板块整体表现 - 医疗服务板块单日上涨4.02%，显著跑赢上证指数（涨0.48%）和深证成指（涨1.76%）[1] - 创新医疗为板块领涨个股（具体涨幅未披露）[1] - 板块内10只个股出现下跌，跌幅最大为*ST生物（-4.95%）[1] 个股交易数据 - *ST生物成交19.16万手，成交额2.20亿元，跌幅4.95%[1] - ST中珠成交60.42万手，跌幅2.66%[1] - 兰卫医学成交8.69万手，成交额9248.71万元，跌幅1.76%[1] - 百诚医药成交5.81万手，成交额3.49亿元，跌幅1.59%[1] - 皓宸医疗成交194.78万手，成交额6.90亿元，跌幅1.12%[1] - 光正眼科成交13.29万手，成交额6325.08万元，跌幅0.84%[1] - 国际医学成交31.11万手，成交额1.68亿元，跌幅0.73%[1] - 新里程成交60.67万手，成交额1.33亿元，跌幅0.45%[1] - 美年健康成交86.16万手，成交额4.51亿元，跌幅0.38%[1] - 澳洋健康成交36.09万手，成交额1.52亿元，跌幅0.24%[1] 资金流向分析 - 板块主力资金净流入19.62亿元，游资净流出7449.63万元，散户净流出18.88亿元[3] - 药明康德获主力净流入11.30亿元（占比11.46%），游资净流出1.00亿元（占比-1.02%），散户净流出10.30亿元（占比-10.45%）[3] - 康龙化成获主力净流入2.48亿元（占比9.09%），游资净流入4825.42万元（占比1.77%），散户净流出2.96亿元（占比-10.86%）[3] - 昭衍新药获主力净流入2.27亿元（占比12.81%），游资净流出8315.43万元（占比-4.70%），散户净流出1.44亿元（占比-8.11%）[3] - 凯莱英获主力净流入1.22亿元（占比7.72%），游资净流出5234.61万元（占比-3.33%），散户净流出6921.05万元（占比-4.40%）[3] - 泰格医药获主力净流入9382.75万元（占比6.47%），游资净流出1922.97万元（占比-1.33%），散户净流出7459.78万元（占比-5.14%）[3] - 睿智医药获主力净流入9074.43万元（占比9.03%），游资净流出1383.72万元（占比-1.38%），散户净流出7690.72万元（占比-7.66%）[3] - 药石科技获主力净流入8898.51万元（占比8.72%），游资净流入3516.91万元（占比3.45%），散户净流出1.24亿元（占比-12.16%）[3] - 博腾股份获主力净流入8071.93万元（占比9.07%），游资净流入4004.41万元（占比4.50%），散户净流出1.21亿元（占比-13.57%）[3] - 美迪西获主力净流入7393.98万元（占比8.82%），游资净流入2047.26万元（占比2.44%），散户净流出9441.25万元（占比-11.27%）[3] - 九洲药业获主力净流入7349.96万元（占比7.47%），游资净流入1013.32万元（占比1.03%），散户净流出8363.29万元（占比-8.50%）[3]

