文章核心观点 公司拟使用不超过10,000万元闲置募集资金暂时补充流动资金，使用期限不超12个月，该事项经董事会、监事会审议通过，保荐机构发表同意意见，符合相关法规规定 [2][9][10] 募集资金基本情况 实际募集资金金额、资金到账时间 - 经核准公司公开发行5,000万股A股，发行价16.7元/股，募集资金总额83,500万元，扣除费用后净额73,530万元，已全部到账并专户存储 [3] - 2024年公司曾用不超20,000万元闲置募集资金补流，2025年4月1日已全部归还 [4] 募集资金投资项目基本情况 - 2022年公司变更“新开连锁酒店项目”九家直营门店实施地点，投入总额等不变 [5] - 2021年公司调减“原料加工及配送基地”投资总额，结余资金用于其他省，已转回5,123.59万元，现实际投入4,783.04万元 [6] - 2023年公司将“原料加工及配送基地项目（其他地区）”12,271.01万元变更为“新开连锁酒店项目” [7] - 2024年公司变更“新开连锁酒店项目”三家直营门店实施地点，投入总额等不变 [8] 募集资金存储情况 - 截至2025年2月28日公司首次公开发行募集资金有相应存储情况 [9] 本次使用部分闲置募集资金暂时补充流动资金情况 - 为提高资金效率、降低财务费用，公司拟用不超10,000万元闲置募集资金补流，期限不超12个月，仅用于主营生产经营 [9] - 若项目需要，公司将及时归还该部分资金，确保不影响原项目实施 [9] 本次使用闲置募集资金暂时补充流动资金的审议程序 - 2025年4月7日公司第四届董事会第七次会议审议通过相关议案，同意使用不超10,000万元，期限不超12个月 [10] - 同日公司第四届监事会第六次会议审议通过该议案 [10] - 保荐机构国元证券发表同意意见，审议程序符合规定 [10] 专项意见说明 保荐机构核查意见 - 保荐机构认为该事项经审议通过，符合法规履行程序，同意公司使用闲置资金补流 [11][12] 监事会意见 - 监事会认为使用闲置资金补流不影响项目进度和资金安排，不变相改变用途，利于提高效率、降低费用、维护股东利益，符合规定 [13] 第四届监事会第六次会议决议公告 监事会会议召开情况 - 2025年4月2日发通知，4月7日通讯表决召开会议，由监事会主席召集主持，3名监事出席，程序合法有效 [15] 会议审核通过事项 - 审议通过《关于使用闲置募集资金暂时补充流动资金的议案》，认为符合规定，表决结果3票同意 [16][17]

募资情况 - 公司首次公开发行5000万股A股，发行价16.7元/股，募资总额83500万元，净额73530万元[1] 资金使用 - 2024年4月同意用不超20000万元闲置募资补流，2025年4月1日归还[2] - 截止2025年2月28日，新开连锁酒店项目拟用53471.01万元，已投44346.73万元[3] - 截止2025年2月28日，合肥原料加工及配送基地项目拟用5058.99万元，已投4783.04万元[3] - 补充流动资金项目拟用15000万元，已投15000万元[3] 资金余额与计划 - 2025年2月28日募资存储余额1100.99万元[7] - 预计用不超10000万元闲置募资补流，期限不超12个月[8] 决策通过 - 2025年4月7日董事会、监事会通过用闲置募资补流议案[10][11] - 保荐机构同意用闲置资金暂时补流[12]

募集资金情况 - 公开发行5000万股，发行价16.7元/股，募资总额83500万元，净额73530万元[3] - 截至2025年2月28日，募资存储余额1100.99万元[8] 资金使用情况 - 2024年4月用不超20000万元闲置募资补流，2025年4月1日归还[4][5] - 新开连锁酒店项目拟用53471.01万元，已投44346.73万元[5] - 原料加工及配送基地项目拟用5058.99万元，已投4783.04万元[5] - 补充流动资金项目拟用15000万元，已投15000万元[5] 新策略 - 拟用不超10000万元闲置募资暂时补流，期限不超12个月[2][8][11] - 2025年4月7日董事会、监事会通过该议案，保荐机构同意[11][12]

会议信息 - 公司第四届监事会第六次会议4月2日发通知，4月7日召开[2] - 应出席监事3名，实际出席3名[2] 议案审议 - 会议审议通过《关于使用闲置募集资金暂时补充流动资金的议案》[2] - 表决结果为3票同意，0票反对，0票弃权[2]

