根据提供的金融工程日报内容，该报告主要描述了市场表现、情绪和资金流向等日度监控指标，并未涉及具体的量化模型或量化因子的构建、测试与评价。报告内容属于市场数据统计和描述性分析范畴[1][2][3][4][5][6][7][8][9][10][11][12][13][14][15][16][17][18][19][20][21][22][23][24][25][26][27][28][29][30][31][32][33][34][35][36][37][38]。 因此，本次总结中“量化模型与构建方式”及“量化因子与构建方式”部分无相关内容。报告的核心是市场情况的日报，而非量化策略或因子研究。

请将手机调至振动或无声 浙江九洲药业股份有限公司 2025 年第一次临时股东大会 会 议 资 料 中国·浙江·台州 二〇二五年十月三十一日 1 浙江九洲药业股份有限公司 2025 年第一次临时股东大会会议资料 目 录 | 2025 | 年第一次临时股东大会会议议程 3 | | --- | --- | | 2025 | 年第一次临时股东大会会议须知 5 | | | 股东大会会议议案 7 | | 议案一 | 关于取消监事会并修订《公司章程》的议案…………………………….7 | | 议案二 | 关于制定、修订公司部分管理制度的议案……………………………….8 | 会议召集人：公司董事会 —签到、宣布会议开始— 2 浙江九洲药业股份有限公司 2025 年第一次临时股东大会会议资料 浙江九洲药业股份有限公司 2025 年第一次临时股东大会会议议程 会议时间：2025 年 10 月 31 日下午 14:00 会议地点：浙江九洲药业股份有限公司会议室（浙江省台州市椒江区外沙路 99 号） 1、与会人员签到，领取会议资料；股东及股东代理人同时递交身份证明材 料（授权委托书、营业执照复印件、身份证复印件等）并领取《表决票》 — ...

股价与两融交易 - 10月20日公司股价微跌0.05%，成交额为4.44亿元 [1] - 当日融资买入6501.75万元，融资偿还6335.35万元，融资净买入166.40万元 [1] - 融资融券余额合计5.28亿元，其中融资余额5.25亿元，占流通市值的3.14%，超过近一年90%分位水平，处于高位 [1] - 融券方面，当日融券卖出2.20万股，金额41.45万元，融券余量12.28万股，余额231.36万元，低于近一年50%分位水平，处于较低位 [1] 公司基本情况 - 公司成立于1998年7月13日，于2014年10月10日上市，主营业务为化学原料药及医药中间体的研发、生产与销售 [1] - 主营业务收入构成为：新药定制研发和生产服务(CDMO)占79.81%，特色原料药及中间体占18.22%，其他占1.96% [1] 股东与股权结构 - 截至9月30日，公司股东户数为5.92万，较上期增加10.22% [2] - 人均流通股为15035股，较上期减少9.27% [2] - 香港中央结算有限公司为第四大流通股东，持股2036.80万股，较上期增加781.25万股 [3] - 中欧医疗健康混合A（003095）为第六大流通股东，持股1740.30万股，较上期增加397.67万股 [3] - 华宝中证医疗ETF（512170）为第七大流通股东，持股1522.25万股，较上期减少256.29万股 [3] 财务业绩 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入41.60亿元，同比增长4.92% [2] - 2025年1月至9月，公司实现归母净利润7.48亿元，同比增长18.51% [2] 分红记录 - 公司A股上市后累计派现21.83亿元 [3] - 近三年，公司累计派现12.45亿元 [3]

