独立董事评估 - 公司董事会评估三位独立董事独立性[1] - 三位独立董事未在公司及主要股东公司担任其他职务[1] - 三位独立董事与公司及主要股东无利害关系[1] - 公司独立董事符合独立性要求[1]

董事会会议 - 公司于2026年3月27日召开第九届董事会第十一次会议[1] - 会议审议通过提名王晓刚为公司第九届董事会董事候选人的议案[1] 董事信息 - 王晓刚任期自股东会审议通过至公司第九届董事会任期届满[1] - 王晓刚汉族，1969年12月出生，管理学硕士[4] - 王晓刚有丰富工作履历，曾任职多家煤炭相关公司[4]

人员情况 - 2025年末安永华明有合伙人249人[2] - 2025年末有执业注册会计师逾1700人，超1500人有证券业务服务经验，逾500人签过证券服务审计报告[3] 业绩数据 - 2024年度业务总收入57.10亿元，审计业务收入54.57亿元（含证券业务收入23.69亿元）[4] - 2024年度A股上市公司年报审计客户155家，收费总额11.89亿元[4] 风险保障 - 已计提职业风险基金和已购职业保险累计赔偿限额之和超2亿元[5] 审计费用 - 2026年审计费用拟定为65万元（含税），含财务报告审计费50万元、内控审计费15万元[11] 会议决策 - 审计与风险管理委员会2026年3月26日会议审议通过续聘议案[12] - 第九届董事会第十一次会议审议通过聘任议案[14] - 聘任会计师事务所事项需提交股东会审议，通过后生效[15]

人员情况 - 截至2025年末安永华明拥有合伙人249人，执业注册会计师逾1700人，超1500人有证券相关业务服务经验[2][3] 业绩数据 - 2024年度业务总收入57.10亿元，审计业务收入54.57亿元，含证券业务收入23.69亿元[3] - 2024年度A股上市公司年报审计客户155家，收费总额11.89亿元[3] 合规情况 - 近三年公司因执业行为受刑事处罚0次、行政处罚0次、监督管理措施3次、自律监管措施1次、纪律处分0次[6] - 13名从业人员近三年因执业行为受刑事处罚0次、行政处罚1次、监督管理措施4次、自律监管措施2次、纪律处分0次[6] - 2名从业人员因个人行为受行政监管措施各1次，不涉及审计项目执业质量[6] 管理体系 - 建立了涵盖八要素的完备质量管理体系[7] - 近一年监控未识别出质量管理缺陷[8] 团队与保障 - 配备专属审计工作团队，后台支持团队含多领域专家[10][11] - 公司明确其信息安全管理责任义务，其制定了系统性信息安全控制制度[12] - 已计提的职业风险基金和已购买的职业保险累计赔偿限额之和超2亿元[13] - 近三年不存在因执业行为相关民事诉讼需承担民事责任的情况[14]

100%股权的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 上海大屯能源股份有限公司（以下简称"公司"）拟使用自有资金和银 行贷款收购江苏林洋新能源科技有限公司（以下简称"林洋新能源"）所持有 的启东市华尔晟新能源科技有限公司（以下简称"标的公司"）100%股权，从 而取得标的公司持有的启东市吕四海域滩涂渔光互补光伏发电一期 400 兆瓦 项目的经营控制权。本次交易为承债式收购，股权对价为 42,100 万元，并承 接标的公司相关债务（截至 2025 年 12 月 31 日，标的公司经第三方审计确认 的负债总额为人民币 169,811.70 万元。该金额减去未来承担海域使用权付款 义务形成的租赁负债折现现值 12,885.73 万元后，实际负债为过去形成且需要 承担的负债 156,925.97 万元，再加按照合同履约未入账金额 8,099.71 万元， 承担的实际负债为 165,025.68 万元，该等债务承接已体现在本次交易对价中。 对于股权交割日前标的公司的第三方审计机构确认的、合法合规的账面净负 ...

