股价表现 - 截至2025年8月29日收盘价4.66元，较上周4.77元下跌2.31% [1] - 本周最高价4.9元（8月25日），最低价4.55元（8月28日） [1] - 总市值216.36亿元，在证券板块市值排名45/50，两市A股市值排名873/5152 [1] 股东结构变化 - 截至2025年6月30日股东户数12.04万户，较3月31日减少4804户，减幅3.84% [2][5] - 户均持股数量由2.75万股增至2.86万股，户均持股市值11.91万元 [2] 财务业绩表现 - 2025年中报主营收入9.21亿元，同比下降23.14% [3] - 归母净利润2.6亿元，同比上升29.14%；扣非净利润2.53亿元，同比上升28.35% [3] - 第二季度单季度主营收入5.2亿元，同比下降6.2% [3] - 第二季度归母净利润1.57亿元，同比上升123.26%；扣非净利润1.55亿元，同比上升118.81% [3][5] - 负债率72.96%，投资收益2.75亿元 [3] 分红方案 - 拟每10股派发现金红利0.08元（含税） [4][5] - 合计派发现金红利37,143,077.60元，占上半年归母净利润14.27% [4] - 不进行资本公积金转增股本，不送红股 [4][5]

公司业绩表现 - 2025年上半年公司实现营业收入5.59亿元，同比增长15.79%，归母净利润1.16亿元，同比增长57.12%，扣非归母净利润1.00亿元，同比增长50.79%，经营性现金流量净额1.95亿元，同比增长305.09% [1] - 2025年第二季度公司实现营业收入2.81亿元，同比增长13.38%，归母净利润0.63亿元，同比增长35.67% [1] - 业绩增长主要受畜禽板块新产品上市和宠物板块销售收入增长推动 [1] 分产品收入结构 - 猪用疫苗收入1.31亿元，同比下降11.49% [2] - 禽用疫苗及抗体收入2.59亿元，同比增长30.01% [2] - 反刍动物疫苗收入168.22万元，同比增长39.62% [2] - 宠物疫苗收入1007.22万元，同比增长49.65% [2] - 化学药品收入1.24亿元，同比增长20.94%，其中宠物用化药收入837.07万元，同比增长9.99% [2] - 宠物用保健品收入1281.35万元，同比增长124.47% [2] 产能与新产品进展 - 普莱柯(南京)新生产基地全面投产后，高致病性禽流感疫苗产能进一步释放，产品销售收入同比增长近60% [2] - 公司坚持"线下"与"线上"并重的宠物产品营销策略，线上销量同比增长达3倍以上 [2] - 猪伪狂犬病活疫苗(HN1201-R1株)、腺病毒系列禽用五联疫苗等新产品上市为业绩贡献新增长点 [2] 盈利能力与费用管控 - 2025年上半年毛利率59.76%，同比下降3.42个百分点，净利率20.77%，同比下降5.47个百分点 [3] - 期间销售费用率下降5.6个百分点，管理费用率下降2.55个百分点，研发费用率下降1.08个百分点 [3] - 公司获得8项国家新兽药注册证书和4项发明专利授权，研发投入维持较高水平 [3] 机构盈利预测与评级 - 中原证券预测2025/2026/2027年归母净利润分别为1.78/1.97/2.32亿元，对应EPS分别为0.52/0.57/0.67元 [3] - 当前股价对应PE为28.70/26.02/22.04倍，处于合理估值区间 [3] - 最近90天内共有3家机构给出评级，包括买入评级2家，增持评级1家，目标均价为15.25元 [4]

核心财务表现 - 2025年上半年营业收入44.28亿元，同比增长33.63% [2] - 归母净利润19.32亿元，同比增长65.76% [2] - 基本每股收益0.39元，同比增长69.57% [2] - 加权平均净资产收益率4.53%，同比提升1.65个百分点 [2] 业务板块分析 - 经纪业务手续费净收入同比增长33.69% [2] - 投行业务手续费净收入同比增长15.11%，北证IPO申报及债权融资规模回升 [2] - 资管业务手续费净收入同比增长11.24%，固收业务助推主动管理规模增长 [2] - 投资收益（含公允价值变动）同比增长64.32%，权益自营稳健、固收自营收益率领先 [2] - 利息净收入同比下降11.38%，两融余额稳定但质押规模持续压降 [2] 分红与估值 - 半年度拟每10股派发现金红利1.38元（含税） [2] - 按8月28日收盘价10.19元计算，对应2025年P/B为1.16倍 [3] 机构预期与评级 - 预计2025年EPS为0.63元，2026年EPS为0.65元 [3] - 90天内2家机构给予评级（1家买入、1家增持），目标均价11.98元 [5]

财务表现 - 上半年营业收入9.21亿元 同比下降23.14% [1] - 归属于上市公司股东的净利润2.6亿元 同比增长29.34% [1] - 基本每股收益0.0561元 [1]

