可转债情况 - 2020年7月21日公司发行30000万元“淳中转债”[2] - “淳中转债”转股期为2023年1月27日至2026年7月20日[2] - 2024年4月12日，“淳中转债”于上交所摘牌[2] 转股及注册资本变更 - 至2024年4月11日，“淳中转债”累计转股16654217股[2] - 公司注册资本由185187562元增至201841779元[2] - 变更后注册资本为20184.1779万元[4]

股份回购 - 2024年1月31日同意以不超30元/股回购股份，期限不超12个月[5] - 2024年4月19日完成回购，累计回购1,059,500股[6][7] 利润分配 - 2024年5月8日通过2023年度利润分配方案，每10股派现金红利1元（含税）[8] 股本与股价 - 截至2024年5月10日收盘，总股本201,841,779股，收盘价33.80元/股[9] 除权除息 - 实际分派除权除息参考价格为33.70元/股[11] - 虚拟分派现金红利为0.0995元/股，参考价格为33.7005元/股[11] - 除权除息参考价格影响为0.0015%[11] 分红评估 - 差异化分红符合规定，对除权（息）参考价格影响小，不损害利益[13]

利润分配方案 - 2023年年度利润分配方案于2024年5月8日经股东大会审议通过[3] - 股权登记日为2024/6/3，除权（息）日和现金红利发放日为2024/6/4[2][8] 股本与红利 - 参与分配股本数200,782,279股[6] - 拟派发现金红利总额20,078,227.90元（含税）[6] - 每股现金红利摊薄计算为0.0995元/股[7] 税负情况 - 自然人股东及基金持股1个月内税负20%，1 - 12个月税负10%，超1年暂免[10][11] - QFII股东和“沪港通”投资者按10%税率扣税，每股派0.09元[12][13] - 其他机构和法人股东不代扣税，每股派0.1元（含税）[14][15] 自行发放 - 自行发放对象为何仕达、张峻峰[10]

公司概况 - 公司名称为北京淳中科技股份有限公司，证券代码为603516，证券简称为淳中科技 [1] - 公司主要从事专业视听、虚拟现实、人工智能和专业芯片四大系列产品的研发和销售 [1] - 公司通过多年的前瞻布局、产品规划和持续投入，已拓展为四大系列产品 [1] 新产品发布 - 公司于2024年4月17日发布了三款自研芯片:寒烁LDV4045芯片、宙斯Zeus0108芯片和雷神ULC32A芯片 [2][3] - 寒烁LDV4045芯片为全球首发LED"ALL IN ONE"一体化芯片，可为LED显控系统提供创新解决方案 [2][3] - 宙斯Zeus0108芯片为国产首颗自主可控的专业音视频处理ASIC芯片，可提高国产音视频控制产品的竞争优势 [2][3] - 雷神ULC32A芯片为人机交互显示芯片，可应用于工业控制、美容仪器、医疗器械等领域 [2][3] 业务合作 - 公司与国际知名图形技术和人工智能计算领域的领导者N公司建立了业务合作关系 [4] - 公司已取得N公司的Vendor Code，可向N公司直接供货并拓展新业务 [4] - 公司与N公司对接的业务主要包括液冷测试平台、基于AI的检测平台、各种测试板卡等 [4] - 公司Q1已与N公司签署部分产品的Purchase Order，Q2将完成产品交付验收和确认营收 [4] 发展挑战 - 专业音视频领域产品种类和形态众多，每个产品研发都需要经历较长时间周期 [7] - 在产品研发过程中需要不断攻克技术难题,同时也要关注市场变化 [7] - 公司将继续加大在产品研发和技术创新方面的投入,适时调整发展策略 [7]