市场整体表现 - A股全线走高，沪指8连阳续创阶段新高，盘中逼近3700点创2021年12月以来新高，收盘涨0.48%报3683.46点 [1] - 深证成指涨1.76%报11551.37点，创业板指大涨3.62%报2496.5点，均创近一年新高 [1] - 全A成交额突破2万亿元达21756亿元，较前一日增加约2700亿元，为2月27日以来首次 [1] - 港股大幅拉升，恒生指数涨超2%，恒生科技指数涨超3%，腾讯音乐盘中涨近18%突破100港元创历史新高 [1] AI产业链 - AI产业链股爆发，工业富联尾盘涨停市值超8000亿元，光库科技、罗博特科20%涨停，新易盛涨超15%，中际旭创涨近12% [2][3] - 工业富联2025年上半年营收3607.60亿元同比增35.58%，净利润121.13亿元同比增38.61%，AI服务器营收同比增超60% [3] - 北美四大云服务商2025年资本开支同比高速增长，AI云基础设施投入占比显著提升，带动高端AI服务器需求激增 [4] - GB200系列产品实现量产爬坡，良率持续改善，出货量逐季攀升 [4] - 中金指出大模型能力增强推动AI推理算力需求爆发，液冷、硅光等技术加速商用落地，国产AI硬件迎成长机遇 [5] 创新药行业 - 创新药概念强势上扬，首药控股20%涨停，微芯生物涨超14%，美迪西、昭衍新药涨超9%，药明康德涨逾7% [6][7] - 国家医保局首次确认建立"新上市药品首发价格机制"，将给予高质量创新药更高定价自由度和稳定周期 [8] - 中信证券认为新机制有望加速创新药企现金流回报，医药真创新和国际化时代将带动板块稳步向上 [8] 人形机器人产业 - 人形机器人概念活跃，胜蓝股份涨近13%，杰克股份、内蒙一机等涨停，中大力德涨约6%，多股续创新高 [9][10] - 世界机器人大会汇聚200多家企业，具身智能机器人从"能动"向"能干活"发展，上海目标2027年核心产业规模突破500亿元 [10] - 北京经开区推出机器人消费节，个人购买最高补贴1500元，中信建投看好传感器、灵巧手等环节放量 [10][11]

市场整体表现 - 三大指数全线走强 沪指涨0.48%突破去年10月高点 深成指涨1.76% 创业板指大涨3.62% 科创50涨0.74% [1] - 两市超2600只个股上涨 沪深两市成交额达2.15万亿元 [1] 算力产业链 - AI应用推动算力硬件高成长 通信行业迎来扩容机遇 [1] - 算力成为后GPT-5时代"硬通货" 全球模型厂商加速推出强能力产品 [1] - token加速消耗推动算力需求持续提升 GPT-5问世将撬动市场情绪 [1] - 算力概念股表现突出 新易盛涨超15% 中际旭创涨11.66% 剑桥科技涨9.93% 天孚通信和太辰光大涨 [1] PEEK材料概念 - PEEK材料具有耐磨耐热抗腐蚀特性 处于工程塑料"皇冠"位置 [2] - 比强度突出适合轻量化应用 人形机器人是重要下游方向 [2] - 华密新材、新瀚新材、富恒新材、中欣氟材、中研股份均上涨 [2] 有色金属板块 - 美国经济数据不佳强化美联储9月降息预期 推动有色板块普涨 [3] - 国内"反内卷"政策优化生产要素 提升盈利能力和金属价格传导 [3] - 工业金属板块估值偏低 存在向上修复空间 EPS与PE双击牛市启动 [3] - 电工合金涨超9% 洛阳钼业、中孚实业、北方铜业大涨 [2][3] 金融证券板块 - 市场做多情绪活跃 大盘保持向上动能 建议超配金融行业 [4] - 政治局会议强调增强资本市场吸引力 政策端"持续发力"有利于非银金融发展 [4] - 2025年7月A股新开户196万户 同比增长71% 显示市场参与度提升 [4] - 长城证券、国盛金控涨停 证券板块表现活跃 [3] 医疗板块 - 医疗板块表现活跃 美迪西涨9.7% 昭衍新药涨超9% 药明康德涨超7% [3] 弱势板块 - 银行、煤炭、港口航运、物流个股走弱 潞安环能、江苏银行、天顺股份下挫 [4] - 消费股表现疲软 贵州茅台跌超1% [4]

CRO行业表现 - CRO概念股普遍上涨 维亚生物涨12.83%报2.11港元 昭衍新药涨9.23%报24.62港元 康龙化成涨7.27%报22.12港元 药明康德涨5.49%报105.6港元 药明生物涨3.72%报30.66港元 [1] - 药明康德上半年TIDES业务收入达50.3亿元人民币 同比增长141.6% TIDES订单增长与GLP-1领域需求高涨相关 [1] - 创新药板块估值中枢上修 BD资金和二级热度上涨反哺国内新药研发需求 内需CRO有望受益 [1] 行业趋势与订单复苏 - 中国企业成本与效率优势对海外客户吸引力强 外需CDMO订单趋势向好 [1] - 临床前CRO、临床CRO、CDMO业务价格止跌回稳 新签订单稳步复苏 行业或将迎来反转 [2] - 国际CDMO业务定价体系维持合理水平 疫情高基数影响已消化 [2] 宏观环境利好 - 美国7月通胀表现平稳 9月降息障碍大大降低 美联储或下月重启降息 [2] - 投融资整体呈现回暖趋势 [2]

