产品产销与营收 - 2024年上半年工业包装炸药产量52729.46吨、销量54084.99吨，营收33917.49万元[1] - 2024年上半年电子雷管产量1323.09万发、销量1286.52万发，营收17959.50万元[1] - 2024年上半年工业导爆索产量258.00万米、销量256.15万米，营收991.40万元[1] - 2024年上半年爆破工程产量和销量均为3160.14万立方米，营收21349.51万元[1] 价格变动 - 2024年1 - 6月硝酸铵平均价格2394.30元/吨，较2023年1 - 6月下降12.54%[4] - 2024年1 - 6月工业炸药平均价格6271.15元/吨，较2023年1 - 6月下降4.84%[6] - 2024年1 - 6月电子雷管平均价格139597.53元/万发，较2023年1 - 6月下降2.18%[6] - 2024年1 - 6月高氯酸钾平均价格13768.14元/吨，较2023年1 - 6月下降8.59%[6] - 2024年1 - 6月自产氧化铌平均价格318.54元/公斤，较2023年1 - 6月增长32.47%[6] - 2024年1 - 6月代工氧化铌平均价格120.98元/公斤，较2023年1 - 6月增长16.21%[6]

关于改聘 2024 年度会计师事务所的公告 本公司董事会及全体董事保证公告内容不存在虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏，并对其内容的真实、准确和完整承担个别及连带责任。 重要内容提示: 证券代码：603977 证券简称：国泰集团 编号：2024 临 034 号 江西国泰集团股份有限公司 拟聘任的会计师事务所：大信会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简 称"大信"）。 原聘任的会计师事务所：大华会计师事务所（特殊普通合伙）。 变更会计师事务所的简要原因及前任会计师的异议情况：本次变更会计 师事务所是江西国泰集团股份有限公司（以下简称"公司"或"本公司"）根据 《国有企业、上市公司选聘会计师事务所管理办法》，正常更换审计机构的常规 工作，变更会计师事务所主要是考虑公司现有业务状况、发展需求及整体审计需 要，公司不存在与前任会计师事所在工作安排、收费、意见等方面存在分歧的情 形。 一、拟聘任会计师事务所的基本情况 （一）机构信息 1、基本信息 大信会计师事务所（特殊普通合伙）成立于 1985 年，2012 年 3 月转制为特 殊普通合伙制事务所，总部位于北京，注册地址为北京市海淀区知春路 1 号 22 层 2206。 ...

会议审议 - 审议通过《公司2024年半年度报告全文及摘要》[2] - 改聘大信会计师事务所为2024年度审计机构，费用118万元[3] - 审议通过《关于修订<公司章程>的议案》，待股东大会审议[5] - 审议通过《公司经理层成员2024年度经营业绩责任书》[6] - 审议通过《公司经理层成员2023 - 2025年任期经营业绩责任书》[7] 担保事项 - 为澳科新材不超255万元银行授信提供担保，待股东大会审议[8] - 为宏泰物流不超1.65亿元银行授信提供担保，股东反担保[9] 会议安排 - 2024年8月26日召开第六届董事会第十二次会议[1] - 提请2024年9月12日召开第一次临时股东大会，现场与网络投票结合[10]

股东大会信息 - 2024年第一次临时股东大会9月12日14点30分在南昌召开[3] - 网络投票9月12日进行，交易系统和互联网投票时间不同[4][5] - 本次大会审议4项议案，议案1为特别决议议案[6][8] 时间安排 - 股权登记日为2024年9月9日[11] - 股东9月11日办理登记，9月12日下午签到[11][12] 其他信息 - 股东可通过信函、传真登记，截止9月11日17:00[13] - 会议联系电话0791 - 88119816，传真0791 - 88115785[14] - 公告发布于2024年8月28日[15]

新策略 - 2024年8月26日董事会通过修订《公司章程》议案[1] - 原经营范围新增信息技术咨询、软件开发等业务[2] - 修订后章程8月28日在上海证券交易所网站披露[3][5] - 修订需提交股东大会审议，以市场监管部门核准为准[4]

业绩总结 - 2024年Q2公司及子公司计入当期损益政府补助7046436.02元[2] - 与收益相关政府补助小计5833779.78元[4] 补助明细 - 扶持企业发展金1325364.78元[3] - 增值税即征即退1394044.45元[3] - 省级基本建设专项资金700000元[3] - 省级中小企业发展专项资金500000元[3] - 工业发展基金收入奖励450000元[4] - 数字经济产业发展政策市级奖励400000元[4] - 工业发展提速年先进集体奖励300000元[4] - 科技创新研发奖励资金241300元[4]

