发行情况 - 公司本次发行A股26,649,746股，每股面值1元，发行价7.88元[4] - 募集资金总额209,999,998.48元，净额为207,416,366.65元[5] 现金管理 - 现金管理金额不超1.80亿元，可滚动使用，期限12个月[3] - 所得收益用于补足流动资金，到期归还专户[11] 资金用途 - 募集资金净额用于补充流动资金及偿还银行贷款[6]

公司业绩情况 - 前三季度累计实现营业收入27.87亿元，同比增长4.34亿元，增幅为18.45% [1] - 前三季度归属于母公司的净利润为3.41亿元，同比增长0.60亿元，增幅为21.18% [1] 投资者关系活动 - 活动类别包括特定对象调研、业绩说明会、现场参观 [1] - 参与单位有东北证券、方正证券等众多机构 [1] - 时间为2024年10月23日 - 31日，形式有线上业绩说明会、线下调研、腾讯会议 [1] - 上市公司接待人员有董事、董事会秘书张敏，财务总监廖洲，投资者关系侯越 [1] 合资公司合作 - 9月30日与华域汽车计划共同出资6.13亿元成立合资公司华翔圣德曼（上海）汽车系统有限公司，公司以4.29亿元现金出资占股70%，华域以1.84亿元资产出资占股30%，成立事项尚需国资部门批准 [2] - 合资公司将协同推进汽车零部件铸铁和机加工业务，实现规模经营，延伸产业链，提升供应、品质控制能力，降本增效 [2] - 合作将使公司对合资公司财务并表，扩张汽车零部件业务规模，华域投入的机加工设备可弥补公司业务短板 [2] 园区扩建进展 - 洪洞白色家电产业园新一轮园区扩建工程有序推进，厂房和基础设施建设临近完工，设备搬迁工作有序进行，重大非股权投资项目同步投放 [2] - 三季报非流动资产较半年报增加1.25亿元，较年初增加2.03亿元，增长因园区扩建投入 [2][3]

Sincere Communication and Transmission Values, a listed company in the Shanxi Gorge District. In 2025, the Group Reception Day of Investors on the Internet and the Annual Performance Summary will be held. We warmly welcome your participation. This event is sponsored by China Securities Regulatory Commission, Shanxi Regulatory Bureau, Shanxi Provincial Listed Company Association, and Shenzhen Quanjing Network Co., Ltd. Thank you for your attention. Quanjing Web and Quanjing Roadshow will pay full attention t ...

股权激励计划 - 2024年限制性股票激励计划拟授予882.90万股，占总股本2.02%[2] - 277人获授782.90万股，占授予总数88.67%，占总股本1.79%[2] - 预留100.00万股，占授予总数11.33%，占总股本0.23%[2] 激励规则 - 激励对象获授股票未超公司股本总额1.00%[2] - 股权激励计划所涉标的股票总数累计未超公司股本总额10.00%[2] - 预留权益比例未超本激励计划拟授予权益数量的20.00%[2] 人员确定 - 预留部分激励对象在计划通过后12个月内确定[2] - 2024年10月31日公布核心骨干员工名单[12] - 核心骨干员工133人，序号从145到277[8][9][10][11][12]

公司和行业研究纪要 行业概况 - 公司所处行业为汽车制造业 [1] - 公司新厂的模式在汽车工厂进行复制,汽车工厂利润有所改善 [1] 公司业务表现 - 公司产品销量同比增长33.5%,达到12.5亿件 [1] - 新厂模式在汽车工厂的复制,贡献利润增量3000万 [1] - 整体利润贡献增量约6500万 [1]

