核心财务表现 - 营业总收入35.48亿元，同比下降0.7% [1] - 归母净利润6.85亿元，同比上升28.83% [1] - 第二季度营业总收入14.47亿元，同比下降12.35%，归母净利润2.84亿元，同比上升5.25% [1] - 净利率19.33%，同比增29.61%，毛利率36.9%，同比减0.88% [1] - 每股收益0.56元，同比增27.27%，每股净资产8.01元，同比增6.62% [1] 现金流与费用控制 - 每股经营性现金流0.1元，同比增191.5% [1] - 三费占营收比18.07%，同比减3.77%，总额6.41亿元 [1] - 管理费用同比下降8.54%，因公司采用降本增效措施 [3] - 销售费用同比增2.72%，因宣传推广费增加 [3] - 研发费用同比增28.22%，因研发投入增加 [3] 资产负债结构 - 货币资金14.36亿元，同比增36.21% [1] - 应收账款15.79亿元，同比增17.22%，占最新年报归母净利润比达167.11% [1][4] - 有息负债2727.96万元，同比增22.98% [1] - 预付款项同比增170.42%，因预付书款增加 [3] - 合同负债同比减45.74%，因预收书款减少 [3] 投资与现金流变动原因 - 经营活动现金流净额增191.5%，因销售商品收到现金增加及支付税费减少 [3] - 投资活动现金流净额降59.49%，因银行理财及定期存款到期收回净额减少 [3] - 筹资活动现金流净额降2.84%，因对外分红增加 [3] - 在建工程同比增69.43%，因本期投入增加 [3] 历史业绩与资本回报 - 公司近10年ROIC中位数8.67%，去年ROIC为8.65% [4] - 历史净利率13.37%，产品或服务附加值高 [4] - 上市以来28份年报中亏损年份4次 [4] 基金持仓动态 - 国联优势产业混合A持有670.98万股并减仓，规模11.63亿元 [5] - 泰康旗下三只基金合计减仓超1220万股 [5] - 工银聚利18个月定开混合A等三只基金新进十大持仓 [5]

指数表现 - 中证国有企业红利指数下跌0.09%至2025年8月26日13:05 [1] - 成分股中粮糖业领涨5.90% 鲁西化工上涨4.30% 中信特钢上涨1.75% [1] - 陕天然气领跌 贵阳银行和长江传媒跟跌 [1] 产品动态 - 国企红利ETF最新报价1.17元处于整固蓄势状态 [1] - 指数从国有企业中选取100只高股息率、分红稳定的上市公司证券 [2] - 前十大权重股合计占比16.77% 截至2025年7月31日数据 [2] 权重构成 - 中远海控权重2.36%涨0.31% 冀中能源权重2.00%跌0.16% [4] - 山煤国际权重1.47%跌0.48% 山西焦煤权重1.46%涨0.13% [4] - 潞安环能权重1.44%跌1.01% 恒源煤电权重1.40%持平 [4] 资金偏好 - 险资偏好低估值、高股息高分红、业绩确定性强标的 [1] - 长端利率中枢下行促使险资重视绝对收益标的作为压舱石 [1] - 举牌行为体现险资应对会计准则切换带来的投资波动 [1] 市场展望 - 无风险利率下行和资产荒背景下高股息率资产保持吸引力 [1] - 以险资为代表的长线资金或延续流入态势 [1]

核心经营数据 - 公司2025年半年度出版业务销售码洋为29,935万元 营业收入为21,297万元 营业成本为20,402万元 毛利率为4.3% [1] - 公司2025年半年度发行业务销售码洋为28,648万元 营业收入为20,402万元 营业成本未单独披露 毛利率为4.2% [1] - 公司2025年半年度物资销售业务营业收入为29,935万元 营业成本为21,297万元 毛利率同比下降0.1个百分点 [1] 业务板块表现 - 出版业务营业收入同比下降29% 毛利率维持在4.3%水平 [1] - 发行业务营业收入同比下降29% 毛利率为4.2% [1] - 物资销售业务毛利率为-29% 显著低于出版和发行业务 [1] 财务数据说明 - 所有经营数据均为未经审计的初步统计 未包含分部间抵销数 [1] - 数据计量单位统一为人民币万元 最终数据以公司定期报告为准 [1] - 物资销售业务营业成本与出版业务营业收入数值一致 均为21,297万元 [1]

