银行股业绩表现 - 常熟银行上半年营业收入60.62亿元同比增长10.1% 归母净利润19.69亿元同比增长13.51% [1][10] - 杭州银行归母净利润116.62亿元同比增长16.67% 宁波银行归母净利润147.72亿元同比增长8.23% [11] - 青岛银行归母净利润30.65亿元同比增长16.05% 齐鲁银行归母净利润27.34亿元同比增长16.48% [11] 银行AH指数表现 - 银行AH全收益指数年初以来涨幅23.12% 近一年涨幅51.74% 近三年涨幅80.81% [8] - 指数自2017年12月发布以来累计涨幅95.90% 收益全部归因于盈利增长与分红 [7] - 当前银行板块股息率3.73% 估值0.77倍PB 为高股息行业中最低估值板块 [13] 银行AH优选ETF资金流向 - 银行AH优选ETF（517900）年内获资金净流入9.37亿元 份额增幅719% [1] - ETF覆盖42只成份券 港股银行股14只权重35% A股银行股28只权重65% [1] - 该ETF已纳入两融标的 提供多样化投资工具 [1] AH银行股估值比较 - 工商银行A股PB0.75 H股PB0.54 A股股息率3.95% H股股息率5.45% [5][6] - 中国银行H股股息率5.72% 较A股4.28%存在明显溢价 [6] - 招商银行成为唯一H股溢价标的 H股PB1.08高于A股1.05 [6] 险资配置需求 - 中长期资金入市政策显著增加险资对银行股配置需求 [1][13] - 低利率环境下银行高股息特性凸显 分红稳定且经营稳健 [13] - 险资持续流入为银行股带来增量资金 驱动估值修复 [13]

上市银行一季度业绩表现 - 宁波银行 苏州银行 平安银行一季度归母净利润同比分别增长20.80% 20.56% 26.83% [1] - 9家上市银行已披露一季报 归母净利润增长均达两位数 [1] - 杭州银行以31.39%归母净利润同比增速位列第一 [1] - 张家港行 平安银行 常熟银行 南京银行 宁波银行和苏州银行净利润增速均达20% [1] - 招商银行一季度盈利360.22亿元 平安银行净利润128.50亿元 [1] 资产质量状况 - 上市银行资产质量整体保持稳定 不良贷款率大多持平或下降 [1] - 南京银行不良贷款率0.90% 较年初下降0.01个百分点 [1] - 杭州银行不良贷款率0.82% 较上年末下降0.04个百分点 [1] - 宁波银行不良贷款率0.77% 与年初持平 [1] - 常熟银行不良贷款率0.81% 浙商银行不良贷款率1.53% 均与去年末持平 [1] 行业展望与投资机会 - 政策有助于巩固银行基本面 二季度稳增长政策将成为行业表现动力来源 [2] - 成长性较高 资产优质 业务护城河较深个股有望获得更多市场关注 [2] - 银行板块估值修复行情值得期待 [2] - 建议优选财富管理领域具备客户基础 销售渠道 产品服务体系先发优势的银行 [2] - 具备区位优势且体制机制较为市场化的优质中小银行值得关注 [2]

业绩表现 - 12家A股上市银行上半年归母净利润均实现两位数增长 多家银行同比增长超30% [1] - 江苏银行 南京银行 杭州银行营收超百亿元 分别为351.07亿元 235.32亿元 172.95亿元 [2] - 江苏银行 南京银行净利润超百亿元 分别为133.8亿元 101.5亿元 同比增长31.81亿元 16.96亿元 [2] - 6家银行净利润同比增速超过20% 江苏银行 无锡银行 杭州银行净利润同比增长超过30% [2] - 江阴银行营业收入20.36亿元 同比增幅25.96% 归母净利润同比增加22.18% [2] 资产质量 - 12家银行不良贷款率基本在1%左右浮动 绝大多数维持在1%以下 杭州银行不良贷款率最低为0.79% [6] - 所有银行不良贷款率同比均下降 江阴银行不良率0.98%同比减少0.5个百分点 厦门银行不良率0.9%同比减少0.02个百分点 [7] - 商业银行整体不良率从2020年末1.84%降至2022年一季度末1.69% [7] - 5家银行拨备覆盖率超过500% 杭州银行拨备覆盖率最高达581.6% 两家银行拨备覆盖率低于300%但远高于150% [7] 经营韧性 - 二季度受散发疫情冲击背景下 银行利润增长超过10%显示经营和盈利具有韧性 [3] - 韧性来源于宏观经济持续复苏及逆周期调节政策支持 信贷扩张明显 [4] - 净息差从2021年末2.08%降至2022年一季度末1.97% 降低0.11个百分点 但通过以量补价维持盈利 [5] 行业展望 - 上半年出台政策效果将在下半年显现 对银行下半年经营整体保持乐观 [1][7] - 企业恢复加快 市场主体经营稳定 生产生活加快恢复 [4] - 货币政策支持增强企业自我恢复能力 [5]