报告披露 - 公司拟于2026年3月28日披露2025年年度报告[5] 业绩说明会 - 2026年4月1日15:30 - 17:00在上证路演中心召开[3][7] - 方式为现场交流、视频直播、网络互动（中英双语）[3][7] - 参加人员有董事长张付涛等[11] 投资者参与 - 2026年4月1日15:30登录平台看直播[5][10] - 2026年3月31日16:00前发问题至邮箱[5][13] 后续查看 - 业绩说明会后可通过上证路演中心网站查看[14]

报告行业投资评级 - 看好（维持）[1] 报告核心观点 - 动力煤和炼焦煤价格已到拐点右侧 基本面改善为价格提供向上弹性 煤炭板块具备周期与红利的双重属性 当前已到布局时点[3][4][5] - 动力煤价格上行将经历四个过程 最终目标区间为800-860元/吨 炼焦煤目标价可通过与动力煤的比值（2.4倍）推算 对应目标价分别为1608元、1680元、1800元、2064元[4][15] - 投资应遵循周期与红利双逻辑 并沿四条主线精选个股[5][16] 根据相关目录分别总结 行业走势与估值 - 本周煤炭指数小跌2.46% 跑输沪深300指数0.28个百分点[8][24] - 截至2026年3月20日 煤炭板块平均市盈率PE为19.65倍 位列A股全行业倒数第7位 市净率PB为1.59倍 位列倒数第八位[10][27][29] 动力煤产业链关键数据 - **价格**：秦港Q5500动力煤平仓价735元/吨 环比上涨6元/吨（0.82%） 晋陕蒙产地价格分化[3][21][33] - **长协**：2026年3月CCTD秦港Q5500年度长协价682元/吨 环比微涨2元/吨（0.29%）[21][37] - **国际与价差**：纽卡斯尔NEWC（Q6000）价格大涨4.33%至135.14美元/吨 国内动力煤与国外价差为-25.7元/吨 国产煤有价格优势[21][48][50] - **下游需求**：沿海八省电厂日耗212.4万吨 环比大涨23.8万吨（12.62%） 库存微跌0.15%至3392.7万吨 可用天数大跌11.11%至16天[21][62] - **非电需求**：甲醇开工率小涨2.39个百分点至87.66% 水泥开工率大涨42.20个百分点至40.74% 尿素开工率小跌1.18个百分点至92.19%[21][78] - **库存与物流**：环渤海港口库存2734.3万吨 环比小涨2.91% 港口净调入104.1万吨 环比大增29.80% 海运费价格大涨[21][88][92][95] 炼焦煤产业链关键数据 - **价格**：京唐港主焦煤报价1620元/吨 环比上涨50元/吨（3.18%） 从2025年7月低点1230元反弹 焦煤期货价格1171元/吨 较6月初低点719元累计反弹62.87%[3][23][96] - **国际价差**：京唐港澳洲主焦煤到岸价1774元/吨 环比大跌7.10% 国内山西焦煤与澳洲价差为-154元/吨[23][109] - **下游需求**：247家钢厂日均铁水产量228.2万吨 环比小涨3.19% 钢厂盈利率环比大涨3.09个百分点至42.41%[23][118] - **库存**：独立焦化厂炼焦煤库存847万吨 环比小涨3.95% 库存可用天数大涨4.07%至12.8天[23][123] 无烟煤产业链关键数据 - **价格**：晋城Q7000无烟中块坑口价970元/吨 环比大涨10.23% 阳泉Q6500无烟末煤车板价660元/吨 环比大涨32.00%[24][134] 重点公司动态与行业新闻 - **中国神华**：完成发行股份及支付现金购买控股股东12家标的公司股权 新增股份约13.63亿股 发行价格29.40元/股[138] - **中煤能源**：2026年2月商品煤产量891万吨 