产量销量及营收 - 2025年1 - 9月家居装饰饰面材料产量6978.00吨、销量6647.54吨、营收15645.52万元[2] - 2025年1 - 9月汽车内饰饰面材料产量12573.21吨、销量11586.56吨、营收48934.37万元[2] - 2025年1 - 9月薄膜产量39816.79吨、销量37918.99吨、营收36983.52万元[2] - 2025年1 - 9月人造革产量2204.66吨、销量1987.37吨、营收2792.29万元[2] - 2025年1 - 9月建筑防火饰面板材产量363.67万张、销量358.67万张、营收20272.57万元[2] 产品价格 - 2025年1 - 9月家居装饰饰面材料月均售价23535.79元/吨，同比 - 6.34%，三季度环比5.08%[1] - 2025年1 - 9月汽车内饰饰面材料月均售价42233.72元/吨，同比1.20%，三季度环比 - 0.21%[3] 采购价格 - 2025年1 - 9月树脂粉采购均价4587.13元/吨，同比 - 12.39%，三季度环比 - 0.12%[4] - 2025年1 - 9月增塑剂采购均价8000.07元/吨，同比 - 16.50%，三季度环比 - 4.51%[4] - 2025年1 - 9月装饰纸采购均价22419.89元/吨，同比2.07%，三季度环比6.37%[4]

财务业绩概览 - 公司前三季度营业收入为22.73亿元，同比增长3.47% [1] - 归属于上市公司股东的净利润为9753.97万元，同比增长21.47% [1] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为9507.89万元，同比增长31.07% [1] - 基本每股收益为0.324元 [1]

格隆汇10月16日｜天安新材公告，公司2025年第三季度实现营业收入8.3亿元，同比增长2.62%；归属于 上市公司股东的净利润3537.07万元，同比增长31.12%。前三季度实现营业收入22.73亿元，同比增长 3.47%；归属于上市公司股东的净利润9753.97万元，同比增长21.47%。 ...

证券代码：603725 证券简称：天安新材 公告编号：2025-045 广东天安新材料股份有限公司 关于第五届董事会第三次会议决议的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 一、董事会会议召开情况 广东天安新材料股份有限公司（以下简称"公司"）第五届董事会第三次会 议通知已于 2025 年 10 月 11 日以书面或电子邮件等方式发出送达，会议于 2025 年 10 月 16 日在公司会议室以现场和通讯相结合的方式召开。本次会议应到董事 9 人，实到董事 9 人，公司董事长吴启超先生召集和主持本次会议，公司高级管 理人员列席本次会议。会议的召开符合《中华人民共和国公司法》和《公司章程》 的有关规定。 二、董事会会议审议情况 1、审议通过了《公司 2025 年第三季度报告》 相关内容请查阅公司在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）披露的《广 东天安新材料股份有限公司关于新增关联方及增加 2025 年度日常关联交易预计 的公告》。 审议该议案时，关联董事沈耀亮、罗琴回避表决。 （1）表决结 ...

公司动态 - 公司于2025年10月16日召开第五届第三次董事会会议，审议了《关于新增关联方及增加2025年度日常关联交易预计的议案》等文件 [1] - 公司当前收盘价为10.93元，总市值为33亿元 [1] 业务结构 - 2024年公司营业收入主要来源于高分子复合饰面材料，占比49.1% [1] - 建筑陶瓷业务是公司第二大收入来源，占比46.98% [1] - 整装业务和其他业务占比较小，分别为2.61%和1.31% [1]

