公司信息 - 公司证券代码为603220，简称为中贝通信，债券代码为113678，简称为中贝转债[1] 信用评级 - 公司委托中证鹏元对“中贝转债”进行跟踪信用评级[3] - 2024年6月26日前次主体和“中贝转债”评级均为“A+”，展望“稳定”[3] - 2025年6月27日本次主体和“中贝转债”评级仍为“A+”，展望“稳定”[3] - 本次评级结果较前次无变化[3]

可转债相关 - 2023年10月19日发行517.00万张可转换公司债券，总额51,700万元，期限6年[7] - 可转债票面利率第一年0.20%、第二年0.40%、第三年1.20%、第四年1.80%、第五年2.50%、第六年3.00%[12] - 转股期自2024年4月25日起至2029年10月18日止，初始转股价格为32.80元/股[16][17] - “中贝转债”转股价格由21.06元/股调整为20.95元/股，实施日期为2025年6月24日[21] - 公司主体和可转债信用级别均为A+，2025年度跟踪评级维持A+，展望稳定[25][74] - 2024年度中贝转债转股额为224,000元，转股数为9,827股，未转股额为511,178,000元，占比98.8739%[51] 业绩数据 - 2024年实现营业收入29.84亿元，同比上涨4.28%，净利润1.45亿元，略有增长[55] - 2024年5G新基建业务收入19.68亿元，同比减少12.13%，成本同比减少14.13%[55] - 截至2024年12月31日，智算业务投入28.74亿元，运营算力超15,000P，收入2.69亿元，同比增长3,696.16%[55] - 2024年工商业储能业务累计获取项目83.6MWh[56] - 2024年末总资产808,808.86万元，同比增长31.73%；资产负债率73.82%，同比增加6.54个百分点[58] - 2024年基本每股收益0.3333元/股，同比下降22.65%；稀释每股收益0.3333元/股，同比下降23.54%[58] 募集资金 - 发行可转债拟募资不超51700万元，净额5.08亿元，存放于专项账户[41][59] - 2024年度投入募集资金14,963.15万元，进度100.15%，剩余余额为0[62][66] - 用可转债募集资金303,322,200.12元置换自筹资金[67] - 2025年拟向特定对象发行A股股票募资不超192,223.48万元[72] 其他事项 - 公司注册资本为43,397.2686万元[54] - 报告期计提财务费用1.05亿元，较去年增加8000多万，四季度计提4500多万[56] - 期末应收账款账面余额23.64亿元，计提坏账准备2.78亿元，较去年增加2000多万[57] - 向75人授予股票期权，发布向特定对象发行A股股票预案[57] - 实控人李六兵向靖戈基金转让5%股份，总价4.91亿元，未变更实控人[82] - 因2023年业绩未达标，注销1,839,803股激励股份，转股价上调[81] - 募投项目通信工程施工及传输管线项目延期，资金用途不变[81]

