证券代码：601965 证券简称：中国汽研 公告编号：临 2025-036 中国汽车工程研究院股份有限公司 关于召开 2025 年半年度业绩说明会的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 会议召开时间：2025 年 8 月 26 日(星期二)下午 15:00-16:00 会 议 召 开 地 点 ： 上 海 证 券 交 易 所 上 证 路 演 中 心 （ 网 址 ： https://roadshow.sseinfo.com/） 会议召开方式：上证路演中心网络互动 投资者可于 2025 年 8 月 19 日(星期二)至 8 月 25 日(星期一)16:00 前登录上 证路演中心网站首页点击"提问预征集"栏目或通过公司邮箱 ir@caeri.com.cn 进行提问。公司将在说明会上对投资者普遍关注的问题进行回答。 一、说明会类型 本次投资者说明会以网络互动形式召开，公司将针对 2025 年半年度经营成 果及财务指标的具体情况与投资者进行互动交流和沟通，在信息披露允许的范围 内就投资者普遍关注的问题进行回 ...

融资交易情况 - 8月15日公司获融资买入额0 10亿元 居两市第1361位 [1] - 当日融资偿还额0 07亿元 净买入307 81万元 [1] - 最近三个交易日(13日-15日)分别获融资买入0 10亿元 0 09亿元 0 10亿元 [1] 融券交易情况 - 8月15日融券卖出0 07万股 净买入5 90万股 [1]

板块整体表现 - 汽车服务板块当日上涨0.42% 领先个股为德众汽车（涨幅2.23%）[1] - 板块表现弱于大盘 上证指数上涨0.83% 深证成指上涨1.6%[1] 个股涨跌情况 - 德众汽车收盘价7.33元 涨幅2.23% 成交量2.63万手 成交额1906.86万元[1] - 阿尔特收盘价11.68元 涨幅1.83% 成交量16.76万手 成交额1.95亿元[1] - 厦门信达收盘价6.05元 涨幅1.00% 成交量18.19万手 成交额1.10亿元[1] - 国机汽车收盘价6.44元 涨幅0.78% 成交量10.97万手 成交额7066.83万元[1] - 申标控股收盘价1.89元 涨幅0.53% 成交量23.27万手 成交额4399.93万元[1] - 交运股份收盘价5.91元 涨幅0.51% 成交量14.79万手 成交额8709.74万元[1] - 上海物贸收盘价12.00元 涨幅0.25% 成交量11.21万手 成交额1.35亿元[1] - 中国汽研收盘价60.61元 涨幅0.05% 成交量5.46万手 成交额1.04亿元[1] - 浩物股份收盘价4.90元 涨幅0.00% 成交量12.34万手 成交额6063.91万元[1] - 中汽股份收盘价6.32元 涨幅0.00% 成交量10.50万手 成交额6635.22万元[1] 资金流向 - 板块主力资金净流出3484.91万元[3] - 游资资金净流出1316.19万元[3] - 散户资金净流入4801.1万元[3]

板块整体表现 - 汽车服务板块当日下跌2.05%，领跌个股为德众汽车（跌幅3.89%）[1] - 板块主力资金净流出7158.9万元，游资资金净流入3954.35万元，散户资金净流入3204.55万元[1] - 上证指数下跌0.46%至3666.44点，深证成指下跌0.87%至11451.43点[1] 个股涨跌情况 - 德众汽车收盘价7.17元，成交量4.49万手，成交额3261.31万元[1] - 北巴传媒跌幅3.39%，成交量15.35万手，成交额7103.18万元[1] - 阿尔特跌幅3.37%，成交量21.32万手，成交额2.47亿元[1] - 申华控股跌幅2.59%，成交量40.99万手，成交额7803.29万元[1] - 浩物股份跌幅2.58%，成交量17.92万手，成交额8894.40万元[1] 资金流向明细 - 浩物股份主力净流入1403.68万元（占比15.78%），游资净流出308.67万元（占比-3.47%）[2] - 上海物贸主力净流入722.04万元（占比3.15%），游资净流入1091.33万元（占比4.76%）[2] - 阿尔特主力净流出4375.62万元（占比-17.72%），游资净流入1572.77万元（占比6.37%）[2] - 国机汽车主力净流出1251.29万元（占比-13.38%），游资净流入552.37万元（占比5.91%）[2] - 厦门信达主力净流出1357.08万元（占比-8.30%），游资净流入972.60万元（占比5.95%）[2]