保荐代表人变更 - 同庆楼收到国元证券变更持续督导保荐代表人的函[1] - 原保荐代表人付前锋、马志涛因工作变动不再负责[1] - 国元证券委派葛剑锋、杨晓燕接替担任[1] 新保荐代表人信息 - 葛剑锋为国元证券资深经理，有金融、法律双学士等资质[4] - 杨晓燕为国元证券资深经理，是中国注册会计师[6] 公告日期 - 公告日期为2025年4月2日[2]

资金使用 - 2024年4月18日公司审议通过不超2亿元闲置募集资金补流议案[2] - 闲置募集资金使用期限不超12个月[2] - 公司实际使用1.6亿元闲置募集资金补流[2] - 截至公告披露日1.6亿元已归还专用账户[3]

业绩相关 - 公司自2020年上市后连续4次现金分红，合计派发现金红利2.48亿元，占2020 - 2023年度累计归母净利润的34.17%[5] - 2024年公司获上海证券交易所信息披露A级评价[11] 业务布局 - 公司以餐饮业务为核心，构建餐饮、宾馆、食品业务增长飞轮新格局[3] 产品创新 - 食品业务首创“以菜入粽”理念，推出臭鳜鱼粽子等新品[8] - 同庆楼师傅1932年发明烫面小笼包，近年改良工艺解决冷冻问题[8] 管理体系 - 公司搭建高水平信息化管理体系，上线多个管理系统[8] 未来规划 - 2025年3月14日公司通过“提质增效重回报”行动方案[1] - 公司将持续推进募投项目建设，确保募集资金合法有效并提高使用效率[4] - 未来公司将加大研发创新力度，提升核心竞争力[10] - 公司将继续做好信息披露工作并增强公告可读性[12] - 公司将继续提高投资者关系管理工作水平[12] - 公司将持续健全内控机制完善制度体系[13] - 公司将规范“关键少数”行为确保依法履职尽责[15] 其他事项 - 2024年度公司举办多场业绩说明会[11] - 2024年度公司回复上证e互动43条，问题回复率100%[11] - 2024年度公司“关键少数”人员参加多场次培训[15] - 本次“提质增效重回报”行动方案有不确定性[16]