同比下降13.0% 商品煤销量1651万吨 同比下降5.5%[139] - **行业基建**：浩吉铁路累计货运量突破5亿吨 国家能源集团朔黄铁路两万吨重载列车十年运煤超15亿吨 凸显“北煤南运”大通道作用[142][143] - **煤化工项目**：国家能源集团准东20亿立方米/年煤制天然气项目开工 总投资约167.93亿元 配套风光发电及CCUS技术[148] 投资建议与个股推荐 - **主线一（周期逻辑）**：动力煤推荐晋控煤业、兖矿能源 冶金煤推荐平煤股份、淮北矿业、潞安环能[5][16] - **主线二（红利逻辑）**：推荐中国神华、中煤能源（分红潜力）、陕西煤业[5][16] - **主线三（多元化/铝弹性）**：推荐神火股份、电投能源[5][16] - **主线四（成长逻辑）**：推荐新集能源、广汇能源[5][16]

报告行业投资评级 - 行业评级：增持（维持）[2] 报告核心观点 - 核心观点：煤价已启动上行且有望加速，持续看多煤炭板块，优先关注弹性标的[1][7] - 核心逻辑：地缘冲突加剧导致全球油气供应紧张与运输受阻，煤炭的替代性需求持续释放；同时国内供给受产能核查、大秦线春检等因素影响，进口煤受成本倒挂及印尼政策影响预期收缩，供需格局趋紧，推动煤价走强[7] - 价格展望：报告提出了煤价上涨的四个阶梯预期，从700-750元/吨逐级抬升至850+元/吨，并认为高点可能突破1000元/吨[7] - 投资思路：在全球能源共振预期向上、煤炭自主可控的背景下，建议加码重仓煤炭股，重点关注弹性标的以及与煤化工共振的个股[7] 根据相关目录分别总结 1. 核心观点及经营跟踪 1.1 分红政策及成长看点 - 重点上市公司普遍承诺了较高的现金分红比例，如中国神华、陕西煤业、兖矿能源等承诺分红比例不低于当年可供分配利润的60%[12] - 各公司均有明确的产能增长或资产注入计划，为未来成长提供看点。例如： - 中国神华：新街一/二井（合计1600万吨/年）在建，多台火电机组预计2025-2026年投运[12] - 陕西煤业：拟收购陕煤电力，增强煤电一体化运营[12] - 中煤能源：里必、苇子沟等煤矿（合计640万吨/年）预计2025年投产[12] - 兖矿能源：新疆五彩湾四号露天煤矿（1000万吨/年）预计2025年建成[12] - 晋控煤业、山煤国际、潞安环能等公司存在集团资产注入预期[12] 1.2 上市公司经营跟踪 - 提供了主要煤炭公司2025年以来的经营数据[15] - **中国神华**：2025年2月商品煤产量2510万吨，同比下降7.0%；累计产量5250万吨，同比下降1.1%[15] - **陕西煤业**：2025年2月煤炭产量1415万吨，同比下降1.6%；累计产量2934万吨，同比增长2.4%[15] - **中煤能源**：2025年2月商品煤产量891万吨，同比下降13.0%；累计产量1920万吨，同比下降11.6%[15] - **兖矿能源**：2025年第三季度商品煤产量4603万吨，同比增长4.92%[15] 2. 煤炭价格跟踪 - 本周（截至2026年3月20日）国内煤炭价格多数上涨[16][17] - **动力煤**：京唐港Q5500动力末煤平仓价740元/吨，周环比上涨6元/吨（0.82%），同比上涨64元/吨（9.47%）；产地价格涨幅显著，陕西榆林烟煤末坑口价周环比大涨90元/吨（16.36%）[16][17] - **炼焦煤**：京唐港山西产主焦煤库提价1620元/吨，周环比上涨50元/吨（3.18%），同比上涨240元/吨（17.39%）；柳林高硫主焦价格指数1240元/吨，周环比上涨30元/吨（2.48%）[8][16][17] - **国际煤价**：纽卡斯尔NEWC动力煤现货价135.14美元/吨，周环比上涨4.33%，同比上涨33.67%[16][17] 3. 