核心观点 - 公司上半年业绩实现显著增长 海外业务表现突出 毛利率维持高位 新技术研发取得突破 合资公司项目处于早期阶段 [2][4][6][7][8] 业绩表现 - 2025年上半年主营收入3.9亿元 同比增长18.85% 归母净利润1.42亿元 同比增长27.42% 扣非净利润1.33亿元 同比增长31.68% [8] - 第二季度单季收入2.11亿元 同比增长13.28% 单季归母净利润7502.81万元 同比增长19.55% 单季扣非净利润7112.49万元 同比增长22.59% [8] - 毛利率达53.91% 负债率13.85% 财务费用-1474.45万元 投资收益120.56万元 [8] 海外业务 - 欧洲子公司收入同比增长33.42% 墨西哥子公司收入同比增长29.36% 海外盈利能力持续提升 [2] - 通过捷克和墨西哥子公司布局全球化产能 有效应对关税政策风险 [3] - 商用车与乘用车海外市场同步发力 获得国际客户高度认可 [2] 客户结构 - 90%以上客户为汽车厂商 覆盖大众系（上汽大众 一汽大众 德国大众 墨西哥大众 巴西大众）比亚迪 上汽通用五菱 潍柴动力 中国重汽 江铃汽车 道依茨 MN等国内外乘用车及商用车企业 [5] 技术创新 - 湖州基地开发无酸洗除锈 环保无渣磷化等专利技术 自主集成生产线 [7] - 创新研制液体喷砂机 实现线材表面无酸洗除磷新工艺 [7] - 突破不锈钢线材磷化工艺 适用于奥氏体 马氏体 铁素体等材料 用磷化替代草酸处理和镀铜 用冷锻替代温锻 [7] 合资公司进展 - 与陀曼智能 孙立松共同设立杭州玖月捌传动科技公司 聚焦齿轮 丝杠及轴承制造领域智能制造解决方案 [6] - 目前相关产品处于研发阶段 项目建设 技术开发 市场拓展需时间周期 [6] 机构预测 - 西南证券预测2025-2027年净利润分别为2.94亿元 3.81亿元 4.91亿元 [9] - 东吴证券预测2025-2027年净利润分别为2.62亿元 3.27亿元 4.10亿元 [9] - 财信证券预测2025-2027年净利润分别为2.60亿元 3.29亿元 4.10亿元 目标价47.61元 [9] - 东兴证券预测2025-2027年净利润分别为2.46亿元 2.85亿元 3.31亿元 [9] - 中信证券预测2025-2026年净利润分别为2.57亿元 3.10亿元 目标价28元 [9]

财务表现 - 2025年上半年公司实现营收3.9亿元，同比增长18.9%，归母净利润1.4亿元，同比增长27.4% [1] - 2025年第二季度营收2.1亿元，同比增长13.3%，环比增长17.9%，归母净利润0.8亿元，同比增长19.6%，环比增长12.3% [1] - 2025年上半年现金分红0.4亿元，分红比例达28.6%，同比提升4.6个百分点 [1] 盈利能力 - 2025年上半年毛利率53.9%，同比提升1.4个百分点，净利率37.3%，同比提升2.4个百分点 [1] - 2025年第二季度毛利率54.1%，同比提升0.8个百分点，环比提升0.5个百分点，净利率36.7%，同比提升1.8个百分点，环比下降1.3个百分点 [1] - 2025年第二季度销售费用率1.0%同比下降1.5个百分点，管理费用率9.7%同比上升0.9个百分点，研发费用率4.2%同比下降0.4个百分点 [1] 业务发展 - 气门传动组精密零部件业务营收达3.0亿元，同比增长23.6% [2] - 2025年上半年海外营收2.0亿元，同比增长30.7%，占总营收比例51.4%，同比提升4.7个百分点 [2] - 新坐标欧洲营收1.2亿元同比增长33.4%，新坐标墨西哥营收0.3亿元同比增长29.4%，欧洲子公司净利润2143.2万元，墨西哥子公司净利润484.6万元 [2] 战略布局 - 公司拓展冷成形技术应用至铝、铜、钛合金、不锈钢等材料，并延伸至汽车精密电磁阀、电驱动传动系统、动力电池系统壳体等领域 [3] - 新获劳斯莱斯汽车项目定点，成功打开海外高端市场 [2] - 成立玖月捌传动控股子公司专注丝杠产品研发生产，优化生产工艺提供高精度传动解决方案 [3] 业绩展望 - 预计2025-2027年归母净利润分别为2.9亿元、3.8亿元、4.9亿元，对应PE分别为30倍、23倍、18倍 [3]

