会议出席情况 - 出席会议股东和代理人106人[4] - 出席股东所持表决权股份3,803,378股，占比1.4594%[4] - 9位在任董事出席5人，3位在任监事全出席[7] 议案表决结果 - 《2025年半年度利润分配方案》同意票3,795,878，比例99.8028%[8] - 多项章程规则修改议案同意比例超99%[9][10] - 修改《对外担保管理办法》同意比例77.3514%[10] - 所审议非累积投票议案全部通过[15] 其他信息 - 股东大会见证律所北京德恒（杭州），律师张昕、吴佳颖[16] - 律师见证结论股东大会合规，结果有效[16] - 公告2025年9月1日发布[18]

会议安排 - 公司第五届董事会第十四次会议于2025年8月14日审议通过召开2025年第一次临时股东大会的议案[4] - 公司董事会于2025年8月15日发布召开股东大会通知的公告[4] - 股东大会股权登记日为2025年8月25日，现场会议于2025年9月1日上午10:00召开，网络投票时间为2025年9月1日[5] 参会情况 - 出席和授权出席股东大会的股东共106人，持有表决权股份总数3,803,378股，占公司股份总数的1.4594%[14] - 现场参加股东大会的股东共5人，持有表决权股份总数605,882股，占公司股份总数的0.2324%[14] 议案表决 - 《2025年半年度利润分配方案》议案同意股数3,795,878股，占比99.8028%，获审议通过[20] - 《2025年半年度利润分配方案》议案中小投资者同意3,189,996股，占比99.7654%[20] - 修改《公司章程》并办理工商变更登记议案同意股数2,987,308股，占比78.5435%，获审议通过[21] - 修改《公司章程》并办理工商变更登记议案中小投资者同意2,381,426股，占比74.4778%[23] - 修改《股东会议事规则》议案同意股数3,794,878股，占比99.7765%[24] - 修改《董事会议事规则》议案同意股数3,794,678股，占比99.7712%[25] - 取消监事会并废止《监事会议事规则》议案同意股数3,784,278股，占比99.4978%[26] - 修改《独立董事工作制度》议案同意股数3,794,378股，占比99.7633%[29] - 修改《对外担保管理办法》议案同意股数2,941,968股，占比77.3514%[30] - 修改《关联交易管理办法》议案同意股数2,941,868股，占比77.3488%[31] - 修改《对外投资决策管理制度》议案同意股数2,942,568股，占比77.3672%[32] - 修改《募集资金管理制度》议案同意股数3,793,878股，占比99.7502%[34] - 修改《信息披露管理制度》议案同意股数2,943,268股，占比77.3856%[35] - 修改《控股股东及实际控制人行为规范》议案同意股数2,931,468股，占比77.0753%[36]

鸿蒙生态服务商集体适配与创新成果 - 泛微、蓝凌、致远互联、浪潮数字企业、恒拓高科等主流OA厂商宣布完成多款核心办公产品对鸿蒙5的全面适配 推出智能办公创新方案 标志政企移动办公底座正式进入鸿蒙化阶段 [1] 鸿蒙生态服务商联合计划 - 17家服务商代表联合启动"鸿蒙生态服务商应用创新计划" 包括科蓝软件、新中新诚通、致远互联、泛微网络、天谷信息、金智教育、浪潮通软、软通动力、大智慧申久、屹通信息、恒拓高科、蓝凌软件、思迪信息、得力智能、新开普、正方软件、中软国际 致力于构建体验一致高效智能的行业解决方案 [3] 鸿蒙生态发展规模与支持措施 - 超过40款华为终端产品支持HarmonyOS 5 主流移动办公底座平台基本完成鸿蒙化并拓展至更多行业与场景 [5] - 鸿蒙生态服务商已引入300余家开发服务商 共同推进超10000个应用及元服务上架 [5] - 华为推出"鸿蒙应用开发者激励计划2025" 总奖金池超1亿元 每款成功上架的鸿蒙应用最高可获得1万元现金激励 [5] 头部OA厂商鸿蒙化成果与功能创新 - 泛微全线6个OA产品完成鸿蒙适配 实现三端功能一致 集成十余个鸿蒙SDK 推出通讯录来电显示、日历同步一键入会等功能 服务超7000家政企客户 代码复用率80% 数智大脑Xiaoe.AI已支持鸿蒙5 [6] - 蓝凌对私有化移动平台"蓝凌KK"进行鸿蒙化重构 全面适配手机、平板、电脑、折叠屏等多终端 实现服务自由流转 推出考勤打卡位置提醒、企业来电显示员工信息等功能 [6] - 致远互联推出鸿蒙版移动办公M3 支持小艺语音交互办公 通过自然语言实现查待办、搜人、查报表等功能 实现待办要事桌面优先显示、日程会议系统日历同步 端侧人脸活体检测提升办公安全 [6] 行业应用案例与未来规划 - 浪潮数字企业浪潮海岳已为近1000家企业提供鸿蒙移动办公服务 在大型央企和公共事业项目中实现全链路安全防护与流程优化 包括服务电气央企全链路信息安全防护、市自来水厂优化民生服务、巴士国企打造"巴士通"移动门户 [7] - 恒拓高科BeeWorks平台服务数千家大型组织 用户规模超1000万 依托鸿蒙"一次开发多端部署"特性缩短开发周期 与小艺智能体深度集成实现智慧办公 在华侨城等客户中通过万能卡片实时展示集团新闻、项目动态、行业资讯 [7] - 未来多家服务商将在AI融合、全场景适配等方面与鸿蒙持续深化合作 推动政企办公向智能化、自主可控方向演进 [8]