公司股价表现 - 昭衍新药港股尾盘涨超9% 截至发稿涨9.23%报24.62港元 成交额3.91亿港元 [1] 业绩与订单周期 - 公司历经2018-2022年业绩高增长后 2023-2025年订单量价承压调整 利空逐渐出清 [1] - 2026年起有望凭借国内复苏与海外离岸外包双轮驱动进入新一轮增长通道 [1] - 国内复苏动力包括BD出海热潮和IND数量上升 [1] 行业供需与价格趋势 - 实验猴价格是安评行业供需关系和周期性的风向标 国内目前位于8-10万元/只 [1] - 价格企稳后略有上升 供需端处于紧平衡状态 [1] - 后续供需缺口拉大可能推动猴价进入新一轮上升周期 2022年时高达15-20万元/只 [1] 政策与技术发展影响 - 市场顾虑FDA新政影响及海外业务增长潜力 但新政以单抗体领域为切入点且国内尚未跟进 [1] - 动物实验在3-5年内仍为全球药物安评领域的绝对主流方法 [1] - 长期看新方法学（AI、类器官等）应用前景仍待观察 需结合过渡期对比结果及技术成熟度综合考量 [1] - 动物实验与新方法学将协同演进推动行业发展 公司通过新方法学布局提升综合能力 [1]

公司股价表现 - 昭衍新药尾盘涨超9% 截至发稿涨9 23%报24 62港元 成交额3 91亿港元[1] 业绩与订单周期 - 公司历经2018-2022年业绩高增长后 2023-2025年订单量价承压调整 利空逐渐出清[1] - 2026年起有望凭借国内复苏和海外离岸外包双轮驱动进入新一轮增长通道[1] 行业供需与价格指标 - 实验猴价格是安评行业供需关系和周期性的风向标 国内目前位于8-10万元/只 企稳后略有上升[1] - 供需端处于紧平衡状态 后续供需缺口拉大可能推动猴价进入新一轮上升周期 2022年时高达15-20万元/只[1] 行业技术发展趋势 - 动物实验3-5年内仍为全球药物安评领域的绝对主流方法[1] - 新方法学如AI和类器官应用前景仍待观察 需结合过渡期内对比结果及远期技术成熟度综合考量[1] - 动物实验与新方法学将协同演进推动行业整体发展[1] 公司战略布局 - 公司通过新方法学的积极布局进一步提升综合能力[1] - 国内复苏驱动因素包括BD出海热潮和IND数量上升[1] 政策环境影响 - FDA新政以单抗领域为切入点尝试且国内尚未跟进[1] - 市场顾虑FDA新政影响及海外业务增长潜力 但华泰证券持不同观点[1]

股价表现与交易数据 - 2025年8月13日收盘价34.2元人民币，单日上涨9.16% [1] - 换手率8.46%，成交量53.36万手，成交金额17.70亿元人民币 [1] - 主力资金净流入2.27亿元人民币，占成交额12.81%，其中超大单净流入1.99亿元(占比11.25%)，大单净流入2752.09万元(占比1.55%) [1] 财务业绩表现 - 2025年第一季度营业总收入2.87亿元人民币，同比减少11.54% [1] - 归属净利润4111.95万元人民币，同比增长115.11% [1] - 扣非净利润2566.26万元人民币，同比增长109.14% [1] - 流动比率4.613，速动比率3.221，资产负债率13.96% [1] 公司基本情况 - 北京昭衍新药研究中心股份有限公司成立于1998年，位于北京市，从事研究和试验发展业务 [1] - 注册资本53564.4275万元人民币，实缴资本4560.33万元人民币 [1] - 法定代表人冯宇霞 [1] 企业投资与知识产权 - 公司对外投资20家企业，参与招投标项目44次 [2] - 拥有商标信息70条，专利信息54条，行政许可44个 [2]

