指数及成分股表现 - 中证软件服务指数上涨0.09% [1] - 成分股金山办公上涨1.47%、拓维信息上涨1.27%、软通动力上涨1.23%、中国软件上涨1.07%、财富趋势上涨0.96% [1] - 软件ETF(159852)多空胶着 [1] 软件ETF市场表现 - 盘中换手4.37%，成交1.96亿元 [3] - 近1月日均成交5.83亿元，居可比基金第一 [3] - 近3月规模增长15.43亿元，新增规模位居可比基金第一 [3] - 近半年份额增长13.91亿份，新增份额位居可比基金第一 [3] - 近3年净值上涨21.34% [3] - 自成立以来最高单月回报39.35%，最长连涨月数3个月，最长连涨涨幅69.40%，上涨月份平均收益率10.06% [3] 行业趋势与事件驱动 - 谷歌Nano Banana图像生成模型推动Gemini下载量超过ChatGPT，成为美区AppStore免费榜第一 [3] - 市场分析认为底层大模型突破将带动AI应用侧变化，相关产业链或个股可能迎来短线情绪炒作 [3] - 计算机与软件开发行业价值集中于上游核心技术供应商，如高精度伺服关节制造商，享有高议价能力和利润空间 [4] - 硬件成本预计持续下降，产业价值将向软件与服务端转移，智能算法、操作系统、场景解决方案和持续服务成为未来价值增长核心 [4] - 商业模式向"硬件+软件+生态服务"一体化闭环演进，软件平台和生态系统将创造最大价值和最高利润 [4] 指数权重股构成 - 中证软件服务指数前十大权重股合计占比62.05% [4][6] - 前十大权重股包括科大讯飞(权重13.93%)、金山办公(8.15%)、同花顺(7.39%)、恒生电子(6.39%)、润和软件(5.09%)、三六零(4.49%)、软通动力(3.92%)、拓维信息(3.91%)、指南针(3.62%)、中国软件(3.50%) [4][6] - 场外投资者可通过软件ETF联接基金(012620)布局AI软件投资机遇 [6]

指数表现 - 中证信息技术应用创新产业指数强势上涨1 70% [3] - 成分股中科曙光上涨8 49% 福昕软件上涨6 41% 海光信息上涨6 31% 浪潮信息和金山办公等个股跟涨 [3] - 信创ETF近1周累计上涨4 07% 涨幅排名在可比基金中位列第一（1/3） [3] ETF产品动态 - 信创ETF价格上涨1 51% 最新价报1 48元 [3] - 该ETF盘中换手率为4 76% 成交金额达2525 87万元 [3] - 近1月日均成交额为8003 23万元 排名可比基金第一 [3] - 今年以来份额增长2 63亿份 新增份额位居可比基金第一（1/3） [3] 资金动向 - 杠杆资金持续布局 信创ETF最新融资买入额达458 63万元 [3] - 最新融资余额达1215 18万元 [3] 指数构成 - 中证信息技术应用创新产业指数选取不超过50只业务涉及基础硬件、基础软件、应用软件、信息安全、外部设备等细分领域的上市公司证券 [4] - 前十大权重股合计占比50 4% [4] - 前三大权重股为恒生电子（权重6 07%）中科曙光（权重5 58%）海光信息（权重5 09%） [4][6]

股价表现 - 9月16日盘中上涨2.03%至11.06元/股 成交额2.38亿元 换手率0.31% 总市值774.15亿元 [1] - 今年以来股价累计上涨7.90% 近5个交易日涨4.54% 近20日涨1.10% 近60日涨10.71% [1] - 主力资金净流入323.01万元 特大单买入3488.01万元(占比14.64%) 卖出3069.24万元(占比12.88%) [1] 资金流向 - 大单买入4875.94万元(占比20.46%) 卖出4971.70万元(占比20.86%) [1] - 今年以来累计1次登上龙虎榜 最近一次为2月5日 [1] 股东结构 - 截至6月30日股东户数39.61万户 较上期减少12.31% 人均流通股17671股 较上期增加14.03% [2] - 香港中央结算有限公司持股2.08亿股(第四大股东) 较上期增加4869.99万股 [3] - 华泰柏瑞沪深300ETF持股6232.94万股(第五大股东) 较上期增加502.00万股 [3] 机构持仓 - 易方达沪深300ETF持股4444.77万股(第六大股东) 较上期增加437.38万股 [3] - 华夏沪深300ETF持股3259.37万股(第七大股东) 较上期增加543.67万股 [3] - 易方达中证人工智能主题ETF持股3005.26万股(第八大股东) 较上期增加44.20万股 [3] 财务业绩 - 2025年1-6月营业收入38.27亿元 同比增长3.67% 归母净利润-2.82亿元 亏损同比收窄17.43% [2] - A股上市后累计派现28.35亿元 近三年累计派现14.00亿元 [3] 业务构成 - 主营业务为互联网安全技术研发及产品设计推广 涵盖互联网广告服务、增值服务及智能硬件业务 [1] - 收入构成：互联网及智能硬件业务占比92.00% 安全业务占比6.63% 其他业务占比1.37% [1] 行业分类 - 所属申万行业为计算机-软件开发-横向通用软件 [2] - 概念板块包括AIAgent、态势感知、区块链、信息安全、金融科技等 [2]