报告行业投资评级 - 计算机行业评级为增持（维持）[6] - 电子行业评级为增持（维持）[6] 报告核心观点 - 国务院印发的《关于深入实施"人工智能+"行动的意见》是继"互联网+"之后国家层面推动新一轮产业变革的纲领性文件 将AI定位为培育"新质生产力"的核心引擎 标志着中国人工智能产业发展重心从技术研发全面转向与实体经济深度融合和商业化落地的关键阶段[1] - 政策提出明确的量化目标：2027年重点领域融合普及率超70% 2030年超90% 并布局一批"国家人工智能应用中试基地" 通过顶层设计创造有效需求[2] - 强调AI基础设施建设 将模型、数据、算力置于基础支撑能力前三位 明确要求"强化智能算力统筹"和"完善全国一体化算力网" AI算力和数据作为AI时代的"卖铲人"有望迈入高速增长阶段[3] - 创造性提出发展"智能原生（AI-Native）"技术、产品和企业 强调底层架构、业务流程和商业模式完全基于AI构建 同时大力发展"模型即服务"、"智能体即服务"等未来主流商业范式[4] 投资主线与标的分析 - 建议重点关注四条投资主线：AI+算力、AI+数据、AI+应用、AI+终端 推荐具备入口卡位价值及AI落地快的标的包括第四范式、金山办公、用友网络、泛微网络、深信服、浪潮信息、中科创达、萤石网络等[5] - AI算力产业链涵盖AI芯片、AI服务器、PCB、液冷、光模块/交换机等龙头厂商 AI数据领域包括海天瑞声、深桑达A、星环科技等[5] - AI应用覆盖多个领域：AI+工业（金蝶国际、汉得信息等） AI+办公（致远互联、卓易信息等） AI+营销（迈富时） AI+医疗（晶泰控股、嘉和美康、讯飞医疗科技等） AI+教育（科大讯飞等） AI+金融（同花顺、恒生电子等） AI+电商/零售（多点数智、光云科技等） AI+终端包括虹软科技、大华股份等[5] 重点公司财务数据与目标价 - 金山办公目标价378.73元 2025年预计EPS为4.04元 市值148,597百万元[8][11] - 第四范式目标价77.89港元 2025年预计EPS为0.03元 市值31,181百万元[8][11] - 泛微网络目标价75.60元 2025年预计EPS为1.05元 市值17,664百万元[8][11] - 用友网络目标价24.77元 2025年预计EPS为0.05元 市值58,533百万元[8][11] - 深信服目标价145.05元 2025年预计EPS为0.82元 市值51,879百万元[8][11] - 浪潮信息目标价71.74元 2025年预计EPS为2.11元 市值100,871百万元[8][11] - 中科创达目标价93.66元 2025年预计EPS为1.40元 市值31,571百万元[8][11] - 萤石网络目标价42.04元 2025年预计EPS为0.73元 市值27,570百万元[8][11] 重点公司业务进展 - 金山办公2025年H1实现营收26.57亿元（yoy+10.12%） 归母净利7.47亿元（yoy+3.57%） Q2收入增长加速主要得益于AI商业化进展顺利与WPS软件业务提速[12] - 第四范式2025年H1营收26.3亿元（yoy+40.7%） 归母净利亏损同比减亏55.8% Q2营收15.5亿元（yoy+49.2%） 环比继续加速[13] - 泛微网络2025年H1实现营收8.08亿元（yoy-8.79%） 归母净利6,569.46万元（yoy+38.46%） 净利率同比提升2.77个百分点[14] - 用友网络2025年H1实现营收35.81亿元（yoy-5.89%） Q2收入22.03亿元（yoy+7.15%） 从Q1同比下滑转向同比正增长 主要受益于AI业务加速突破[15] - 深信服2025年H1营业收入30.09亿元（yoy+11.16%） 归母净利润同比亏损收窄61.54% Q2归母净利润0.22亿元 同比由亏转盈[16] - 浪潮信息2025年Q1实现营收468.58亿元（yoy+165.31%） 归母净利4.63亿元（yoy+52.78%） 主因算力市场需求旺盛 AI服务器销售量增加[17] - 中科创达2025年Q1实现营收14.69亿元（yoy+24.69%） 归母净利9,257万元（yoy+2.00%） 深度受益于端侧AI浪潮[17] - 萤石网络2025年H1实现营收28.27亿元（yoy+9.45%） 归母净利3.02亿元（yoy+7.38%） 智能摄像机业务收入增速显著恢复[17]

