股票期权授予 - 2022年7月26日首次授予312人408.1000万份，授予价219.02元/股[5][19] - 2022年12月20日预留授予125人62.3000万份，授予价219.02元/股[6][19] - 2023年7月18日剩余预留授予132人71.5050万份，授予价120.42元/股[19] 行权调整 - 2023年5月8日，行权价由219.02元/股调为120.42元/股[17] - 2024年5月15日，行权价由120.42元/股调为84.51元/股[18] - 2025年5月21日，行权价将由83.31元/股调为57.65元/股[19][20] 行权情况 - 首次授予部分第三个行权期为2025年7月26日 - 2026年7月25日[26] - 可行权比例为获授总数30%，等待期2025年7月25日届满[21] - 本次可行权数量占已获授比例37.1601%，占股本总额0.4425%[26] 业绩考核 - 2024年德业变频净利润目标不低于13.2亿元，实际3.25亿元，达标[23] - 2024年德业电器净利润目标不低于1.4亿元，达标[23] - 2024年两者净利润之和目标不低于14.6亿元，达标[23] 其他 - 10人离职注销4.7628万份已获授未行权期权[23] - 270人2024年度绩效为A，个人层面行权比例100%[23] - 公司为270人办理400.1817万份股票期权行权事宜[23][25][26][30]

激励计划授予 - 2022年7月26日拟授予312名激励对象408.1万份股票期权[4] - 2022年12月20日拟授予125名激励对象62.3万份预留股票期权[5] 激励计划调整 - 2023年7月18日、2024年5月23日、2025年6月18日审议通过调整行权价格及数量议案[6][8][12] - 2024年11月28日、2025年6月30日审议通过调整行权价格议案[10][13] 激励计划行权 - 2024年7月18日首次授予部分第二个行权期及剩余预留授予部分第一个行权期行权条件成就[8] - 2025年6月30日首次授予部分第三个行权期、剩余预留授予部分第二个行权期行权条件成就[13] 激励计划注销 - 2023年11月17日、2024年8月26日、2025年4月28日、2025年6月30日审议通过注销部分股票期权议案[7][9][11][13] - 因离职注销已获授但未行权股票期权6.3112万份[14][15]

股票期权激励 - 2022年股票期权激励计划首次授予部分第三个行权期采用自主行权模式[1] - 行权数量400.1817万份，行权人数270人，行权价格57.65元/股[1] - 首次授予第三个行权期为2025年7月26日 - 2026年7月25日[1] 人员行权情况 - 副总经理季德海可行权8.4672万份[2] - 143名核心技术（业务）人员可行权261.0018万份[2] - 51名核心技术（业务）人员可行权45.4054万份[2] - 董事谈最可行权4.2336万份[2] - 董事会秘书刘书剑可行权3.1752万份[2]

股票期权激励 - 2022年股票期权激励计划剩余预留授予部分第二个行权期采用自主行权模式[1] - 行权数量59.5007万份，行权人数108人，行权价格57.65元/股[1] - 剩余预留授予第二个行权期为2025年7月18日 - 2026年7月17日[1] 激励对象情况 - 三类激励对象合计获授104.7072万份，本次可行权59.5007万份，占比56.8258%[2] 信息披露 - 公司将在定期或临时报告中披露股权激励相关信息[3]

股票期权授予 - 2022年7月26日向312名激励对象首次授予408.1万份股票期权，行权价219.02元/股[15] - 2022年12月20日向125名激励对象授予预留62.3万份股票期权，行权价219.02元/股[16] - 2023年7月18日向132名激励对象授予剩余预留71.505万份股票期权，行权价120.42元/股[18] 行权价与数量调整 - 2023年7月18日行权价由219.02元/股调为120.42元/股[18] - 2024年5月23日行权价由120.42元/股调为84.51元/股[20] - 2024年11月28日行权价格由84.51元/股调为83.31元/股[25] - 2025年6月18日行权价格由83.31元/股调为57.65元/股[27] 股票期权注销 - 2023年8月15日注销9.216万份股票期权[19] - 2023年11月24日注销8.28万份股票期权[20] - 2024年7月23日完成44.1924万份股票期权注销[22] - 2024年9月13日完成6.8864万份股票期权注销[24] - 2024年12月23日完成5.0652万份股票期权注销[26] - 2025年6月20日完成2.3539万份股票期权注销[27] - 2025年6月30日注销6.3112万份[29] 行权情况 - 2023年7月18日首次授予部分第一个行权期303名激励对象可行权289.8万份[18] - 2023年11月17日预留授予部分第一个行权期106名激励对象可行权41.544万份[19] - 2024年7月18日首次授予可行权人员280名、数量289.2456万份，剩余预留授予可行权人员114名、数量43.6065万份[1] - 2024年11月28日预留授予可行权人员91名、数量41.0886万份[25] - 2025年6月30日首次授予可行权人员270名、数量400.1817万份，剩余预留授予可行权人员108名、数量59.5007万份[29] 业绩考核目标 - 第一类激励对象2024年德业变频净利润不低于13.2亿元[36] - 第二类激励对象2024年德业电器净利润不低于1.4亿元[36] - 第三类激励对象2024年德业变频与德业电器净利润之和不低于14.6亿元[36] 行权比例 - 个人绩效A、B、C、D、E等级对应的行权比例分别为100%、90%、80%、0、0[36] - 本次行权激励对象2024年度个人绩效考核结果均为A，行权比例100%[38]

