合作双方与签约事件 - 天津水务集团有限公司与360数字安全集团正式签署战略合作协议 [1] - 天津水务集团出席人员包括党委书记、董事长陈健及总经理贾庆红 [1] - 360数字安全集团出席人员包括副总裁、天津总裁刘霏及副总裁李振霖 [1] 合作背景与战略定位 - 合作紧扣“数字中国”、“智慧水务”国家战略及天津“创新引领、智慧高效”水治理新格局 [3] - 合作秉持“优势互补、协同共赢”原则 [3] - 天津水务集团是天津市委市政府着力打造的城市水务统一运营平台，正积极推进智慧水务建设 [3] - 360数字安全集团始终坚持“安全+AI”发展战略，以安全为AI应用保驾护航，以AI为安全能力提质增效 [5] - 合作是响应数字中国与智慧水务战略的务实行动，也是“安全+AI”技术在水务领域深度融合的重要里程碑 [5] 合作核心领域与内容 - 合作聚焦AI智能体赋能、网络安全体系建设、智慧水务物联网平台、水务垂直大模型研发等核心领域 [3] - 双方将共建安全运营中心，推动水务数字化转型升级 [3] - 合作旨在整合双方优势，打造“水务+数字安全”行业标杆 [7] 合作目标与预期影响 - 合作将为天津水务的智慧化升级提供坚实支撑 [3] - 合作旨在筑牢城市水务数字安全屏障，为智慧水务高质量发展注入新动能 [7] - 合作将助力天津国际消费中心城市建设 [7]

市场表现 - 今日A股科技赛道震荡调整，AI应用、AI智能体、互联网电商等板块纷纷回调 [1] - 沪市规模最大的人工智能AIETF（515070）盘中下跌0.84% [1] - 其持仓股中，三六零上涨超过4%，深信服、科大讯飞、合合信息、澜起科技等涨幅居前，而中科星图、用友网络、润泽科技、深桑达A等跌幅居前 [1] 行业动态 - 谷歌发布专为医疗场景设计的AI模型“MedGemma 1.5 4B”及语音识别模型“MedASR” [1] - MedGemma 1.5 4B是一款可本地运行的轻量化模型，相比前代产品准确率有所提升 [1] - 该模型能够读取并分析文本及图像格式的医疗记录并进行推理 [1] 机构观点 - 湘财证券指出，AI应用商业化进程加速是算力需求持续走强的核心驱动力 [1] - 核心逻辑在于：海外巨头（如OpenAI）的商业化推进与国内大模型能力的快速进化，共同拉动训练与推理侧算力需求保持高景气 [1] - 国产算力产能瓶颈有望在2026年实现突破，先进制程制造、架构升级与液冷、光模块等关键环节将迎来明确的增长机遇 [1] 产品信息 - 人工智能AIETF（515070）跟踪中证人工智能主题指数（930713） [2] - 该ETF成分股选取为人工智能提供技术、基础资源以及应用端的个股，聚集人工智能产业链上中游 [2] - 其前十大权重股包括中际旭创、新易盛、寒武纪-U、中科曙光、科大讯飞、豪威集团、海康威视、澜起科技、金山办公、紫光股份等国内科技龙头 [2] - 相关产品还包括华夏中证人工智能主题ETF联接A（008585）和华夏中证人工智能主题ETF联接C（008586） [3]

公司股价与交易表现 - 1月16日，三六零股价下跌5%，报收于13.11元/股，成交额达50.01亿元，换手率为5.32%，总市值为917.64亿元 [1] 公司基本信息与业务构成 - 三六零安全科技股份有限公司成立于1992年6月20日，于2012年1月16日上市 [1] - 公司主营业务为互联网安全技术的研发、产品的设计、研发、推广，以及相关的商业化服务 [1] - 公司主营业务收入构成为：互联网及智能硬件业务占92.00%，安全业务占6.63%，其他（补充）业务占1.37% [1] 基金持仓与影响 - 招商基金旗下的招商中证全指软件ETF（159899）在三季度增持三六零19.55万股，持有股数达132.67万股，该股票占基金净值比例为3.73%，是其第七大重仓股 [2] - 根据测算，1月16日三六零股价下跌导致该基金单日浮亏约91.54万元 [2] - 招商中证全指软件ETF（159899）成立于2021年6月18日，最新规模为4.02亿元，今年以来收益率为19.3%，近一年收益率为45.75%，成立以来收益率为7.1% [2] - 该基金的基金经理为廖裕舟，其累计任职时间为3年163天，现任基金资产总规模为17.36亿元 [2]