煤炭库存跟踪 - **港口库存**：截至3月20日，环渤海港煤炭库存2734.3万吨，周环比增加2.91%，但同比下降13.22%[7]。秦皇岛港煤炭库存718万吨，周环比增加8.79%[49] - **生产端库存**：462家动力煤矿山库存310万吨，周环比增加1.61%[49]。523家样本矿山精煤库存254.09万吨，周环比下降8.50%[49] - **下游库存**：终端动力煤库存11040.9万吨，周环比下降2.18%[49] - **运输**：受国际油价走高影响，沿海煤炭运价大幅上涨，秦皇岛-上海（4-5万DWT）运价周环比暴涨79.11%至40.3元/吨[49] 4. 煤炭行业下游表现 - **电力需求**：截至3月19日，25省电厂日耗煤515万吨，周环比增长3.02%[8] - **钢铁需求**：截至3月20日，247家钢企铁水日产量228.2万吨，周环比增长3.14%[8]。全国高炉开工率79.78%，周环比提升1.84个百分点[66] - **化工需求**：甲醇价格指数2796，周环比大幅上涨6.55%；甲醇产能利用率92.68%，周环比提升13.35个百分点[66] - **盈利情况**：吨钢利润大幅下滑至7.3元/吨，周环比下降75.99%[66] 5. 本周煤炭板块及个股表现 - 板块表现：本周煤炭板块下跌2.5%，表现优于沪深300指数（下跌2.2%）[87] - 子板块：动力煤板块下跌1.0%，焦煤板块下跌5.2%，焦炭板块下跌7.0%[87] - 个股表现：涨幅前三为陕西煤业（+3.5%）、陕西黑猫（+3.1%）、安泰集团（+2.4%）；跌幅前三为电投能源（-12.9%）、云维股份（-12.5%）、金能科技（-11.8%）[89] 6. 重点公司盈利预测与评级 - 报告列出了16家重点公司的盈利预测与评级（股价截至2026年3月20日）[5][92] - 多数公司获“买入”评级，如中国神华、兖矿能源、陕西煤业、中煤能源、山西焦煤、潞安环能等[5][92] - 部分公司获“增持”评级，如平煤股份、山煤国际、广汇能源、华阳股份[5][92]

报告行业投资评级 - 投资评级：看好（维持）[1] 报告核心观点 - 中东局势催化油价上涨，通过“油价→LNG/天然气→煤化工/煤电替代→进口煤成本上升→国内煤价中枢抬升”的传导路径，持续催化国内煤价，煤化工行业将持续受益[3] - 动力煤和炼焦煤价格已到拐点右侧，基本面改善为煤炭股提供布局时点[5][6] - 煤炭股具备周期弹性与稳健红利的双重投资逻辑，建议沿四条主线布局[6][16][17] 根据相关目录分别总结 行业走势与市场表现 - 本周（截至2026年3月13日当周）煤炭指数大涨5.03%，跑赢沪深300指数4.85个百分点[9][25] - 煤炭板块估值处于低位，市盈率PE为19.23倍，市净率PB为1.63倍，分别位列A股全行业倒数第6位和倒数第8位[9][30] 动力煤产业链情况 - **价格**：港口价格微跌，秦港Q5500动力煤平仓价为729元/吨，环比下降14元/吨或1.88%；晋陕蒙产地价格下跌2.73%至3.15%不等[22][34] - **长协**：2026年3月动力煤年度长协价格环比微涨0.29%至682元/吨[22][37] - **国际**：纽卡斯尔NEWC（Q6000）动力煤价格大涨11.94%至129.53美元/吨；布伦特原油现货价大涨14.71%至101.08美元/桶[22][46][51] - **供需**：沿海八省电厂日耗大跌7.82%至188.6万吨，库存小涨1.07%至3397.9万吨，可用天数大涨9.76%至18天[22][60] - **库存**：环渤海港口库存大涨4.07%至2657万吨[22][83] - **生产**：晋陕蒙煤矿开工率微涨1.12个百分点至82.8%[22][54] 