公司股价与交易表现 - 2025年1月16日盘中，公司股价下跌2.02%，报16.95元/股，总市值159.54亿元 [1] - 当日成交额2.06亿元，换手率1.27% [1] - 当日主力资金净流出590.81万元，特大单净买入106.44万元，大单净流出697.26万元 [1] - 公司股价年初至今上涨6.47%，近5个交易日上涨1.44%，近20日上涨8.72%，近60日上涨0.65% [1] 公司业务与财务概况 - 公司主营业务是为证券、基金、银行、期货、信托、交易所、监管机构等行业客户提供全技术栈、全产品线解决方案，并与政府机关、互联网公司合作开展包括智慧城市在内的数字经济业务 [1] - 主营业务收入构成为：定制化服务45.26%，软件收入36.55%，硬件收入15.00%，科技园租赁收入3.19%，其他(补充)0.01% [1] - 2025年1月至9月，公司实现营业收入17.71亿元，同比减少49.08% [2] - 2025年1月至9月，公司归母净利润为-5653.30万元，但同比增长51.03% [2] 股东结构与机构持仓 - 截至2025年9月30日，公司股东户数为7.88万户，较上期减少12.97% [2] - 截至2025年9月30日，人均流通股为11940股，较上期增加14.30% [2] - 香港中央结算有限公司为第五大流通股东，持股2548.70万股，较上期增加631.30万股 [3] - 华宝中证金融科技主题ETF（159851）为第七大流通股东，持股1097.67万股，较上期增加525.33万股 [3] - 南方中证1000ETF（512100）为第九大流通股东，持股605.81万股，较上期减少6.34万股 [3] 公司历史与市场分类 - 公司成立于1998年8月21日，于2003年12月24日上市 [1] - 公司所属申万行业为计算机-IT服务Ⅱ-IT服务Ⅲ [2] - 公司所属概念板块包括互联金融、数字货币、华为鲲鹏、区块链、国产软件等 [2] 公司分红记录 - 公司自A股上市后累计派现5.18亿元 [3] - 近三年，公司累计派现8316.95万元 [3]

行业核心发展态势 - 金融科技正从“数字化”向“数智化”加速跨越，成为服务实体经济的重要引擎，“务实”与“深化”成为行业发展主旋律 [1] - 行业全景呈现于“十五五”规划开局关键期，恰逢毕马威中国金融科技企业双50评选十周年 [1][14] 上榜企业特征分析 - 地域分布高度集中，京沪深稳居第一梯队，长三角、粤港澳和京津冀三大城市群合计占比达**88%**，中国香港上榜企业数量大幅增长 [1] - 企业构成成熟且新锐涌现，成立**5年以上**的企业占比**90%**，同时成立不足**3年**的企业占比提升至**6%**，形成新老协同格局 [1] - 技术人才密集，超**八成**上榜企业技术人员占比超**40%**，核心技术人才成为行业创新核心支撑 [1] - 榜单涵盖综合金融科技、产融科技、AI与大数据、普惠科技、保险科技、财富科技、支付科技、金融基建、数智赋能、区块链与可信计算等多个赛道 [1][27] 技术应用趋势 - 人工智能持续领跑，**2025年**上榜企业技术要素占比达**92%**，与大数据、区块链等技术深度协同 [2] - 技术渗透至投研、风控等核心业务场景，大模型与智能体应用穿越概念期 [2][15] - “大小模型协同”架构降低成本、提升响应速度，多智能体协同模式显著提高复杂任务处理准确率 [2] - 可信数据空间建设加速，区块链与隐私计算技术破解数据流通难题，赋能跨领域数据价值变现 [2] 行业发展趋势 - 金融科技服务向科技企业全生命周期渗透，通过智能化信用评估等手段满足不同阶段融资需求 [2] - 出海进入**2.0时代**，形成“双市场”模式：在新兴市场推广普惠金融服务，在成熟市场以技术输出构建竞争优势 [2][13] - 各细分赛道亮点突出：综合金融科技深耕场景金融与小微风控；产融科技推动供应链融资向数据信用转型；财富科技实现投顾智能体从工具到伙伴的升级；支付科技加速全球支付网络建设与B端资金流重构 [2] 资本市场动态 - **63%** 的上榜企业有**IPO**计划，中国香港与境内市场是主要上市目的地，部分企业采用多地上市策略 [2] 未来展望与驱动力 - 随着技术创新深化与监管体系完善，金融科技将在核心技术突破、应用场景拓展、自主可控能力提升等方面持续迈进 [2] - 大模型与智能体的创新应用正引发金融服务范式的深刻变革，推动行业智能化水平质的飞跃 [13][15] - 高质量数据作为模型训练与算法优化的关键“燃料”，将成为金融智能化不可或缺的基础性与战略性资源 [18] - 行业解决方案正向纵深发展，科技与业务融合深入核心交易系统、全面风险管理及复杂的产业互联 [13][19]