业绩表现 - 4家A股上市银行2022年上半年营业收入和净利润均实现稳步增长 [1] - 江阴银行营业收入20.36亿元同比增长25.96% 归母净利润5.75亿元同比增长22.10% [2] - 张家港行营业收入23.53亿元同比增长5.74% 归母净利润7.62亿元同比增长27.76% [2] - 南京银行营业收入235.32亿元同比增长16.28% 归母净利润101.51亿元同比增长20.07% [2] - 常熟银行营业收入43.74亿元同比增长18.86% 归母净利润12.01亿元同比增长19.96% [2] 资产质量 - 4家银行不良贷款率较年初均有所下降 [1] - 江阴银行不良贷款率0.98%较年初下降0.34个百分点 拨备覆盖率496.08%较年初上升165.46个百分点 [2] - 南京银行房地产对公贷款不良率1.01% 个人按揭贷款不良率0.42% [7] 息差水平 - 江阴银行净息差2.19%较2021年末上升5个基点 [3] - 常熟银行净息差3.09%较2021年末上升3个基点 [3] 机构持仓 - 中庚价值领航基金二季度加仓常熟银行3143.08万股市值6.20亿元 [4] - 中庚价值品质一年持有基金加仓常熟银行393.93万股市值4.20亿元 [4] - 南方金融主题基金新进张家港行前十大流通股东市值1.15亿元 [4] - 社保基金16042组合新进常熟银行前十大股东持股6557.21万股占比2.49%市值5.01亿元 [4] - 法国巴黎银行增持南京银行持股比例从14.04%提升至16.37% [4] 业务发展 - 南京银行贷款总额9036.17亿元较年初增加1132.95亿元增长14.34% [7] - 房地产对公贷款余额461.18亿元 个人按揭贷款余额839.87亿元 [7] 行业展望 - 申万银行指数年内调整幅度达13.74% [6] - 机构看好银行股估值修复 特别是有区域优势的城商行和农商行 [7] - 宏观经济有望向好 银行业资产质量预期改善 [7]

上市银行业绩表现 - 多家A股上市银行2022年盈利表现强劲 平安银行 常熟银行 无锡银行 张家港行净利润同比增幅超25% 招商银行 中信银行净利润同比增幅超10% 长沙银行净利润同比增速为8.04% [1] - 部分银行区域优势明显 资产质量改善 信用成本下降驱动盈利高增长 未来几年盈利有望持续高增长 估值提升空间大 [1] 招商银行业绩详情 - 招商银行2022年营业收入3447.84亿元同比增长4.08% 归属于股东净利润1380.12亿元同比增长15.08% [2] - 招商银行资产总额首破10万亿元达10.14万亿元较上年末增长9.6% 负债总额9.18万亿元较上年末增长9.53% [2] - 招商银行不良贷款率0.96%较上年末增加0.05个百分点 拨备覆盖率450.79%较上年末减少33.08个百分点 贷款拨备率4.32%较上年末减少0.1个百分点 [2] - 招商银行客户存款规模达7.53万亿元同比增速18.73% 数字化实现存款业务质变 活期存款比例提高 存款成本率低于传统大行 [2] 平安银行业绩详情 - 平安银行2022年营业收入1798.95亿元同比增长6.2% 净利润455.16亿元同比增长25.3% [3] - 平安银行不良贷款率1.05%较上年末上升0.03个百分点 拨备覆盖率290.28%较上年末上升1.86个百分点 [3] 区域性银行业绩表现 - 常熟银行2022年营业收入88.08亿元同比增长15.06% 净利润27.44亿元同比增长25.41% [4] - 无锡银行2022年营业总收入44.81亿元同比增长3.04% 净利润20.01亿元同比增长26.65% [4] - 张家港行总资产1876.19亿元较年初增长14% 各项贷款1150.28亿元较年初增长15.24% 连续5年单年信贷新增投放超百亿元 [4] - 常熟银行不良率0.81%同比持平 无锡银行不良率0.81%较年初下降0.12个百分点 两家银行拨备覆盖率均超过530% [4][5] - 常熟银行2023年信贷投放有望价稳量升 带动营收延续两位数增长 业绩增长保持上市银行前列确定性强 [5] 银行估值与市场表现 - 招商银行A+H股总市值1月13日达1.008万亿元 时隔5个月重回万亿元以上 平安银行A股股价去年11月至今累计上涨45.84% [6] - 优质股份行龙头估值有显著修复需求 地产风险实质性化解推动招行估值修复第一波行情确定性强 [6] - 2023年地产信用风险预期改善助力银行股估值修复 长周期资产质量拐点效应使银行板块估值系统性提升空间可观 [6] - 估值具备性价比 业绩增长快的区域性银行2023年估值提升可期 建议关注区域经济复苏强劲 经营能力突出的城农商行 [6]

