证券代码：603100 证券简称：川仪股份 公告编号：2024-038 重庆川仪自动化股份有限公司 关于增加 2024 年度日常关联交易预计的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性 陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 是否需要提交股东大会审议：否 日常关联交易对上市公司的影响：重庆川仪自动化股份有限公司（以 下简称"公司"或"川仪股份"）本次增加2024年度日常关联交易预计不会对关联 方形成较大的依赖，没有损害公司及股东特别是中小股东的利益，不会对公司的独 立性和持续经营能力产生影响。 一、日常关联交易基本情况 增的关联交易预计是根据公司日常生产经营活动实际需要进行的合理估计。关 联交易行为在定价政策和定价依据上遵循了公平、公正、公允的原则，符合相 关法律法规和规范性文件的规定，不存在损害公司及全体股东特别是中小股东 利益的情形，不会影响公司的独立性，也不会对公司财务状况、经营成果造成 不利影响。同意增加公司2024年度日常关联交易预计，并将该议案提请公司董 事会审议。 本次增加日常关联交易预计额度无需提交股东大会审议。 （二）本次 ...

证券代码：603100 证券简称：川仪股份 公告编号：2024-037 重庆川仪自动化股份有限公司 第五届董事会第四十四次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性 陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、董事会会议召开情况 经与会董事认真审议，通过了以下议案： （一）《关于公司 2024 年半年度报告及摘要的议案》 公司第五届董事会审计委员会 2024 年第三次定期会议审议通过本议案， 并同意提交本次董事会审议。 表决结果：同意 11 票，反对 0 票，弃权 0 票。 具体情况详见公司于同日在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）披露 的《川仪股份 2024 年半年度报告》及《川仪股份 2024 年半年度报告摘要》。 （二）《关于增加公司 2024 年度日常关联交易预计的议案》 在对此议案进行表决时，关联董事田善斌、程宏、何朝纲、陈红兵、姜喜 臣回避表决。 公司第五届董事会独立董事专门会议第三次会议审议通过本议案，并同意 提交本次董事会审议。 表决结果：同意 6 票，反对 0 票，弃权 0 票。 重庆川仪自动化股份有限公司（以下简 ...

关于会计政策变更的公告 证券代码：603100 证券简称：川仪股份 公告编号：2024-036 重庆川仪自动化股份有限公司 1.本次会计政策变更前采用的会计政策 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性 陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 本次会计政策变更是重庆川仪自动化股份有限公司（以下简称"公司"） 根据财政部发布的《企业会计准则解释第17号》（财会〔2023〕21号）（以下 简称"第17号解释"）的相关规定和要求进行的合理变更，不涉及对公司以前 年度的追溯调整，对公司财务状况、经营成果和现金流量无重大影响，不存在 损害公司及全体股东利益的情形。 一、本次会计政策变更概述 财政部于 2023 年 10 月 25 日发布第 17 号解释，自 2024 年 1 月 1 日起施 行，公司据此对执行的原相关会计政策进行相应变更。 本次会计政策变更系公司根据财政部发布的第 17 号解释相关规定和要求 进行的合理变更，无需提交公司董事会审计委员会、董事会、监事会和股东大 会审议。 二、本次会计政策变更具体情况及对公司影响 （一）会计政策变更的主要内 ...

公司概况 - 川仪股份是国内工业自动化仪表及装置的龙头企业，主要产品包括智能执行机构、智能变送器、智能调节阀等，广泛应用于智慧工厂的控制层与感知层[19][22][23] - 公司由四川仪表总厂改制而来，历史悠久，技术积累深厚，部分产品已具备国际竞争力[19] - 公司业务以流程工业为主，包括石油化工、冶金、电力等行业，2021年石化、冶金、电力行业订单为营收贡献前三[24] 市场地位与竞争优势 - 川仪股份在国内工业自动化仪表市场中占有率较低，仅为1.38%，但作为内资龙头，增长空间广阔[123] - 公司通过持续的研发投入，掌握了多项核心技术，如大流量抗振动阀门设计及制造技术，多项产品填补国内空白[126][127] - 公司具备提供整体解决方案的能力，产品系列完备，能够满足不同客户的个性化需求，市场竞争力强[130][132] 行业发展趋势 - 国内工业自动化仪表行业受益于工业数字化、智能化转型升级趋势，预计将保持增长势头[96] - 国内企业与国际巨头竞争时面临技术壁垒和客户壁垒，但国产替代空间广阔，2024年国产化率有望接近50%[118][119] - 设备更新政策推动工业领域设备投资规模增长，化工等行业仪表逐步进入更换高峰期，为国内企业带来机遇[157][158][169] 海外市场拓展 - “一带一路”倡议为中国企业出海奠定政治基础，中国企业在石化、核电、电力工程等领域出海成果丰硕[192] - 川仪股份通过与中国客户合作“借船出海”、自建渠道开拓海外市场，2023年海外收入占比仅2.7%，提升潜力大[9]