担保额度 - 为控股子公司银行综合授信担保不超16755万元[1] - 为澳科新材担保不超255万元[2] - 为宏泰物流担保不超16500万元[3] 担保余额 - 截至2024年7月31日，为澳科新材担保余额500万元[1] - 截至2024年7月31日，为宏泰物流担保余额13050万元[1] - 截至2024年7月31日，为子公司累计担保17050万元，占净资产5.47%[1][11] 子公司数据 - 2024年7月31日，澳科新材总资产59691609.33元，净利润 -303616.42元[4][5] - 2024年7月31日，宏泰物流总资产666211734.32元，净利润 -2936804.29元[6][7] 担保相关 - 为宏泰物流担保有反担保[1][3][9][10] - 为澳科新材担保需股东大会审议[10] - 宏泰物流两笔贷款担保将终止[3]

报告公司投资评级 - 公司首次评级为"增持" [9] 报告的核心观点 公司概况 - 国泰集团是江西省氏爆一体化龙头企业,以风爆一体化业务为核心,布局军工新材料产业和轨交自动化及信息化产业 [5][17] - 公司通过投资设立和收购子公司不断延伸产业链 [20][21][22] - 公司第一大股东为江西省军工控股集团,子公司各司其职、互为支撑 [25][26] 公司业务表现 - 公司风爆产品营收占比较高,达68.68%,但毛利率呈下降趋势 [33][34] - 公司轨交自动化及信息化业务和军工新材料业务毛利率较高,呈上升趋势 [38][40] - 公司研发投入持续增加,2023年研发费用率达5.44% [40][41] 行业分析 - 风爆行业受政策影响,行业集中度不断提升,公司作为江西唯一具爆生产企业具有区位优势 [59][60][89][90] - 公司受益于江西省重大基建工程项目的推进,工业炸药和起爆器材需求将增加 [95][97] - 公司子公司新余国泰在电子雷管领域具有技术优势,满足行业电子化升级需求 [93][94] 新业务发展 - 公司拟投资建设含能新材料生产线,预计2025年下半年开始交付产品,将为公司带来新的利润增长点 [115][117][118] - 公司子公司在军工新材料、无人机火箭助推器等领域布局,未来发展前景广阔 [101][102][112] 财务数据总结 - 预计公司2024-2026年营业收入分别为27.49/34.68/42.01亿元,归母净利润分别为3.35/4.05/5.16亿元 [131] - 公司2024-2026年综合毛利率预计为36.94%/36.81%/37.56% [131] - 公司2024-2026年PE预计为19.03/15.74/12.36倍 [144]

公司经营业绩情况 - 公司 2023 年度经营业绩情况良好，民爆业务、军工新材料业务、轨交自动化及信息化业务发展稳健[2] - 轨道交通零部件订单开始释放，对子公司太格时代业绩有积极影响[2] 重点项目进展 - 公司含能材料项目进展顺利,预计 2025 年下半年开始交付产品[2] - 三石有色项目冶金级钽铌氧化物已进入稳定量产阶段,高纯、超高纯钽铌氧化物的生产仍处于工艺改进过程中[3] 行业发展状况 - 2024 年上半年,民爆行业总体呈现缩量下行态势,但主要原材料价格持续走低及西部区域市场需求增加,行业总体利润保持稳定增长[3] - 民爆产品价格主要受原材料价格、供求关系、区域差异的影响,公司会适时调整价格以保持合理利润水平[3] 未来发展计划 - 公司将顺应民爆行业结构调整及重组整合政策导向,充分发挥国有上市公司的平台优势,开展并购以增加民爆物品生产许可,实现产能适度扩张[3] - 太格时代将紧抓轨交行业装备更新迭代、改造、维保等领域需求,向智慧运维、智慧检测等纵向产业链延伸,推进产品向高端化、智能化、绿色化发展[2]

担保情况 - 公司为宏泰物流提供担保金额不超900万元[2] - 截至2024年5月31日，为宏泰物流担保余额24828万元[2] - 截至2024年5月31日，为合并报表内子公司担保29328万元[2] - 按45%股权比例为宏泰物流提供连带责任担保[3] - 截至2024年5月31日，实际担保总额29328万元，占净资产9.40%[6] 宏泰物流财务数据 - 2023年12月31日总资产743415760.61元，2024年5月31日为670320886.30元[5] - 2023年12月31日净资产350327121.68元，2024年5月31日为352103429.60元[5] - 2023年度营收35577983.04元，2024年1 - 5月为13974698.69元[5] - 2023年度净利润7847161.57元，2024年1 - 5月为1642478.26元[5] - 2023年12月31日资产负债率52.88%，2024年5月31日为47.47%[5]