财务业绩 - 2025年中报营业总收入3.9亿元 同比增长18.85% [1] - 归母净利润1.42亿元 同比增长27.42% [1] - 扣非净利润1.33亿元 同比增长31.68% [1] - 第二季度单季度营收2.11亿元 同比增长13.28% 净利润7502.81万元 同比增长19.55% [1] 盈利能力 - 毛利率53.91% 同比提升2.66个百分点 [1] - 净利率37.34% 同比提升6.91个百分点 [1] - 历史净利率中位数32.25% 显示产品附加值极高 [3] - 每股收益1.03元 同比增长24.1% [1] 成本控制 - 三费总额2902.58万元 占营收比例7.44% 同比下降23.19% [1] - 有息负债5154.44万元 同比基本持平仅增长0.2% [1] 资产质量 - 每股净资产10.33元 同比增长9.15% [1] - 货币资金2.01亿元 同比下降11.43% [1] - 应收账款1.36亿元 同比增长31.69% [1] - 每股经营性现金流1.02元 同比增长0.31% [1] 投资回报 - 2024年ROIC为15.17% 历史资本回报率强劲 [3] - 上市以来ROIC中位数达19.08% 最低年份2023年仍保持13.93% [3] 机构关注 - 西部利得量化优选一年持有A基金新进十大股东 持有5.34万股 [4] - 该基金规模2.27亿元 近一年收益率达84.29% [5] - 证券研究员普遍预期2025年全年业绩2.62亿元 每股收益1.92元 [3]

业绩说明会安排 - 会议将于2025年9月5日16:00-17:00通过网络文字互动方式举行 [1] - 投资者可通过价值在线(www.ir-online.cn)或指定网址https://eseb.cn/1qSYVaWaRoc参与会议 [1][2] - 会前问题征集截止时间为2025年9月5日 [1] 参会人员组成 - 公司董事长兼总经理徐纳先生将出席说明会 [2] - 独立董事陈军先生、副总经理兼董事会秘书郑晓玲女士、财务总监瞿薇女士共同参会 [2] - 参会人员可能存在调整情况 [2] 会议内容范围 - 说明会将重点讨论2025年半年度经营成果和财务状况 [1] - 公司将在信息披露允许范围内回应投资者普遍关注的问题 [1][2] - 会议主要内容后续可通过价值在线或易董app查看 [2] 投资者参与方式 - 支持通过微信扫描小程序码进入互动交流 [2] - 提供会前提问渠道以便公司提前准备答复内容 [1][2] - 会议采用完全线上方式开展 [1]

监事会会议召开情况 - 会议于2025年8月28日以现场结合通讯方式召开 [1] - 应到监事3名实到3名由监事会主席季红英主持 [1] - 会议通知及资料已于2025年8月18日通过专人送达及电子邮件发出 [1] 半年度报告审议 - 监事会确认2025年半年度报告编制符合法律法规及公司章程规定 [1][2] - 报告内容真实反映公司2025年上半年经营成果和财务状况 [1][2] - 报告不存在虚假记载或重大遗漏获得3票同意0票反对 [2] 利润分配方案 - 2025年半年度利润分配方案符合公司生产经营及现金流状况 [2] - 方案与公司实际经营业绩匹配且符合发展规划 [2] - 方案获监事会3票同意0票反对将按2024年度股东大会授权实施权益分派 [2]

董事会会议召开情况 - 公司于2025年8月28日以现场结合通讯表决方式召开第五届董事会第十四次会议 [1] - 会议通知及议案资料已于2025年8月18日通过专人送达及电子邮件方式发出 [1] - 应到董事7名实到7名 会议由董事长徐纳主持 全体监事及高级管理人员列席 [1] 董事会会议审议结果 - 所有议案均以7票同意、0票反对、0票弃权的结果获得通过 [1][2] - 审议内容包含2025年半年度报告及其摘要 具体披露于上海证券交易所网站 [1] 2025年半年度利润分配方案 - 以权益分派股权登记日可参与分配的总股数为基数 扣除回购专用账户股份后实施分红 [2] - 向全体股东每10股派发现金红利3元（含税） 不送红股且不进行资本公积转增股本 [2] - 利润分配事宜已获2024年年度股东大会授权 无需再次提交股东大会审议 [2]