信用评级 - 主体信用等级和中贝转债本次评级与上次均为A+，评级展望稳定[7] 财务数据 - 2025年3月末总资产79.69亿元，较2023年末增加18.29亿元，增幅29.79%[10][58] - 2025年3月末总债务40.87亿元，较2023年末翻番[10][66] - 2025年3月末资产负债率73.13%，产权比率上升至约272%[10][54] - 2024年营业收入29.84亿元，净利润1.47亿元[10] - 2025年一季度营业收入同比下降24.67%，归母净利润同比下降59.49%[17][63] - 2025年3月末应收账款为19.30亿元，占总资产比例达24.23%[17] - 2024年应收账款账面价值为20.86亿元，占总资产比例达25.79%[44] - 2025年3月货币资金为5.53亿元，2024年为7.42亿元[75] - 2025年3月营业收入为5.49亿元，2024年为29.84亿元[75] - 2025年3月净利润为0.17亿元，2024年为1.47亿元[75] - 2025年3月销售毛利率为19.74%，2024年为19.07%[75] - 2025年3月速动比率为0.83，2024年为0.88[76] 业务数据 - 截至2025年3月末未完工在手订单合同金额约77亿元，在手智算合同金额约26亿元[13][49] - 2024年及2025年一季度智算业务收入分别为2.69亿元和1.35亿元，毛利率分别为41.04%和36.88%[13][49] - 2024年拟投资不超过30亿元建立算力集群，年末已累计投入约30亿元[23] - 2025年1 - 3月公司5G新基建业务收入3.39亿元，占比62.50%，毛利率16.21%[37] - 2025年1 - 3月智算业务收入1.35亿元，占比24.83%，毛利率36.88%[37] - 2025年1 - 3月智慧城市及其他收入0.69亿元，占比12.67%，毛利率0.83%[37] - 2024年公司营业收入以5G新基建、智慧城市及其他为主，合计占比90.90%[35] - 2024年公司毛利润以5G新基建为主，智算业务毛利润高于智慧城市及其他[35] - 2024年公司5G新基建业务中标量约9亿元，签订合同金额约6亿元，均同比大幅减少[39] - 2024年海外业务收入同比下降25.12%至3.06亿元，占总营业收入比重降为10.35%，毛利率提升为29.51%[45] - 2024年智慧城市业务签订合同金额3.73亿，收入7.20亿元，同比增长近20%，毛利率下降3.39个百分点至11.97%[47] 投资与项目 - 2024年投资8亿元建设新能源电池生产线，2025年1月投产[17] - 拟投资不超过8亿元建设动力电池与储能系统项目，5GW产线2025年1月投产[23] - 控股子公司拟2500万美元收购Semesta 55%股权，产生商誉约6000万元[23] - 2024年浙储能源未完成业绩承诺，该项长期股权投资当期损益为 - 527.41万元[25] 股权结构 - 截至2025年3月末实控人夫妇合计持股26.77%，较2023年末下降4.89个百分点[17][22] - 总股本从2023年3.35亿股增至2025年3月末4.34亿股[22] 融资相关 - 中贝转债发行规模5.17亿元，债券余额5.11亿元[20] - 2023年10月发行可转债，募集资金净额50,805.30万元[21] - 拟向特定对象发行股票募集资金不超过19.22亿元，主要投向智算业务[51] - 2025年3月拟定向增发融资不超过19.22亿元，其中3.00亿元用于偿债[69] 违规记录 - 2024年2月20日中贝通信因信息披露不及时、不公平等被上交所通报批评[72] - 2024年3月26日湖北证监局就同一事项对公司等采取出具警示函措施[72] - 2024年11月5日湖北证监局因合同披露后续进展不及时对公司等出具警示函[73] - 2024年12月11日上海证券交易所就同一事项对公司等予以监管警示[73]

权益分派实施 - 公司2024年度利润分配方案为每10股派发现金红利1.1元（含税）[1] - 权益分派实施公告已同步披露于上海证券交易所网站[2] 可转债发行情况 - 公司于2023年10月19日公开发行517万张可转债，每张面值100元，发行总额5.17亿元，期限6年[1] - 可转债代码为113678[1] 转股价格调整 - 调整前转股价格为21.06元/股，调整后为20.95元/股，下调0.11元/股[4][5] - 转股价格调整依据为现金股利派发公式P1=P0-D，其中D=0.11元/股[3][5] - 调整后的转股价格自2025年6月24日起生效[4][5] 证券停复牌安排 - 因权益分派实施，公司可转债涉及转股复牌[1] - 停复牌具体日期未在公告中明确，仅说明"适用"[4]

