公司基本情况 - 公司股票代码600729在上海证券交易所上市 股票简称重庆百货[1] - 董事会秘书陈果 证券事务代表冯文韬 联系电话023-63845365 办公地址重庆市渝中区青年路18号11楼[1] - 电子信箱cbdsh@e-cbest.com（董事会秘书）fwtao@e-cbest.com（证券事务代表）[1] 财务表现 - 总资产196.76亿元 较上年末增长0.18%[1] - 归属于上市公司股东的净资产76.50亿元 较上年末增长2.37%[1] - 营业收入80.42亿元 同比下降10.45%[1] - 利润总额8.57亿元 同比增长8.29%[1] - 归属于上市公司股东的净利润7.74亿元 同比增长8.74%[1] - 经营活动产生的现金流量净额8.44亿元 同比下降20.52%[1] - 加权平均净资产收益率9.84% 较上年同期减少0.31个百分点[1] - 基本每股收益1.76元/股 同比增长7.98%[1] - 稀释每股收益1.76元/股 同比增长8.64%[1] 股东结构 - 报告期末股东总数为16,152户[1] - 前三大股东分别为：天津滨海新区物美津融商贸有限公司（持股26.35%）、重庆渝富资本运营集团有限公司（持股25.32%）、深圳嘉璟智慧零售有限责任公司（持股5.63%）[2] - 重庆渝富资本运营集团有限公司与重庆渝富华贸国有资产经营有限公司存在一致行动关系[2] - 前十名股东中无质押、标记或冻结股份情况[2]

收入和利润（同比环比） - 营业收入80.42亿元，同比下降10.45%[19] - 归属于上市公司股东的净利润7.74亿元，同比增长8.74%[19] - 基本每股收益1.76元/股，同比增长7.98%[20] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润7.21亿元，同比增长2.28%[19] - 公司实现营业收入80.42亿元，同比下降10.45%[31] - 归母净利润7.74亿元，同比增长8.74%；扣非后归母净利润7.21亿元，同比增长2.28%[31] - 扣除股份支付影响后的净利润7.85亿元，同比增长8.89%[26] - 营业收入80.42亿元同比下降10.45%[43] - 公司2025年半年度营业总收入为80.42亿元，同比下降10.4%[124] - 公司净利润为7.82亿元人民币，同比增长9.4%[125] - 归属于母公司股东的净利润为7.74亿元人民币，同比增长8.7%[125] - 营业收入为13.46亿元人民币，同比下降7.1%[127] - 基本每股收益为1.76元/股，同比增长8.0%[125] - 合并净利润为7.82亿元，其中归属于母公司所有者的净利润为7.74亿元[135] 成本和费用（同比环比） - 费用总额同比下降5.33%[21] - 公司运营成本总额同比下降5.33%[39] - 营业成本57.55亿元同比下降12.62%[43] - 销售费用为12.03亿元，同比下降4.0%[124] - 财务费用为1855万元，同比下降34.7%[124] 盈利能力指标 - 毛利率同比提升1.78个百分点[21] - 公司毛利率达28.43%，同比提升1.78个百分点[31] 投资收益和公允价值变动 - 投资收益同比增长7.87%[21] - 公允价值变动损益同比增加6263.59万元，增幅586.81%[21] - 非经常性损益合计5257.02万元，主要来自金融资产公允价值变动损益5196.20万元[24] - 联营企业确认投资收益3.59亿元[46] - 公司持有登康口腔股票公允价值增加5102.99万元，期末账面价值达14.59亿元；持有彩虹集团股票公允价值增加93.21万元，期末账面价值790.92万元[54] - 公司其他非流动金融资产增加因持有登康口腔、彩虹集团股票公允价值变动[49] - 投资收益为3.61亿元人民币，同比增长7.8%[127] - 公允价值变动收益为5196万元人民币，去年同期为亏损1067万元[125] 现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额8.44亿元，同比下降20.52%[19] - 