行业投资评级 - 医药生物行业投资评级为“看好”，且为“维持评级” [1] 核心观点 - 全球肿瘤药物研发正从“单药突破”迈向“联合疗法策略+优质平台孵化”阶段，“ADC + IO”与“双抗/多抗”是2025年ESMO大会的核心主线 [6][7] - 国内政策释放支持创新应用、规范临床路径的积极信号，有望推动新药加速合规落地 [7] - 中美在医药生物领域的博弈延续，美国新版《生物安全法案》虽较温和但仍构成外部扰动 [7][44] - 建议关注在ESMO会议展示优质数据的企业、三季报业绩基本面良好的企业、具备BD出海及全球研发能力的创新药企、以及具备合规资质的医药研发外包企业 [8][61] 行情回顾 - 报告期内医药生物行业指数下跌3.65%，跑输沪深300指数（-2.73%），在申万31个一级行业中排名第21 [4][16] - 子行业表现分化，中药（+1.90%）和线下药店（+0.88%）涨幅居前，医疗研发外包（-11.40%）和医疗设备（-5.54%）跌幅居前 [4][16] - 截至2025年10月17日，医药生物行业PE（TTM）为30.08倍，较上期末的31.23倍有所下行，低于历史均值 [4][21] - 子行业中，疫苗（55.76倍）、医院（39.64倍）、医疗设备（38.84倍）估值较高，医药流通（14.29倍）估值最低 [4][21] - 报告期内，医药生物行业有26家上市公司股东净减持5.01亿元，其中4家增持5.19亿元，22家减持10.20亿元 [4][59] 行业重要资讯：国家政策 - 国务院发布《生物医学新技术临床研究和临床转化应用管理条例》（第818号令），自2026年5月1日起施行，确立从临床研究到转化应用的全流程监管框架 [6][25] - NMPA等部委发布公告，推进中药注射剂上市许可持有人加快开展上市后研究和评价工作，优先关注国家基药和医保目录内品种 [28][29] - 国家医保局/国家中医药局发布通知，开展中医优势病种按病种付费试点工作，计划遴选15个左右省份或地级市，用2-3年时间积累经验 [30][31] - CDE发布《化学仿制药生物等效性研究质量风险评估指导原则（征求意见稿）》，旨在确保生物等效性研究结果准确可靠 [32][33] 行业重要资讯：注册上市 - 和美药业首款国产PDE4抑制剂“莫米司特”获NMPA批准上市，推测适应症为斑块状银屑病，其III期研究显示达到PASI-75的患者比例为53.6%，显著高于安慰剂组的16.0% [6][33][34] - GSK重组带状疱疹疫苗欣安立适获NMPA批准新适应症，用于18岁及以上免疫缺陷或免疫抑制的成人预防带状疱疹 [36] - 北京梅尔森医药全球首款外用婴儿血管瘤药物“贝美净”（马来酸噻吗洛尔凝胶）获NMPA批准上市 [36][37] - 强生/传奇生物的CAR-T产品“Carvykti”新添FDA黑框警告，提示免疫效应细胞相关性小肠结肠炎风险 [6][38][39] - 复旦张江的奥贝胆酸片仿制药注册申请未获NMPA批准，主要因原研药因安全性问题在欧美市场退市 [40][42][43] 行业重要资讯：其他 - 美国参议院通过新版《生物安全法案》并将其纳入《国家防务授权法案》，法案未点名具体企业，但对中国军方相关或符合特定标准的生物技术公司仍有限制 [6][44] - 百利天恒与BMS合作的iza-bren（BL-B01D1）项目达成里程碑，触发第一笔2.5亿美元的近期或有付款条件，为国内创新药出海交易中单个ADC资产最大一笔里程碑付款 [6][46][47] - 轩竹生物在港交所上市，暗盘交易收盘涨超172%，报31.6港元，IPO超额认购达3960倍 [49] - 维立志博将其临床前管线LBL-047（抗BDCA2/TACI双特异性融合蛋白）授权给Dianthus Therapeutics，交易总金额最高可达10亿美元 [50][51] - 翰森制药将其CDH17 ADC产品HS-20110授权给罗氏，获得8000万美元首付款，里程碑付款最高可达14.5亿美元 [52][53] 公司动态：重点覆盖公司 - 华东医药：预计2025-2027年归母净利润分别为40.28/45.59/51.20亿元，EPS分别为2.30/2.60/2.92元，维持“买入”评级 [54][56] - 贝达药业：预计2025-2027年归母净利润分别为5.34/6.04/7.39亿元，EPS分别为1.28/1.44/1.77元，维持“买入”评级 [54][56] - 艾力斯：预计2025-2027年归母净利润分别为20.28/23.01/26.50亿元，EPS分别为4.51/5.11/5.89元，维持“买入”评级 [54][56] - 九洲药业：预计2025-2027年归母净利润分别为9.33/10.76/11.56亿元，EPS分别为0.97/1.12/1.20元，维持“买入”评级 [54][56] - 普蕊斯、泓博医药、美亚光电获“增持”评级；诺诚健华-U、首药控股-U仍处亏损阶段 [54][56] 公司动态：上市公司重点公告 - 药品注册方面：科伦药业的芦康沙妥珠单抗（TROP2 ADC）新增适应症；华东医药的瑞玛比嗪注射液（化药1类）及博度曲妥珠单抗（HER2 ADC）获批 [57] - 医疗器械注册方面：新华医疗的X射线计算机体层摄影设备（III类）、贝瑞基因的地中海贫血基因检测试剂盒（III类）等产品获批 [58] - 其他公告：奥赛康授权许可其1类创新药ASKG712；华大智造授权许可其CoolMPS测序技术；ST葫芦娃、康为世纪等公司有合作开发或资产收购事项 [58]

