股权结构 - 北海辰昕直接持有辰欣药业46,782,120股，占总股本10.33%[5] - 北海辰昕一致行动人韩延振直接持有120,000股，占总股本0.03%[5] - 韩延振通过北海辰昕间接持有15,597,120股，占总股本3.44%[5] 减持计划 - 北海辰昕拟3个月内减持不超4,527,751股，不超总股本1%[3] - 减持计划实施及数量、价格不确定[11] 股份锁定 - 辰欣科技集团36个月内不转让发行前股份，期满2年减持价不低于发行价[8] - 董监高36个月内不转让间接持股，期满2年减持价不低于发行价[9]

股权情况 - 本次增持前杜振新及一致行动人持股167,437,100股，占比36.98%[9][15] - 本次增持完成后持股122,530,080股，占比27.06%[13] 增持情况 - 2月2日增持170,500股，占比0.038%[11] - 2月2日至5月6日累计增持1,875,100股，占比0.41%，金额21,891,097.28元[11] - 12个月内增持不超已发行股份2%[15] 其他 - 2024年2月22日股权置换后权益从37.02%减至26.69%[12] - 2月5日发布增持计划及承诺事项公告[16]

增持计划 - 累计增持金额不低于2000万元，不超3000万元[2][5] - 实施期限自2024年2月2日起3个月内，最长不超12个月，增持比例合计不超2%[2][5] 持股情况 - 增持前杜振新及一致行动人持股167,437,100股，占总股本36.98%[3] - 截至披露日，杜振新增持1,875,100股，占0.41%，金额21,891,097.28元[2][6] - 实施完毕后，杜振新及一致行动人持股122,530,080股，占27.06%[7]

业绩总结 - 公司2024年第一季度实现营收和归母净利润分别为11.49亿元和1.63亿元，同比增长1.28%和4.50%[1] - 公司2023年整体毛利率为58.79%，同比提升了2.80个百分点[3] - 公司2023年营业收入为44.62亿元，2024年预计将达到49.56亿元，同比增长11.06%[9] - 辰欣药业2024年预计EPS为1.26元/股，给予当期PE 17倍，预计目标价为21.42元/股[11] 业务展望 - 预计2024-2026年公司大输液业务营收将同比增长5.50%、5.00%、4.50%[6] - 预计2024-2026年公司小容量注射剂业务营收将同比增长25.00%、20.00%、15.00%[7] - 预计2024-2026年公司口服固体制剂业务营收将同比增长5.00%、4.00%、3.00%[8] 股价及估值 - 辰欣药业截至2024.4.30当期PE为12.67倍，处于中低位水平[10] - 可比公司中，辰欣药业的PE为12.68倍，市值为73亿元，营业收入和净利润逐年增长[12] 风险评级 - 公司评级体系包括买入、增持、中性、减持和卖出五个等级[14] - 风险评级分为A和B两个等级，A表示正常风险，B表示较高风险[14]

