文章核心观点 截至2025年4月1日收盘海南矿业股价上涨公司就投资者多项问题进行回复当日主力资金净流入游资资金净流出散户资金净流入控股股东完成解除质押登记 [1][2][4] 交易信息 - 截至2025年4月1日收盘海南矿业报收于7.35元上涨4.4%换手率1.18%成交量23.32万手成交额1.69亿元 [1] - 当日主力资金净流入495.1万元占总成交额2.93%；游资资金净流出626.39万元占总成交额3.7%；散户资金净流入131.28万元占总成交额0.78% [4] 董秘回复 市值管理 - 投资者建议公司加强市值管理让中小投资者享受价值投资回报 [2] - 2024年公司举办32场券商策略会、19场“一对多”和46场“一对一”交流覆盖近400家机构开展3场线下调研活动；构建新媒体投关矩阵微信公众号和视频号全年发布165条推文、19条视频累计阅读量超500万人次公司会积极进行市值管理 [2] DeepSeek部署 - 投资者询问公司是否部署DeepSeek及应用业务、成本收益考量等 [2] - 公司目前尚未部署将持续关注技术发展在确保数据安全可控前提下结合实际业务需要探索应用 [2] 海洋石油储备与技术 - 投资者询问公司洛克石油海洋石油储备及开采技术 [3] - 2024年年度报告显示公司原油证实（1P）净权益储量（不含特提斯公司陆上油田项目）为716万桶证实 + 概算（2P）净权益储量为1049万桶洛克石油有超20年作业及全球多区域运营经验拥有海上边际油田开发等技术和经验具备全周期业务能力和较强成本控制能力 [3] 套期保值业务期货品种 - 投资者询问套期保值业务涉及的期货品种 [3] - 公司主要产品为铁矿石、石油、氢氧化锂等大宗商品套期保值交易品种仅限于与生产经营相关的大宗商品品种及结算涉及外币品种的期货及衍生品会根据实际经营需要操作 [3] 子公司海洋经济表现与项目储备 - 投资者询问海南矿业子公司洛克石油在海洋经济中的表现和项目储备 [3] - 洛克石油以外资独立油气开发商身份与大型国家石油公司及独立石油公司合作开展业务具有超20年作业及全球多区域运营经验拥有海上边际油田开发等技术和经验具备全周期业务能力和较强成本控制能力项目布局包括中国、东南亚和中东地区在中国南海北部湾、马来西亚和阿曼苏丹国拥有多个在产油田还在推进多个勘探和开发阶段的管道项目详细信息参阅2024年年度报告第17页表格 [3][4] 公司公告 - 控股股东上海复星高科技（集团）有限公司持有公司股份949,056,507股占公司总股本的47.48% [4] - 2025年3月31日完成可交换公司债券本息兑付及摘牌工作后申请办理解除质押手续将351,770,074股解除质押划转至自有证券账户占其所持股份比例为37.07%占公司总股本比例为17.60% [4] - 本次解除质押后剩余被质押股份数量为350,000,000股占其所持股份比例为36.88%占公司总股本比例为17.51%所持公司股份暂无后续质押计划 [4]

文章核心观点 海南矿业控股股东复星高科完成可交换公司债券本息兑付及摘牌后，将质押股份解除质押并划转至自有证券账户，解除质押后剩余质押股份情况及暂无后续质押计划 [1][2][3] 分组1：控股股东基本信息 - 海南矿业控股股东复星高科持有公司股份949,056,507股，占公司总股本的47.48% [1] 分组2：解除质押原因 - 复星高科为可交换债券换股和本息偿付提供担保开立质押专户，完成债券本息兑付及摘牌后申请解除质押 [2] 分组3：解除质押具体情况 - 2025年3月31日完成解除质押登记，解除质押股份351,770,074股，占其所持股份比例37.07%，占公司总股本比例17.60% [3] - 解除质押后剩余被质押股份数量350,000,000股，占其所持股份比例36.88%，占公司总股本比例17.51% [1][3] 分组4：后续计划 - 本次解除质押后，复星高科所持公司股份暂无后续质押计划，如有变动公司将及时披露 [3]

