募资情况 - 公司非公开发行26,171,159股A股，发行价38.21元/股，募资总额999,999,985.39元，净额990,619,373.71元[1] 项目进展 - 瑞博（苏州）制药研发中心项目承诺投资28,000.00万元，截至2025年6月30日实际投入23,118.49万元，进度82.57%[3] 项目延期 - 项目预定可使用日期由2025年12月31日延至2026年12月31日，受工程结算进度等影响[5] - 延期不涉及主体等变更，未变相改变用途，不影响正常经营[6] 审批情况 - 2025年12月9日董事会通过延期议案，9票同意，0票反对，0票弃权[7] - 保荐机构认为延期合规，无异议[8]

募集资金情况 - 2020年非公开发行股票26,171,159股，募集资金总额999,999,985.39元，净额990,619,373.71元[4] - 2022年非公开发行股票65,291,198股，募集资金总额2,499,999,971.42元，净额2,488,437,045.43元[5] 项目投入进度 - 2020年瑞博（苏州）制药研发中心项目投入进度82.57%，预计2026年12月达预定可使用状态[4] - 2020年九洲药业（杭州）研发中心项目投入进度64.61%[4] - 2020年收购中山制剂工厂并增资项目投入进度83.74%，预计2026年6月达预定可使用状态[4] - 2022年瑞博（苏州）原料药CDMO建设项目投入进度5.57%，预计2027年6月达预定可使用状态[6] - 2022年九洲药业（台州）创新药CDMO生产基地一期工程投入进度63.22%，预计2026年12月达预定可使用状态[6] 资金管理 - 公司及子公司拟使用不超10亿元闲置募集资金购买投资产品，期限不超12个月可循环使用[2] - 最近12个月截至目前公司募集资金现金管理已获收益670.15万元，尚未收回本金91,500万元[9] - 2025年12月9日同意使用不超10亿元闲置募集资金进行现金管理，期限不超12个月可循环[10] - 使用闲置募集资金进行现金管理不影响项目实施和公司状况，可提高资金效率[15] - 该事项经董事会等审议通过，保荐机构无异议[16]

现金管理决策 - 公司及子公司拟用不超12亿闲置资金现金管理[2] - 2025年12月9日董事会等审议通过议案[2] - 投资期限不超12个月，额度内可循环用[2] 投资安排 - 投资产品为安全、流动性好的产品[2] - 董事会授权管理层决策，财务部实施[6] - 授权期限自通过日起12个月内有效[6] 风险与监督 - 投资风险可控，收益不可预期[8] - 遵守审慎原则，财务部控风险[9] - 独立董事等监督，必要时聘机构审计[10]

融资情况 - 公司非公开发行26,171,159股A股，募资总额近10亿，净额9.9亿[1] 项目进展 - “瑞博（苏州）制药研发中心项目”承诺投资2.8亿，已投2.3亿，进度82.57%[3] - 该项目预定可使用时间延至2026年12月31日[1][4] 决策审批 - 2025年12月9日董事会及审计委员会通过项目延期议案[1][6] - 保荐机构华泰联合证券对项目延期无异议[7]

募集资金情况 - 2020 年非公开发行股票 26171159 股，募资总额 999999985.39 元，净额 990619373.71 元[5] - 2022 年非公开发行股票 65291198 股，募资总额 2499999971.42 元，净额 2488437045.43 元[7] 募投项目进度 - 截至 2025 年 6 月 30 日，2020 年研发中心项目投入进度 64.61%，收购中山制剂工厂项目 83.74%[5] - 截至 2025 年 6 月 30 日，2022 年瑞博原料药 CDMO 建设项目投入进度 5.57%，九洲药业创新药 CDMO 生产基地一期 63.22%[7] 现金管理 - 公司及子公司拟用不超 10 亿闲置募集资金现金管理，期限不超 12 个月[2][4][12] - 2024 年 12 月 13 日同意用不超 12 亿闲置募集资金现金管理[10] - 最近 12 个月现金管理收益 670.15 万元，未收回本金 91500 万元[10] - 募集资金总现金管理额度 100000 万元，已用 91500 万元，未用 8500 万元[10][11] 管理措施 - 财务部实时关注产品投向，发现问题及时处理[14] - 建立健全会计账目，投资当日与银行核对余额[14] - 人员对现金管理业务保密[14] - 独立董事等可监督资金使用，必要时聘请审计[15] - 保荐机构对闲置募集资金现金管理无异议[17]

新产品和新技术研发 - “瑞博（苏州）制药有限公司研发中心项目”预定可使用日期延至2026年12月31日[3] 其他新策略 - 同意用不超10亿元闲置募集资金12个月内买投资产品[5] - 同意用不超12亿元闲置自有资金12个月内买投资产品[6]

