会议情况 - 2025年7月28日召开第四届监事会第八次会议，3位监事实到[3] - 2025年3月14日召开第四届董事会第五次会议，4月1日召开2025年第一次临时股东大会[4] - 2025年5月8日召开第四届董事会第八次会议[4] 发行股票 - 向特定对象拟发行股票数量不超发行前总股本30%[6] - 募集资金总额不超192,023.48万元[7] 项目投资 - 智算中心建设项目投资130,450.39万元，拟募资投入110,220.00万元[8] - 5G通信网络建设项目投资53,203.85万元，拟募资投入51,803.48万元[8] - 偿还银行借款项目投资30,000.00万元，拟募资投入30,000.00万元[8] 表决结果 - 各议案表决3票同意，0票反对，0票弃权[9][11][15][18][21] - 各议案均无需提交股东大会审议[9][12][16][19][22]

发行方案评估 - 监事会认为2025年度向特定对象发行A股股票方案调整符合法规及公司实际情况，利于推进发行工作[1] - 监事会认为发行预案、论证分析报告、募集资金使用可行性分析报告调整均符合法规，无损害股东利益情形[1][2] 回报措施 - 公司对发行即期回报摊薄影响调整分析，制定填补回报措施保护股东利益[3] 发行决策 - 公司本次发行符合法规及章程规定，监事会同意按调整后方案推进[3]

融资计划 - 向特定对象拟发行股票数量不超发行前总股本30%[5] - 募集资金总额不超192,023.48万元[6] 项目投资 - 智算中心建设项目投资130,450.39万元，拟投募集资金110,220.00万元[7] - 5G通信网络建设项目投资53,203.85万元，拟投募集资金51,803.48万元[7] - 偿还银行借款拟投入募集资金30,000.00万元[7] 议案表决 - 多项调整议案表决结果均为9票赞成、0票反对、0票弃权[8][10][13] 收购情况 - 2025年1月23日审议通过收购PT. Semesta Energi Services 55%股权议案[20] - 未支付股权转让款，标的股权未交割[20] - 未就收购关键事项达成最终共识，终止收购[20]

收购终止事项 - 中贝通信控股子公司贝通信国际终止收购PT Semesta Energi Services 55%股权 [1] - 终止原因为未满足《投资协议》中约定的核心交割条件 [1] - 原计划收购金额为2500万美元(约1.82亿元人民币) [1] - 终止事项不会对公司现有经营业绩及财务状况产生不利影响 [1]

财务数据关键指标变化 - 2025年半年度预计归属上市公司股东净利润4250万元到5600万元，同比减少4937万元到6287万元，降幅46.85%到59.67%[4][5] - 2025年半年度预计归属上市公司股东扣非净利润4200万元至5500万元，同比减少4994万元至6294万元，降幅47.59%至59.98%[4][5] - 上年同期利润总额12396.57万元，归属母公司所有者净利润10537.09万元，扣非净利润10494.45万元[7] - 上年同期每股收益0.2868元[7] 各条业务线表现 - 重点客户集采中标项目合同5月签订，6月下达订单，半年内5G新基建收入下降影响当期收入和利润[8] 成本和费用（同比环比） - 财务费用同比增加约4000万元，影响当期利润[9] 管理层讨论和指引 - 业绩预告期间为2025年1月1日至6月30日[3] - 本期业绩预告适用于盈利且净利润同比下降50%以上情形[5] - 目前未发现影响业绩预告准确性的重大不确定因素，数据未经审计[10] - 预告数据为初步核算，准确财务数据以2025年半年度报告为准[11]

业绩预告 - 预计2025年半年度归属于上市公司股东的净利润为4250万元至5600万元 [1] - 预计净利润同比减少4937万元至6287万元 [1] - 净利润同比减少幅度为46.85%至59.67% [1] 扣非净利润 - 预计归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为4200万元至5500万元 [1] - 扣非净利润同比减少4994万元至6294万元 [1] - 扣非净利润同比减少幅度为47.59%至59.98% [1] 数据说明 - 业绩预告数据为公司初步测算结果 [1] - 数据未经注册会计师审计 [1]