利润分配方案 - 公司拟以权益分派的股权登记日当天可参与分配的股本数量为基数，向全体股东每10股派发现金红利1.1元（含税）[1] - 若股权登记日前公司总股本及可参与分配的股本数量发生变动，公司将维持每股分配金额不变，相应调整分配总额[1] - 现金红利总额由47,766,853.53元（含税）调整为47,767,715.05元（含税）[3] 股本变动情况 - 公司总股本由2025年3月31日的434,244,123股增加至434,251,955股[2] - 股本变动主要由于可转换公司债券"中贝转债"自2024年4月25日开始转股[2] - 2025年6月17日至权益分派股权登记日（2025年6月23日）期间，"中贝转债"停止转股[2] 分配方案调整 - 调整原因是可转债转股事项导致可参与权益分派的总股本发生变动[3] - 公司维持每股分配比例不变，相应调整分配总额[3] - 最终以434,251,955股为基数进行现金分红[2]

债券发行 - 2023年10月19日公开发行517.00万张可转换公司债券，总额51,700万元[4] 债券停牌与转股 - 中贝转债2025年6月23日停牌终止，24日复牌[4] - 2025年6月17日起停止转股，24日起恢复转股[9] 转股价格调整 - 调整前21.06元/股，调整后20.95元/股，实施日2025年6月24日[5][9] 现金红利 - 拟向全体股东每10股派发现金红利1.1元（含税）[6]

利润分配 - 2024年年度每股现金红利0.11元[4] - 以总股本434,251,955股计，派发现金红利47,767,715.05元[5] 时间安排 - 股权登记日2025/6/23，除权（息）和发放日2025/6/24[4][7] 税收政策 - 不同持股期限自然人及基金税负不同[9][10] - QFII和港资股东扣税10%，税后每股0.099元[10][11] - 其他机构和法人股东不代扣，每股0.11元[11]

业绩分配 - 公司拟每10股派发现金红利1.1元（含税）[4] - 2025年3月31日总股本434,244,123股[4] - 权益登记日2025年6月16日总股本增至434,251,955股[4] - 派发现金红利总额调整为47,767,715.05元（含税）[5] 业务安排 - 2025年6月17日至23日“中贝转债”停止转股[4]

可转债转股价格调整 - 公司因实施2024年度权益分派（每10股派发现金红利1.1元含税）调整"中贝转债"转股价格，调整前为21.06元/股，调整后为20.95元/股 [6][8] - 转股价格调整依据为募集说明书条款，采用公式P1=P0-D（P0为调整前转股价，D为每股现金股利0.11元）[7][8] - 调整后转股价格自2025年6月24日生效，可转债于2025年6月17日至23日暂停转股 [6][8] 利润分配方案调整 - 现金分红总额因可转债转股导致总股本变动，从47,766,853.53元调整为47,767,715.05元，每股分配比例维持0.11元不变 [11][13] - 调整后分红基数以股权登记日总股本434,251,955股计算，较2025年3月31日增加7,832股 [13][19] - 权益分派股权登记日为2025年6月23日，现金红利将于登记日后通过中国结算系统发放 [20] 权益分派实施细节 - 分红对象为截至2025年6月23日登记在册的全体股东，共计派发现金红利47,767,715.05元 [18][19] - 无限售流通股红利通过中国结算系统发放，特定股东（李六兵、梅漫、姚少军）由公司直接发放 [20][21] - 差异化扣税政策：自然人股东持股超1年免税，1年内按持股时长适用10%-20%税率，QFII和港股通投资者按10%代扣 [21][22][23]

