核心财务表现 - 公司2025年中报营业总收入12.32亿元，同比增长19.73%，但归母净利润亏损7.54亿元，同比大幅下降327.21% [1] - 第二季度单季营业总收入5.98亿元，同比增长22.26%，归母净利润亏损6.73亿元，同比下降2286.05% [1] - 毛利率22.84%，同比提升68.59%，净利率-57.92%，同比下降224.96% [1] 损益表项目分析 - 营业收入增长主要因房地产销售收入增加 [3] - 营业成本增长6.86%，主要因物业管理服务成本上升 [3] - 三费总额3.27亿元，占营收比26.57%，同比下降29.2% [1] - 销售费用下降10.21%因合并范围变化，管理费用下降14.81%因人员薪酬减少，财务费用下降16.69%因利率下降 [3] - 研发费用下降100%因合并范围变化 [3] 资产负债表项目变动 - 货币资金29.64亿元，同比增长10.65% [1] - 应收账款2.37亿元，同比增长28.55%，主要因应收物业费款项增加导致应收款项大幅增长163.66% [1][3] - 有息负债142.87亿元，同比增长3.95% [1] - 其他应收款下降36.11%因收回应收股利，其他非流动资产增长51.12%因待抵扣增值税增加 [3] - 合同负债下降40.86%因结转房地产销售收入，应交税费下降59.44%因缴纳大额土增税 [3] 现金流状况 - 每股经营性现金流-0.61元，同比改善35.5% [1] - 投资活动现金流净额增长3.14%因收到投资收益增加 [3] - 筹资活动现金流净额下降130.84%因银行净借款减少 [3] - 货币资金/流动负债比例为75.98%，近三年经营性现金流均值/流动负债为-16.8% [4] 资本结构与盈利能力 - 每股净资产5.58元，同比增长4.74% [1] - 有息资产负债率达49.64%，近三年经营性现金流均值为负 [4][5] - 公司去年ROIC为0.09%，近10年中位数ROIC为3.44%，历史净利率中位数为-12.82% [4] - 公司上市以来28份年报中出现2次亏损 [4] 资产质量关注点 - 存货/营收比例达535.25% [5] - 预计负债下降97.63%因支付小股民诉讼赔偿 [3] - 其他流动负债下降65.37%因结转税额 [3]

公司治理与会议决议 - 第九届董事会第二十一次会议于2025年8月25日以通讯方式召开 全体7名董事出席 审议通过半年度报告及计提资产减值准备议案 [5][6][8] - 第九届监事会第十二次会议同日召开 全体3名监事出席 对半年度报告和资产减值计提表示认可 [15][16][17] - 半年度报告未经审计 董事会及监事会保证内容真实准确完整 [1][2][4] 资产减值计提情况 - 2025年半年度计提存货跌价及合同履约成本减值准备合计约6.39亿元 [20][21] - 苏州上实海上都荟项目计提5.29亿元 存货成本35.04亿元 可变现净值14.70亿元 [20] - 泉州上实海上海项目计提1.05亿元 开发成本1.88亿元 可变现净值0.96亿元 [20] - 青浦上实海上湾项目计提500万元 开发成本1.44亿元 可变现净值0.59亿元 [21] - 减值准备减少公司2025年半年度利润总额6.39亿元 [21] 经营数据表现 - 2025年1-6月合约销售金额2.90亿元 同比增长20.90% 销售面积1.34万平方米 同比下降54.26% [26] - 同期不动产租赁收入2.00亿元 同比下降16.94% 租赁面积48.42万平方米 同比增长1.52% [27] - 截至2025年6月末 公司在建项目5个 均处于主体施工阶段 合计在建面积39.28万平方米 [25] - 报告期内无新增土地储备 [25] 重要事项披露 - 报告期内无利润分配或公积金转增股本预案 [3] - 无控股股东或实际控制人变更 无存续债券情况 [3] - 经营情况重大变化事项均不适用 [3]