经营活动现金流量净额为8.44亿元人民币，同比下降20.5%[129] - 销售商品提供劳务收到现金129.67亿元人民币，同比下降9.0%[129] - 经营活动产生的现金流量净额同比增长52.4%，从2.53亿元增至3.86亿元[132][133] - 投资活动现金流出同比减少82.6%，从10.63亿元降至1.64亿元[130] - 筹资活动现金流入同比下降32.4%，从22.73亿元降至15.35亿元[130] - 期末现金及现金等价物余额为14.61亿元，较期初增长8.2%[130] - 母公司取得借款收到的现金同比下降47.0%，从18.50亿元降至9.80亿元[133] - 支付其他与筹资活动有关的现金同比增加10.4%，从3.26亿元增至3.60亿元[130] - 购建固定资产等长期资产支付的现金同比下降37.5%，从6324万元降至3952万元[130] - 收到其他与投资活动有关的现金同比下降86.3%，从5.22亿元降至7140万元[130] - 分配股利等支付的现金同比下降51.8%，从6.43亿元降至3.10亿元[130] 零售业务线表现 - 新能源汽车销售3621台，同比增长59.5%；传统燃油车主力品牌盈利同比增长54%[34] - 超市3R门店销售同比增长近40%；餐饮品类整体销售增长近88%[33] - 百货新引进品牌45个，其中趋势性品牌销售同比增长近17%[32] - 超市生鲜大单品销售近5.5亿元，同比增长19%[33] - 电器战略品牌销售近7.5亿元，增长23%；重装门店开业档期销售8275万元，增长119%[33][36] - B端实物团购上半年销售同比增长近19%[37] - 统筹对接超200家企业客户实现团购销售1.73亿元[37] - 专项拓展政企BBC业务70余场新拓渠道销售3623万元[37] - 政采招投标上半年中标金额7.45亿元同比增长192.8%[37] - 多业态促销档期销售30.7亿元增长12.9%[38] - 汽贸订单2465台增长97%[38] 子公司和参股公司表现 - 主要子公司重庆商社新世纪百货净利润8909.58万元，重百商社电器净利润5298万元，商社汽车贸易净亏损28.44万元[56] - 参股公司马上消费金融净利润11.55亿元，总资产680.99亿元，营业收入87.35亿元[56] 资产和负债变化 - 货币资金为49.6亿元人民币，较期初48.51亿元增长2.2%[116] - 应收账款为4.6亿元人民币，较期初4.04亿元增长13.8%[116] - 存货为16.62亿元人民币，较期初17.42亿元下降4.6%[116] - 长期股权投资为45.28亿元人民币，较期初41.7亿元增长8.6%[116] - 短期借款为26.13亿元人民币，较期初22.87亿元增长14.3%[117] - 应付票据为10.4亿元人民币，较期初12.35亿元下降15.8%[117] - 合同负债为12.64亿元人民币，较期初13.14亿元下降3.8%[117] - 资产总计196.76亿元人民币，较期初196.41亿元基本持平[116] - 公司2025年6月30日总资产为192.75亿元，较期初196.42亿元下降1.9%[118] - 归属于母公司所有者权益合计为76.50亿元，较期初74.73亿元增长2.4%[118] - 货币资金为45.78亿元，较期初44.39亿元增长3.1%[120] - 短期借款为14.24亿元，较期初15.93亿元下降10.6%[121] - 长期股权投资为66.45亿元，较期初62.83亿元增长5.8%[121] - 应付账款为5.39亿元，较期初4.91亿元增长9.9%[121] - 合同负债为8.55亿元，较期初8.21亿元增长4.1%[121] 关联交易和存款利息 - 公司2025年上半年日常关联交易实际发生金额为36,664.61万元[85][86] - 公司存入马上消费股东存款确认利息收入6,236.32万元[88] - 公司期末未到期应收利息为19,730.79万元[88] - 公司在渝农商行存款期末余额为0.57亿元[88] - 公司支付渝农商行贷款利息242.30万元[88] - 公司通过渝农商行结算收款2.83亿元[88] - 