行业人才供需矛盾 - 当前中国人才市场面临结构性矛盾，AI与安全领域人才缺口持续扩大，预计2025年网络安全人才缺口将超过327万，AI人才缺口突破500万，供求比例达1:10 [3] - 与此同时，数百万高校毕业生遭遇求职困境，形成“企业招工难、学生就业难”的悖论 [3] - 困境根源在于传统教育体系存在六大制约因素：课程体系陈旧、教学模式传统、师资力量不足、评价体系单一、企业真实场景缺失以及供需对接不畅，导致高校人才培养与企业实际需求严重脱节 [3] 360的AI教育综合解决方案 - 公司推出AI教育综合解决方案，旨在破解教育与产业脱节的核心痛点，方案从教育信息化智能化、人才培养与产教融合、城市人才培训中心三大维度构建破局路径 [3] - 在教育信息化与智能化层面，公司聚焦AI助教、AI助学、AI助管、AI助考、AI助研、AI助服六大典型场景，打造情报舆情大模型、AI知识库、安全云等系列产品，并为不同数字化水平的学校提供阶梯式赋能 [4] - 面对AI应用的新型安全风险，公司创新性提出“以模治模”理念，为教育数智化筑牢安全屏障 [4] - 在人才培养与产教融合方面，公司以共建“AI+产业学院”为载体，输出技术、专家、产业基地及国家工程实验室资源，提供从课程研发、实训室建设、师资培养到技能认证的全维度服务 [4] - 公司计划在各地布局城市人才培训中心，构建统一的AI+安全产业人才标准与评价认证体系，以打通产业与学校之间的人才流通壁垒 [4] 360人工智能智能体工程师认证体系 - 公司发布人工智能智能体工程师认证体系，该体系以“贴合产业需求、强化就业导向”为核心，是AI教育综合解决方案中不可或缺的重要支撑 [4] - ADE认证体系面向高校学生及不同岗位从业者实行分级赋能：针对高校学生及企业非研发类岗位人员，着力夯实基础技术能力；针对运维、开发工程师等在职人员，重点提升其在云、大数据、AI领域的软件应用开发能力；针对资深工程师、架构师，则侧重强化系统架构与解决方案设计能力 [4] - 该认证体系将产业标准与岗位需求直接转化为人才培养目标，旨在提升学生的岗位适配度与就业竞争力 [5] - ADE认证已成为公司内部人才招聘的重要参考标准，是相关技术岗位“持证上岗”的核心要求，也是校园招聘与社会招聘中的“优选条件” [5] 公司的战略愿景与影响 - 公司以“安全+AI”双引擎为核心动力，正逐步形成“教育赋能—产业输血—生态闭环”的全新发展范式 [5] - ADE认证体系的推出旨在为个人职业发展铺设清晰路径，为行业持续输送标准化、高适配的AI人才，加速产业智能化升级进程 [6] - 公司的实践目标是实现教育质量提升、人才精准就业与产业高速发展的多方共赢 [6]

软件龙头ETF资金流向与构成 - 软件龙头ETF（159899）连续三个交易日获得资金净流入，累计规模达2.9亿元 [1] - 该ETF紧密跟踪中证全指软件指数，全面覆盖基础软件、应用软件、工业软件等细分领域龙头企业 [1] - 指数中AI应用相关概念合计权重占比达35% [1] - 前十大重仓股包括拓维信息、金山办公等兼具算力基建与场景落地双重属性的企业 [1] AI应用相关成分股详情 - 标的指数中“AI应用”含量约35%，具体成分股及权重包括：科大讯飞（11.69%）、同花顺（6.97%）、拓维信息（4.19%）、三六零（3.93%）、四维图新（2.15%）、拓尔思（1.40%）、虹软科技（1.20%）、万兴科技（1.10%）、顺网科技（0.97%）、东方国信（0.94%）、彩讯股份（0.69%）[2] AI应用领域最新动态 - AI应用领域迎来新一轮技术突破与生态构建浪潮 [2] - 千问APP发布多项全新功能，旨在通过自主办事能力实现地图、订票、购物、健康等全场景生态整合 [2] - 千问APP上线两个月后C端月活跃用户数已突破1亿，在学生和白领人群中呈现爆发式增长 [2] - 蚂蚁集团同期推出新产品“呜哩”，进一步拓展AI应用生态版图 [2] 政策支持与技术进展 - 政策层面释放明确支持信号，求是网发文强调“我国发展人工智能产业最大的特点就是‘应用为王’” [3] - 浙江省已通过AI算法在招投标智慧监管系统中成功识别专家不公、围标串标等违规行为，展现AI在政务场景的深度应用潜力 [3] - 技术自主创新取得实质性进展，智谱与华为联合开源首个基于国产芯片训练的多模态SOTA模型 [3] - 市场分析认为，算法机制正从追求“流量”转向构建“信任”，将触发对官方媒体及专业出版公司内容价值的系统性重估 [3] - 随着国产大模型向多场景渗透，AI应用将进入产业化落地加速期 [3]