产品定位与市场需求 - 360智语视频会议智能体针对传统会议存在信息遗漏、效率低下和安全隐患三大痛点设计[1] - 产品专为党政军及央国企的会议需求开发 支持全私有化部署以满足内网环境安全要求[1] - 大型政企将数据安全与可控性视为不可逾越的生命线 尤其重视AI加持下视频会议的潜在风险[1] 安全特性 - 支持本地化部署以规避公有云数据泄露风险 采用端到端加密传输实现全链路防护[3] - 通过统一身份认证及双因子认证控制参会权限 实施精细化权限管理保障敏感内容安全[3] - 公安部网安局在"护网2025"行动中特别提醒需严守视频会议安全门 防范内容恶意下载或窃密风险[1][3] 核心功能 - 智能会议内容转写可区分发言人并将语音精准匹配对应文本 无需人工干预[6] - 自动提炼关键信息并划分会议章节 生成条理清晰的纪要便于快速定位回顾[6] - 自动过滤修饰性话术生成结构化纪要 包含会议背景、关键词、重要议题、待办事项及发言人观点[6] - 支持根据转写内容精准定位视频节点 实现秒速回溯会议现场情况[7] 生态应用 - 通过智能体广场和超级AI助理智小语提供开箱即用型应用 涵盖智能沟通、会议、门户及文档功能[7] - 智能文档模块包括AI PPT、AI DOC及智能翻译等工具 直接赋能员工提高办公效率[7] - 企业协作可通过智能体实现全员应用进阶 从日常办公场景切入提升AI使用体验[7]

财务表现 - 2025年上半年实现营业收入38.27亿元 同比增长3.67% [1] - 归属于上市公司股东的净利润为-2.82亿元 同比减亏0.59亿元 [1] - 研发费用达15.65亿元 占营业收入比例40.89% [1] - 自2018年重组上市以来累计现金分红总额约43.34亿元 [2] - 2024年年度权益分派每10股派发现金红利1元人民币 合计派发现金红利约7亿元 [2] 人工智能业务进展 - 纳米AI产品月度Web访问量合计超4.5亿次 [1] - 纳米AI搜索国内排名第二 纳米AI智能体排名第三 [1] - 纳米AI月活用户超1200万 稳居国内TOP 10行列 [1] - 2025年发布最新模型"360zhinao2-o1.5" 在数学和科学推理能力方面持续迭代提升 [2] - 该模型综合能力位居国产大模型第一梯队 在数学推理能力方面表现明显优势 [2] 数字安全领域成果 - 推出"360安全智能体" 以AI原生方式重构数字安全防护体系 [2] - 已构建100+安全领域专家级智能体 [2] - 广泛应用于APT攻击溯源 安全运营 漏洞防护等场景 [2] - 累计发现APT组织数量达58个 占国内所有发现APT总数的98% [2] 战略布局 - 公司持续围绕"AI+安全"两条主线保持高研发投入 [1] - 秉持"成为最安全的AI创新者"的愿景 [2] - 通过技术创新和业务升级为长期可持续发展注入新动能 [2]