股权结构 - 复星高科持有公司股份949,056,507股，占总股本47.48%[2] 股份质押 - 2025年3月31日解除质押351,770,074股，占其所持37.07%、总股本17.60%[3][4] - 剩余质押350,000,000股，占其所持36.88%、总股本17.51%[2][4] - 复星高科拟将351,770,074股解质后划转至自有账户[2]

文章核心观点 公司于2025年3月28日完成2024年限制性股票激励计划首次授予登记工作，介绍了审批程序、授予登记情况、有效期等相关事项及对公司的影响 [1] 已履行的相关审批程序和信息披露情况 - 2024年12月27日，公司第五届董事会第十六次会议通过激励计划草案等议案 [1] - 同日，第五届监事会第十六次会议审议通过相关议案，监事会核实并出具核查意见 [2] - 2025年1月4日，公司披露独立董事公开征集委托投票权公告 [2] - 2025年1月11日，公司披露激励对象名单公示情况说明及核查意见 [2] - 2025年1月17日，公司披露内幕信息知情人买卖公司股票情况的自查报告 [3] - 2025年1月23日，公司第五届董事会第十七次会议通过调整激励计划相关事项及首次授予限制性股票的议案，监事会核实并发表核查意见 [4] 限制性股票首次授予登记情况 - 2名激励对象放弃认购18.00万股，实际授予129人，数量为1,589.20万股 [4][5] - 董事长刘明东获授80.00万股，副董事长、总裁滕磊获授64.00万股等，中层及其他人员共121人获授1,221.20万股 [6] 本激励计划的有效期、限售期和解除限售安排情况 - 有效期自首次授予日至全部解除限售或回购注销完毕，最长不超过60个月 [6] - 授予日与首次解除限售日间隔不少于12个月，分三个解除限售期，比例分别为40%、30%、30% [6] 本次授予的限制性股票认购资金的验资情况 - 上会会计师事务所于2025年2月14日出具验资报告，截至2月13日，公司收到129名激励对象缴纳认购款60,548,520元 [6] 本次授予限制性股票的登记情况 - 1,589.20万股限制性股票于2025年3月28日在中国结算上海分公司完成登记 [6][7] 本次授予前后对公司控股股东的影响 - 激励计划股票来源为二级市场回购，授予完成后总股本不变，控股股东控制权不变 [7] 股权结构变动情况 - 无限售条件股份减少15,892,000股至1,978,096,038股，有限售条件股份增加15,892,000股至20,696,200股，总股本不变 [7] 本次募集资金使用计划 - 激励计划授予限制性股票募集60,548,520元，用于补充公司流动资金 [7] 权益授予后对公司财务状况的情况 - 公司确定授予日限制性股票公允价值，确认股份支付费用并按解除限售比例分期确认 [7][8]

文章核心观点 海南矿业控股股东复星高科完成可交换公司债券本息兑付及摘牌工作，拟办理解除质押手续并划转股份 [1][2] 分组1：可交换公司债券发行情况 - 2022年3月29日复星高科完成非公开发行可交换公司债券（第一期），4月1日在上海证券交易所挂牌交易，债券简称“22复星EB”，代码“137136.SH”，发行规模20亿元，期限3年 [1] 分组2：换股及剩余质押情况 - 可交换债券换股期内，22复星EB投资者合计换股626,443股，剩余质押股数为351,770,074股 [1] 分组3：本息兑付及摘牌情况 - 2025年3月31日复星高科完成可交换公司债券的本息兑付及摘牌工作（到期日为非交易日，顺延至期后的第1个交易日） [1] 分组4：解质押及股份划转情况 - 复星高科拟近日向中国证券登记结算有限责任公司上海分公司申请办理“22复星EB”解除质押手续，将质押专户持有的351,770,074股解除质押后划转至自有证券账户 [2] 分组5：控股股东持股情况 - 截至公告日，复星高科共持有公司股份949,056,507股，占公司总股本的一定比例（原文未明确比例数值） [2]