公司基本情况 - 公司总股本为4,642,884,700股 [1][7] - 河南投资集团有限公司合计持有公司股份1,023,556,847股 占公司已发行总股数的22.05% [2] 财务表现 - 2025年上半年公司实现归属于母公司股东净利润人民币260,308,365.67元 [7] - 当期实现合并可供分配利润人民币178,068,727.54元 [7] - 截至2025年6月30日母公司可供分配利润人民币690,762,038.81元 [7] 利润分配方案 - 每10股派发现金红利人民币0.08元（含税） [1][7] - 合计拟派发现金红利人民币37,143,077.60元（含税） [1][7] - 现金红利分配占2025年上半年归属于母公司股东净利润的14.27% [7] - 现金红利以人民币向A股股东支付 以港币向H股股东支付 [8] - 不进行资本公积金转增股本 不送红股 [1][9] 公司治理 - 第七届董事会第三十六次会议于2025年8月29日召开 [13] - 会议审议通过了2025年半年度报告和中期利润分配方案等7项议案 [13][16][18][20][22][24] - 全体8名董事出席董事会会议 所有议案均获得全票通过 [13][16][18][20][22][24] - 利润分配方案无需提交股东会审议 [9] 报告披露 - 半年度报告未经审计 [1] - 董事会及高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性和完整性 [1] - 审计委员会认为半年报编制和审议程序符合相关规定 [14]

募集资金基本情况 - 公司首次公开发行人民币普通股股票3,090万股，每股发行价格42.88元，募集资金总额为132,499.20万元 [1] - 扣除发行费用8,986.90万元后，募集资金净额为123,512.30万元 [1] - 募集资金净额较项目投资总额152,165.48万元存在差额 [2] 前次闲置募集资金使用情况 - 截至核查意见出具日，公司使用闲置募集资金暂时补充流动资金尚未归还金额共计4.95亿元 [2] - 包括四笔临时补充流动资金安排：1.50亿元（使用期限未到期）、0.45亿元（使用期限未到期）、1.50亿元（使用期限未到期）和1.50亿元（使用期限未到期）[2][3] 募集资金投资项目进展 - 截至2025年6月30日，募集资金净额123,512.30万元中已累计投入50,670.95万元 [5] - 募集资金账户余额为20,436.42万元（含本金及孳息）[5] - 账户余额未包含闲置募集资金暂时补充流动资金的金额 [5] 本次资金使用计划 - 拟使用不超过0.50亿元闲置募集资金临时补充流动资金 [5] - 资金将用于与主营业务相关的业务，使用期限自董事会审议通过之日起不超过12个月 [5] - 将通过专用管理账户实施资金管理，使用期满后及时足额归还至募集资金专户 [5] 审议程序及合规性 - 本次事项已经第三届董事会第十八次会议和第三届监事会第十五次会议审议通过 [6] - 保荐机构认为该事项符合《上市公司募集资金监管规则》《上海证券交易所股票上市规则》等监管规定 [6] - 资金使用不会变相改变募集资金用途，不影响募集资金投资计划的正常进行 [5][6]

财务表现 - 营业收入9.21亿元人民币 同比减少23.14% [1] - 归母净利润2.6亿元人民币 同比增加29.34% [1] - 基本每股收益0.0561元人民币 [1]

财务表现 - 营业收入9.21亿元 同比减少23.14% [1] - 归母净利润2.6亿元 同比增加29.34% [1] - 基本每股收益0.0561元 [1]

核心财务表现 - 2025年上半年营业收入9.21亿元人民币 同比减少23.14% [1] - 归属于母公司股东的净利润2.60亿元人民币 同比增加0.59亿元 [2] 分业务收入变动 - 证券经纪业务收入4.59亿元 同比增加1.38亿元 主要因代理买卖证券业务收入增长 [1] - 投资管理业务收入1.10亿元 同比增加1.12亿元 主要因子公司股权投资收益增加 [1] - 信用业务收入2.21亿元 同比增加0.22亿元 主要因融资融券业务利息收入增长 [1] - 总部及其他收入0.10亿元 同比增加0.95亿元 主要因股权中心投资基金收益增加 [1] - 境外业务收入0.09亿元 同比增加0.10亿元 主要因中州国际所持金融产品公允价值变动收益增加 [1] - 期货业务收入0.38亿元 同比减少2.50亿元 主要因子公司豫新投资大宗商品销售收入减少 [1] - 自营业务收入0.73亿元 同比减少3.83亿元 主要因自营投资收益下降 [1] - 投资银行业务收入0.03亿元 同比减少0.18亿元 主要因证券承销业务收入减少 [1] 利润驱动因素 - 净利润增长主要受益于证券经纪业务收入增加、子公司投资收益提升及业务管理费减少 [2]

股息信息 - 中原证券2025年中期股息每10股0.08元人民币（0.088港元）[1] - 股息除净日为2025年9月11日[1] - 股息派发日为2025年10月24日[1] 税务信息 - 非个人居民部分情况税率10%或20%[2] - 非居民企业税率10%，内地登记企业和个人税率20%[2]