公司高管涉案情况 - 公司董事长兼总经理李月杰和董事朱春城因涉嫌违规披露、不披露重要信息罪被采取刑事强制措施，朱春城已被取保候审 [1] - 涉案事项与2023年9月中国证监会对公司的行政处罚为同一事项，涉及"专网通信案" [1][7] - 在李月杰无法履职期间，公司指定董事兼副总经理韩猛代行董事长及总经理职责 [1] 公司基本情况 - 公司成立于1999年6月8日，总部位于北京，属通讯设备制造和软件开发行业 [4] - 主要经营活动为通讯设备的研发、生产和销售，产品包括传输类设备、宽带网络类设备、软件产品等 [4] - 公司实际控制人变更为李月杰和任建宏二人，自2025年4月21日起构成一致行动关系 [7] 高管持股及薪酬 - 截至2024年末，李月杰和朱春城各持股38693251股，年薪均为124.89万元 [5][6] - 按7月7日收盘价9.55元计算，李月杰、朱春城持股市值约为3.7亿元 [6] - 董事兼副总经理韩猛持股从150000股减少至90000股，年薪132万元 [6] 财务违规情况 - 公司2019年至2020年财务报告存在虚假记载，2019年虚增营业收入3.51亿元、虚增利润总额6378.67万元 [9] - 2020年虚增营收2.81亿元、虚增利润总额5345.29万元 [9] - 中国证监会对公司处以200万元罚款，对李月杰、朱春城各处以100万元罚款 [9] 专网通信业务情况 - 公司通过全资子公司深蓝迅通开展专网通信业务，该业务为虚假自循环业务 [8][10] - 业务模式为垫资方角色，先向上游支付大部分预付款，向下游收取少许预付款 [8] - 2021年"专网通信案"涉及十余家上市公司，累计金额可能超过900亿元 [10] 公司近期业绩 - 2024年公司营收13.82亿元，同比下降14.99%，归母净利润亏损1.22亿元 [10] - 2025年一季度营收2.5亿元，同比大跌34.89%，归母净利润亏损0.19亿元 [10] - 截至7月7日收盘，公司股价报9.55元，跌幅2.45%，总市值41亿元 [6]

公司高管涉案 - 公司董事长兼总经理李月杰、董事朱春城因涉嫌违规披露、不披露重要信息罪被北京市公安局朝阳分局采取刑事强制措施，朱春城已被取保候审 [1] - 上述涉嫌违规披露、不披露重要信息的事项与2023年9月中国证监会对公司作出的行政处罚系同一事项 [1] - 公司董事会决定由董事兼副总经理韩猛代行董事长及总经理职责 [1] 财务造假详情 - 2019年—2020年公司虚增约6.32亿元营收和约1.17亿元净利润 [1] - 2019年虚增营收3.51亿元，虚增利润总额6378.67万元 [6] - 2020年虚增营收2.81亿元，虚增利润总额5345.29万元 [6] - 李月杰和朱春城是财务造假案的牵头方和积极参与方 [1] 公司业务模式 - 公司通过全资子公司北京深蓝迅通科技有限责任公司开展专网通信业务 [5] - 专网通信业务是没有实质的虚假自循环业务，公司作为垫资方为隋某力方面提供垫付资金 [5] - 业务模式为"以销定产"，先与下游签订销售合同，再根据毛利率倒算采购单价 [5] 公司发展历程 - 1996年成立初期以光纤收发器为切入点，通过自主研发降低成本打开运营商市场 [2] - 1999—2003年凭借光纤收发器实现年收入从1000万元增至2.5亿元 [2] - 2006—2017年推出多业务接入平台（MSAP），2009年收入突破10亿元 [2] - 2017年上市后布局5G等业务，收入屡屡超20亿元 [2] - 近年公司聚焦"双千兆网络"，参与国家新基建战略 [2] 公司业绩表现 - 过去5年出现3次年度营收同比下滑、3次年度归母净利润净亏损 [7] - 2020年营业总收入17.24亿元，同比下降35.18% [8] - 2021年营业总收入18.53亿元，同比增长7.48% [8] - 2021年归属母公司股东的净利润-8.10亿元，同比下降686.26% [8] - 2024年第一季度营业总收入3.84亿元，同比增长24.03% [9] - 2024年第一季度归属母公司股东的净利润0.20亿元，同比增长173.86% [9] 公司高管背景 - 李月杰1965年生于黑龙江省齐齐哈尔市，1988年本科毕业于长春邮电学院计算机系 [2] - 李月杰信奉"缝隙法则"，主张在细分市场深耕，坚持高比例研发投入 [2] - 李月杰去年从公司获得报酬124.89万元，持有公司3869.33万股 [2] 市场表现 - 公司股票因涉及CPO、6G等热门题材，今年初曾多次出现连板行情 [10]