报告公司投资评级 - 首次覆盖，给予“增持”评级 [2][7] 报告的核心观点 - 2024年公司业绩大幅下行，2025年多因素下收入利润展望积极，预计公司24 - 26年营业收入增速为1.3%、22.6%、15.0%，归母净利润增速为 - 77%、244%、53% [6][7] 根据相关目录分别进行总结 公司基本情况 - 最新收盘价22.22元，总股本/流通股本2.60亿股，总市值/流通市值58亿元，52周内最高/最低价34.19 / 15.63元，资产负债率43.8%，市盈率18.99，第一大股东为马鞍山市普天投资发展有限公司 [4] 事件 - 公司发布24年业绩预告，预计实现归母净利润0.64 - 0.93亿元，同比下降79% - 70%，归母扣非净利润0.54 - 0.78亿元，同比下降79% - 69%，预计2024年整体营收（含新店）同比增长 [5] 投资要点 - 多因素导致24年净利润下行，包括新开门店爬坡亏损约3500万元、“无春年”影响婚宴需求及消费市场、会计因素合计影响9000多万 [6] - 25年多因素收入利润展望积极，8家大型富茂酒店全面开业，“双春年”婚宴需求有望加速释放，公司经营规模及业绩预计大幅提升 [6] 投资建议与盈利预测 - 公司创新“富茂”宾馆新商业模式，符合当下消费环境，25年新店投入运营叠加婚宴需求释放，有望带动收入及利润大幅增长 [7] - 预计公司24 - 26年营业收入增速为1.3%、22.6%、15.0%，归母净利润增速为 - 77%、244%、53%，EPS分别为0.27、0.93、1.43元/股，当下股价对应PE分别为82x、24x、16x [7] 盈利预测和财务指标 |项目|2023A|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----| |营业收入（百万元）|2401|2432|2982|3430| |增长率(%)|43.76|1.28|22.60|15.03| |EBITDA（百万元）|642.42|374.92|599.47|756.46| |归属母公司净利润（百万元）|304.11|70.58|242.83|371.42| |增长率(%)|224.91| - 76.79|244.07|52.96| |EPS(元/股)|1.17|0.27|0.93|1.43| |市盈率（P/E）|19.00|81.86|23.79|15.55| |市净率（P/B）|2.58|2.53|2.36|2.15| |EV/EBITDA|13.66|17.55|10.17|7.34| [10] 财务报表和主要财务比率 |财务报表(百万元)|2023A|2024E|2025E|2026E|主要财务比率|2023A|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----|----|----|----|----|----| |营业收入|2401|2432|2982|3430|营业收入增长率|43.8%|1.3%|22.6%|15.0%| |营业成本|1762|1998|2353|2622|营业利润增长率|220.1%| - 76.3%|244.1%|53.0%| |税金及附加|8|8|10|12|归属于母公司净利润增长率|224.9%| - 76.8%|244.1%|53.0%| |销售费用|116|134|149|165|毛利率|26.6%|17.8%|21.1%|23.5%| |管理费用|147|146|173|189|净利率|12.7%|2.9%|8.1%|10.8%| |研发费用|3|2|3|3|ROE|13.6%|3.1%|9.9%|13.8%| |财务费用|43|49|44|30|ROIC|9.1%|2.9%|7.2%|9.6%| |资产减值损失|0|0|0|0|资产负债率|43.8%|49.3%|49.2%|48.0%| |营业利润|397|94|324|495|流动比率|0.57|0.85|1.16|1.48| |营业外收入|2|0|0|0|应收账款周转率|72.33|71.38|78.13|75.89| |营业外支出|1|0|0|0|存货周转率|16.45|16.32|16.61|16.19| |利润总额|398|94|324|495|总资产周转率|0.70|0.57|0.64|0.69| |所得税|94|24|81|124|每股收益（元）|1.17|0.27|0.93|1.43| |净利润|304|71|243|371|每股净资产（元）|8.62|8.80|9.40|10.33| |归母净利润|304|71|243|371|PE|19.00|81.86|23.79|15.55| |每股收益（元）|1.17|0.27|0.93|1.43|PB|2.58|2.53|2.36|2.15| |货币资金|122|593|1075|1620| | | | | | |交易性金融资产|0|0|0|0| | | | | | |应收票据及应收账款|34|34|42|48| | | | | | |预付款项|20|23|27|30| | | | | | |存货|115|130|153|171| | | | | | |流动资产合计|502|992|1524|2107| | | | | | |固定资产|1566|1552|1337|1123| | | | | | |在建工程|469|469|469|469| | | | | | |无形资产|305|288|271|254| | | | | | |非流动资产合计|3482|3522|3291|3059| | | | | | |资产总计|3984|4514|4814|5166| | | | | | |短期借款|111|311|311|311| | | | | | |应付票据及应付账款|315|357|421|469| | | | | | |其他流动负债|461|504|583|645| | | | | | |流动负债合计|887|1172|1315|1425| | | | | | |其他|856|1055|1055|1055| | | | | | |非流动负债合计|856|1055|1055|1055| | | | | | |负债合计|1743|2227|2370|2480| | | | | | |股本|260|260|260|260| | | | | | |资本公积金|742|742|742|742| | | | | | |未分配利润|1165|1200|1322|1508| | | | | | |少数股东权益|0|0|0|0| | | | | | |其他|74|85|121|177| | | | | | |所有者权益合计|2241|2287|2445|2687| | | | | | |负债和所有者权益总计|3984|4514|4814|5166| | | | | | [12]