活动概况 - 北京市经信局、财政局、朝阳区政府与360集团共同主办"创客北京2025"360•中小企业AI驱动数字化转型专项赛决赛[1] - 政府及企业领导包括北京市经信局二级巡视员张占锋、中关村朝阳园管委会副主任宋再星、360数字安全集团副总裁李娜等出席活动[1] 大赛规模与影响力 - 大赛聚焦高精尖和未来产业领域 涵盖人工智能 信息技术 高端制造等七大领域共20个细分行业[3] - 吸引6098个优秀项目参与 数量创历史新高[3] - 朝阳区市场主体总量突破37万户 培育3649家国家高新技术企业 1149家专精特新企业 82家小巨人企业和25家独角兽企业[5] 技术应用方向 - 18个入围决赛项目覆盖网络与信息安全 大模型 智能体 大数据等前沿技术[10] - 包含智慧农业 云上养老等融合前沿技术与传统产业的创新项目[10] - 人工智能技术持续演进 大模型走向行业纵深 生成式AI 多模态融合 自主智能体等技术不断落地应用[8] 企业安全服务能力 - 360安全网络覆盖全球15亿终端 225个国家和地区 每日云查杀560亿次 拦截勒索攻击100万次[12] - 360安全云采用SaaS交付模式 已助力超160万家企业实现数字化安全与管理[12] - 服务规模持续领跑中小微企业数字安全服务市场 覆盖中国全域[12] 战略合作意义 - 专项赛搭建中小企业交流展示 项目孵化 融通发展平台[3] - 360集团连续四年承办专项赛 推动前沿技术应用从"可用"向"好用 易用 都能用"迈进[7][8] - 通过赛事挖掘具有前瞻视野与应用价值的创新项目 共建创新有活力 转化有效率 发展有韧性的中小企业生态体系[8][13]

软件ETF表现 - 盘中换手率6.78% 成交额3.27亿元 近1月日均成交5.67亿元居可比基金第一 [3] - 近3月规模增长18.03亿元 新增规模位居可比基金第一 [3] - 近3年净值上涨17.05% 成立以来最高单月回报39.35% 最长连涨月数3个月 连涨涨幅69.40% 上涨月份平均收益率10.06% [3] 行业基本面 - 计算机行业2025H1收入明显提速 净利润显著改善 算力板块在CAPEX提速、技术升级、供给改善驱动下收入高增 [4] - 信创增长持续景气 预计下半年继续加速 品类有望拓展至工业软件等领域 [4] - AI应用贡献比重显著提升 降本增效下盈利改善显著 业绩拐点将至 [4] 指数成分结构 - 中证软件服务指数前十大权重股合计占比62.05% 包括科大讯飞(13.93%)、金山办公(8.15%)、同花顺(7.39%)、恒生电子(6.39%)等 [4] - 权重股单日表现突出 指南针涨8.50% 拓维信息涨5.32% 同花顺涨4.65% 润和软件涨4.03% [6] 产业技术进展 - 中科曙光协同20多家产业链企业发布国内首个AI计算开放架构 推出AI超集群系统 [3] - 开放多项技术能力 启动AI计算开放架构联合实验室建设 [3] 投资渠道 - 场外投资者可通过软件ETF联接基金(012620)布局AI软件投资机遇 [6]

核心观点 - 国产手机品牌在功能机时代凭借营销和渠道突破国际垄断 但缺乏核心技术积累导致转型失败 如今华米OV在智能手机技术深水区竞争并主导市场[7][9][10][11] - 行业经历从功能机到智能机的技术革命 早期领军者如波导、金立因战略失误和研发不足衰落 而华为、小米等通过技术创新和商业模式变革崛起[17][19][25][48] - 小众品牌如朵唯、美图瞄准细分市场但未构建技术护城河 跨界玩家如360、乐视因合作模式缺陷和生态战略失败退出市场[30][32][37][40][44][47] - 工匠精神代表魅族和锤子虽在产品设计上创新 但供应链管理失控和资金链断裂导致最终失败[50][51][52][54][55][57] 功能机时代领军者 - 波导1999年通过先建生产线后获牌照方式进入市场 以低价策略和明星代言（李玟）打开市场 2000年销售70万台夺国产品牌销量冠军 2004年以全球第八销量成为首跻世界十强的中国厂商[15][16][17] - 波导2004年后因多元化失败（造车、西门子合作亏损）及功能机转型滞后 2005年起连续三年累计亏损超12亿元[19] - 金立2005年借电影《天下无贼》营销绑定高端商务人群 2007年推出自研语音识别技术“金立语音王” 比苹果Siri早五年[19] - 金立2006-2009年线下销量第一 2010年登顶国产销量冠军（仅次于诺基亚和三星） 但智能机转型迟缓 2011年发布七款智能机反响不佳 后期营销投入超60亿元导致资金缺口[24][26][27] - 金立董事长2017年赌博输掉上百亿（自称十几亿） 2018年破产清算[27][28] 细分市场品牌 - 朵唯2009年瞄准2亿女性用户市场 主打拍照美颜和一键报警功能 借《非诚勿扰》电影营销（舒淇代言） 2010年销量翻倍 2011年增50% 但因功能机局限和竞品崛起衰落[30][31][32] - 美图2013年依托美图秀秀4亿用户推出前置800万像素手机（同期iPhone 5s前置120万） 限量款2000台半分钟售罄 联名款（Hello Kitty等）受青睐[33][34] - 美图缺乏技术护城河 OPPO、vivo、华为等竞品在拍照功能外具备快充、音质等优势 2019年将手机业务移交小米[36][37] 跨界玩家 - 海尔2010年推三防智能手机“超级战舰” 因续航差和线下覆盖不足1%退出[40] - 格力手机定价1600元高于竞品 年销量不足10万台 开机画面强制植入董明珠头像[40] - 360采用特供机模式与传统厂商合作 2014年与酷派合资奇酷科技 顶配版搭载360 OS系统 定价3599元[40][41] - 2015年酷派出售18%股份给乐视导致360话语权削弱 业务受阻 10年烧光50亿[43][44] - 乐视以“硬件成本定价+会员服务盈利”模式每台亏200元销售 2016年销量1700万台 但收购酷派耗资37亿港元致现金流紧张 手机业务累计亏超40亿元 内容付费转化率不足5%[47] - 乐视汽车业务消耗60%资金零产出 最终资金链断裂[47] 产品导向品牌 - 魅族M8被视为国产智能机里程碑 Flyme系统成安卓定制标杆 2014年销量破500万台居第一梯队[50][51] - 魅族2016年拒绝全面屏坚持实体Home键 2017年Pro 7因联发科芯片和小众设计亏损13亿元[52][53] - 锤子T1预售48小时售5万台 但供应链问题导致发货延迟3个月 首发价3000元三个月跳水至2480元[54][55] - 锤子2012-2018年融资近17亿 资金用于研发营销（万人场馆发布会） 但无核心技术 坚果Pro利润微薄 2018年底破产清算[57] 当前市场格局 - 2025年第二季度华为以18.1%份额重返国内榜首 vivo 17.3% OPPO 15.5% 小米15.2% 苹果13.9%排第五[9] - 华米OV合计占据中国手机市场66%份额[10] - 华为2024年9月推Mate XTs三折叠手机 苹果同期发布iPhone 17系列 高端机竞争加剧[5][6][7] - 小米通过“成本价硬件+免费软件+互联网服务”模式颠覆行业 直销削减渠道成本 MIUI系统构建用户粘性[48]

