市场整体表现 - 上证综指报3993.52点，下跌0.09%，但仍收于半年线之上 [1] - A股总成交额为10089.87亿元 [1] - 当日有66只A股价格突破了半年线 [1] 突破半年线个股表现 - 理邦仪器（300206）今日涨幅16.28%，换手率10.82%，最新价14.07元，半年线为12.24元，乖离率达14.95%，为最高 [1] - 税友股份（603171）今日涨停（10.00%），换手率1.66%，最新价49.82元，半年线为46.64元，乖离率为6.81% [1] - 方正电机（002196）今日涨停（9.98%），换手率6.64%，最新价9.92元，半年线为9.33元，乖离率为6.27% [1] - 山西汾酒（600809）今日涨幅3.00%，换手率0.31%，最新价190.40元，半年线为188.06元，乖离率为1.24% [2] - 三六零（601360）今日涨幅1.05%，换手率0.53%，最新价10.60元，半年线为10.52元，乖离率为0.79% [2] 其他突破半年线个股 - 乖离率较小的个股包括中原高速、华达新材、瑞普生物等，刚刚站上半年线 [1] - 国子软件（920953）今日涨幅3.42%，换手率2.79%，最新价38.11元，半年线为37.60元，乖离率为1.37% [2] - 万兴科技（300624）今日涨幅2.12%，换手率2.97%，最新价70.35元，半年线为69.62元，乖离率为1.04% [2]

评级与目标价调整 - 花旗将三六零公司评级上调至中性 [1] - 花旗给予三六零公司目标价为11元人民币 [1]

花旗将三六零评级上调至中性，目标价11元人民币。 ...

软件ETF市场表现 - 盘中换手率为4.16%，成交金额达2.38亿元 [3] - 最新基金规模为56.77亿元，在可比基金中位居第一 [3] - 近10个交易日资金净流入合计4.17亿元，但最新单日资金净流出5404.46万元 [3] - 近3年净值上涨14.66%，自成立以来最高单月回报达39.35% [3] - 最长连续上涨月数为3个月，期间涨幅为69.40%，上涨月份平均收益率为10.06% [3] 软件服务指数成分股 - 中证软件服务指数前十大权重股合计占比62.41% [3] - 前三大权重股为科大讯飞（权重13.93%）、金山办公（权重8.15%）、同花顺（权重7.39%）[3][6] - 在代表性交易日，润和软件涨幅最高为2.18%，指南针跌幅最大为-1.96% [6] 行业政策与市场前景 - 政策大力支持国产化，重要订单落地表明信创产业加速发展 [4] - 预计2025年中国操作系统市场规模将达到250亿元 [4] - 中国核心工业软件市场规模预计从2024年的318.6亿元增长至2029年的765亿元，五年复合年增长率约19.1% [4] - 国产第三方独立IDE工具SnapDevelop已吸引超过2万名注册用户 [4] 重大行业事件 - 华为正式发布新一代鸿蒙操作系统HarmonyOS 6，被视为中国基础软件产业突破技术壁垒的关键一步 [3]

软件ETF市场表现 - 盘中换手率为3%，成交额达1.69亿元 [3] - 近1月日均成交额为6.04亿元，在可比基金中排名第一 [3] - 近2周规模增长4.10亿元，新增规模位居可比基金第一 [3] - 近10个交易日中有7日实现资金净流入，合计流入资金10.17亿元 [3] - 近3年净值上涨12.43% [3] - 自成立以来最高单月回报为39.35%，最长连涨月数为3个月，最长连涨涨幅为69.40%，上涨月份平均收益率为10.06% [3] 软件服务指数成分 - 中证软件服务指数前十大权重股包括科大讯飞、同花顺、金山办公等，合计权重占比62.41% [3] 人工智能行业前景 - AI应用生态日趋完善，大模型技术在金融、医疗、教育等垂直领域的渗透率快速提升，商业化进程超出市场预期 [3] - 政策支持力度加大和国产算力建设提速，人工智能产业链各环节龙头企业有望持续受益 [3] - 建议关注算力基础设施、AI应用软件等细分领域投资机会 [3] 制造业发展趋势 - 中国制造已基本完成2025年阶段性目标，将继续向2035年整体达到世界制造强国阵营中等水平发展 [4] - 工业已成为拉动GDP向上的核心动力之一，装备制造、高技术制造、数字产品等前沿领域景气度较高 [4] - 制造业PMI继续改善，工业AI加速落地，科技自立自强重要性凸显 [4] - CAD、CAE、工业操作系统等工业关键环节有望持续突破 [4] 投资工具 - 场外投资者可通过软件ETF联接基金（012620）布局AI软件投资机遇 [4]