一、公司业务概览与年度财务报告解析 1. **业务架构**：公司业务分为四大产品系列：专业视听设备、虚拟现实技术、人工智能产品以及专业芯片设计。[1] 2. **财务表现**：2023年度及2024年第一季度，公司毛利率和盈利能力显著增长，采购策略和审计流程调整。[1] 3. **军工信息化业务**：占公司整体业务约30%，预计2024年起订单逐步实施，带来收入和利润增长。[1] 4. **新产品线**：推出运营桌面会议系统、空间定位技术、场景识别系统、动作捕捉设备等虚拟现实产品，以及结合5G技术和人工智能的执法记录仪。[1] 5. **专业芯片业务**：发布三款新型芯片，预计下半年开始吸引客户使用，带来市场机遇。[1] 6. **与N公司合作**：共同提供板卡检测设备及耗材，预计第二季度开始为公司带来收入。[1] 7. **业绩目标与展望**：预计2024年业绩逐季增长，军工信息化业务、新产品线、芯片业务及与N公司合作将促进收入增长。[1] 二、Q&A 1. **三合一芯片**：集成LED驱动和显示控制视频处理功能，优势包括简化安装调试、减少信号传输延时、降低功耗、节省空间等。[2] 2. **与N公司合作**：合作内容涵盖液冷老化测试平台、缺陷检测平台及转换卡测试卡等，预计第二季度有新订单，收入和利润将在第二季度报表中体现。[2] 3. **新芯片客户与收入展望**：新芯片与客户进行推广和板卡测试，预计下半年有产品客户开始使用，市场空间预计超过100亿，市场份额目标为5%-10%。[2] 4. **业务拓展**：公司计划拓展新的业务线，预计第三季度大批量生产验证检测设备。[3] 5. **B系列液冷节能平台**：产品设计和生产进度待定，预计从IT200过渡到B100、FB200等型号。[3] 6. **NV业务**：算力卡液冷老化测试平台预计第二季度确认收入，转换卡测试卡业务预计下半年实现芯片导入。[3] 7. **毛利率与付款情况**：毛利率和付款情况良好，具体数值尚未确定。[3] 8. **芯片研发**：公司选择与其他公司不同的技术路线，投入大量时间和资源，产品具有集成驱动和监控功能，技术上具有优势。[4] 9. **LD显控芯片**：集成IOD驱动、IEC驱动芯片、显示控制系统以及视频处理系统，与诺尔卡莱特相比，在生产制造成本上具有优势。[5] 10. **液冷测试设备与转接卡**：液冷测试设备处于研发阶段，转接卡解决了英伟达GPU的保护问题，减少了浪费。[5] 11. **转换卡测试卡**：用于保护公板和算力卡，减少损耗，节省成本。[5] 12. **液冷产品开发**：液冷产品并非由外部团队开发，而是与外协厂家合作。[5] 13. **营业业绩目标**：预计今年与去年同期相比会有显著提升，业绩将呈现逐季度递增趋势。[5]

会议出席情况 - 出席会议股东和代理人8人[4] - 出席股东持表决权股份77,023,525股，占比38.3617%[4] - 6名董事、3名监事全部出席会议[7] 议案表决结果 - 多项议案同意票数77,023,525股，同意比例100%[8][10][11][12][14][15][17][18][20] - 关联交易议案关联股东回避，同意票数58,219,605股，同意比例100%[12] - 薪酬议案关联股东回避，同意票数7,480,340股，同意比例100%[16] - 5%以下股东对多项议案同意票数7,480,340股，同意比例100%[20] 其他信息 - 见证律师事务所为北京市中伦律师事务所[21] - 律师认为股东大会召集、召开程序合规[21] - 公告发布于2024年5月9日[24]

会议信息 - 公司于2024年4月18日发布2023年年度股东大会通知[5] - 现场会议于2024年5月8日在京召开，网络投票同日9:15 - 15:00[6] 参会情况 - 本次会议股东（代理人）8人，代表股份77,023,525股，占比38.3617%[9] 议案表决 - 多项议案同意股数77,023,525股，占比100%[10][12][13][14][15][16][23][25] - 关联交易议案同意58,219,605股，占比100%[17]

