龙蟠科技公告，预计2025年度实现归属于上市公司股东的净利润亏损1.48亿元至亏损1.8亿元，上年同期 亏损6.45亿元。2025年度，公司磷酸铁锂正极材料业务受原材料碳酸锂价格波动等因素影响，毛利率仍 处于低位；叠加部分产品的存货跌价损失以及资产减值等事项影响，外加少数股东回购权、可转换、可 赎回优先股等金融负债公允价值变动产生了较大的非经常性损益，公司业绩仍为亏损。 ...

行业核心趋势：磷酸铁锂产业链深度绑定与“锁单潮” - 伴随下游需求爆发，锂电行业强势复苏，产业链上下游通过长期“锁单”协议深度绑定成为新主线，在电池厂与磷酸铁锂企业间尤为突出 [3] - 自2025年以来，公开披露的磷酸铁锂销售合同总量已达936.94万吨，合同期限长，许多锁定供应关系至2030年或更久 [3] - 此轮“锁单潮”本质是产业链围绕高端产能资源的“卡位战”和定价权博弈，正推动行业从“规模内卷”向“价值竞争”转型升级 [5] “锁单潮”规模与主要参与者 - 根据不完全统计，自2025年以来公开披露的磷酸铁锂销售合同达936.94万吨 [8] - 若按容百科技合同均价3.93万元/吨估算，936.94万吨磷酸铁锂总销售金额约3682.17亿元 [8] - 订单呈现“头部聚集”特征：宁德时代作为最大采购方，累计签订采购协议超753.06万吨，其中与容百科技和富临精工的协议数量分别为305万吨和不低于300万吨 [8] - 楚能新能源以450亿元订单锁定龙蟠科技130万吨产能，成为第二大买家；比亚迪、亿纬锂能、欣旺达等也抛出超10万吨级订单，形成多元化采购矩阵 [9] 驱动“锁单”的核心原因 - 下游需求旺盛，在新能源汽车和储能驱动下，锂电新能源预计将保持较快增长 [9] - 市场存在涨价预期，头部电池厂为保障市场竞争力，需锁定主要材料的长单 [9] - 在可预见的下游需求快速增长背景下，电池厂急需稳定供应链以保障产能释放，材料厂商则通过长单锁定未来收益，为扩产提供资金支撑 [9] - 数据支持：全球动力电池出货量从2020年的186GWh增长至2024年995GWh，年均复合增长率52.1%，预计2030年达3540GWh；全球储能电池出货量从2020年27GWh增长至2024年360GWh，年均复合增长率91.1%，预计2030年达1400GWh [9] 行业结构性矛盾：高端紧缺与低端过剩 - 行业低端产能严重过剩，供需结构性矛盾突出，高端和低端产品产能利用率明显分化 [4] - 2025年行业平均开工率不足七成，但高端产品紧缺 [18] - 低端产能无序扩张引发恶性价格竞争，致使全行业连续亏损超36个月 [18] - 高压实密度（第四代）磷酸铁锂产品技术门槛高、需求旺盛，单吨加工费较普通产品高出1000—3000元，溢价能力强 [18] 产品技术升级聚焦高压实密度磷酸铁锂 - 长协合同普遍锁定高端产品——高压实密度磷酸铁锂 [15] - 高压实密度磷酸铁锂一般指粉末压实密度在2.6—2.8g/cm³的第四代产品，可使单体电池能量密度提升15%—20%，达到180—190Wh/kg水平 [16] - 2025年全年磷酸铁锂产量中，二代产品占比约33.5%，三代占比约44.8%，四代占比约10.3% [16] - 国内主流锂电池企业均已布局高压密技术的磷酸铁锂电池 [16] 主要企业动态与战略差异 - **湖南裕能**：作为行业龙头（2025年市占率25%），在此轮锁单潮中未见披露长协大单，且表示暂无与宁德时代、比亚迪续签的相关安排，主因行业供需关系变化及获取客户资金支持的必要性降低 [12] - 湖南裕能维持极高产能利用率，2022—2024年分别为96.82%、89.77%、101.3%，2025年前三季度达114.2%，与其高端产品（2025年上半年销量占比约40%）占比较高有关 [18] - **宁德时代**：展现出“弃大扶小”策略，通过扶持有实力的中小厂家平衡上游供应端势力，以更好地掌握产业链话语权 [17] - **扩产动向**：多家企业密集扩产高端磷酸铁锂产能，例如万润新能拟投建7万吨/年项目，富临精工拟募资建年产50万吨项目，龙蟠科技拟投建24万吨生产基地，万华化学总规划产能超125万吨 [19] 新进入者与产能建设案例 - 上海格派镍钴江西萍乡一期项目2万吨产能已被一家电池厂预定，正在洽谈为期3年、总金额几十亿元的长协；二期力争2025年底产能达10万吨规模 [7]