营业收入表现 - 第三季度营业收入为8.30亿元人民币，同比增长2.62%[4] - 年初至报告期末营业收入为22.73亿元人民币，同比增长3.47%[4] - 营业总收入同比增长3.47%，从21.97亿元增至22.73亿元[18] 净利润表现 - 第三季度归属于上市公司股东的净利润为3537.07万元人民币，同比增长31.12%[4] - 年初至报告期末归属于上市公司股东的净利润为9753.97万元人民币，同比增长21.47%[4] - 第三季度扣除非经常性损益的净利润为3498.17万元人民币，同比增长55.64%[4] - 年初至报告期末扣除非经常性损益的净利润为9507.89万元人民币，同比增长31.07%[4] - 净利润同比增长12.16%，从9997.38万元增至1.12亿元[19] - 归属于母公司股东的净利润同比增长21.48%，从8029.74万元增至9753.97万元[19] - 少数股东损益同比下降25.85%，从1967.64万元降至1459.22万元[20] 每股收益 - 第三季度基本每股收益为0.118元/股，同比增长31.11%[4] - 基本每股收益从0.267元/股增至0.324元/股，增长21.35%[20] 成本和费用 - 营业成本同比增长2.53%，从17.10亿元增至17.54亿元[19] - 研发费用同比增长3.43%，从7831.02万元增至8099.43万元[19] - 购买商品、接受劳务支付的现金为15.56亿元，较上期的15.19亿元增加了约2.4%[23] - 支付给职工及为职工支付的现金为2.74亿元，较上期的2.76亿元略有下降约0.9%[23] - 支付的各项税费为5468.14万元，较上期的7816.58万元下降了约30.0%[23] 现金流量表现 - 年初至报告期末经营活动产生的现金流量净额为1.61亿元人民币，同比下降8.03%[4] - 销售商品、提供劳务收到的现金为21.69亿元，对比上期的22.44亿元下降了约3.3%[23] - 经营活动产生的现金流量净额为1.61亿元，对比上期的1.75亿元下降了约8.1%[23] - 投资活动产生的现金流量净额为-1.01亿元，较上期的-1.33亿元亏损收窄了24.3%[24] - 筹资活动产生的现金流量净额为6503.63万元，较上期的-1.04亿元有显著改善，转为正流入[24] - 现金及现金等价物净增加额为1.26亿元，对比上期的净减少6102.86万元，流动性状况明显好转[24] - 期末现金及现金等价物余额为3.32亿元，较期初的2.06亿元增长了约61.0%[24] - 取得借款收到的现金为7.77亿元，较上期的5.99亿元增长了约29.8%[24] 资产状况 - 报告期末总资产为30.34亿元人民币，较上年度末增长6.31%[5] - 2025年9月30日货币资金为3.98亿元，较2024年末2.82亿元增长41.4%[15] - 2025年9月30日交易性金融资产为1.05亿元，较2024年末0.50亿元增长110.1%[15] - 2025年9月30日应收款项融资为0.95亿元，较2024年末0.31亿元增长209.4%[15] - 2025年9月30日资产总计为30.34亿元，较2024年末28.54亿元增长6.3%[15][16] - 总资产同比增长6.31%，从28.54亿元增至30.34亿元[17] - 未分配利润同比增长43.92%，从1.54亿元增至2.21亿元[17] 负债与权益 - 报告期末归属于上市公司股东的所有者权益为8.27亿元人民币，较上年度末增长8.87%[5] - 2025年9月30日短期借款为5.41亿元，较2024年末5.76亿元下降6.0%[16] - 2025年9月30日长期借款为3.93亿元，较2024年末2.69亿元增长46.1%[16] - 总负债同比增长5.02%，从19.48亿元增至20.46亿元[17] 股东情况 - 报告期末普通股股东总数为17,102户[12] - 控股股东吴启超持股106,547,840股，占总股本34.95%[12] - 股东沈耀亮持股17,399,137股，占总股本5.71%[12] - 公司回购专户持有3,650,320股，占总股本1.2%[13]

公司2025年第三季度及前三季度财务表现 - 2025年第三季度营业收入为8.3亿元，同比增长2.62% [1] - 2025年第三季度归属于上市公司股东的净利润为3537.07万元，同比增长31.12% [1] - 2025年前三季度累计营业收入为22.73亿元，同比增长3.47% [1] - 2025年前三季度累计归属于上市公司股东的净利润为9753.97万元，同比增长21.47% [1]

