45,163,009.14元）[121] - 公司2025年上半年筹资活动现金流量净额为-246,401,233.70元，同比改善52.5%（2024年同期为-518,637,401.55元）[121] 资产和负债变化 - 归属于上市公司股东的净资产为69.76亿元人民币，同比增长1.53%[20] - 总资产为96.97亿元人民币，同比增长0.85%[20] - 货币资金减少31.48%至312,208,225.93元，因改扩建项目款项支付[44] - 在建工程增长30.35%至865,435,646.58元，反映坛百高速改扩建投入增加[44] - 预付账款同比激增123.08%至8,606,401.54元，因预付商贸物流业务货款[44] - 长期股权投资增长2.08%至1,944,625,033.09元，显示资产结构持续优化[44] - 短期借款同比增长18.18%，从1.1亿元增至1.3亿元[45] - 长期借款同比增长4%，从12.74亿元增至13.25亿元[45] - 应付债券新增3.5亿元，为本期发行中期票据[45] - 受限资产总计4900.74万元，包括480.77万元货币资金（司法冻结）和4419.97万元存货（司法查封）[47] 股东和股权结构 - 截至报告期末普通股股东总数为65,872户[87] - 广西交通投资集团有限公司持有公司股份586,755,686股，占比36.45%[89] - 招商局公路网络科技控股股份有限公司持有公司股份223,032,982股，占比13.86%[89] - 长城人寿保险股份有限公司－自有资金减持43,830,851股，期末持股21,600,000股，占比1.34%[89] - 香港中央结算有限公司减持7,315,213股，期末持股6,560,640股，占比0.41%[89] 关联交易和担保 - 公司子公司坛百公司与关联方签订工程总承包合同，合同金额为38.59亿元[78] - 关联方中标G80项目工程合同总金额达45.83亿元，其中广西智投机电工程有限公司合同金额6.68亿元[76][77] - 报告期末对子公司担保余额合计为13,000万元[83] - 公司子公司广西五洲金桥农产品有限公司获得中国光大银行股份有限公司南宁分行借款10,000万元，公司提供担保10,000万元[83][84] - 公司子公司广西五洲金桥农产品有限公司向广西交通投资集团财务有限责任公司借款3,000万元，公司提供担保3,000万元[84] 分红和融资 - 2024年度现金分红2.11亿元，分红比例较2023年度增加10.15个百分点[34] - 公司成功发行3.5亿元中期票据，利率创广西区域同评级同期限新低[35] - 公司2025年第一期中期票据（25五洲通MTN001）发行金额3.5亿元，利率2.15%，到期日2028年1月15日[95] 其他重要事项 - 公司董事长变动，周异助离任，吴忠杰接任董事长职务[58] - 公司ESG评级从B级跃升至BBB级，位列全国高速公路行业上市公司第8名[34] - 2025年上半年完成10项公路运营管理创新项目，获4项国家软件著作权和2项实用新型专利[31] - 子公司广西坛百高速公路有限公司净利润达2.4017亿元，占公司净利润主要贡献[52]

公司治理与股东会情况 - 2025年第二次临时股东会于8月7日召开，采用现场与网络投票结合方式，现场会议地点为南宁现代国际大厦28楼，网络投票通过上交所系统进行[4][5] - 参会股东及代表共795人，代表股份831,180,974股（占总股本51.6372%），其中现场出席2人代表809,788,668股（50.3082%），网络投票793人代表21,392,306股（1.3290%）[5][6] - 会议审议通过变更第十届董事会非独立董事议案，无否决议案，表决程序合法有效[7][8] - 法律见证由北京浩天（南宁）事务所完成，确认会议程序符合《公司法》及公司章程规定[7] 董事会变动与人事任命 - 原董事长周异助因退休离任，其自2019年4月任职期间推动公司入选"双百"国企并强化市值管理[25] - 股东广西交通投资集团推荐吴忠杰为新任董事长候选人，其具备交通工程、投资建设及行政管理等丰富经验[24][25] - 吴忠杰于8月7日经董事会选举接任董事长，并担任战略委员会主任委员、提名委员会委员，任期至第十届董事会换届[16][18][26] - 吴忠杰简历显示其曾任广西高速公路投资有限公司董事长、广西交投集团投资发展部部长等职，2021年起任金龙高速董事长[28][29] 董事会会议决议 - 第十届董事会第三十次会议于8月7日召开，11名董事中10人出席（1人委托表决），审议通过2025年半年度报告及财务报告[10][12][14] - 会议通过四项议案：半年度报告（11票赞成）、选举董事长（11票赞成）、变更专门委员会委员（11票赞成）、对关联方财务公司的风险评估报告（9票赞成，2名关联董事回避）[14][16][18][20][21] - 董事会审计委员会及独立董事专门会议已前置审议相关议案，确保程序合规[14][20]

核心财务表现 - 2025年上半年营业收入为8.13亿元 较上年同期7.90亿元增长2.98% [1] - 利润总额为3.65亿元 较上年同期4.07亿元下降10.42% [1] - 归属于上市公司股东的扣非净利润为3.06亿元 较上年同期3.44亿元下降11.13% [1] - 总资产达96.97亿元 较上年度末96.15亿元略有增长 [1] 资产负债结构 - 报告期末资产负债率为28.94% 较上年末29.41%有所改善 [3] - 归属于上市公司股东的净资产未披露具体数值 但每股净资产为0.85元 [1] - 经营活动产生的现金流量净额未在摘要中披露 [1] 股东结构 - 截至报告期末股东总数为65,872户 [2] - 广西交通投资集团有限公司为第一大股东 持股比例36.45% 持股5.87亿股 [2] - 招商局公路网络科技控股股份有限公司为重要股东 具体持股比例未披露 [2] - 前十大股东中包含机构投资者和个人投资者 无一致行动关系 [2] 债务融资情况 - 2025年第一期中期票据余额3.5亿元 利率2.15% 2028年1月到期 [3] - 2024年两期短期融资券均已到期结清 利率分别为2.77%和2.10% [3] - EBITDA利息保障倍数为12.66倍 较上年同期10.62倍显著提升 [3] 公司基本信息 - 公司股票代码600368 在上海证券交易所上市 [1] - 董事会秘书玉莉 证券事务代表李铭森 [1] - 办公地址位于广西南宁市民族大道115-1号 [1] - 报告期内无需要披露的重要事项 [3]