限制性股票激励计划授予情况 - 2025年3月28日完成2024年限制性股票激励计划首次授予登记[3] - 首次授予日为2024年1月23日，授予人数129人，价格3.81元/股[9] - 首次授予数量1589.20万股，占比79.82%，占股本0.80%[9][11] - 预留部分401.80万股，占比20.18%，占股本0.20%[11] 人员获授情况 - 董事长刘明东获授80.00万股，占比4.02%，占股本0.04%[11] - 副董事长、总裁滕磊获授64.00万股，占比3.21%，占股本0.03%[11] 解除限售比例 - 首次授予的限制性股票三个解除限售期比例为40%、30%、30%[14] 资金与股份变化 - 截至2025年2月13日收到认购款60548520元[15] - 授予完成后总股本不变，控股股东控制权不变[17] - 无限售条件股份减至1,978,096,038股[20] - 有限售条件股份增至20,696,200股[20] - 公司股份总数为1,998,792,238股[20] - 激励计划募集资金60,548,520元用于补充流动资金[21] 会计成本 - 首次授予限制性股票需摊销总费用4,719.92万元[22] - 2025 - 2027年会计成本分别为2,812.29万、1,337.31万、530.99万元[22]

债券情况 - 2022年3月29日复星高科完成20亿元可交换公司债券（第一期）发行，期限3年[1] - 22复星EB投资者换股626,443股，2025年3月31日完成本息兑付及摘牌[1] 股份质押 - 截至公告日，复星高科持股949,056,507股，占总股本47.48%[2] - 截至公告日，累计质押701,770,074股，占持股73.94%[2] - 拟解押351,770,074股，解押后累计质押350,000,000股[2]

报告公司投资评级 - 维持“增持”评级 [1][9] 报告的核心观点 - 2024年公司主营业务收入稳健，油气产量创历史新高带动业绩高增，2025年铁矿油气基本盘稳健，新能源布局加速，长期受益于油气产量增长以及新能源布局业绩有望持续提升，但2025年阿曼油气项目需前期投入，年初铁矿原油价格低迷或影响业绩 [3][9] 根据相关目录分别进行总结 事件 - 2025年3月25日公司发布2024年年报，2024年实现营收41亿元，yoy - 13%；归母净利润7.1亿元，yoy + 13%，扣非归母净利6.8亿元，yoy + 24%；2024Q4营收8.9亿元，yoy - 8.6%，环比 - 9.3%，归母净利1.6亿元，yoy + 10.2%，扣非归母净利2.1亿元，yoy + 43%，环比 + 68%，业绩符合预期 [2] 主营业务情况 - 2024年公司收入41亿元，油气/铁矿/贸易营收20/15/4亿元，占总营收48%/37%/10.5%；铁矿地采原矿产量491万吨，连续3年达产，成品矿产量218万吨，yoy - 16.2%，受极端气候、安全检查及入选品位下降影响；油气产量创历史新高，权益产量809万桶当量，yoy + 29%，增长来自八角场气田以及马来西亚油田，八角场气田权益产量578万桶当量，yoy + 60% [3] - 2024年油气/铁矿/贸易毛利率分别为31%/46%/11%，yoy - 4/+2/+5pct，油气毛利率受原油价格下滑影响，铁矿毛利率因产品力强逆势上涨；2024年归母净利7亿元，yoy + 13%，油气/铁矿/贸易分别贡献4.55/3.76/0.05亿元，占业绩64%/53%/0.7%，油气业务利润增加约18%带动业绩增长 [4] 公司战略布局 - 2024年花费12.4亿元全面要约收购Tethys Oil AB，获阿曼4个区块油田权益，原油净权益储量提升123%，产量提高140%；7月与沙特阿吉兰兄弟矿业公司签署谅解备忘录，拟合作建设锂盐项目；12月披露重组预案，计划收购莫桑比克在产锆钛矿项目 [9] 2025年重点工作 - 石碌铁矿深度地采，力争成品矿产量240万吨；八角场气田增产30%，稳定阿曼油田3＆4区块产量，推进56区块开发，力争油气净权益产量764万桶当量（yoy + 25%）；布谷尼锂矿一期投产，氢氧化锂项目4月投产，力争氢氧化锂销量0.9万吨 [9] 盈利预测调整 - 调整公司2025 - 2026年归母净利为7.7/10.2亿元（前值为8.6/9.4亿元），新增2027年归母净利为14.2亿元，对应PE分别为19/14/10倍 [9] 财务预测 |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业总收入（百万元）|4066|4688|6077|7580| |同比（%）| - 13.11|15.32|29.63|24.73| |归母净利润（百万元）|706.49|765.45|1021.98|1415.68| |同比（%）|12.97|8.34|33.52|38.52| |EPS - 最新摊薄（元/股）|0.35|0.38|0.51|0.71| |P/E（现价&最新摊薄）|20.40|18.83|14.10|10.18|[1][10]