公司股价与交易表现 - 1月12日，金证股份股价上涨5.03%，报收17.55元/股，成交额达6.92亿元，换手率为4.29%，总市值为165.19亿元 [1] 公司基本信息与业务构成 - 公司全称为深圳市金证科技股份有限公司，成立于1998年8月21日，于2003年12月24日上市 [1] - 公司主营业务是为证券、基金、银行、期货、信托、交易所、监管机构等行业客户提供全技术栈、全产品线解决方案，并与政府机关、互联网公司合作开展包括智慧城市在内的数字经济业务 [1] - 公司主营业务收入构成为：定制化服务45.26%，软件收入36.55%，硬件收入15.00%，科技园租赁收入3.19%，其他(补充)0.01% [1] 主要流通股东动态 - 华宝基金旗下的华宝中证金融科技主题ETF（159851）位列公司十大流通股东 [2] - 该基金在第三季度增持了525.33万股公司股份，截至当时持有1097.67万股，占流通股比例为1.17% [2] - 基于1月12日股价上涨测算，该基金当日浮盈约922.05万元 [2] 相关基金产品信息 - 华宝中证金融科技主题ETF（159851）成立于2021年3月4日，最新规模为123.19亿元 [2] - 该基金今年以来收益率为4.92%，同类排名2268/5580；近一年收益率为36.37%，同类排名2159/4203；成立以来收益率为77.54% [2] - 该基金的基金经理为陈建华和曹旭辰 [3] - 陈建华累计任职时间13年25天，现任基金资产总规模277.02亿元，任职期间最佳基金回报184.66%，最差基金回报-49.65% [3] - 曹旭辰累计任职时间236天，现任基金资产总规模351.82亿元，任职期间最佳基金回报126.35%，最差基金回报-4.65% [3]

公司业务进展 - 金证股份旗下金数基事业部近期连续中标两个重要项目，分别为会管单位中证技术的《行业科技监管系统行业态势感知模块建设项目》以及中信建投证券的《IT合规与风险管理系统采购项目》[1] - 此次中标标志着公司的金融机构IT风险治理与防控系统产品（FitGO金证-易行IT治控）打开了证券业IT治控数字化新格局[1] 客户与合作 - 中信建投证券等券商客户凭借其敏锐的专业认知和多年的科技治理经验，率先携手金数基开启IT治理的数字化深度实践[1] - 这些客户成为了第一批IT风险管理数字生态的先行者[1] 公司战略与愿景 - 金数基表示将继续与行业客户共同携手，以持续创新的技术与产品，共同筑牢资本市场数字化转型的安全基座[1] - 公司致力于为行业行稳致远贡献坚实的科技力量[1]

虚拟机器人板块市场表现 - 虚拟机器人板块整体领跌，单日下跌2.9% [1] - 板块内多只个股出现显著下跌，赢时胜下跌7.66%，金证股份下跌3.88%，同花顺下跌3.77% [1] - 东方财富、鼎捷数智、大智慧等公司股价跌幅均超过2% [1]

