深圳国资国企新媒体信息发布观察榜总体情况 - 测评对象包括31个深圳国企一级账号和23个深圳国资控股或参股的上市公司微信公众号，合计54个账号 [1] - 数据收集截至2025年4月29日，旨在总结运营和传播经验，促进深圳国资国企新媒体发展 [1] 国企一级账号表现 阅读量 - 深圳地铁以47.4万+阅读量位居榜首，国信证券(19.8万)和深圳燃气(19.6万)分列二三位 [2][3] - 阅读量后三位为深粮控股(2147)、特区建发集团(1756)、深圳免税(1223) [2][3] - 四个头部账号总阅读量超过15万 [2] 发文量 - 3月发文量显著提升，平均每个账号增加8条，深圳资本集团单月增加20条 [4] - 深圳巴士集团发文79篇居首，深圳地铁(64)和深圳能源(56)紧随其后 [4][5] - 发文量最低为深智城集团(7)和深圳免税(2) [4][5] 互动数据 - 点赞总数深圳地铁(3649)第一，深圳市创新投资集团(3541)第二，涨幅达3499 [6][7] - 在看数深圳巴士集团(1246)最高，深圳地铁(1142)和深圳市东部公交(423)位列前三 [8][9] - 互动数据最低为振业阳光招采(点赞2/在看0)和深圳免税(点赞2/在看0) [7][9] 内容运营策略亮点 - 深农投采用"节气解构+场景还原"框架，如《春启万象》展现差异化内容竞争力 [11] - 深圳地铁、深圳燃气等推出AI场景化应用主题推文，深圳港集团创新使用诗词歌赋形式 [11] - 深圳巴士集团《深巴"锋"景线》和深圳港集团《榜样力量》结合雷锋精神与员工故事 [12] - 深圳市创新投资集团三八节条漫策划聚焦女性领导力，突破传播圈层 [12] 上市公司账号表现 整体情况 - 23个账号中11个发文量正增长(47%)，9个负增长，3个持平 [13] - 两极分化明显，中国平安、中集集团表现强劲，深房集团等多项数据欠佳 [19] 具体数据 - 发文量前三：深圳航空(24)、怡亚通(19)、达实智能(17)，深物业集团等2个账号零发文 [13][14] - 阅读量中国平安(12.8万+)第一，深圳航空(10.3万)和中集集团(56066)次之 [14][15] - 点赞量中国平安(3227)领先，中集集团(1310)和达实智能(809)随后 [15][16] - 在看数中国平安(1253)居首，中集集团(242)和深圳航空(142)分列二三位 [16][18]

公司治理 - 第五届董事会于2023年1月16日成立，由15名董事组成（内部3名，外部12名，暂缺1名）[7] - 2024 - 2025年有董事人员变动，如刘晓东辞职，肖春林、刘芳、阳杰当选董事[7] - 报告期内各委员会召开会议并审议通过多项议题，如战略委员会3次3项等[10] - 报告期内公司累计召开董事会会议13次，审议通过80项议案[10] - 2024年公司召开6次监事会会议，审议通过15项议案[48] 业绩数据 - 2024年公司总资产452.21亿元，较年初增长2.15%[17] - 2024年公司营业收入283.48亿元，同比下降8.34%[17] - 2024年公司天然气销售量57.41亿立方米，同比增长6.91%[17] - 2024年公司利润总额18.32亿元，下降2.69%；归母净利润14.57亿元，同比增长1.19%[17] - 2024年公司基本每股收益0.51元，同比增长2%；资产负债率59.39%，加权平均净资产收益率9.68%[17] 用户数据 - 2024年公司累计新增城中村居民用户318万户、点火281万户，完成非居用户改造5.1万户[18] - 2024年公司智能表具销售220.74万台，燃气输配设备销售9.5万台[18] 业务成果 - 2024年公司深燃机全年累计达成签约意向合同额5000万元[20] 组织优化 - 2024年公司总部部门从17个优化至13个，员工人数从229人精简至178人[23] 未来展望 - 2025年公司董事会将全力以赴完成全年重点工作[30] - 公司将全力抓好“双主业”发展，稳住燃气业务基本盘，抢抓新业务机遇[29] - 公司将加强党的领导和建设，深化党风廉政建设，加强人才队伍建设[30] - 公司将持续做好创新研发，围绕生产经营和市场需求开展课题攻关[30] - 公司将稳妥推进光储充业务，寻找优质光伏、储能项目[29] 审计相关 - 2024年9月普华永道中天受处罚，公司拟改聘德勤华永为2024年度审计机构[69] - 2024年度公司审计费用为239万元，2025年拟续聘该审计机构，费用不变[169] 利润分配 - 2024年公司拟提取法定公积金1.1604193589亿元，实际可供股东分配利润为4.328912405亿元[167] - 公司拟以总股本28.7674054亿股为基数，每10股派发现金红利1.6元，占2024年度归属母公司所有者净利润的31.59%[167]