智算业务发展 - 2024年智算业务收入同比增长3696.16%，2024年上半年和2025年第一季度分别实现收入1.42亿元和1.35亿元，后者同比增幅为972.79% [2] - 2024年末运营算力超过15000P，7月末已超过10000P，算力规模持续增长 [2] - 智算业务毛利率为41.04%，同比下降但仍明显高于其他业务毛利率水平，成本以制造费用为主 [2] 智算业务商业模式 - 通过提供智算集群设计、建设和运维等服务，为运营商、云服务商、AI大模型企业等客户提供整体解决方案 [3] - 主要客户包括临港算力、济南超级计算中心、北京安联通科技等，通过公开招投标、邀请招标等方式获取项目 [4] - 收入确认方式为按月或季度与客户确认服务内容、数量、金额后全额确认收入 [5] 财务表现 - 2024年智算业务营业成本15,861.62万元，其中制造费用14,181.70万元（主要为服务器集群折旧摊销） [5] - 与同行业可比公司相比，毛利率水平处于合理区间（利通电子53.42%、奥瑞德26.44%、航锦科技34.17%、莲花控股42.45%） [7] - 2024年各季度智算服务收入呈现逐季增长趋势（Q1 1,255.66万元→Q4 11,716.04万元） [8] 资金与投资 - 2023-2024年购建固定资产等长期资产支付现金分别为8.58亿元和21.14亿元，主要用于算力设备采购 [13] - 通过售后回租融资12.48亿元和融资租赁1.99亿元缓解资金压力，相关资产所有权归出租人 [20] - 2024年末有息负债合计20.73亿元（短期借款9.88亿元、长期借款1.95亿元、应付债券8.90亿元），资产负债率73.82% [46] 新能源业务 - 投资浙储能源43%股权布局新能源业务，2023-2024年浙储能源分别亏损86.43万元和527.41万元 [27] - 预计2025年与浙储能源发生关联采购3亿元、关联销售15亿元，主要基于新能源业务规模扩张预期 [27] - 新能源动力电池产线设计产能5GWH/年，2025年初开始试生产，截至5月末产能接近设计产能50% [42]