板块整体表现 - 汽车服务板块当日上涨1.18%，领先个股为中国汽研（涨幅1.92%）[1] - 上证指数上涨0.34%至3647.55点，深证成指上涨1.46%至11291.43点[1] - 板块内10只个股全部上涨，涨幅区间为0.26%-1.92%[1][2] 个股价格表现 - 中国汽研收盘价19.64元，涨幅1.92%居首，成交额9073.96万元[1] - 上海物贸收盘价12.20元，涨幅1.41%，成交额1.76亿元[1] - 浩物股份收盘价5.06元，涨幅1.40%，成交额5122.77万元[1] - 中汽股份收盘价6.49元，涨幅1.25%，成交额8342.10万元[1] - 阿尔特收盘价12.00元，涨幅1.10%，成交额1.93亿元[1] 资金流向分析 - 板块主力资金净流出7377.81万元，游资净流入1878.15万元，散户净流入5499.66万元[2] - 国机汽车主力净流出212.37万元（占比-2.16%），游资净流出228.39万元（占比-2.33%）[3] - 浩物股份主力净流出1074.30万元（占比-20.97%），为板块最高主力流出占比[3] - 交运股份主力净流出1655.83万元（占比-11.23%），为板块最高主力流出额[3] - 上海物贸游资净流入872.70万元（占比4.95%），为板块最高游资流入[3]

事件概述 - 理想汽车在新车发布会上播放第三方碰撞测试视频，展示2 6吨理想i8与8吨东风柳汽乘龙卡车正面对撞结果，引发舆论争议 [2] - 视频显示卡车驾驶室与货箱分离、车头倒压i8前窗，而理想i8乘员舱结构保持完整 [2] - 事件发酵一周后，理想汽车、中国汽研、东风柳汽于8月6日发表联合声明，呼吁行业自律并杜绝不当竞争行为 [1] 各方回应 东风柳汽 - 7月31日声明称理想汽车通过自定义碰撞条件发布非常规测试视频，贬低品牌形象并可能误导消费者形成安全隐患 [3] - 事件后通过抖音发布侵权声明获得27 7万浏览量，官方账号粉丝量短期迅速增长 [6] - 借势发布"活着才有资格谈理想"等多条营销推文，并通过技术拆解展示产品质量 [6] 中国汽研 - 8月3日声明称该测试为非标准车对车碰撞试验，仅用于验证理想i8安全性，不涉及其他品牌车辆评价 [3] - 承认未及时向公众阐明东风柳汽车辆仅作为"移动壁障车"使用，导致关键信息缺失与公众误解 [3] - 承诺将完善测试管理机制，坚守科学客观中立原则 [4] 理想汽车 - 解释测试目的是验证"短前悬安全结构"安全可靠性，并非针对其他品牌 [3] - 就测试导致东风柳汽品牌卷入负面舆情表示道歉，承认对传播风险预估不足 [3] - 强调测试是模拟用户关心的"小车对撞大车"危险工况，为全球主流车企广泛采用的验证方式 [5] 行业影响 - 事件引发关于营销伦理、行业标准与品牌攻防的广泛讨论 [1] - 专家指出权威碰撞测试通常按车型级别划分，避免跨级比较，此次乘用车与重卡对撞缺乏标准依据 [5] - 中汽协介入协调三方达成共识，联合声明强调共塑良性竞合关系 [1] 市场数据 - 7月中国重卡市场销售8 3万辆(批发口径)，同比增长42% [6] - 上半年商用车产销分别完成209 9万辆和212 2万辆，同比分别增长4 7%和2 6% [6] - 天然气商用车销量11 8万辆，同比下降10 1% [6]