报告公司投资评级 - 维持“增持”评级 [1][9] 报告的核心观点 - 2024年公司主营业务收入稳健，油气产量创历史新高带动业绩高增，2025年公司铁矿油气基本盘稳健，加速新能源布局，长期受益于油气产量增长以及新能源布局公司业绩有望持续提升，但2025年公司阿曼油气项目仍需一定前期投入，叠加年初铁矿原油价格较为低迷，业绩或有一定影响 [3][9] 根据相关目录分别进行总结 事件 - 2025年3月25日公司发布2024年年报，2024年公司实现营收41亿元，yoy - 13%；实现归母净利润7.1亿元，yoy + 13%，扣非归母净利6.8亿元，yoy + 24%；单季度来看，2024Q4公司实现营收8.9亿元，yoy - 8.6%，环比 - 9.3%，2024Q4归母净利为1.6亿元，yoy + 10.2%，扣非归母净利2.1亿元，yoy + 43%，环比 + 68%，业绩符合预期 [2] 主营业务情况 - 2024年公司收入41亿元，其中油气/铁矿/贸易营收20/15/4亿元，占总营收48%/37%/10.5%；铁矿方面2024年公司地采原矿产量491万吨，连续3年达产，成品矿产量218万吨，yoy - 16.2%，主要受极端气候、安全检查及入选品位下降影响；油气方面2024年产量创历史新高，权益产量809万桶当量，yoy + 29%，增长主要来自八角场气田以及马来西亚油田贡献，其中八角场气田权益产量578万桶当量，yoy + 60% [3] 毛利率与业绩贡献 - 2024年油气/铁矿/贸易毛利率分别为31%/46%/11%，yoy - 4/+2/+5pct，油气毛利率主要受原油价格走势下滑影响，铁矿毛利率受益于产品力强，在整体铁矿市场价格较弱形势下毛利率逆势上涨；2024年公司归母净利7亿元，yoy + 13%，其中油气/铁矿/贸易分别贡献4.55/3.76/0.05亿元，占业绩64%/53%/0.7%，油气业务利润增加约18%，带动业绩增长 [4] 公司战略布局 - 2024年花费12.4亿元通过全面要约收购Tethys Oil AB，获得阿曼4个区块的油田权益，推动原油净权益储量提升123%，原油产量提高140%；2024年7月与沙特阿吉兰兄弟矿业公司签署谅解备忘录，拟共同推进在沙特合作建设锂盐项目的可行性研究；2024年12月披露重组预案，计划收购莫桑比克在产锆钛矿项目，切入前景广阔的小金属及稀土行业 [9] 2025年重点工作 - 石碌铁矿深度地采，力争实现成品矿产量240万吨；八角场气田增产30%，稳定阿曼油田3＆4区块产量，推进56区块开发，力争实现油气净权益产量764万桶当量（yoy + 25%）；布谷尼锂矿一期投产，氢氧化锂项目4月投产，力争实现氢氧化锂销量0.9万吨 [9] 盈利预测调整 - 调整公司2025 - 2026年归母净利为7.7/10.2亿元（前值为8.6/9.4亿元），新增2027年归母净利为14.2亿元，对应PE分别为19/14/10倍 [9] 财务预测 |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业总收入（百万元）|4066|4688|6077|7580| |同比（%）|(13.11)|15.32|29.63|24.73| |归母净利润（百万元）|706.49|765.45|1021.98|1415.68| |同比（%）|12.97|8.34|33.52|38.52| |EPS - 最新摊薄（元/股）|0.35|0.38|0.51|0.71| |P/E（现价&最新摊薄）|20.40|18.83|14.10|10.18|[1][10]