报告公司投资评级 - 首次覆盖，给予“增持”评级 [2][7] 报告的核心观点 - 2024年公司业绩大幅下行，预计2024年整体营收（含新店）同比增长；2025年公司新店投入运营，叠加“双春年”婚宴需求加速释放，有望带动公司收入及利润大幅增长 [5][6][7] 根据相关目录分别进行总结 公司基本情况 - 最新收盘价22.22元，总股本/流通股本2.60亿股，总市值/流通市值58亿元，52周内最高/最低价34.19/15.63元，资产负债率43.8%，市盈率18.99，第一大股东为马鞍山市普天投资发展有限公司 [4] 事件 - 公司发布2024年业绩预告，2024年预计实现归母净利润0.64 - 0.93亿元，同比下降79% - 70%，归母扣非净利润0.54 - 0.78亿元，同比下降79% - 69% [5] 投资要点 - 多因素导致2024年净利润下行，包括新开门店爬坡亏损约3500万元、“无春年”影响婚宴需求使同店营收下降、会计因素合计影响9000多万 [6] - 2025年多因素使收入利润展望积极，8家大型富茂酒店全面开业，“双春年”婚宴需求有望加速释放，公司经营规模及业绩预计大幅提升 [6] 投资建议与盈利预测 - 预计公司2024 - 2026年营业收入增速为1.3%、22.6%、15.0%，归母净利润增速为 - 77%、244%、53%，EPS分别为0.27、0.93、1.43元/股，当下股价对应PE分别为82x、24x、16x [7] 盈利预测和财务指标 |项目|2023A|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----| |营业收入（百万元）|2401|2432|2982|3430| |增长率(%)|43.76|1.28|22.60|15.03| |EBITDA（百万元）|642.42|374.92|599.47|756.46| |归属母公司净利润（百万元）|304.11|70.58|242.83|371.42| |增长率(%)|224.91|-76.79|244.07|52.96| |EPS(元/股)|1.17|0.27|0.93|1.43| |市盈率（P/E）|19.00|81.86|23.79|15.55| |市净率（P/B）|2.58|2.53|2.36|2.15| |EV/EBITDA|13.66|17.55|10.17|7.34| [10] 财务报表和主要财务比率 |财务报表(百万元)|2023A|2024E|2025E|2026E|主要财务比率|2023A|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----|----|----|----|----|----| |营业收入|2401|2432|2982|3430|营业收入增长率|43.8%|1.3%|22.6%|15.0%| |营业成本|1762|1998|2353|2622|营业利润增长率|220.1%|-76.3%|244.1%|53.0%| |税金及附加|8|8|10|12|归属于母公司净利润增长率|224.9%|-76.8%|244.1%|53.0%| |销售费用|116|134|149|165|毛利率|26.6%|17.8%|21.1%|23.5%| |管理费用|147|146|173|189|净利率|12.7%|2.9%|8.1%|10.8%| |研发费用|3|2|3|3|ROE|13.6%|3.1%|9.9%|13.8%| |财务费用|43|49|44|30|ROIC|9.1%|2.9%|7.2%|9.6%| |资产减值损失|0|0|0|0|资产负债率|43.8%|49.3%|49.2%|48.0%| |营业利润|397|94|324|495|流动比率|0.57|0.85|1.16|1.48| |营业外收入|2|0|0|0|应收账款周转率|72.33|71.38|78.13|75.89| |营业外支出|1|0|0|0|存货周转率|16.45|16.32|16.61|16.19| |利润总额|398|94|324|495|总资产周转率|0.70|0.57|0.64|0.69| |所得税|94|24|81|124|每股收益（元）|1.17|0.27|0.93|1.43| |净利润|304|71|243|371|每股净资产（元）|8.62|8.80|9.40|10.33| |归母净利润|304|71|243|371|PE|19.00|81.86|23.79|15.55| |每股收益（元）|1.17|0.27|0.93|1.43|PB|2.58|2.53|2.36|2.15| |货币资金|122|593|1075|1620| | | | | | |交易性金融资产|0|0|0|0| | | | | | |应收票据及应收账款|34|34|42|48| | | | | | |预付款项|20|23|27|30| | | | | | |存货|115|130|153|171| | | | | | |流动资产合计|502|992|1524|2107| | | | | | |固定资产|1566|1552|1337|1123| | | | | | |在建工程|469|469|469|469| | | | | | |无形资产|305|288|271|254| | | | | | |非流动资产合计|3482|3522|3291|3059| | | | | | |资产总计|3984|4514|4814|5166| | | | | | |短期借款|111|311|311|311| | | | | | |应付票据及应付账款|315|357|421|469| | | | | | |其他流动负债|461|504|583|645| | | | | | |流动负债合计|887|1172|1315|1425| | | | | | |其他|856|1055|1055|1055| | | | | | |非流动负债合计|856|1055|1055|1055| | | | | | |负债合计|1743|2227|2370|2480| | | | | | |股本|260|260|260|260| | | | | | |资本公积金|742|742|742|742| | | | | | |未分配利润|1165|1200|1322|1508| | | | | | |少数股东权益|0|0|0|0| | | | | | |其他|74|85|121|177| | | | | | |所有者权益合计|2241|2287|2445|2687| | | | | | |负债和所有者权益总计|3984|4514|4814|5166| | | | | | [12]

会议出席情况 - 出席会议股东和代理人153人[4] - 出席股东所持表决权股份182,940,729股，占比70.6334%[4] - 9名董事出席8人，3名监事出席3人[6][7] 议案表决情况 - 《关于拟注册发行资产担保债务融资工具（CB）的议案》A股表决，同意票182,880,369，占比99.9670%[8] - 《关于拟注册发行资产担保债务融资工具（CB）的议案》5%以下股东表决，同意票21,880,362，占比99.7248%[8] 会议基本信息 - 股东大会2025年3月3日在安徽合肥召开[5] - 见证律所是上海市锦天城律师事务所，律师为胡家军、刘闯[10] - 律师认为股东大会召集等程序合规，决议合法有效[10]