报告公司投资评级 报告给予公司"买入"评级。[7] 报告的核心观点 1) 公司正式发布YonGPT2.0,该企业大模型沉淀了财务、人力、供应链等垂直领域模型,可实现更强专业能力的大模型训练体系。[3][4][5] 2) YonGPT2.0的整体架构包括通用大模型底层、专业能力增强的YonGPT2.0大模型中间层,以及基于Agent、RAG、HCI等框架的三个通用型产品。这种连接通用大模型与企业应用的方式,帮助公司形成差异化优势。[4][5] 3) 公司2024年上半年业绩有所回暖,预计营收同比增长10%-15%,净亏损同比减亏0.60-1.95亿元。[6] 4) 考虑到公司2023年推进组织模式升级变革较大,下调了2024-2025年归母净利润预测,但新增了2026年预测,并维持"买入"评级。[7] 财务数据总结 1) 公司2022-2026年营业收入预计分别为9,262/9,796/11,213/13,220/15,498百万元,同比增长3.69%/5.77%/14.47%/17.90%/17.23%。[8] 2) 公司2022-2026年归母净利润预计分别为219/-967/138/399/489百万元,同比变动-69.03%/NA/NA/188.16%/22.42%。[8] 3) 公司2022-2026年ROE(摊薄)预计分别为1.91%/-9.53%/1.35%/3.73%/4.37%。[8] 4) 公司2022-2026年PE预计分别为133/NA/209/73/59。[8]

股票简称：用友网络 股票代码：600588 编号：临 2024-054 用友网络科技股份有限公司 关于控股股东部分股份质押的更正公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 公司于 2024 年 8 月 9 日披露了《用友网络关于控股股东部分股份质押的公 告》（公告编号：临 2024-053），其中股份质押数量不准确，需将 22,000,000 股 更正为 22,200,000 股，更正后的公告内容如下： 重要内容提示： 一、上市公司股份质押 1、本次股份质押基本情况 用友网络科技股份有限公司（以下简称"公司"）控股股东北京用友科技 有限公司（以下简称"北京用友科技"）持有公司股份 921,161,630 股，占 公司总股本 26.95%，本次股份质押 22,200,000 股后，北京用友科技持有 上市公司股份累计质押数量为 321,650,530 股，占其持股数量比例的 34.92%，占公司总股本比例的 9.41%。 北京用友科技及其一致行动人上海用友科技咨询有限公司、北京用友企 业管理研究所有限公司持有公司股 ...

用友网络科技股份有限公司 关于控股股东部分股份质押的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 重要内容提示： 一、上市公司股份质押 1、本次股份质押基本情况 2024 年 8 月 7 日，公司控股股东北京用友科技将其持有公司 22,000,000 股 无限售流通股质押给中国银河证券股份有限公司（以下简称"银河证券"），股份 质押登记手续已于 2024 年 8 月 8 日办理完毕。公司于 2024 年 8 月 8 日接到北 京用友科技通知，获悉上述股份已质押，股份质押情况具体如下： | | 是否为 | 本次质押 | 是否为限售 | 是否 | | | | 占其所 | 占公司 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 股东名 | | | 股（如是， | | | | | 持股份 | 总股本 | 质押融资 | | | 控股股 | 股数 | | 补充 | 质押起始日 | 质押到期日 | 质权人 | | | | | 称 ...

报告公司投资评级 - 报告维持买入评级 [2] 报告的核心观点 - 公司研发投入加大导致短期业绩承压,但新一轮财税体制改革有望使公司受益 [7] - 公司税务云平台在大客户市场优势突出,有望进一步拓展业务 [8][9] - 公司基于YonGPT企业服务大模型将AI融入多个业务领域,未来业务有望多点开花 [9] 报告内容总结 公司业绩情况 - 公司2024年上半年预计实现收入37.1-38.8亿元,同比增长10%-15%,归母净利-7.5至-8.8亿元,扣非归母净利-7.5至-8.8亿元,同比减亏0.6-1.9亿元 [8] - 公司业绩亏损主要由于业务经营存在季节性特征、研发投入增加以及其他非流动金融资产公允价值变动 [9] 公司发展机遇 - 新一轮财税体制改革下,公司税务云平台在大客户市场优势突出,有望进一步提升企业对税优管理的需求 [9] - 公司基于YonGPT企业服务大模型将AI融入财务、人力资源等多个业务领域,未来有望向AI+采购、AI+制造等领域拓展 [9] 公司估值 - 预计2024-2026年归母净利润分别为2.1、4.4和7.5亿元,对应PE分别为153倍、74倍和43倍 [9] - 公司税务云平台大客户优势突出,维持买入评级 [9]

股票简称：用友网络 股票代码：600588 编号：临 2024-052 用友网络科技股份有限公司 关于控股股东部分股份补充质押的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 重要内容提示： 一、上市公司股份质押 1、本次股份质押基本情况 北京用友科技资信状况良好，具备资金偿还能力，未来资金还款来源主要包 括营业收入、营业利润、投资收益等。 用友网络科技股份有限公司（以下简称"公司"）控股股东北京用友科技 有限公司（以下简称"北京用友科技"）持有公司股份 921,161,630 股，占 公司总股本 26.95%，本次股份质押 30,000,000 股后，北京用友科技持有 上市公司股份累计质押数量为 299,450,530 股，占其持股数量比例的 32.51%，占公司总股本比例的 8.76%。 截至 2024 年 7 月 26 日，北京用友科技及其一致行动人上海用友科技咨 询有限公司、北京用友企业管理研究所有限公司持有公司股份 1,421,079,511 股，占公司总股本的 41.57%。本次补充质押后，北京用友 科 ...