公司基本信息 - 公司全称为杭州新坐标科技股份有限公司，股票代码603040，简称新坐标，在上海证券交易所上市 [1][3] - 公司办公地址位于浙江省杭州市余杭区仓前街道龙潭路18号，董事会秘书为郑晓玲，证券事务代表为孟宇婷 [3] 财务表现 - 2025年上半年营业收入为3.90亿元，同比增长18.85%，上年同期为3.28亿元 [3] - 归属于上市公司股东的净利润为1.42亿元，同比增长27.42%，上年同期为1.11亿元 [3] - 利润总额为1.66亿元，同比增长28.43%，上年同期为1.29亿元 [3] - 总资产为16.92亿元，较上年度末增长4.43%，上年度末为16.20亿元 [3] - 归属于上市公司股东的净资产为14.11亿元，较上年度末增长4.28%，上年度末为13.53亿元 [3] - 基本每股收益为1.03元/股，同比增长24.10%，上年同期为0.83元/股 [3] - 加权平均净资产收益率为9.97%，同比增加1.38个百分点，上年同期为8.59% [3] 股东结构及分红方案 - 公司总股本为136,486,896股，扣除回购专用账户股份1,119,060股后，拟每10股派发现金红利3.00元（含税），合计派发现金红利40,610,350.80元 [1] - 第一大股东为杭州佐丰投资管理有限公司，持股比例50.69%，为境内非国有法人，无质押或冻结股份 [4] - 实际控制人徐纳系佐丰投资执行董事，胡欣（持股比例2.36%）系佐丰投资监事，姚国兴（持股比例1.08%）系徐纳妹夫 [4] - 截至报告期末股东总数为11,236户，无优先股股东 [3] 经营及现金流 - 经营活动产生的现金流量净额为1.39亿元，同比增长1.36%，上年同期为1.37亿元 [3] - 报告期内无需要说明的经营重大变化或重要事项 [4]

财务表现 - 2025年上半年营业总收入3.90亿元，归母净利润1.42亿元 [1] - 经营活动现金净流入1.39亿元 [1] - 摊薄每股收益1.03元 [3] - 毛利率达53.91%，ROE为10.06% [3] 资产负债结构 - 资产负债率13.85%，较上季度提升0.97个百分点 [3] - 总资产周转率0.24次，存货周转率1.04次 [3] 行业对比 - 营业总收入在同业已披露公司中排名第179 [1] - 总资产周转率同业排名第183，存货周转率排名第214 [3] 股权结构 - 股东户数1.12万户，前九大股东持股占比59.64% [3] - 第一大股东杭州佐丰投资管理有限公司持股50.6% [3] - 机构股东包括永赢基金（2.95%）、摩根士丹利（0.66%）、瑞银（0.54%）及中航基金（0.50%） [3]

财务业绩 - 报告期实现营收3.9亿元 同比增长18.85% [1] - 归母净利润1.42亿元 同比增长27.42% [1] - 扣非净利润1.33亿元 同比增长31.68% [1] 每股收益与分红 - 基本每股收益1.03元 [1] - 拟向全体股东每10股派发现金红利3.00元(含税) [1]

核心观点 - 8月28日无上市公司披露增持情况 但共有21家上市公司披露减持计划 涉及控股股东、实际控制人、董事高管及特定股东等多种主体 减持比例普遍集中在1%-3%范围内 [1][2] 减持主体类型 - 控股股东及一致行动人减持案例包括凯格精机控股股东一致人拟减持不超过3% 欧陆通控股股东及实控人一致行动人拟减持不超1.74% [2] - 实际控制人直接减持案例包括泰瑞机器实际控制人郑建国拟减持不超过2.95% 恒盛能源实际控制人之一拟减持不超过2% [2] - 董事高管减持案例包括长盛轴承部分董监高拟合计减持不超过1.2% 柏诚股份部分董事及高级管理人员计划减持股份 [2] - 特定股东减持案例包括浩通科技实控人及特定股东徐州博通拟合计减持不超过3% 唯科科技三股东拟询价转让总股本2.99% [2] 减持比例分布 - 减持比例超过3%的案例包括晶华新材控股股东等拟合计减持不超3.01% 凯格精机控股股东一致人拟减持不超过3% [2] - 减持比例在2%-3%区间的案例包括泰瑞机器实际控制人拟减持不超过2.95% 唯科科技股东拟询价转让2.99% 皖通高速股东拟减持不超过3% [2] - 减持比例低于1%的案例包括中创物流高管拟减持不超过0.09% 赛诺医疗股东拟减持不超过0.04% 东田微股东拟减持不超过0.57% [2] 特殊减持方式 - 唯科科技采用询价转让方式减持 比例达总股本2.99% [2] - 南模生物拟减持回购股份 比例不超过公司总股本的1% [2] - 上纬新材股东金风投控已完成减持计划 累计减持403.36万股 [2]