财务表现 - 2024年上半年，深圳燃气营业收入为137,797.7万元，同比下降9.48%[9] - 归属于上市公司股东的净利润为7,381.3万元，同比增长13.64%[9] 销售量情况 - 天然气销售量为27.36亿立方米，较上年同期增长8.27%[10] - 管道天然气销售量为24.88亿立方米，较上年同期增长6.87%[10] - 天然气批发量为2.48亿立方米，较上年同期增长24.62%[10] - 大湾区城市燃气销售量为7.29亿立方米，较上年同期增长12.67%[10] - 其他地区城市燃气销售量为10.91亿立方米，较上年同期增长8.56%[10] - 电厂销售量为6.68亿立方米，较上年同期减少1.18%[10] - 天然气代输气量为3.40亿立方米，较上年同期下降19.05%[10]

会议主要讨论的核心内容 - 公司2023年一季度天然气销量同比增长10%,其中管道天然气销量增长12%,天然气批发量略有下降5% [1][2] - 公司2023年一季度营业收入同比下降9.4%,主要由于燃气批发收入和斯维克收入下降所致,城市燃气收入正常增长 [2] - 公司2023年一季度归属于母公司股东的扣非净利润增长15.87% [2] - 深圳市于2024年3月16日正式启动居民天然气价格联动机制,居民价格从3块1上调至3块4毛1 [2][3][4] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **投资者提问** 居民和工商业用户在深圳地区和深圳以外地区的用气量增速是否存在差异 [6] **公司回答** - 深圳地区居民用气量同比增长约10%,商业用气量同比增长近40% - 深圳以外地区居民和商业用气量均保持20%以上的增长,工业用气量同比增长约70% [6] 问题2 **投资者提问** 公司未来几年在深圳地区电厂投产的具体计划 [7][10][13] **公司回答** - 2023年6月底公司自有热电厂将有1台9F机组投产 - 2023年三季度深圳能源的东部电厂将有2台9F机组投产 - 2023年下半年光明电厂将有3台919机组投产 [7][10][13] 问题3 **投资者提问** 公司目前在手的长期天然气供应合同情况 [24][25][26] **公司回答** - 与中石油签订10年期长约,每年约10亿立方米 - 与广东大鹏、BP等签订12年期长约,每年约30-80万吨 - 部分长约采用油价和现货指数挂钩的价格机制 [24][25][26] 公司未来发展方向 - 稳固天然气主业作为公司发展基石 - 在清洁能源领域进行风险可控的积极探索 - 持续优化天然气供应结构,提高供应保障能力 [28]

业绩总结 - 公司2023年度营业收入达309.29亿元，同比增长2.88%[3] - 公司2023年度净利润为4.40亿元，同比增长17.8%[3] - 公司2024年一季度实现营业收入68.63亿元，同比下降9.44%[4] - 公司2024年一季度净利润为2.76亿元，同比增长6.73%[4] 用户数据 - 公司2024年一季度TNT销售量为13.07亿立方米，同比增长9.74%[4] - 公司2024年一季度管道TNT销售量为11.7亿立方米，同比增长11.84%[4] - 公司2024年一季度管道TNT批发量为1.36亿立方米，同比减少5.56%[4] 市场扩张和并购 - 公司管道天然气销售量中，深圳地区城市燃气销售量为3.57亿立方米，同比增长4.69%[5] - 公司管道天然气销售量中，深圳以外地区城市燃气销售量为5.62亿立方米，同比增长12.63%[5] - 公司管道天然气销售量中，电厂销售量为2.52亿立方米，同比增长21.74%[5]