关于智算业务 - 2024年公司智算业务实现营业收入2.69亿元，同比增长3696.16%，2024年上半年、2025年第一季度分别实现收入季度单季度智算业务平均收入相对较少 [1] - 2024年下半年公司算力规模持续增长，2024年7月末公司投入使用的各智算中心算力集群累计算力已超过10000P，至2024年末运营算力已超过15000P [1] - 2024年智算业务毛利率为41.04%，同比下降但明显高于其他业务毛利率水平，智算业务成本项目以制造费用为主，不涉及外购劳务或直接材料 [1] - 公司智算业务系通过提供智算集群设计、建设和运维等服务，为运营商、云服务商、AI大模型企业等客户提供智算整体解决方案，主要通过部署自有AI服务器及配套设备实施，截至2024年末不存在转租模式 [2] - 公司利用IDC机房等基础设施，在为客户交付AI服务器、交换机等软硬件设备的同时，提供包括智算集群规划设计、建设及运维在内的智算服务整体解决方案，并根据公司提供的算力规模、服务内容向客户按期收取费用 [2] - 公司基于丰富的智算集群建设项目经验及客户资源积累，重点开拓国内电信运营商、云服务商、智算服务商等客户群体，最终为AI大模型公司、行业垂类公司等提供算力支持 [3] - 公司所承接的智算业务项目主要通过参与公开招投标、邀请招标、商务谈判等方式取得 [3] - 智算业务涉及的设备材料采购主要包括AI服务器、通用服务器、交换机和应用软件等，相关设备材料采购通过"货比三家"的方式确定最优供应商 [3] - 公司智算业务收入确认原则为：对于算力服务业务，合同中明确约定按阶段提供相关服务的，在提供服务交易的结果能够可靠估计的情况下，公司每月与客户就当月已提供的服务内容、数量、金额等双方进行确认、办理结算，公司据此全额确认收入 [4] - 公司2024年度智算业务收入对应的营业成本主要由制造费用和其他费用构成，制造费用主要系服务器集群折旧摊销，其他费用包括机柜租赁、宽带费用、辅助服务费用等 [4] 关于长期资产购建 - 截至2024年末，公司累计采购GPU服务器等相关设备使用资金约30亿元，2023年至2024年，公司购建固定资产等长期资产支付的现金分别为8.58亿元、21.14亿元，相较2022年的1.71亿元增幅较大 [5] - 2024年末，公司固定资产、在建工程、使用权资产账面价值分别为16.98亿元、7.95亿元、2.94亿元，合计达27.87亿元，较2022年末大幅增加23.51亿元 [5] - 2024年末，因售后回租、融资租赁等原因导致固定资产-机器设备、在建工程-算力服务器及配套、使用权资产-机器设备等受限资产账面价值分别为9.99亿元、1.42亿元、2.90亿元，金额及占比均较高 [5] - 2023年末、2024年末，其他非流动资产余额分别为3.97亿元、2.26亿元，主要为预付工程、设备款 [5] - 公司开展智算业务初期，由于算力服务器供给较为紧张，公司使用自有资金购买服务器，效率较高，为降低公司资金压力，通过售后回租进行融资 [8] - 公司受限资产主要包括由售后回租业务形成的固定资产、在建工程和由融资租赁业务形成的使用权资产 [9] - 公司售后租回交易中的资产转让不属于销售，交易实质为承租人以转让资产作为担保向出租人融入一笔资金，因此公司没有终止确认被转让资产 [9] - 融资租赁的租赁物由于租赁合同对使用权进行限制，属于使用权受限资产 [9] - 公司2024年末的其他非流动资产主要为算力服务器相关的预付设备款以及电池厂房产线的建设款等支出 [10] 对浙储能源股权投资 - 公司出资0.86亿元取得贵州浙储能源有限公司43%股权并成为第一大股东，公司将其作为按权益法核算的长期股权投资 [11] - 2023年至2024年，浙储能源分别实现营业收入7023.81万元、确认相关投资损失86.43万元、527.41万元 [11] - 2024年4月，因估值变更，浙储能源股东相应调整业绩承诺，约定浙储能源2024年至2026年经审计扣非前后归母净利润较低者分别不低于2000万元、4000万元、6000万元，三年合计1.2亿元，未完成则以现金或股份补偿 [11] - 因公司向其派驻董事，浙储能源为公司关联方，2023年至2024年，公司与之发生关联采购金额分别为0.89亿元、0.16亿元，关联销售金额分别为0元、0.06亿元 [11] - 公司预计2025年与浙储能源发生关联采购3亿元、关联销售15亿元，主要系公司预计2025年度新能源业务收入规模会有较大提升 [11] - 浙储能源是一家生产跨领域使用的电池系统和提供整体解决方案的企业，主要业务领域为动力电池系统和储能系统的设计、集成及制造 [13] - 浙储能源技术团队有多年的电池管理系统行业经验和较强的技术研发能力，自主开发的CSC电池管理系统技术，具备高适配性、高兼容性、高安全性和OTA远程升级 [13] - 公司在投资浙储能源前，浙储能源已与安徽江淮汽车能源股份有限公司、安徽安凯汽车股份有限公司及弗迪电池有限公司签署关于合资建设新能源动力电池生产工厂并开展新能源动力电池生产项目的合资框架协议 [14] - 根据《公司法》及浙储能源章程的规定，股东会所议事项须经代表三分之二以上表决权的股东表决通过，董事会作出决议，应当经全体董事的过半数通过 [15] - 公司无法对浙储能源实施控制，因此未将浙储能源纳入合并报表范围 [16]