炼焦煤产业链情况 - **价格**：京唐港主焦煤报价1570元/吨，环比微跌0.63%；焦煤期货价格大涨6.56%至1178元/吨[22][92][96] - **国际**：中国港口澳洲产主焦煤到岸价大涨6.29%至1910元/吨，导致国内外价差扩大至-340元/吨[22][106] - **需求**：主要钢厂日均铁水产量小跌2.8%至221.2万吨；钢厂盈利率环比大涨7.92个百分点至41.14%[22][115] - **库存**：独立焦化厂炼焦煤库存总量小涨2.37%至815万吨，库存可用天数大涨5.13%至12.3天[22][117] 无烟煤情况 - 晋城与阳泉无烟煤价格本周持平，晋城Q7000无烟中块报价880元/吨，阳泉Q7000无烟中块报价870元/吨[22][126] 投资逻辑与建议 - **周期弹性逻辑**：动力煤价格上行将经历修复长协、达到煤电盈利均分线（约750元）、上穿电厂报表盈亏平衡线（800-860元区间）四个过程；炼焦煤目标价可参考其与动力煤2.4倍的比值进行测算[5][16] - **稳健红利逻辑**：多数煤企保持高分红意愿，中报有6家上市煤企发布中期分红方案[6] - **四条投资主线**： 1. **周期逻辑**：动力煤推荐晋控煤业、兖矿能源；冶金煤推荐平煤股份、淮北矿业、潞安环能[6][17] 2. **红利逻辑**：推荐中国神华、中煤能源（分红潜力）、陕西煤业[6][17] 3. **多元化铝弹性**：推荐神火股份、电投能源[6][17] 4. **成长逻辑**：推荐新集能源、广汇能源[6][17] 公司公告与行业动态摘要 - **陕西煤业**：2025年归母净利润165.48亿元，同比减少25.99%；原煤产量1.75亿吨，同比增长2.58%[132] - **行业动态**：红淖铁路2026年2月发运量约210万吨，同比增长约6%；3月焦煤市场供需好转，价格预计震荡运行；湖南省3月第一周煤炭市场销售均价上涨9.9%；川煤集团引入20亿元战略投资助力产业转型升级[135][136][139][140] - **进出口**：2026年1-2月中国钢材出口量同比下降8.1%至1559.1万吨；钢材进口量同比下降21.7%至82.7万吨[141][142]

报告行业投资评级 **看好** [2] 报告核心观点 - 当前正处在煤炭经济新一轮周期上行的初期，基本面、政策面共振，现阶段逢低配置煤炭板块正当时[2][11] - 地缘政治冲突（美以与伊朗）推高国际油气及化工品价格，引发能源安全与价格通胀议题关注，带动能源板块整体走强，并加速煤化工资产重估[2][11] - 尽管电煤消费淡季临近，国内煤价短期面临调整压力，但下行空间有限，主要支撑因素包括：1）地缘冲突推高国际能源价格，增加煤炭替代需求并有望提振煤化工用煤需求；2）进口煤成本偏高对国内煤价形成支撑[2][11] - 预计4-5月淡季煤价回调幅度相对有限，全年煤价中枢或显著抬升[2][11] - 煤炭板块具备高股息安全边际和顺周期向上弹性，向下有高股息支撑，向上有后续煤价上涨预期催化[2][3][11] - 在全球货币宽松、美元信用趋弱、AI产业新需求、矿产资源供给刚性及能源安全优先级抬升等多重因素下，煤炭作为核心硬资产，其传统周期估值逻辑有望被打破，迎来估值中枢系统性上移与重估[3][11] - 煤炭供给瓶颈约束有望持续至“十五五”，国内经济开发刚性成本和国外进口煤成本抬升均有望支撑煤价中枢保持高位[3][12] - 行业仍具高景气、长周期、高壁垒特征，叠加宏观经济底部向好、央企市值管理新规落地及资产注入开启，优质煤炭公司盈利与成长确定性高[3][12] - 报告继续全面看多煤炭板块，建议逢低布局，并特别看好拥有优质煤化工资产的标的[2][3][11][13] 根据相关目录分别进行总结 一、本周核心观点及重点关注 - 基本面：供给端，样本动力煤矿井产能利用率周环比增加1.8个百分点至90.6%，样本炼焦煤矿井产能利用率周环比增加4.8个百分点至87.16%[2][11]。