业绩总结 - 公司2023年度总资产为442.7亿元，同比增长15.89%[4] - 公司2023年度营业收入为309.29亿元，同比增长2.88%[4] - 公司2023年度净利润为4.40亿元，同比增长17.8%[4] - 公司2023年度每股收益为0.50元，同比增长19.05%[4] - 公司2024年一季度实现营业收入68.63亿元，同比下降9.44%[5] - 公司2024年一季度净利润为2.76亿元，同比增长6.73%[5] - 公司2024年一季度天然气销售量为13.07亿立方米，同比增长9.74%[5] - 公司2024年一季度管道天然气销售量为11.7亿立方米，同比增长11.84%[5] - 公司2024年一季度深圳地区城市燃气销售量为3.57亿立方米，同比增长4.69%[5] - 公司2024年一季度深圳以外地区城市燃气销售量为5.62亿立方米，同比增长12.63%[5]

报告公司投资评级 - 公司维持"增持"评级 [1] 报告的核心观点 - 1Q24业绩提升主要受益于管理费用改善 [2] - 公司气源供应稳定,毛差有望修复 [2] - 深圳顺价落地有望带来约2.6亿元的年化贡献 [2] 公司财务数据总结 - 2024年营业收入预计为34,342百万元,同比增长11% [3] - 2024年净利润预计为1,680百万元,同比增长17% [3] - 2024年每股收益预计为0.58元 [3] - 公司毛利率预计将从2023年的15.5%提升至2024年的15.8% [3] - 公司EBIT率预计将从2023年的6.6%提升至2024年的7.1% [3] - 公司净资产收益率预计将从2023年的9.9%提升至2024年的10.7% [3] - 公司投入资本回报率预计将从2023年的7.1%提升至2024年的8.2% [3]

营业收入及利润 - 2024年第一季度营业收入为68.62亿元，同比下降9.44%[3] - 归属于上市公司股东的净利润为2.75亿元，同比增长6.73%[3] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为2.69亿元，同比增长15.87%[3] - 公司报告期内营业收入686.25万元，同比下降9.44%[8] - 公司的营业利润为378,255,921.87元，较去年同期增长12,441,735.39元[12] - 利润总额为375,263,585.57元，较去年同期增长8,686,003.69元[12] - 2024年第一季度公司净利润为315.51亿元，同比增长10.0%[13] 现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额为1.99亿元，同比下降30.26%[3] - 经营活动现金流入小计为678.76亿元，现金流出小计为658.88亿元，经营活动现金流量净额为19.88亿元[15] - 投资活动产生的现金流量净额为-102.06亿元，主要用于购建固定资产和支付投资[16] 资产及负债 - 总资产为456.96亿元，同比增长3.22%[4] - 公司的流动资产总额为14,482,306,860.79元，较上一季度增长了929,613,683.29元[9] - 非流动资产总额为31,213,758,485.20元，较上一季度增长了496,548,124.61元[10] - 公司的流动负债合计为21,868,158,044.16元，较上一季度增长了447,196,157.59元[11] - 非流动负债合计为6,222,641,850.30元，较上一季度增长了645,679,319.04元[11] - 公司的资产总计为45,696,065,345.99元，较上一季度增长了1,426,161,807.90元[9]

业绩总结 - 公司2023年实现营业收入309.3亿元，同比增长2.9%[1] - 公司2024年一季度预计实现营业总收入68.6亿元，同比减少9.4%[1] - 公司2023年全国天然气表观消费量达3945.3亿立方米，同比增长7.6%[1] - 公司2023年城市燃气销量增长11.07%，电厂销量增长38.06%[1] - 公司2023年智慧服务业务营业收入同比增长33.9%[1] - 公司2023年光伏胶膜销售6.72亿平方米，同比增长32.32%[1] - 公司2024年一季度管道天然气销售量11.71亿立方米，同比增长11.84%[2] - 