业绩数据 - 2024年智算业务营收2.69亿元，同比增3696.16%，毛利率41.04%[1] - 2024上半年、2025Q1智算业务收入1.42亿、1.35亿元，后者同比增972.79%[1] - 2023 - 2024年购建长期资产支付现金8.58亿、21.14亿元[4] - 2024年末固定资产等账面价值合计27.87亿元，较2022年末增23.51亿元[4] - 2023 - 2024年其他非流动资产余额3.97亿、2.26亿元[4] - 2023 - 2024年浙储能源营收7023.81万、4052.13万元，净利润58.09万、 - 1368.70万元[8] - 2023 - 2024年公司确认对浙储能源投资损失86.43万、527.41万元[8] 算力情况 - 2024年7月末各智算中心累计算力超10000P，年末运营算力超15000P[1] 市场扩张 - 出资0.86亿元取得浙储能源43%股权[8] 未来展望 - 预计2025年与浙储能源关联采购3亿元、关联销售15亿元[9] - 基于储能业务发展考量，2025年大额采购、销售具备合理性[12] 资产受限 - 2024年末受限资产账面价值高，机器设备等多项资产受限[4]

智算业务业绩 - 2024年智算业务营业收入2.69亿元，同比增长3696.16%[3] - 2024年上半年、2025年第一季度智算业务收入分别为1.42亿元、1.35亿元，后者同比增幅972.79%[3] - 2024年智算业务毛利率为41.04%，高于可比公司平均值39.12%[3][20] - 2024年智算业务收入41926.74万元，其中智算服务收入26904.39万元，算力设备销售收入15022.35万元[23] - 2025年一季度智算业务新签订合同金额超5亿元，收入1.35亿元[24] 智算业务数据 - 2024年7月末各智算中心算力集群累计算力超10000P，年末运营算力超15000P[3] - 截至2024年末，公司拥有1.34万P算力[20] - 2024年各季度算力规模（P）分别为3048、8525、11987、13420，2025年第一季度为15695[27] - 2024年智算业务营业成本中制造费用14181.70万元，其他费用1679.92万元，合计15861.62万元[12] - 2024年智算业务前十大客户中，济南超级计算中心有限公司当年收入金额9023.07万元[14] - 2024年智算业务前十大供应商交易金额最高为28816万元，最低为7641万元[17][18] 浙储能源相关 - 2023 - 2024年浙储能源分别实现营业收入7023.81万元、4052.13万元，净利润分别为58.09万元、 - 1368.70万元[52] - 2023 - 2024年公司确认对浙储能源相关投资损失分别为86.43万元、527.41万元[52] - 2023 - 2024年公司与浙储能源关联采购金额分别为0.89亿元、0.16亿元，关联销售金额分别为0元、0.06亿元[52] - 公司预计2025年与浙储能源关联采购3亿元、关联销售15亿元[52] - 浙储能源2024 - 2026年经审计扣非前后归母净利润较低者分别不低于2000万元、4000万元、6000万元，三年合计1.2亿元[52] 财务与负债 - 2024年末公司有息负债合计20.73亿元，远超货币资金账面余额7.42亿元，利息费用增长224.55%至1.27亿元[90] - 2024年末公司资产负债率为73.82%，较2022年末增加14.05个百分点[90] - 2024年末，公司负债余额合计39.17亿元，与前期业务投入规模匹配[95] - 2024年末，短期负债余额9.88亿元，2025年偿还本金9.88亿元，支付利息1104.24万元[97] - 2024年末，长期负债总额29.29亿元，2025 - 2027年偿还本金分别为7.28亿元、9.46亿元、7.26亿元，偿还利息分别为1.11亿元、0.78亿元、0.39亿元[101] 现金流与授信 - 2022 - 2024年，公司年经营活动现金流入分别为26.97亿元、29.44亿元和29.02亿元，年均28.48亿元；现金支出分别为26.46亿元、28.02亿元和27.20亿元，年均27.23亿元，近三年现金流量净额为正[102] - 截至2024年12月31日，已获批尚未使用银行授信额度13.30亿元，各融资租赁机构已批复31.39亿元额度，已使用15.92亿元[103] 未来展望 - 公司拟加强应收账款管理、开拓核心优质客户、稳定并开拓融资渠道提升偿债能力[107] - 若新业务政策、市场环境不利变化或开拓不及预期，将影响未来偿债能力[106]