文章核心观点 截至2025年3月28日收盘，海南矿业股价下跌，市值有排名情况，近期公司在股本股东、业绩、担保、激励计划及利润分配等方面有相关进展 [1][3][4][5][6][7] 本周关注点 股本股东变化 - 截至2025年2月28日公司股东户数为4.85万户，较12月31日减少2772.0户，减幅为5.41% [3] - 户均持股数量由上期的3.97万股增加至4.12万股，户均持股市值为28.5万元 [3] 业绩披露要点 - 2024年年报显示，公司主营收入40.66亿元，同比下降13.11% [4] - 归母净利润7.06亿元，同比上升12.97% [4] - 扣非净利润6.8亿元，同比上升23.72% [4] - 2024年第四季度，单季度主营收入8.94亿元，同比下降8.65% [4] - 单季度归母净利润1.6亿元，同比上升10.21% [4] - 单季度扣非净利润2.09亿元，同比上升43.07% [4] - 负债率40.51%，投资收益2164.78万元，财务费用5156.57万元，毛利率34.82% [4] 公司公告汇总 对子公司提供担保事宜的进展公告 - 被担保人为全资子公司香港鑫茂投资有限公司，本次担保金额不超过人民币36400万元，截至公告日未实际提供担保，无反担保，公司无逾期对外担保 [5] - 香港鑫茂拟向银团申请36400万元人民币贷款，用于置换收购布谷尼锂矿控股权所支付的部分自有资金 [5] - 公司拟对香港鑫茂的银团贷款提供保证担保，保证期间为自主合同生效之日起至借款人全部债务履行期限届满之日起三年 [5] - 香港鑫茂拟以其所持有的Xinmao Investment Co Limited的全部股权为贷款提供质押担保 [5] 股份性质变更暨2024年限制性股票激励计划权益授予的进展公告 - 2025年1月23日召开董事会和监事会，审议通过向激励对象首次授予限制性股票的议案，确定首次授予日为2025年1月23日 [5] - 2名激励对象因个人原因自愿放弃全部限制性股票共18万股 [5] - 公司收到129名激励对象缴纳的1589.20万股限制性股票认购款合计60548520元 [5] - 此次授予的1589.20万股限制性股票将由无限售条件流通股变更为有限售条件流通股，股份来源于公司从二级市场回购的A股普通股股票 [5] - 变更后，无限售条件流通股减少至1978096038股，有限售条件流通股增加至20696200股，总股本保持不变为1998792238股 [5] - 公司还需在中国证券登记结算有限责任公司上海分公司办理限制性股票的登记工作并履行信息披露义务 [5] 2024年年度报告摘要 - 公司拟以1973792238股为基数，向全体股东每10股派发现金红利0.8元（含税），合计拟派发现金红利人民币157903379.04元（含税） [6][7] - 若总股本变动，拟维持按每10股派发现金红利0.8元（含税）不变，相应调整分配总额 [6] - 2024年11月26日通过2024年前三季度利润分配方案，2024年12月25日实际派发现金红利39475844.76元 [7] - 2024年度拟合计派发现金红利人民币197379223.80元（含税） [7]