公司高管涉案 - 公司董事长兼总经理李月杰和董事朱春城因涉嫌违规披露、不披露重要信息罪被北京市公安局朝阳分局采取刑事强制措施，朱春城已被取保候审 [1] - 董事会指定公司董事兼副总经理韩猛代行董事长及总经理职责 [1] - 上述涉嫌违规披露事项与2023年9月证监会对公司做出的行政处罚系同一事项 [1] 财务造假详情 - 公司通过全资子公司深蓝迅通参与专网通信虚假自循环业务，导致2019至2020年年度报告虚增收入合计超6.3亿元，虚增利润总额超1.1亿元 [1] - 2019年虚增利润占当期披露总额的32.82%，2020年占比达37.31% [1] - 证监会对公司责令改正，给予警告，并处以200万元罚款；对李月杰、朱春城给予警告，并分别处以100万元罚款；对其他相关责任人给予50万~80万元罚款 [1] 行业背景 - 专网通信是没有业务实质的虚假自循环业务，2021年引发多起上市公司连环爆雷 [2] - 上海电气、江苏舜天等十余家上市公司均因涉及"专网通信案"收到证监会罚单 [2] - 自2021年"专网通信案"爆发，相关上市公司累计金额可能超过900亿元，被称为"2021年A股最大骗局" [2] 公司经营状况 - 公司成立于1999年，主要在全光网络、交换路由、云网安融合、无线通信、边缘计算等领域提供信息通信基础设施建设和数字化解决方案 [2] - 2024年公司实现营收13.82亿元，同比下降14.99%；归母净利润虽增长39.46%，但仍亏损1.22亿元 [2] - 2025年一季度公司营收2.5亿元，同比大跌34.89%；归母净利润亏损0.19亿元，同比跌幅达195.18% [2] 市场表现 - 截至7月7日收盘，公司股价报9.55元/股，日内下跌2.45% [3] - 全天累计跌幅0.2072% [4]

公司高管变动 - 董事长兼总经理李月杰和董事朱春城因涉嫌违规披露、不披露重要信息罪被北京市公安局朝阳分局采取刑事强制措施，朱春城已被取保候审 [1] - 上述事项与2023年9月中国证监会对公司的行政处罚系同一事项 [1] - 公司指定董事兼副总经理韩猛代行董事长及总经理职责以保证公司经营管理的稳定性 [1] 财务表现 - 2024年营业收入13.82亿元，同比下降14.99% [5] - 净利润约-1.22亿元，连续两年亏损超过1亿元 [5] - 主要产品传输类设备收入下降17.54%，毛利率减少9.07个百分点 [5] - 宽带网络类设备收入下降41.13%，毛利率减少5.91个百分点 [5] 营业收入下滑原因 - 国内通信行业整体建设放缓，产业升级和技术演进导致市场格局重新分配 [5] - 运营商响应国家"提速降费"战略，相关通信设备价格下滑，市场竞争加剧 [5] - 公司加大新一代传输产品和数通产品的研发和市场投入，主动调减竞争激烈且盈利水平较低的宽带终端类产品投入 [5] - 新产品研发与市场推广需要一定时间，尚未形成规模收入贡献 [5] 存货管理 - 存货期末账面价值6.65亿元，占总资产比例24.81% [5] - 其中原材料2.76亿元、库存商品1.27亿元，发出商品2.29亿元 [5] - 存货跌价准备期末余额0.64亿元 [5] - 储备大额原材料主要基于安全库存以及降本增效考量 [6] - 全球芯片供应紧张，价格普遍上涨，交货期大幅延长，公司加大核心元器件战略储备 [6] - 定制化开发产品及解决方案版本数量众多，生产所需物料种类较多，需根据市场预期需求提前备货 [6] - 库存商品跌价准备计提比例8.78%，与同行业不存在显著差异 [6] 应收账款管理 - 应收账款期末账面余额7.79亿元 [6] - 其中5.15亿元账龄为1年以内，占全年营业收入的37% [6] - 1.10亿元账龄为3年以上 [6] - 对3至5年账龄的应收账款按50%的比例计提坏账准备 [6] - 应收账款金额长期维持较高主要是因为运营商付款审批流程较长 [7] - 针对账龄3年以上应收账款，公司已采取相应追偿措施 [7] - 对信用风险显著恶化的客户已全额计提坏账，并通过法务部门跟进破产流程或提起民事诉讼等方式积极追偿 [7] 监管问询 - 上交所对2024年年报信息披露发出监管问询函，主要聚焦于公司的营业收入及利润下滑、存货管理以及应收账款等关键财务指标 [3] - 公司已就上交所问询逐一进行解答 [3]

公司管理层变动 - 2025年7月5日董事长兼总经理李月杰和董事朱春城被采取刑事强制措施，朱已取保候审[1] - 2025年7月7日董事会指定董事兼副总经理韩猛代行董事长及总经理职责[2] 相关事项说明 - 涉嫌违规披露事项与2023年9月行政处罚系同一事项[1] - 案件待公安机关调查，公司将关注进展并及时披露[2] - 公司指定信息披露媒体及网站[2]

公司高管变动 - 公司董事长兼总经理李月杰和董事朱春城因涉嫌违规披露、不披露重要信息罪被北京市公安局朝阳分局采取刑事强制措施 [1] - 朱春城已被取保候审 [1] - 上述事项与2023年9月中国证监会对公司的行政处罚系同一事项 [1] 公司管理安排 - 公司指定董事兼副总经理韩猛代行董事长及总经理职责以保证经营管理的稳定性 [1]