激励计划行权 - 同意为270名激励对象办理2022年首授部分第三个行权期自主行权，可行权400.1817万份[3] - 同意为108名激励对象办理2022年预留部分第二个行权期自主行权，可行权59.5007万份[7] 期权注销 - 因16人离职，公司拟注销已获授但未行权的股票期权[9] 会议情况 - 2025年6月30日召开第三届监事会第十四次会议，应到3名实到3名[2]

行权情况 - 公司核查2022年股票期权激励计划首次授予部分第三个行权期及剩余预留授予部分第二个行权期行权条件成就事项[1] - 监事会认为首次授予部分第三个行权期各项行权条件均已成就，同意办手续[1] - 监事会认为剩余预留授予部分第二个行权期各项行权条件均已成就，同意办手续[2]

股票期权行权 - 2022年首次授予部分第三个行权期270人可行权，数量400.1817万份[4] - 2022年剩余预留授予部分第二个行权期108人可行权，数量59.5007万份[7] 股票期权注销 - 2022年首次授予10人离职，注销期权4.7628万份[11] - 2022年剩余预留授予6人离职，注销期权1.5484万份[11] - 本次合计注销2022年股票期权6.3112万份[12] 议案表决 - 2022年首次授予部分第三个行权期议案6同意0反对0弃权1回避[6] - 2022年剩余预留授予部分第二个行权期议案6同意0反对0弃权1回避[9] - 注销部分股票期权议案6同意0反对0弃权1回避[14]