公司通过渝农商行结算付款2.36亿元[88] - 公司收到渝农商行存款利息4.92万元[88] - 公司支付渝农商行金融手续费0.30万元[88] - 公司与多点公司2025年上半年货款结算金额为11.44亿元人民币[89] - 重百保理向渝都酒店提供商业保理预付款融资3500万元，年利率5%，确认利息收入42.49万元[90] - 马上消费金融公司股东存款利率区间调整为2.68%-2.98%[94] - 利息收入为7976万元人民币，同比增长1.3%[127] 公司治理和股权变动 - 无半年度利润分配或转增预案[67] - 董事彭叶冰因工作调整离任[66] - 2025年5月20日完成限制性股票回购注销[68] - 股份锁定期承诺持续至2027年3月7日[72] - 深圳嘉璟所认购股份锁定期将根据中国证监会及上海证券交易所最新监管意见进行调整[73] - 若违规减持深圳嘉璟股份所得收益将归上市公司所有[73] - 公司回购注销限制性股票7.2万股，总股本减少至4.4亿股[50] - 有限售条件股份减少286.258万股，总股本减少7.2万股[100] - 无限售条件流通股份增加279.058万股[100] - 限售股上市流通解除2,790,580股，占流通前有限售条件股份的1.11%[101] - 第三次回购注销72,000股限制性股票，总股本减少至440,475,577股[101] - 报告期末有限售条件流通股为249,263,233股，占股份总数的56.6%[101][103] - 重庆渝富资本运营集团持有111,540,705股限售股，占股份总数的25.32%[102][105] - 天津滨海新区物美津融商贸持有116,062,505股，占总股本26.35%，其中111,540,705股为限售股[105] - 深圳嘉璟智慧零售持有24,786,823股限售股，占股份总数的5.63%[102][105] - 普通股股东总数为16,152户[103] - 招商银行－上证红利ETF持有14,766,454股流通股，占股份总数的3.35%[105] - 香港中央结算有限公司持有12,466,406股流通股，占股份总数的2.83%[105] - 富国天惠精选成长混合基金持有5,000,000股流通股，占股份总数的1.14%[105] - 重庆渝富资本持有1.115亿股限售股，2027年3月解禁[107] - 副总经理韩伟减持23,500股，持股量降至70,850股[109][110] - 公司总股本4.405亿股，其中有限售条件流通股2.493亿股[144] - 公司注册资本为4.405亿元人民币[144] 所有者权益和利润分配 - 公司2024年上半年向所有者分配利润599,851,612.77元[136] - 公司2024年上半年综合收益总额为715,242,362.12元[137] - 公司2024年上半年利润分配中向股东分配596,249,388.83元[137] - 公司2024年期末所有者权益合计为6,988,832,255.65元[138] - 公司2025年期初未分配利润为4,121,925,643.24元[140] - 公司2025年上半年所有者权益增加24,172,596.31元[140] - 公司2024年资本公积变动减少52,846,149.75元[137] - 公司2024年其他综合收益余额为-61,642,215.77元[137][138] - 公司2025年期初盈余公积为417,033,942.16元[140] - 公司2024年股份支付计入所有者权益金额为7,011,556.25元[137] - 综合收益总额为6.209亿元人民币[141] - 所有者投入和减少资本净额为313.02万元人民币[141] - 利润分配总额为-5.999亿元人民币[141] - 期末所有者权益总额为59.61亿元人民币[141] - 实收资本增加3981万元人民币至4.405亿元人民币[142][144] - 资本公积增加4.666亿元人民币至10.613亿元人民币[141][142] - 股份支付计入所有者权益金额为701.16万元人民币[142] - 对所有者分配利润5.962亿元人民币[142] 承诺和担保事项 - 