政策目标 - 到2027年新一代智能终端和智能体应用普及率超70% 到2030年普及率超90% [1] - 布局国家人工智能应用中试基地和行业应用共性平台 推动软件企业智能化转型 [1] - 培育人工智能应用服务商 发展模型即服务和智能体即服务模式 [1] 智能终端发展 - 推动智能终端万物智联 发展智能网联汽车 人工智能手机和电脑 智能机器人 智能家居 智能穿戴 [1] - 端侧AI将大模型能力从云端迁移至终端 实现更强实时性 更高隐私性和更优自主性 [2] - 终端设备从功能单一向场景智能演进 成为具备感知决策执行能力的智能体 [2] 产业链结构 - 上游以芯片厂商为核心 提供NPU 存储和传感等关键硬件 [2] - 中游包括算法优化和设备集成商 负责AI能力终端适配 [2] - 下游覆盖丰富应用场景 [2] 行业应用领域 - AI+政务涉及太极股份 南威软件 新点软件 数字政通 拓尔思 [3] - AI+司法涉及金桥信息 华宇软件 通达海 [3] - AI+财税涉及税友股份 中科江南 博思软件 [3] - AI+企业服务涉及金山办公 用友网络 金蝶国际 浪潮数字企业 光云科技 致远互联 泛微网络 [3] - AI+编程涉及金现代 普元信息 [3] - Agent活跃标的包括酷特智能和南兴股份 [4] 技术演进趋势 - 生成式AI进入以AI智能体为主导的新发展阶段 智能体可自主理解规划执行复杂任务 [1] - AI智能体作为长时间在线用户 计算资源消耗模式与人类存在显著差异 [2] - 智能体规模化部署推动能源和半导体需求快速增长 算力需求呈指数级放大 [2] - 智能体最终回归生产工具属性 赋能千行百业 [2]

股价表现与交易数据 - 2025年8月25日收盘价67.9元 单日上涨1.39% [1] - 换手率1.8% 成交量4.70万手 成交金额3.20亿元 [1] - 主力资金净流入1367.25万元 占成交额4.27% 其中超大单净流入1369.50万元（占比4.28%）大单净流出2.25万元（占比0.01%）[1] 资金流向结构 - 中单资金净流出70.29万元 占成交额0.22% [1] - 小单资金净流出1437.55万元 占成交额4.49% [1] 2025中期财务表现 - 营业总收入8.08亿元 同比减少8.79% [1] - 归属净利润6569.46万元 同比增长38.46% [1] - 扣非净利润5789.51万元 同比增长79.87% [1] 企业财务健康状况 - 流动比率1.934 速动比率1.887 [1] - 资产负债率42.15% [1] 公司基本信息 - 成立于2001年 位于上海市 从事软件和信息技术服务业 [1] - 注册资本26060.3073万人民币 实缴资本26060.3073万人民币 [1] - 法定代表人韦利东 [1] 企业投资与知识产权 - 对外投资企业10家 参与招投标项目5000次 [2] - 拥有商标信息73条 专利信息92条 [2] - 行政许可7个 [2]

行业投资评级 - 计算机行业评级为看好（维持）[5] 核心观点 - 国产AI模型与国产芯片深度绑定，推动国产AI芯片、交换芯片及应用领域发展[2][3] - 国产AI大模型技术持续突破，国产AI芯片性能提升，促进AI算力、应用及交换芯片产业发展[3] - 国产模型获市场认可，AI应用商业化进程加速[7] 国产AI芯片发展 - DeepSeek V3.1采用UE8M0 FP8参数精度，专为下一代国产芯片设计，推动国产芯片大规模应用[7] - 支持FP8的国产芯片包括沐曦690、芯原VIP9000、寒武纪690、摩尔线程MUSA 3.1 GPU、海光深算三号等[7] - 国产AI芯片设计及制造工艺提升，国产算力市占率有望持续增长[7] AI应用商业化 - DeepSeek V3.1优化工具使用、编程及搜索推理能力，拓展智能体实际应用场景[7] - 特斯拉与火山引擎合作，Model Y L车型接入豆包与DeepSeek大模型，分别负责语音命令及AI语音闲聊服务[7] - 国产模型促进以AI agent为代表的AI应用落地[7] 交换芯片需求增长 - AI训练推理对集群低延迟、高带宽需求提升，推动交换芯片发展[7] - Astera Labs公司2024年Q4以来收入利润持续增长，反映AI基础设施需求扩张[7] - 国产交换芯片在AI芯片国产化浪潮中迎来发展机会[7] 建议关注标的 - AI算力链：寒武纪-U、海光信息、华丰科技、紫光股份、浪潮信息、润建股份、光环新网、大位科技、科华数据、奥飞数据、深桑达A、优刻得-W、铜牛信息、首都在线、青云科技-U等[7] - AI应用：金山办公、鼎捷数智、税友股份、泛微网络、汉得信息、能科科技、合合信息、彩讯股份、卓易信息、虹软科技、万兴科技、福昕软件等[7] - 交换芯片：盛科通信-U、中兴通讯、海光信息等[7]