募集资金基本情况 - 2013年非公开发行股票募集资金净额114,118.52万元，其中发行费用2,960.48万元，实际募集资金117,079万元 [1] - 截至2025年6月30日累计使用募集资金64,730.44万元，其中本年度使用9,452.28万元 [1] - 募集资金余额87,707.41万元，包含银行存款利息净额38,319.33万元 [1] 募集资金管理情况 - 设立多个专项账户进行管理，包括交通银行、平安银行等机构的募集资金专户和理财专户 [1] - 母公司账户余额787,525,607.89元，二级公司专户余额89,548,579.42元 [1] - 与保荐机构国泰君安证券签署三方监管协议，严格按照制度管理资金使用 [1] 本年度资金使用情况 - 报告期内无先期投入置换情况 [1] - 无闲置募集资金补充流动资金情况 [1] - 使用闲置募集资金购买理财产品，包括交通银行结构性存款2亿元、光大银行结构性存款2亿元、平安银行结构性存款1.5亿元 [2] 募投项目变更情况 - 终止大型跨区域连锁文化MALL项目（宜昌、襄阳） due to 电子商务冲击和商业地产去库存压力 [3] - 变更长江合版网络印刷建设项目和银兴连锁影城项目资金25,789万元至实体书店升级改造项目 [4] - 变更教育数字内容服务等三个项目资金42,362.93万元至长江出版传媒文化科技园项目，其中41,000万元投入新项目 [4] 项目结余资金处理 - 实体书店升级改造项目结余资金3,166.49万元永久补充流动资金 [2] - 体验式学前教育数字内容项目结余资金4,369.04万元已于2020年补充流动资金 [4] - 数字阅读与网络原创平台项目结余资金1,201.44万元已于2022年补充流动资金 [4] 投资进度与效益 - 募集资金总体使用进度57.04%，累计投入64,730.44万元 [2] - 长江出版传媒文化科技园项目已拨付18,562.67万元，实际使用9,611.92万元 [4] - 多个项目因市场环境变化终止或变更，包括银兴影城、物流服务平台等 [3]

核心观点 - 公司发布2025年"提质增效重回报"行动方案半年度实施进展 聚焦主业提升经营质量 强化投资者回报和治理效能 通过数字化转型和稳定分红推动高质量发展 [1][2][3] 主业经营与品牌建设 - 归属上市公司股东净利润6.85亿元 同比增长29% [2] - 资产总额137.45亿元 归属上市公司股东净资产97.17亿元 [2] - 70余种出版物获国家级省级荣誉 14种入选国家出版基金资助项目创历史新高 [2] - 8种图书入选"中国好书"月榜和专榜 3个项目入选国家文化出口重点项目 [2] - 打造亿元级产品线9条 五千万元级产品线15条 千万元级产品线41条 [2] 投资者回报与分红政策 - 实施2024年度利润分配方案 每股派发现金红利0.41元（含税） [3] - 合计派发现金红利4.98亿元（含税） 占当期归属股东净利润52.65% [3] 数字化转型与科技创新 - 成立湖北新华数智教育服务中心 完成教育服务平台"四中心"功能及APP开发 [3] - 完成《爱的高情商训练》课程制作 马克思早期文本专题典籍库（二期）等项目建设 [4] - 建成"人财物"系统及协同办公系统 推进业务中台系统和私有云平台建设 [4] 投资者沟通与信息披露 - 2025年上半年发布定期报告2份 临时公告26份 [4] - 召开年度暨第一季度业绩说明会 通过上证路演中心等平台回应投资者询问 [4] 公司治理与制度完善 - 修订《公司章程》取消监事会组织架构 配套修订股东会议事规则等制度 [5][6] - 2025年上半年召开股东大会3次 董事会4次 [6] - 加强控股股东及董监高在资金占用、关联交易等领域的监督 [6] 管理层建设与合规管理 - 完成第七届董事会换届选举及高级管理人员选聘 [6] - 组织新《公司法》及新"国九条"等法规培训 强化管理层考核激励约束机制 [6]