赛事概况与商业表现 - 首届江苏省城市足球联赛（苏超）于2025年5月10日至11月1日举办，共85场比赛，第二届新赛季将于2026年4月启动，赛制调整后比赛总数将增至91场[1][7] - 首届赛事现场观众总数达243万人次，场均2.8万人次，单场最高上座纪录为60633人，线上观看达22亿人次，社交平台相关话题播放量突破1000亿[3] - 第二届苏超省级层面已吸引24家品牌商赞助，包括江苏银行、苏豪控股集团、阿迪达斯、喜力啤酒等，赞助商数量较首届赛季初的6家有显著增长，首届赛季末合作企业近40家[1][2][4] 赞助商结构与招商情况 - 2026年苏超赞助商分为总冠名、官方战略合作伙伴、官方赞助商、官方供应商四类，涵盖金融、消费、科技、医疗健康等多个行业[2] - 赞助商阵容包括跨国公司（如阿迪达斯、可口可乐）以及本土行业龙头与新锐品牌（如洋河海之蓝、龙蟠科技、国药太极、库迪咖啡）[2] - 新赛季推出“小微企业商务遴选合作方案”，计划通过公开摇号方式为32家小微企业和个体工商户提供官方赞助商权益，降低赞助门槛[8] - 曾有媒体披露2026赛季招商总额超过2.02亿元，但该数据未被官方确认，后续仍有待定及补签合作，市级招商也将后续展开[2] 赛事火爆的社会经济动因 - 分析认为苏超越体育范畴的爆火，源于江苏省内13个地市（其中5个GDP过万亿）长期“互不服气”的竞合情绪，赛制为地域竞争提供了良性出口[4] - 赛事流量最初属意外获得，但江苏地方政府凭借现代化的治理思维、快速反应能力及与周边产业的衔接能力，成功承接并引导了流量[4] - 赛事的根本驱动力被认为是民众基于地域认同的自发情绪共鸣，而非预设的商业策划[5] 赛制创新与热度延续挑战 - 新赛季淘汰赛阶段的四分之一决赛和半决赛，由单场决胜改为两回合淘汰赛制，以增加悬念和比赛场次[7] - 有观点认为，若赛制和核心模式无重大创新，新赛季热度预计仍能保持但峰值会较去年略有下降，需警惕过度商业化侵蚀其社会情绪底色[6] - 赛事通过吸纳小微企业赞助、创造网络热梗（如“比赛第一，友谊第十四”）等方式，维持了亲民形象和公众好感[3][8] 行业影响与复制可能性 - 苏超成功后，各地纷纷效仿推出类似赛事，期待复刻其盛况[9] - 分析指出苏超的成功是江苏独特的地理、经济、人文结构与社会心理共振的结果，其他地区需根植本地社会文化基因（如浙江的县域经济、东北的体育传统）才能孕育出类似的群众体育热点，认为“苏超不可复制，也无需复制”[9]

公司股价表现与影响因素 - 公司股价受到宏观经济环境、行业竞争态势、市场情绪等多种因素的综合影响 [1] 公司管理层举措与未来计划 - 公司管理层一直致力于提升公司的经营业绩和内在价值 [1] - 未来会密切关注股价走势，并根据公司的实际情况和市场环境，适时采取合理的措施来维护股东权益和提升公司市值 [1]

证券日报网讯1月28日，龙蟠科技（603906）在互动平台回答投资者提问时表示，公司与客户签订的长 协订单定价机制包含根据原材料价格波动的动态调整条款，具体销售价格将依据协议条款逐月或逐季度 协商确认。公司会通过成本转嫁等方式应对价格波动风险，确保合同执行的合理性。 ...

公司经营与风险管理 - 公司通过备货采购和成本转嫁等方式应对原材料价格波动风险 [1] - 短期内原材料价格大幅波动仍可能影响公司的盈利能力 [1] - 公司目前订单充足，产能利用率较高 [1] - 公司库存商品销售情况良好 [1] 原材料成本与业绩评估 - 碳酸锂价格上涨对公司的影响需结合市场供需、客户结算周期等因素综合评估 [1] - 具体业绩情况需关注公司定期报告 [1]

（文章来源：证券日报） 证券日报网讯 1月28日，龙蟠科技在互动平台回答投资者提问时表示，公司产品已销售至欧盟成员国市 场，目前欧盟地区业务收入在公司整体营业收入中的占比较小。 ...

证券日报网讯1月28日，龙蟠科技（603906）在互动平台回答投资者提问时表示，公司严格按照法律法 规及监管要求及时履行信息披露义务，具体业绩情况请关注公司后续发布的相关公告。 ...

公司与重要客户签署的采购协议 - 公司与宁德时代签署了《持续关连交易协议(采购)》，协议约定2026年度宁德时代向公司的采购金额上限不超过70亿元人民币 [1] 协议涉及的主要产品与合作领域 - 协议主要涉及磷酸铁锂正极材料等产品 [1] - 宁德时代是公司重要的合作方，双方在磷酸铁锂正极材料、冷却液、碳酸锂等领域均保持合作 [1]

证券日报网讯 1月28日，龙蟠科技在互动平台回答投资者提问时表示，截至目前，公司暂未收到相关股 东减持计划的通知，后续如有相关计划，公司将按相关规定及时履行信息披露义务。 （文章来源：证券日报） ...