北京市天元律师事务所 关于用友网络科技股份有限公司 2024 年第一次临时股东大会的法律意见 京天股字（2024）第 420 号 致：用友网络科技股份有限公司 用友网络科技股份有限公司（以下简称"公司"）2024 年第一次临时股东大 会（以下简称"本次股东大会"）采取现场投票与网络投票相结合的方式，现场会 议于 2024 年 7 月 16 日下午 14:00 在用友产业园（北京）中区 8 号楼 E102 会议 室召开。北京市天元律师事务所（以下简称"本所"）接受公司聘任，指派律师参 加本次股东大会现场会议并进行见证，并根据《中华人民共和国公司法》《中华 人民共和国证券法》（以下简称"《证券法》"）、《上市公司股东大会规则（2022 年修订）》（以下简称"《股东大会规则》"）以及《用友网络科技股份有限公司章 程》（以下简称"《公司章程》"）等有关规定，就本次股东大会的召集、召开程 序、出席现场会议人员的资格、召集人资格、会议表决程序及表决结果等事项出 具本法律意见。 为出具本法律意见，本所律师审查了《用友网络科技股份有限公司关于召 开 2024 年第一次临时股东大会的通知》（以下简称"《召开股东大会通知》"）《 ...

证券代码：600588 证券简称：用友网络 公告编号：2024-051 二、 议案审议情况 用友网络科技股份有限公司 2024 年第一次临时股东大会决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 本次会议是否有否决议案：无 一、 会议召开和出席情况 | 1、出席会议的股东和代理人人数 | 19 | | --- | --- | | 2、出席会议的股东所持有表决权的股份总数（股） | 1,620,649,389 | | 3、出席会议的股东所持有表决权股份数占公司有表决权股 | 47.4079 | | 份总数的比例（%） | | (四) 表决方式是否符合《公司法》及《公司章程》的规定，大会主持情况等。 本次股东大会由用友网络科技股份有限公司董事会召集，公司董事长王文京 先生主持。所有表决方式均符合《公司法》及《公司章程》的相关规定。 (一) 股东大会召开的时间：2024 年 7 月 16 日 (二) 股东大会召开的地点：用友产业园（北京）中区 8 号楼 E102 室 (三) 出席会议的普通股股东和恢复表决权 ...

股票简称：用友网络 股票代码：600588 编号：临 2024-050 用友网络科技股份有限公司 关于控股股东一致行动人部分股份补充质押的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 重要内容提示： 一、上市公司股份质押 1、本次股份质押基本情况 近日，用友研究所将其持有公司 4,500,000 股无限售流通股质押给招商证券 股份有限公司（以下简称"招商证券"），作为对前期股份质押的补充质押，该 股份质押登记手续已办理完毕。 | 股东名称 | 是否为 控股股 | 本次质押 股数 | 是否为限 售股（如 是，注明 | 是否 补充 | | | 质权人 | 占其所 | 占公司 | 质押融 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | | | 质押起始 | 质押到期 | | 持股份 | 总股本 | | | | | | | | 日 | 日 | | 比例 | 比例 | 资资金 | | | 东 | （股） | 限售类 ...

用友网络科技股份有限公司 关于控股股东一致行动人部分股份解除质押的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 重要内容提示： 股票简称：用友网络 股票代码：600588 编号：临 2024-049 二、控股股东及其一致行动人累计质押股份情况 截至 2024 年 7 月 12 日，北京用友科技及其一致行动人上海用友科技咨询有 限公司、北京用友企业管理研究所有限公司共持有本公司股份 1,421,079,511 股， 占公司总股本的 41.57%，北京用友科技及其一致行动人累计质押股份情况如下： | | | | | | 占其所 | 占公司 | | 已质押股份情况 | | 未质押股份情况 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 持股数量 | 持股比 | 本次质押前 | 本次质押后 | 持股份 | 总股本 | 已质押 | 已质押股 | 未质押 | 未质押股 | | 股东名称 | | 例 | 累计质押数 | 累计质押 ...

股票简称：用友网络 股票代码：600588 编号：临 2024-048 用友网络科技股份有限公司 关于 2024 年度"提质增效重回报"行动方案的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 用友网络科技股份有限公司（以下简称"公司"）为深入贯彻党的二十大和 中央金融工作会议精神，落实国务院《关于进一步提高上市公司质量的意见》要 求，积极响应上海证券交易所《关于开展沪市公司"提质增效重回报"专项行动 的倡议》，推动公司高质量发展和投资价值提升，保护投资者尤其是中小投资者 合法权益，公司结合发展战略和实际经营情况制定了 2024 年度"提质增效重回 报"行动方案。具体举措如下： 一、抢占市场机遇，聚焦主营业务，发展"数智化"新质生产力 当前，随着新质生产力在千行百业的加速落地，向"新"而行，以"质"取 胜，成为中国经济扎实推进高质量发展的战略举措。数智化（数字化+智能化） 为培育新质生产力注入了强劲动力，是企业在新时期实现创新发展的必由之路。 数智化、国产化、全球化三浪叠加，公司继续面临较好的发展机遇。 公司作为全 ...