费率战从大行走向农商行 - 深圳农商行和常熟农商行近期将代销基金的申购手续费降至0.1折甚至更低，覆盖多只公募基金产品[5] - 深圳农商行年内已多次下调费率，6月18日至9月30日对两款基金实行0.1折优惠并适用于定投[5] - 农商行传统以存款和小微贷款为主，但发达地区农商行如深圳、常熟已具备较强资本实力和客户基础，深圳农商行2024年末总资产近7000亿元，AUM达3483亿元，高净值客户占比近30%[7] 价格战背后的流量焦虑 - 互联网平台和券商App的基金销售渗透率提升，分流银行原有客户，农商行需通过数字化和价格突破保持竞争力[9] - 费率降至0.1折使前端收费几乎为零，利润空间被压缩，能否通过规模效应弥补收入缺口尚不确定[9] - 理财产品净值化转型导致部分稳健型客户转向存款或货币基金，加剧银行流量压力[9] 行业竞争与长期挑战 - 降价虽能短期获客，但长期竞争力取决于投顾与资产配置能力，部分农商行如深圳、江阴已布局投顾业务和投资教育模块[10] - 国有大行短期内未必跟进0.1折降价，因拥有存量客户基础和品牌优势，但若农商行效果显著可能引发行业整体降价[12] - 基金公司可能面临渠道端利润率下滑压力，银行或要求在其他合作环节补偿收入损失[12] 差异化竞争与服务升级 - 费率战仅是农商行财富管理升级的"第一枪"，未来竞争将围绕客户服务、投研能力和数字化体验展开[13] - 需形成差异化优势，如基于本地客户画像的资产配置建议或特色理财方案，避免陷入降价恶性循环[13][14] - 超低费率是短期手段，核心竞争力最终需回归产品筛选和增值服务[14]

会议基本情况 - 江苏常熟农村商业银行股份有限公司于2025年8月11日在江苏省常熟市新世纪大道58号本行三楼多功能厅召开股东大会 [1] - 会议采取现场和网络投票相结合的方式 由薛文董事长主持 [1] - 会议召集召开及表决方式符合公司法及公司章程规定 [1] 议案审议结果 - 所有非累积投票议案均获得通过 无否决议案 [1][2] - 关于吸收合并盐城滨海兴公司并设立分支机构的议案获得A股股东同意票1,204,750,115股 占比94.6534% [1] - 关于吸收合并镇江润州长公司并设立分支机构的议案获得A股股东同意票1,204,710,171股 占比94.6503% [1] - 关于吸收合并常州钟楼长公司并设立分支机构的议案获得A股股东同意票1,204,711,084股 占比94.6504% [1] - 修订《股东大会议事规则》议案获得A股股东高比例通过 同意票1,270,957,538股 占比99.8551% [1] 表决详细情况 - 吸收合并盐城滨海兴公司议案反对票67,482,574股 占比5.3018% 弃权票568,060股 占比0.0448% [1] - 吸收合并镇江润州长公司议案反对票67,508,310股 占比5.3039% 弃权票582,268股 占比0.0458% [1] - 吸收合并常州钟楼长公司议案反对票67,512,310股 占比5.3042% 弃权票577,355股 占比0.0454% [1] - 5%以下股东对各吸收合并议案均投出赞成票 [2] 法律见证 - 律师事务所指派朱正形 黄亦依律师对会议进行见证 [2] - 律师确认会议程序符合法律法规和上市公司股东大会规则 [2] - 出席人员资格 召集人资格及表决程序均被认定为合法有效 [2]