市场表现与资金流向 - A股软件板块持续火热，软件50ETF（159590）在1月14日暴涨超5%，资金快速涌入，两日大举揽金超2.7亿元 [1] - 软件50ETF热门成分股多数大涨，其中用友网络涨超8%，同花顺、中科星图涨超7%，三六零涨超6%，指南针涨5%，科大讯飞涨超4% [4] - 具体成分股表现方面，科大讯飞（估算权重12.07%）涨4.80%，成交额51.27亿；同花顺（估算权重7.09%）涨7.30%，成交额47.74亿；用友网络（估算权重3.01%）涨8.91%，成交额42.76亿；指南针（估算权重4.31%）涨5.00%，成交额29.80亿；三六零（估算权重3.95%）涨6.53%，成交额29.16亿；中科星图（估算权重2.92%）涨7.41%，成交额24.20亿 [5] 政策驱动与产业目标 - 政策层面，有关部门于1月13日印发《推动工业互联网平台高质量发展行动方案（2026—2028年）》，为2028年设定了具体目标 [3] - 2028年目标包括培育超450家具有一定影响力的工业互联网平台，工业设备连接数突破1.2亿台（套），平台普及率达到55%以上 [3] AI产业进展与趋势 - AI产业热度持续攀升，资本、应用与技术层面均有关键进展 [6] - 资本层面，智谱与MiniMax两家头部通用大模型企业于1月8日至9日先后登陆港交所，上市后表现强劲，印证资本市场对AI赛道的高度认可 [6] - 应用层面，火山引擎官宣成为2026年总台春晚独家AI云合作伙伴，字节跳动旗下智能助手豆包将同步推出多元互动玩法，标志着大厂AI产品迈入国民级场景落地新阶段 [6] - 技术层面，DeepSeek计划于2月中旬推出最新旗舰模型V4，据内部测试显示，其在代码生成领域的表现已超越Anthropic Claude、OpenAI GPT等主流模型 [6] - 产业应用层面，人工智能正加快从概念走向实践，AI for Science被视为第五种科研范式，GEO（生成式引擎优化）兴起，AI与医疗健康融合持续深化，例如“蚂蚁阿福”月活跃用户已突破3000万，日均交互量超千万次 [6] 机构观点与行业展望 - 申万宏源证券表示，2024年为基础大模型高速迭代期，2025年部分公司开始披露AI订单，新技术进入应用初期，2026年基础大模型能力提升将推动AI应用商业化加速，软件行业迎来市值快速提升阶段 [7] - 申万宏源证券认为，中国软件行业以乙方定制化为特色，软件供应商通过深度定制开发积累行业know-how，与大模型形成互补壁垒，AI应用落地更可能由软件公司实现 [7] - 方正证券表示，2026年将成为AI应用的投资元年，理由在于模型能力持续提升，算力成本持续下降，以及AI应用货币化进程加速 [7] - 中信建投认为，AI下游应用场景正加速进入商业化验证阶段，重点关注搜索&营销、Coding、多模态、Agent、AI for Science领域，相关公司商业化进程有望进一步加速 [7] 产品结构与投资布局 - 软件50ETF（159590）紧跟中证全指软件指数，旨在一键布局AI软件全产业链 [7] - 指数精选50只成分股，覆盖基础软件、应用软件、软件服务，其中约67%权重为应用软件，15%以上为AI相关领域，信息安全占10%，其余约7%为信息技术和基础软件 [7]

