股权结构 - 发起人西南交通大学现金出资认购33万股，占总股本0.08%[5] - 公司设立时发行股份总数41,000万股，面额股每股1元[5] 股东权益与责任 - 连续180日以上单独或合计持有3%以上股份股东可查阅会计账簿等[5] - 股东有权在决议作出60日内请求法院撤销决议[6] - 连续180日以上单独或合计持有1%以上股份股东可请求相关部门诉讼[7] - 持有5%以上有表决权股份股东质押股份应告知董事会并配合披露[8] 担保与财务资助 - 公司对外担保总额超最近一期经审计总资产30%需经相关程序处理[11] - 担保金额12个月内累计超最近一期经审计总资产30%，需经出席会议股东所持表决权三分之二以上通过[11] - 担保金额12个月内累计超最近一期经审计净资产50%且超5000万元，相关股东不得参与表决，由其他股东所持表决权过半数通过[11] - 单笔财务资助金额超最近一期经审计净资产10%需关注[12] - 被资助对象资产负债率超70%需关注[12] - 12个月内财务资助累计超最近一期经审计净资产10%需关注[12] 交易关注 - 交易涉及资产总额占最近一期经审计总资产50%以上需关注[12] - 交易标的净资产额占最近一期经审计净资产50%以上且超5000万元需关注[12] - 交易成交金额占最近一期经审计净资产50%以上且超5000万元需关注[12] - 关联交易金额3000万元以上且占最近一期经审计净资产绝对值5%以上需提供审计或评估报告[12] 股东会与董事会 - 股东会可选举和更换非职工代表董事、监事并决定报酬事项[10] - 股东会审议批准董事会、监事会报告及年度财务预算方案等[10] - 董事会由7至9名董事组成，成员中应有1名职工代表[20] - 董事会成员中独立董事不低于三分之一且不低于三人，至少含1名会计专业人士[20] 独立董事任职 - 直接或间接持有公司已发行股份1%以上或为前10名股东中自然人股东及其亲属不得担任独立董事[23] - 在直接或间接持有公司已发行股份5%以上股东或前5名股东任职人员及其亲属不得担任独立董事[23] - 最近12个月内有特定情形人员不得担任独立董事[23] - 担任独立董事需具备5年以上法律、会计或经济等工作经验[23] 专门委员会 - 董事会设立战略与投资、审计与风险管理等专门委员会[25] - 战略与投资、科技创新委员会中外部董事应占多数[25] - 审计与风险管理、薪酬与考核委员会中独立董事应占多数并担任主任，提名委员会中独立董事应占多数[25] 高级管理人员 - 公司设总经理1名，兼任高级管理职务董事不超董事总数二分之一[29] - 总经理提名副总经理等人员，由董事会聘任或解聘[29] - 控股股东单位非董事、监事人员不得任公司高级管理人员[30] - 高级管理人员仅在公司领薪，不由控股股东代发[30] 利润分配与公积金 - 公司税后利润按股东持股比例分配，章程另有规定除外[31] - 公积金用于弥补亏损、扩大经营或转增资本，资本公积金不补亏[31] - 法定公积金转增资本时，所留存公积金不少于转增前公司注册资本的25%[32] 其他事项 - 2025年4月28日公司第九届董事会第十次会议通过修订《公司章程》等议案[2] - 本次修订《公司章程》等事宜需提交公司股东大会审议[36] - 修订后的《公司章程》生效后《公司监事会议事规则》等监事会相关制度废止[36]

业绩总结 - 2025年第一季度新签合同额106.4446亿元，较2024年同期减少17.47%[3][5] - 2025年第一季度重大合同签约/中标金额合计11.7675亿元，约占2024年营业收入的4.06%[6] 业务板块 - 专用工程机械装备等多业务新签合同额同比减少[3] - 境内新签合同额同比减少21.96%，境外同比增长63.23%[5] 重大合同 - 盾构机等合同金额分别为1.5721亿、8125万等[6]