公司财务表现 - 2025年上半年营业收入35.48亿元，同比微降0.70% [2] - 归属于上市公司股东的净利润6.85亿元，同比增长28.83% [2] - 基本每股收益0.56元/股，同比增长27.27% [2] - 经营活动产生的现金流量净额1.24亿元，较上年同期的-1.36亿元大幅改善 [2] - 期末归属于上市公司股东的净资产97.17亿元，较上年度末增长1.99% [2] 主营业务与运营 - 公司主营业务涵盖图书、期刊、报纸、音像制品、电子出版物的出版、发行、印制、物资贸易 [3] - 拥有覆盖"编、印、发、供"的完整产业链 [3] - 采取系统发行和零售发行两大主要发行方式，教材教辅通过新华书店系统发行基本无退货 [4] - 湖北省新华书店集团建成78家发行分公司及覆盖全省的实体书店网络 [4] - 线上教育服务平台已在全省75家市县分公司全面上线，总交易订单数达682.8万单 [5] 市场地位与品牌优势 - 图书实体书店实洋占有率2.16%，在全国出版集团排名第7位 [6] - 网店实洋占有率1.19%，在全国出版集团排名第16位 [6] - 综合零售市场实洋占有率1.39%，在全国出版集团排名第15位 [6] - 再度荣膺"2025年全国文化企业30强"，是湖北唯一上榜文化企业 [12] - 美术类图书实洋占有率7.54%，传记类图书也具有较强市场地位 [6] 数字化转型与创新 - 深入推进"教育服务能力提升"和"数字化转型"专项行动 [7] - 打造"湖北新华教育服务平台+倍阅学习中心"为核心的线上教育服务平台矩阵 [5] - 构建新媒体营销服务矩阵，拥有微店84家、微信公众号84个、抖音号70个 [5] - 线下门店新增会员6.8万人，企业微信新增粉丝11.5万人，全渠道会员和粉丝总数317万余人 [5] - 修订《数字出版专项资金资助与奖励办法》，加快推进出版数字化转型与融合发展 [9] 内容生产与获奖情况 - 70余种出版物获得国家级、省级重要荣誉 [8] - 14种出版物入选2025年度国家出版基金资助项目，创历史新高，入选数量排全国第4 [8] - 8种图书入选"中国好书"月榜和专榜，青少年专榜上榜数量居全国专业少儿社第1 [8] - 在2025年全国人教版中小学教材印制质量管理评比中荣获银奖，教材印制质量位居全国第三 [12] - 各出版单位已打造亿元级产品线9条、五千万元级以上产品线15条、千万元级以上产品线41条 [12] 国际化发展 - 连续两届蝉联国家文化出口重点企业 [14] - "科技赋能文化出海工程"等3个项目入选国家文化出口重点项目 [14] - 60多种图书版权输出海外，同比增长40%，其中学术类图书版权输出同比增长200% [14] - 《百年百部中国儿童图画书经典书系·哪吒闹海》多语种版荣获2024年度输出版优秀图书奖 [14] - 《长江！长江！》《冷湖上的拥抱》获评"2025中国—东盟影响力图书（版权输出类）" [14] 人才与团队建设 - 1人荣获2025年"全国劳动模范"，1个集体荣获"湖北省工人先锋号" [10] - 3个党支部获评第六届省直机关"红旗党支部" [10] - 2人获评"国家文化英才"，1人入选"青年文化英才" [10] - 在第八届韬奋杯全国图书编校技能大赛中，斩获2项团体二等奖和6项个人奖 [10] - 累计举办、参加各类培训100余场，培训2000余人次 [10] 重点项目建设 - 全力推动长江传媒文化科技园、全省"2+3+N"图书物流仓储网络体系建设 [9] - 推进长江教育物流产业园、湖北新华文化创意电商产业园等重大项目建设 [9] - 在建长江出版传媒文化科技园项目致力于提供供应链智能物流服务 [6] - 组建湖北新华数智教育服务中心，加快构建覆盖教育全场景的教育服务模式 [9]

