董事会变动 - 原董事会8名董事，现因毛中华辞职剩6名[2] - 第九届董事会第三次会议2024年12月26日召开[2] - 会议审议通过提名李跃文、刘广东为董事候选人[2] 候选人信息 - 李跃文1975年8月生，现任党委副书记、总经理[3] - 刘广东1973年11月生，现任党委副书记[3]

证券代码：600508 证券简称：上海能源 公告编号：临 2024-042 上海大屯能源股份有限公司 关于 2025 年日常关联交易安排的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承 担法律责任。 重要内容提示： （一）日常关联交易履行的审议程序 2024 年 12 月 26 日，公司召开第九届董事会第三次会议及 第九届监事会第三次会议，审议通过《关于公司 2025 年日常关 联交易安排的议案》。第九届董事会第三次会议对本议案的表决 中，公司 6 名董事中的 2 名关联董事对本议案的表决进行回避。 1 本项关联交易议案经 4 名非关联董事表决同意后，需提交公司股 东大会审议决定，在股东大会上，与上述交易有利害关系的关联 股东中国中煤能源股份有限公司（以下简称"中煤能源"）将回避 本议案的表决。 前述议案在提交公司董事会审议前已经获得全体独立董事 同意并经公司独立董事专门会议审议通过，独立董事发表审核意 见如下： 1、上述关联交易是公司正常业务经营所需，遵循了公平交 易的市场原则，不存在损害中小投资者利益的情形。独立董事一 致同意公 ...

董事会会议 - 公司第九届董事会第三次会议于2024年12月26日召开[1] - 选举张付涛为公司第九届董事会董事长[2][3] - 聘任李跃文为公司总经理[4][5] 议案审议 - 提名李跃文、刘广东为公司第九届董事会董事候选人，需提交股东大会审议[6][7][8] - 审议公司2025年日常关联交易安排议案，需提交股东大会审议[10] 股东大会安排 - 决定于2025年1月17日在上海浦东假日酒店召开2025年第一次临时股东大会[10][11]

人事变动 - 张付涛因工作原因辞去总经理职务，当选第九届董事会董事长[2] - 李跃文被聘任为公司总经理，有丰富任职经历[2][5] 会议信息 - 2024年12月26日召开第九届董事会第三次会议[2]

会议信息 - 上海大屯能源股份有限公司第九届监事会第三次会议于2024年12月26日召开[1] - 应到监事4人，实到3人，委托出席1人[1] 议案审议 - 审议通过《关于公司2025年日常关联交易安排审核意见的议案》[1] - 关联交易遵循平等、自愿等原则，价格按公允市价确定[2] - 表决结果为同意4票，反对0票，弃权0票[2]

公司信息 - 上海大屯能源股份有限公司证券代码为600508，简称为上海能源[1] 会议情况 - 公司第九届董事会第三次会议于2024年12月26日召开[2] - 应参加表决董事6人，实际参加6人，选举张付涛为董事长，表决6票同意[2] 董事长信息 - 张付涛出生于1971年4月，有丰富任职经历，现任公司党委书记、董事长[4]

股东大会信息 - 2025年第一次临时股东大会于1月17日14点30分在上海浦东假日酒店7楼会议厅召开[3] - 网络投票于1月17日进行，交易系统9:15 - 15:00，互联网平台9:15 - 15:00[7] - 审议2025年日常关联交易安排和选举第九届董事会董事议案[9][10] 议案相关 - 议案1经第九届董事会、监事会第三次会议通过，议案2.00经董事会第三次会议通过[10] - 对中小投资者单独计票的议案为议案1、2.00[13] - 议案1关联股东中国中煤能源股份有限公司回避表决[11][13] 股权与登记 - 股权登记日为2025年1月14日，A股代码600508，简称上海能源[16] - 现场登记1月16日9:00 - 16:00，在上海维一软件有限公司[18] - 传真或信件登记需1月16日前送达资料[18] 投票制度 - 股东大会采用累积投票制改选董监事会[27] - 应选董事5名、独立董事2名、监事2名[27] - 投资者100股股票，选举董事有500票、独立董事200票、监事200票表决权[28]

人事变动 - 上海大屯能源董事长毛中华因工作辞职[2] - 辞职报告送达董事会生效，不再任公司及子公司职务[2] 后续安排 - 公司将尽快选举新任董事长，此前副董事长履职[2] - 公告于2024年12月6日发布[2]