纪要涉及的公司 淳中科技 纪要提到的核心观点和论据 公司业务分类及投资逻辑 - 业务分为传统显控业务、N 公司海外业务和自研芯片业务[1] - 投资逻辑：与 N 公司对接产品系列扩充，从 1 个产品到 3 大系列含多子产品；转换卡适用于 N 公司所有板级产品[1] 传统显控业务 - 产品形态有集中式大机箱插板卡和分布式小盒子连接两种，核心是芯片中视频音频图像处理算法，为嵌入式产品[2] - 下游应用于指挥控制中心、智能会议室等，是通用型被集成产品，通过系统集成商销售，涉及 40 多个行业，军工信息化、公安、武警前三占比 50%[2] - 增长原因：军工行业复苏，2024 年是十四五规划第四年，组织架构和人员调整后信息化投入达高峰；新产品发布，如云桌面、交互系统等，5G+AI 产品升级后需求预计大增[4] N 公司海外业务 - 2023 年与 N 公司建立合作，获 Vendor Code 可直接供货结算，对接产品系列扩充，会做产品迭代、方案设计和适配[5] - 提供产品：液冷测试平台用于保持板级产品稳定性；基于 AI 的检测平台，加 AI 功能并训练；测试卡和转换卡为耗材保护板级产品[5] - 业务进度：液冷平台去年 Q3 - Q4 对接方案，目前处于样品测试、导入、小批量供货阶段，Q1 签部分采购订单（主要是测试卡），Q2 或 4 月底交付验收确认营收，Q2 还有新订单落地和交付[1][6] 自研芯片业务 - 4 月 17 日推出三款产品：寒烁 LDV4045 为 LED 相控系统提供芯片级解决方案；宙斯 0108 用于专业音视频领域，突破海外芯片卡脖子问题；雷神是人机交互的 LCD 显示芯片[7] - 寒烁芯片优势：简化系统链路，降低传输延时，降低能耗，节省空间[8] - 业务进度：显控芯片和寒烁 LED 产品在与客户对接，预计 H2 有收入体现，寒烁今年年度可实现部分收入，但体量不好预判[1][12] 毛利率情况 - 公司毛利率正常维持在 50 - 60%，上市时达 70%多，近年因产品线增多、产品结构调整及军工订单收入占比下滑而有时下降[13] - 今年毛利率提升逻辑：毛利率高的军工业务恢复，新开发产品线毛利率有差异[13] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 淳中军工业务通过电科 28 所等系统集成商进入，产品为军工信息化辅助作战，非列装装备，无型号和保密资质，不影响海外业务[3] - N 公司订单的耗材仿真测试卡是独供，目前批量供货未降价，未来价格看发货地点等因素[8] - N 公司每升级一代产品需更换液冷检测平台，液冷测试平台和 AI 检测平台供给代工厂，液冷平台价值量更大[8][10] - 转换卡适用于 N 公司所有板级产品，一张卡测试次数 N 公司在测试，考虑综合性价比[9] - N 公司业务前期资本开支和费用投入不大，主要是人员投入，公司有 7 - 8 亿元流动现金[12] - 自研芯片只做设计，其他委外，寒烁芯片与诺瓦星云产品不同，是驱动 + 显控结合[12] - 三款芯片制程最先进为 28nm，一次流片成本几百万，主要花时间和人员[13] - 寒烁是短期最看好推向客户的芯片，现阶段毛利率非重点考虑因素，Q3 - Q4 可见下游客户测试试用结果[13]

业绩总结 - 淳中科技2024年Q1净利润扭亏为盈，归母净利润预计2024年将达到1.32亿元[1] - 公司2024年Q1毛利率为55.5%，同比增长14.63%，费用管控良好[1] - 营业收入预计在2024年至2026年间将大幅增长，分别为822百万元、1152百万元和1562百万元[6] - 净利率预计在2024年至2026年间将逐年增长，分别为16.1%、18.0%和21.2%[6] - ROE预计在2024年至2026年间将逐年增长，分别为11.2%、15.1%和19.8%[6] 新产品和新技术研发 - 公司积极拓展AI和XR新赛道，有望打开全新增长空间[1] - 公司自研音视频专业芯片取得进展，有望提升竞争力和盈利能力[1] 未来展望 - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为1.32/2.07/3.32亿元，维持“买入”评级[2] 风险提示 - 风险提示包括客户拓展不及预期、下游需求不及预期、原材料价格波动风险和宏观经济波动风险[4] 其他新策略 - 公司资产总计在2026年预计将达到2594百万元，呈现稳步增长趋势[6] - 长城证券可参与、投资或持有本报告涉及的证券或进行证券交易[10] - 长城证券可能与本报告涉及的公司存在业务关系[10] - 买入评级表示预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅15%以上[10]

公司经营情况 - 2023年度公司实现营业收入4.99亿元,同比增长31.03% [1][2] - 2023年度公司实现归属于上市公司股东的净利润1,748.35万元,同比下降41.50% [2] - 2023年度公司经营活动产生的现金流量净额1.20亿元,同比增长198.22% [2] - 2024年第一季度公司实现营业收入7,479.10万元,同比增长3.74%;实现归属于上市公司股东的净利润599.12万元,同比增加1,803.52万元 [2] 研发投入 - 2023年度公司研发投入8,116.35万元,同比增长12.48%;研发费用占营业收入比例为16.27% [2] - 公司新增专利申请14项,累计已获授权专利102项,其中发明专利58项 [2] 新产品和新业务 - 公司推出三款自研芯片,包括LED"ALL IN ONE"一体化芯片、国产首颗自主可控的专业音视频处理ASIC芯片、人机交互显示芯片 [3][4][5][6] - 公司与国际知名图形技术和人工智能计算领域的领导者N公司建立业务合作,已取得N公司的Vendor Code,正在对接液冷测试平台、基于AI的检测平台和各种测试板卡等业务 [6][7] - 公司新业务正处于样品测试导入和小批量供货阶段,部分订单已在2024年第一季度确认收入 [7] 未来发展方向 - 公司将继续保持传统主业技术和产品优势,同时自研芯片和N公司测试及检测平台业务也将为公司业务增长提供更为广阔的市场空间 [7] - 公司目前资金储备充裕,可满足新老业务发展的资金需求 [7]