承诺重组后不新增与上市公司及其并表子公司相竞争的业务[73] - 承诺重组后严格履行关联交易协议并确保价格公允性[73] - 保证上市公司高级管理人员专职在上市公司工作并独立领取薪酬[73] - 承诺不利用关联关系占用上市公司及其下属公司资金或资产[73] - 若违反同业竞争承诺将向上市公司承担赔偿责任[73] - 关联交易表决时严格遵守董事会和股东大会回避程序[73] - 保证上市公司在人员、资产、业务、机构和财务方面的独立性[73] - 重组后避免与上市公司在研发、生产、经营方面构成业务竞争[73] - 渝富资本、物美津融和深圳嘉璟承诺按44.50%、45.41%和10.09%比例赔偿上市公司因承担重庆商管债务导致的损失[75] - 赔偿款项需在上市公司书面通知后30日内支付[75] - 赔偿义务人需将交易获得对价股份的60%质押给上市公司作为担保[75] - 股份质押担保期为本次合并发行结束之日起36个月内[75] - 若提供现金等担保物可解除股份质押[75] - 承诺保证上市公司财务独立，不干预资金使用及银行账户管理[74] - 承诺避免与上市公司发生同业竞争及非法关联交易[74] - 承诺规范对外担保行为，不违规占用上市公司资金[74] - 渝富资本承诺36个月内不增持股份或谋求控制权[75] - 减值补偿承诺要求优先使用交易获得股份履行补偿义务[75] - 公司对外担保余额合计212.7万元，对子公司担保余额3.325亿元[96] - 担保总额3.346亿元，占净资产比例4.37%[96] - 直接或间接为资产负债率超过70%的被担保对象提供担保金额2.675亿元[96] - 公司存货抵押担保金额7816.71万元，固定资产抵押担保2.22亿元，无形资产抵押担保3639.27万元[52] - 控股股东及其他关联方无非经营性资金占用情况[77] - 公司无违规担保情况[77] 诉讼和仲裁事项 - 公司与四川重百汉正广场管理有限公司的物业纠纷案达成和解，支付截至2024年10月31日的物业服务费2,203.61万元[80] - 物业纠纷案诉讼金额由1,879.60万元变更为3,168.90万元[80] - 法院冻结被告账户资金3,180.9万元（含诉讼费）[80] - 中国中信金融资产管理股份有限公司重庆分公司诉讼涉及金额12,117.39万元[80] - 报告期内存在重大诉讼仲裁事项[78] 会计政策和财务报告 - 半年报未经审计[77] - 上年年度报告无保留审计意见涉及事项[77] - 公司无破产重整相关事项[77] - 公司对同一控制下企业合并按被合并方在最终控制方合并财务报表中的账面价值计量，合并对价与账面价值份额差额调整资本公积或留存收益[154] - 非同一控制下企业合并中合并成本大于可辨认净资产公允价值份额部分确认为商誉，小于份额部分经复核后计入当期损益[154] - 合并财务报表编制范围涵盖母公司控制的所有子公司，按企业会计准则第33号编制[155] - 合营安排分为共同经营和合营企业，公司按持有份额确认共同经营的资产、负债、收入和费用[156] - 现金流量表现金包括库存现金及可随时支付存款，现金等价物为期限短、流动性强的低风险投资[157] - 外币货币性项目资产负债表日按即期汇率折算，汇兑差额计入当期损益或资本化[158] - 金融资产初始分为三类：以摊余成本计量、以公允价值计量且变动计入其他综合收益、以公允价值计量且变动计入当期损益[159] - 金融负债初始分为四类：以公允价值计量且变动计入当期损益、金融资产转移形成、财务担保合同/贷款承诺、以摊余成本计量[159] - 以摊余成本计量的金融资产采用实际利率法按摊余成本后续计量，利得或损失计入当期损益[160] - 金融资产终止确认条件包括收取现金流量权利终止或转移满足金融资产终止确认规定[162] - 金融资产整体转移终止确认时，将账面价值与对价及原计入其他综合收益的公允价值变动累计额之和的差额计入当期损益[163] - 金融资产部分转移时，按转移日相对公允价值分摊整体账面价值，终止确认部分账面价值与对价及原计入其他综合收益公允价值变动累计额之和的差额计入当期损益[163] - 