募集资金情况 - 2021年9月17日公司获批公开发行5000万股A股，每股发行价32.35元，募集资金总额16.175亿元[1] - 扣除发行费用后，实际募集资金净额为14.872771632亿元[1] - 截至2025年6月30日，募集资金余额为3769.700664万元[4] 项目投入与置换 - 截至2021年10月15日，公司以自筹资金预先投入募投项目金额合计1.591157亿元[10] - 2021 - 2022年度合计置换预先投入自筹资金1.591157亿元[12] 资金使用计划 - 2024年公司拟使用不超2.5亿元闲置募集资金委托理财[14] - 2025年公司拟使用不超0.5亿元闲置募集资金进行现金管理[15] - 公司使用不超0.5亿元闲置募集资金进行现金管理，有效期12个月[16] 项目节余资金处理 - “德昌电机越南厂区年产380万台吸尘器产品建设项目”节余1949.25元转入“宁波德昌电机股份有限公司年产734万台小家电产品建设项目”[19] - “德昌电机年产300万台EPS汽车电机生产项目”节余9760.39元转入“年产150万台家电产品生产线技术改造项目”[19] - “宁波德昌电机股份有限公司年产734万台小家电产品建设项目”节余759.48元转入“年产150万台家电产品生产线技术改造项目”[21] - 补充流动资金账户销户，农业银行余姚玉立支行账户节余6.10元转入“年产150万台家电产品生产线技术改造项目”[21] - 光大银行余姚支行账户节余698.10元转入公司农业银行基本户[21] - “德昌电机研发中心建设项目”节余2910.10万元及孳息3300.78万元用于补充流动资金[22] 项目投资与收益 - “年产150万台家电产品生产线技术改造项目”计划总投资16110.23万元，已投入3816.49万元[28] - “德昌电机研发中心建设项目”终止，未使用募集资金15203.84万元，12293.74万元变更用于新项目[28] - 年产734万台小家电产品建设项目累计投入50,214.20万元，投入进度102.44%，2025年上半年效益2.88万元，未达预计效益[35][37] - 德昌电机越南厂区年产380万台吸尘器产品建设项目累计投入17,025.87万元，投入进度101.65%，2025年上半年效益3,180.96万元，达预计效益[35][37] - 德昌电机年产300万台EPS汽车电机生产项目累计投入32,559.65万元，投入进度105.03%，2025年上半年效益3,731.42万元，达预计效益[35][38] - 德昌电机研发中心建设项目累计投入166.98万元，投入进度100.00%，项目已终止实施[35] - 年产150万台家电产品生产线技术改造项目拟投入12,293.74万元，实际累计投入9,589.62万元，投资进度78.00%，预计2026年3月达预定可使用状态，暂未实现效益[36][39] - 补充流动资金累计投入39,970.56万元，投入进度101.19%，无法单独核算效益[36] 其他资金信息 - 公司购买兴业银行和中信银行通知存款，认购金额共1.34亿元，投资收益9.61万元[20] - 募集资金净额为148,727.72万元，本年度投入3,538.38万元，累计投入149,526.88万元[35] - 变更用途的募集资金总额为15,203.84万元，比例为10.22%[35] - 德昌电机研发中心建设项目变更为年产150万台家电产品生产线技术改造项目，节余2,910.10万元及孳息用于永久性补充流动资金[39] - 本报告期不存在项目未达到计划进度和项目可行性发生重大变化的情况[36]

板块整体表现 - 小家电板块当日上涨0.26%，领先个股为科沃斯（涨3.68%）[1] - 上证指数上涨0.37%至3857.93点，深证成指上涨0.99%至12696.15点[1] - 板块内10只个股上涨，10只个股下跌，呈现分化态势[1][2] 个股价格变动 - 科沃斯以96.89元收盘，成交额6.46亿元，成交量6.74万手[1] - 跌幅最大为富佳股份（跌8.17%至19.32元），成交额4.07亿元[2] - 石头科技成交额最高达9.10亿元，收盘价214.89元（涨1.77%）[1] 资金流向 - 板块主力资金净流出2.1亿元，游资净流入1.14亿元，散户净流入9666.46万元[2] - 比依股份主力净流入1351.29万元（占比6.58%），欧圣电气主力净流入1165.67万元（占比6.42%）[3] - 倍轻松主力净流出456.21万元（占比11.12%），飞科电器主力净流出430.91万元（占比6.46%）[3] 成交活跃度 - 成交量前三为开能健康（12.76万手）、ST德豪（19.86万手）、富佳股份（20.60万手）[1][2] - 成交额前三为石头科技（9.10亿元）、科沃斯（6.46亿元）、富佳股份（4.07亿元）[1][2] - 比依股份成交量9.42万手，成交额2.05亿元，资金活跃度较高[1][3]