报告公司投资评级 - 买入（维持）[5] 报告的核心观点 - 预计公司2025 - 2027年归母净利润分别为15.55/17.34/20.56亿元，同比增速分别为6.73%/11.51%/18.55%，当前股价对应的PE分别为12/11/9倍，维持“买入”评级 [7] 根据相关目录分别进行总结 市场表现 - 2025年4月28日收盘价6.43元，总市值184.9744亿元，流通市值184.9744亿元，总股本28.7674亿股，资产负债率58.76%，每股净资产5.41元/股 [3] 事件 - 2024年实现营收283.48亿元，同比下滑8.34%；实现归母净利润14.57亿元，同比增长1.19% [7] - 2024年度每股拟派发现金红利0.16元（含税），分红比例为31.59% [7] - 2025年一季度实现营业收入75.13亿元，同比增长9.48%；实现归母净利润2.33亿元，同比下降15.47%，主要因智慧服务业务及综合能源业务利润减少 [7] 城燃主业 - 2024年公司管道气销售量49.75亿立方米，同比增长2.78%，其中大湾区城燃销气量同比增长9.49%，其他地区城燃销气量同比增长3.08%，电厂销气量同比减少3.18% [7] - 2024年深圳、江西等片区顺价落地，深圳于2024年3月完成城燃顺价，居民和工商业普涨0.31元/立方米，带动2024年管道燃气毛利率同比提升3.89pct至14.43%，毛利同比增厚6.28亿元至22.70亿元 [7] - 2025年一季度管道气销售量12.53亿立方米，同比增长7.00%，其中大湾区城燃销气量同比增长10.92%，其他地区城燃销气量同比增长4.27%，电厂销气量同比增长7.94% [7] 综合能源与智慧服务 - 2024年公司综合能源板块营收50.26亿元，同比减少27.01%，其中斯威克公司营收37.91亿元，同比减少35.03%，光伏胶膜毛利同比下降3.29亿元至2.35亿元 [7] - 2024年智慧服务板块营收18.61亿元，同比减少14.48%，因深圳“瓶改管”工程收官，燃气设备销售减少 [7] 费用与业绩影响 - 2024年公司销售/管理/研发/财务费用合计同比减少1.20亿元，其中财务费用同比减少0.48亿元 [7] - 2024年实现投资收益1.45亿元，同比减少0.68亿元，主要受对联营企业江西华电九江分布式能源的投资收益同比减少0.19亿元影响 [7] - 2024年资产减值损失1.73亿元，同比增加1.19亿元，其中在建工程清水河智慧燃气产业基地项目计提减值准备0.51亿元 [7] - 2024年少数股东损益同比下降60.15%，因少数股东持股比例较高的斯威克公司本年净利润减少 [7] 资源供给与电厂增量 - 公司与中石油签订十年长协，落实天然气合同量96.9亿立方米 [7] - 深圳市天然气储备与调峰库二期扩建工程项目于2022年开工，拟新建2座16万立方米LNG储罐和1座0.8 - 21.7万立方米LNG船泊位，投产后天然气接收和储备能力将进一步提升 [7] - 深燃热电首台9F机组于2024年6月投运，第二台机组计划2025年7月投产发电 [7] 盈利预测与估值 |项目|2023|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入（百万元）|30,929|28,348|28,475|29,021|29,841| |同比增长率（%）|2.88%|-8.34%|0.45%|1.92%|2.83%| |归母净利润（百万元）|1,440|1,457|1,555|1,734|2,056| |同比增长率（%）|17.80%|1.19%|6.73%|11.51%|18.55%| |每股收益（元/股）|0.50|0.51|0.54|0.60|0.71| |ROE（%）|9.90%|9.36%|9.36%|9.75%|10.74%| |市盈率（P/E）|12.85|12.69|11.89|10.67|9.00|[6]