公司资金管理决策 - 公司及子公司计划使用不超过12亿元人民币的闲置自有资金进行现金管理 [1] - 该资金使用计划已通过相关会议审议 [1] - 该额度自董事会审议通过之日起12个月内有效 [1] 投资产品与使用规则 - 资金将用于购买安全性高、流动性好的投资产品，例如结构性存款 [1] - 该资金不得用于质押和证券投资 [1] - 额度内的资金可以循环滚动使用 [1] 投资预期与风险 - 公司认为该投资风险可控 [1] - 公司同时指出投资收益具有不可预期性 [1]

新材料行业（稀土磁材）核心观点 - 报告维持行业“增持”评级，认为短期板块行情调整后有望进入震荡态势，建议关注上游稀土资源企业和下游客户结构良好的磁材企业[9] - 上周稀土磁材行业反弹2.6%，跑赢基准（沪深300）0.96个百分点，行业估值（市盈率TTM）回升1.85x至71.79x，处于85.5%历史分位[4] 新材料行业市场行情 - 上周稀土精矿价格大部回升：国内混合碳酸稀土矿价格上行2.78%，进口独居石矿价格回升4.95%，国内中钇富铕矿价格回升1.96%，进口缅甸离子型矿价格回升1.67%[5] - 上周镨钕价格延续上行：氧化镨钕均价上涨3.28%，镨钕金属均价上涨2.69%，下游磁材企业入市采购带动市场回暖[5] - 上周镝价继续下调，铽价稳中走弱：全国氧化镝均价下跌0.67%，镝铁均价下跌1.72%，氧化铽均价略跌0.53%，金属铽均价略跌0.55%[5] - 上周钕铁硼毛坯价格先稳后涨：毛坯烧结钕铁硼N35均价上涨3.64%，H35均价上涨2.41%[7] 新材料行业基本面与估值 - 供应端总体呈现偏紧态势，部分分离企业开工率下降导致氧化物现货供应偏紧，金属端现货仍有一定支撑[8] - 需求端磁材企业保持较高开工率，国内订单稳定，海外市场需求逐步恢复，出口预期向好，下游需求稳中有增[8] - 当前绝对估值及相对历史估值水平受流动性宽松和产业政策支撑维持较高水平，但市场整体风险偏好持续走低下处于高估值压力下行缓解阶段[8] 医疗服务行业（九洲药业）核心观点 - 报告首次覆盖给予九洲药业“买入”评级，预计2025-2027年营收分别为56.70/62.78/69.57亿元，归母净利分别为9.30/10.31/11.47亿元[16] - 九洲药业是创新驱动的行业领先CDMO企业，2025年Q1-Q3实现营收41.60亿元同比增长4.92%，归母净利润7.48亿元同比增长18.51%[11] 九洲药业业务概况 - 公司营收由2019年的20.17亿元增长至2024年的51.61亿元，年复合增长率达20.67%[11] - 合同定制类业务营收占比从2019年的37.55%快速提升至2024年的75.00%，2024年该业务毛利率为38.38%[12][13] - 公司主要业务区域以国外为主，2024年国外实现营业收入40.25亿元，占比79.12%[13] 九洲药业行业前景与成长驱动 - 全球医药CDMO行业保持较高景气度，市场规模从2018年446亿美元增长至2023年797亿美元，复合增长率12.3%，预计2030年将达到3385亿美元[14] - 公司CDMO业务收入从2019年7.57亿元增长至2024年的38.71亿元，是驱动成长的重要推动力[14] - 公司积极布局多肽与偶联小核酸等技术，多肽部门二期商业化产能建设完成后总体产能将达到800公斤/年，并准备在国内建设小核酸商业化产能[15]

全球市场布局进展 - 公司于2024年初在日本设立全资孙公司投资建设CRO服务平台 [1] - 目前日本CRO服务平台业务进展顺利 [1] - 客户与项目数量均保持良好增长态势 [1]

券商目标价涨幅排名 - 12月2日目标价涨幅排名前三的公司为先惠技术、贵州茅台、德尔股份，目标涨幅分别为42.61%、42.06%、36.94% [1] - 先惠技术所属电池行业，机构中信证券给予买入评级，最高目标价84.00元 [2] - 贵州茅台所属白酒行业，机构国泰海通证券给予增持评级，最高目标价2040.00元 [2] - 德尔股份所属汽车零部件行业，机构东北证券给予买入评级，最高目标价38.59元 [2] 券商推荐家数 - 12月2日共有15家上市公司获得券商推荐 [2] - 梦百合、阿拉丁、九洲药业各获得1家券商推荐 [2] 评级调高情况 - 12月2日券商调高上市公司评级共1家次 [3] - 西部证券将华润三九的评级从“增持”调高至“买入”，公司所属中药行业 [3][4] 首次覆盖情况 - 12月2日券商共给出9次首次覆盖 [4] - 梦百合获兴业证券给予增持评级，所属家居用品行业 [4][5] - 九洲药业获湘财证券给予买入评级，所属医疗服务行业 [4][5] - 通富微电获兴业证券给予增持评级，所属半导体行业 [4][5] - 民士达获渤海证券给予增持评级，所属造纸行业 [4][5] - 北方华创获爰建证券给予买入评级，所属半导体行业 [5]