财务情况 - 2024年前三季度收入为29.1亿元与上年同期相比上涨1.79%[1] - 2024年前三季度归母净利润6117万元同比下降 -31.89%[1] - 2024年前三季度归母扣非净利润6507万元同比下降 -28.30%[1] - 2024年前三季度毛利率11.48%同比上一年提高0.31pct[1] - 截止9月末公司应收账款12.69亿货币资金5.51亿资产负债率为1.68亿元[1] 公司概况 - 2016年上市是国内首家A股上市的第三方汽车物流企业[1] - 是一家致力于为汽车行业提供综合物流解决方案的现代服务企业处于汽车物流行业领先地位[3] - 公司下设整车事业部国际事业部新能源事业部三大业务板块[3] 业务板块详情 - 整车业务包括整车运输及配套服务整车运输服务是主要收入来源且有网络货运平台业务整车配套服务包含整车仓储零部件物流等业务[3] - 国际业务依托多种运输方式提供门到门综合运输解决方案承运多种货物[3] - 新能源业务利用产业链优势提供传统物流仓储服务并围绕汽车后市场提供多种服务打造全产业链闭环[3] 新购入滚装船情况 - 新购入的6200车的“久洋隆”轮有12层载车甲板甲板总载货面积约5.2万平方米三层为可升降甲板最大承接5.1米以下高度单件重量150吨以下车辆一次性可承接6200辆标准乘用车8月9日举行命名暨首航仪式[3] 东北地区业务布局 - 起步于长春在东北地区拥有丰富客户资源和完备服务能力2015年开通东北到欧洲和远东地区的国际铁路运输线路[4] 中欧班列布局 - 2015年起布局国际铁路班列业务与哈尔滨铁路局合资成立哈欧国际子公司在黑龙江省拥有中欧班列资源在成都青白江区成立子公司获取蓉欧班列资源与国内外重点平台场站合作开发新型跨境方案及产品布局“一带一路”沿线优质资产收购ADAMPOL S.A.30%股权[4] 物流降本增效措施 - 2024年1月与商用车自动驾驶头部企业主线科技合作开展自动驾驶相关数据算法等领域合作[4] - 近期与弘运来科技开展研发合作利用其原创算法打造整车物流AI智能调度系统结合现有整车运输管理系统打造运输管理平台[4] 二手车出口业务 - 旗下子公司天津长久供应链管理有限公司是商务部公安部海关总署批准的二手车出口贸易试点企业已经营多年根据海外客户需求灵活采用多种运输方式完成出口[5]

证券代码:603569 证券简称:长久物流 公告编号：2024-117 北京长久物流股份有限公司 关于控股股东部分股份解除质押的公告 | 股东名称 | 吉林省长久实业集团有限公司 | | --- | --- | | 本次解质股份 | 51,000,000 股 | | 占其所持股份比例 | 13.74% | 北京长久物流股份有限公司（以下简称"公司"）控股股东吉林省长久实 业集团有限公司（以下简称"长久集团"）持有公司股份 371,240,533 股，占公司总股本的 61.51%；累计质押公司股份 197,766,444 股，占其 所持公司股份的 53.27%，占公司总股本的 32.77%。 控股股东长久集团及其一致行动人上海汇瑾资产管理有限公司-汇瑾尊 越 1 号私募证券投资基金（以下简称"汇瑾尊越 1 号基金"）、上海牧鑫 私募基金管理有限公司－牧鑫鼎泰 1 号私募证券投资基金（以下简称"牧 鑫鼎泰 1 号基金"）、新疆新长汇股权投资管理有限责任公司（以下简称 "新长汇"）合计持有公司股份 428,859,005 股，占公司总股本的 71.05%； 合计累计质押公司股份 197,766,444 股，占所持公 ...

可转债发行 - 2018年11月7日公开发行700万张可转换公司债券，总额7亿元，期限6年[4] 到期兑付 - 到期兑付数量2,196,020张，金额252,542,300元，2024年11月7日发放[5] 转股情况 - 截至2024年11月6日，480,397,000元转股，转股数43,493,251股，占比7.7665%[6] - 未转股余额219,602,000元，占发行总量31.3717%[6] 股本变化 - 2024年9月30日总股本603,470,717股，转股增加36,534股，11月6日变为603,507,251股[7] 赎回影响 - 赎回面值总额219,602,000元，未影响资金使用[6]