投资评级 - 给予上海能源（600508.SH）“买入”评级（首次）[4] 核心观点 - 上海能源作为五大上市煤炭央企之一，煤电铝运一体化布局，煤炭和电力业务具成长性，且分红比例稳步提升并积极开展中报分红，当前估值较低，后续PB破净修复与分红潜力值得关注[4][5] 各部分总结 公司基本情况 - 上海能源由大屯煤电集团等发起设立，2001年于上交所上市，控股股东为中煤能源（持股62.43%），实际控制人为中煤集团[13] - 2022年以来盈利维持高位，2022年受煤价上涨盈利大幅增长，2023年煤价回落盈利有所下降，2024年煤价延续回落态势盈利继续下滑，但盈利能力仍高于2021年水平[14] - 煤炭业务为主要盈利来源，近年来营收占比虽有下滑但毛利占比达95.4%，其他业务营收占比有所提升[16] - 期间费用率整体呈下降趋势，2023年为7.1%较2018年减少6.7pct，经营活动产生的现金流量净额持续增长[20] [22] - 公司分红比例持续提升，2024年中报分红加大回馈投资者，若假设2024年中报分红作为全年额外分红且2024年底分红与2023年底分红比例相同，则2024年实际分红比例有望提升至46.8%[25] - 资产负债率稳中有降，货币资金、未分配利润储备高于行业平均水平，有较强潜在提分红能力且货币资金足够覆盖资本支出[27] [31] - 公司在产矿井核定产能909万吨/年，新疆矿区有在建矿井（2025年底建成投产），建成后核定产能将达1149万吨/年（提升26.4%），权益产能将达1013万吨（提升23.4%）[36] [37] - 商品煤洗选率维持相对稳定，2023年洗精煤产量占商品煤产量比重达64.4%，煤炭主要销往江苏、湖南、上海、安徽等地区，下游地区煤炭供需缺口呈扩大趋势[39] [42] - 吨煤综合售价高于可比公司，2023年虽随市场下降但仍处于较高水平，吨煤成本有所提升但毛利较可比公司仍具优势[46] [50] - 电力业务拥有全产业链，发电总装机容量为1083兆瓦（火电820MW、新能源263MW），在建新能源光伏项目205MW（2024年底并网发电后装机容量将达1288MW），发电量稳步提升，板块盈利持续改善[52] [53] - 铝加工年生产能力为10万吨，2023年铝材加工量9.78万吨同比+7.1%，但业务毛利为负，自营铁路及设备制修协同效应明显[59]

财务业绩 - 公司2024年第三季度营业收入为23.79亿元，同比下降9.58%[3] - 公司2024年前三季度归属于上市公司股东的净利润为6.26亿元，同比下降52.90%[3,4] - 公司2024年前三季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为6.09亿元，同比下降53.79%[3,4] - 公司2024年前三季度基本每股收益为0.87元，同比下降52.72%[3,4] - 公司2024年前三季度加权平均净资产收益率为4.91%，同比减少5.64个百分点[3,4] - 2024年前三季度营业总收入为72.34亿元，同比下降14.9%[14] - 2024年前三季度营业成本为55.75亿元，同比下降5.1%[14] - 2024年前三季度净利润为5.76亿元，同比下降57.5%[14,15] - 2024年前三季度归属于母公司股东的净利润为6.26亿元，同比下降52.9%[15] 资产负债情况 - 公司2024年第三季度末总资产为200.99亿元，较上年度末增加0.81%[4] - 公司2024年第三季度末归属于上市公司股东的所有者权益为128.85亿元，较上年度末增加2.17%[4] - 公司货币资金为27.17亿元，应收账款为4.11亿元，应收款项融资为8.07亿元[11] - 公司固定资产为108.53亿元，在建工程为19.26亿元，无形资产为12.99亿元[11] - 公司流动负债为34.27亿元，非流动负债为38.31亿元[12] - 公司归属于母公司所有者权益合计为128.85亿元[13] 股东情况 - 公司前十大股东中，中国中煤能源股份有限公司持股比例为62.43%[7] - 公司前十大无限售条件股东中，中国中煤能源股份有限公司持有4.51亿股[7] - 公司前十大无限售条件股东中，长城人寿保险股份有限公司-自有资金持有3,035万股[7] 生产经营情况 - 2024年前三季度公司自产煤炭662.69万吨，洗精煤产量361.40万吨[10] - 2024年前三季度公司发电量28.92亿度，铝材加工量3.49万吨，铁路货运量1082.02万吨，设备制修量1.30万吨[10] - 2024年前三季度研发费用为5,001.59万元，同比增加58.3%[14] - 2024年前三季度管理费用为4.92亿元，同比增加19.0%[14] - 2024年前三季度资产减值损失为-281.84万元，同比增加79.9%[14] - 2024年前三季度信用减值损失为35.13万元，同比下降126.0%[14] 现金流量 - 2024年前三季度经营活动产生的现金流量净额为8.30亿元，同比下降8.1%[17] - 公司2024年第三季度现金及现金等价物净增加额为-4.949亿元[18] - 公司2024年第三季度筹资活动产生的现金流量净额为-6.300亿元[18] - 公司2024年第三季度投资活动产生的现金流量净额为-6.946亿元[18] - 公司2024年第三季度取得借款收到的现金为1.39亿元[18] - 公司2024年第三季度偿还债务支付的现金为2.061亿元[18] 其他综合收益 - 2024年前三季度其他综合收益的税后净额为-159.27万元，同比下降15.0%[15]