公司基本情况 - 公司注册资本为433,972,686元人民币[14] - 截至2025年3月31日，公司股本总额为434,244,123股，无限售条件股份占比100%[15] 股东情况 - 截至2025年3月31日，境内自然人持股占比88.74%，国有法人持股占比0.20%，境外法人持股占比0.34%，其他持股占比10.72%[15][16] - 截至2025年3月31日，前十大股东合计持股168,305,731股，持股比例为38.7584%[17] - 截至2025年3月31日，保荐人合计持有发行人A股股票135948股，占总股本比例为0.03%[30] - 截至2025年3月31日，控股股东及实际控制人合计控制公司26.77%的股份表决权[89] 募集资金情况 - 2018年首次公开发行A股，募集资金总额为66,285.40万元[19] - 2023年公开发行可转换公司债券，募集资金总额为51,700.00万元[19] 财务数据 - 最近三年累计现金分红14514.45万元，占最近三年年均净利润比例为109.57%[21] - 2022 - 2025年3月31日，公司净资产从186312.05万元增长至214145.02万元[22] - 2025年3月31日，公司资产总计796889.50万元，负债合计582744.48万元[24] - 2025年1 - 3月，公司营业收入54948.16万元，净利润1696.63万元[25] - 2025年1 - 3月，公司经营活动现金流量净额为 - 9389.26万元[27] - 2025年3月31日，公司流动比率为0.97倍，资产负债率（合并）为73.13%[28] - 2024年现金分红金额为4776.69万元，占净利润比率为32.99%[21] - 2025年1 - 3月应收账款周转率为1.09次/年，存货周转率为3.86次/年[28] - 2025年1 - 3月每股经营活动现金流量为 - 0.22元/股，每股净现金流量为 - 0.43元/股[28] - 报告期各期末，公司资产负债率分别为59.77%、67.28%、73.82%和73.13%[90] - 报告期各期末，公司应收账款账面价值分别为196485.04万元、199017.25万元、208618.04万元和193049.61万元，占同期期末资产总额的比例分别为42.42%、32.41%、25.79%和24.23%[91] - 报告期内，公司营业收入分别为264312.73万元、286183.47万元、298434.38万元和54948.16万元[93] - 报告期内，归属于母公司股东的净利润分别为10879.08万元、14383.43万元、14477.83万元和1881.68万元[93] - 2025年一季度归属于上市公司股东的净利润较上年同期下降59.49%[93] 发行相关 - 2025年5月内核会议投票通过中贝通信发行申请[39] - 2025年3月13日公司第四届董事会第五次会议审议通过发行相关议案[44] - 2025年5月8日公司第四届董事会第八次会议审议通过调整发行方案议案[44] - 2025年4月1日公司2025年第一次临时股东大会审议通过发行相关议案[45] - 本次发行股票为境内上市人民币普通股（A股），发行价格不低于票面金额[47] - 本次发行符合《证券法》非公开发行及上市公司发行新股规定[49] - 国泰海通同意保荐中贝通信向特定对象发行A股股票[43] - 本次发行对象不超过35名（含35名）符合规定条件的特定对象[54] - 本次发行价格不低于定价基准日前二十个交易日公司股票均价的80%[55] - 发行对象认购股份自发行结束之日起6个月内不得转让[59] - 截至2025年3月31日，公司不存在金额超过合并报表归属于母公司净资产30%的财务性投资[66] - 本次公司拟发行A股股份数量不超过发行前公司总股本的30%[68] - 本次发行董事会决议日距离2018年首次公开发行股票募集资金到位日不少于十八个月[68] - 公司拟募集资金192,223.48万元用于相关项目及偿还借款[70] - 公司拟使用30,000万元募集资金偿还银行借款，未超募集资金总额的30%[70] 公司优势 - 公司在全国近三十个省（市、自治区）及海外一带一路沿线多个国家设分支机构[96] - 公司具备通信工程施工总承包壹级等多项资质认证[97] - 公司形成以项目关键节点过程控制为核心的全生命周期项目管理体系[98] - 公司建立具备全栈技术能力的专业化团队[99] - 2023年以来公司完成武当等多个智算集群建设[100] - 公司与三大运营商建立稳固战略合作伙伴关系[101] 保荐相关 - 保荐机构认为发行人具备向特定对象发行A股股票条件[102] - 保荐机构同意推荐发行人向特定对象发行A股股票[102] - 保荐机构指定江志强、李勤负责保荐工作[109] - 保荐代表人有权聘请其他中介机构提供专业服务，费用由发行人承担[109]