核心财务表现 - 公司2025年上半年营业收入为35.48亿元，较上年同期35.73亿元下降0.70% [1] - 利润总额为6.89亿元，较上年同期7.12亿元下降3.27% [1] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为6.62亿元，较上年同期5.09亿元大幅增长30.03% [1] 资产与股东结构 - 报告期末总资产为137.45亿元，较上年度末138.04亿元下降0.43% [1] - 截至报告期末股东总户数为24,739户 [1] - 前十大股东中机构投资者占主导，包括中央汇金(持股2.20%)、香港中央结算(2.09%)及多家保险产品投资组合 [3] 公司基本信息 - 公司股票简称长江传媒，代码600757，在上海证券交易所上市 [1] - 公司注册地址位于湖北省武汉市武昌雄楚大街 [1] - 董事会秘书冷雪和证券事务代表邓涛负责投资者关系管理 [1] 利润分配政策 - 公司半年度不进行利润分配或公积金转增股本 [1] - 未报告存在表决权恢复的优先股股东情况 [2] 重大事项披露 - 报告期内未发生对公司经营情况有重大影响的事项 [3] - 公司确认前十大股东之间不存在关联关系或一致行动人关系 [3]

董事会会议召开情况 - 第七届董事会第三次会议于2025年8月25日以通讯表决方式召开 [1] - 应参与表决董事11人 实际参与表决董事11人 会议召开程序符合《公司法》及《公司章程》规定 [1] 半年度报告审议 - 审议通过《公司2025年半年度报告》及其摘要 该报告已经董事会审计委员会审议通过 [1] - 表决结果为11票同意 0票反对 0票弃权 [1][2] 募集资金使用情况 - 编制《2025年半年度募集资金存放与实际使用情况的专项报告》符合证监会及上交所监管规则 [1] - 专项报告已经董事会审计委员会审议通过 表决结果为11票同意 0票反对 0票弃权 [1][2] 提质增效专项行动 - 公司制定并披露2025年度"提质增效重回报"专项行动方案 持续评估相关举措 [3] - 编制2025年专项行动半年度实施情况评估报告 表决结果为11票同意 0票反对 0票弃权 [3] 信息披露制度修订 - 修订《公司信息披露管理制度》以符合最新法律法规要求 包括《上市公司信息披露管理办法》等 [3][5] - 修订《公司信息披露暂缓与豁免管理制度》以符合《上市公司信息披露暂缓与豁免管理规定》等要求 [5] - 两项制度修订表决结果均为11票同意 0票反对 0票弃权 [5]

公司公告 - 长江传媒于8月25日晚间发布公告 [2] - 公司第七届董事会第三次会议审议通过《公司2025年半年度报告及摘要》等多项议案 [2]

公司治理 - 公司于2025年8月25日以通讯表决方式召开第七届第三次董事会会议 [1] - 会议审议关于修订公司信息披露暂缓与豁免管理制度的议案 [1] 财务表现 - 2025年上半年营业收入构成中发行业务占比75.47% [1] - 出版业务收入占比27.84% [1] - 其他行业收入占比9.89% [1] - 物资销售业务收入占比6.0% [1] - 印刷业务收入占比2.81% [1] 市场表现 - 公司当前收盘价为9.44元 [1] - 公司市值达到115亿元 [1]