金融工具公允价值估值技术输入值分三个层次：第一层次为活跃市场未经调整报价[163]；第二层次为可观察输入值如类似资产报价或利率曲线[164]；第三层次为不可观察输入值如波动率或现金流预测[164] - 公司以预期信用损失为基础对金融资产计提减值准备，包括摊余成本计量金融资产和以公允价值计量且变动计入其他综合收益的债务工具投资等[164] - 预期信用损失按发生违约风险加权的信用损失加权平均值计算，信用损失为合同现金流量与预期现金流量差额的现值[165] - 应收款项账龄1年以内预期信用损失率为5%[170]；1-2年为10%[170]；2-3年为30%[170]；3-4年为50%[171]；4-5年为80%[171]；5年以上为100%[171] - 应收保理款按风险分类正常损失率1%[171]；关注损失率5%[171]；次级损失率25%[171]；损失损失率100%[171] - 金融资产和金融负债满足抵销条件时以净额列示资产负债表，需具有法定抵销权且计划净额结算[167] - 应收账款组合包括账龄组合、应收银行承兑汇票、商业承兑汇票等，按违约风险敞口和存续期

门店数量与面积 - 2025年半年度公司无拟增加而未增加门店[4] - 重庆超市年初143个、67.48万平，期末144个、67.28万平[6] - 重庆汽贸年初33个、10.16万平，期末34个、10.21万平[6] - 四川百货年初8个、21.78万平，期末数量面积不变[6] - 四川超市年初5个、2.29万平，期末数量面积不变[6] 营业收入与毛利率 - 重庆百货营收1094814618.71元，降9.92%，毛利率70.24%降0.28个点[6] - 重庆超市营收3469301470.55元，降3.75%，毛利率26.00%增0.65个点[7] - 重庆电器营收1546443673.43元，降6.67%，毛利率20.61%增1.43个点[7] - 重庆汽贸营收1662672447.68元，降25.31%，毛利率8.40%增2.03个点[7] - 2025年半年度合计营收8041579837.82元，降10.45%，毛利率28.43%增1.78个点[7]

行业整体表现 - 中国超市百强企业销售总额达9000亿元人民币 同比增长0.3% [1] - 门店总数显著下滑9.8% 减少至2.52万家 [1] - 行业面临多元化消费趋势和电商冲击的转型挑战 [1] 企业两极分化 - 仅14家企业实现销售额和门店数量双重增长 [1] - 增长企业凭借精准市场战略、创新运营模式和卓越服务品质脱颖而出 [1] 中段企业表现（第11-15名） - 集百控股年销售额120.64亿元 门店3179家 [2][4] - 利群集团销售额同比下降4.7% 门店503家 [4] - 河南大张实业销售额98.58亿元 同比增长2.6% [4] - 永旺（中国）销售额98.22亿元 同比下降3.0% 门店73家 [4] - 广州易初莲花销售额90.32亿元 同比下降23.6% 门店67家 [4] 后段企业表现（第16-20名） - 重庆百货销售额89.02亿元 同比增长0.4% 门店148家 [4] - 开市客（中国）销售额87亿元 同比大幅增长58.2% 门店7家 [1][4] - 天虹数科销售额84.96亿元 门店109家 [4] - 胖东来销售额80.94亿元 同比大幅增长76% 门店12家 [1][4] - 北国商城销售额77.65亿元 同比下降1.2% [4] 领先企业表现（前10名） - 沃尔玛中国销售额1588.45亿元 同比增长19.6% 门店334家 [4][5] - 康成投资（大润发）销售额764.15亿元 同比下降0.3% 门店505家 [4] - 盒马销售额750亿元 同比增长27.1% 门店420家 [4][5] - 永辉超市销售额732.39亿元 同比下降14.4% 门店775家 [4] - 物美科技销售额578.97亿元 同比增长2.4% 门店918家 [4] - 联华超市销售额486.44亿元 同比下降7.5% 门店3152家 [4][5] - 华润万家销售额481亿元 同比下降23.1% 门店2200家 [4] - 家家悦销售额298.96亿元 同比增长0.2% 门店902家 [4] - 中百仓储销售额179.54亿元 同比下降12.2% 门店714家 [4] - 钱大妈销售额136.32亿元 同比下降0.7% 门店2959家 [4] 创新与扩张 - 盒马计划年内新开近100家门店 进入超过50座新城市 [5] - 联华超市积极打造15分钟便民生活圈 [5] - 胖东来以卓越服务和利他主义理念获得市场认可 [1]