行业与公司概览 * **涉及的行业**：计算机行业，特别是AI应用、AI算力、SaaS、智能驾驶、金融科技、军工科技、商业航天等细分领域[2] * **涉及的公司**：合合信息、卓翼信息、金山办公、汉得信息、税友股份、盟科科技、新大陆、科大讯飞、虹软科技、同花顺、锐明技术、外星科技、彩讯股份、360公司、用友网络、汇晨股份、汇成公司、福昕软件[1][3][4][5][7][8][10][11][13][14][17][19][20][21][22][23][25][26][27][28] 行业核心观点与论据 * **AI应用行情持续向好**：计算机板块在2月上涨概率高达88%，且涨幅历年最高[2] 受益于大模型新动态及板块前期调整，AI应用成为上涨急先锋[1][2] 未来一两个季度内，AI应用行情整体趋势将持续走强，中间或有波动[2] * **建议加仓AI算力**：目前AI算力仓位不到AI应用板块的十分之一，建议加仓[2] * **计算机板块近期表现突出**：上一周，整个计算机行业指数上涨了8.49%，成交量显著增加，市场关注度明显提升[2] 公司核心观点与论据 合合信息 * **多维成长逻辑**：正从OCR公司转型为多模态公司，产品矩阵极大丰富[1][4] 海外市场表现良好，全球月活跃用户约1.89亿，大部分来自海外[1][4] 2025年前三季度海外收入贡献逐季加速，资源向海外倾斜，逐步成为全球化公司[4] * **估值与空间**：PS相对较低，对标同类型公司有至少50%的增长空间[1][4] 远期月活跃用户数、获客率和客单价等指标显示出翻倍以上的增长潜力[4] 卓翼信息 * **赛道定位**：定位为AI Q点赛道中稀缺且高弹性的品种，是当前最强商业化赛道之一[5] 据2025年第三方统计，全球Talkies总消耗量中，AI Q点占据50%的比例，是用户活跃度最高的细分领域[1][5] * **产品与信心**：布局SnapDevelop和EasyDevelop两大类产品，结合云端大模型实现代码自动生成[5][6] 公司股权激励显示出对相关业务发展的强烈信心，对2025-2027年的付费用户数及利润提出了高要求[1][6] 金山办公 * **估值与AI进展**：当前估值处于历史底部分位值附近，大约20倍PS上下，有足够估值弹性[7] AI月活跃用户已达5,000万以上，相比2024年的2000万水平显著提升[7] 第三季度业绩呈现明显拐点加速趋势，预计趋势将在第四季度及2026年延续[1][7] 汉得信息 * **AI落地能力**：在国内大型国央企和特大型企业中的AI落地需求反应迅速，订单获取能力强[1][8] 与火山系紧密合作，在互联网龙头业务绑定和落地方面具有优势[8] 作为大型企业ERP落地的核心供应商，在B端AI应用建设中发挥重要作用[8] * **业绩与信心**：收入体系中大部分由自主license ERP构成，AI订单持续超预期增长，业绩稳定性强[8][9] 2025年下半年董事长增持股份，显示出对公司未来业绩的信心[9] 税友股份 * **行业地位与前景**：是B端财税软件领域稀缺的纯订阅制SaaS龙头[3][10] 在数电票和税制改革背景下，B端SaaS增速有望进一步提高[3][10] AI功能闭环提升显著，不仅提升前端财务功能APP值，还优化内部人员结构，实现降本增效[10] * **估值**：目前估值较低，不到15倍PE，相较于其他SaaS公司仍有较大上涨空间[10] 盟科科技 * **业务布局**：是军工领域AI应用公司，AI Agent收入体量领跑各家AI应用公司[3][11] 逐渐扩展至机器人、商业航天等多个赛道，在商业航天火箭产线研制和访问软件方面卡位优势明显[11] * **估值**：估值相较于企业服务、军工AI及商业航天板块均处于低估状态[3][11] 2026年预计将保持快速增长，卡位优势在计算机板块中体现出稀缺性[12] 新大陆 * **合作与产品**：与阿里合作紧密，2026年上半年预计会发布一款商户侧Agent AI产品，可能成为现象级创新产品[13] 双方将在更多方面展开深度合作，包括跨境支付等[13] * **估值与前景**：目前估值水平极低，仅18-19倍PE，但自2022年以来业绩持续稳定增长[13] 在数字人民币及跨境支付方面拥有核心产业地位，是一个双主线龙头标的[13] 科大讯飞 * **业务发展**：作为教育行业龙头，学习机业务高速兑现，2025年全年增速接近80%，当前渗透率仅10%左右，未来空间巨大[14] B端业务解决方案方面，2025年全年实现210个项目中标，总金额23亿人民币，同比增长翻倍以上[14] 金融行业2024年收入为6.4亿，同比增长1.2倍；2025年中报披露已实现3.5倍以上增长[15] * **利润与估值**：预计2025年全年利润将实现超过50%的增长，2026年和2027年有望快速消化当前估值[16] 