创新药概念市场表现 - 创新药概念13日盘中强势上扬 首药控股20%涨停 微芯生物涨超16% 昭衍新药 美迪西 欧林生物涨超9% 常山药业等涨超8% 凯莱英涨逾7% [1] 新上市药品首发价格机制政策 - 国家医保局首次公开确认"新上市药品首发价格机制"已在政策层面建立 [1] - 该机制将给予高质量创新药更高的定价自由度 效率更高的挂网流程 更长的首发价格稳定周期 [1] - 新靶点 新机制的高质量创新药研发产商有望迎来更快的现金流回报 [1] - 创新药企业有望持续享受监管政策在真支持创新 支持真创新 支持差异化创新等方向的全链条支持 [1] 医药政策环境与行业趋势 - 2025年以来政府多次提出优化药品集采 支持创新药等相关政策 [2] - 商保创新药目录出台在即 国家医保局已制定"新上市药品首发价格机制" [2] - 得益于集采等政策趋势优化 商业医疗保险推动 AI产业催化赋能等医药外部环境向好 [2] - 医药创新进入收获期和关税扰动背景下自主可控趋势驱动 [2] - 2025年下半年医疗健康产业的业绩和估值修复趋势确定性较高 同时分化也将更加明显 [2] 创新药板块投资方向 - 拥抱创新驱动和国际化+自主可控+院外营销模式改革将是相对更有确定性的布局方向 [2] - 创新药板块除海外斩获外 新增国内政策大力支持 [2] - 医药真创新和真国际化时代将迎来回报 有望带动板块稳步向上 [2]

制药板块行情 - A股制药板块表现强劲，创新药领涨，海思科一度触及涨停，迪哲医药涨幅超过8% [1] - 药ETF（562050）上涨2%，跟踪中证制药指数表现突出 [1] - 国家医保局公示121个药品通用名通过商保创新药目录初审，包括高价抗癌药CAR-T，创新药支付渠道多元化 [1] 医疗板块动态 - 医疗板块在CXO带动下震荡上扬，A股最大医疗ETF（512170）盘中涨幅达1.9%，冲击三连阳 [3] - 成份股昭衍新药涨幅超过8%，药明康德大涨超5% [3] - 医疗ETF（512170）近4个交易日有3日资金净流入，合计金额超3.6亿元 [3] 政策与行业趋势 - 浙江省发布《人工智能+医疗健康高质量发展行动计划》，提出打造医疗行业大模型和专病专科模型，覆盖医疗服务、药械研发等领域 [5] - 创新药引领的制药板块被长期看好，医疗器械等低位赛道受关注 [5] - 药ETF（562050）聚焦50大龙头药企，创新药占比60%，兼顾仿制药及中药 [5] - 医疗ETF（512170）覆盖医疗器械（52%）和医疗服务（40%），与AI医疗高相关，包含6只CXO龙头股 [6]

港股市场表现 - 港股市场震荡走强 恒生指数午盘涨1.88% 恒生科技指数涨2.35% 医疗板块涨幅居前 [1] - 港股创新药50ETF(513780)午盘涨3.38% 换手率超18% 成交额逾4亿元 [1] - 昭衍新药和康诺亚-B涨超8% 信达生物、药明合联、凯莱英等多只个股涨幅居前 [1] 资金流向与ETF表现 - 港股创新药50ETF近15个交易日连续获资金净流入 累计净流入10.70亿元 [1] - 截至8月12日 该ETF年内累计涨幅超92% [1] - 该ETF紧密跟踪中证港股通创新药指数(931250.CSI) 覆盖港股通创新药研发和生产企业 [1] 政策动态 - 国家医保局公示2025年医保目录及商保创新药目录调整结果 534个药品通过医保目录形式审查 121个药品通过商保创新药目录形式审查 [2] - 多款高价创新药包括定价百万元的CAR-T抗癌药冲刺商保目录 寻求多元支付新途径 [2] 行业前景 - 创新药崛起具备持续性 关注管线布局丰富的创新药公司及单品潜力大企业 [2] - CXO领域因研发投入稳中有升和创新环境转暖迎来发展机遇 [2] - 上游优质企业海外布局进入收获期 国内外市场共促业绩增长 [2] - 器械公司渠道库存逐步消化 招采推进下有望迎来改善拐点 [2]