行业整体表现 - 中国超市Top100企业销售规模达9000亿元 同比增长0.3% [1] - 门店总数同比下滑9.8% 降至2.52万个 [1] - 仅42家企业实现销售额正增长 25家门店数量增加 [1] - 同时实现销售额和门店数双增长的企业仅14家 [1] 头部企业表现 - 沃尔玛(中国)年销售额1588.45亿元 同比增长19.6% [5] - 门店数量334家 同比减少8.5% [5] - 盒马鲜生年销售额750亿元 同比增长27.1% [5] - 门店数量420家 同比增长16.7% [5][6] - 大润发年销售额764.15亿元 同比微降0.3% [5] - 门店数量505家 基本持平 [5] 中游企业表现 - 永辉超市年销售额732.39亿元 同比下降14.4% [5] - 门店数量775家 同比减少23.2% [5] - 物美集团年销售额578.97亿元 同比增长2.4% [5] - 门店数量918家 同比减少18.2% [5] - 联华超市年销售额486.44亿元 同比下降7.5% [3][5] - 门店数量3152家 同比减少6.1% [3][5] 特色企业案例 - 胖东来超市年销售额80.94亿元 拥有12家门店 [3] - 开市客(Costco)年销售额87亿元 同比增长58.2% [5] - 门店数量7家 同比增长40% [5] - 集百控股年销售额120.64亿元 拥有3179家门店 [3] - 钱大妈年销售额136.32亿元 门店数量2959家 [5] 企业战略分化 - 部分企业通过关闭效益不佳门店优化资源配置 [3] - 头部企业凭借供应链优势和品牌影响力保持领先 [5] - 创新经营策略企业实现逆势增长 [1][6] - 国际零售巨头在中国市场保持强劲增长势头 [5][6]

行业趋势 - 商超行业以自有品牌突围形成共识 例如胖东来的DL精酿啤酒 华润万家的润之家谷饲鲜鸡蛋 美团小象超市的象大厨手作糯米烧卖 阿里盒马的盒马烘焙瑞士卷 [1] - 自有品牌有助于零售企业形成差异化竞争优势 优化供应链体系 打造高毛利商品 推动行业从价格竞争转向价值竞争 [2] - 发展自有品牌对行业整体成长具有积极意义 能提升企业毛利 优化供应链效率 满足消费者对品质生活的追求 [2] 公司进展 - 步步高上半年实现归属于上市公司股东的净利润2.01亿元 同比扭亏为盈 通过关闭低效门店 调改潜力门店 开展自有品牌战略改善经营业绩 [1] - 红旗连锁上半年实现归属于上市公司股东的净利润2.81亿元 同比增长5.33% 持续开发扩容红旗优选系列产品 打造高质低价商品 [1] - 中百控股新增自有品牌商品300多个 推出中百超市精选系列和百屿森系列 [2] - 重庆百货自营黄金品牌宝元通已开设4家门店 累计销售1500万元 正积极研发定制金条 钱币 手串项链等产品 [2] - 新华百货通过扩大自有品牌商品范围 针对性降低商品成本 涵盖生鲜类商品 并通过源头采购 联合养殖等方式降低采购成本 [2] 挑战与建议 - 自有品牌发展过程中出现同质化产品累积 品质不佳 缺乏持续创新等问题 影响消费者体验和行业健康发展 [2] - 自有品牌未来空间巨大 应成为企业长期战略 需做好定位 选好方向 制定体系化开发方案 构建供应链优势 回归品质加差异化本质 [3]

董事会会议召开情况 - 公司于2025年8月5日通过电子邮件向全体董事发出第八届十六次董事会会议通知和材料，会议于2025年8月12日以通讯表决方式召开 [2] - 会议由董事长张文中主持，11名董事全部参与表决，程序符合法律法规及公司章程 [2] 审议通过的议案 资金管理办法修订 - 董事会全票通过《关于修订〈资金管理办法〉的议案》（11票同意，0票反对/弃权） [2][4] 全面风险管理制度制定 - 董事会全票通过《关于制定〈全面风险管理制度〉的议案》，具体内容需查阅上交所网站 [3][4] 投资项目折现率调整 - 公司将投资项目经济效益测算折现率标准从2018年执行的9 10%下调200个基点至7 10%，主要因经济环境变化导致市场利率及社会平均报酬率显著调整 [5][6]