核心观点 报告聚焦于通过机构调研、重要股东增持和公司回购这三类行为来挖掘A股市场的潜在投资机会，并基于2025年10月13日至17日当周及2025年年初至10月17日的统计数据，筛选出在上述方面表现活跃且得到较多评级机构关注的公司作为关注方向 [2][3][4][5][6][31] 机构调研热门公司梳理 - 近30天（2025/09/17-2025/10/17）机构调研家数前二十的热门公司包括容百科技（162家）、精智达（138家）、首创环保（119家）、沃尔德（113家）和九丰能源（110家）等 [12] - 近5天（2025/10/13-2025/10/17）机构调研家数前二十的热门公司包括帝科股份（107家）、九洲药业（99家）、爱朋医疗（93家）、聚灿光电（75家）和柳工（61家）等 [13] - 近30天机构调研家数前二十的公司中，有11家公司的评级机构家数大于或等于10家 [12] - 华峰测控和汇川技术在近30天调研热门公司中，其2025年中报归母净利润相较2024年实现较大增长 [12] - 近30天机构调研次数前二十的热门公司包括欧科亿（11次）、大族激光（10次）、威力传动（8次）、科博达（7次）和冰轮环境（7次）等 [14][16] - 近5天机构调研次数前二十的热门公司包括欧科亿（4次）、威胜信息（3次）、博实结（3次）、西子洁能（3次）和骄成超声（2次）等 [14][15] - 近30天机构调研次数前二十的公司中，有7家公司的评级机构家数大于或等于10家，其中骄成超声、沪电股份和汇川技术的2025年中报归母净利润相较2024年实现较大增长 [14] 本周A股上市公司重要股东增持情况 - 2025年10月13日至10月17日当周，共有6家上市公司发布重要股东增持进展情况公告 [3][17] - 其中，鲁银投资和北辰实业的拟增持金额上下限均值占其最新公告日市值的比例超过1%，分别为1.38%（拟增持0.60亿元，市值43.58亿元）和1.02%（拟增持0.68亿元，市值65.99亿元） [3][18] 本周A股上市公司回购情况 - 2025年10月13日至10月17日当周，共计72家公司发布回购进展情况公告 [4][24] - 其中，评级机构家数大于等于10家的公司有12家 [4][24] - 在这12家公司中，预计回购金额上下限均值占预案日市值比例大于1%的有4家，按该比例由高到低排序分别为：健盛集团（6.36%）、天合光能（3.75%）、千味央厨（1.90%）和神州数码（1.06%） [4][24][25][30] 2025/01/01-2025/10/17部分上市公司增持情况 - 2025年1月1日至10月17日期间，发布重要股东增持进展情况公告的公司共计285家 [5][19] - 其中，评级机构家数大于等于10家的有81家 [5][19] - 在这81家公司中，拟增持金额上下限均值占最新公告日市值比例大于1%的公司有20家 [5][19] - 按拟增持金额占比由高至低排序，建议关注仙鹤股份（占比达2.87%、2.79%、2.46%）、新集能源（占比2.22%、2.17%、2.10%、2.09%）、中炬高新（占比2.06%、2.01%）和隧道股份（占比1.99%、1.97%、1.85%）等 [5][19][20][22] 2025/01/01-2025/10/17部分上市公司回购情况 - 2025年1月1日至10月17日期间，共计1,768家公司发布回购进展情况公告 [6][27] - 其中，评级机构家数大于等于10家的有383家公司 [6][27] - 在这383家公司中，预计回购金额上下限均值占预案日市值比例大于1%的有89家 [6][27] - 目前处于董事会预案阶段且回购比例较大的公司包括承德露露（预计回购3.44亿元，占比3.76%）、柳工（预计回购4.50亿元，占比2.31%）、华明装备（预计回购2.00亿元，占比1.21%）和中国巨石（预计回购7.70亿元，占比1.13%） [6][30] 投资建议 - **机构调研**：建议关注近30天调研热度高、评级机构家数大于等于10家且2025年中报归母净利润相较2024年实现较大增长的华峰测控和汇川技术 [31] - **重要股东增持**：建议关注评级机构家数大于等于10家且拟增持金额占比大于1%的仙鹤股份、新集能源、中炬高新和隧道股份等 [31] - **公司回购**：建议关注评级机构家数大于等于10家且回购比例（已回购或预计回购金额占比）大于1%的上市公司，特别是处于董事会预案阶段的承德露露、柳工、华明装备和中国巨石 [31]

