公司业务 - 公司主营业务涉及普速铁路和高速铁路两大领域，深耕列控系统30余年，参与LKJ系列列车运行控制系统的设计、研发、升级及产业化[9] - 公司在2019年收购蓝信科技，完成了动车组车载安全监测系统相关业务的整合，增强了公司整体的运营和协同发展能力[9] - 公司资质认证型行业，市占率稳中有升，LKJ列控系统市占率从上市时41%提升至近50%，铁路安防业务市占率多年维持在30%-50%[8] - 公司主营业务包括列车运行控制、铁路安全防护、高速铁路运行监测与信息管理[10] 公司财务 - 公司现金流充沛，连续多年无有息负债，分红比例提高至六成，凸显投资价值[3] - 公司年均研发投入占营收比不低于12%，新产品LKJ-15s价值量提升数倍，LKJ业务贡献利润超过56%[2] - 预估2024-2026年营收分别为13.39/14.86/16.52亿元，对应净利润为4.55/4.95/5.61亿元，首次覆盖给予“买入”评级[4] - 公司长期保持无有息负债经营模式，资产负债率连续三年低于10%，未来自由现金流足以支撑公司轻资产模式运营[28] - 公司现金流充裕，已无任何有息负债，提高分红比例至60%，聚焦股东回报[50] 市场展望 - 铁路行业进入成熟期，新增需求主要来自系统换代，公司有望从产品更新换代中获得盈利空间[2] - 铁路系统行业竞争格局相对稳定，公司在LKJ系统领域市占率接近50%，具备优质产品力和长期竞争力[35] - 公司在铁路安防系统市场保持约30%-50%的市占率，整体存量市场将长期存在更新换代需求[36] - 公司子公司蓝信科技在高铁安全检测系统市场占据主导地位，尚未出现有力竞争对手[38] 公司发展 - 公司长期保持超高研发投入，历年研发占营收比平均超过12%，有较强的专业积累和持续增加的科研投入确保了核心产品、技术发展的稳定性[47] - 公司新一代列控产品LKJ-15S已经进入小批量推广，单套售价约46万元，大幅度提价后依然能够获得多个招标订单，凸显公司产品力[49] - 公司2026年预计每股收益将达到1.47元，较2023年增长36.1%[56] - 公司2026年预计EBITDA为632百万元，较2023年增长26.5%[56]

河南思维自动化设备股份有限公司 2023年年度股东大会 会议材料 二〇二四年五月六日 思维列控 2023年年度股东大会会议材料 目 录 | 2023年年度股东大会会议须知 3 | | --- | | 2023年年度股东大会会议议程 5 | | 议案一：《公司2023年度董事会工作报告》 6 | | 议案二：《公司2023年度监事会工作报告》 7 | | 议案三：《公司2023年度独立董事述职报告》 8 | | 议案四：《公司2023年度审计委员会履职情况报告》 9 | | 议案五：《关于公司董监高2023年薪酬发放及2024年薪酬方案的议案》 10 | | 议案六：《<公司2023年年度报告>及其摘要》 12 | | 议案七：《公司2023年度财务决算及2024年度财务预算报告》 13 | | 议案八：《公司2023年度利润分配预案》 17 | | 议案九：《公司2024-2026年分红规划》 18 | | 议案十：《关于提请股东大会授权董事会加强对公司闲置资金管理的议案》 | | 19 | | 议案十一：《关于公司及下属公司向银行申请综合授信额度的议案》 21 | | 议案十二：《关于审议<公司2023年度 ...

证券代码：603508 证券简称：思维列控 公告编号：2024-024 河南思维自动化设备股份有限公司 关于 2023 年度业绩说明会召开情况的公告 1 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 河南思维自动化设备股份有限公司（以下简称"思维列控"或"公司"）于 2024 年 4 月 16 日下午 14:00-15:30 通过上海证券交易所上证路演中心 （http://roadshow.sseinfo.com）采用视频直播和网络互动形式召开"思维列控 2023 年度业绩说明会"。现将活动情况公告如下： 一、本次说明会召开情况 公司于2023年4月10日在上海证券交易所网站（http://www.sse.com.cn）和指 定披露媒体上披露了《思维列控关于召开2023年度业绩说明会的公告》（公告编 号：2024-022），并通过邮件、预征集问题等方式提前征集投资者所关注的问题。 公司董事长李欣先生、独立董事叶建华先生、财务总监孙坤先生、董事会秘 书骆开尚先生出席了本次说明会，与投资者进行互动交流，并就投资者普遍关注 的问题 ...