需求端，内陆17省日耗周环比下降54.40万吨/日（-14.88%），沿海8省日耗周环比下降16.00万吨/日（-7.82%）[2][11]。非电需求方面，化工耗煤周环比下降7.72万吨/日（-1.01%）；钢铁高炉开工率周环比增加0.63个百分点至78.34%；水泥熟料产能利用率周环比上涨5.7个百分点至45.6%[2][11] - 价格：本周秦皇岛港Q5500动力煤价格收报731元/吨，周环比下跌14元/吨；京唐港主焦煤价格收报1590元/吨，周环比下跌20元/吨[2][11] - 地缘影响：美以与伊朗冲突导致国际市场动力煤价格上周上涨17%，纽卡斯尔煤炭期货价格收于137.30美元/吨[11][14] - 行业资讯：内蒙古“十五五”期间计划将在产煤矿产能稳定在13亿吨/年左右[125] 二、本周煤炭板块及个股表现 - 板块表现：本周煤炭板块上涨5.42%，表现优于大盘（沪深300上涨0.19%）[15]。细分板块中，动力煤板块上涨5.73%，炼焦煤板块上涨4.78%，焦炭板块上涨4.06%[18] - 个股表现：本周煤炭采选板块中涨跌幅前三的分别为兖矿能源（+12.91%）、中煤能源（+8.60%）、兰花科创（+8.42%）[21] 三、煤炭价格跟踪 - **动力煤价格**： - 港口：截至3月14日，秦皇岛港Q5500市场价731元/吨，周环比下跌14元/吨[2][31] - 产地：截至3月13日，陕西榆林Q6000坑口价705元/吨（周环比-5.0元/吨）；内蒙古东胜Q5500车板价546元/吨（周环比-5.5元/吨）；大同南郊Q5500坑口价585元/吨（周环比-30元/吨）[2][31] - 国际：截至3月14日，纽卡斯尔NEWC5500 FOB价88.5美元/吨（周环比-1.0美元/吨）；ARA6000现货价120.1美元/吨（周环比-6.0美元/吨）；理查兹港FOB价95.3美元/吨（周环比+0.3美元/吨）[2][31] - **炼焦煤价格**： - 港口：截至3月13日，京唐港主焦煤库提价1590元/吨（周环比-20元/吨）；连云港主焦煤平仓价1705元/吨（周环比-24元/吨）[2][33] - 产地：截至3月13日，临汾肥精煤车板价1450.0元/吨（周环比-30.0元/吨）；兖州气精煤车板价980.0元/吨（周环比持平）[2][33] - 国际：截至3月13日，澳大利亚峰景矿硬焦煤中国到岸价241.5美元/吨（周环比+2.5美元/吨）[2][33] - **价格指数**：截至3月13日，CCTD秦皇岛Q5500综合交易价693.0元/吨（周环比-2.0元/吨）；环渤海Q5500综合平均价格指数689.0元/吨（周环比持平）[25] 四、煤炭供需跟踪 - **供给（产能利用率）**：截至3月13日，样本动力煤矿井产能利用率90.6%（周环比+1.8个百分点）；样本炼焦煤矿井开工率87.16%（周环比+4.8个百分点）[2][50] - **需求（电力）**： - 内陆17省：截至3月12日，日耗周环比下降54.40万吨/日（-14.88%）；库存周环比下降223.70万吨（-2.76%）；可用天数周环比上升3.10天[2][51] - 沿海8省：截至3月12日，日耗周环比下降16.00万吨/日（-7.82%）；库存周环比上升35.90万吨（+1.07%）；可用天数周环比下降0.50天[2][51] - **需求（非电）**： - 钢铁：截至3月13日，全国高炉开工率78.3%（周环比+0.63个百分点）；Myspic综合钢价指数122.3点（周环比+1.48点）；独立焦化企业吨焦平均利润为-3元/吨（周环比下降20.0元/吨）[2][70][71] - 化工：截至3月13日，化工周度耗煤周环比下降7.72万吨/日（-1.01%）[2][79]。