报告公司投资评级 - 报告维持对长久物流的"买入"评级 [6] 报告的核心观点 国内业务经营承压 - 2024Q3公司国内整车运输业务在量价两方面均受不同程度影响,导致国内业务经营承压,利润规模同比减少 [2] - 2024前三季度公司实现归母净利润0.61亿元,同比下降31.89% [5] 国际业务景气延续 - 2024Q3公司国际业务发展势头良好,国际滚装船业务为公司贡献较为丰厚的利润 [2] 新能源业务稳步推进 - 公司2GWh的滁州梯次利用储能生产基地于2024H1正式投产,有助于公司打造梯次动力电池回收利用生态闭环 [4] - 公司与广东迪度签署补充协议,广东迪度2024-2026年业绩做出承诺,新能源业务的业绩确定性有望进一步增强 [4] 财务数据总结 营收和利润预测 - 预计公司2024-2026年营业收入分别为40.51亿元、44.58亿元和50.06亿元,同比增长7%、10%和12% [8] - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为0.84亿元、1.59亿元和1.75亿元,同比增长19%、89%和10% [8] 估值指标 - 预计公司2024-2026年EPS分别为0.14元、0.26元和0.29元,对应PE分别为53.64倍、28.32倍和25.67倍 [8] - 预计公司2024-2026年ROE分别为3%、5%和5% [9]

财务表现 - 2024年前三季度收入为29.1亿元，同比增长1.79% [1] - 归母净利润6117万元，同比下降31.89% [1] - 归母扣非净利润6507万元，同比下降28.30% [1] - 毛利率11.48%，同比提高0.31个百分点 [1] - 截止9月末应收账款12.69亿元，货币资金5.51亿元 [1] - 资产负债率47.78% [1] - 前三季度经营性现金流净额1.68亿元 [1] 业务板块 - 整车事业部：提供整车运输及配套服务，是主要收入来源 [2] - 国际事业部：依托中欧班列、国际海运等方式，提供门到门综合运输解决方案 [2] - 新能源事业部：提供动力电池回收、逆向物流等服务，推动动力电池回收渠道建设 [2] 新增业务 - 新购入6200车位的"久洋隆"轮，已于8月9日举行命名暨首航仪式 [2] - 在墨西哥城设立"墨西哥长久"，拓展美洲地区业务 [3] 数据资产 - 已完成四项数据资产登记及三款数据产品上架 [3] - 与多家行业领先企业达成战略合作 [3] - 深耕汽车产业链超30年，积累大量运营数据 [3] - 致力于数据资产价值转化，加速数据产品及应用落地 [3]

股权结构 - 长久集团持股371,240,533股，占总股本61.52%[2] - 控股股东及其一致行动人持股428,859,005股，占总股本71.06%[2] - 汇瑾尊越1号基金持股30,200,000股，占比5.00%[3] - 牧鑫鼎泰1号基金持股21,114,000股，占比3.50%[3] - 新长汇持股6,304,472股，占比1.04%[3] 股份质押 - 长久集团累计质押248,766,444股，占所持股份67.01%，总股本41.22%[2] - 控股股东及其一致行动人累计质押248,766,444股，占所持股份58.01%，总股本41.22%[2] - 2024年10月30日长久集团质押45,000,000股，占所持股份12.12%，总股本7.46%[3] - 控股股东未来半年内到期质押股份104,366,444股，融资余额19,940.00万元[4] - 控股股东未来一年内到期质押股份181,766,444股，融资余额39,940.00万元[4]

理财操作 - 2024年9月26日公司用7000万元自有资金买保本型理财产品[3] - 2024年10月31日赎回7000万元本金，获144315.07元收益[4][5] 理财规划 - 公司及子公司拟用不超2.5亿元闲置资金委托理财[4] 近12个月情况 - 投入2.1亿元，收回2.05亿元，收益38.32万元[7] - 单日最高投入1.55亿元，占净资产4.82%，收益占净利润0.43%[7] 额度情况 - 已用500万元，未用2.45亿元，总额度2.5亿元[7]