股东大会基本信息 - 江苏常熟农村商业银行股份有限公司于2025年8月11日上午9:30在江苏省常熟市新世纪大道58号该行三楼多功能厅召开2025年第三次临时股东大会 [1] - 股东大会由国浩律师（苏州）事务所指派律师进行见证并出具法律意见书 [1] 股东大会召集与召开程序 - 会议召集程序符合《中华人民共和国证券法》《中华人民共和国公司法》《上市公司股东大会规则》及《公司章程》的规定 [1][2] - 公司通过公告载明会议时间、地点、审议事项、股东权利、股权登记日及登记办法 [3] - 会议提供现场投票和网络投票两种方式 网络投票通过上海证券交易所交易系统及互联网投票平台进行 具体时间为2025年8月11日上午9:15至9:25、9:30至11:30及下午13:00至15:00通过交易系统投票 互联网投票平台投票时间为9:15至15:00 [3] - 实际召开时间、地点与会议通知披露一致 [3] 出席会议人员情况 - 出席现场会议的股东及股东代理人共30名 部分代理人接受多个股东委托 现场收回有效表决票32张 [4] - 出席现场会议人员代表股份642,937,329股 占有表决权股份总数的19.39% [4] - 公司董事、监事、董事会秘书及其他高级管理人员以现场或通讯方式出席列席会议 [6] - 出席人员资格符合相关法律法规及《公司章程》规定 [4][6] 表决程序与结果 - 股东大会采用现场记名投票与网络投票相结合的表决方式 [6] - 上海证券信息有限公司提供网络投票的表决权数和统计数 公司合并统计现场和网络投票结果 [6] - 审议的议案1至6均对中小投资者单独计票 无关联股东回避表决议案 无优先股股东参与表决议案 [6] - 所有议案均获通过 具体表决情况如下： - 议案1：同意1,204,750,115股（94.6534%） 反对67,482,574股 弃权568,060股 [6][7] - 议案2：同意1,204,710,171股（94.6503%） 反对67,508,310股 弃权582,268股 [7] - 议案3：同意1,204,711,084股（94.6504%） 反对67,512,310股 弃权577,355股 [7] - 议案4：同意1,270,957,538股（99.8551%） 反对667,179股 弃权1,176,032股 [7] - 议案5：同意1,271,411,024股（99.8908%） 反对246,977股 弃权1,142,748股 [7] - 议案6：同意1,270,687,545股（99.8339%） 反对960,346股 弃权1,152,858股 [7] - 另有一项议案：同意1,270,697,924股（99.8347%） 反对960,467股 弃权1,142,358股 [7] 法律意见结论 - 股东大会召集、召开程序符合法律法规及《公司章程》规定 [8] - 出席会议人员资格及召集人资格合法有效 [8] - 表决程序及表决结果合法有效 [8]

股东会议事规则总则 - 公司制定股东会议事规则旨在规范股东会运作，确保股东依法行使权利，依据包括《公司法》《商业银行法》《证券法》及公司章程[1] - 股东会分为年度股东会和临时股东会，年度股东会需在会计年度结束后6个月内举行，临时股东会在触发条件后2个月内召开[1] - 股东会需实行律师见证制度，对召集程序、人员资格、表决结果等出具法律意见并公告[2] 股东会召集程序 - 董事会负责在法定期限内召集股东会，独立董事经全体过半数同意可提议召开临时股东会，董事会需在10日内书面反馈[3] - 单独或合计持有10%以上股份的股东可请求召开临时股东会，董事会需在10日内回应，否则股东可向审计与消费者权益保护委员会提议[4][5] - 审计与消费者权益保护委员会或股东自行召集股东会时，需书面通知董事会并向监管机构备案，会议费用由公司承担[5] 股东会提案与通知 - 单独或合计持有1%以上股份的股东有权提出议案，可在股东会召开10日前提交临时提案，召集人需在2日内公告补充通知[6] - 股东会通知需在年度会议20日前、临时会议15日前公告，内容需包括全部提案细节及董事候选人资料[7] - 股权登记日与会议日期间隔不超过7个工作日，通知发出后无正当理由不得延期、取消或变更地点[7][8] 股东会召开与表决机制 - 股东会以现场会议形式召开，可提供网络投票方式，网络投票时间不得早于现场会议前一日15:00或迟于当日9:30[8][9] - 股东表决权实行一股一票，关联股东需回避表决，中小投资者表决单独计票，公司自有股份无表决权[11] - 选举董事可实行累积投票制，单一股东持股30%以上或选举2名以上独立董事时必须采用[12] 股东会决议与执行 - 普通决议需出席股东所持表决权过半数通过，特别决议需三分之二以上通过，特别决议事项包括增减注册资本、修改章程等[16] - 股东会决议需及时公告，列明出席股东比例、表决结果及决议详情，未通过提案需特别提示[17] - 股东会会议记录需永久保存，其他资料保存不少于10年，新任董事在选举通过后按公司章程就任[17][18] 规则附则与解释 - 本规则所称公告需在上交所网站及符合监管条件的媒体披露，补充通知需在同一媒体公告[19] - 规则条款与法律法规或公司章程冲突时以后者为准，规则由股东会审议通过并由董事会解释[20]