POE胶膜概念板块表现 - POE胶膜概念板块上涨2.77%，位居概念板块涨幅第4位 [1] - 板块内21股上涨，聚赛龙涨停（20%），鼎际得、沈阳化工等涨停，鹿山新材、长阳科技、天洋新材分别上涨6.09%、4.60%、4.32% [1] - 跌幅居前的个股包括卫星化学（-2.28%）、万华化学（-1.25%）、深圳燃气（-0.93%） [1] 概念板块涨跌幅排名 - PEEK材料概念涨幅居首（5.60%），染料（3.85%）、减速器（2.85%）紧随其后 [2] - 超超临界发电概念跌幅最大（-1.53%），抽水蓄能（-0.87%）、可控核聚变（-0.87%）表现疲软 [2] 资金流向分析 - POE胶膜概念板块获主力资金净流入0.95亿元，11股获资金净流入 [2] - 宝丰能源主力资金净流入1.03亿元居首，聚赛龙（5282.39万元）、沈阳化工（4436.43万元）紧随其后 [2] - 沈阳化工主力资金净流入率最高（44.29%），宝丰能源（22.42%）、聚赛龙（19.87%）次之 [3] 个股资金动态 - 资金流入比率较高的个股包括沈阳化工（44.29%）、宝丰能源（22.42%）、聚赛龙（19.87%） [3] - 资金流出较多的个股包括卫星化学（-5616.28万元）、万华化学（-3475.27万元）、荣盛石化（-1102.24万元） [4] - 主力资金净流入率较低的个股有拓日新能（-7.03%）、深圳燃气（-8.41%）、东方盛虹（-9.04%） [4]

融资券获批 - 公司获批24个月内注册发行不超150亿元超短期融资券，有效期2年[1] 融资券注册与发行 - 2025年2月25日完成150亿元超短期融资券注册[1] - 2025年4月28日完成发行2025年度第一期超短期融资券（科创票据）[1] 第一期融资券情况 - 计划与实际发行总额均为10亿元，期限270日[1] - 起息日为2025年4月28日，票面价格100元，利率1.70%[1] - 主承销商为招商银行，联席主承销商为中信银行[1] 文件公告 - 本期发行有关文件已在中国货币网和上海清算所网站公告[1]

财务表现 - 24年全年营收283.5亿元，同比下滑8.3%，归母净利14.6亿元，同比增长1.2% [1] - 25年一季度营收75.1亿元，同比增长9.5%，归母净利2.3亿元，同比下滑15.5% [1] - 24年度现金分红0.16元/股，分红比例31.6% [2] - 预计25-27年归母净利分别为14.6/16.1/18.6亿元，对应EPS 0.51/0.56/0.65元 [5] 售气量分析 - 24年售气量57.4亿方，同比增长6.6%，25年一季度16.4亿方，同比增长25.1% [3] - 大湾区24年/25Q1售气量13.7/4.0亿方，同比增长9.5%/10.9%，增速环比提升1.9pcts [3] - 其他地区24年/25Q1售气量21.4/5.9亿方，同比增长3.1%/4.3%，增速环比波动 [3] - 批发气量24年/25Q1达7.7/3.8亿方，同比大幅增长44.5%/180.9% [3] 业务板块表现 - 城燃板块因燃气采购成本下降6.1%，带动毛利率提升3.9pcts，成为24年主要增利来源 [4] - 光伏胶膜业务24年销量6.55亿平，同比下滑2.5%，营收下降35.0%，拖累总营收6.6pcts [4] - 燃气工程及材料业务因深圳"瓶改管"工程收官及地产承压，拖累总毛利7.3pcts [4] 区域与市场策略 - 大湾区售气增长强劲，其他地区经历3024下滑后4024/25Q1恢复增长 [3] - 公司通过拓展工商业客户应对内地城燃需求不足，异地城燃售气量重拾增长 [3] - 管道燃气平均售价同比下滑1.8%，反映非居民用户气价市场化及需求不足的影响 [4]

