人事变动 - 张付涛因工作原因辞去总经理职务，当选第九届董事会董事长[2] - 李跃文被聘任为公司总经理，有丰富任职经历[2][5] 会议信息 - 2024年12月26日召开第九届董事会第三次会议[2]

公司信息 - 上海大屯能源股份有限公司证券代码为600508，简称为上海能源[1] 会议情况 - 公司第九届董事会第三次会议于2024年12月26日召开[2] - 应参加表决董事6人，实际参加6人，选举张付涛为董事长，表决6票同意[2] 董事长信息 - 张付涛出生于1971年4月，有丰富任职经历，现任公司党委书记、董事长[4]

会议信息 - 上海大屯能源股份有限公司第九届监事会第三次会议于2024年12月26日召开[1] - 应到监事4人，实到3人，委托出席1人[1] 议案审议 - 审议通过《关于公司2025年日常关联交易安排审核意见的议案》[1] - 关联交易遵循平等、自愿等原则，价格按公允市价确定[2] - 表决结果为同意4票，反对0票，弃权0票[2]

证券代码：600508 证券简称：上海能源 公告编号：临 2024-042 上海大屯能源股份有限公司 关于 2025 年日常关联交易安排的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承 担法律责任。 重要内容提示： （一）日常关联交易履行的审议程序 2024 年 12 月 26 日，公司召开第九届董事会第三次会议及 第九届监事会第三次会议，审议通过《关于公司 2025 年日常关 联交易安排的议案》。第九届董事会第三次会议对本议案的表决 中，公司 6 名董事中的 2 名关联董事对本议案的表决进行回避。 1 本项关联交易议案经 4 名非关联董事表决同意后，需提交公司股 东大会审议决定，在股东大会上，与上述交易有利害关系的关联 股东中国中煤能源股份有限公司（以下简称"中煤能源"）将回避 本议案的表决。 前述议案在提交公司董事会审议前已经获得全体独立董事 同意并经公司独立董事专门会议审议通过，独立董事发表审核意 见如下： 1、上述关联交易是公司正常业务经营所需，遵循了公平交 易的市场原则，不存在损害中小投资者利益的情形。独立董事一 致同意公 ...

董事会会议 - 公司第九届董事会第三次会议于2024年12月26日召开[1] - 选举张付涛为公司第九届董事会董事长[2][3] - 聘任李跃文为公司总经理[4][5] 议案审议 - 提名李跃文、刘广东为公司第九届董事会董事候选人，需提交股东大会审议[6][7][8] - 审议公司2025年日常关联交易安排议案，需提交股东大会审议[10] 股东大会安排 - 决定于2025年1月17日在上海浦东假日酒店召开2025年第一次临时股东大会[10][11]

股东大会信息 - 2025年第一次临时股东大会于1月17日14点30分在上海浦东假日酒店7楼会议厅召开[3] - 网络投票于1月17日进行，交易系统9:15 - 15:00，互联网平台9:15 - 15:00[7] - 审议2025年日常关联交易安排和选举第九届董事会董事议案[9][10] 议案相关 - 议案1经第九届董事会、监事会第三次会议通过，议案2.00经董事会第三次会议通过[10] - 对中小投资者单独计票的议案为议案1、2.00[13] - 议案1关联股东中国中煤能源股份有限公司回避表决[11][13] 股权与登记 - 股权登记日为2025年1月14日，A股代码600508，简称上海能源[16] - 现场登记1月16日9:00 - 16:00，在上海维一软件有限公司[18] - 传真或信件登记需1月16日前送达资料[18] 投票制度 - 股东大会采用累积投票制改选董监事会[27] - 应选董事5名、独立董事2名、监事2名[27] - 投资者100股股票，选举董事有500票、独立董事200票、监事200票表决权[28]