证券代码：603100 证券简称：川仪股份 公告编号：2024-035 在公司新一届董事会、监事会换届选举工作完成前，公司第五届董事会、 监事会全体成员，董事会各专门委员会委员，高级管理人员及董事会聘任的其 他人员，将依据法律法规和《公司章程》有关规定，继续履行相应职责和义务。 公司董事会、监事会延期换届不会影响公司的正常运营，公司将积极推进 董事会、监事会的换届选举工作，并及时履行信息披露义务。 特此公告。 重庆川仪自动化股份有限公司董事会 2024 年 8 月 2 日 重庆川仪自动化股份有限公司 关于董事会、监事会延期换届的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性 陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重庆川仪自动化股份有限公司（以下简称"公司"）第五届董事会、监事 会任期将于近日届满。鉴于公司新一届董事会、监事会的候选人提名工作尚未 完成，为保证公司董事会、监事会工作的稳定性和连续性，公司董事会、监事 会将延期换届，董事会各专门委员会委员、高级管理人员及董事会聘任的其他 人员的任期亦相应顺延。 ...

报告投资评级 - 首次覆盖,给予"买入"评级 [7] 报告核心观点 - 公司是国内工业自动控制系统装置制造业的领先企业,主导产品技术性能国内领先,部分达到国际先进水平,为加快重大装备国产化进程、实现关键技术自主可控做出积极贡献 [6] - 公司积极开拓化工、石油天然气、装备制造、冶金、电力、新能源等市场,其中石油天然气、装备制造、轻工建材、核工业等下游市场新签订单实现增长 [6] - 公司在石油化工市场中整体市占率不高,仍有较大的市场空间,同时相比其他下游行业,石油化工对自动化产品需求更大且在中高端市场存在较大的国产替代机会 [6] - 公司有望继续深化与国内大型工程总包公司的项目合作,通过海外展会、推介会等强化海外市场品牌推广,持续加大区域性合作伙伴及渠道商的开发,加速完善海外目标市场产品认证,增强相关人力、技术资源配置等,为开拓海外市场打下基础 [6] 财务数据总结 - 预计公司2024-2026年营业收入分别为80.22、89.68、99.32亿元,同比增速分别为8.25%、11.79%、10.75% [7][8] - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为7.83、8.73、9.8亿元,同比增速分别为5.30%、11.44%、12.29% [7][8] - 公司2024-2026年业绩对应PE分别为11.48、10.3、9.17倍 [7][8]

公司介绍 - 川仪股份是国内规模最大、品类最全、系统集成能力最强的工业自动化仪表公司 [1][2][3] - 公司前身为1965年从上海、江苏、辽宁等地内迁重庆的四川仪表总厂,是国家重点布局的全国三大仪器仪表基地之一 [1][33] - 公司产品覆盖自动化仪表及控制装置各大品类,包括测量、执行、控制分析等产品系列,同时提供工业自动控制集成及工程成套服务 [1][24] 竞争优势 - 产品谱系完善,覆盖智能执行机构、智能变送器、智能调节阀、智能流量仪表等8大系列产品,几乎涵盖流程自动化所需的所有产品大类 [3][144][145][146] - 注重研发投入,2023年研发费用5.24亿元,研发费用率为7.08%,拥有国家级技术中心和博士牵头的专业研究所 [149][150][151][152] - 核心部件自制,通过供应链一体化、自主化形成行业深厚护城河,保障供应链安全稳定 [163][164] - 采用直销为主的销售模式,拥有逾千名销售及服务工程师深耕市场一线,以技术型销售服务驱动产品销售,建立客户粘性 [174][175] 行业概述 - 仪器仪表行业是维护国家经济安全、实现工业现代化的重要技术手段和支撑,具有专业性强、技术壁垒高的特点 [82][83][84] - 2023年中国仪器仪表行业主营收入规模达到10112亿元,工业自动控制系统装置制造为仪器仪表第一大细分领域 [18][19] - 下游市场分散,整体周期性较弱,流程工业对智能化、自动化的长期投入决定了仪器仪表弱周期属性 [92][93][94][103] 国产替代机遇 - 外资占据高端市场份额,国内企业主要集中在中低端领域,核心零部件依赖进口成为制约国产替代的瓶颈 [110][111][114] - 国家政策大力支持仪器仪表国产化,为行业发展提供政策支持 [222][223][224] - 随着国内流程行业对国产仪器仪表接受度提升及对自主可控形势的认知加深,仪器仪表国产替代大势所趂 [222] 盈利预测与估值 - 预计2024-2026年公司营收分别为81.32/90.43/99.63亿元,同比增速分别为9.74%/11.20%/10.17% [229] - 预计2024-2026年公司净利润分别为8.00/9.28/10.75亿元,同比增速分别为7.56%/15.99%/15.81% [229] - 给予公司2024年13倍动态市盈率,6个月目标价20.28元,首次评级"买入-A" [233]

