股价表现 - 9月12日盘中下跌2.02%至9.72元/股 成交2564.56万元 换手率0.43% 总市值58.66亿元 [1] - 主力资金净流出393.73万元 大单买入占比7.22% 卖出占比22.58% [1] - 今年以来股价累计上涨31.53% 近5日下跌1.22% 近20日上涨21.20% 近60日上涨28.57% [2] - 年内两次登上龙虎榜 最近5月14日净买入3519.85万元 买入总额5861.10万元占比13.66% [2] 财务数据 - 2025年上半年营业收入23.26亿元 同比增长27.54% [3] - 归母净利润1016.88万元 同比大幅减少80.66% [3] - 上市后累计派现7.47亿元 近三年累计分红7241.81万元 [4] 股东结构 - 股东户数3.13万户 较上期增加12.47% [3] - 人均流通股19267股 较上期减少11.09% [3] - 金元顺安元启灵活配置混合持股128万股 较上期减少6.58万股 [4] - 香港中央结算持股126.42万股 较上期减少30.02万股 [4] 业务构成 - 整车业务占比55.98% 国际业务占比35.76% 为主要收入来源 [2] - 新能源业务占比3.31% 整车配套业务占比3.72% [2] - 所属申万行业为交通运输-物流-公路货运 [2] - 概念板块涵盖电池回收 储能 理想汽车概念 一带一路等 [2] 公司基本信息 - 北京长久物流股份有限公司 成立于2003年9月10日 [2] - 2016年8月10日上市 注册地址北京市朝阳区石各庄路99号 [2] - 主营业务为整车运输物流服务 [2]

股权结构 - 长久集团持股371240533股，占总股本61.51%[1] - 控股股东及其一致行动人合计持股428859005股，占总股本71.05%[1] - 汇瑾尊越1号基金持股30200000股，持股比例5.00%[3] 股份质押 - 长久集团2024年9月2日质押7740万股，延期至2026年9月11日[1][2] - 长久集团累计质押208000000股，占所持股份56.03%[1] - 本次质押占长久集团持股20.85%，占总股本12.83%[2] 风险评估 - 股份质押延期风险可控，不产生实质性影响[4][5]

控股股东股权结构 - 控股股东吉林省长久实业集团有限公司持有公司股份约3.71亿股 占公司总股本61.51% [1] - 控股股东累计质押公司股份2.08亿股 占其所持股份56.03% 占公司总股本34.47% [1] 一致行动人持股情况 - 控股股东及其一致行动人合计持有公司股份约4.29亿股 占公司总股本71.05% [1] - 一致行动人包括上海汇瑾资产管理有限公司旗下私募基金 上海牧鑫私募基金管理有限公司旗下私募基金及新疆新长汇股权投资管理有限责任公司 [1] - 合计累计质押股份2.08亿股 占所持股份48.5% 占公司总股本34.47% [1]

盈利预测与评级调整 - 上调长久物流2025E-2027E归母净利润预测至0.88亿元、4.42亿元、5.34亿元（原预测0.88亿元、1.29亿元、1.53亿元）[1][3] - 预计2025E-2027E归母净利润同比增速分别为10.9%、400.5%、20.8%[1][3] - 对应2025E-2027E市盈率分别为67倍、13倍、11倍[1][3] - 上调公司评级至"买入" 因26年可比公司平均估值倍数23倍远高于公司13倍PE[1][3] 公路治超政策影响 - 9月公路治超正式执行 各地政府严格执行 河北、长春等地已查处违规车队[1] - 9-11月为《车辆运输车专项治理行动方案》重点治理阶段[1] - 保守估计治超带来运价涨幅约27% 9月起合规运力开始提价[3] - 运价上涨带来的利润弹性将主要体现在26年 中性预期下26年相比24年单车收入上涨25%[3] 行业供需与运价分析 - 2024年中国汽车销量3143.6万辆 公路运输占比61.5%[2] - 一辆中置轴轿运车最多装载8辆乘用车 假设单次运输时间4天 行业需中置轴轿运车约2.65万台[2] - 2024年中置轴轿运车实际数量约1.65万台 合规运力供给缺口达1万台[2] - 旺季运价存在较大上涨空间[2]

