投资评级 - 维持"增持"评级 [37] 核心观点 - 华懋科技是汽车被动安全领域的龙头企业，产品线覆盖汽车安全气囊布、安全气囊袋及安全带等，2024年前三季度实现营业收入15.40亿元，同比增长5.64%，归母净利润1.96亿元，同比增长32.00% [1][12] - 公司通过子公司参股深圳市富创优越科技有限公司，富创优越深耕光通信、ODM海事通信、汽车电子等领域，拥有近千名员工和30000平方智能制造园区 [2][21] - 公司通过竞价回购和员工持股计划彰显信心，2024年12月4日公告回购股份金额2.50-5.00亿元，12月19日调整为4.00-8.00亿元，员工持股计划拟激励不超过175人，拟持有标的股票数量不超过1200万股 [2][25][26] - 公司未来不会继续加大在光刻胶领域的投入，将择优处置，汽车业务构筑较强的安全边际，富创优越有望受益AI浪潮 [37] 汽车业务 - 2024年前三季度，公司实现营业收入15.40亿元，同比增长5.64%，归母净利润1.96亿元，同比增长32.00% [1][12] - 2024年上半年，安全气囊袋业务实现销售收入6.50亿元，同比增长2.23%，其中平织气袋实现销售收入4.39亿元，OPW业务实现销售收入2.11亿元，安全气囊布实现销售收入2.20亿元，同比增长32.05%，安全带实现销售收入0.39亿元，同比增长15.05% [15] - 公司产品战略定位于高端化、国产化和新能源化，2024年上半年量产项目368个，新定点项目66个 [15] - 公司越南子公司2024年上半年实现销售收入1.21亿元，同比增长42.45%，净利润1908.07万元，同比增长958.16% [17] 富创优越 - 富创优越是专业的电子智造服务提供商，深耕光通信、ODM海事通信、汽车电子等领域，拥有近千名员工和30000平方智能制造园区 [2][21] - 富创优越在光通信领域拥有全球生产基地，配备高精度贴片线和3D AOI等先进设备，马来西亚基地是马来西亚唯一一家拥有光通信全产业链能力的公司 [21][22] - 富创优越为海洋通信产品提供整套研发及全产业链服务，具备成熟的甚高频无线电、AIS等海事通信设备开发和制造能力 [22] - 富创优越在汽车电子领域拥有十余年经验，配备高精度贴片机、选择焊等高端制造设备，满足汽车电子产品的高可靠性要求 [23] 回购与员工持股 - 2024年12月4日，公司公告回购股份金额2.50-5.00亿元，回购价格不超过42元/股 [25] - 2024年12月19日，公司调整回购金额为4.00-8.00亿元 [25] - 2024年11月，公司发布员工持股计划，拟激励不超过175人，拟持有标的股票数量不超过1200万股，购买价格为12.79元/股 [26][30] 光刻胶业务 - 公司未来不会继续加大在光刻胶领域的投入，将根据自身发展战略在合适的时机进行择优处置 [37] 盈利预测 - 预计2024-2026年归母净利润分别为3.00亿元、3.42亿元、4.07亿元，对应PE分别为43X、38X、32X [37] - 预计2024-2026年营业收入分别为22.86亿元、26.10亿元、30.57亿元，净利润分别为3.00亿元、3.42亿元、4.07亿元 [4][42]

回购方案 - 首次披露日为2024/12/5[3] - 实施期限为2024/12/4 - 2025/12/3[3] - 预计回购金额4 - 8亿元[3] 回购进展 - 累计已回购股数14,464,439股[3] - 占总股本比例4.40%[3] - 已回购金额53,624.105497万元[3] 其他数据 - 2024年第二次回购原资金2.5 - 5亿，后增至4 - 8亿[4][5] - 截至2025年1月20日，总股本329,059,930股[6] - 回购成交最高价40.41元/股，最低价29.99元/股[6]

光刻机概念股表现 - 光刻机概念股在17日盘中表现强劲，红宝丽、兴业股份涨停，华懋科技涨幅超过8%，聚石化学、佳先股份、捷捷微电等涨幅超过4%，上海新阳、容大感光等也有拉升 [1] 荷兰出口管制措施 - 荷兰外贸和发展部长Reinette Klever宣布，2025年4月1日起将修改先进半导体制造设备的出口管制措施，增加更多受国家授权要求约束的技术类型 [1] - 这是自2023年9月1日推出以来，荷兰第二次修改国家出口管制措施，主要增加了限制的设备品类 [1] 荷兰半导体设备管制影响 - 荷兰的半导体设备管制措施对国内短期增量影响有限，但长期可能制约中国半导体节点迭代能力 [2] - 荷兰厂商在ArF浸没式光刻机、EUV光刻机、金属及有机金属化合物ALD、Si和SiGe外延、低k介质PECVD、钨/钴/钼/钌等金属CVD/PVD等高端薄膜沉积领域占有领先地位 [2] 国内半导体行业突破方向 - 光刻领域，关注国产光刻机产业链公司 [2] - 薄膜沉积领域和量测检测设备是国产化率较低、有待突破的领域 [2]