财务数据 - 思维列控(603508)2023年实现营业收入11.80亿元，同比增长10.6%[1] - 思维列控(603508)2023年净利润4.12亿元，同比增长18.97%[1] - 思维列控(603508)2023年毛利率为63.09%，同比增长2.52个百分点[7] - 思维列控(603508)2023年净利率为36.28%，同比增长2.33个百分点[7] - 思维列控(603508)2023年销售费用率、管理费用率、研发费用率、财务费用率分别为6.35%、8.85%、11.82%、-3.66%[8] 市场表现 - 思维列控(603508)2023年市场份额超过49%[14] - 思维列控(603508)2023年列控系统毛利率63.55%，同比增加6.08个百分点[9] - 思维列控(603508)2023年6A产品、CMD系统市场占有率均在30%左右，新产品LSP系统市场占有率超过50%[15] - 思维列控(603508)2023年列控系统产品市占率非常稳定，市场基本呈现思维列控、时代电气双寡头垄断格局[14] - 思维列控(603508)2023年铁路安全防护产品市场占有率稳定，公司市场格局持续领先[16] 未来展望 - 预测公司2024年-2026年营业收入分别为14.27亿、16.68亿、18.89亿，归母净利润分别为5.13亿、6.01亿、6.83亿，对应的PE分别为13.74X、11.73X、10.32X[25] - 2026年预测公司营业收入将达到188.9亿元，较2022年增长13.31%[30] - 公司预测2026年每股收益将达到1.79元，较2022年增长98.90%[30] 投资评级 - 公司投资评级为买入，预计未来6个月内公司相对沪深300涨幅15%以上[32] 其他 - 公司盈利稳健，分红意愿强，分红比例和股息率较高，具有较好的投资价值[23] - 公司盈利能力强，分红比例高，股息率较高，受益铁路运输需求恢复增长及大规模设备更新[24]

业绩总结 - 思维列控（603508）2023年实现营收11.8亿，同比增长10.6%，归母净利润4.12亿，同比增长19.0%[1] - 公司综合毛利率为64.6%，同比增加2.91pp，净利率为36.3%，同比增加2.3pp[1] - 公司2023年至2026年的营业利润增长率分别为24.91%、27.91%、19.44%和15.26%[5] - 公司2023年至2026年的ROE分别为9.20%、11.09%、11.92%和12.33%[5] - 公司2023年至2026年的净利率分别为36.28%、40.69%、41.51%和41.35%[5] - 公司2023年至2026年的资产负债率分别为7.67%、6.78%、7.13%和7.34%[5] 业务收入 - LKJ列控业务实现收入7.03亿元，同比增长20.8%，高铁运行监测业务实现收入2.56亿元，同比增长1.8%[3] - 公司2024-2026年分业务收入预测：LKJ列控业务增速20.03%-14.80%，机车安防业务增速22.19%-20.38%，高铁运维监测业务增速16.12%-16.27%[4] 未来展望 - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为5.5、6.6、7.6亿元，未来三年复合增长率为23%，维持“买入”评级[3] - 思维列控（603508）2023年年报显示，公司2026年预计营业收入将达到1906.77百万元，净利润将达到788.45百万元[5] 免责声明 - 本报告中的信息来源于公开资料，公司对信息的准确性、完整性或可靠性不作保证[10] - 公司不对报告中的信息构成任何个人的投资建议，投资者应自行判断并承担风险[10] - 公司及雇员对投资者使用报告及其内容所造成的后果不承担法律责任[10]

公司基本信息 - 公司代码为603508，公司简称为思维列控[1] - 公司中文名称为河南思维自动化设备股份有限公司，中文简称为思维列控[11] 公司财务表现 - 公司2023年营业收入达到11.80亿元，同比增长10.60%[13] - 公司2023年归属于上市公司股东的净利润为4.12亿元，同比增长18.97%[13] - 公司2023年经营活动产生的现金流量净额为28.58亿元，同比增长26.82%[13] - 公司2023年总资产达到50.42亿元，净资产46.55亿元，归属于上市公司股东的净资产45.52亿元[13] - 公司2023年基本每股收益为1.08元，同比增长18.68%[13] - 公司2023年加权平均净资产收益率为9.30%，较上年同期增加1.21个百分点[13] 业务发展情况 - 公司2023年核心业务市场稳固，综合毛利稳中有升，市场占有率保持领先[17] - 公司2023年高铁运行监测业务实现恢复性增长，订单增速明显，相关业务收入企稳回升[17] - 公司产品综合毛利率达到64.58%，同比增加2.91个百分点[18] - 公司新产品持续推广，包括LSP系统、LKJ远程无线换装系统等，新签合同稳定在2亿元以上[18] 产品与市场占有率 - 公司LKJ系统应用于2.24万台机车和1,546列动车组，市场占有率超过49%[20] - 公司6A车载音视频显示终端、CMD系统、LSP系统市场占有率均领先，其中LSP系统市场占有率超过50%[24] - 公司全资子公司蓝信科技是我国高铁车载安全监测产品的核心供应商，产品包括DMS系统、EOAS系统等，市场格局持续领先[25] 技术研发与创新 - 公司投入研发费用13,953.25万元，占当期营业收入的11.82%，积极推进科研项目和国产化替代设计[18] - 公司2023年列车运行控制系统收入同比增长20.77%，毛利率同比增加6.08%[43] 公司治理与股东信息 - 公司董事会由9名董事组成，其中独立董事3人，符合相关法律法规的要求[79] - 公司董事、监事、高级管理人员报酬合计为903.01万元[113] - 公司2022年度利润分配预案中，建议按归母净利润的30%进行现金分红，剩余30%用于股份回购[116] 环境保护与社会责任 - 公司已建立完善的绩效考核管理体系，对高管人员实行年薪制[132] - 公司积极响应“十四五”规划，采取多项减碳措施，如节能减排、使用清洁能源等[145] - 公司及所属实体企业对外捐赠包括向慈善总会和乡村振兴项目捐款，总投入11.5万元[147]