2026年40亿元定增项目顺利推进，其中24亿元将投入到算力租赁，有望超市场预期提升模型能力[15] 虹软科技 * **业务潜力**：作为AI多模态领域的核心龙头，在商拍和AI端侧方向上具有广阔发展潜力[17] PS AI商拍产品已与淘宝、抖音、TikTok、拼多多及部分海外电商平台合作，累计服务数十万商户[17] B端品牌合作已超过600家，实现百万级AI业务收入，单客户定价约为数十万至百万级，可兑现超过3亿元收入[17] * **财务表现**：2025年前三季度利润率提升7个百分点，利润增长超过60%[18] 智能驾驶方面预计2025年实现50%以上收入增长[18] 同花顺 * **发展前景**：是AI+金融领域的龙头企业，随着模型能力提升，未来在金融投研领域的应用将加速发展[19] 主要产品包括Workflow工作流和Agent工具，其中Agent有望成为爆款[19] * **市场空间与盈利**：拥有良好的C端基础，问财客户达到200万，如果能对这批付费客户实现50%渗透，将带来超10亿市场空间[19] 预计2025年利润约为25亿，同比增长约50%；若2026年全年交易量达2.5万亿，利润可达38亿；若达3万亿，则可能达到50亿水平，对应市值空间可展望至3,000亿[19] 锐明技术 * **行业地位与模式**：是全球领先的智能商用车智能驾驶企业之一，在自动驾驶产业中落地节奏最快且最成熟[20] 正在优化商业模式，从硬件出货转向提高SaaS化收入，通过硬件进行车队管理和AI分析赋能[20] * **产品与目标**：计划于2026年上半年落地高阶自动驾驶应用场景[20] 推出云端大模型产品，通过车辆网络粘性收费，每辆车每月1.5美元，目标2026年实现三四亿元收入[20] 根据2025年股权激励目标，公司应做到约3.7亿元利润；2026年目标则为约5亿元[20] 外星科技 * **优势与前景**：作为多模态赛道中的稀缺标的，具备强大的肌肉记忆功能[21] 旗下万兴喵影、斐摩尔等产品在2026年上半年已实现6,000多万元的AI应用收入，同比增速达到两倍，预计全年收入有望翻倍至3-4亿元[21] 正在大力布局移动端，以降低获客成本并优化费用结构[21] 彩讯股份 * **业务布局**：持续布局AI算力，2025年全年订单总量预计为5-10亿元，2026年有望达到10-20亿元，平均利润率为10%-15%[22] AI语音应用方面，2025年营收约为2000-3,000万元，2026年目标是超过1亿元[22] 积极推进智能机器人领域布局，持有松元动力10.73%的股权[22] 360公司 * **业务发展**：在C端，2025年前三季度C端应用收入达8亿元，同比增长1.6倍，其中3.5亿元来自纯增量的SaaS AI产品[23] 预计2026年C端收入将达到15亿元[24] 在B端，发布了360安全智能体，将其嵌入传统网络安全业务中，构建原生安全体系[24] 用友网络 * **AI提升业绩**：通过AI技术优先替代规则性强、重复性高的工作，如AICoding节省20%-30%的基础代码人力，70%-80%的客服工作量由AI承担[25] 截至2025年前三季度，已实现7.3亿人民币AI签约额，全年目标是超过10亿人民币[25] 2025年第三季度已实现减亏，现金流大幅改善；2026年的目标是报表扭亏为盈[25] 汇晨股份 * **核心价值**：在垂类数据积累及大模型合作方面具有明显优势[26] 面向商业客户营销侧的数据积累是通过长期购买形成的重要壁垒[26] 与豆包、千问、Deepseek以及英伟达等开源大模型展开深入合作，共同训练垂类大模型[26] 汇成公司 * **表现与展望**：在AI应用领域具有独特优势，产业发展契合当前主要领域和方向[27] 2026年对AI应用的收入指引更加激进，显示出较强的兑现能力和发展信心[27] 依托AI能力赋能机器人，从智脑端切入康养、家政等领域[27] 福昕软件 * **行业地位与转型**：在全球PDF行业中排名第二，是中国市场的领导者[28] 订阅收入占比和续费率均有大幅提升，订阅ARR达到5.51亿元，占前三季度收入的61%[28][29] 2026年预计将继续保持甚至超越当前增速，2025年前三季度收入同比增长26%-28%，单三季度增长36%[29] 其他重要内容 * **产业动态**：大模型有新动态，如豆包与春晚合作、Deepseek V4预计在春节期间发布等[2] * **核心公司汇总**：目前围绕着AI应用，表现突出的核心公司包括汇成公司和福昕软件等[30]