软件ETF市场表现 - 盘中换手率达4.63%，成交金额为2.67亿元 [3] - 近1周规模增长7765.42万元，新增规模位居可比基金第一 [3] - 近1周份额增长2.66亿份，新增份额位居可比基金第一 [3] - 最新资金净流入6053.55万元，近5个交易日有4日资金净流入，合计净流入2.81亿元 [3] - 近3年净值上涨14.41%，自成立以来最高单月回报为39.35% [3] - 最长连涨月数为3个月，最长连涨涨幅为69.40%，上涨月份平均收益率为10.06% [3] 软件服务指数构成 - 中证软件服务指数前十大权重股合计占比62.41% [3] - 前十大权重股包括科大讯飞、同花顺、金山办公、指南针、恒生电子、润和软件、三六零、拓维信息、用友网络、深信服 [3] 行业发展趋势与政策支持 - 外部环境扰动和政策不确定性凸显科技自立自强的紧迫性，加速推进国产化替代进程 [4] - 信创及工业软件等相关产业迎来发展新机遇 [4] - 2025年1-8月中国软件业务收入同比增长12.6%，行业保持稳健增长 [4] - 政策要求搭建政务领域人工智能大模型统一服务平台，推动资源集约化部署 [4] 产业链投资环节 - 信创领域建议关注基础硬件、基础软件及应用软件等具有竞争优势的环节 [4] - 工业软件领域建议聚焦产品设计、生产控制、经营管理等核心环节 [4]

软件ETF市场表现 - 软件ETF盘中换手率为4.42%，成交额为2.53亿元，近1周日均成交额达7.05亿元，在可比基金中排名第一 [3] - 软件ETF最新规模为56.42亿元，位居可比基金首位，近5个交易日内有4日实现资金净流入，合计净流入5.37亿元，日均净流入1.07亿元 [3] - 软件ETF近3年净值上涨13.21%，自成立以来最高单月回报为39.35%，最长连涨月数为3个月，期间涨幅达69.40%，上涨月份平均收益率为10.06% [3] 软件服务指数成分股 - 中证软件服务指数前十大权重股合计占比62.41%，包括科大讯飞(权重13.93%)、金山办公(8.15%)、同花顺(7.39%)、恒生电子(6.39%)等 [3] - 部分权重股近期表现活跃，如同花顺涨跌幅为2.56%，润和软件涨跌幅为2.34%，拓维信息涨跌幅为2.04% [6] 国产软件发展机遇 - 微软Windows 11 23H2版本将于2025年11月11日停止安全更新，预计影响全球超过5亿用户，为国产操作系统带来发展契机 [3] - 2025年国产操作系统市场规模已突破800亿元，在政务、金融、工业三大领域的替代率超过70%，服务器操作系统国产化率达35% [4] - 软件国产创新紧迫性凸显，国产操作系统、工业软件、数据库、办公软件等细分领域存在国产化机遇 [4]