会议主要讨论的核心内容 - 公司主要产品包括变送器、调节阀和流量仪表,这些产品销量增长较快,但其他业务如分析仪器和控制装置相对增速不如主力产品 [1] - 公司未来将继续围绕现场感知和控制这一主业进行发展,包括测量、控制等方向 [1] - 公司将持续加大科技创新投入,提升产品技术指标和可靠性,同时加强在质量流量等短板领域的研发投入 [6][7] - 公司将继续推进国企改革,包括对标事业、遗留问题专项提升、上市公司高质量发展等,为公司未来发展带来利好 [4][5] - 公司将加大海外市场开拓力度,组建专门团队,并制定相关目标和措施 [15][16] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **陈总提问** 想了解恒河电机作为公司股东和合作伙伴,对公司是否存在负面影响 [9] **吴总回答** 公司与恒河电机合作多年,双方关系良好,共同维护合资公司健康发展,不存在负面影响 [9] 问题2 **孟总提问** 想了解公司产品中外资品牌占比情况,以及未来在一些特殊应用领域的竞争力 [10][11] **吴总回答** 公司产品中外资品牌占比约50%,在一些特殊工况下如石油化工等领域外资品牌占比较高,公司将持续加大研发投入,提升产品竞争力 [10][11] 问题3 **周总提问** 想了解化工行业未来投资情况,以及公司在应对市场竞争加剧方面的措施 [13][14][20] **吴总回答** 化工新材料等细分领域投资前景较好,公司将加强项目跟踪、提升中标率、优化产品竞争策略等措施应对市场竞争 [13][14][20]

公司业绩与市场表现 - 上半年金属材料、温度仪表等营收增幅靠前，主力产品营收基本与去年同期持平 [2] - 上半年海外市场新签订单增幅较好，海外订单毛利率较高 [2] - 石油天然气、装备制造等下游市场新签订单实现增长，公司将深耕石油化工市场 [2] - 第二季度扣非后净利率较好，得益于以往年度订单收入确认及降本增效措施 [5] 产品与研发 - 公司将加大研发投入，优化主力产品，培育潜力产品，攻关仪控设备“卡脖子”技术 [2] - 部分产品如智能调节阀等存在小幅度降价 [3] 生产与运营 - 公司采用“多品种、小批量、定制化”生产模式，通过“数智川仪”工程提升生产智能化 [2] - 公司加强项目信息收集，提升客户认可度，优化合同评审体系，加强应收账款回笼 [4] 市场策略与未来计划 - 公司将继续深化与国内大型工程总包公司合作，强化海外市场品牌推广，加大区域性合作伙伴开发 [2] - 公司将加大石油化工、火电、核电等市场开拓，把握设备更新政策落地带来的需求 [2] - 公司计划改善毛利率，通过市场开拓、产品结构优化及精益生产 [5] 国企改革与合作 - 公司实施多项国企改革行动，提升经营质量和效益，设定具体改革目标 [2] - 横河川仪为公司提供技术、管理经验，公司每年从中取得投资收益 [2]

财务表现 - 公司2024年上半年营业总收入为374,000万元，同比增长4.07%[3] - 公司2024年上半年营业利润为39,800万元，同比增长6.71%[3] - 公司2024年上半年归属于上市公司股东的净利润为36,000万元，同比增长2.00%[3] - 公司2024年上半年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为31,400万元，同比增长5.49%[3] - 公司2024年上半年基本每股收益为0.92元，同比增长2.22%[3] - 公司2024年上半年加权平均净资产收益率为8.81%，同比下降1.12个百分点[3] 资产状况 - 公司2024年上半年末总资产为827,000万元，同比下降0.60%[3] - 公司2024年上半年末归属于上市公司股东的所有者权益为403,563.15万元，同比增长2.04%[3] - 公司2024年上半年末股本为39,494.25万股，同比下降0.01%[4] - 公司2024年上半年末归属于上市公司股东的每股净资产为10.22元，同比增长2.10%[4]