行业动态 - AI应用题材在1月12日全线爆发，市场热度显著提升 [1] - 近期AI产业动态密集，海外方面xAI和Anthropic公司陆续完成融资 [1] - 国内方面有“人工智能+制造政策”推出，政策支持力度加大 [1] - 港股上市的大模型公司智谱和MiniMax股价大涨，市场情绪积极 [1] - 后续DeepSeek-V4模型的推出有望引发新一轮AI应用热潮 [1] 公司表现 - 三六零(601360.SH)股价强势封于涨停板，走出V型反转走势 [1] - 公司股价报收13.15元，创下近一个半月新高 [1] - 公司总市值达到934.44亿元 [1]

行业动态与市场表现 - AI应用题材全线爆发，三六零强势封涨停，股价报13.15元创近一个半月新高，总市值达934.44亿元 [1] - 港股上市大模型公司智谱和MiniMax上市大涨，后续DeepSeek-V4推出有望引发新一轮AI应用热潮 [1] - 海外AI公司xAI、Anthropic陆续融资，国内推出“人工智能+制造”政策，AI产业动态密集 [1] 公司战略与产品布局 - 三六零集团确立了“All in Agent”的核心战略 [1] - 公司发布了全球首个L4级多智能体蜂群，展现出处理复杂任务的协同能力 [1] - 公司推出了“360企业级智能体构建与运营平台”，旨在赋能千行百业安全、高效地创建和部署专属智能体 [1] 政策与行业合作 - 智能体互联协议首批试点单位公布，三六零与华为、清华大学、中国电信等共计27家单位一同获得首批试点应用单位资格 [1] - 市场认为，要赋能工业等垂直领域，必须发展“专业智能体” [1] - 专业智能体所开启的市场空间，预计将达到传统软件市场的十倍规模 [1]

AI应用板块市场表现 - 2025年1月12日，AI应用方向股票出现涨停潮，其中普元信息、新点软件、卓易信息、星环科技、博睿数据5只股票实现20CM涨停，用友网络、格尔软件、三六零3只股票实现10CM涨停，福昕软件、金山办公、赢时胜等个股涨幅均超过10% [1] AI应用主线爆发原因 - 国产大模型企业MiniMax、智谱近期先后登陆港股且市场表现强势，标志着国产大模型“资本闭环”跑通，释放了AI应用层“商业价值兑现”开启的市场信号 [3] - AI应用领域涌现三大新热点：AI for Science（AI4S）、生成式引擎优化（GEO）以及AI+医疗，其中OpenAI推出“ChatGPT Health”，“蚂蚁阿福”新版发布不到一个月月活跃用户已突破3000万，日均回答健康提问超1000万次 [3] - 大模型技术取得新进展，例如Qwen发布并开源Qwen3-VL-Embedding和Qwen3-VL-Reranker模型系列，DeepSeek提出名为mHC的新架构 [3] 机构观点与推荐方向 - 有观点认为，AI应用重点方向包括：超级入口（大模型作为流量入口）、AI基础设施（软件定义算力）、高增长场景（如营销、漫剧）以及高壁垒场景（如医疗、制造、管理） [4] - 在科技博弈背景下，信创发展兼具迫切性与确定性，景气度有望持续回升，国内大规模化债和积极财政政策有望推动信创产业超预期发展 [4] - 信创行业具备景气修复、产品性能提升、国产算力引领三大特征，硬件和软件国产化率当前仍较低，未来2年受政策影响相关订单有望加速落地，其中国产算力等细分领域能带动全链条发展 [4] 相关ETF市场表现 - 重仓软件开发行业的信创ETF基金（562030）场内价格盘中飙涨7%，当日上涨6.83%，冲击日线3连阳 [5] 信创产业投资逻辑 - 国际形势方面，地缘政治扰动与逆全球化趋势加剧，使得从国家安全、信息安全、产业安全角度出发的自主可控需求迫切，信创领域获得国家大力扶持和企业加速发展 [7] - 宏观层面，地方化债力度加码，有望推动政府信创采购回暖 [8] - 技术层面，以华为为代表的国产厂商实现新技术突破，国产软硬件市场份额有望攀升 [8] - 产业节奏方面，信创推进到达关键时间节点，采购标准进一步细化 [8]