小家电板块市场表现 - 小家电板块整体下跌0.57% 领跌个股为ST德豪（-4.84%）[1] - 上证指数下跌0.39%至3868.38点 深证成指上涨0.26%至12473.17点[1] 个股涨跌情况 - 涨幅前三：开能健康（+3.55%至7.01元） 小熊电器（+2.09%至52.83元） 德昌股份（+1.34%至18.15元）[1] - 跌幅前三：ST德豪（-4.84%至2.36元） 欧圣电气（-3.35%至31.40元） 倍益康（-2.53%至41.91元）[2] - 成交额前三：石头科技（9.05亿元） 富佳股份（3.02亿元） 苏泊尔（2.95亿元）[2] 资金流向分析 - 板块整体主力资金净流出1.57亿元 游资净流入1.24亿元 散户净流入3298.22万元[2] - 主力净流入前三：科沃斯（4557.57万元占比5.95%） 小熊电器（1472.22万元占比14.12%） 德昌股份（1050.75万元占比5.15%）[3] - 主力净流出显著个股：九阳股份（-268.58万元占比-4.39%） 爱仕达（-160.07万元） 利仁科技（-82.22万元）[3]

报告行业投资评级 - 强于大市（维持评级）[7] 报告核心观点 - 大行科工为国内折叠自行车行业龙头 凭借40年技术积累和品牌影响力 在中国内地折叠自行车销量市占率26.3% 销售额市占率36.5% 均位列行业第一[2][12] - 折叠自行车行业需求快速释放 全球零售量从2019年2.0百万辆增至2024年3.7百万辆 CAGR达13.4% 预计2029年达5.2百万辆[13][22] - 中国折叠自行车市场增长迅猛 零售量从2019年0.3百万辆增至2024年0.8百万辆 CAGR达19.9% 预计2029年达1.6百万辆[40] - 中高端产品主导市场 2024年全球折叠自行车行业中高端产品（零售价2500元以上）占零售量44.1% 零售额86.5%[30] - 政策支持内需复苏 建议关注大家电/宠物/小家电/电动两轮车等细分领域投资机会[4][86] - 出海仍是长期主题 建议关注清洁电器/大家电/摩托车/工具品类等具有全球竞争优势的企业[4][87] 行业分析总结 - 全球自行车市场规模稳步增长 零售量从2019年164.5百万辆增至2024年178.8百万辆 CAGR1.7% 零售额从2661亿元增至4327亿元 CAGR10.2%[13] - 中国是全球最大自行车生产基地 占全球产量超50% 2024年定价1000元及以上自行车产量达1420万辆 2019-2024年CAGR9.8%[16] - 折叠自行车凭借便携性和性能优化满足都市通勤需求 全球零售额从2019年90亿元增至2024年231亿元 CAGR20.8%[22] - 中国市场高度集中 前五大公司占零售额73.7% 大行科工零售额639.4百万元 占36.5%市场份额[49] 公司分析总结 - 大行科工2024年销量22.95万辆 2022-2024年CAGR24% 营收4.51亿元同比增长50% 净利润0.52亿元同比增长50%[2][12] - 产品聚焦中高端市场 2024年中端产品收入占比69.5% 高端产品占比约10% 大众市场占比降至21.4%[70] - 渠道以国内经销网络为主 覆盖30个省级行政区38家经销商680个零售点 2024年国内经销商收入占比68.2%[75] - 采用自产+OEM模式 2024年OEM生产占比56.8% 自产产品毛利率36.5%高于OEM的29.4%[76] 投资建议总结 - 内需复苏主线：关注美的集团/海尔智家/格力电器等大家电企业 乖宝宠物/中宠股份等宠物赛道 小熊电器/飞科电器等小家电企业[4][86] - 出海主线：关注石头科技/科沃斯等清洁电器龙头 海尔智家/美的集团等大家电龙头 春风动力/隆鑫通用等摩托车企业[4][87] - 中国制造优势主线：关注华利集团/开润股份等纺服制造龙头 巨星科技/德昌股份等工具代工企业[5][87] 行情数据总结 - 本周家电板块涨幅+1.5% 其中黑电板块涨幅+9.1%表现最佳 白电板块跌幅-0.3%[3][88] - 纺织服装板块涨幅+2.51% 其中纺织制造涨幅+3.50% 服装家纺涨幅+2.72%[3][92] - 原材料价格方面 LME铜环比-1.46% LME铝环比-1.04% 328级棉现货15243元/吨环比+0.18%[3][88]