股价及交易表现 - 10月20日盘中股价上涨2.15%至10.46元/股，成交金额1.41亿元，换手率0.19%，总市值732.15亿元 [1] - 当日主力资金净流入383.88万元，特大单净买入1172.65万元，大单净卖出788.77万元 [1] - 公司今年以来股价上涨3.05%，但近期表现疲软，近5日、20日、60日分别下跌6.27%、2.97%、3.68% [1] - 今年以来公司1次登上龙虎榜，最近一次为2月5日 [1] 公司基本面 - 公司主营业务为互联网安全技术研发及产品推广，商业化服务包括互联网广告及服务、互联网增值服务、智能硬件业务 [1] - 主营业务收入构成为互联网及智能硬件业务占比92.00%，安全业务占比6.63%，其他补充业务占比1.37% [1] - 2025年1-6月实现营业收入38.27亿元，同比增长3.67%，归母净利润为-2.82亿元，亏损同比收窄17.43% [2] - A股上市后累计派现35.35亿元，近三年累计派现21.00亿元 [3] 股东结构及机构持仓 - 截至6月30日股东户数为39.61万，较上期减少12.31%，人均流通股17,671股，较上期增加14.03% [2] - 香港中央结算有限公司为第四大流通股东，持股2.08亿股，较上期增加4869.99万股 [3] - 多家主要指数ETF在第二季度增持公司股份，包括华泰柏瑞沪深300ETF增持502.00万股，易方达沪深300ETF增持437.38万股，华夏沪深300ETF增持543.67万股 [3] - 易方达中证人工智能主题ETF和嘉实沪深300ETF也分别增持44.20万股和283.88万股 [3] 行业与概念分类 - 公司所属申万行业为计算机-软件开发-横向通用软件 [2] - 所属概念板块包括态势感知、AIAgent（智能体）、AI模型、国产软件、网络安全等 [2]

人工智能发展阶段 - 人工智能技术开发已进入下半场，从模型训练转向应用落地[1] - 智能体开发是人工智能技术落地的关键抓手[1] - 算力成本下降、大模型开源免费、推理能力提升三大条件共同促成智能体兴起[1] 智能体的功能与特点 - 智能体解决大模型“只会思考不会干活”的问题，实现从“聊天助手”到“数字员工”的转变[2] - 智能体将AI能力嵌入真实业务流程，成为连接技术与场景的桥梁[2] - 智能体具备自主规划与任务分解、记忆与知识管理、工具调用与执行能力、多智能体协作等重要特点[2] 智能体带来的变革 - 个体从“执行者”转变为智能体的规划者、管理者和领导者，成为“超级个体”[2] - 组织内部将重构流程，形成以智能体协作为基础的新运作模式[2] - 智能体普及将导致算力需求爆发式增长，可能增长上万倍甚至更高[2]

书籍入选与行业认可 - 360集团创始人周鸿祎所著《数字安全网络战》入选中国通信学会2025年信息通信科普教育精品推介名单 [1] - 此次入选是权威学会对书籍在AI时代数字安全领域前瞻性与技术基石地位的认证 [1] 行业背景与安全挑战 - 世界各国数字化转型面临内外部双重安全挑战 [3] - 内在挑战源于“一切皆可编程”导致漏洞无处不在、“万物均要互联”使虚拟攻击可造成物理伤害、“大数据驱动业务”让数据安全重要、“AI提高生产力”使安全挑战超越传统范畴 [3] - 外部挑战源于大国竞争背景下网络攻击不断升级，政府、城市、企业及百姓所依赖的网络、软件和数据基础脆弱性达到前所未有的程度 [3] - 《数字安全网络战》精准剖析这些痛点，凭借前瞻性预判和未来安全框架成为关键著作 [3] AI时代的安全风险与应对 - AI可能成为网络攻击者“帮凶”，辅助恶意代码生成、漏洞挖掘、伪造“深度伪造”内容，升级社会工程学攻击，并催生可批量复制、自动完成攻击任务的“智能体黑客” [4] - 网络攻防从“人与人”对抗变为“人与机器”对抗，加剧攻防不对称性 [4] - 应对挑战亟需“用AI对抗AI”，《数字安全网络战》为此需求提供理论与实践指引 [4] 公司的技术实力与战略 - 公司作为“AI时代数字安全的引领者与守护者”，其技术实力为书籍观点提供支撑 [4] - 公司积累了全球规模最大的安全大数据，并以此提炼安全知识库，奠定“看见”安全威胁的基础 [4] - 公司采取“安全 + AI”双主线战略，实现百亿样本的秒级关联分析，同时打造安全智能体复刻高级安全专家核心能力，实现安全运营“自动驾驶” [4] - 公司探索形成“看见 + 处置”的数字安全“中国方案”，为应对AI时代安全难题提供有效支撑 [4]