机构调研概况 - 近5个交易日（10月13日至10月17日）共有144家公司获得机构调研 [1] - 证券公司参与调研128家公司，占比达88.89%，基金公司调研101家，阳光私募机构调研61家 [1] - 30家公司获得20家以上机构扎堆调研，迈瑞医疗以184家机构调研位居榜首，帝科股份、小商品城分别获107家和106家机构调研 [1] 重点调研公司分析 - 迈瑞医疗是调研机构家数最多的公司，共184家机构参与调研，最新收盘价为225.50元，期间下跌6.82% [1][3] - 帝科股份获107家机构调研，排名第二，属于电力设备行业，期间下跌11.00% [1][3] - 小商品城获106家机构调研，属于商贸零售行业，期间上涨5.85%，三季度净利润同比增长48.45% [1][2][3] 调研频率与资金流向 - 西子洁能机构调研最为密集，共获3次调研，属于电力设备行业 [1][4] - 超捷股份、聚灿光电均获2次调研，调研较为密集 [1][3] - 20家以上机构扎堆调研股中，7只个股近5日资金净流入，汉钟精机净流入0.73亿元，荣旗科技、瑞迈特分别净流入0.66亿元和0.41亿元 [1] 市场表现与业绩情况 - 机构扎堆调研股中，近5日7只个股上涨，骄成超声涨幅15.87%，荣旗科技上涨7.84%，小商品城上涨5.85% [2] - 23只个股下跌，汇成股份跌幅17.61%，复洁环保下跌13.07%，美湖股份下跌12.04% [2] - 已公布三季报的5只个股中，小商品城净利润增长48.45%，雅葆轩增长36.59% [2] - 川金诺发布前三季业绩预告，预计净利润中值为3.00亿元，同比增幅达171.61% [2] 行业分布特征 - 医药生物行业有多家公司获密集调研，包括迈瑞医疗（184家）、九洲药业（99家）、爱朋医疗（92家）、瑞迈特（22家） [3][4] - 电子行业调研活跃，聚灿光电（77家）、广立微（71家）、雅葆轩（47家）、汇成股份（38家）等均获较多机构关注 [3][4] - 电力设备行业中，帝科股份（107家）、骄成超声（26家）、西子洁能（12家）等公司获得机构调研 [3][4] - 机械设备行业也有较多公司被调研，包括柳工（61家）、汉钟精机（31家）、荣旗科技（23家）等 [3][4]

券商评级概览 - 10月16日共有20家上市公司获得券商推荐 [1] - 海光信息获得4家券商推荐，数量最多 [1][2] - 小商品城获得3家券商推荐，九洲药业获得2家券商推荐 [1][2] 目标价涨幅排名 - 海光信息获国泰海通证券给予最高目标价350.40元，目标涨幅达50.38% [1] - 小商品城获华泰金融控股(香港)给予最高目标价28.00元，目标涨幅40.56% [1] - 九州药业获华泰证券给予最高目标价26.06元，目标涨幅31.75% [1] - 九洲药业获国投证券给予最高目标价25.30元，目标涨幅27.91% [1] - 瑞芯微获野村东方国际证券给予最高目标价232.00元，目标涨幅20.81% [1] 券商推荐家数排名 - 海光信息收盘价233.01元，属于半导体行业，获得4家券商推荐 [2] - 小商品城收盘价19.92元，属于一般零售行业，获得3家券商推荐 [2] - 九洲药业收盘价19.78元，属于医疗服务行业，获得2家券商推荐 [2] - 锦浪科技收盘价79.76元，属于光伏设备行业，获得券商推荐 [2] 首次覆盖公司 - 10月16日券商共给出6次首次覆盖评级 [2] - 百亚股份获江海证券"买入"评级，属于个护用品行业 [2][3] - 巨化股份获天风证券"增持"评级，属于化学制品行业 [2][3] - 登康口腔获华创证券"推荐"评级，属于个护用品行业 [2][3] - 首药控股获首创证券"增持"评级，属于化学制药行业 [2][3] - 能科科技获中邮证券"买入"评级，属于IT服务行业 [2][3] - 瑞芯微获野村东方国际证券"增持"评级，属于半导体行业 [3]