公司业绩 - 公司2023年度完成营业收入44.62亿元，比去年同期增长9.75%[21] - 公司2023年度实现利润总额5.96亿元，比去年同期增长62.72%[21] - 公司2023年度归属于母公司所有者的净利润为5.21亿元，比去年同期增长48.97%[21] - 公司2023年度归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为4.51亿元，比去年同期增长36.21%[21] 研发与生产 - 公司持续加强OTC药品、特医食品和中药产品的市场拓展工作[21] - 公司持续加大研发投入，通过质量控制优化、工艺技术提升、药效物质基础和作用机理研究等方式提供临床学术支持[22] - 公司持续进行自主工艺优化和改进，保证药品质量安全稳定[23] - 公司建立了覆盖产品研发、安全生产及高质量运行等模块的风险管理体系，对产品生命周期的质量风险进行全方位管控[23] - 公司持续加强源头减排和废水、废气、固废预处理工艺工程开发和建设，确保企业的质量管理工作规范、健康发展[23] - 公司通过多样化、多层次的培训、绩效考核激励机制等方式激发员工内在潜能，实现员工成才与企业成长的双赢[24] 行业政策 - 2023年国家发布多项医疗卫生政策，推动医保、医疗、医药协同发展和治理[26] - 2023年1月，国家卫健委确定了《第二批国家重点监控合理用药药品目录》[26] - 2023年3月，国家医保局发布《关于做好2023年医药集中采购和价格管理工作的通知》[26] - 2023年7月，国家药监局发布《药品标准管理办法》，自2024年1月1日起施行[26] - 2023年7月，国家卫健委、国家发改委等联合印发《深化医药卫生体制改革2023年下半年重点工作任务》[27] - 2023年7月，国家医保局就《谈判药品续约规则》及《非独家药品竞价规则》分别发布征求意见稿[27] - 2023年8月，国务院常务会议审议通过《医药工业高质量发展行动计划（2023—2025年）》和《医疗装备产业高质量发展行动计划（2023—2025年）》[27] - 2023年12月，《关于促进同通用名同厂牌药品省际间价格公平诚信、透明均衡的通知》公布[27] 财务情况 - 公司2023年年度利润分配方案为每10股派发现金红利4.36元，预计现金分红总额为197,405,378.24元[4] - 公司2023年年度报告中未来计划和发展战略存在不确定性，不构成对投资者的实质承诺[5] - 报告期内，公司生产经营未受到实质性影响的重大风险[7] 公司治理 - 公司第四届董事会由9名董事构成，其中独立董事3名，全体董事勤勉尽责地履行职责[93] - 公司严格按照《公司章程》和《监事会议事规则》的规定召集召开监事会，监事会的成员能够认真履行其职责[94] - 公司按照《上海证券交易所股票上市规则》、《公司章程》等相关规定，真实、准确、完整、及时的履行信息披露义务[94] - 公司建立了多样化的投资者沟通渠道，包括投资者专线电话、专用邮箱、e互动平台、机构调研等多种形式[94] - 公司结合实际情况建立较完善的员工绩效评价和激励约束机制，在管理中积极营造公平、高效的职业环境[94]

营业收入 - 2024年第一季度营业收入为1,148,946,834.25元，同比增长1.28%[4] - 2024年第一季度营业收入为11.49亿元，同比增长1.3%[15] - 2024年第一季度营业收入为10.20亿元，同比下降2.42%[21] 净利润 - 归属于上市公司股东的净利润为162,863,217.96元，同比增长4.50%[4] - 2024年第一季度净利润为1.62亿元，同比增长3.2%[16] - 2024年第一季度归属于母公司股东的净利润为1.63亿元，同比增长4.5%[16] - 2024年第一季度净利润为1.29亿元，同比下降13.08%[21] 现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额为245,031,646.54元，同比增长145.25%[4] - 2024年第一季度经营活动产生的现金流量净额为2.45亿元，同比增长145.2%[17] - 2024年第一季度经营活动产生的现金流量净额为1.83亿元，同比增长85.17%[22] - 投资活动产生的现金流量净额为-234,003,505.84元，同比减少183,974,699.16元[23] - 筹资活动产生的现金流量净额为-8,110,534.65元，同比减少1,354,920.49元[23] - 现金及现金等价物净增加额为-59,155,775.30元，同比减少86,650,884.07元[23] - 期末现金及现金等价物余额为752,128,027.23元，同比减少759,676,632.33元[23] 资产负债 - 总资产为7,557,195,630.90元，同比增长2.99%[5] - 归属于上市公司股东的所有者权益为5,895,008,400.17元，同比增长2.93%[5] - 公司总资产为75.57亿元，相比2023年12月31日的73.38亿元有所增加[13] - 流动资产合计为51.54亿元，相比2023年12月31日的49.70亿元有所增加[13] - 非流动资产合计为24.03亿元，相比2023年12月31日的23.68亿元有所增加[13] - 流动负债合计为14.26亿元，相比2023年12月31日的13.70亿元有所增加[14] - 非流动负债合计为1.92亿元，相比2023年12月31日的2.01亿元有所减少[14] - 所有者权益合计为59.40亿元，相比2023年12月31日的57.66亿元有所增加[14] - 2024年第一季度流动资产合计为45.61亿元，同比增长2.19%[19] - 2024年第一季度非流动资产合计为22.13亿元，同比增长1.36%[19] - 2024年第一季度流动负债合计为12.54亿元，同比增长0.67%[20] - 2024年第一季度非流动负债合计为1.63亿元，同比下降6.00%[20] - 2024年第一季度所有者权益合计为53.57亿元，同比增长2.48%[20] - 2024年第一季度资产总计为67.74亿元，同比增长1.92%[19] - 2024年第一季度负债和所有者权益总计为67.74亿元，同比增长1.92%[20] 财务指标 - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为144,631,719.27元，同比下降5.01%[4] - 基本每股收益为0.36元/股，同比增长5.88%[4] - 非经常性损益项目合计金额为18,231,498.69元[6] - 其他收益为517.56%，主要原因是报告期内计入当期损益的政府补助增加[7] - 经营活动产生的现金流量净额同比增长145.25%，主要原因是报告期内支付其他与经营活动有关的现金减少[8] 费用 - 2024年第一季度营业成本为4.34亿元，同比增长3.2%[15] - 2024年第一季度销售费用为3.40亿元，同比下降9.2%[15] - 2024年第一季度研发费用为1.00亿元，同比增长9.1%[15] 现金及现金等价物 - 货币资金为9.37亿元，相比2023年12月31日的9.83亿元有所减少[12] - 交易性金融资产为17.20亿元，相比2023年12月31日的16.38亿元有所增加[12] - 应收账款为8.50亿元，相比2023年12月31日的7.41亿元有所增加[12] - 存货为7.02亿元，相比2023年12月31日的7.08亿元有所减少[12] - 2024年3月31日货币资金为7.52亿元，环比减少7.3%[18] 投资活动 - 投资活动现金流入小计为640,877,058.49元，同比增长970,799,922.68元[23] - 投资活动现金流出小计为874,880,564.33元，同比增长1,154,774,621.84元[23] - 投资活动产生的现金流量净额为-234,003,505.84元，同比减少183,974,699.16元[23] 筹资活动 - 筹资活动现金流入小计为33,103,737.60元[23] - 筹资活动现金流出小计为41,214,272.25元，同比增长1,354,920.49元[23] - 筹资活动产生的现金流量净额为-8,110,534.65元，同比减少1,354,920.49元[23] 汇率变动 - 汇率变动对现金及现金等价物的影响为-1,085.89元，同比减少126,773.81元[23]