文章核心观点 公司2024年年报营收略降但归母净利润增长，各业务有积极发展态势，预计未来营收和利润增长，维持“买入”评级 [1][5] 业绩简评 - 2024年公司实现营业收入290.03亿元，同比降3.54%；归母净利润17.70亿元，同比增长1.50% [1] - 4Q24实现营业收入84.64亿元，同比增长1.74%；归母净利润4.51亿元，同比增长74.91% [2] 经营分析 隧道施工装备业务 - 2024年隧道施工装备新签合同额22.09亿元，同比增长27.64%，巩固欧洲和亚洲市场，扩大大洋洲市场，首次出口北美 [3] - 截至24年末合同负债达105.32亿元，同比+25%，看好收入长期增长 [3] 海工业务 - 2025年《政府工作报告》提出发展海洋经济，公司布局多种海工装备产品，2024年在湖北中标相关订单，看好业务收入增长 [3] 交通运输装备业务 - 1 - 2M25全国铁路固定资产投资同比+5.1%，客运量同比+6.4%，铁路装备需求有望回暖 [4] - 2024年国务院推动设备更新，利好公司道岔等业务长期收入增长 [4] 盈利预测、估值与评级 - 预计2025 - 2027年公司营业收入为310/331/352亿元，归母净利润为18.99/20.36/21.72亿元，对应PE为9/9/8X，维持“买入”评级 [5]

文章核心观点 - 中铁工业2024年年报显示营收下滑但净利润增长，国内市场承压，海外市场拓展成亮点，费用控制成效使盈利能力改善，未来需平衡国内外市场并优化业务结构 [1][7] 营收下滑：国内市场承压 - 2024年公司营业收入同比下降3.54%，受国内市场新签合同额下降影响，新签合同额481.44亿元，同比降7.44% [1][4] - 专用工程机械装备及相关服务业务新签合同额同比降20.23%，隧道施工装备及相关服务业务降23.59%，源于国内传统市场隧道掘进机项目减少 [4] - 工程施工机械及相关服务业务新签合同额同比增2.52%，但因工程服务业务新签订单占比提升、收入转化周期拉长，该业务板块营业收入同比降8.49% [4] 海外市场：增长势头强劲 - 报告期内公司完成海外新签合同额36.73亿元，同比增19.58%，隧道施工装备及相关服务业务海外新签合同额22.09亿元，同比增27.64%创历史新高 [5] - 公司巩固欧洲和亚洲主力高端市场，扩大大洋洲市场，首次将国产盾构机出口至北美市场实现“零”突破 [5] - 道岔业务海外新签合同额6.04亿元，同比增28.56%，在北非、南美等区域市场取得重大突破，海外市场增长支撑整体业绩 [6] 盈利能力改善：费用控制成效显著 - 2024年公司归属净利润17.70亿元，同比增1.50%，扣非净利润16.41亿元，同比增3.68%，得益于费用控制 [7] - 2024年公司管理费用同比降5.25%，财务费用同比降3.25%，销售费用同比增2.55%但增速较上年大幅下降 [7] - 公司综合毛利率为19.13%，较上年提升0.1个百分点，隧道施工装备及相关服务业务营收89.61亿元，同比增12.31%，占比提升4.36个百分点，提升整体盈利能力 [7]

人员数据 - 天健上年末合伙人241人，执业注册会计师2356人，签过证券服务业务审计报告的904人[1] 业绩数据 - 天健2023年业务收入34.83亿元，审计业务30.99亿元，证券业务18.40亿元[1] - 天健2024年上市公司客户707家，审计收费7.20亿元[1] 风险保障 - 截至2024年末，天健累计计提职业风险基金和保险赔偿限额超2亿元[3] 合规情况 - 天健近三年受行政处罚4次等，67名从业人员受罚[5] - 天健2024年在华仪电气案中承担连带责任并履行判决[7] 业务合作 - 公司2024年聘任天健为审计机构并签约[10][11] - 天健完成公司2024年审计相关工作且表现良好[13]

业绩相关 - 2024年委员会召开11次会议，审议通过29项议案，听取5项汇报[2][3] 人员履职 - 傅继军等人员年度内出席会议情况[3] 审计安排 - 2024年初聘任天健会计师事务所[5] 报告审议 - 2024年审议多份报告并发表意见[8] 未来展望 - 2025年审计与风险管理委员会将继续履职提供咨询[10][11]