人事变动 - 上海大屯能源董事长毛中华因工作辞职[2] - 辞职报告送达董事会生效，不再任公司及子公司职务[2] 后续安排 - 公司将尽快选举新任董事长，此前副董事长履职[2] - 公告于2024年12月6日发布[2]

投资评级 - 给予上海能源（600508.SH）“买入”评级（首次）[4] 核心观点 - 上海能源作为五大上市煤炭央企之一，煤电铝运一体化布局，煤炭和电力业务具成长性，且分红比例稳步提升并积极开展中报分红，当前估值较低，后续PB破净修复与分红潜力值得关注[4][5] 各部分总结 公司基本情况 - 上海能源由大屯煤电集团等发起设立，2001年于上交所上市，控股股东为中煤能源（持股62.43%），实际控制人为中煤集团[13] - 2022年以来盈利维持高位，2022年受煤价上涨盈利大幅增长，2023年煤价回落盈利有所下降，2024年煤价延续回落态势盈利继续下滑，但盈利能力仍高于2021年水平[14] - 煤炭业务为主要盈利来源，近年来营收占比虽有下滑但毛利占比达95.4%，其他业务营收占比有所提升[16] - 期间费用率整体呈下降趋势，2023年为7.1%较2018年减少6.7pct，经营活动产生的现金流量净额持续增长[20] [22] - 公司分红比例持续提升，2024年中报分红加大回馈投资者，若假设2024年中报分红作为全年额外分红且2024年底分红与2023年底分红比例相同，则2024年实际分红比例有望提升至46.8%[25] - 资产负债率稳中有降，货币资金、未分配利润储备高于行业平均水平，有较强潜在提分红能力且货币资金足够覆盖资本支出[27] [31] - 公司在产矿井核定产能909万吨/年，新疆矿区有在建矿井（2025年底建成投产），建成后核定产能将达1149万吨/年（提升26.4%），权益产能将达1013万吨（提升23.4%）[36] [37] - 商品煤洗选率维持相对稳定，2023年洗精煤产量占商品煤产量比重达64.4%，煤炭主要销往江苏、湖南、上海、安徽等地区，下游地区煤炭供需缺口呈扩大趋势[39] [42] - 吨煤综合售价高于可比公司，2023年虽随市场下降但仍处于较高水平，吨煤成本有所提升但毛利较可比公司仍具优势[46] [50] - 电力业务拥有全产业链，发电总装机容量为1083兆瓦（火电820MW、新能源263MW），在建新能源光伏项目205MW（2024年底并网发电后装机容量将达1288MW），发电量稳步提升，板块盈利持续改善[52] [53] - 铝加工年生产能力为10万吨，2023年铝材加工量9.78万吨同比+7.1%，但业务毛利为负，自营铁路及设备制修协同效应明显[59]

产量数据 - 2024年1 - 9月原煤产量662.69万吨，同比增6.06%[1] - 2024年1 - 9月洗精煤产量361.40万吨，同比增12.30%[1] - 2024年1 - 9月商品煤产量470.00万吨，同比降3.82%[1] 销售数据 - 2024年1 - 9月商品煤销量456.29万吨，同比降7.01%[1] - 2024年1 - 9月商品煤外销量406.33万吨，同比降11.15%[1] - 2024年1 - 9月商品煤自用量49.96万吨，同比增49.76%[1] 财务数据 - 2024年1 - 9月商品煤销售收入483326.67万元，同比降12.28%[1] - 2024年1 - 9月商品煤销售成本324741.25万元，同比增7.34%[1] - 2024年1 - 9月商品煤销售毛利158585.42万元，同比降36.16%[1]

人事变动 - 聘任李跃文为公司副总经理[1] - 聘任吴宇为公司安监局局长[1] 报告审议 - 审议通过2024年第三季度报告议案[2][3] 方案通过 - 同意基于超额利润的薪酬激励方案[3] - 审议通过公司治理主体权责清单议案[3] - 审议通过公司董事会授权决策方案议案[3]