报告公司投资评级 - 维持“增持”评级 [1][2] 报告的核心观点 - 长久物流2024Q1 - Q3营收同比增长但归母净利润下滑，主要因国际业务景气而国内业务利润减少 [1][2] - 2024Q3毛利率降低、费用率下降，投资收益下滑致归母净利率下降 [2] - 公司转让子公司股权并与广东迪度签业绩承诺协议 [2] - 考虑国内市场盈利差，下调2024 - 2026年归母净利预测 [2] 根据相关目录分别进行总结 业绩简评 - 2024Q1 - Q3长久物流实现营业收入29.10亿元，同比增长1.79%；归母净利润0.61亿元，同比下降31.89% [1] - 2024Q3实现营业收入10.87亿元，同比增长11.98%；归母净利润0.09亿元，同比下降80.78% [1] 经营分析 - 国内业务利润减少致归母净利润下滑，国际业务因新能源汽车出口向好营收利润增长大 [2] - 2024Q3毛利率10.28%，同比降0.70pct；期间费用率9.39%，同比降0.66pct [2] - 2024年10月转让西安天元伟业100%股权，价格3000万元；与广东迪度创始人签协议，其承诺2024 - 2026年扣非归母净利润分别不低于2000万元、3010万元和3010万元 [2] 盈利预测、估值与评级 - 下调2024 - 2026年归母净利预测为0.8亿元、1.5亿元、1.7亿元（原1.9亿元、2.6亿元、2.9亿元） [2] - 维持“增持”评级 [2] 公司基本情况 |项目|2022|2023|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入(百万元)|3,958|3,783|3,865|4,351|4,922| |营业收入增长率|-11.79%|-4.41%|2.17%|12.57%|13.13%| |归母净利润 (百万元)|18|70|81|154|169| |归母净利润增长率|-78.92%|291.79%|15.33%|90.24%|9.58%| |摊薄每股收益 (元)|0.032|0.117|0.135|0.256|0.280| |每股经营性现金流净额|0.06|0.72|0.78|0.51|0.46| |ROE(归属母公司)(摊薄 )|0.75%|2.39%|2.54%|4.70%|5.00%| |P/E|274.14|106.22|68.46|35.99|32.84| |P/B|2.06|2.54|1.74|1.69|1.64| [4] 三张报表预测摘要 - 包含主营业务收入、成本、毛利等损益表项目及货币资金、应收款项等资产负债表项目预测 [5] 市场中相关报告评级比率分析 |日期|一周内|一月内|二月内|三月内|六月内| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |买入|0|0|2|3|8| |增持|0|0|0|2|0| |中性|0|0|0|0|0| |减持|0|0|0|0|0| |评分|0.00|0.00|1.00|1.40|1.00| [6] 历史评级记录 |序号|日期|评级|市价|目标价| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |1|2023 - 08 - 17|增持|14.81|14.50～14.50| |2|2023 - 08 - 27|增持|12.70|N/A| |3|2023 - 10 - 18|增持|15.64|N/A| |4|2024 - 04 - 28|增持|9.21|N/A| |5|2024 - 08 - 25|增持|6.06|N/A| [7]