报告公司投资评级 - 维持"买入"投资评级 [5] 报告的核心观点 - Q3 业绩符合预期,前三季度实现营业收入27.87亿元,同比+18.45%,实现归属于上市公司股东净利润3.41亿元,同比+21.18% [4] - 外销带动白电排产高景气,Q4有望受益家空排产上修 [4] - 盈利能力稳步提升,前三季度销售毛利率22.17%,同比-2.55pcts,期间费用率有所下降 [5] - 公司战略发展清晰,资源优势显著,未来汽零业务将有望成为公司短期增长新引擎 [5] 财务数据总结 - 2024-2026年预计公司可实现归母净利润5.01/6.03/7.08亿元,同比增长29%/20%/17% [6] - 2024-2026年预计公司每股收益1.08/1.30/1.53元 [6] - 2024-2026年预计公司毛利率24.4%/24.6%/24.9% [6] - 2024-2026年预计公司ROE16.7%/17.5%/17.8% [6]

报告投资评级 - 维持"增持"评级 [4] 报告核心观点 - 业绩符合预期。公司2024年Q1-Q3实现营收27.87亿元/+18.45%,归母净利3.41亿元/+21.18%;单2024年Q3实现营收8.57亿元/同比+4.75%/环比-13.29%,归母净利1.10亿元/同比+4.82%/环比-12.15% [2] - 受电费优惠政策变动影响,2024年Q1-Q3毛利率为22.17%/同比-2.55pct;对应净利率为11.70%/同比+0.34%,主要系公司降本到位、白电占比提升及获得增值税加计扣除等因素影响 [2] - 以旧换新政策的加力推进有望刺激终端白电与汽车产品需求,预计有望拉动公司2024年Q4白电与汽零业务排产,对业绩产生正向贡献 [3] - 公司通过收购汽零资产拓展第二增长极,有望通过规模化降本提升市占率,加速汽零板块发展 [3] 财务数据总结 - 2024-2026年营业收入预计分别为38.38/49.29/58.43亿元,同比增长17.6%/28.4%/18.6% [1] - 2024-2026年归母净利润预计分别为4.81/6.03/7.00亿元,同比增长23.5%/25.4%/16.2% [1] - 2024-2026年每股收益预计分别为1.04/1.30/1.51元 [1] - 2024-2026年净资产收益率预计分别为15.5%/17.1%/17.4% [1]

文章核心观点 - 华翔股份2024年前三季度营收和净利润同比均实现增长 [1] 分组1 - 华翔股份10月22日晚间披露三季报 [1] - 公司2024年前三季度实现营业收入27.87亿元，同比增长18.45% [1] - 公司2024年前三季度净利润3.41亿元，同比增长21.18% [1] - 公司2024年前三季度基本每股收益0.79元 [1]