公司2024年3月15日，深圳市居民天然气价格提升至3.41元/立方米，工商用气价格提升至4.30元/立方米[2] 未来展望 - 公司预计2024-2026年有望实现归母净利润16.9/19.2/21.6亿元，对应PE分别为13.3/11.7/10.4x[3] - 公司资产负债表显示，2026年预计货币资金将达到12,962.52百万元，较2022年增长292.5%[4] - 预计2026年营业收入将达到36,862.13百万元，较2022年增长22.5%[4] - 营业利润预计2026年将达到2,829.05百万元，较2022年增长73.5%[4] - 净利润预计2026年将达到2,467.35百万元，较2022年增长75.5%[4] - 营业收入的年均增长率为5.9%，营业利润的年均增长率为13.6%，净利润的年均增长率为15.9%[4] - 毛利率预计2026年将达到16.41%，较2022年增长1.76个百分点[4] - 净利率预计2026年将达到5.85%，较2022年增长1.78个百分点[4] - ROE预计2026年将达到10.69%，较2022年增长1.39个百分点[4] - ROIC预计2026年将达到15.39%，较2022年增长1.09个百分点[4] - 资产负债率预计2026年将降至51.59%，较2022年下降8.11个百分点[4]

财务数据 - 公司2023年营收达到309亿元，同比增长2.9%[1] - 公司2023年归母净利润为14.4亿元，同比增长17.8%[1] - 公司拟派息0.16元/股，占归母净利润比例为32.0%，同比增长1.4个百分点[1] - 公司2024年预计营业收入将达到343.42亿元，同比增长12%[1] - 公司2024年预计净利润（归母）将达到168亿元，同比增长17%[1] 财务指标 - 公司2024年预计每股净收益为0.58元，2026年预计为0.74元[1] - 公司2024年预计经营利润率为7.1%，2026年预计为7.6%[1] - 公司2024年预计净资产收益率为10.7%，2026年预计为11.4%[1] - 公司2024年预计市盈率为12.79，2026年预计为10.15[1] 行业比较 - 深圳燃气2026年预计营业总收入为39120百万元，净利润为2118百万元[2] - 深圳燃气2024年PE为14倍，相对可比公司平均PE为19倍[3] 投资建议 - 公司具有证券投资咨询业务资格，报告数据来源合规[5] - 报告中提到的投资和服务可能不适合个别客户，不构成投资建议[8] - 报告强调市场有风险，投资者需谨慎决策，不应将报告作为唯一参考因素[9] - 报告版权仅为公司所有，未经许可不得翻版、复制、发表或引用[10] 评级信息 - 投资评级分为股票评级和行业评级，根据相对沪深300指数涨跌幅给出不同评级[12]

业绩简评 3 月 29 日晚间公司发布 2023 年年报，2023 全年实现营收 309.3 亿元，同比+2.9%；实现归母净利润 14.4 亿元，同比+17.8%。 2023 年度计划现金分红 0.16 元/股（上年为 0.13 元/股），分红 比例约32.0%（同比+1.4pct）。 经营分析 电厂和异地项目驱动售气量同比+20.7%。2023年公司天然气销售 量共计 53.4 亿方，同比+20.7%；其中管道天然气销售量 48.4 亿 方，同比+18.3%；天然气批发量5.3亿方，同比+59.64%。分用户 看，深圳地区城燃销量 12.4 亿方；深圳以外地区城燃销量 20.9 亿方，同比+14.9%，主因项目所在地新兴产业聚集、经济发展动 能强，工商业用气需求快速增长。电厂售气量 15.1 亿方，同比 +38.1%，主因2023年5月起开始对大唐宝昌电厂新投产的2台9F 机组供气。考虑宝昌电厂于 5M23 投产，基数效应下 1H24 公司电 8.00 400 厂销量仍将高增；目前在建的深燃热电二期项目首台机组计划于 350 300 1H24投产，有望接续宝昌电厂为公司售气量增长提供驱动力。 7.00 2 ...