关联交易数据 - 2023年度日常关联交易预计29527万元，实际发生17077.31万元[5] - 2024年度日常关联交易预计30090万元，较2023年实际增加13110.89万元[6] - 2023年向山东辰欣大药房连锁买产品预计350万元，实际641.27万元，2024年预计1270万元[5][6] - 2023年向山东辰欣圣润堂医药销售产品预计7275万元，实际6713.47万元，2024年预计10625万元[5][6] - 2023年济宁市彤升印务买产品预计4500万元，实际3392.04万元，2024年预计4500万元[5][6] 公司业绩数据 - 山东辰欣圣润堂医药2023年总资产22037.87万元，净资产4648.09万元，收入24208.11万元，净利润322.29万元[8] - 山东辰欣大药房连锁2023年总资产4653万元，净资产 - 2646万元，收入8800万元，净利润 - 1005万元[10] - 济宁市彤升印务2023年总资产2497万元、净资产1066万元、收入3406万元、净利润66万元[11] - 济宁市任城区南苑街道社区卫生服务中心2023年总资产1536.58万元、净资产280.26万元、收入4032.78万元、净利润259.04万元[13] - 四川科伦药业2023年1 - 9月总资产359.59920315亿元、营收157.43097216亿元、净利润19.63327343亿元[15] 股权结构 - 山东辰欣圣润堂医药主要股东中辰欣科技集团持股83.20%，其他股东持股16.80%[7] - 山东辰欣大药房连锁由辰欣科技集团持股100%[9] - 四川科伦药业刘革新持股25.70%，香港中央结算有限公司持股6.60%，雅安市国有资产经营有限责任公司持股6.36%[14] - 四川科伦药业直接持有辰欣药业45335300股，占总股本10%[15] - 济宁市彤升印务杜东生持股40%，杜奎志持股40%，陈彤持股20%[11] - 济宁市任城区南苑街道社区卫生服务中心辰欣科技集团持股100%[13] 会议信息 - 2024年4月22日公司召开第五届董事会第三次会议和第五届监事会第三次会议，审议通过相关关联交易议案[3] 交易原则 - 公司与关联方日常关联交易遵循公平、公开、公正原则，参考市场公允价格[17]