目标价涨幅排名 - 海光信息获得国泰海通证券给予增持评级 最高目标价350.40元 目标涨幅50.38% 为10月16日最高目标涨幅[1] - 小商品城获得华泰金融控股(香港)给予买入评级 最高目标价28.00元 目标涨幅40.56%[1] - 九州药业获得华泰证券给予买入评级 最高目标价26.06元 目标涨幅31.75% 九洲药业获得国投证券买入评级 目标价25.30元 涨幅27.91%[1] - 瑞芯微获得野村东方国际证券增持评级 目标价232.00元 目标涨幅20.81% 锦浪科技获同一机构增持 目标价96.14元 涨幅20.54%[1] 券商推荐集中度 - 10月16日共20家上市公司获得券商推荐 海光信息以4家推荐位居榜首[1] - 小商品城获得3家券商推荐 九洲药业和锦浪科技各获得2家券商推荐[1][2] - 海光信息收盘价233.01元 属于半导体行业 小商品城收盘价19.92元 属于一般零售行业[2] 首次覆盖公司 - 当日券商共给出6次首次覆盖 涉及百亚股份 巨化股份 登康口腔 首药控股 能科科技和瑞芯微[2] - 百亚股份获得江海证券买入评级 属个护用品行业 巨化股份获天风证券增持评级 属化学制品行业[3] - 登康口腔获华创证券推荐评级 属个护用品行业 首药控股获首创证券增持评级 属化学制药行业[3] - 能科科技获中邮证券买入评级 属IT服务行业 瑞芯微获野村东方国际证券增持评级 属半导体行业[3]

股价与资金流向 - 10月17日盘中股价下跌2.02%至19.38元/股，成交1.39亿元，换手率0.80%，总市值172.37亿元 [1] - 当日主力资金净流出2534.89万元，其中特大单净卖出736.74万元，大单净卖出1798.15万元 [1] - 今年以来股价累计上涨46.97%，近60日上涨17.51%，但近5个交易日下跌2.37% [1] 近期市场表现与历史记录 - 今年以来公司1次登上龙虎榜，最近一次为4月15日，龙虎榜净买入5109.56万元，买入总额1.15亿元（占总成交额13.92%） [1] 公司基本信息与业务构成 - 公司成立于1998年7月13日，2014年10月10日上市，主营业务为化学原料药及医药中间体的研发、生产与销售 [1] - 主营业务收入构成为：新药定制研发和生产服务(CDMO)占比79.81%，特色原料药及中间体占比18.22%，其他业务占比1.96% [1] 行业分类与概念板块 - 公司所属申万行业为医药生物-医疗服务-医疗研发外包，概念板块包括MSCI中国、融资融券、中盘、CRO概念、合成生物等 [2] 股东结构与变化 - 截至9月30日股东户数为5.92万，较上期增加10.22%，人均流通股15035股，较上期减少9.27% [2] - 香港中央结算有限公司为第四大流通股东，持股2036.80万股，较上期增加781.25万股 [3] - 中欧医疗健康混合A（003095）为第六大流通股东，持股1740.30万股，较上期增加397.67万股 [3] - 华宝中证医疗ETF（512170）为第七大流通股东，持股1522.25万股，较上期减少256.29万股 [3] 财务业绩 - 2025年1-9月实现营业收入41.60亿元，同比增长4.92%，归母净利润7.48亿元，同比增长18.51% [2] 分红记录 - A股上市后累计派现21.83亿元，近三年累计派现12.45亿元 [3]

券商评级概览 - 10月16日券商共发布11次上市公司目标价 [1] - 当日有20家上市公司获得券商推荐 [1] 重点公司评级详情 - 海光信息目标价涨幅最高达50.38% 获得4家券商推荐 属于半导体行业 [1] - 小商品城目标价涨幅为40.56% 获得3家券商推荐 属于一般零售行业 [1] - 九洲药业目标价涨幅为31.75% 获得2家券商推荐 属于医疗服务行业 [1]