公司股价及交易情况 - 截至2025年8月19日收盘，公司股价报收于18.05元，上涨0.56% [1] - 换手率2.3%，成交量11.12万手，成交金额1.99亿元 [1] - 主力资金净流出1636.61万元，占比成交额8.22% [1] - 超大单净流入187.21万元、占成交额0.94%，大单净流出1823.82万元、占成交额9.16% [1] - 中单净流入384.18万元、占成交额1.93%，小单净流入1252.43万元、占成交额6.29% [1] 公司财务表现 - 2025年一季度营业总收入10.00亿元，同比增长21.33% [1] - 归属净利润8104.88万元，同比减少4.97% [1] - 扣非净利润7185.81万元，同比减少11.62% [1] - 流动比率1.622，速动比率1.310，资产负债率41.44% [1] 公司基本信息 - 公司成立于2002年，位于宁波市 [1] - 主要从事计算机、通信和其他电子设备制造业 [1] - 注册资本48406.904万人民币，实缴资本11998万人民币 [1] - 法定代表人为黄裕昌 [1] 公司商业活动 - 对外投资7家企业 [2] - 参与招投标项目25次 [2] - 拥有商标信息251条，专利信息354条 [2] - 拥有行政许可28个 [2]

股价表现与交易数据 - 2025年8月15日收盘价17.56元，单日上涨3.23% [1] - 换手率2.57%，成交量12.44万手，成交金额2.18亿元 [1] - 主力资金净流入1637万元，占比成交额7.52%，其中超大单净流入633.8万元（占比2.91%）、大单净流入1003.2万元（占比4.61%） [1] 财务业绩指标 - 2025年一季度营业总收入10亿元，同比增长21.33% [1] - 归属净利润8104.88万元，同比减少4.97%，扣非净利润7185.81万元，同比减少11.62% [1] - 流动比率1.622，速动比率1.310，资产负债率41.44% [1] 企业基本信息 - 公司成立于2002年，位于宁波市，属于计算机、通信和其他电子设备制造业 [1] - 注册资本48406.904万人民币，实缴资本11998万人民币，法定代表人为黄裕昌 [1] 商业活动与知识产权 - 对外投资7家企业，参与招投标项目25次 [2] - 拥有商标信息251条，专利信息352条，行政许可28个 [2]

小家电板块市场表现 - 小家电板块整体上涨2.39%，领涨个股为欧圣电气（涨幅7.03%）和富佳股份（涨幅6.31%）[1] - 上证指数上涨0.83%至3696.77点，深证成指上涨1.6%至11634.67点，板块表现优于大盘[1] - 成交量显著个股包括富佳股份（12.63万手）、德昌股份（12.44万手）和科沃斯（7.88万手）[1] 个股价格变动 - 涨幅前列个股：欧圣电气（35.95元，+7.03%）、富佳股份（17.69元，+6.31%）、石头科技（182.95元，+4.03%）[1] - 跌幅显著个股：彩虹集团（23.82元，-1.89%）、倍益康（48.15元，-1.77%）、利仁科技（26.54元，-0.97%）[2] - 成交额居前个股：石头科技（8.81亿元）、科沃斯（7.22亿元）、倍益康（4.04亿元）[1][2] 资金流向分析 - 板块整体主力资金净流入9477.32万元，游资净流出6833.17万元，散户净流出2644.15万元[2] - 主力资金集中流入富佳股份（3436.93万元，占比15.66%）、科沃斯（-3601.22万元，净流出）和石头科技（2524.18万元，占比2.87%）[3] - 游资资金大幅流出石头科技（-7010.92万元，占比-7.96%）和德昌股份（-2094.68万元，占比-9.63%）[3] 重点公司表现 - 科沃斯：股价91.60元（+2.92%），主力资金净流出3601.22万元，但成交额达7.22亿元[1][3] - 石头科技：股价182.95元（+4.03%），主力资金净流入2524.18万元，游资大幅流出7010.92万元[1][3] - 富佳股份：股价17.69元（+6.31%），主力资金净流入3436.93万元，占比达15.66%[1][3]