主要化工品价格指数周环比上涨：甲醇+243点至2624点，乙二醇+309点至4673点，醋酸+153点至2913点，合成氨+193点至2194点[77] - 建材：截至3月13日，水泥熟料产能利用率45.6%（周环比+5.7个百分点）；全国水泥价格指数96.8点（周环比-0.26点）[2][77][79] - **进口价差**：截至3月13日，5000大卡动力煤国内外价差27.4元/吨，周环比上涨22.6元/吨[46] 五、煤炭库存情况 - **动力煤库存**：截至3月13日，秦皇岛港煤炭库存660.0万吨，周环比增加93.0万吨；55个港口动力煤库存6281.0万吨（截至3月6日，周环比+273.8万吨）；462家样本矿山动力煤库存305.1万吨，周环比上涨20.7万吨[94] - **炼焦煤库存**：截至3月13日，生产地炼焦煤库存277.7万吨（周环比-3.00%）；六大港口炼焦煤库存267.6万吨（周环比-0.06%）；独立焦化厂(230家)总库存814.9万吨（周环比+2.36%）；样本钢厂(247家)总库存777.6万吨（周环比+0.26%）[95] - **焦炭库存**：截至3月13日，焦化厂合计焦炭库存56.4万吨（周环比-10.71%）；四港口合计焦炭库存196.4万吨（周环比-3.31%）；样本钢厂（247家）合计焦炭库存687.55万吨（周环比+16.29万吨）[97] 六、煤炭运输情况 - 截至3月13日，环渤海四大港口库存1510.0万吨（周环比+79.80万吨），货船比为27.5（周环比+5.78）[106] - 截至3月12日，大秦线煤炭周度日均发运量130.2万吨，周环比上涨2.03万吨[110] - 截至3月13日，中国长江煤炭运输综合运价指数(CCSFI)为712点，周环比下跌46.5点[110] 七、天气情况 - 截至3月13日，三峡出库流量为8800立方米/秒，周环比下降2.22%[117] - 未来10天（3月13-22日），西北地区东部、华北西部和南部、黄淮西部及西南地区东部、江汉、江淮、江南北部等地降水量较常年同期偏多[117] 八、上市公司估值表及重点公告 - 报告列出了重点上市公司估值表，包括中国神华、陕西煤业、兖矿能源等公司的收盘价、归母净利润预测及市盈率[118] - **重点公司公告摘要**： - 陕西煤业：2025年业绩快报显示，归母净利润165.48亿元，同比减少25.99%；原煤产量1.75亿吨，同比增长2.58%[121][122] - 中国神华：发行股份及支付现金购买控股股东多项资产事项已完成标的资产过户[124] - 平煤股份：控股股东一致行动人之间无偿划转股票完成过户登记[123] - 郑州煤电：控股股东部分股份办理质押及解除质押[119] - 云维股份：披露重大资产重组进展，拟收购云南能投红河发电有限公司100%股权[120] 九、投资建议 - 自上而下重点关注三类公司： 1. 经营稳定、业绩稳健的公司：中国神华、陕西煤业、中煤能源、新集能源[13] 2. 前期超跌、弹性较大的公司：兖矿能源、电投能源、广汇能源、晋控煤业、山煤国际、甘肃能化等[13] 3. 全球资源特殊稀缺的优质冶金煤公司：潞安环能、山西焦煤、盘江股份等[13] - 同时建议关注华阳股份、兖煤澳大利亚、天地科技、兰花科创、上海能源、天玛智控等[13]