股权激励计划实施情况 - 公司2022年限制性股票激励计划首次授予367名激励对象1,325万股限制性股票，授予价格为3.89元/股，后因4名激励对象放弃认购调整为363名激励对象1,312万股 [8] - 预留部分向53名激励对象授予150万股限制性股票，授予价格为3.834元/股 [10] - 首次授予部分第一个解除限售期解除限售条件成就，353名激励对象可解除限售382.8万股 [11] 回购注销原因及数量 - 因25名激励对象离职，回购注销53.15万股未解除限售股票 [13] - 因2023年营业收入较2021年增长率低于24%，未达第二个解除限售期业绩目标，回购注销381名激励对象555.1万股 [13] - 因2024年营业收入较2021年增长率低于40%，未达第三个解除限售期业绩目标，回购注销362名激励对象408.25万股 [16] - 因19名激励对象离职，回购注销26.7万股未解除限售股票 [19] - 本次合计回购注销434.95万股，回购价格为3.834元/股，总金额16,675,983元 [20][21] 法律程序及合规性 - 回购注销事项已获得董事会、监事会批准，符合《股权激励管理办法》及激励计划规定 [17] - 公司需依法履行信息披露义务并办理股份注销及减资手续 [22]

回购注销 - 回购注销381名激励对象434.95万股限制性股票，占总股本1.01%[2][4][5] - 19名离职对象回购注销26.70万股未解除限售股票[2][3][5] - 362名业绩不达标对象回购注销408.25万股未解除限售股票[2][3][5] 权益分派 - 2023年6月2日实施权益分派，每股派现0.056元，回购价调为3.834元/股[4] 进度安排 - 2025年4月24日通过回购注销议案[3] - 预计2025年7月3日完成回购注销，后续办工商变更登记[6] 合规情况 - 回购注销决策程序、信息披露合规，无损害权益情形[7] - 律师认为已获批准授权，尚需办股份注销及减资手续[8]

限制性股票授予 - 2022年7月15日向367名激励对象授予1325.00万股，授予价3.89元/股[11] - 2022年7月28日授予人数调为363人，数量调为1312.00万股[12] - 2023年6月20日向53名激励对象授予150.00万股，授予价3.834元/股[13] 限制性股票解除限售 - 2023年7月26日353名激励对象可解除382.80万股限售[15] 限制性股票回购注销 - 2023 - 2025年因激励对象离职及营收未达标多次回购注销[17][19] - 2024年4月26日合计回购注销608.25万股[18] - 2025年4月24日回购注销26.70万股[19] - 本次回购注销434.95万股，资金16,675,983元[25][27] 业绩考核目标 - 2023年度营收增长率目标值不低于30%，触发值不低于24%[17] - 2024年度营收增长率目标值不低于50%，触发值不低于40%[23] 价格调整 - 2023年7月26日首次授予部分回购价调为3.834元/股[15] - 预留部分授予价和首次授予部分回购价均调为3.834元/股[26] 会议信息 - 会议时间为2025年4月24日[19][24][32]

营业收入及利润分析 - 传输类设备和宽带网络类设备收入分别下降17.54%和41.13%，毛利率分别减少9.07和5.91个百分点 [1] - 软件产品收入1.61亿元，毛利率高达93.31% [1] - 其他产品收入3.53亿元，毛利率增加11.76个百分点 [1] - 境外收入2.01亿元，同比增长14.29%，占总收入15%，毛利率51.17%显著高于境内的37.82% [1] 产品结构分析 - 其他产品包含专用网络(9461.53万元)、数科产品(9285.64万元)、数通产品(9152.30万元)等 [2] - 数科产品应用于能源、交通、政府等多个垂直行业 [3] - 专用网络产品为政府和公共安全提供应急通信服务 [4] - 数通产品是2023年新成立的研发管线，应用于电信运营商和各行业网络建设 [4] 软件产品分析 - 软件产品全部为自主研发，研发费用已计入当期费用 [5] - 软件成本主要为嵌入硬件产品的Flash芯片载体成本 [5] - 所有软件产品均与主要硬件产品共同销售并产生协同效应 [6] 境外业务分析 - 境外销售以经销模式为主，信用政策和回款优于国内市场 [16] - 境外传输类产品收入占比68%，高于国内29个百分点 [17] - 公司2005年开始开拓海外市场，已建立本地化销售服务体系 [17] 研发投入分析 - 2024年研发投入3.23亿元，占营收23.40% [37] - 研发人员663人，占员工总数42% [37] - 研发主要投向传输业务(40%)、数通业务等方向 [48] - 数通业务已发布新一代交换路由软件平台和系列交换机产品 [53] 存货情况分析 - 存货期末账面价值6.65亿元，占总资产24.81% [19] - 原材料占比43.05%，与行业平均41.97%相当 [21] - 库存商品期后销售比例82.67%，周转情况良好 [25] - 存货跌价准备计提比例8.78%，与行业平均水平相当 [29]