公司治理与制度更新 - 重庆百货第八届董事会第十六次会议审议通过三项重要议案 包括修订资金管理办法 制定全面风险管理制度 以及调整投资项目经济效益测算折现率标准 [2] 财务管理与投资决策 - 公司修订资金管理办法以优化资金使用效率 [2] - 调整投资项目经济效益测算折现率标准 可能反映公司对投资回报要求或风险偏好的变化 [2] 风险管理体系构建 - 公司制定全面风险管理制度 旨在提升整体风险管控能力 [2]

董事会决议 - 第八届十六次董事会于2025年8月5日以电子邮件方式召开 公司11名董事全部发表意见并形成合法有效决议 [1] - 会议审议通过三项议案 包括修订资金管理办法 制定全面风险管理制度 调整投资项目经济效益测算折现率标准 三项议案均获11票同意 0票反对 0票弃权 [1] 资金与风险管理 - 修订《资金管理办法》议案获董事会全票通过 [1] - 制定《全面风险管理制度》议案获董事会全票通过 详细内容参见上海证券交易所网站 [1] 投资标准调整 - 调整投资项目经济效益测算折现率标准从9.10%降至8.50% 下调60个基点 原标准自2018年起执行 [1] - 调整原因为近年来经济环境变化较大 市场利率水平和社会平均报酬率发生重大调整 [1]

核心观点 - 公司建立全面风险管理制度以规范风险管理体系 确保重大风险可控在控 涵盖风险识别 评估 应对 报告及监控全流程 并明确三道防线职责分工与风险管理文化建设 [1][4][7] 总则与原则 - 制度适用于公司总部及所有分（子）公司 定义风险为未来不确定性因素对经营目标的影响 全面风险管理需围绕战略目标贯穿决策执行监督全过程 [1][2] - 遵循四大原则：战略导向 全面系统 相互制衡 重点防控 强调覆盖全部经营管理活动 同时在治理结构 权责分配 业务流程中形成制衡机制 [1][2] 组织架构与职责 - 董事会为最高决策机构 下设审计委员会负责监督评估内控体系 研究风险管理策略 审批风险偏好及重大风险标准 [2][3][4] - 三道防线分工明确：第一道防线为业务部门及职能部门 负责日常风险识别与控制 第二道防线为职能管理部门 指导本领域风险管理工作 第三道防线为审计 监事部门 负责监督评价 [4][5][6] - 审计法务部（纪检）核心职责包括建立风险管理体系 起草制度 汇总分析风险信息 组织培训及内控自评 [4][7] 风险识别与评估 - 风险识别需广泛收集内外部信息 涵盖战略 财务 市场 运营 法律五类风险 各部门按职责聚焦特定领域 如财务部门关注现金流 税收风险 人力资源部门关注人才流失 薪酬管理风险 [7][8][17][18][19] - 风险评估采用标准表（附件3） 按影响程度分为重大 重要 一般三个等级 重大风险标准包括潜在错报≥利润总额5% 或财产损失≥1000万元 或导致死亡1人以上 [9][22][23] - 定期评估每半年开展一次 结合经营目标总结 不定期评估由审计法务部牵头针对跨部门重大风险事项 [9][10] 风险应对与报告 - 风险解决方案需明确目标 流程 资源及内控措施 重要重大风险需重点说明 一般风险由分管领导审批 重大风险需经理办公会或董事会审批 [12] - 风险报告需每半年报送风险评估表及风险台账 每年报送年度报告 重大风险事项需当天内报送 审计法务部1小时内报告总经理及分管领导 [13] - 风险监控以重大风险 事件 决策为重点 确保应对措施有效执行 建立预警指标体系并实现数据共享 [13][14][15] 系统与文化保障 - 风险管理信息系统需实现线上运行 数据标准统一 对接业务系统以实现智能分析与实时预警 [15] - 风险管理文化由经营层督导 审计法务部负责宣贯 培训纳入年度计划 强化全员风险意识 [15][16] 风险分类与方法 - 风险分为战略 业绩 市场 运营 法律五类 战略风险关注宏观经济 行业政策 竞争对手 业绩风险关注负债率 现金流 收入真实性 [17][18][19] - 风险识别方法包括财务报表分析 流程图分析 资料查阅 问卷调查 面谈采访及历史事件分析 [20][21]