公司基本信息 - 公司股票在上海证券交易所上市，股票简称为深圳燃气，股票代码为601139[14] - 公司注册地址和办公地址均为深圳市福田区梅坳一路268号[12] - 公司年度报告备置地点为公司董事会办公室[13] - 公司法定代表人为王文杰[10] - 公司董事会秘书为杨玺，证券事务代表为谢国清，联系方式为0755-83601139[11] 财务报告与审计 - 公司年度报告由普华永道中天会计师事务所出具标准无保留意见的审计报告[3] - 公司聘请的会计师事务所为普华永道中天会计师事务所，办公地址为中国上海市黄浦区湖滨路202号领展企业广场2座普华永道中心11楼[15] - 公司年度报告披露媒体为中国证券报、上海证券报、证券时报、证券日报，披露网址为www.sse.com.cn[13] - 公司2023年度未披露内部控制审计报告意见类型为标准的无保留意见[128] 财务数据 - 2023年营业收入为30,928,624,915.43元，同比增长2.88%[17] - 2023年归属于上市公司股东的净利润为1,439,936,875.08元，同比增长17.80%[17] - 2023年经营活动产生的现金流量净额为2,542,673,035.51元，同比增长55.33%[17] - 2023年总资产为44,269,903,538.09元，同比增长15.89%[17] - 2023年基本每股收益为0.50元，同比增长19.05%[18] - 2023年加权平均净资产收益率为10.47%，同比增加0.82个百分点[18] - 2023年第四季度营业收入为7,735,246,334.81元[21] - 2023年第四季度归属于上市公司股东的净利润为334,515,625.24元[21] - 2023年非经常性损益项目合计为75,759,492.41元[24] - 2023年营业收入增长主要系城市管道燃气销售规模增长所致[19] - 2023年营业成本为2612.04亿元，同比增长1.84%[58] - 2023年研发费用为7.32亿元，同比增长19.77%，主要由于研发材料投入和薪酬费用增加[55][61] - 2023年经营活动产生的现金流量净额为25.43亿元，同比增长55.33%，主要由于存货等营运资金占用减少[55] - 2023年筹资活动产生的现金流量净额为40.28亿元，同比增长151.37%，主要由于短期融资券规模增加及发行可转换公司债券[55] - 2023年销售商品、提供劳务收到的现金为31,784,804,958.66元，同比增长11.88%[65] - 2023年经营活动产生的现金流量净额为2,542,673,035.51元，同比增长55.33%[65] - 2023年筹资活动产生的现金流量净额为4,028,380,356.75元，同比增长151.37%[65] - 2023年货币资金为5,836,443,496.91元，占总资产的13.18%，同比增长77.12%[66] - 2023年应收票据为817,652,927.87元，同比下降34.35%[67] - 2023年应收款项融资为683,319,217.83元，同比增长100.31%[67] - 2023年预付款项为895,783,350.17元，同比增长33.25%[67] - 2023年其他流动负债为8,974,733,852.21元，同比增长50.22%[67] - 2023年长期借款为1,846,151,051.87元，同比增长171.99%[67] - 2023年境外资产为1,033,246,173.86元，占总资产的2.33%[68] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为1,364,177,382.67元，同比增长25.67%[180] - 现金利息保障倍数为5.99，同比增长39.95%[180] 业务数据 - 公司2023年天然气用户达到763万户，同比增长120万户[26] - 公司2023年天然气供应量62.59亿立方米，同比增长17.98%[26] - 公司2023年实现营业收入309.29亿元，同比增长2.88%[26] - 公司2023年归属于上市公司股东净利润14.40亿元，同比增长17.80%[26] - 