转股价格 - 华懋转债2025年1月3日停牌，1月6日复牌[3] - 调整前转股价格33.95元/股，调整后33.85元/股[3] - 转股价格调整实施日期为2025年1月6日[3] 行权情况 - 2024年5月29日调整后的行权价格为21.5171元/股[4] - 2024年Q4激励对象行权并过户2,563,890股[4][7] - 增发新股率为0.79%[7] 计算相关 - 转股价格调整公式为P1=（P0+A×k）/（1+k）[7] - 以前次调整生效日前一日股本为计算基础[7]

| 证券代码：603306 | 证券简称：华懋科技 | 公告编号: | 2025-003 | | --- | --- | --- | --- | | 债券代码：113677 | 债券简称：华懋转债 | | | 华懋（厦门）新材料科技股份有限公司 关于 2024 年第四季度可转债转股结果暨股份变动公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 累计转股情况：截至 2024 年 12 月 31 日，累计有 28,000 元"华懋转债" 换成华懋（厦门）新材料科技股份有限公司（以下简称"本公司"或"公司"） 股份，因转股形成的股份数量为 814 股，占可转债转股前公司已发行股份总额的 0.00025%。 未转股可转债情况：截至 2024 年 12 月 31 日，公司尚未转股的"华懋转 债"金额为 104,997.1 万元，占"华懋转债"发行总量的 99.99724%。 本季度转股情况：自 2024 年 10 月 1 日至 2024 年 12 月 31 日，共有 9,000 元"华懋转债"已转换成公司股份，本期因 ...

股票期权行权 - 2024年10 - 12月行权数量为2563890股[4] - 截至2024年12月31日，第三个行权期累计行权且完成过户登记2875100股[4] - 本次行权缴款资金为55167477.34元[4] 过往行权情况 - 2022年首次授予第一个行权期可行权1081.30万份，占当时股本3.52%[10] - 2022年预留授予第一个行权期可行权270.885万份，占当时股本0.88%[11][12] - 截至2022年12月31日，首次与预留累计行权且完成过户登记13521850股[12] 股票期权注销 - 2022年5月31日注销4.51万份股票期权[9] - 2023年3月28日注销1.355万份股票期权[13] - 2024年5月23日注销372.6636万份股票期权[18] 股本变动 - 2024年9月30日无限售股326405477股，变动后为328969367股[28] - 截至2024年12月31日，公司注册资本为328969630元，股本为328969630股[30] - 截至2024年12月31日，限售股为0股，无限售股占100%[31] 转债转股 - 2024年10 - 12月，“华懋转债”转股减少9000元，增加263股[29] 财务影响 - 本次行权对公司财务和经营成果无重大影响[32]

回购方案 - 首次披露日为2024/12/5[3] - 实施期限为2024/12/4 - 2025/12/3[3] - 预计回购金额4 - 8亿元[3,5] - 用途为员工持股或股权激励[3] 回购进展 - 累计回购股数876,600股，占比0.2665%[3,6] - 累计回购金额2999.5360万元[3,6] - 实际回购价格32.17 - 34.45元/股[3,6] 其他 - 公司目前总股本328,969,630股[6] - 2024年12月19日增加回购规模[5]

公司信息 - 公司证券代码为603306，简称为华懋科技，债券代码为113677，简称为华懋转债[1] 资质认定 - 公司于2024年11月8日通过高新技术企业重新认定，有效期三年[2] 税收政策 - 公司2024 - 2026年按15%所得税率缴纳企业所得税[2] - 2024年已按15%税率计缴，本次获证不影响2024年财务数据[2]

回购方案 - 首次披露日为2024/12/5[3] - 实施期限为2024/12/4 - 2025/12/3[3] - 预计回购金额4 - 8亿元[3][5] 回购进展 - 累计已回购股数14,500股[3][6] - 占总股本比例0.0044%[3][6] - 已回购金额47.2645万元[3][6] - 实际回购价格32.17 - 32.79元/股[3][6] 决策调整 - 2024年12月4日同意2.5 - 5亿元回购[4] - 2024年12月19日同意增至4 - 8亿元[5] 公司股本 - 目前总股本328,967,654股[6]

股价情况 - 2024年12月18 - 20日公司股票收盘价格涨幅偏离值累计达20%，属异常波动[3][4][10] 回购计划 - 2024年12月20日披露第二次回购股份计划，截至公告日未回购[7] 经营状况 - 公司生产经营正常，行业政策和主营业务未变[5] 信息披露 - 截至公告日，公司及相关方无应披露未披露重大事项[3][7] 股价影响 - 截至公告日，未发现影响股价重大事件，异常波动期相关人员无买卖行为[8][9]