报告行业投资评级 - 维持“推荐”评级 [8] 报告的核心观点 - 本周（20250623 - 20250627）电力设备与新能源板块上涨5.11%，涨跌幅排名第5，强于上证指数；新能源汽车指数涨幅最大，风力发电指数涨幅最小 [1] - 6月26日小米首款豪华高性能SUV——YU7发布，各版本以科技赋能，打造豪华舒适的乘坐体验；国内1 - 5月光伏新增装机197.85GW，同比+149.97%，产业链价格进一步下行；1 - 5月全国电网工程完成投资2040亿元，同比增长19.8% [2][3][4] 各行业总结 新能源汽车 行业观点概要 - 6月26日小米YU7发布，有标准版、Pro版、Max版；设计上构建低趴运动姿态，内饰采用双区环绕设计，Max版智能调光天幕静谧性超同级；性能与续航上，全系搭载超级电机，Max版零百加速3.23秒，标配800V高压平台，晕车舒缓模式降51%晕车率；智能与生态上，搭载四合一域控制模块，辅助驾驶标配多硬件；安全与质量上，车身使用超强钢，电池升级防护 [10][11][13] 行业数据跟踪 - 展示了6/23 - 6/27主要锂电池材料价格走势，如三元动力电芯、正极材料、三元前驱体等产品价格有不同变化 [22] 行业公告跟踪 - 三花智控2025年半年度业绩预告，预计2025H1营收1504367.94 - 1777889.38万元，同比增10% - 30%，净利润189314.43 - 227177.32万元，同比增25% - 50% [29] 光伏 行业观点概要 - 25年1 - 5月国内光伏新增装机197.85GW，同比+149.97%，5月新增92.92GW，同比388.03%，环比+105.48%；6月后新增装机大概率回落，长期看产业朝精细化方向发展；产业链价格方面，硅料、硅片、电池片、组件价格有不同表现 [30][33][34] 行业数据跟踪 - 给出6/23 - 6/27光伏产业链价格走势，如硅料、硅片、电池片、组件等产品价格有不同幅度变化 [40] 行业公告跟踪 - 日月股份调整2024年度利润分配总额；亿利达调整股份回购价格上限；广大特材2025年半年度业绩预增；晶科能源182N型高效单晶硅电池及N型TOPCon高效光伏组件转化效率获第三方认证 [43] 电力设备及工控 行业观点概要 - 2025年1 - 5月全国发电设备累计平均利用1249小时，比上年同期降低132小时；电源工程完成投资2578亿元，同比增长0.4%；电网工程完成投资2040亿元，同比增长19.8%；5月全社会用电量8096亿千瓦时，同比增长4.4% [44] 行业数据跟踪 - 展示通用和专用设备工业增加值同比、工业增加值累计同比、固定资产投资完成额累计同比正增、长江有色市场铜价等数据走势 [52][54][57] 行业公告跟踪 - 正弦电气核心技术人员调整；国瑞科技收到业绩补偿款；金智科技中标多个项目，累计中标金额1.13亿元 [58] 投资建议 新能源汽车 - 关注长期竞争格局向好且短期有边际变化环节、4680技术迭代带动产业链升级环节、新技术带来高弹性环节相关企业 [20][21] 光伏 - 关注能耗管控后硅料环节出清企业、光伏主链价格触底反弹环节企业、深度受益光储需求高景气的逆变器环节企业、有市占率提升空间逻辑的辅材企业等 [36] 风电 - 关注海风、具备全球竞争力的零部件和主机厂、适应降本增效需要且渗透率有望提升的大兆瓦关键零部件等相关企业 [38] 储能 - 关注储能三大场景（大储、户储、工商业侧储能）下的投资机会相关企业 [39] 电力设备 - 关注电力设备出海、配网侧投资占比提升、特高压建设相关企业 [48][49] 工控及机器人 - 关注确定性高的Tesla主线企业、考虑人形机器人后续降本需求的国产供应链厂商、国内领先的内资工控企业 [50] 重点公司盈利预测、估值与评级 - 对宁德时代、科达利、大金重工等10家公司给出股价、EPS、PE及评级，均为“推荐” [5]

电池ETF及成分股表现 - 中证电池主题指数上涨0.47%，成分股星源材质上涨6.79%，五矿新能上涨3.15%，天华新能上涨2.93%，科华数据上涨2.20%，上能电气上涨1.68% [1] - 电池ETF嘉实(562880)上涨0.39%，近1周累计上涨5.62% [1] - 电池ETF嘉实盘中换手3.5%，成交1105.35万元，近1周日均成交1144.07万元 [1] - 电池ETF嘉实近1年份额增长2250.00万份，净值上涨17.39% [1] - 电池ETF嘉实自成立以来最高单月回报31.11%，最长连涨月数3个月，最长连涨涨幅16.57%，上涨月份平均收益率7.75% [1] 固态电池行业进展 - 多家公司披露固态电池领域最新进展，头部厂商中试陆续落地且车企启动路试，产业化进程超预期进入预量产阶段 [2] - 中国电池材料技术实现突破，通过硅基负极、全固态电池等创新实现轻薄与大容量并存，2025-2027年为中试扩产与装车验证关键期 [2] - 国内固态电池行业扩产规划规模超过50GWh，拟投资总额约150亿元 [2] - 行业内大容量（50Ah以上）全固态电芯逐步通过研发测试，后续中试线及装车测试将陆续展开 [2] - 全固态电池有望于2025年年底实现产品定型，2026年逐步验车测试，2027年产业链进入规模化降本阶段 [2] 中证电池主题指数权重股 - 中证电池主题指数前十大权重股合计占比50.34%，包括宁德时代(9.92%)、阳光电源(9.27%)、三花智控(6.92%)、亿纬锂能(6.19%)、格林美(3.58%)、欣旺达(3.50%)、天赐材料(2.68%)、德业股份(2.53%)、国轩高科(2.52%)、先导智能(2.47%) [2][4] - 权重股涨跌幅：阳光电源上涨1.56%，亿纬锂能上涨0.51%，先导智能上涨0.52%，德业股份上涨1.67%，宁德时代下跌0.03%，天赐材料下跌0.44%，国轩高科下跌0.28% [4]