2025年半年度利润分配方案 - 公司2025年上半年实现净利润77,382,510.07元，母公司累计未分配利润为1,430,813,318.52元 [1] - 拟以权益分派股权登记日总股本为基数，向全体股东每10股派发现金股利0.75元（含税） [2] - 截至2025年6月30日，公司总股本260,603,073股，扣除回购专用账户股份2,544,250股后，参与分配股本数为258,058,823股，拟派发现金股利总额19,354,411.73元（含税） [2] - 若总股本因可转债转股、回购股份等发生变动，将维持每股分配比例不变并相应调整总额 [2] 公司章程修订核心内容 - 取消监事会设置，其职权转由董事会审计委员会行使 [4] - 新增"控股股东和实际控制人"章节，明确其行为规范要求 [4] - 新增"独立董事"和"董事会专门委员会"章节，明确职责并修订董事任职资格，设置职工董事 [4] - 依据现金分红新规修订利润分配政策，统一将"股东大会"表述改为"股东会"，删除"监事会"及"监事"相关内容 [4] - 明确法定代表人职权及责任，新增法定代表人从事民事活动的法律后果及追偿条款 [4] - 修订股份回购情形及程序，明确可通过集中交易或法规认可方式回购，并规定回购后股份处理时限 [7] - 完善股东权利条款，允许股东查阅会计账簿、会计凭证，并规定中介机构参与查阅的合规要求 [9][10] - 新增股东会、董事会决议不成立的情形认定标准，包括未召开会议、未表决等四种情况 [12] - 调整对外担保审议标准，单笔担保额超净资产10%或担保总额超总资产30%等情形需经股东会批准 [20] - 优化交易事项审议标准，明确资产购买/出售、关联交易等事项的金额占比及绝对值门槛 [21] 股东大会安排 - 现场会议于2025年9月1日上午10:00在上海市泛微软件大厦召开，网络投票通过上交所系统在交易时段进行 [1] - 会议议程包括审议利润分配方案及公司章程修订议案，由董事长韦利东主持 [1][2][3] - 股东会通知需提前20日（年度）或15日（临时）公告，明确网络投票时间不得早于现场会议前一日15:00且不迟于当日9:30 [31]

2025年度第一次临时股东大会 泛微网络科技股份有限公司 2025 年度第一次临时股东大会 会议资料 二零二五年九月 1 2025年度第一次临时股东大会 目录 一、会议时间 | 二〇二五年度第一次临时股东大会会议议程 | | 3 | | --- | --- | --- | | 议案一：关于《2025 | 年半年度利润分配方案》的议案 | 5 | | 议案二：关于修改《公司章程》并办理工商变更登记的议案 | | 6 | | 议案三：关于修改《股东会议事规则》的议案 | | 67 | | 议案四：关于修改《董事会议事规则》的议案 | | 85 | | 议案五：关于取消监事会并废止《监事会议事规则》的议案 | | 90 | | 议案六：关于修改《独立董事工作制度》的议案 | | 91 | | 议案七：关于修改《对外担保管理办法》的议案 | | 97 | | 议案八：关于修改《关联交易管理办法》的议案 | | 99 | | 议案九：关于修改《对外投资决策管理制度》的议案 | | 106 | | 议案十：关于修改《募集资金管理制度》的议案 | | 113 | | 议案十一：关于修改《信息披露管理制度》的议案 | | 1 ...

融资交易情况 - 8月18日融资买入额0.24亿元 居两市第1067位 [1] - 当日融资偿还额0.25亿元 净卖出96.44万元 [1] - 最近三个交易日融资买入额持续增长 分别为0.12亿元、0.15亿元、0.24亿元 [1] 融券交易情况 - 当日融券卖出0.12万股 [1] - 当日融券净买入0.26万股 [1]