报告公司投资评级 - 买入（维持） [1] 报告的核心观点 - 公司发布2024年年报及2025年一季报，2024年营收同比减少8.34%，归母净利润同比增加1.19%，拟派发分红0.16元/股；1Q25营收同比增长9.48%，归母净利润同比下降15.47% [6] - 天气影响销气增速，顺价推进保障管道燃气主业毛利高增，2024年管道天然气销售量49.75亿立方米，管道燃气业务毛利达22.70亿元，同比高增38.2% [6] - 气电需求放量在即，销气成长未来可期，2025年起公司电厂销气量有望快速增长 [6] - 产业链一体化优势显著，燃气批发利润快速成长，2024年天然气批发气量7.66亿方，同比增加44.53%，批发业务毛利同比高增169%至2.93亿元 [6] - 光伏胶膜业务承压，燃气工程及智慧服务业绩下滑，预计后续对整体业绩边际影响减弱 [6] - 财务降费延续，改善公司整体业绩，2024年全年财务费用同比降低14.0%，1Q25同比降低10.6% [6] - 下调公司2025 - 2026年归母净利润预测，新增2027年预测，当前股价对应PE分别为11、10和9倍，维持“买入”评级 [6] 财务数据及盈利预测 - 2024 - 2027E营业总收入分别为283.48亿、318.21亿、336.25亿、351.46亿元，同比增长率分别为 - 8.3%、12.3%、5.7%、4.5% [5] - 2024 - 2027E归母净利润分别为14.57亿、16.37亿、19.21亿、2.174亿元，同比增长率分别为1.2%、12.3%、17.3%、13.2% [5] - 2024 - 2027E每股收益分别为0.51、0.57、0.67、0.76元/股，毛利率分别为17.2%、15.7%、15.9%、16.6%，ROE分别为9.4%、9.9%、10.7%、11.2%，市盈率分别为13、11、10、9 [5] 财务摘要 |项目|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业总收入（百万元）|30,929|28,348|31,821|33,625|35,146| |营业成本（百万元）|26,136|23,481|26,834|28,275|29,320| |税金及附加（百万元）|101|99|86|91|95| |主营业务利润（百万元）|4,692|4,768|4,901|5,259|5,731| |销售费用（百万元）|1,637|1,597|1,591|1,614|1,652| |管理费用（百万元）|391|373|477|437|457| |研发费用（百万元）|732|719|700|706|738| |财务费用（百万元）|347|299|281|276|292| |经营性利润（百万元）|1,585|1,780|1,852|2,226|2,592| |信用减值损失（百万元）|-13|-39|0|0|0| |资产减值损失（百万元）|-54|-173|-200|-200|-200| |投资收益及其他（百万元）|373|265|380|394|385| |营业利润（百万元）|1,891|1,820|2,032|2,420|2,777| |营业外净收入（百万元）|-9|12|0|0|0| |利润总额（百万元）|1,883|1,832|2,032|2,420|2,777| |所得税（百万元）|240|294|309|377|439| |净利润（百万元）|1,642|1,538|1,723|2,043|2,338| |少数股东损益（百万元）|202|81|86|123|164| |归属于母公司所有者的净利润（百万元）|1,440|1,457|1,637|1,921|2,174| [8]