星河轮转,万象更新。岁末年初之际,金证金数基事业部连续中标会管单位中证技术的《行业科技监管系 统行业态势感知模块建设项目》和中信建投证券的《IT合规与风险管理系统采购项目》。 金数基金融机构IT风险治理与防控系统产品(简称:FitGO金证-易行IT治控)双喜临门,打开证券业IT治控数 字化新格局! 中信建投等数家金数基FitGo产品券商客户,率先成为IT风险管理数字生态的先行者 2025年堪称证券期货行业科技治理数字化的跃起点。在行业数字化、智能化转型不可逆转的趋势下,传 统的行业IT审计从组织、形式、内涵、效果上都将发生变革,无论是行业监管、集团监管,还是机构自身 业务的开展与发展,都会对科技基础提出更高更全的合规治理要求。金数基作为这一变革进程的积极参 与者与关键构建者,以"统一监管中枢+ N家券商机构实践"的扎实项目成果,勾勒出行业IT风险管理数字生 态的清晰蓝图。 在项目的实际落地中,金数基FitGO IT治控系统展现了其不同管理重点的广泛适应性,将外部合规要求内 化为可执行、可度量、可优化的数字化管理动作,真正将风险管理的基因融入科技运营的全生命周期,助 力信息技术部门实现能力的跃迁。 迈向"十五五 ...

IT服务板块市场表现 - 1月6日，IT服务板块整体上涨1.91%，表现强于大盘，当日上证指数上涨1.5%，深证成指上涨1.4% [1] - 板块内个股普涨，领涨股汉鑫科技涨幅达29.99%，国源科技上涨24.30%，天利科技上涨20.01%，岩山科技涨停，涨幅为10.00% [1] - 部分个股出现下跌，跌幅最大的佳创视讯下跌6.78%，海峡创新下跌4.88% [2] 个股交易活跃度 - 成交量方面，大位科技成交最为活跃，成交量达292.95万手，成交额23.23亿元，千方科技成交量112.78万手，成交额14.14亿元 [1] - 涨幅居前的汉鑫科技成交8.09万手，成交额3.48亿元，国源科技成交18.45万手，成交额3.85亿元 [1] - 下跌个股中，海峡创新成交量129.25万手，成交额18.93亿元，佳创视讯成交量92.93万手，成交额6.73亿元 [2] 板块资金流向 - 当日IT服务板块整体呈现主力资金净流出，主力资金净流出11.65亿元，游资资金净流出7.28亿元，散户资金净流入18.93亿元 [2] - 个股资金流向分化显著，岩山科技获得主力资金净流入3.28亿元，主力净占比高达53.48%，大位科技主力净流入3.22亿元，占比13.88%，天利科技主力净流入3.14亿元，占比27.11% [3] - 汉鑫科技在主力净流入1.26亿元的同时，游资也呈现净流入1519.95万元，国源科技主力净流入1.02亿元 [3] - 部分个股遭遇主力资金流出，岩山科技的游资净流出1.55亿元，散户净流出1.73亿元，大位科技游资净流出1.59亿元，散户净流出1.63亿元，天利科技游资净流出1.67亿元，散户净流出1.47亿元 [3]

核心人事变动 - 郑震湘已正式卸任国盛证券研究所副所长一职并从公司离职 [1] - 郑震湘曾任国盛证券研究所联席所长兼电子首席分析师 [1] - 其于2018年12月至2023年8月首次任职于国盛证券并担任联席所长 2024年12月重返国盛证券再次担任联席所长 后于2025年离职 [1] 个人背景与成就 - 郑震湘拥有超过10年证券研究经验 [1] - 曾先后在中泰证券 国盛证券 方正证券等机构任职 [1] - 截至2023年8月 他已8次入选新财富最佳分析师榜单 [1] 研究领域覆盖 - 研究领域覆盖电子科技产业与智能汽车领域 [1]

股东股份情况 - 股东杜宣持有公司股份76,116,433股，占总股本8.09%[2] - 杜宣累计质押股份31,400,000股，占其持股41.25%，占总股本3.34%[2] 本次质押详情 - 本次质押起始日2025年12月30日，到期日2026年12月30日，质权人为国泰海通证券[3] - 质押融资用于个人资金需要[3] 股份限售与冻结 - 杜宣已质押和未质押股份中限售、冻结数量均为0股[4]