公司2023年管道天然气销售量48.40亿立方米，同比增长18.28%[28] - 公司2023年天然气批发销售量5.30亿立方米，同比增长59.64%[29] - 公司2023年光伏胶膜销售量6.72亿平方米，同比增长32.32%[30] - 公司2023年智慧服务板块收入21.77亿元，同比增长33.97%[32] - 公司2023年综合能源板块收入68.85亿元，同比减少5.09%[31] - 公司2023年完成110公里老旧钢管更新改造任务，较国务院方案规定时间提前两年[34] - 公司已在11省（区）经营57个城市（区）管道燃气项目[39] - 公司LNG储备库拥有约100万吨的LPG年加工能力，深圳天然气储备与调峰库二期扩建工程项目投产后天然气接收和储备能力将进一步提升[40] - 公司在全国范围内经营57个城市（区）管道燃气项目，管道燃气用户超过763万户，覆盖人口超过2,600万[47] - 公司拥有粤港澳大湾区第一个具备自主采购能力的天然气储备与调峰库，一期项目拥有1座8万立方米的LNG储罐，年周转能力80万吨[46] - 公司签订了稳产期年供应量为27.1万吨的天然气采购协议，并享有广东大鹏公司接收站代加工权益，约为27万吨/年[46] - 公司运营全球最大的浅水航道第四代LNG运输船“大鹏公主”号，年运力约80万吨[46] - 公司累计授权知识产权637项，其中国际专利（PCT）1项、发明专利118项[50] - 公司及其控股子公司已在国内11省（区）拥有53个燃气业务特许经营权[52] - 公司瓶装液化石油气零售业务拥有国家技术监督局批准的12公斤专用钢瓶，全国唯一以橙色12公斤钢瓶充装液化石油气[52] - 公司建成国内首个城市燃气管道完整性管理系统、城市级燃气数字孪生管网平台[50] - 城市管道燃气业务营业收入为155.84亿元，同比增长13.63%，毛利率增加2.30个百分点[58] - 燃气工程及其他业务营业收入为21.27亿元，同比下降2.42%，毛利率减少5.74个百分点[58] - 天然气批发业务营业收入为21.56亿元，同比下降0.80%，毛利率减少5.06个百分点[58] - 石油气批发业务营业收入为19.72亿元，同比下降36.19%，毛利率增加2.24个百分点[58] 全球与行业数据 - 2023年全球天然气消费同比2022年微增0.2%，其中欧洲消费同比下降7%[36] - 2023年全球天然气价格震荡下行，美国亨利中心、欧洲TTF和亚洲JKM天然气现货价格均价分别为2.53、13.2和13.9美元/MMBtu，分别同比下降60.7%、67.5%和59.2%[36] - 2023年全球液化天然气产能达到4.6亿吨/年，同比增长1.4%，美国超越澳大利亚成为全球第一大LNG出口国[36] - 2023年中国天然气表观消费量达到3945.3亿立方米，同比增长7.6%，再创历史新高[37] - 2023年中国进口天然气11997万吨，同比增长9.9%，其中进口LNG7132万吨，同比增长12.6%，中国再次成为全球最大的LNG进口国[37] - 2023年全球光伏新增装机容量达到约390GW，同比增长超过60%[38] - 2023年中国光伏新增装机规模达到217GW，同比增长148%，累计光伏装机规模达到约610GW[38] - 2023年中国可再生能源总装机量达到1450GW，占全国发电总装机量的50%以上，历史性超过火电装机[38] 公司战略与计划 - 公司计划在2024年继续推进“燃气+清洁能源”双主业战略[82][83] - 公司将加强城市燃气业务的安全管理，提升工程项目管理能力[83] - 公司将完善天然气纵向产业链，提升贸易管理能力和资源运转效能[83] - 公司将推进“燃气+清洁能源”双主业融合，提升市场份额[83] - 公司将优化智慧服务管理架构，提升核心竞争力[83] 风险与应对 - 公司面临燃气价格波动风险，可能因国际地缘政治和油气价格波动导致气源价格上涨[84] - 公司天然气销售量受宏观经济、行业政策等因素影响，存在不确定性[84] - 公司液化天然气和液化石油气国际采购业务面临汇率波动风险[84] - 公司光伏胶膜业务受原材料价格波动和行业产能波动影响，存在经营不确定性[84] - 