物流板块整体表现 - 物流板块较上一交易日上涨0.59% [1] - 上证指数上涨1.24%至3812.51点 深证成指上涨3.89%至12590.56点 [1] - 板块主力资金净流出1.15亿元 游资资金净流入4145.98万元 散户资金净流入7318.02万元 [2] 领涨个股表现 - 福然德领涨板块 收盘价18.40元 涨幅7.60% 成交量16.76万手 成交额3.01亿元 [1] - 长久物流涨幅6.26%至9.84元 成交量20.89万手 成交额2.01亿元 [1] - *ST原尚涨幅4.99%至19.56元 成交量1.53万手 成交额2941.19万元 [1] 资金流向特征 - 福然德主力净流入5623.04万元 占比18.65% 但游资净流出5080.36万元 [3] - 中国外运主力净流入2480.52万元 占比13.28% 散户净流出1697.11万元 [3] - 建发股份主力净流入2401.83万元 占比9.86% 散户净流出2992.20万元 [3] 下跌个股表现 - 申通快递跌幅3.57%至15.95元 成交量51.03万手 成交额8.18亿元 [2] - 建发股份跌幅1.23%至10.40元 成交量23.38万手 成交额2.43亿元 [2] - 东航物流跌幅1.20%至14.78元 成交量28.43万手 成交额4.19亿元 [2] 成交活跃度 - 普路通成交50.07万手 成交额4.80亿元 涨幅4.93% [1] - 韵达股份成交量50.61万手 成交额3.87亿元 跌幅0.90% [2] - 圆通速递成交量20.46万手 成交额3.54亿元 跌幅0.62% [2]

公司高管变动 - 副总经理卢玉亮因个人原因辞职 辞职生效日期为2025年9月3日 原定任期到期日为2027年2月25日 [1] - 辞职后不再担任公司任何职务 未持有公司股份 不存在未履行完毕的公开承诺 [1] - 辞职不影响公司正常生产经营 将按相关规定做好交接工作 [1] 公司治理结构 - 辞职程序符合《公司法》及《公司章程》规定 辞职报告自送达董事会之日起生效 [1] - 公司在控股子公司及其上市主体中无其他任职安排 [1]

公司业绩说明会安排 - 公司将于2025年9月12日上午10:00-11:00通过网络互动形式召开半年度业绩说明会 [1][4][5] - 说明会重点讨论2025年半年度经营成果、财务指标及利润分配具体情况 [1] - 投资者可通过上证路演中心网站实时参与互动或通过邮箱提前提问 [2][4] 参会人员构成 - 董事长薄世久、董事兼总经理及代理财务总监闫超、董事会秘书马伟及独立董事张军将出席说明会 [2] 投资者参与方式 - 预征集提问时段为2025年9月5日至9月11日16:00前 [2][4] - 提供上证路演中心"提问预征集"栏目及公司邮箱cjwl@changjiulogistics.com两种提问渠道 [2][4] - 说明会后续内容可通过上证路演中心回看 [2] 信息发布背景 - 公司2025年半年度报告已于2025年8月27日正式发布 [1]

公司人事变动 - 公司副总经理卢玉亮因个人原因辞去职务 [1] - 辞职后不再担任公司任何职务 [1]

公司公告 - 长久物流计划于2025年9月12日上午10：00-11：00举行2025年半年度业绩说明会 [2]

高管变动 - 副总经理卢玉亮因个人原因辞职 成为年内第三位离任的核心高管[1] - 财务总监靳婷于2025年8月29日离任 年薪84万元 董事会秘书闫超于2025年6月30日离任 年薪101万元[3] - 三位离任高管均属公司薪酬排名前四人员 目前均已不在职且无继续任职安排[4] 管理层背景 - 卢玉亮拥有南开大学企业管理硕士学位 曾任职于广东电信 联想移动 华为等大型企业 历任高级经理至副总裁职务[2] - 卢玉亮任职时长2年9个月（2023年1月30日至2025年9月3日） 原定任期至2027年2月25日[2][3] 财务表现 - 2025年上半年营业收入23.26亿元 同比增长27.54%[4][5] - 利润总额0.16亿元 同比下滑75.53% 归母净利润0.10亿元 同比大幅下降80.66%[4][5] - 经营活动产生的现金流量净额2.20亿元 同比增长150.68%[5] 市场表现 - 截至9月3日收盘价9.09元/股 年内涨幅达22.94%[5] - 总市值54.86亿元 归属于上市公司股东的净资产29.70亿元[5] 经营状况 - 收入增长与利润萎缩出现明显背离 凸显成本端压力上升与盈利能力趋弱[4] - 人事变动发生在财务表现显著承压之际 管理层面临更高经营挑战[4][6]