文章核心观点 2024年中铁工业发展成效平稳向好，盈利能力改善、费用控制明显、现金分红提升、海外业务增长、行业地位稳固、核心竞争力增强 [1][2][3][4][5] 经营业绩 - 2024年完成新签合同额481.44亿元，营业收入290.03亿元 [1] - 归属于上市公司股东净利润17.70亿元，同比增长1.50% [1][2] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润16.41亿元，同比增长3.68% [1][2] 盈利能力 - 2024年度每股收益0.76元/股，同比增长2.7%；扣非后每股收益0.7元/股，同比增长6.06% [2] - 净资产收益率7.19%，同比增加0.57个百分点；扣非后净资产收益率6.64%，同比增加0.67个百分点 [2] - 经营活动产生的现金流量净额6.45亿元，同比增长1.37% [2] - 隧道施工装备及相关服务业务营业收入89.61亿元，同比增长12.31%，占比提升4.36个百分点 [2] - 公司综合毛利率19.13%，较上年提升0.1个百分点 [2] 费用控制 - 2024年管理费用同比下降5.25%，财务费用同比下降3.25% [3] - 销售费用同比增长2.55%，但较上年增速大幅下降 [3] 现金分红 - 连续7年累计分红约21.42亿元 [3] - 2024年度拟每10股派发1.036元，现金分红金额2.3亿元，占归母净利润比例13%，较上年提升 [3] 海外业务 - 2024年完成海外新签合同额36.73亿元，同比增长19.58% [3] - 隧道施工装备及相关服务业务海外新签合同额22.09亿元，同比增长27.64%，巩固欧美亚市场，首入北美市场 [3] - 道岔业务海外新签合同额6.04亿元，同比增长28.56%，在北非、南美等区域取得重大突破 [3] 行业地位 - 隧道掘进机在国内水利水电、煤矿、非煤矿山等领域保持高市场占有率 [4] - 隧道钻爆法施工专用设备新签订单同比增长19.23%，在国家重点项目市占率高 [4] - 紧盯的桥梁钢结构一级市场重大项目全部中标 [4] 核心竞争力 - 2024年研发投入18.34亿元，研发投入强度6.32%，进一步提升 [5] - 盾构创新研发团队获“国家卓越工程师团队”称号，参建项目获国家科技进步一等奖 [5] - 自主研发的装备入选“央企十大国之重器”，泥水平衡盾构机成功应用 [5] - 研发系列化智能装备并成功应用，19家所属企业获专精特新称号，2个5G工厂入选工信部名录 [5]

会议安排 - 第九届监事会第十次会议通知和议案材料于2025年3月18日送达监事[2] - 会议于2025年3月28日召开，3名监事应到实到[2] 议案审议 - 审议通过2024年年度报告等多项议案，表决均为3票同意[3][4][5][6] - 同意续聘天健会计师事务所为2025年度审计机构[5]

业绩与分配 - 2024年以22.22亿股总股本为基数，每10股派现1.036元，共分配2.3亿元[9][10] 股权与投资 - 子公司转让宝鸡姜炎60%股权，该公司注册资本50万元，评估值187.73万元[8] - 中铁新型交通注册资本5亿元，公司持股49%并行使优先受让权[8] 保险与审计 - 为董监高买2025年度责任险，保费不超12万元[6] - 续聘天健会计师事务所为2025年度审计机构[12] 授信与规划 - 公司在8家银行申请不超151亿元综合授信额度[13] - 子公司使用公司在5家金融机构授信额度[13] - 审议通过《公司未来三年（2025 - 2027年）股东回报规划》并提交股东大会[12] 项目研发 - 公司立项建设工业制造人工智能大模型平台项目，经费不超3170万元[14]

业绩总结 - 2024年归属上市公司股东净利润1,770,008,422.72元[6] - 2024 - 2022年现金分红总额分别为230,152,744.52元、225,043,175.86元、324,346,531.85元[6] - 最近三个会计年度累计现金分红总额779,542,452.23元，平均净利润1,796,476,083.26元[6] 分红情况 - 2024年度拟每股派现0.1036元（含税），合计派现230,152,744.52元（含税）[3][5] - 2024年度现金分红占净利润比例为13%[5] - 最近三个会计年度现金分红比例为43.39%[7] 未来展望 - 2025年营运、研发、科创投入及战略并购需求增大[10][11][12] 决策进展 - 2025年3月28日董监事会通过2024年利润分配方案[13][14] - 方案尚需2024年年度股东大会审议通过[5][15]