可转债发行 - 公司发行可转换公司债券募集资金总额30亿元，净额29.80亿元[7][69] - 发行数量3000万张，每张面值100元，按面值发行[9] - 期限自2023年7月27日至2029年7月26日[10] - 票面利率第一年0.20%、第二年0.40%、第三年0.80%、第四年1.20%、第五年1.80%、第六年2.00%[11] - 转股期限自2024年2月2日起至2029年7月26日止[17] 可转债条款 - 初始转股价格7.72元/股，因利润分派最新转股价7.56元/股[50] - 连续三十个交易日中至少十五个交易日收盘价低于当期转股价格85%，董事会有权提出转股价格向下修正方案[22] - 转股期内，连续三十个交易日中至少十五个交易日收盘价格不低于当期转股价格130%，公司有权赎回[28] - 未转股余额不足3000万元时，公司有权赎回全部未转股可转债[29] - 最后两个计息年度内，连续三十个交易日收盘价格低于当期转股价70%，持有人有权回售[30] 可转债转股情况 - 2024年2月2日至12月31日，燃23转债转股7.4万元，变动后为29.99926亿元[54] - 2024年度转股额7.4万元，转股数9650股，累计转股数占转股前公司已发行股份总数0.000335%，未转股转债占转债发行总量比例99.9975%[54] 业务规模 - 截至2024年末，在11省（区）经营57个城市（区）管道燃气项目[57] - LPG储备库拥有丙烷、丁烷各1座8万立方米的储备库[59] - LPG年加工能力约100万吨，LNG接收能力每年80万吨，“大鹏公主”号年运力约80万吨[60] - 江苏斯威克年产能超10亿平方米[61] - 深燃热电现运营装机容量2×180MW机组，2024年6月投运470MW机组，正在扩建第二套470MW机组[62] - 截至2024年末，光伏电站装机容量超259MW，年发电量近3亿度，签约客户总电量3.5亿千瓦时，节能服务案例超200个[64] 业绩数据 - 2024年营业收入283.48亿元，较上年减少8.34%；营业利润18.20亿元，较上年减少3.78%[68] - 2024年归属于上市公司股东的净利润14.57亿元，较上年增长1.19%；扣除非经常性损益的净利润14.04亿元，较上年增长2.90%[68] - 2024年经营活动产生的现金流量净额36.97亿元，较上年增长45.41%[68] - 2024年末归属于上市公司股东的净资产155.60亿元，较上年末增长6.96%；总资产452.21亿元，较上年末增长2.15%[68] 募集资金使用 - 截至2024年12月31日，尚未使用的募集资金存放专项账户余额合计9.77亿元[71] - 截至2024年12月31日，累计使用募集资金45189.55万元，尚未使用余额252835.17万元[72] - 2024年度投入募集资金20438.59万元，累计投入45189.55万元，项目投入进度15.16%[74] - 2023年9月21日，用5019.454475万元募集资金置换预先投入自筹资金[75] - 2023年9月21日至2024年9月19日，使用150000万元闲置募集资金补充流动资金，2024年1月1日至9月19日使用30000万元[75] - 2024年10月21日至12月31日，使用60000万元闲置募集资金补充流动资金[75] - 截至2024年12月31日，用100000万元募集资金购买定期存款[76] 财务指标 - 2024年末流动比率0.66倍，速动比率0.61倍，资产负债率59.39%；2023年末流动比率0.63倍，速动比率0.54倍，资产负债率60.98%[81] 其他 - 2024年7月19日，支付“燃23转债”第一年利息，计息期为2023年7月27日至2024年7月26日[83] - 2024年5月30日，公司主体长期信用等级和“燃23转债”信用等级均为“AAA”，评级展望“稳定”[84] - 发行人需履行的《募集说明书》义务已说明，无应履行未履行义务[85] - 2024年度公司按约定履行信息披露义务，无重大应披露未披露事项[86] - 2024年度公司未发生可能影响偿债能力的重大事项[87]

审计会议情况 - 2024年度审计委员会召开8次会议[2] - 各次会议时间及审议事项明确[2][4][5][6][7] 审计费用与机构 - 2023年支付普华永道审计费249万元[9] - 2024年改聘德勤华永，费用239万元[9]

证券代码：601139 证券简称：深圳燃气 公告编号：2025-016 债券代码：113067 债券简称：燃 23 转债 深圳燃气关于续聘 2025 年度审计机构的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 拟聘任的会计师事务所名称：德勤华永会计师事务所（特殊普通合伙） 一、拟聘任会计师事务所的基本情况 1. 基本信息 德勤华永会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称"德勤华永"）的前身是 1993 年 2 月成立的沪江德勤会计师事务所有限公司，于 2002 年更名为德勤华永会计师事 务所有限公司，于 2012 年 9 月经财政部等部门批准转制成为特殊普通合伙企业。注 册地址为上海市黄浦区延安东路 222 号 30 楼。 德勤华永具有财政部批准的会计师事务所执业证书，并经财政部、中国证监会 批准，获准从事 H 股企业审计业务。德勤华永已根据财政部和中国证监会《会计师 事务所从事证券服务业务备案管理办法》等相关文件的规定进行了从事证券服务业 务备案。德勤华永过去二十多年来一直从事证券期货相关服务业务，具有 ...