营业收入情况 - 本报告期营业收入为10.87亿元，较上年同期增长11.98%；年初至报告期末营业收入为29.10亿元，较上年同期增长1.79%[3] - 2024年前三季度营业总收入29.10亿元，较2023年前三季度的28.59亿元增长1.79%[15] 净利润情况 - 本报告期归属于上市公司股东的净利润为860.67万元，较上年同期减少80.78%；年初至报告期末为6117.26万元，较上年同期减少31.89%[3] - 2024年前三季度净利润8491.40万元，较2023年前三季度的1.07亿元下降20.98%[17] 每股收益情况 - 本报告期基本每股收益为0.02元/股，较上年同期减少75.00%；年初至报告期末为0.11元/股，较上年同期减少31.25%[3] - 2024年前三季度基本每股收益为0.11元/股，2023年同期为0.16元/股；稀释每股收益为0.12元/股，2023年同期为0.20元/股[18] 经营活动现金流量净额情况 - 年初至报告期末经营活动产生的现金流量净额为1.68亿元，较上年同期减少42.76%[3] - 2024年前三季度经营活动现金流入小计为33.38亿元，2023年同期为34.63亿元；经营活动现金流出小计为31.70亿元，2023年同期为31.70亿元；经营活动产生的现金流量净额为1677.23万元，2023年同期为2930.02万元[19][21] 资产与所有者权益情况 - 本报告期末总资产较上年度末增长10.13%，归属于上市公司股东的所有者权益较上年度末增长0.61%[3] - 2024年第三季度末资产总计62.36亿元，较上一报告期的56.62亿元增长10.14%[13] - 2024年第三季度末所有者权益合计32.57亿元，较上一报告期的32.17亿元增长1.23%[14] 部分资产项目变动情况 - 应收票据变动比例为104.12%，主要系承兑汇票结算增加所致[7] - 预付款项变动比例为58.41%，主要系预付班列、集装箱、燃油等成本增加所致[7] - 其他流动资产变动比例为200.14%，主要系购买理财产品增加所致[7] - 在建工程变动比例为 - 62.11%，主要系部分工程完工转固所致[7] 部分负债项目变动情况 - 应付票据变动比例为286.73%，主要系票据结算业务增加所致[7] - 2024年第三季度末负债合计29.79亿元，较上一报告期的24.46亿元增长21.78%[14] 股东情况 - 报告期末普通股股东总数为29,113名[9] - 吉林省长久实业集团有限公司持股371,240,533股，持股比例61.52%，质押203,766,444股[9] - 上海汇瑾资产管理有限公司－汇瑾尊越1号私募证券投资基金持股30,200,000股，持股比例5.00%[9] - 上海牧鑫私募基金管理有限公司－牧鑫鼎泰1号私募证券投资基金持股21,114,000股，持股比例3.50%[9] - 薄世久、李桂屏、薄薪澎、薄薪潼通过相关公司合计间接持有公司71.06%的股份[10] 特定时间资产数据对比 - 2024年9月30日货币资金为550,671,809.04元，2023年12月31日为608,784,420.31元[12] - 2024年9月30日应收票据为78,008,733.43元，2023年12月31日为38,217,131.74元[12] - 2024年9月30日应收账款为1,268,843,135.65元，2023年12月31日为1,274,835,533.49元[12] - 2024年9月30日流动资产合计2,726,713,154.71元，2023年12月31日为2,437,478,738.51元[12] - 2024年9月30日长期股权投资为532,940,605.23元，2023年12月31日为502,710,031.12元[12] 营业成本情况 - 2024年前三季度营业总成本28.93亿元，较2023年前三季度的28.43亿元增长1.76%[15] 费用情况 - 2024年前三季度销售费用7155.70万元，较2023年前三季度的6239.77万元增长14.68%[17] - 2024年前三季度管理费用1.74亿元，较2023年前三季度的1.63亿元增长6.62%[17] - 2024年前三季度研发费用3298.04万元，较2023年前三季度的1943.42万元增长69.70%[17] - 2024年前三季度财务费用4446.21万元，较2023年前三季度的5290.29万元下降15.95%[17] 综合收益情况 - 2024年前三季度综合收益总额为8344.11万元，2023年同期为1.14亿元[18] - 2024年前三季度将重分类进损益的其他综合收益为 - 90.54万元，2023年同期为569.81万元[18] 投资活动现金流量情况 - 2024年前三季度投资活动现金流入小计为9352.03万元，2023年同期为4282.23万元；投资活动现金流出小计为3.28亿元，2023年同期为5081.60万元；投资活动产生的现金流量净额为 - 2.34亿元，2023年同期为 - 799.37万元[20] 筹资活动现金流量情况 - 2024年前三季度筹资活动现金流入小计为8.64亿元，2023年同期为8.79亿元；筹资活动现金流出小计为9.02亿元，2023年同期为11.21亿元；筹资活动产生的现金流量净额为 - 3810.26万元，2023年同期为 - 2.42亿元[20][22] 汇率变动及现金等价物情况 - 2024年前三季度汇率变动对现金及现金等价物的影响为366.20万元，2023年同期为548.97万元[22] - 2024年前三季度现金及现金等价物净增加额为 - 1.01亿元，2023年同期为488.60万元[22] - 2024年前三季度期初现金及现金等价物余额为5.99亿元，2023年同期为5.61亿元；期末现金及现金等价物余额为4.98亿元，2023年同期为6.10亿元[22] 被合并方净利润情况 - 2024年被合并方在合并前实现的净利润为 - 4.45万元，2023年为 - 0.87万元[18]

股份转让限制 - 公司董监高任职期间每年转让股份不得超所持总数25%，不超1000股可一次全转[5] - 新增无限售条件股份当年可转让25%，新增有限售条件股份计入次年可转让基数[6] 减持计划规定 - 计划转让股份应在首次卖出前十五个交易日报告并披露减持计划[6] - 减持实施完毕或未完毕应在2个交易日内向交易所报告并公告[7] 特殊情况披露 - 股份被法院强制执行应在收到通知后2个交易日内披露[7] 股票买卖限制 - 董监高在年报、半年报公告前15日内不得买卖公司股票[7] - 董监高在季报、业绩预告、快报公告前5日内不得买卖公司股票[7] 违规处理与信息申报 - 违反《证券法》44条，6个月内买卖股票收益归公司，董事会应收回并披露[8] - 董监高应在2个交易日内委托公司申报个人信息[11] - 董监高股份变动应在2个交易日内向公司报告并公告[11]