营业收入相关 - 本报告期营业收入856,961,149.46元，同比增长4.75%；年初至报告期末为2,787,302,989.69元，同比增长18.45%[2] - 2024年前三季度营业总收入27.87亿元，2023年同期为23.53亿元，同比增长18.45%[13] 净利润相关 - 本报告期归属于上市公司股东的净利润110,132,381.80元，同比增长4.82%；年初至报告期末为341,183,564.48元，同比增长21.18%[2] - 本报告期归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润97,330,959.91元，同比增长4.44%；年初至报告期末为304,877,556.00元，同比增长22.60%[2] - 2024年前三季度净利润3.26亿元，2023年同期为2.67亿元，同比增长22.03%[14] - 2024年前三季度归属于母公司股东的净利润3.41亿元，2023年同期为2.82亿元，同比增长21.18%[14] 每股收益相关 - 本报告期基本每股收益0.25元/股，同比增长4.17%；年初至报告期末为0.79元/股，同比增长19.70%[2] - 2024年基本每股收益0.79元/股，2023年为0.66元/股，同比增长19.70%[15] 经营活动现金流量相关 - 年初至报告期末经营活动产生的现金流量净额326,780,932.91元，同比增长45.47%，主要系销售商品收到的现金流入增加所致[2][5] - 2024年前三季度经营活动现金流入小计17.51亿元，2023年同期为15.68亿元，同比增长11.68%[16] - 2024年前三季度经营活动现金流出小计14.25亿元，2023年同期为13.44亿元，同比增长6.00%[16] - 2024年前三季度经营活动产生的现金流量净额3.27亿元，2023年同期为2.25亿元，同比增长45.47%[16] 资产相关 - 本报告期末总资产5,864,279,161.38元，较上年度末增长10.82%；归属于上市公司股东的所有者权益3,182,796,482.50元，较上年度末增长15.66%[3] - 2024年9月30日货币资金为539,520,006.95元，较2023年12月31日的448,358,097.71元有所增加[9] - 2024年9月30日交易性金融资产为1,131,331,604.87元，较2023年12月31日的886,301,455.84元有所增加[9] - 2024年9月30日流动资产合计3,782,200,697.33元，较2023年12月31日的3,412,893,972.86元有所增加[10] - 2024年9月30日非流动资产合计2,082,078,464.05元，较2023年12月31日的1,878,655,899.69元有所增加[10] - 2024年9月30日资产总计5,864,279,161.38元，较2023年12月31日的5,291,549,872.55元有所增加[10] 负债相关 - 2024年9月30日流动负债合计911,761,243.19元，较2023年12月31日的919,723,863.33元有所减少[11] - 2024年9月30日非流动负债合计1,683,429,733.09元，较2023年12月31日的1,518,561,867.92元有所增加[12] 所有者权益相关 - 2024年9月30日实收资本（或股本）为463,279,323.00元，较2023年12月31日的437,167,455.00元有所增加[12] - 2024年9月30日所有者权益（或股东权益）合计3,269,088,185.10元，较2023年12月31日的2,853,264,141.30元有所增加[12] 非经常性损益相关 - 非经常性损益本期合计12,801,421.89元，年初至报告期末合计36,306,008.48元[4] 股东信息相关 - 报告期末普通股股东总数9,800名[6] - 山西临汾华翔实业有限公司持股271,135,074股，持股比例62.10%[6] - 山西省交通开发投资集团有限公司持股45,375,000股，持股比例10.39%[6] - 山西临汾华翔实业有限公司持有无限售条件流通股271,135,074股[8] 营业成本与利润相关 - 2024年前三季度营业总成本24.82亿元，2023年同期为20.73亿元，同比增长19.71%[13] - 2024年前三季度营业利润3.71亿元，2023年同期为2.98亿元，同比增长24.48%[14] 投资活动现金流量相关 - 2024年前三季度投资活动现金流入小计15.32亿元，2023年同期为39.23亿元，同比下降60.96%[16] - 购建固定资产等支付现金为1.17亿元，上期为7751.59万元[17] - 投资支付现金为5819.41万元，上期为49万元[17] - 支付其他与投资活动有关的现金为17.47亿元，上期为41.82亿元[17] - 投资活动现金流出小计为19.22亿元，上期为42.60亿元[17] - 投资活动产生的现金流量净额为 -3.90亿元，上期为 -3.37亿元[17] 筹资活动现金流量相关 - 筹资活动现金流入小计为4.66亿元，上期为3.69亿元[17] - 筹资活动现金流出小计为3.03亿元，上期为5.26亿元[17] - 筹资活动产生的现金流量净额为1.64亿元，上期为 -1.57亿元[17] 现金及现金等价物相关 - 现金及现金等价物净增加额为1.04亿元，上期为 -2.73亿元[17] - 期末现金及现金等价物余额为5.39亿元，上期为2.57亿元[17]

会议信息 - 公司第三届监事会第十六次会议于2024年10月22日召开[3] - 会议通知于2024年10月18日以直接送达方式发出[3] - 应出席监事5人，实际出席5人，由监事会主席马毅光主持[3] 审议情况 - 审议通过《关于公司2024年第三季度报告的议案》[4] - 表决情况：同意5票，反对0票，弃权0票，回避0票[4]