董事会会议召开情况 - 第九届董事会第二十一次会议于2025年8月25日以通讯方式召开 [1] - 会议应参加董事7名 实际参加7名 监事和高级管理人员列席 [1] - 会议通知于2025年8月15日通过电子邮件发送 会议材料以纸质文件送达 [1] 董事会会议审议议案 - 全票通过《公司2025年半年度报告及摘要的议案》同意7票 反对0票 弃权0票 [1] - 全票通过《公司关于2025年半年度计提资产减值准备的议案》同意7票 反对0票 弃权0票 [2] - 计提资产减值准备基于谨慎性原则 符合企业会计准则和公司会计政策 [2] 信息披露安排 - 2025年半年度报告及摘要于会议当日同步披露 [1] - 资产减值准备计提详情参见临2025-30号公告 [2] - 安全生产和消防工作履职报告作为审阅事项提交董事会 [2]

监事会会议召开情况 - 第九届监事会第十二次会议于2025年8月25日以通讯方式召开 所有三名监事均实际参会[1] - 会议通知于2025年8月15日通过电子邮件发送 会议材料以纸质文件形式送达监事[1] 半年度报告审议意见 - 监事会确认2025年半年度报告编制程序符合法律法规和公司章程规定[1] - 半年度报告内容格式符合证监会和交易所规定 全面反映公司经营管理和财务状况[1] - 未发现半年度报告编制和审议人员存在违反保密规定的行为[1] 资产减值准备审议 - 监事会一致通过计提资产减值准备议案 表决结果为3票同意0票反对0票弃权[2] - 计提资产减值准备符合企业会计准则和公司会计政策 能客观反映资产价值与财务状况[2] - 资产减值准备相关审议程序符合法律法规和公司章程规定[2]

公司董事会会议 - 公司第九届第二十一次董事会会议于2025年8月25日以通讯方式召开 [1] - 会议审议《公司2025年半年度报告及摘要的议案》等文件 [1] 财务表现 - 2025年1至6月营业收入100%来自房地产行业 [1] - 公司当前市值为73亿元 [1]

财务表现 - 2025上半年营业总收入12.32亿元 同比增长19.73% [1] - 归属母公司股东净利润亏损7.54亿元 较上年同期亏损扩大5.78亿元 [1] - 基本每股收益为-0.41元 [1]

土地储备 - 2025年1 - 6月公司无新增土地储备[1] 项目情况 - 截至2025年6月末，上海宝山区地块规划计容建筑面积105436平方米[1] - 截至2025年6月30日，公司在建项目5个，在建面积约39.28万平方米[2] 销售业绩 - 2025年1 - 6月，公司合约销售金额约2.90亿元，同比上涨约20.90%[3] - 2025年1 - 6月，公司合约销售面积约1.34万平方米，同比下降约54.26%[3][4] 租赁业绩 - 2025年1 - 6月，公司不动产租赁收入约2.00亿元，同比下降约16.94%[5] - 2025年1 - 6月，公司不动产租赁面积约48.42万平方米，同比上涨约1.52%[5]

业绩总结 - 2025年半年度计提存货等减值准备约6.39亿元[2] - 计提减值准备减少半年度利润总额约6.39亿元[4] 项目情况 - 苏州项目计提存货跌价准备约5.29亿元[2] - 泉州项目计提存货跌价准备约1.05亿元[3] - 青浦项目计提存货跌价准备约500万元[3] 审议情况 - 事项经相关会议审议通过[5] - 监事会同意计提减值准备[7][8]

会议信息 - 第九届监事会第十二次会议通知于2025年8月15日以邮件发出，材料纸质送达[2] - 会议于2025年8月25日通讯召开，三名监事均参加[2] 报告审议 - 监事会确认2025年半年度报告编制和审议程序合规[3] - 《公司2025年半年度报告及摘要的议案》表决全票通过[4] 资产减值 - 监事会认为2025年半年度计提资产减值准备符合规定[4] - 《公司关于2025年半年度计提资产减值准备的议案》表决全票通过[4]

会议信息 - 公司第九届董事会第二十一次会议通知于2025年8月15日发出，8月25日通讯召开[2] - 会议应参加董事7名，实际参加7名[2] 议案表决 - 《公司2025年半年度报告及摘要的议案》表决全票通过[3] - 《公司关于2025年半年度计提资产减值准备的议案》表决全票通过[4] 报告审议 - 公司董事会审议《公司2025年半年度安全生产和消防工作履职报告》[5]