公司财务表现 - 第三季度营收为8.3亿元，同比增长2.62% [1] - 第三季度净利润为3537.07万元，同比增长31.12% [1] - 前三季度营收为22.73亿元，同比增长3.47% [1] - 前三季度净利润为9753.97万元，同比增长21.47% [1]

家居用品板块市场表现 - 10月15日，家居用品板块整体上涨0.94%，表现强于大盘，当日上证指数上涨1.22%，深证成指上涨1.73% [1] - 板块内领涨个股为天安新材，收盘价10.97元，单日涨幅达10.03%，成交量为21.72万手，成交额为2.31亿元 [1] - 板块内涨幅居前的个股还包括森鹰窗业（涨6.89%）、*ST亚振（涨4.99%）、*ST松发（涨4.99%）和天振股份（涨4.98%） [1] - 板块内部分个股出现下跌，其中菲林格尔跌幅最大，为-6.32%，我乐家居下跌-5.54%，每鸣住工下跌-4.42% [2] 板块资金流向 - 当日家居用品板块整体呈现主力资金净流入，净流入金额为4689.3万元 [2] - 游资资金当日净流出4796.29万元，散户资金净流入106.99万元 [2] - 个股层面，天安新材主力资金净流入最多，达7165.25万元，主力净占比为31.08% [3] - 恒鑫生活主力资金净流入2726.80万元，主力净占比14.25% [3] - 我乐家居在股价下跌5.54%的情况下，仍获得主力资金净流入1716.85万元，同时游资也净流入1064.90万元 [2][3]

投资评级与目标价 - 首次覆盖，给予公司“买入”投资评级 [3][5] - 基于2025年每股净利润，给予33倍市盈率估值，对应6个月目标价为14元 [3][5] - 报告发布日公司收盘价为9.69元，相较目标价存在约44%的上涨空间 [5] 核心观点与战略转型 - 公司正加速从材料供应商向环保艺术空间综合服务商进行战略转型 [3] - 深化“泛家居产业生态圈”建设，通过内生增长与外延拓展双轮驱动发展 [3] - 公司参股医疗机器人创新企业若铂18%股权，并联合他山科技前瞻性布局机器人电子皮肤、肌肉及骨骼领域 [1][3] 现有业务运营表现 - **建筑陶瓷业务**：2025年上半年在房地产周期下行背景下，销售面积逆势提升至2030万平方米，同比增长6%；受终端价格下降影响，营收同比下滑6% [2] - **汽车内饰业务**：2025年上半年实现营业收入3.05亿元，同比增长35.96%；公司积极调整订单结构聚焦高附加值订单，实现毛利率逆势增长 [2] - **建筑防火饰面板材业务**：子公司瑞欣装材2025年1-6月营业收入同比增长23.33%，毛利率达到33.18% [2] 新业务布局方向 - 参股企业若铂的核心技术架构为“大脑（AI算法）+中枢神经（工业操作系统）+手脚（高精度伺服系统）”模式，能快速适配医疗场景 [1] - 与他山科技合作，将从皮肤、肌肉、骨骼等各种组合寻求与传感器（神经元）的深度融合 [3] - 基于汽车内饰技术积累，机器人研发聚焦三大方向：轻量化与快速成型以提升续航；传感集成化以优化嵌入方式；模块化设计以方便功能迭代与维修 [3] 财务预测与估值指标 - 预计公司2025-2027年归属母公司净利润分别为1.26亿元、1.56亿元、1.67亿元，同比增长率分别为25.22%、23.11%、7.36% [3][4] - 对应2025-2027年每股收益分别为0.41元、0.51元、0.55元 [4] - 预测2025-2027年营业收入分别为32.18亿元、33.59亿元、34.69亿元，增长率分别为3.81%、4.37%、3.28% [4] - 预计净资产收益率将从2024年的13.79%提升至2025年的17.00%和2026年的17.34% [4]