小家电板块市场表现 - 小家电板块整体下跌0.56% 领跌个股为ST德豪[1] - 上证指数下跌0.46%至3666.44点 深证成指下跌0.87%至11451.43点[1] 个股涨跌情况 - 涨幅前三：倍詰唐涨3.55%收49.02元 北鼎股份涨3.06%收13.13元 彩虹集团涨2.88%收24.28元[1] - 跌幅前三：ST德豪跌4.27%收2.69元 欧圣电气跌3.17%收33.59元 鸿智科技跌3.06%收16.49元[2] - 成交额前三：科沃斯7.09亿元 石头科技6.90亿元 倍詰唐4.15亿元[1][2] 资金流向 - 主力资金净流出1.07亿元 游资资金净流入1150.76万元 散户资金净流入9517.62万元[2] - 资金流向显示散户与游资呈净流入状态 主力资金呈现净流出态势[2]

板块整体表现 - 小家电板块当日上涨0.18% 同时上证指数上涨0.48% 深证成指上涨1.76% [1] - 板块内涨幅领先个股包括倍益康（涨6.53%至47.34元）、欧圣电气（涨2.91%至34.69元）和新宝股份（涨1.98%至15.95元） [1] - 跌幅较大个股包括开能健康（跌4.64%至6.78元）、北鼎股份（跌1.39%至12.74元）和利仁科技（跌1.15%至27.61元） [2] 个股交易数据 - 倍益康成交量达8.60万手 成交额3.89亿元 为板块内最高涨幅个股 [1] - 科沃斯成交额达6.16亿元 石头科技成交额达6.94亿元 显示较高资金关注度 [1][2] - ST德豪成交量18.96万手 但成交额仅5230.53万元 显示低价股特征 [1] 资金流向分析 - 小家电板块主力资金净流出1.07亿元 游资资金净流出6259.25万元 但散户资金净流入1.70亿元 [2] - 欧圣电气获主力净流入2003.23万元（占比5.63%） 但遭散户净流出2684.73万元（占比-7.54%） [3] - 石头科技虽股价下跌1.12% 仍获主力净流入1006.04万元（占比1.45%） [2][3] - 小熊电器获主力净流入822.31万元（占比10.72%） 但游资和散户均呈净流出状态 [3] - 九阳股份获游资净流入632.87万元（占比12.55%） 但遭散户净流出694.01万元（占比-13.76%） [3]

股价及交易表现 - 2025年8月12日收盘价17.22元 单日下跌0.46% [1] - 换手率1.37% 成交量6.64万手 成交金额1.14亿元 [1] - 主力资金净流出2080.06万元 占成交额18.2% 其中超大单净流出1686.09万元（占比14.75%）大单净流出393.98万元（占比3.45%） [1] 资金流向结构 - 中单资金净流出647.95万元 占成交额5.67% [1] - 小单资金净流入1432.12万元 占成交额12.53% [1] 财务业绩表现 - 2025年第一季度营业总收入10.00亿元 同比增长21.33% [1] - 归属净利润8104.88万元 同比减少4.97% [1] - 扣非净利润7185.81万元 同比减少11.62% [1] 财务健康状况 - 流动比率1.622 速动比率1.310 [1] - 资产负债率41.44% [1] 公司基本信息 - 成立于2002年 位于宁波市 属于计算机 通信和其他电子设备制造业 [1] - 注册资本48406.904万人民币 实缴资本11998万人民币 [1] - 法定代表人黄裕昌 [1] 企业运营活动 - 对外投资7家企业 参与招投标项目25次 [2] - 拥有商标信息251条 专利信息352条 [2] - 获得行政许可28个 [2]