板块整体表现 - 汽车服务板块当日下跌0.57%，跑输上证指数（-0.12%）和深证成指（-0.26%）[1] - 板块内10只个股中仅2只上涨，8只下跌，下跌个股占比80%[1][2] - 板块主力资金净流出5868.68万元，但游资和散户资金分别净流入1172.12万元和4696.56万元[2] 个股涨跌情况 - 阿尔特领跌板块，跌幅达2.14%，收盘价11.87元[2] - 德众汽车跌幅1.56%位列第二，收盘价7.56元[1][2] - 申博控股逆势上涨0.52%，收盘价1.92元，成交量23.58万手[1] - 上海物贸微涨0.25%，收盘价12.03元，成交额1.21亿元[1][2] 资金流向特征 - 交运股份获主力资金净流入2659.77万元，主力净占比达13.49%，为板块内唯一主力净流入个股[3] - 阿尔特遭遇主力资金大幅流出4123.40万元，主力净占比-15.98%[3] - 厦门信达主力净流出2008.36万元，但散户资金净流入1644.69万元，散户净占比14.08%[3] - 浩物股份虽下跌0.80%，但游资资金净流入508.98万元，游资净占比9.90%[3] 交易活跃度 - 交运股份成交量最大，达32.75万手，成交额1.97亿元[1] - 中国汽研成交量最小，仅2.80万手，但成交额达5400.94万元，显示单股价值较高[1] - 北巴传媒成交量8.82万手，成交额4116.70万元，换手率相对较低[1]

理想i8对撞事件和解 - 理想汽车、中国汽研和东风柳汽就测试争议达成三方和解 理想汽车与中国汽研公开致歉[1][4] - 理想汽车对因测试安排失当导致东风柳汽品牌卷入负面舆情表示歉意 无意质疑其产品安全性[4] - 中国汽研致歉因未及时阐明东风柳汽二手车辆仅作为符合标准的移动壁障车使用 导致公众误解[4] 车企营销策略分析 - 车企在发布会中频繁采用第三方品牌对比营销 需平衡出圈效果与友商关系维护[6][7] - 小米汽车营销案例获认可 在SU7和YU7发布会中对比特斯拉和保时捷竞品 获得消费者认同和友商点赞[7] - 小米YU7对比Model Y：尺寸4999/1996/1608mm轴距3000mm vs 4797mm长度 续航835km CLTC vs 未明确 电耗13.3kWh/100km vs 11.9kWh/100km 电池96.3kWh vs 62.5kWh 充电21分钟（SOC 10-80%） vs 未明确 性能528N·m扭矩/5.88s零百加速 vs 220kW功率/5.9s零百加速 智能NVIDIA DRIVE AGX Thor 700TOPS算力 vs Tesla AI芯片[8] - 其他对比案例包括极氪001FR比布加迪威龙更快 吉利豪越L以汉兰达一半价格宣传 乐道汽车对比纯油与混动同级别产品[8] 营销失误案例 - 智己汽车在L6预售发布会中错误标注小米SU7 Max电机参数（前IGBT后SiC） 实际小米SU7 Max前后电机均为碳化硅 引发小米官方法律维权警告[10][11] - 智己事件以致歉告终 此后发布会减少竞品对比内容[10] 良性营销原则 - 公开对比需确保数据准确且无暗箱测试 避免尬黑友商[12] - 对比应聚焦数据而非攻击或暗示友商低人一等 建议增加致敬环节（如雷军认可特斯拉低电耗技术）[12] - 在尊重前提下将公开对比营销转化为共同征战市场 提升格局与分寸感[13] 行业恶性竞争现象 - 理想汽车法务部指控网络平台出现大量针对理想车主的误导性信息 包括集中发布违法停车等内容 单个平台超40个自媒体统一标题密集攻击[14][15] - 社交平台传出疑似理想内部群发布抹黑蔚来任务 蔚来高管呼吁通过法律途径解决[16] - 营销互黑导致预算从研发制造转向公关 辟谣成本高于造谣 长期损害产品技术发展[18] - 消费者注意力从产品价值滑向品牌站队和阴谋论 行业可信度受损抑制创新投入[18][19] 行业内部竞争数据 - 2024年前11个月价格战导致新车市场零售累计损失1776亿元[20] - 零部件采购价年降10%～15%为行业潜规则 2024年6月主流车企将供应商支付账期统一缩至60天以内[20] - 2024年乘用车板块期间费用率12.06%（同比+0.46百分点） 研发费用率4.74%（同比+0.57百分点） 2024年第一季度期间费用率降至11.92% 研发费用率升至5.74%[20] 行业竞争趋势 - 需通过技术升级将产业链从价格战营销战转向价值战 产品创新力为品牌发展核心[21] - 公开公平对比可激活市场需求并倒逼技术增长 促进行业螺旋上升[9]