公司将推动政府落实天然气价格联动机制，提升顺价能力[84] 股东与管理层 - 公司董事长王文杰2023年从公司获得的税前报酬总额为49.89万元[91] - 公司董事、总裁张小东2023年从公司获得的税前报酬总额为126.74万元[91] - 公司前董事长李真2023年从公司获得的税前报酬总额为70.40万元[91] - 公司职工监事李文军2023年从公司获得的税前报酬总额为98.84万元[91] - 公司职工监事王续瑛2023年从公司获得的税前报酬总额为62.50万元[91] - 公司副总裁杨光2023年从公司获得的税前报酬总额为117.08万元[92] - 公司副总裁张文河2023年从公司获得的税前报酬总额为94.59万元[92] - 公司副总裁王文想2023年从公司获得的税前报酬总额为90.40万元[92] - 公司董事会秘书、首席合规官杨玺2023年从公司获得的税前报酬总额为103.15万元[92] - 公司董事长王文杰自2023年6月起担任公司董事长兼党委书记[93] - 公司副董事长黄维义自2022年4月起担任公司副董事长[93] - 公司董事张小东自2018年7月起担任公司董事[93] - 公司董事刘晓东自2017年12月起担任公司董事[93] - 公司董事谢文春自2022年1月起担任公司董事[93] - 公司董事石澜自2023年11月起担任公司董事[94] - 公司董事纪伟毅自2022年5月起担任公司董事[94] - 公司董事周衡翔自2023年11月起担任公司董事[94] - 公司独立董事居学成担任深圳市新材料行业协会执行会长[94] - 公司董事纪伟毅现任河北省第十三届政协委员[94] - 公司独立董事李耀于2024年1月任职，2023年度未从公司获得报酬[97] - 公司独立董事张斌自2023年1月起任职[95] - 公司独立董事马莉自2023年1月起任职[95] - 公司独立董事刘晓琴自2023年1月起任职[95] - 公司监事会主席廖海生自2020年5月起任职[95] - 公司监事杨松坤自2022年5月起任职[95] - 公司职工监事李文军自2013年9月起任职[96] - 公司职工监事王续瑛自2017年12月起任职[96] - 公司副总裁杨光自2015年3月起任职[96] - 公司副总裁张文河自2017年7月起任职[96] - 报告期末全体董事、监事和高级管理人员实际获得的报酬合计为1,345.48万元[100] 股东大会与董事会决议 - 公司董事会审议通过了在盐城设立全资子公司投资光伏胶膜项目的议案[102] - 公司董事会审议通过了向不特定对象发行A股可转换公司债券的议案[102] - 公司董事会审议通过了修订《考勤及假期管理办法》及《薪酬管理制度》的议案[102] - 公司董事会审议通过了2022年度利润分配预案[102] - 公司董事会审议通过了2023年向非全资子公司提供内部借款额度的议案[102] - 公司董事会审议通过了确定2023年投资理财额度的议案[102] - 公司董事会审议通过了向金融机构申请综合授信额度的议案[102] - 公司董事会审议通过了2022年资产减值准备财务核销的议案[102] - 公司董事会审议通过了2022年年度报告及其摘要[102] - 公司审议通过了分拆所属子公司江苏斯威克新材料股份有限公司至创业板上市的议案[103] - 公司审议通过了使用募集资金置换前期已投入募投项目自筹资金及已支付发行费用自筹资金的议案[103] - 公司审议通过了与中国石油天然气股份有限公司天然气销售分公司签署天然气中长期购销合同的议案[103] - 公司审议通过了优化调整清水河智慧燃气产业基地项目投资方案的议案[103] - 公司2023年半年度报告及其摘要已审议通过[103] - 公司2023年第三季度报告已审议通过[103] - 公司董事会会议年内召开次数为16次，其中通讯方式召开会议次数为9次[105] - 公司董事会下设审计委员会成员包括马莉、周衡翔、刘晓琴、李耀[106] - 公司董事会下设战略委员会成员包括王文杰、黄维义、张小东、刘晓东、石澜、居学成[106] - 公司审议通过了江苏斯威克新材料股份有限公司在盐城设立全资子公司投资光伏胶膜项目的议案[107] 员工与薪酬 - 母公司在职员工数量为3,451人，主要子公司在职员工数量为5,92