董事会会议类型与召开要求 - 董事会会议分为定期会议和临时会议 定期会议每季度至少召开一次 需提前10日书面通知全体董事 [3] - 临时会议在特定情形下召开 包括代表十分之一以上表决权股东提议 三分之一以上董事联名提议 审计与消费者权益保护委员会提议 董事长认为必要 二分之一以上独立董事提议 行长提议 监管部门要求召开及章程规定的其他情形 [7] - 临时会议需通过董事会秘书或直接向董事长提交经提议人签字的书面提议 包含提议人信息 理由 时间地点方式 明确提案及联系方式等 [7] 会议通知与变更程序 - 定期会议需提前10日通知 临时会议提前5日通知 采取书面传签表决方式的临时会议需提前3日通知 [6] - 会议通知需包含会议日期地点 期限 事由议题及发出通知日期 口头通知至少包含日期地点及紧急情况说明 [8] - 定期会议变更需提前3日发出书面变更通知 不足3日需顺延或取得全体董事认可 临时会议变更需事先取得全体与会董事认可 [11] 会议召开与出席规则 - 董事会会议需过半数董事出席方可举行 行长和董事会秘书未兼任董事的应当列席 [12] - 董事原则上需亲自出席 因故不能出席需书面委托其他同类别董事代为出席 需在授权范围内行使权利 [13] - 委托出席受限情形包括关联交易审议时非关联董事与关联董事不得相互委托 独立董事与非独立董事不得相互委托 董事不得全权委托 一名董事不得接受超过两名董事委托 [14] 会议表决与决议形成 - 会议表决实行一人一票记名方式 表决意向分为同意反对弃权 未选择视为弃权 [18] - 决议形成需超过全体董事半数投赞成票 章程规定需更多同意的从其规定 担保事项决议除全体董事过半数同意外还需经出席会议三分之二以上董事同意 [20] - 涉及利润分配方案 薪酬方案 重大投资 重大资产处置方案 聘任解聘高级管理人员 资本补充方案等重大事项不得采取书面传签表决 且需经全体董事三分之二以上通过 [10] 提案审议与回避制度 - 提案需内容充分完整 论证明确 形式规范 董事审议时要求工作人员提供详备资料和说明 [5] - 董事需回避表决情形包括审议股东股份担保事项时派出董事回避 上市规则规定回避情形 董事认为应当回避及章程规定的关联关系回避情形 [21] - 回避表决时会议需过半数无关联关系董事出席 决议需无关联关系董事过半数通过 不足三人不得表决需提交股东会 [21] 重大事项审批权限 - 重大关联交易指与单个关联方单笔交易金额达最近一期经审计净资产1%以上或累计达5%以上 需风险管理与关联交易控制委员会审查后提交董事会批准 [1] - 特别重大关联交易指单笔金额达净资产5%以上或累计达10%以上 需委员会审查后经董事会审核提交股东会批准 [2] - 股权资产购置单笔金额低于净资产5%报董事会批准 高于或等于5%或12个月内对同一对象累计投资高于或等于5%需董事会审议后报股东会批准 [2] - 固定资产购置单笔金额5000万元以上且低于净资产5%报董事会批准 高于或等于5%或12个月内与同一对象累计交易高于或等于5%需董事会审议后报股东会批准 [2] 授信审批权限 - 非同业单一客户授信总额超净资产5%以上 非同业集团客户授信总额超净资产10%以上需董事会审议决定 [3] - 同业单一客户或集团授信总额超净资产20%以上需董事会审批 同时确保风险暴露不超监管要求 [3] 其他重要职权 - 董事会负责制定利润分配方案 弥补亏损方案 增加减少注册资本方案 发行债券或其他证券及上市方案 [1] - 审议批准年度财务预算决算方案 拟订重大收购 合并分立解散方案 在股东会授权范围内决定对外投资 对外担保 委托理财 关联交易等事项 [1] - 决定分支机构设立 内部管理机构设置 制定委员会议事规则 选举董事长 聘任解聘行长及高级管理人员 [4] - 管理信息披露事项 对会计和财务报告真实性准确性完整性承担最终责任 审议重大会计政策调整 会计估计变更和重大会计差错更正 [4] - 审议高级管理人员薪酬方案 单笔2000万元以上大宗物资服务采购 年度资金使用计划 单笔300万元以上或当年累计达一定标准的费用支出 [4] - 审议资产处置和损失核销事项 单笔或单批次金额低于净资产10%的由董事会决定 高于或等于10%的需董事会审议后报股东会批准 [4]