会议安排 - 现场会议时间为2025年9月16日14:30[6] - 网络投票起止时间为2025年9月16日，交易系统9:15 - 15:00，互联网9:15 - 15:00[6] - 拟现场出席会议股东及代表2025年9月15日18:30前送递回复并登记[9] - 现场出席会议股东及代表2025年9月16日14:00前到达会场[9] - 股东发言每次不超5分钟[10] 制度修订 - 拟取消监事会并修订《公司章程》[12] - 拟修订《股东会议事规则》《董事会议事规则》等多项制度[15][18][21] 业绩与分配 - 截至2025年6月30日，母公司期末可供分配利润97.84亿元[33] - 2025年半年度拟每10股派1元，预计派现699,955,787.90元[33] 其他事项 - 拟续聘德勤华永为2025年度审计机构，聘期一年[36] - 拟将独立董事津贴调为40万元/年[41]

股价表现与资金流向 - 9月9日盘中下跌2.02%至10.67元/股 成交5.40亿元 换手率0.72% 总市值746.85亿元 [1] - 主力资金净流出8041.58万元 特大单净卖出4447.13万元（买入占比6.05% 卖出占比14.29%） 大单净卖出3568.44万元（买入占比18.22% 卖出占比24.89%） [1] - 年内股价涨4.10% 近5日跌3.87% 近20日持平 近60日涨7.02% 年内1次登龙虎榜（最近为2月5日） [1] 业务结构与行业属性 - 主营业务收入构成：互联网及智能硬件业务92.00% 安全业务6.63% 其他(补充)1.37% [1] - 所属申万行业：计算机-软件开发-横向通用软件 概念板块涵盖AIAgent、态势感知、信创概念、AI语料库及区块链 [2] 经营业绩与股东变化 - 2025年1-6月营业收入38.27亿元（同比+3.67%） 归母净利润-2.82亿元（亏损同比收窄17.43%） [2] - 股东户数39.61万户（较上期减少12.31%） 人均流通股17,671股（较上期增加14.03%） [2] 机构持仓与分红记录 - 香港中央结算持股2.08亿股（较上期增持4,869.99万股） 华泰柏瑞沪深300ETF持股6,232.94万股（增持502.00万股） 易方达沪深300ETF持股4,444.77万股（增持437.38万股） [3] - 华夏沪深300ETF持股3,259.37万股（增持543.67万股） 易方达中证人工智能ETF持股3,005.26万股（增持44.20万股） 嘉实沪深300ETF持股2,809.14万股（增持283.88万股） [3] - A股上市后累计派现28.35亿元 近三年累计分红14.00亿元 [3]