事件背景与三方回应 - 理想汽车、中国汽研与东风柳汽发布联合声明回应理想i8碰撞测试争议 理想汽车对品牌关联风险预估不足致歉 中国汽研承认流程管控未规避信息不完整风险 东风柳汽呼吁抵制不正当竞争并坚守合规经营底线[1] 法律边界与侵权认定 - 理想发布会视频中东风柳汽乘龙品牌标识清晰可见 但律师认为单纯无意暴露商标可能不构成商标权侵犯[2] - 视频内容易引发消费者对乘龙卡车安全性的担忧 若不澄清可能损害东风柳汽名誉权 根据《民法典》第一百一十条和第一千零二十四条 法人名誉权受法律保护[2] - 重型卡车安全性本应优于家用轿车 但测试中卡车的脆弱表现会导致消费者对产品安全性产生质疑[2] 不正当竞争与广告法规符合性 - 理想汽车与东风柳汽无直接竞争关系 理想主营乘用车且无进军货运车计划 因此不违反《反不正当竞争法》[3] - 碰撞测试视频涉及车辆安全性宣传 属于广义广告内容 若未公开测试车辆状态/碰撞角度/卡车配重等参数 可能违反《广告法》第四条真实性原则和第二十八条虚假广告规定[3] - 选择性展示有利画面（如卡车倾覆）而未说明载重/碰撞速度设定依据/测试车辆状态 可能构成引人误解的宣传[3] 潜在法律后果与风险化解 - 发布虚假广告可能被市场监管部门责令停止发布 要求消除影响并处以罚款 若误导消费者造成权益损害 广告主需承担民事责任[4] - 律师建议理想汽车公开完整测试参数及中国汽研报告 官网补充"测试结果仅针对特定场景"免责声明[5] - 中国汽研可出具书面说明 强调测试按委托方要求执行 技术细节以报告为准 避免卷入商业纠纷[5] - 东风柳汽可委托第三方对同款卡车进行标准碰撞测试并公布结果 通过舆论引导强调非标测试不代表实际安全性能[5] 行业警示与经验总结 - 新能源汽车行业竞争激烈 车企常采用直观刺激方式展示安全性 但涉及宣传的非标准测试仍属广告内容 不能脱离事实基础[6] - 企业应互相尊重 抵制不正当竞争 坚守合法合规经营底线 坚持实事求是原则 共同推动汽车产业向强国迈进[6]

事件概述 - 理想汽车、中国汽研、东风柳汽三方联合发布声明，就理想i8碰撞测试事件达成和解，并倡议行业良性竞争[4] - 声明中提到"关键信息缺失与公众误解"，但未明确解释具体缺失信息，导致公众疑问未彻底解决[11] - 事件在全网获得上亿关注量，微博端相关话题超百个，前五位累计阅读量破亿[11] 流量效应分析 - 乘龙汽车（东风柳汽）成为流量最大受益者：百度搜索指数周环比增长超25倍，抖音账号单日涨粉近3万，直播场均观众达24.3万（较此前四周1.7万增长13倍）[12][13] - 乘龙汽车在事件窗口期连续8天高强度运营新媒体，包括声明维权、技术解读、请战视频等[20] - 行业案例对比：周鸿祎测试昊铂HT受伤事件使品牌知名度暴涨800%，长城炮因抖音博主意外走红带动股价上涨[15][16][19] 营销策略争议 - 行业专家指出新势力品牌倾向设计戏剧化场景营销，反映"夸大营销、碰瓷营销"乱象[18] - 乘龙汽车被评价错失流量转化机会：未彻底扭转安全质疑，且缺乏视觉冲击力回应（如直播对撞）[24][25] - 建议东风集团采用"集团军作战"模式，联动奕派008、风神L8等同系产品形成矩阵声量[27] 行业深层问题 - 碰撞测试遗留安全隐患：公众可能误判小车与大车碰撞风险，违背交通安全常识[31] - 行业呼吁以法治而非表面和解解决恶性竞争，参考长城对比亚迪排放标准的持续质疑案例[31] - 专家强调流量需建立在正确价值观基础上，守住商业伦理底线才能实现长期信任[32] 事件后续影响 - 三方和解被评价为"高明切割"，但终结了乘龙的流量红利期[29] - 行业需提升"接流量"能力，实现快速反应与精准转化[30] - 事件暴露测试标准透明度问题，中国汽研承诺完善管理机制但未披露细节[28][31]