公司上市申请与业务概览 - 珠海金智维人工智能股份有限公司于12月11日向联交所提交上市申请，拟根据上市规则第18C章于GEM主板上市，联席保荐人为国泰海通、中银国际 [1][13] - 公司成立于2016年3月，最初由金证股份及廖万里分别持股51%及49% [2][14] - 2020年6月至2023年6月，公司完成5轮融资，募资6.86亿元，C3轮融资后投后估值达30.75亿元 [2][14] - IPO前，廖万里直接或间接控制公司40.65%股份，为控股股东、实际控制人；金证股份持股比例稀释至12.14%，为第三大股东 [4][15] 财务表现与盈利能力 - 2025年上半年，公司实现收入4597.7万元，同比下降17.13% [1][5][13][16] - 2025年上半年，公司经调整净亏损为4209.6万元，同比扩大54.55% [1][9][13][20] - 2022年至2024年，公司收入分别为2.03亿元、2.17亿元及2.43亿元，复合年增长率为9.5% [5][15] - 2022年至2024年，公司净亏损分别为5.07亿元、6202.6万元、1.22亿元，经调整净亏损分别为2903.5万元、4906.5万元、295.3万元 [9][20] - 报告期内，公司经营活动现金流量净额持续为负，分别为-5876.2万元、-5667.0万元、-2648.6万元及-7502.2万元，经营现金流出总计2.17亿元 [10][21] 业务结构与行业依赖 - 公司业务高度依赖金融服务行业，报告期内来自该行业的收入占比分别为84.8%、85.8%、78.1%及76.8% [5][16] - 2025年上半年，金融行业客户贡献收入3532.2万元，同比下降22.12% [6][16] - 2025年上半年，非金融行业客户（政企、医疗、房地产等）贡献收入1065.5万元，同比仅增长5.20%，增量仅52.7万元 [6][16] - 2024年，公司客户留存率从前两年的74%下滑至68% [5][16] 市场地位与竞争格局 - 按2024年收入计，金智维在中国AI数字员工解决方案公司中排名第一，市场份额为3.7% [7][17] - 2024年中国AI数字员工解决方案市场规模约65亿元，金融行业仅占其中的26% [8][18] - 市场前五大厂商市场份额合计不足20%，行业集中度有限，排名第二的影刀市场份额为3.2% [7][8][17][18] - 2020年至2024年，中国AI数字员工解决方案市场规模的复合年增长率为37.5%，公司收入增速（9.5%）远低于行业增速 [5][15] 运营成本与费用 - 2025年上半年，公司销售费用、管理费用及研发费用分别为2920.8万元、1203.1万元及3160.7万元，分别占收入的63.5%、26.2%及68.7%，合计158.45% [9][20] - 2025年上半年，销售费用、研发费用分别同比增长18.59%、15.37%，费用率分别同比上升19.10个百分点、19.35个百分点 [9][20] - 2022年至2024年，公司期间费用率保持在60%以上的较高水平 [9][20] 关联交易与信息披露 - 金证股份身兼公司股东、大客户及供应商三重身份，2022年及2023年为最大客户，2024年及2025年上半年为第二大客户 [12][23] - 公司招股书披露的与金证股份的关联交易金额，在金证股份的财报中存在较大出入，涉及销售、采购、应收应付账款及合同负债等项目 [12][23] - 例如，根据公司招股书，2022年向金证股份销售额为3052.9万元，而金证股份财报显示其采购额为1717.06万元 [12][23] 员工构成与外包成本 - 截至报告期末，公司员工总数为893人，其中研发334人（37.4%），销售及营销119人（13.3%），管理46人（5.2%），其他职能394人（44.1%） [11][22] - 报告期内，公司外包劳工成本分别为2243.7万元、1052.5万元、1195.7万元及350.8万元，分别占营业成本的19.1%、8.3%、10.5%及15.9% [11][22] - 2025年上半年的外包劳工成本同比大幅增长1320.24% [11][22] 公司融资结构与潜在风险 - 公司曾向投资者发行大量可转换可赎回优先股进行融资，截至2025年6月底，赎回负债达19.09亿元，占总资产的278.59% [4][15] - 公司计划将上市募集资金用于加强研发、优化AI平台、发展销售网络、拓展香港及海外市场，并补充营运资金 [9][20]