内部控制评价 - 大信会计师事务所和董事会认为公司在重大方面保持有效财务报告内控[7][12] - 纳入评价范围单位资产占比90.59%，营收占比90.43%[13] 缺陷判定标准 - 财务和非财务内控缺陷按影响额或损失金额分重大、重要、一般[14][15] 报告期情况 - 报告期内无财务和非财务内控重大及重要缺陷[20] - 公司无其他内控相关重大事项[20]

募集资金情况 - 2017年10月18日公司募集资金总额11.66亿元，净额11.1034683679亿元[12] - 截止2022年12月31日，募集资金项目累计投入6.5421461589亿元[12] - 2023年度，募集资金项目投入1.4955856333亿元[13] - 截止2023年12月31日，累计投入8.0377317922亿元，未使用余额2.8295079133亿元[13] - 未使用资金中2亿元买银行理财，活期余额8295.079133万元[13] 项目投入与置换 - 截至2017年11月25日，自筹1.9312542841亿元预先投入国际CGMP固体制剂车间建设项目[20][21] - 截至2023年12月31日，用募集资金等额置换累计4.9697165356亿元[22] 资金管理与使用 - 2019年11月拟4600万元募集资金临时补流，2020年11月归还[23] - 2018 - 2023年多次调整闲置募集资金现金管理额度[24][25] - 截至2023年12月31日，现金管理未到期金额2亿元[26] - 2023年10月两项目结项，预计永久补流4302.88万元和7176.25万元[26] 项目变更与进度 - 变更用途募集资金64,674.3万元，占承诺投资总额56.97%[39] - 多个项目调整后投资总额及累计投入占比公布[39] - 2017年以募集资金置换预先投入自筹资金183,125,428.42元[40] - 2023年6月30日两项目结项，效益与预测不可比[41] 项目效益 - 1.5亿袋非PVC软袋输液生产线2023年销售收入2204.86万元，利润1227.98万元[42] - 新建年产2亿支冻干针剂生产线2023年销售收入4068.72万元，利润1077.99万元[42] - 新建年产5000万支分装粉针剂生产线2021年销售收入5847.36万元，利润7803.38万元[42] 项目变更相关 - 三个原项目变更为“BFS”等三个项目[42] - 2019年11 - 12月审议通过项目变更事项[42][44] - “BFS”项目达到预计可使用状态时间延迟至2023年6月[44] - 项目因多种因素建设进度滞缓[44] - 2023年度相关项目开工并产生效益[44] - 变更原因包括运输成本上升、医药政策调整等[42]

业绩总结 - 2023年度公司完成营业收入44.62亿元，同比增长9.75%[10] - 2023年度公司实现利润总额59,585.68万元，同比增长62.72%[10] - 2023年度公司实现净利润52,542.63万元，同比增长49.15%[10] - 2023年归属于母公司所有者的净利润为52,133.83万元，同比增长48.97%[10] - 2023年末公司总资产733,783.82万元，同比增长7.67%[10] - 2023年末公司负债总额157,138.28万元，同比增长7.68%[10] - 2023年公司资产负债率为21.41%，与去年同期持平[10] - 2023年经营活动产生的现金流量净额为45,124.08万元，同比增长74.67%[11] 未来展望 - 2024年公司力争实现营业收入48亿元以上[12] 分红与人事 - 公司拟每10股派发现金红利4.36元，预计现金分红197,405,378.24元，占净利润37.87%[14] - 聘任续新兵为公司财务总监，任期与第五届董事会任期一致[28] - 聘任任泽林为公司副总经理，任期与第五届董事会任期一致[29] 审议事项 - 审议通过《2023年度募集资金存放与使用情况的专项报告》[16][17] - 审议通过《2023年度日常关联交易确认及2024年度日常关联交易预计》[18][19] - 审议通过《董事会对独立董事独立性自查情况的专项报告》[24] - 审议通过《2023年度对会计师事务所履职情况评估报告》[25] - 审议通过《董事会审计委员会对会计师事务所2023年度履行监督职责情况报告》[26][27] - 审议通过《2024年第一季度报告》[30] - 同意于2024年5月21日召开2023年年度股东大会[32] 其他 - 非独立董事田鹏美和黄保战每月薪酬均为1万元/人/月，独立董事薪酬标准为8万元/人/年[21] - 同意支付大信会计师事务所2023年度费用120万元，并续聘其为2024年度审计机构[23]