河南思维自动化设备股份有限公司 审计报告 大华审字[2024]0011008918 号 大华会计师事务所(特殊普通合伙) | 目 录 | 页 次 | | --- | --- | | 审计报告 | 1-8 | | 已审财务报表 | | | 合并资产负债表 | 1-2 | | 合并利润表 | 3 | | 合并现金流量表 | 4 | | 合并股东权益变动表 | 5-6 | | 母公司资产负债表 | 7-8 | | 母公司利润表 | 9 | | 母公司现金流量表 | 10 | | 母公司股东权益变动表 | 11-12 | | 财务报表附注 | 1-86 | 基金計師東洛呼 大华会计师事务所(特殊普通合伙) 北京市海淀区西四环中路 16 号院 7 号楼 12 层 [100039] 电话:86(10)5835 0011 传真:86 (10) 5835 0006 www.dahua-cpa. Da Hua Certified Public Accountants （Special General Partnership ） 出现场 河南思维自动化设备股份有限公司 审计报告及财务报表 (2023 年 1 月 1 日至 202 ...

《公司2023年度独立董事述职报告》 本人作为河南思维自动化设备股份有限公司（以下简称"公司"）的独立董 事，在2023年度严格按照《公司法》《证券法》《上市公司独立董事管理办法》 等有关法律法规以及《公司章程》《公司独立董事制度》的有关规定，勤勉尽责， 认真参加公司董事会和股东大会，慎重审议董事会和董事会专门委员会的各项提 案，对公司的生产经营和业务发展提出合理的建议，致力于维护全体股东尤其是 中小股东的利益，切实履行了独立董事的责任与义务。现就本人2023年度履职情 况报告如下： 一、独立董事基本情况 （一）独立董事简历 本人韩琳，女，中国国籍，无永久境外居留权，1962年出生，本科学历。1985 年开始从事律师执业。曾任河南省电子研究院、郑州大学第二附属医院、河南欧 凯龙家居集团有限公司、郑州市大浪淘沙服务有限公司、郑州大学第五附属医院 法律顾问。2000年至今，在河南秉义律师事务所任职。曾任本公司独立董事、河 南秉义律师事务所主任，河南省中原石油天然气集团有限公司董事。 （二）独立董事任职情况 2023年12月20日，公司召开第四届董事会第十七次会议，审议通过了《关于 公司董事会换届选举暨提名第五届董 ...

《公司2023年度独立董事述职报告》 本人作为河南思维自动化设备股份有限公司（以下简称"公司"）的独立董 事，在报告期内严格按照《公司法》《证券法》《上市公司独立董事管理办法》 等有关法律法规以及《公司章程》《公司独立董事制度》的有关规定，勤勉尽责， 认真参加公司董事会和股东大会，慎重审议董事会和董事会专门委员会的各项提 案，对公司的生产经营和业务发展提出合理的建议，致力于维护全体股东尤其是 中小股东的利益，切实履行了独立董事的责任与义务。现就本人2023年报告期内 （即2023年8月28日至2023年12月31日，详情见独立董事任职情况）述职情况报 告如下： 一、独立董事基本情况 （三）独立性说明 （二）独立董事任职情况 公司分别于2023年8月10日、2023年8月28日召开第四届董事会第十四次会议、 作为公司独立董事，本人与公司持股5%以上的股东、公司控股股东、实际控 制人及其他董事、监事、高级管理人员不存在关联关系，未在公司担任除独立董 事以外的其他任何职务，且在其他上市公司兼任独立董事未超过三家，也没有为 公司提供财务、法律、管理咨询、技术咨询等服务，没有从公司及其主要股东或 有利害关系的机构和人员 ...

公司代码：603508 公司简称：思维列控 河南思维自动化设备股份有限公司 2023 年度商誉减值测试报告 请年审会计师对该报告中公司填报的内容核实并确认。 年审会计师是否已核实确认：√是 □否 年审会计师姓名：林映雪、王聪 会计师事务所名称：大华会计师事务所（特殊普通合伙） 一、 是否进行减值测试 √是 □否 注：如选是请继续填写后续内容。 二、 是否在减值测试中取得以财务报告为目的的评估报告 √是 □否 | 资产组名称 | 评估机构 | 评估师 | 评估报告编号 | | 评估价值类型 | 评估结果 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 河南蓝信科技有限责任 | 北京亚太联华资产评估 | 李东峰、郭宏 | 亚评报字（2024）第 | 167 | 可回收金额 | 被评估资产组价值为 | | 公司含商誉资产组 | 有限公司 | | 号 | | | 241,858.98 万元 | 三、 是否存在减值迹象： | 资产组名称 | 是否存在减值迹象 | 备注 | 是否计提减值 | 备注 | 减值依据 | 备注 | | --- | --- | --- | --- ...